ผู้แต่งต้นฉบับ: ลอร์ดวิลเลียม (X: @LordWillia mUK )

ภายใต้นโยบายการค้าที่เข้มงวดของทรัมป์ รัสเซลและแนสแด็กได้เข้าสู่ตลาดหมี

ฉันได้รวบรวมสาเหตุ การตกต่ำ และจุดเปลี่ยนของตลาดหุ้นหมี (ตกมากกว่า 20% จากจุดสูงสุด) ที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ประสบมาในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา

ตลาดหมีปี 1973-1974

วันที่: มกราคม 2516 – ตุลาคม 2517

ข้อเสีย: ประมาณ -48% (S&P 500)

เหตุผล:

วิกฤติน้ำมัน (วิกฤติน้ำมันครั้งแรก, โอเปกคว่ำบาตรในปี 2516)

อัตราเงินเฟ้อสูง + ภาวะเงินเฟ้อแบบพร้อมๆ กัน

เฟดคุมเข้มนโยบายการเงิน

เรื่องอื้อฉาวของรัฐบาลนิกสัน (วอเตอร์เกต)

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

ราคาน้ำมันคงที่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ผ่อนปรนนโยบายการเงิน และประธานาธิบดีฟอร์ดเข้ารับตำแหน่ง

ตลาดหมีปี 1980-1982

วันที่ : พฤศจิกายน 2523 – สิงหาคม 2525

ลดลง: ประมาณ -27%

เหตุผล:

ประธานพอล โวลคเกอร์ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้นเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ โดยอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางจะขึ้นไปถึง 20%

เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยรุนแรง

อัตราการว่างงานสูงและกำไรของบริษัทลดลง

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงสุด (สิงหาคม 2525)

วันจันทร์สีดำ 1987

วันที่ : สิงหาคม 2530 – ธันวาคม 2530

ข้อเสีย: ประมาณ -34% (S&P 500)

เหตุผล:

การเทขายทางเทคนิคที่เกิดจากการซื้อขายโปรแกรมอัตโนมัติ (การประกันพอร์ตโฟลิโอ)

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความกังวลเรื่องการขาดดุลการค้า

ความผันผวนของค่าเงินดอลลาร์และความเชื่อมโยงของตลาดโลก

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

ธนาคารกลางสหรัฐฯ รีบอัดฉีดสภาพคล่องและเข้าแทรกแซงตลาดอีกครั้ง

ตลาดหมีในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยปี 1990

เวลา: กรกฎาคม 1990 – ตุลาคม 1990

ลดลง: ประมาณ -20%

เหตุผล:

สงครามอ่าวครั้งแรกทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยเล็กน้อย

วิกฤติอสังหาฯเชิงพาณิชย์ + เข้มงวดสินเชื่อธนาคาร

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

ความคาดหวังของตลาดกลับเป็นเชิงบวกหลังสงครามอ่าวเปอร์เซีย (ชัยชนะอย่างรวดเร็ว)

2000-2002 ฟองสบู่เทคโนโลยีแตก

ระยะเวลา: มีนาคม 2543 – ตุลาคม 2545

ลดลง: ประมาณ -49% (S&P 500), Nasdaq มากกว่า -78%

เหตุผล:

ฟองสบู่มูลค่าหุ้นเทคโนโลยีอินเตอร์เน็ตแตก

การโจมตีของผู้ก่อการร้ายในวันที่ 11 กันยายน พ.ศ. 2544 นำมาซึ่งความไม่แน่นอน

กำไรองค์กรลดลง วิกฤตความเชื่อมั่น

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

การรีเซ็ตมูลค่า Nasdaq เสร็จสิ้นแล้ว เฟดยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

วิกฤตการณ์การเงินโลกปี 2550-2552

วันที่: ตุลาคม 2550 – มีนาคม 2552

ข้อเสีย: ประมาณ -57% (S&P 500)

เหตุผล:

ฟองสบู่ภาคอสังหาริมทรัพย์แตก

วิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยด้อยคุณภาพ → เลห์แมน บราเธอร์ส ล้มละลาย

การอายัดสินเชื่อทั่วโลก วิกฤตธนาคาร เฟดถูกบังคับให้ช่วยเหลือตลาด

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

มีนาคม 2552 Fed เริ่ม QE 1 + กระตุ้นเศรษฐกิจ

ตลาดหมีปี 2018

เวลา: ตุลาคม 2561 – ธันวาคม 2561 (วาระแรกของทรัมป์)

ลดลง: ประมาณ -34%

เหตุผล:

ทรัมป์ทำให้สงครามการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐรุนแรงขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีนั้น และทำเนียบขาวกับธนาคารกลางสหรัฐก็มีข้อขัดแย้งกัน

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

ในเดือนมกราคม 2019 เฟดมีท่าทีผ่อนปรน โดยหยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและชี้ให้เห็นถึงนโยบายที่ยืดหยุ่นมากขึ้น

ตลาดหมีในช่วงโรคระบาดปี 2020

เวลา: กุมภาพันธ์ 2020 – มีนาคม 2020 (ตลาดหมีเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์)

ลดลง: ประมาณ -34%

เหตุผล:

การระบาดของ COVID-19 ทำให้เกิดการล็อกดาวน์เศรษฐกิจทั่วโลก

การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน + การหยุดธุรกิจ

ขายแบบตื่นตระหนก + ความล่าช้าของนโยบายเริ่มต้น

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

เมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2020 ร่างกฎหมาย QE + การช่วยเหลือทางการคลังแบบไม่จำกัดของธนาคารกลางสหรัฐได้รับการเสนอ

ตลาดหมีปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2022

เวลา: มกราคม 2022 – ตุลาคม 2022

ลดลง: S&P -27%

เหตุผล:

อัตราเงินเฟ้อสูง (CPI สูงถึง 9.1%)

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ (อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงปรับขึ้นจาก 0 เป็นกว่า 4.5%)

มูลค่าเทคโนโลยีลดลง ผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น

จุดเปลี่ยนระหว่างหมีกับกระทิง:

CPI เดือนตุลาคมลดลง เฟดส่งสัญญาณชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ย (ไตรมาส 4 ปี 2565) ธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ล้มละลาย

สรุป

1. ตลาดหมีแห่งนี้คล้ายคลึงกับตลาดหมีสองแห่งในช่วงที่ทรัมป์ดำรงตำแหน่ง ทั้งสองเป็นตลาดหมีที่รวดเร็ว หลังจากตลาดหมีสองครั้งล่าสุดสิ้นสุดลง ทั้งสองครั้งเกิดการกลับตัวเป็นขาลง

2. ตลาดหมีถึงจุดต่ำสุดแล้วและต้องพลิกกลับแนวโน้ม

การตอบสนอง

1. อย่าใช้เลเวอเรจระหว่างการลงทางด้านซ้าย

2. ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณจะไม่ถูกชำระบัญชีแม้ว่า S&P จะลดลง 57% (และจุดปัจจุบันจะลดลงอีก 40%)

3. อย่าไปมากเกินไปทางด้านซ้าย ให้ซื้อแบบเป็นชุด และซื้อเฉพาะกองทุนดัชนีเท่านั้น

4. เตรียมเงินทุนที่สามารถนำมาใช้ได้และเตรียมเพิ่มตำแหน่งฝั่งขวา;

5. การซื้อในฝั่งที่ถูกต้องต้องใช้ความอดทนในการรอ "เหตุการณ์" ที่เปลี่ยนแปลงและรูปแบบทางเทคนิค

“เหตุการณ์” หรือ “สัญญาณ” ที่สำคัญ

1. โอกาสที่ทรัมป์จะชะลอการบังคับใช้ภาษีศุลกากรเพิ่มเติม – ภายในสัปดาห์หน้า มีโอกาส 30%

2. การตอบสนองอย่างเป็นทางการของสหภาพยุโรปในเรื่องภาษีศุลกากรซึ่งกันและกัน - ภายในสัปดาห์หน้า มีโอกาส 50% ที่จะทำตามข้อตกลงประนีประนอมระหว่างอังกฤษและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

3. การเพิ่มหรือผ่อนปรนภาษีระหว่างสหรัฐฯ และจีนเพิ่มเติม - ระหว่างวันที่ 7 ถึง 15 เมษายน ทรัมป์เริ่มน้ำลายไหลกับ TikTok จึงควรมีการพูดคุยกันบ้าง

4. จังหวะเวลาที่บัฟเฟตต์จะเข้าสู่ตลาด: ในวันที่ 3 พฤษภาคม การประชุมผู้ถือหุ้นโอมาฮาควรจะให้สัญญาณ;

5. ทัศนคติของเฟดต่อการช่วยเหลือตลาด: เป็นไปไม่ได้ในระยะสั้น แต่เป็นไปได้ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายน หากสถานการณ์ยังคงแย่ลงเรื่อยๆ

หากเกิด "เหตุการณ์" เชิงลบ ให้รอต่อไป หากเกิด “เหตุการณ์” เชิงบวก คุณสามารถเพิ่มตำแหน่งของคุณได้!

ในที่สุด,

ทรัมป์ได้ทำลายรากฐานของเทคโนโลยี กองทัพ และอำนาจผูกขาดของดอลลาร์ของอเมริกามาตลอดสี่ปีที่ผ่านมา

ตลาดหมีใหญ่สร้างโอกาสใหญ่ๆ อันดับแรกคือเอาชีวิตรอดและรออย่างอดทนเพื่อการโจมตีเต็มรูปแบบ!

ลิงค์ต้นฉบับ