ผู้เขียนต้นฉบับ: @BMANLead , @Wuhuoqiu , @Loki_Zeng , @Kristian_cy
เรื่องราวสำคัญสำหรับ Crypto ในปี 2024 เมื่อราคา Bitcoin เข้าใกล้ระดับ 100,000 ดอลลาร์อย่างไม่สิ้นสุดและบูทก็ลดลง ด้วยการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin และการนำ ETF มาใช้ ทรัมป์กำลังจะใช้ Bitcoin เป็นทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ เมื่อ Bitcoin เจาะลึกลงไปในน้ำลึกของการเงินแบบดั้งเดิม มันก็ทำให้เราคิดใหม่กับคำถาม:
การเงินคืออะไร?
สาระสำคัญของการเงินคือการจัดสรรสินทรัพย์ข้ามพื้นที่และเวลา
การใช้งานข้ามพื้นที่ทั่วไป: การกู้ยืม การชำระเงิน ธุรกรรม
การจัดสรรข้ามเวลาโดยทั่วไป: การจำนำ ดอกเบี้ย ทางเลือก
ในอดีต Bitcoins ถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินเท่านั้นและมีแนวโน้มที่จะคงที่ตามเวลาและสถานที่ Bitcoins มากกว่า 65% ไม่ได้ถูกแตะต้องมานานกว่าหนึ่งปี และ "BTC ควรเก็บไว้ในกระเป๋าเงินเท่านั้น" ก็เหมือนกับตราประทับแห่งความคิด
ดังนั้น BTCFi จึงไม่ได้รับความนิยมมาเป็นเวลานาน
แม้ว่าจุดเริ่มต้นของการกำเนิดของ Bitcoin คือการป้องกันความเสี่ยงของระบบการเงินแบบดั้งเดิม และในปี 2010 Satoshi Nakamoto เขียนในฟอรัมว่า Bitcoin จะสนับสนุนประเภทสถานการณ์ที่เป็นไปได้ต่างๆ ที่เขาออกแบบไว้เมื่อหลายปีก่อน รวมถึงสถานการณ์ DeFi ที่หลากหลาย แต่เนื่องจากตำแหน่งของ Bitcoin ค่อยๆ ขยับเข้าใกล้ทองคำดิจิทัลมากขึ้น การสำรวจ DeFi ของ Bitcoin หรือสถานการณ์ทางการเงินจึงค่อยๆ หยุดลง
ในไทม์ไลน์อื่น Rune Christensen ได้ประกาศวิสัยทัศน์ของ MakerDAO ในเดือนมีนาคม 2013 และในปี 2016 OasisDEX ซึ่งเป็น DEX ตัวแรกบน ETH ก็ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ในปี 2017 Stani Kulechov ซึ่งยังเป็นนักเรียนอยู่ ได้ก่อตั้ง AAVE ในสวิตเซอร์แลนด์ ในเดือนสิงหาคม 2018 Bancor และ Uniswap ซึ่งทุกคนคุ้นเคยได้เปิดตัวตามลำดับ ซึ่งเป็นการเริ่มต้น Defi Summer อันงดงาม นอกจากนี้ยังได้ประกาศด้วยว่าความเป็นไปได้ในอนาคตของ DeFi อยู่ในมือของ ETH ชั่วคราวในขณะนั้น
แต่เมื่อเส้นเวลาของ Bitcoin ก้าวไปสู่ปี 2024 Bitcoin ก็กลับมาสู่ศูนย์กลางของโลก crypto ราคาของ Bitcoin สูงถึง 99,759 ดอลลาร์สหรัฐ และใกล้เคียงกับเครื่องหมาย 100,000 ดอลลาร์สหรัฐอย่างไม่สิ้นสุด มูลค่าตลาดเกิน 2 ล้านล้าน 2 ล้านล้าน การสมรู้ร่วมคิดของเงินดอลลาร์สหรัฐ นวัตกรรมของผู้คน และการอภิปรายเกี่ยวกับ BTCFi เกิดขึ้นอย่างเงียบ ๆ...
1. การสมคบคิดมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ของ Bitcoin: BTCFi
แม้ว่า Ethereum จะเปิดยุคแห่งการเดินทางของ Defi แต่สำหรับ Bitcoin แม้ว่า BTCFi จะมาสาย แต่ก็จะไม่ขาดหายไป Ethereum ซึ่งเป็นสาขาทดลองของ Defi ได้เรียนรู้มากมายจาก Bitcoin ในปัจจุบัน Bitcoin ก็เหมือนกับยุโรปในศตวรรษที่ 15 ในช่วงรุ่งอรุณของโลกใหม่
1.1 BTC เปลี่ยนจากสินทรัพย์แฝงเป็นสินทรัพย์ที่ใช้งานอยู่
การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของคุณลักษณะ Fomo และแรงจูงใจในการจัดการของผู้ถือ Bitcoin จะส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงของ Bitcoin จากสินทรัพย์ที่ไม่โต้ตอบไปเป็นสินทรัพย์ที่ใช้งานอยู่ ซึ่งเป็นดินสำหรับการพัฒนา BTCFi
ตำแหน่งสถาบันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากข้อมูลของ feixiaohao ปัจจุบันมีบริษัททั้งหมด 47 แห่งถือครอง BTC มูลค่า 141.342 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 7.7% ของการหมุนเวียน BTC ทั้งหมด แนวโน้มนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากการผ่านของ BTC ETF ตั้งแต่ต้นปี BTC Spot ETH มีการไหลเข้าสุทธิเกือบ 17,000 BTC เมื่อเปรียบเทียบกับนักขุดและผู้สะสมเหรียญในยุคแรก ๆ สถาบันต่างๆ มีความอ่อนไหวต่อประสิทธิภาพการใช้เงินทุนมากกว่า อัตราผลตอบแทน ไม่เพียงแต่มีแนวโน้มที่จะเข้าร่วมมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นผู้สนับสนุน BTCfi อีกด้วย
การเพิ่มขึ้นของคำจารึกและระบบนิเวศ BTC ทำให้องค์ประกอบของชุมชน BTC มีความซับซ้อนมากขึ้น ผู้ถือ BTC แบบดั้งเดิมให้ความสำคัญกับความปลอดภัยมากขึ้นและให้ความสำคัญกับมัน ในขณะที่สมาชิกใหม่จะสนใจเรื่องราวใหม่และสินทรัพย์ใหม่มากขึ้น
ETH DeFi ได้ค่อยๆ เริ่มดำเนินการตามเส้นทางการพัฒนาที่ยั่งยืนของตัวเอง ตัวอย่างเช่น Uniswap/Curve/AAVE/MakerDAO/Ethena ค้นพบวิธีต่างๆ ที่จะบรรลุการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจโดยอาศัยรายได้ภายในหรือภายนอก โดยไม่ต้องอาศัยสิ่งจูงใจโทเค็น
ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยหลายประการ ความสนใจของชุมชน Bitcoin ในเรื่องความสามารถในการขยายขนาดใน BTCFi ได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก และการอภิปรายในฟอรัมก็เริ่มมีความกระตือรือร้นมากขึ้น เมื่อปีที่แล้ว [Ban Inscription Proposal] ที่เสนอโดยผู้พัฒนาหลักของ Bitcoin อย่าง Luke Dashjr ไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างเป็นทางการ ปิดให้บริการในเดือนมกราคมปีนี้
1.2 การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานเป็นการปูทางอย่างเป็นกลาง
ข้อจำกัดด้านวัตถุประสงค์ทางเทคนิคยังเป็นเหตุผลว่าทำไม Bitcoin จึงถูกมองว่าเป็นเพียงแหล่งเก็บมูลค่าเท่านั้น และสิ่งนี้จะค่อยๆ เปลี่ยนแปลงไป การต่อสู้ในเส้นทางระหว่างปี 2010 ถึง 2017 จบลงด้วยการที่ BTC เปลี่ยนเป็น BTC และ BCH แต่การปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดไม่ได้หยุดลง หลังจากการอัพเกรดทั้งสองครั้งของ SegWit และ Taproot ได้ปูทางไปสู่การออกสินทรัพย์ คำจารึกก็เริ่มปรากฏให้เห็นในอาชีพการงานของผู้คน การสร้างสินทรัพย์ที่กว้างขวางได้นำมาซึ่งความต้องการตามวัตถุประสงค์สำหรับการทำธุรกรรมและการเงิน ด้วยการเกิดขึ้นของ Ordinal, Side-chain, L2, OP_CAT, BitVM และเทคโนโลยีอื่น ๆ การสร้างสถานการณ์ BTCFi จึงมีความเป็นไปได้อย่างแท้จริง
1.3 ความต้องการจำนวนมากเป็นตัวขับเคลื่อนการพัฒนา
ในแง่ของปริมาณธุรกรรม การกระจายสินทรัพย์ได้ส่งผลให้ความถี่ในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น ข้อมูลจาก The Block แสดงให้เห็นว่าการโอน BTC เฉลี่ยต่อวันในปีที่ผ่านมาเกิน 500,000 ต่อวัน โดยที่ RUNES และ BRC-20 เป็นผู้นำอยู่แล้ว จากนั้นความต้องการในการทำธุรกรรม การให้กู้ยืม การได้รับเครดิต และการสร้างดอกเบี้ยก็ราบรื่นขึ้นเช่นกัน BTCFi สามารถทำให้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิผล ทำให้ BTC สามารถสร้างรายได้จากสินทรัพย์ที่ถืออยู่
ที่มา: เดอะบล็อค
ในแง่ของ TVL นั้น BTC ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดอย่างล้นหลาม มีศักยภาพที่สูงมาก ปัจจุบันมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ของเครือข่าย BTC อยู่ที่ประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (รวม L2 และ side chains) คิดเป็นเพียง 0.14% ของมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ในการเปรียบเทียบ อัตราส่วนของ TVL ต่อมูลค่าตลาดของเครือข่ายสาธารณะหลักอื่น ๆ นั้นสูงกว่ามาก ETH อยู่ที่ 15.7%, Solana และ BNBChain อยู่ที่ 5.6% และ 6.8% ตามลำดับ เมื่อคำนวณตามค่าเฉลี่ยของทั้งสาม BTCFi ยังคงมีที่ว่าง 65 เท่า เพื่อการเติบโต
อัตราส่วน TVL ต่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของเครือข่ายสาธารณะกระแสหลักที่มีฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะนั้นสูงกว่ามาก: 14% สำหรับ Ethereum, 6% สำหรับ Solana และประมาณ 3% สำหรับ Ton แม้จะอยู่ที่ 1% BTCFi ก็มีศักยภาพที่จะเติบโตเป็นสิบเท่า
ที่มา: Defillama, Coinmarketcap
2. ปีแรกของ BTCFi
ดังนั้นในปี 2024 เมื่อ BTC เพิ่มสูงขึ้นถึง 2 ล้านล้าน มันก็เป็นการเริ่มต้นปีแรกของ BTCFi เช่นกัน
Bitcoin บวกกับ "การเงิน" เปิดความเป็นไปได้ถึง 2 ล้านล้านทันที และขยายขอบเขตของเวลาและพื้นที่ของ Bitcoin
ดังที่ชายแดนของเรากล่าวไว้: สาระสำคัญของการเงินคือการจัดสรรสินทรัพย์ข้ามพื้นที่และเวลา
Bitcoin Finance BTCFi คือความไม่ตรงกันของ Bitcoin ในอวกาศและเวลา
การจัดสรรข้ามเวลา: ปรับปรุงคุณลักษณะการรับดอกเบี้ยของ Bitcoin เช่น คำมั่นสัญญา การล็อคเวลา ดอกเบี้ย ตัวเลือก ฯลฯ เช่น:
@babylonlabs_io เปิดมิติเวลาเป็น Bitcoin
พอร์ทัลรับดอกเบี้ย Bitcoin @SolvProtocol
"การรวมศูนย์แบบกึ่งอาจเป็นทางออกที่ดีที่สุด" @Lombard_Finance
@LorenzoProtocol “นำปากกาของคุณเองมา”
เชนเกิดมาเพื่อ BTCFi @use_corn
การจัดสรรข้ามพื้นที่: ปรับปรุงสภาพคล่องของ Bitcoin เช่น การให้กู้ยืม การดูแล สินทรัพย์สังเคราะห์ ฯลฯ เช่น:
แพลตฟอร์มโฮสติ้ง @AntalphaGlobal , @Cobo_Global , @SinohopeGroup
การให้กู้ยืมดาวรุ่ง @avalonfinance_
ผู้บุกเบิก CeDeFi @bounce_bit
ดอกไม้นับร้อยบานใน Wrapped BTC
Stablecoin ดาวรุ่ง @yalaorg
การใช้งานทางการเงินไม่เพียงแต่กลับคืนสู่อาชีพของผู้เข้าร่วมระบบนิเวศ BTC เท่านั้น แต่ยังให้กำเนิดความเป็นไปได้ใหม่ ๆ โครงการที่เป็นนวัตกรรมของ BTCFi เริ่มเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว และภูมิทัศน์ทางการเงินของ Bitcoin ได้ถูกสร้างขึ้น:
ที่มา: ABCDE Capital
ไม่ว่าจะเป็นการทำให้ "ทองคำดิจิทัล" มีคุณสมบัติในการสร้างรายได้ดอกเบี้ยหรือทำให้มีสภาพคล่องมากขึ้น ฟังก์ชันหลักทั้งสองของ BTCFi นี้เทียบไม่ได้กับการเล่าเรื่องหลักในปัจจุบันของ BTC ไม่ว่าตลาดจะเป็นขาขึ้นหรือขาลง ตราบใดที่ BTC ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และตราบใดที่ BTC ยังคงเป็นทองคำดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในอุตสาหกรรม เส้นทาง BTCFi ก็ไม่น่าเป็นไปได้ หรือ "ไม่จำเป็นต้อง" ปลอมแปลง
จากตัวอย่างทองคำที่สอดคล้องกัน มูลค่าของทองคำมักจะมีแนวรับหลักสามประการ:
เครื่องประดับและการใช้ในอุตสาหกรรม
ลงทุน
ความต้องการสำรองทางยุทธศาสตร์ของธนาคารกลางของประเทศต่างๆ
ในแง่ของความต้องการลงทุน ทองคำ ETF ดันราคาทองคำขึ้น 7 เท่าหลังจากที่ผ่านไปเมื่อ 20 ปีที่แล้ว เหตุผลก็คือ ก่อน ETF มีเพียงช่องทางเดียวในการลงทุนทองคำ นั่นคือ ทองคำจริง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการประกันภัย การขนส่ง และการจัดเก็บที่ เป็นเรื่องยากสำหรับหลาย ๆ คนที่จะลงทุน เกณฑ์ที่สูงเกินไป ETF ของทองคำซึ่งเป็น "กระดาษทอง" ที่ไม่ต้องการการจัดเก็บและสามารถซื้อขายได้เหมือนหุ้น ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเป็นการดำรงอยู่แบบปฏิวัติซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องและความสะดวกในการลงทุนของ ทอง.
ในทางกลับกัน BTC ETF เห็นได้ชัดว่าไม่เปลี่ยนแปลงได้เหมือนกับ ETF ทองคำ เนื่องจากเกณฑ์สำหรับผู้ใช้ในการแลกเปลี่ยน "ทองคำดิจิทัล" นี้ไม่ได้สูงนัก และ ETF ก้าวไปอีกขั้นหนึ่งในแง่ของการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การกำกับดูแล และอุดมการณ์ . ดังนั้นผลกระทบที่ผลักดันต่อราคา BTC จึงมีแนวโน้มที่จะน้อยกว่า ETF ทองคำ แต่ BTCFi ด้วยการให้คุณสมบัติการจัดสรรทางการเงินเวลา + พื้นที่แก่ Bitcoin ทำให้ BTC "มีประโยชน์" มากกว่าเมื่อก่อน ซึ่งสอดคล้องกับการใช้ทองคำในอุตสาหกรรมและอัญมณี ดังนั้น เมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin ETF แล้ว BTCFIi อาจมีประโยชน์มากกว่าในการปรับปรุงมูลค่าและราคาของ BTC ในระยะยาว
2.1 เวลา: ปรับปรุงคุณลักษณะการรับดอกเบี้ยของ Bitcoin 2.1 เวลา: ปรับปรุงคุณลักษณะการรับดอกเบี้ยของ Bitcoin
2.1.1. บาบิโลนที่เปิดมิติเวลาเป็น Bitcoin
แนวคิดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่สุดของ BTCFI ควรเป็น Babylon เนื่องจากสำหรับ Babylon เรามีแนวคิดของ "BTC ที่มีดอกเบี้ยบนเครือข่าย" ในความหมายที่แท้จริง
ดังที่เราทุกคนทราบกันดีว่า POW ที่ใช้โดย BTC ไม่มีแนวคิดเรื่องอัตราเงินเฟ้อ/การสร้างดอกเบี้ย ดังนั้นจึงไม่สามารถมีรายได้ที่ค่อนข้างแน่นอน (ปรับตามเส้นโค้งอัตราส่วนการจำนำ) ต่อปีประมาณ 3-4% เช่นเดียวกับ POS ของ ETH อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ Eigenlayer นำแนวคิดเรื่อง Restake เข้ามาสู่แวดวง ผู้คนก็ตระหนักได้ทันทีว่าหาก Reslogging เป็นปัจจัยหลักสำหรับ ETH แล้วสำหรับ BTC ก็ถือเป็นความช่วยเหลือที่ทันท่วงทีอย่างไม่ต้องสงสัย
แน่นอนว่าคุณไม่สามารถโยน BTC ไปยัง Eigenlayer โดยตรงได้ นี่เป็นสองเครือข่ายที่แตกต่างกัน ในทางเทคนิคแล้ว เป็นไปไม่ได้เลยที่จะจำลอง Eigenlayer บนห่วงโซ่ BTC อย่างสมบูรณ์ ท้ายที่สุดแล้ว BTC ยังไม่มีสัญญาอัจฉริยะของทัวริงด้วยซ้ำ เป็นไปได้ไหมที่จะย้ายแกนหลักของ Eigenlayer เพื่อการรักษาความปลอดภัย POS ไปยัง BTC? นั่นคือสิ่งที่บาบิโลนทำ
พูดง่ายๆ ก็คือ Babylon ใช้สคริปต์ Bitcoin ที่มีอยู่และการเข้ารหัสขั้นสูงเพื่อจำลองฟังก์ชัน Slogging และ Slashing ที่ใช้ Bitcoin และกระบวนการทั้งหมดไม่เกี่ยวข้องกับปัญหาด้านความปลอดภัยและการลบออกทั่วไปในระบบนิเวศ EVM เช่น บริดจ์หรือการรวมศูนย์จากบุคคลที่สาม ก่อให้เกิดภัยคุกคาม เนื่องจากสคริปต์ของ Bitcoin อนุญาตให้ใช้แนวคิดของ "การล็อคเวลา" ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้ปรับแต่งระยะเวลาการล็อคในระหว่างที่ไม่สามารถถ่ายโอน Bitcoin (UTXO) ได้ ฟังก์ชันจึงคล้ายกับคำมั่นสัญญาของห่วงโซ่ POS Babylon ใช้ฟังก์ชันนี้เพื่อให้ BTC ที่เข้าร่วมใน Stake จะไม่ออกจากเชน BTC แต่จะถูกล็อคไว้ที่ "ที่อยู่ Stake" ของ Bitcoin ผ่านเทคโนโลยีล็อคเวลา
ที่มา: บาบิโลน
BTC ถูกล็อคผ่านสคริปต์ ดังนั้นสมมติว่ามีบางอย่างผิดพลาดและต้องใช้กลไก Slashing Babylon จะทำอย่างไรโดยไม่มีสัญญา?
นี่เป็นเรื่องเกี่ยวกับเทคโนโลยีการเข้ารหัสขั้นสูงที่ใช้โดย Babylon - EOTS (Extractable One-Time Signatures) เมื่อผู้ลงนามใช้คีย์ส่วนตัวเดียวกันเพื่อลงนามสองข้อความพร้อมกัน คีย์ส่วนตัวจะถูกเปิดเผยโดยอัตโนมัติ ซึ่งเทียบเท่ากับสมมติฐานการละเมิดความปลอดภัยที่พบบ่อยที่สุดในเครือข่าย POS - "ที่ความสูงของบล็อกเดียวกัน ผู้ตรวจสอบได้ลงนามในบล็อกที่แตกต่างกันสองบล็อก" ด้วยการเปิดเผยคีย์ส่วนตัวเมื่อทำสิ่งชั่วร้าย บาบิโลนได้ใช้ชุดกลไก "การฟันอัตโนมัติ" โดยปลอมตัว
ด้วยเทคโนโลยี "การพัก" Babylon ส่วนใหญ่จะถูกนำมาใช้เพื่อปรับปรุงความปลอดภัยของห่วงโซ่ POS อย่างไรก็ตาม หากคุณต้องการใช้สแต็กเทคโนโลยี Eigenlayer ที่สมบูรณ์ (เช่น ฟังก์ชันต่างๆ เช่น EigenDA) หรือกลไกการสแลชที่ซับซ้อนกว่านี้ การดำเนินการนี้จะต้องได้รับความร่วมมือจากโปรเจ็กต์อื่นๆ ภายในระบบนิเวศของ Babylon
Babylon ใช้แนวทางที่เป็นนวัตกรรมใหม่: ล็อค Bitcoin ด้วยการดูแลตนเอง รวมกับฟังก์ชั่นการปักหลักและเฉือนแบบออนไลน์ ทำให้ผู้ถือ BTC มีวิธีการรับรายได้ที่ไร้ความน่าเชื่อถือเป็นครั้งแรก ก่อนหน้านี้ ผู้ถือ BTC ที่ต้องการสร้างรายได้มักจะพึ่งพาแพลตฟอร์มการจัดการทางการเงินเท่านั้น เช่น การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) หรือแปลง BTC เป็น WBTC เพื่อเข้าร่วมในระบบนิเวศ Ethereum DeFi วิธีการเหล่านี้แยกออกจากการสันนิษฐานของความไว้วางใจในการรักษาความปลอดภัยแบบรวมศูนย์
ดังนั้น แม้ว่า Babylon จะกำหนดเป้าหมายไปที่ระบบนิเวศ Eigenlayer Restmaking ของ Ethereum เนื่องจาก BTC ขาดกลไก Stake โดยธรรมชาติ แต่เรามีแนวโน้มที่จะถือว่า Babylon เป็นส่วนสำคัญในการสร้างระบบนิเวศ BTC Stake มากกว่า
2.1.2 ทางเข้า Solv Protocol เพื่อรับดอกเบี้ย Bitcoin
เมื่อพูดถึงกลุ่มนิเวศ Stake เราต้องพูดถึงอีกโครงการหนึ่ง - Solv Protocol Solv ไม่ใช่คู่แข่งโดยตรงของ Babylon แต่ด้วยการแนะนำสถาปัตยกรรมทางเทคนิคของ pledge abstraction layer ทำให้สามารถสร้างผลิตภัณฑ์ LST (liquidity pledged token) ได้หลากหลาย แหล่งรายได้ของ LST เหล่านี้มีความหลากหลายมาก เช่น:
รายได้จากการปักหลักข้อตกลง (เช่น บาบิโลน);
รายได้จากโหนดเครือข่าย POS (เช่น CoreDAO, Stacks)
หรือกำไรจากกลยุทธ์การซื้อขาย (เช่น Ethena)
ปัจจุบัน Solv ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ LST ที่ประสบความสำเร็จมากมาย รวมถึง SolvBTC.BBN (Babylon LST), SolvBTC.ENA (Ethena LST) และ SolvBTC.CORE (CoreDAO LST) ซึ่งทั้งหมดนี้ทำงานได้ดี จากข้อมูลของ DeFiLlama TVL ของ SolvBTC (Total Locked Volume) แซงหน้า Lightning Network บนเมนเน็ต Bitcoin ซึ่งอยู่ในอันดับแรก
ที่มา: Solv
วิธีการรับดอกเบี้ยรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงวิธีต่อไปนี้:
SolvBTC - สามารถขุดได้บน 6 chains, หมุนเวียนเต็มที่บน 10 chains และเชื่อมต่อกับโปรโตคอล Defi มากกว่า 20 โปรโตคอลเพื่อสร้างรายได้
SolvBTC.BBN - สามารถรับ BTC ได้โดยเข้าสู่บาบิโลนผ่าน Solv
SolvBTC.ENA - สามารถรับ BTC ผ่าน Solv เข้าสู่ Ethena
SolvBTC.CORE - BTC สามารถเข้าสู่ Core ผ่าน Solv เพื่อรับรายได้
สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนพร้อมการเติบโตของมูลค่าสุทธิตามมา เช่น SolvBTC.JUPITER
ที่มา: Solv
ดังนั้น แทนที่จะมองว่า Solv เป็นโปรโตคอลการเดิมพัน BTC เราขออธิบายว่ามันเป็น "BTC Yu'e Bao" Solv จัดหาแหล่งรายได้ที่หลากหลาย ไม่ว่าจะเป็นรายได้จากการปักหลัก รายได้จากโหนด หรือรายได้จากกลยุทธ์การซื้อขาย ช่วยให้ผู้ถือ BTC มีช่องทางในการสร้างรายได้ที่ยืดหยุ่นมากขึ้น
สิ่งที่น่าสนใจคือปัจจุบัน Solv แสดงประสิทธิภาพข้อมูลที่สะดุดตาที่สุดในบรรดาโปรโตคอล BTCFI ทั้งหมด:
ครอบคลุมกว้างขวาง: ปัจจุบัน Solv หมุนเวียนอยู่ใน 10 บล็อกเชน และเชื่อมต่อกับโปรโตคอล DeFi มากกว่า 20 โปรโตคอล
ความร่วมมือเชิงนวัตกรรม: ตัวอย่างเช่น ความร่วมมือระหว่าง Solv และ Pendle ทำให้ผู้ใช้ Bitcoin มี APY ของรายได้คงที่เกือบ 10% และรายได้จากการทำตลาด LP สามารถเข้าถึง 40%
การยอมรับอย่างกว้างขวาง: จำนวนผู้ถือ SolvBTC เกิน 200,000 ราย และมูลค่าตลาดรวมเกิน 1 พันล้านดอลลาร์
ทุนสำรองที่แข็งแกร่ง: ทุนสำรอง Bitcoin ของ SolvBTC เกิน 20,000 แล้ว
จากความสำเร็จเหล่านี้ Solv Protocol ประสบความสำเร็จในการเป็นผู้นำในด้าน BTCFI และยังคงดำเนินการทำซ้ำผลิตภัณฑ์ต่อไป ประเด็นต่อไปคือการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ LST ประเภทต่างๆ มากขึ้น มีรายงานว่า Solv วางแผนที่จะร่วมมือกับ Jupiter เพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เรียกว่า SolvBTC.JUP ซึ่งจะแนะนำตลาดที่สร้างรายได้จาก Perp DEX ให้กับผลิตภัณฑ์ BTC LST และขยายขอบเขตของ BTC Stake ต่อไป
ในเวลาเดียวกัน Babylon มอบกลไก Trustless ที่ช่วยให้ผู้ถือ BTC ได้รับผลประโยชน์เหมือนการปักหลัก นอกจากนี้ยังเป็นการปูทางให้โครงการต่างๆ แข่งขันกันเพื่อแย่งชิงระบบนิเวศเฉพาะกลุ่มที่คล้ายกับ Lido นั่นคือเพื่อสร้างสินทรัพย์สภาพคล่อง LST ที่คล้ายกับ stETH แม้ว่า Babylon จะตระหนักถึงการล็อค Bitcoin อย่างปลอดภัย และสร้างรายได้ขั้นพื้นฐาน แต่หากคุณต้องการปล่อยสภาพคล่องของ BTC เพิ่มเติม และเพิ่มรายได้ BTC ที่ถูกล็อคบน Babylon ก็สามารถมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ EVM และไม่ใช่ EVM ในรูปแบบของโทเค็น DeFi การใช้งาน การใช้คุณลักษณะเฉพาะของบล็อกเชนอย่างเต็มที่จะกลายเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างช่องทางนิเวศวิทยา LST SolvBTC.BBN ถือเป็นกรณีที่ประสบความสำเร็จ
นอกจาก Solv แล้ว ยังมีโครงการขนาดใหญ่อื่นๆ ในตลาดที่แข่งขันกันเพื่อช่องทางนิเวศวิทยา LST เช่น Lombard และ Lorenzo โดยทั่วไปโครงการ LST เหล่านี้มีความสอดคล้องกันในทิศทางทางเทคนิค เช่น การปล่อยสภาพคล่อง BTC และการเข้าร่วมในรายได้ DeFi
ข้อได้เปรียบหลักของ Solv คือสามารถให้รายได้ที่หลากหลายแก่ผู้ใช้ Bitcoin รวมถึงรายได้จากการปักหลักใหม่ รายได้จากโหนดการตรวจสอบ และรายได้จากกลยุทธ์การซื้อขาย ด้วยรูปแบบรายได้ที่หลากหลายนี้ Solv มอบทางเลือกที่ยืดหยุ่นและหลากหลายแก่ผู้ใช้ Bitcoin
2.1.3 ย้าย BTCHub เชิงนิเวศน์: โปรโตคอล Echo
Echo เป็นศูนย์กลาง BTCFi ของระบบนิเวศ Move โดยให้บริการโซลูชั่นทางการเงินแบบครบวงจรสำหรับ Bitcoin ในระบบนิเวศ Move ช่วยให้ BTC สามารถทำงานร่วมกับระบบนิเวศ Move ได้อย่างราบรื่น
Echo เป็นบริษัทแรกที่แนะนำการวางเดิมพันสภาพคล่อง BTC การตั้งเดิมพันใหม่ และโครงสร้างพื้นฐานผลตอบแทนในระบบนิเวศ Move โดยแนะนำประเภทสินทรัพย์สภาพคล่องใหม่ให้กับระบบนิเวศ Move ด้วยการร่วมมือกับระบบนิเวศ Bitcoin ทำให้ Echo ผสานรวมโซลูชัน BTC เลเยอร์ 2 ดั้งเดิมทั้งหมดได้อย่างราบรื่น รวมถึง Babylon และสนับสนุนโทเค็นการปักหลักสภาพคล่อง BTC ต่างๆ ทำให้ Echo เป็นทางเข้าสำคัญในการดึงดูดเงินทุนใหม่เข้าสู่ระบบนิเวศ Move DeFi
aBTC ผลิตภัณฑ์เรือธงของ Echo คือโทเค็น Bitcoin เหลวแบบ cross-chain ที่ได้รับการสนับสนุนจาก BTC ในอัตราส่วน 1:1 นวัตกรรมนี้ส่งเสริมการทำงานร่วมกันของ DeFi ของ Bitcoin ทำให้ผู้ใช้ได้รับผลประโยชน์ที่แท้จริงในระบบนิเวศเช่น Aptos และ aBTC จะได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ผ่านเครือข่าย Aptos DeFi
Echo นำเสนอการวางเดิมพันใหม่ในระบบนิเวศของ Move เป็นครั้งแรกผ่านผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรม eAPT สิ่งนี้จะช่วยให้ Re-Stake เพื่อรักษาความปลอดภัยของห่วงโซ่ MoveVM หรือโครงการใดๆ ที่กำลังพัฒนาบล็อกเชนของตนเอง ทำให้พวกเขาพึ่งพา Aptos สำหรับการรักษาความปลอดภัยและการตรวจสอบ
ดังนั้น Echo จะกลายเป็น BTChub ของระบบนิเวศ Move โดยนำเสนอผลิตภัณฑ์ 4 รายการที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin สำหรับระบบนิเวศ Move:
สะพาน: สินทรัพย์ BTC L2 สามารถเชื่อมต่อกับ Echo ได้ ทำให้ระบบนิเวศของ Move สามารถทำงานร่วมกับ BTC L2 ได้
การวางเดิมพันสภาพคล่อง: เดิมพัน BTC บน Echo เพื่อรับคะแนน Echo;
ให้คำมั่นสัญญาใหม่: สังเคราะห์โทเค็น LRT aBTC ของระบบนิเวศ Move เพื่อให้ Bitcoin สามารถทำงานร่วมกันในระบบนิเวศ Move และรับผลประโยชน์ซ้อนทับหลายชั้น
การให้กู้ยืม: ฝาก APT, uBTC และ aBTC ให้บริการให้ยืมจำนำ และแบ่งปันผลกำไรจากธุรกิจการให้กู้ยืมกับผู้ใช้เพื่อรับเกือบ 10% ของรายได้ APT
2.1.4 ลอมบาร์ด “การรวมศูนย์แบบกึ่งอาจเป็นทางออกที่ดีที่สุด”
คุณสมบัติหลักของลอมบาร์ดคือความสมดุลระหว่างความปลอดภัยและความยืดหยุ่นของสินทรัพย์ LBTC โดยทั่วไปแล้ว แม้ว่าการกระจายอำนาจแบบสัมบูรณ์สามารถนำมาซึ่งความปลอดภัยที่สูงขึ้น แต่ก็มักจะทำให้ต้องเสียสละความยืดหยุ่นมากขึ้น ตัวอย่างเช่น ช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ RenBTC และ TBTC และ WBTC เป็นตัวอย่างทั่วไปของการแลกเปลี่ยนนี้ แม้ว่าการจัดการแบบรวมศูนย์อย่างสมบูรณ์สามารถให้ความยืดหยุ่นสูงสุดได้ แต่เพดานการพัฒนานั้นค่อนข้างจำกัด เนื่องจากสมมติฐานของความไว้วางใจและความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้น นี่เป็นหนึ่งในสาเหตุที่อัตราส่วนมูลค่าตลาดของ WBTC ต่ำกว่ามูลค่าตลาดรวมของ BTC เสมอ
ลอมบาร์ดค้นพบความสมดุลระหว่างความปลอดภัยและความยืดหยุ่นอย่างชาญฉลาด ในขณะที่รักษาความปลอดภัยสัมพัทธ์ จะปล่อยความยืดหยุ่นของ LBTC ให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ซึ่งจะเป็นการเปิดพื้นที่การพัฒนาใหม่สำหรับสินทรัพย์สภาพคล่อง BTC
ที่มา: ลอมบาร์ด
เมื่อเปรียบเทียบกับรุ่น Mint/Burn ที่มีลายเซ็นหลายลายเซ็นแบบดั้งเดิม Lombard นำเสนอแนวคิด "Consortium Security Alliance" ที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น แนวคิดนี้ปรากฏครั้งแรกในกลุ่มพันธมิตรยุคแรก ๆ ซึ่งแตกต่างจากโครงการ DeFi ในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งโหนดหลายลายเซ็นที่ควบคุมโดยฝ่ายโครงการในโครงการสะพานข้ามเครือข่าย พันธมิตรด้านความปลอดภัยของ Lombard ประกอบด้วยโหนดที่มีชื่อเสียงสูง รวมถึงฝ่ายของโครงการด้วย สถาบันที่มีชื่อเสียง ผู้ดูแลสภาพคล่อง นักลงทุน การแลกเปลี่ยน ฯลฯ โหนดต่างๆ เข้าถึงฉันทามติผ่านอัลกอริธึม Raft
แม้ว่ากลไกนี้จะไม่สามารถเรียกว่า "การกระจายอำนาจ 100%" ได้อย่างสมบูรณ์ แต่การรักษาความปลอดภัยนั้นสูงกว่ารุ่นลายเซ็นหลายลายเซ็นแบบเดิมมาก ในขณะที่ยังคงรักษาการหมุนเวียนแบบห่วงโซ่เต็มรูปแบบ การหล่อที่ยืดหยุ่น และการไถ่ถอนคุณลักษณะการรับรองข้อมูลแบบหลายลายเซ็น 2/3 นอกจากนี้ การกระจายอำนาจโดยสมบูรณ์ไม่จำเป็นต้องเท่ากับความปลอดภัยที่สมบูรณ์เสมอไป ตัวอย่างเช่น ไม่ว่าจะเป็น POW หรือ POS ต้นทุนการโจมตีและโมเดลความปลอดภัยสามารถคำนวณได้ตามการออกแบบกลไกและมูลค่าตลาด ยกเว้นเครือข่ายสาธารณะที่มีมูลค่าตลาดสูง เช่น BTC, ETH และ Solana โครงการกระจายอำนาจส่วนใหญ่อาจไม่ดีเท่ากับโมเดล "พันธมิตรด้านความปลอดภัย" ของลอมบาร์ดในแง่ของความปลอดภัย ด้วยการออกแบบนี้ Lombard บรรลุทั้งความปลอดภัยและความยืดหยุ่น โดยมอบโซลูชันสภาพคล่อง BTC ที่น่าเชื่อถือและมีประสิทธิภาพแก่ผู้ใช้
นอกเหนือจากการออกแบบของ Security Alliance แล้ว Lombard ยังใช้ CubeSigner ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการจัดการคีย์ที่ไม่มีการจัดการซึ่งได้รับการสนับสนุนด้วยฮาร์ดแวร์ มีข้อจำกัดทางนโยบายที่เข้มงวดในด้านต่างๆ เช่น การป้องกันการโจรกรรมคีย์ การบรรเทาการละเมิด แฮกเกอร์และภัยคุกคามภายใน และการป้องกันการใช้คีย์ในทางที่ผิด เพิ่มการล็อคอีกครั้งในความปลอดภัยของ LBTC
ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการระดมทุนรอบ Seed Round มูลค่า 16 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย Polychain ถือเป็นการประกาศถึงทรัพยากรอันอุดมสมบูรณ์ของ Lombard ในแวดวงนี้อย่างไม่ต้องสงสัย ซึ่งจะเป็นประโยชน์อย่างมากต่อชื่อเสียงของโหนดของ Consortium และการเทียบท่าของ Defi และโครงการห่วงโซ่สาธารณะอื่น ๆ ในภายหลัง LBTC จะเป็นหนึ่งในคู่แข่งที่ทรงพลังที่สุดของ WBTC อย่างแน่นอน
ที่มา: ลอมบาร์ด
2.1.5 ลอเรนโซ ผู้ “นำเพนเดิลมาเอง”
เมื่อเปรียบเทียบกับข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ของ Lombard ในด้านความปลอดภัยของสินทรัพย์ Lorenzo ยังแสดงคุณสมบัติที่น่าสนใจอย่างมากในฐานะรายการ Babylon LST สำหรับการลงทุนใน Binance
ในรอบปัจจุบันของนวัตกรรม DeFi DEX แบบดั้งเดิมและโปรโตคอลการให้กู้ยืมยังคงดำเนินต่อไปตามความเฉื่อยของ DeFi Summer หรือกำลัง "อยู่บนเกียรติยศ" หลังจากการล่มสลายของ Terra บนเส้นทาง Stablecoin ยกเว้น Ethena ซึ่งแทบจะไม่สามารถถือเป็นนวัตกรรมที่เกี่ยวข้องได้ นวัตกรรมที่เหลือก็ดูน่าเบื่อ เส้นทางเดียวที่ควรค่าแก่การใส่ใจคือ LST (โทเค็นการปักหลักสภาพคล่อง) และ LRT (โทเค็นการปักหลักสภาพคล่อง) ซึ่งได้รับประโยชน์จากผลกระทบของ LST ที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของ Ethereum ไปเป็น POS และผลกระทบของ Eigenlayer Restake
ในเส้นทางนี้ ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือ Pendle อย่างไม่ต้องสงสัย ไม่ใช่เรื่องเกินจริงที่จะกล่าวว่าสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ส่วนใหญ่ในระบบนิเวศ Ethereum จะไหลไปที่ Pendle ในที่สุด การออกแบบการแยกเงินต้นและดอกเบี้ยนำมาซึ่งวิธีใหม่ในการเล่น DeFi: ผู้ใช้ที่ต้องการควบคุมความเสี่ยงสามารถรับกลไกการป้องกันความเสี่ยงที่สมบูรณ์ผ่าน Pendle ในขณะที่ผู้เล่นที่ดุดันซึ่งแสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่าสามารถเพิ่มผลตอบแทนโดยการเพิ่มเลเวอเรจในรูปแบบปลอมตัว
เห็นได้ชัดว่า Lorenzo ต้องการก้าวไปข้างหน้าอย่างดีที่สุดบนเส้นทางนี้ หลังจากที่ Babylon เปิดฟังก์ชันการวางเดิมพัน ผลิตภัณฑ์ LST ของบริษัทก็มีความสามารถในการดำเนินการแยกเงินต้นและดอกเบี้ยที่คล้ายคลึงกับสินทรัพย์ LRT เช่น stETH, Renzo และ EtherFI ผลิตภัณฑ์ LST ของ Lorenzo สามารถแบ่งออกเป็นสองโทเค็น ได้แก่ โทเค็นหลักสภาพคล่อง LPT (stBTC) และโทเค็นสะสมรายได้ YAT โทเค็นทั้งสองสามารถโอนและแลกเปลี่ยนได้อย่างอิสระ และผู้ถือสามารถใช้โทเค็นเหล่านี้เพื่อหารายได้หรือถอน BTC ที่เดิมพันตามลำดับ การออกแบบนี้ไม่เพียงแต่ปรับปรุงความยืดหยุ่นของสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังช่วยให้ผู้ใช้มีทางเลือกในการลงทุนมากขึ้นอีกด้วย
ที่มา: ลอเรนโซ
ด้วยการออกแบบนี้ Lorenzo ปลดล็อกความเป็นไปได้มากขึ้นในการเข้าร่วม DeFi โดยอิงจากการเดิมพัน BTC กับ Babylon ตัวอย่างเช่น LPT และ YAT สามารถสร้างคู่การซื้อขายกับ ETH, BNB และ USD ตามลำดับ โดยให้โอกาสในการเก็งกำไรและการลงทุนสำหรับนักลงทุนประเภทต่างๆ นอกจากนี้ Lorenzo ยังสามารถรองรับโปรโตคอลการให้ยืมเกี่ยวกับ LPT และ YAT รวมถึงผลิตภัณฑ์รายได้ Bitcoin ที่มีโครงสร้าง (เช่น ผลิตภัณฑ์ทางการเงินตราสารหนี้ BTC) กล่าวอีกนัยหนึ่ง Lorenzo สามารถเรียนรู้และปรับใช้การเล่นเกมที่เป็นนวัตกรรมส่วนใหญ่บน Pendle
ในฐานะหนึ่งในโครงการระบบนิเวศ Bitcoin ไม่กี่โครงการที่ Binance วางเดิมพันเป็นการส่วนตัว และเป็นโครงการ LST เพียงโครงการเดียวในเส้นทาง BTCFI ปัจจุบันที่มีคุณลักษณะ "Pendle" ของตัวเอง Lorenzo สมควรได้รับความสนใจจากตลาดอย่างไม่ต้องสงสัย โครงการนี้ไม่เพียงแต่ขยายขอบเขตของสภาพคล่อง BTC เท่านั้น แต่ยังแนะนำการจัดการรายได้และวิธีการลงทุนที่ยืดหยุ่นมากขึ้นให้กับระบบนิเวศ DeFi ทำให้นักลงทุนมีทางเลือกที่หลากหลายมากขึ้น
2.1.6 Chain Corn เกิดมาเพื่อ BTCFi
Corn เป็นโครงการ Ethereum L2 โครงการแรกที่ใช้ Bitcoin เป็นก๊าซ โดยมีเป้าหมายเพื่อให้บริการทางการเงินที่หลากหลายแก่ผู้ใช้ รวมถึงการกู้ยืม การขุดสภาพคล่อง และการจัดการสินทรัพย์ ห่วงโซ่นี้สร้างขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการทางการเงินของ Bitcoin ทั้งหมด คุณลักษณะเฉพาะของมันคือการจับคู่ Bitcoin (BTC) กับโทเค็น Gas BTCN ของเครือข่าย ทำให้ Bitcoin ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในระบบนิเวศ Ethereum
คุณสมบัติหลัก:
โทเค็น BTCN:
Corn เปิดตัวโทเค็น BTCN เพื่อเป็นค่าธรรมเนียมก๊าซสำหรับการทำธุรกรรมบนเครือข่าย Corn BTCN สามารถดูได้เป็นการแมป Bitcoin ในรูปแบบ ERC-20 คล้ายกับ wBTC แต่มีความแตกต่างในการใช้งานทางเทคนิค ประโยชน์ของการใช้ BTCN เป็น Gas รวมถึงการลดต้นทุนการทำธุรกรรม เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ Bitcoin และสร้างโอกาสในการเก็บมูลค่าใหม่สำหรับ Bitcoin
ระบบนิเวศ "Crop Circle":
Corn เสนอแนวคิดระบบนิเวศที่เรียกว่า "Crop Circle" ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อรีไซเคิลมูลค่าของ Bitcoin ในรูปแบบต่างๆ เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม ผู้ใช้สามารถให้คำมั่นสัญญากับ BTCN เพื่อรับรายได้เครือข่าย เข้าร่วมในการขุดสภาพคล่อง การยืม และพัฒนาตลาดอนุพันธ์ตาม BTCN เป็นต้น
แบบจำลองทางเศรษฐกิจโทเค็น:
ขอแนะนำ $CORN และ $popCORN $CORN เป็นโทเค็นพื้นฐานที่ผู้ใช้สามารถได้รับจากการปักหลัก BTCN หรือการเข้าร่วมในการจัดหาสภาพคล่อง $popCORN เป็นโทเค็นการกำกับดูแลที่ได้รับจากการล็อค $CORN ทำให้ผู้ใช้มีสิทธิ์มีส่วนร่วมในการกำกับดูแลและรับรางวัลเพิ่มเติม แบบจำลองนี้สนับสนุนให้ผู้ใช้ถือโทเค็นในระยะยาวและเพิ่มการมีส่วนร่วมของชุมชนผ่านกลไกการถ่วงน้ำหนักและการล็อคแบบไดนามิก
Corn นำเสนอโซลูชัน L2 ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อสร้างโอกาสในการสร้างรายได้มากขึ้นสำหรับผู้ถือ Bitcoin โดยการแนะนำ Bitcoin สู่ระบบนิเวศ Ethereum
2.2 พื้นที่: การปรับปรุงสภาพคล่องของ Bitcoin
2.2.1 แพลตฟอร์มโฮสติ้ง Antalpha, Cobo, Sinohope
แม้ว่าการกระจายอำนาจจะ "ถูกต้องทางการเมือง" อย่างแน่นอนในอุตสาหกรรม แต่หากไม่รวมเหตุการณ์ Black Swan ของพายุฝนฟ้าคะนอง FTX แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์/ผู้ดูแล/บริการทางการเงินที่อยู่ด้านบนสุดของอุตสาหกรรมจะสูญเสียเงินในแง่ของความมั่นคงทางการเงิน ประสิทธิภาพนั้นดีกว่าแพลตฟอร์มที่มีการกระจายอำนาจส่วนใหญ่มาก ความสูญเสียที่เกิดจากการแฮ็กกระเป๋าสตางค์ที่ไม่ได้รับการคุ้มครอง/โปรโตคอล Defi ทุกปีนั้นมีลำดับความสำคัญมากกว่าแพลตฟอร์มการดูแลแบบรวมศูนย์
ดังนั้น การดูแล Bitcoin และแพลตฟอร์มบริการทางการเงินชั้นนำจึงมีบทบาทในการปล่อยสภาพคล่องของ Bitcoin และให้ฟังก์ชันการจัดสรร Bitcoin ข้ามเวลาหรือพื้นที่
ยกตัวอย่างสามตัวอย่างต่อไปนี้:
Antalpha - มีชุมชน Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในแวดวง ซึ่งเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ของ Bitmain และ Bitmain ผลิตภัณฑ์เชิงนิเวศน์ Antalpha Prime ได้รับการพัฒนารอบระบบนิเวศ BTC และให้บริการทางการเงินแก่สถาบันด้านฮาร์ดแวร์ด้านพลังงานในการผลิต BTC เช่น การจัดหาเงินทุนสำหรับเครื่องจักรทำเหมือง ค่าไฟฟ้า การจัดหาเงินทุนและการดูแล BTC ของ Store MPC และอีกมากมาย
Cobo - ฉันคิดว่าทุกคนในแวดวงรู้จักชื่อของ Shenyu กระเป๋าเงินที่จัดการโดย Cobo นั้นร่วมก่อตั้งโดย Shenyu และ Dr. Jiang Changhao จนถึงตอนนี้มีที่อยู่มากกว่า 100 ล้านแห่งและมีการโอนเงินถึง 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Cobo มี MPC, กระเป๋าเงินสัญญาอัจฉริยะ และโซลูชั่นอื่น ๆ และเป็นผู้ให้บริการกระเป๋าเงินแบบครบวงจรที่ได้รับความไว้วางใจจากสถาบันและผู้ใช้มากมาย
Sinohope - บริษัทจดทะเบียนที่ได้รับใบอนุญาตในฮ่องกง นอกเหนือจากโซลูชันกระเป๋าสตางค์แล้ว ยังให้บริการโซลูชันบล็อกเชนแบบครบวงจรในที่เดียว ซึ่งรวมถึงเบราว์เซอร์ L1/L2, Faucets, Dex พื้นฐาน, การให้ยืม, NFT Market Place และบริการครบวงจรอื่น ๆ
หลายแพลตฟอร์มมีผู้ใช้ B-side จริงจำนวนมาก และระดับความปลอดภัยจะออนไลน์อยู่เสมอ ดังนั้นในความเป็นจริงแล้ว โปรโตคอล Dei จำนวนมากได้ร่วมมือกับแพลตฟอร์มข้างต้น จากมุมมองของความปลอดภัยและความไว้วางใจ จากมุมมองนี้ เราสามารถพบความสมดุลที่ค่อนข้างมั่นคงระหว่างเทคโนโลยีและการค้า
2.2.2 ดาวยืม อวาลอน
Avalon เป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจที่มุ่งเน้นการจัดหาสภาพคล่องให้กับผู้ถือ Bitcoin ผู้ใช้สามารถยืมและให้ยืมโดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน และ Avalon ใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อทำให้การจัดการกระบวนการให้ยืมเป็นแบบอัตโนมัติ Avalon เสนออัตราดอกเบี้ยเงินกู้คงที่ต่ำเพียง 8% ทำให้มีความน่าสนใจในตลาด DeFi ที่มีการแข่งขันสูง
มุ่งเน้นไปที่ Bitcoin: Avalon ได้เปิดตัว BTC เลเยอร์ 2 รวมถึง Bitlayer, Merlin, Core และ BoB โดยมุ่งเน้นที่การให้บริการสินเชื่อแก่ผู้ถือ Bitcoin และตอบสนองความต้องการสภาพคล่องของผู้ใช้ Bitcoin
การจัดการหลักประกัน: Avalon ใช้กลไกหลักประกันที่มากเกินไป และผู้ใช้จำเป็นต้องจัดหา Bitcoin ที่เกินจำนวนที่ยืมมาเป็นหลักประกันเพื่อลดความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม
ประสิทธิภาพข้อมูล: ปัจจุบันแพลตฟอร์มดังกล่าวเกิน TVL ที่ 300 M และกำลังร่วมมืออย่างแข็งขันกับโครงการ BTCFi จำนวนมาก เช่น SolvBTC, Lorenzo, SwellBTC เป็นต้น เพื่อขยายฐานผู้ใช้
2.2.3 CeDeFi Pioneer Bouncebit
BounceBit เป็นแพลตฟอร์มบล็อกเชนเชิงนวัตกรรมที่มุ่งเน้นการเพิ่มขีดความสามารถให้กับสินทรัพย์ Bitcoin ด้วยการบูรณาการการเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) รวมถึงกลยุทธ์การให้คำมั่นสัญญาใหม่ (การพักตัว) Bitcoin ได้รับการเปลี่ยนแปลงจากสินทรัพย์แบบพาสซีฟหนึ่งเดียวที่เปลี่ยนแปลง เป็นผู้มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในระบบนิเวศของ crypto
คุณสมบัติของ BounceBit:
การจำนำ BTC อีกครั้ง: BounceBit อนุญาตให้ผู้ใช้ฝาก Bitcoin เข้าสู่โปรโตคอลและรับรายได้เพิ่มเติมผ่านการจำนำอีกครั้ง สิ่งนี้จะเพิ่มสภาพคล่องและโอกาสในการสร้างรายได้ของสินทรัพย์ ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์ Bitcoin ออนไลน์ประเภทต่างๆ ลงใน BounceBit รวมถึง BTC, WBTC, renBTC เป็นต้น
กลไกฉันทามติ PoS แบบสองสกุลเงิน: BounceBit ใช้กลไก PoS แบบไฮบริดของ BTC+BB (โทเค็นดั้งเดิมของ BounceBit) สำหรับการตรวจสอบ ผู้ตรวจสอบยอมรับทั้ง BBTC (โทเค็น Bitcoin ที่ออกโดย BounceBit) และโทเค็น BB เป็นคำมั่นสัญญา ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นและความปลอดภัยของเครือข่ายในขณะที่ขยายฐานผู้เข้าร่วม
BounceClub: BounceBit มีเครื่องมือ BounceClub ดังนั้นแม้แต่ผู้ใช้ที่ไม่มีพื้นฐานการเขียนโปรแกรมก็สามารถสร้างผลิตภัณฑ์ DeFi ของตนเองได้
การดูแลสภาพคล่อง: BounceBit แนะนำแนวคิดของการดูแลสภาพคล่องเพื่อรักษาสินทรัพย์จำนองให้มีสภาพคล่องและให้โอกาสในการสร้างรายได้มากขึ้น
ซึ่งแตกต่างจากรูปแบบการล็อคแบบเดิมและทำให้ผู้ใช้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น
ด้วยรูปแบบการจำนำที่เป็นนวัตกรรมใหม่และฉันทามติ PoS แบบเหรียญคู่ BounceBit มอบโอกาสในการสร้างรายได้มากขึ้นสำหรับผู้ถือ Bitcoin และส่งเสริมการประยุกต์ใช้ Bitcoin ในระบบนิเวศ DeFi การดูแลสภาพคล่องและเครื่องมือ BounceClub ยังทำให้การพัฒนา DeFi ง่ายขึ้นและเป็นมิตรมากขึ้น
2.2.4 ยะลา ดาวรุ่งแห่งเงินตราที่มั่นคง
Yala เป็นโปรโตคอลที่มีเสถียรภาพและสภาพคล่องบน BTC ด้วยโครงสร้างพื้นฐานแบบโมดูลาร์ที่สร้างขึ้นเอง Yala ช่วยให้เหรียญ Stablecoin $YU ไหลได้อย่างอิสระและปลอดภัยในระบบนิเวศต่างๆ ปล่อยสภาพคล่อง BTC และนำผลประโยชน์มาสู่ระบบนิเวศ crypto ทั้งหมด มาพร้อมกับพลังทางการเงินมหาศาล .
ผลิตภัณฑ์หลักได้แก่:
เหรียญเสถียรที่มีหลักประกันเกินหลักประกัน $YU: เหรียญมั่นคงนี้ถูกสร้างขึ้นโดย Bitcoin ที่มีระบบหลักประกันมากเกินไป และโครงสร้างพื้นฐานไม่ได้ขึ้นอยู่กับโปรโตคอลดั้งเดิมของ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังสามารถปรับใช้ได้อย่างอิสระและปลอดภัยใน EVM และระบบนิเวศอื่น ๆ
MetaMint: องค์ประกอบหลักของ $YU ช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้ Bitcoin ดั้งเดิมเพื่อสร้าง $YU ในระบบนิเวศต่างๆ ได้อย่างง่ายดาย โดยอัดฉีดสภาพคล่องของ Bitcoin เข้าสู่ระบบนิเวศเหล่านี้
อนุพันธ์ด้านประกันภัย: นำเสนอโซลูชันการประกันภัยที่ครอบคลุมภายในระบบนิเวศ DeFi เพื่อสร้างโอกาสในการเก็งกำไรสำหรับผู้ใช้
โครงสร้างพื้นฐานและผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายของยะลาตอบสนองวิสัยทัศน์ในการนำสภาพคล่องของ Bitcoin มาสู่ระบบนิเวศเข้ารหัสต่างๆ ผู้ถือ Bitcoin สามารถรับรายได้เพิ่มเติมผ่านโปรโตคอล DeFi แบบ cross-chain ผ่านทาง $YU ในขณะที่ยังคงรักษาความปลอดภัยและความเสถียรของเครือข่ายหลักของ Bitcoin โดยผ่านโทเค็นการกำกับดูแล $YALA ยะลาตระหนักถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์และระบบนิเวศที่หลากหลาย การกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจ
2.2.5 ห่อ BTC ที่ดอกไม้นับร้อยบาน
WBTC
Wrapped Bitcoin (WBTC) เป็นโทเค็น ERC-20 ที่เชื่อมต่อ Bitcoin (BTC) กับบล็อกเชน Ethereum (ETH) WBTC แต่ละอันได้รับการสนับสนุนโดย 1 Bitcoin ทำให้มั่นใจได้ว่ามูลค่าของมันจะถูกผูกไว้กับราคา BTC การเปิดตัว WBTC ช่วยให้ผู้ถือ Bitcoin สามารถใช้สินทรัพย์ของตนในระบบนิเวศ Ethereum และมีส่วนร่วมในแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) สิ่งนี้ได้ปรับปรุงสภาพคล่องและสถานการณ์การใช้งานของ Bitcoin ในด้าน DeFi อย่างมาก
WBTC เป็นผู้นำใน Wrapped BTC มาโดยตลอด แต่เมื่อวันที่ 9 สิงหาคม BitGo ผู้ดูแล WBTC ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าการร่วมทุนกับ Bit Global มีแผนที่จะย้ายที่อยู่การจัดการ BTC ของ WBTC ไปยังการร่วมทุนแบบหลายลายเซ็น ซึ่งเป็นเรื่องปกติ ความร่วมมือดังกล่าวทำให้เกิดความโกลาหลเพราะ Justin Sun อยู่เบื้องหลัง BiT Global MakerDAO เปิดตัวข้อเสนอทันทีเพื่อ 'ลดขนาดของหลักประกัน WBTC' โดยกำหนดให้จำนวนเงินค้ำประกันที่เกี่ยวข้องกับ WBC ในคลังหลักต้องลดลงเหลือ 0 ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับ WBTC ยังมอบโอกาสใหม่ให้กับ Wrapped BTC รูปแบบใหม่
บีทีซีบี
BTCB เป็นโทเค็น Bitcoin บน Binance Smart Chain ที่ให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนและใช้งานบน BSC BTCB ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของ Bitcoin ในขณะที่ใช้ประโยชน์จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำของ BSC และเวลาการยืนยันที่รวดเร็ว
Binance กำลังขยายฟังก์ชันการทำงานของ BTCB อย่างแข็งขัน และวางแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ที่เกี่ยวข้องกับ BTCB เพิ่มเติมบน BSC ผลิตภัณฑ์ใหม่เหล่านี้จะรวมถึงการให้กู้ยืม การซื้อขายอนุพันธ์ ฯลฯ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มมูลค่าการใช้และสภาพคล่องของ BTCB แอปพลิเคชัน BTCB บน BSC ได้รับการสนับสนุนโดยโปรโตคอล DeFi หลายตัวแล้ว รวมถึง Venus, Radiant, Kinza, Solv, Karak, pStake และ Avalon โปรโตคอลเหล่านี้อนุญาตให้ผู้ใช้ใช้ BTCB เป็นหลักประกันสำหรับการดำเนินงาน เช่น การให้กู้ยืม การขุดสภาพคล่อง และการขุดเหรียญเสถียร
ด้วยมาตรการเหล่านี้ Binance หวังที่จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งทางการตลาดของ BTCB และส่งเสริมการยอมรับ Bitcoin ในระบบนิเวศ BSC ในวงกว้าง การเปิดตัว BTCB ไม่เพียงแต่มอบสถานการณ์การใช้งานใหม่สำหรับผู้ถือ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังเพิ่มสภาพคล่องให้กับระบบนิเวศ DeFi ของ BSC อีกด้วย
dlcBTC (ตอนนี้ iBTC) @ibtcnetwork
iBTC เป็นสินทรัพย์ Bitcoin ที่ใช้เทคโนโลยี Discrete Logarithmic Contract (DLC) ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อมอบวิธีการที่ปลอดภัยและรักษาความเป็นส่วนตัวแก่ผู้ใช้ในการสร้างและดำเนินการสัญญาทางการเงินที่ซับซ้อน คุณสมบัติหลักคือการกระจายอำนาจโดยสมบูรณ์ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาการดูแลของบุคคลที่สามหรือกลไกการลงนามหลายลายเซ็นเมื่อใช้ dlcBTC ทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ใช้จะสามารถควบคุมทรัพย์สินของตนได้อย่างสมบูรณ์ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่เกิดจากการรวมศูนย์ นอกจากนี้ ความปลอดภัยของ iBTC ยังเนื่องมาจากกลไกการบรรจุในตัวเองที่เป็นเอกลักษณ์ Bitcoins ของผู้ใช้อยู่ภายใต้การควบคุมของตนอยู่เสมอ และมีเพียงผู้ฝากเดิมเท่านั้นที่สามารถถอนเงินได้ ซึ่งป้องกันความเสี่ยงที่ทรัพย์สินจะถูกขโมยหรือยึดโดยรัฐบาลได้อย่างมีประสิทธิภาพ
iBTC ยังใช้เทคโนโลยีพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์เพื่อเพิ่มความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัยของธุรกรรม ผู้ใช้สามารถดำเนินธุรกรรมทางการเงินที่ซับซ้อนภายในสัญญาโดยไม่ต้องเปิดเผยรายละเอียดเฉพาะของธุรกรรม จึงช่วยปกป้องข้อมูลส่วนบุคคล ด้วยกลไกที่เป็นนวัตกรรมใหม่นี้ iBTC ช่วยให้ผู้ถือ Bitcoin สามารถมีส่วนร่วมในกิจกรรมทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ในขณะที่ยังคงรักษาความเป็นเจ้าของและการควบคุมสินทรัพย์ของตน
iBTC เป็นโซลูชันที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุดในบรรดา Wrapped BTC ทั้งหมด ซึ่งสามารถแก้ปัญหาที่คลุมเครือของการดูแลแบบรวมศูนย์ในกระบวนการเชิงพาณิชย์ได้
นอกเหนือจากโซลูชัน Wrapped BTC ข้างต้นแล้ว ยังมีโซลูชัน BTC ต่างๆ เช่น FBTC, M-BTC, SolvBTC เป็นต้น
4. สรุป:
เป็นเวลา 15 ปีแล้วนับตั้งแต่กำเนิดของ Bitcoin Bitcoin ไม่ได้เป็นเพียงทองคำดิจิทัลอีกต่อไป แต่เป็นระบบการเงินที่มีมูลค่า 2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ กำลังขยายขอบเขตของ Bitcoin อย่างต่อเนื่องและขยายไปสู่เส้นทางใหม่ - BTCFi เรามีวิจารณญาณดังต่อไปนี้:
1. สาระสำคัญของการเงินคือการจัดสรรสินทรัพย์ข้ามเวลาและพื้นที่ การจัดสรรทั่วไปข้ามพื้นที่: การให้ยืม การชำระเงิน ธุรกรรม ฯลฯ การจัดสรรทั่วไปข้ามเวลา: การจำนำ ดอกเบี้ย ทางเลือก เนื่องจากมูลค่าตลาดของ Bitcoin สูงถึง 2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ความต้องการสำหรับการจัดสรรข้ามเวลาของ Bitcoin จึงค่อยๆ ปรากฏขึ้น ก่อให้เกิดฉาก BTCFi
2. Bitcoin กำลังจะกลายเป็นทุนสำรองแห่งชาติของสหรัฐอเมริกา และจะกลายเป็นสินทรัพย์การจัดสรรสำหรับประเทศและสถาบันต่างๆ ต่อไป มันจะก่อให้เกิดความต้องการทางการเงินระดับสถาบันจำนวนมากเกี่ยวกับ Bitcoin เช่น การให้ยืม คำมั่นสัญญา ฯลฯ และสร้างโครงการ BTCFi ระดับสถาบัน
3. การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน เช่น การออกสินทรัพย์ Bitcoin เครือข่ายชั้นสอง และการปักหลัก จะช่วยปูทางสำหรับสถานการณ์ BTCFi
4. TVL ของเครือข่าย Bitcoin มีมูลค่าประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (รวม L2 และ side chains) คิดเป็นเพียง 0.1% ของมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ในขณะที่ Ethereum อยู่ที่ 15.7% และ Solana อยู่ที่ 5.6% เราเชื่อว่า BTCFi นั้นเป็นเช่นนั้น ยังคงมีพื้นที่สำหรับการเติบโตมากกว่าสิบเท่า
5. BTCFi หมุนรอบสองทิศทางหลักของ Bitcoin ประการแรก การปรับปรุงคุณลักษณะการรับดอกเบี้ยของ Bitcoin ได้แก่ Wrapped. BTC, ยะลา, อวาลอน ฯลฯ;
6. ด้วยการพัฒนา BTCFi Bitcoin จะเปลี่ยนจากสินทรัพย์เชิงรับเป็นสินทรัพย์ที่ใช้งานอยู่ จากสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยไปเป็นสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย
7. เมื่อเปรียบเทียบประวัติศาสตร์ของทองคำ การเปิดตัวกองทุน ETF ทองคำเมื่อ 20 ปีที่แล้วได้ผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น 7 เท่า สาระสำคัญคือการเปลี่ยนทองคำจากสินทรัพย์เชิงรับให้เป็นสินทรัพย์ทางการเงิน และสามารถดำเนินธุรกิจทางการเงินได้มากขึ้น อีทีเอฟทองคำ ในปัจจุบัน BTCFi ยังมอบคุณลักษณะทางการเงินของเวลาและสถานที่ให้กับ Bitcoin ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสถานการณ์ทางการเงินและการจับมูลค่าของ Bitcoin ในระยะยาว มันมีผลกระทบอย่างมากต่อการเพิ่มมูลค่าและราคาของ Bitcoin
IOS
Android