ต้นฉบับ |. Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้เขียน |Azuma ( @azuma_eth )

Scroll เปิดตัวอย่างเป็นทางการในช่วงไตรมาสแรกของ Airdrops เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่สถานการณ์รายได้โดยรวมค่อนข้างไม่น่าพอใจ ผู้ใช้หลายคนตะโกนว่า "ย้อนกลับ" และบางคนถึงกับพูดตรงๆ ว่า Scroll ได้ยุติเอฟเฟกต์การสร้างความมั่งคั่งของ Airdrop แล้ว

ผู้เขียนยังได้คำนวณอัตราผลตอบแทนส่วนบุคคลอย่างคร่าว ๆ โดยรวมแล้วเขาได้จัดสรรเงินประมาณ 10,000 เหรียญสหรัฐในเครือข่าย Scroll ในรูปแบบของ ETH และ USDC (ส่วนใหญ่มีอยู่ใน Aave และจำนวนเล็กน้อยใน Pencils Protocol) ประมาณครึ่งปี (นับเฉพาะระยะเวลาหลังจากกิจกรรมคะแนน Session Zero เริ่มต้นในเดือนเมษายน (มีการโต้ตอบกันจริงในช่วงแรก) รายได้รวมจากการแจกทางอากาศในตอนท้ายน้อยกว่า 500 เหรียญสหรัฐเล็กน้อย (เนื่องจาก มีจำนวนน้อยและได้รับช้า การขายโหนดไม่ดี) โดยไม่ต้องคำนึงถึงการสึกหรอ อัตราผลตอบแทนต่อปีที่เท่ากันคือประมาณ 10% อย่างไรก็ตาม หากรวมการสึกหรอและการสึกหรอที่มากขึ้นของการเข้าถึงและออกจากเครือข่ายก่อนกำหนด อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงควรจะต่ำกว่า แม้จะต่ำกว่า รายได้จากการจัดการทางการเงินทั่วไปในระดับห่วงโซ่ปัจจุบัน

เมื่อฝุ่นของละอองลอยจางลง ก็ไม่น่าแปลกใจเลยที่เงินจำนวนมากไหลออกจาก Scroll อย่างรวดเร็ว ข้อมูล DeFillama แสดงให้เห็นว่า มูลค่าการล็อครวม (TVL) ของ Scroll บนเครือข่ายทั้งหมดในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลง 44.6% จากจุดสูงสุดในอดีตที่ 991 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 16 ตุลาคม (สามวันก่อนภาพรวมการแอร์ดรอป) ) เกือบครึ่งหนึ่ง

เมื่อต้องเผชิญกับการไหลออกของเงินจริง ระบบนิเวศบางแห่งจึงเริ่มแถลงการณ์ต่อสาธารณะ โดยหวังว่าจะดูดซับเงินทุนที่มีสภาพคล่องเหล่านี้ Victor Ji ผู้ร่วมก่อตั้ง Manta Network เคยเลียนแบบคำพูดเยาะเย้ย Blast ของ Scroll และกล่าวว่าผู้ใช้ที่ผิดหวังกับ Scroll สามารถไปที่ระบบนิเวศเพื่อสัมผัสกับกิจกรรม Gas Gain

เมื่อไม่กี่วันก่อนผู้เขียนถอนเงินใน Scroll เป็นการส่วนตัว ดังนั้นเขาจึงประสบปัญหาในการจัดสรรเงินอีกครั้ง

ต่อไปนี้ เราจะคัดแยกโอกาสในการบริหารจัดการทางการเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในระบบนิเวศกระแสหลักหลายแห่ง โดยหมวดหมู่ต่างๆ จะมุ่งเน้นไปที่รายได้ที่มาจากดอกเบี้ยล้วนๆ ที่ "ไม่สูญเสีย" แต่เราจะไม่ละทิ้งโอกาสในการ "กินมากขึ้น" ที่อาจเกิดขึ้นไปพร้อมๆ กัน จำเป็นต้องเน้นย้ำว่าเพื่อความปลอดภัยและความง่ายในการจัดการ บทความนี้จะครอบคลุมเฉพาะการดำเนินงานพื้นฐานภายในโปรโตคอลหลักเชิงนิเวศน์แต่ละรายการ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยในห่วงโซ่มีอยู่ทุกหนทุกแห่ง และผู้ใช้ยังคงต้องรับผิดชอบต่อความปลอดภัย ของเงินทุนของตนเอง

เนื่องจากเงินส่วนใหญ่ที่ถอนออกจาก Scroll คือ ETH และเหรียญเสถียร ต่อไปนี้จะเน้นไปที่สินทรัพย์ทั้งสองนี้เท่านั้น

ผลประโยชน์ทับซ้อน

ขณะนี้ ETH ใกล้ถึงจุดวิกฤตแล้ว ประสิทธิภาพที่อ่อนแอทำให้ผู้ใช้จำนวนมากพิจารณาว่าควรถือครองต่อไปหรือไม่ หากพวกเขาไม่พิจารณาลดตำแหน่ง ETH ในระยะสั้น เรายังคงแนะนำให้ผู้ใช้ใช้อย่างยืดหยุ่น ETH อยู่ในมือเพื่อรับดอกเบี้ยและเพิ่มผลกำไร

เมื่อพิจารณาจากสถานะการพัฒนาแอปพลิเคชันในปัจจุบันของระบบนิเวศ Ethereum โอกาสในการสร้างรายได้ที่อาจเกิดขึ้นพร้อมความสามารถในการกักเก็บน้ำที่แข็งแกร่งยังคงต้องมุ่งเน้นไปที่การติดตามใหม่ หลังจากที่ EigenLayer การออกเหรียญก็สามารถมุ่งเน้นไปที่ Symbiotic และ Karak ซึ่งมีจำนวนค่อนข้างน้อย การแข่งขันโดยเฉพาะได้รับการสนับสนุนจาก Lido และ Paradigm's Symbiotic

สำหรับ Symbiotic คุณสามารถฝากบนโปรโตคอลได้โดยตรงหรือดำเนินการผ่านโปรโตคอลการจำนำสภาพคล่อง (LRT) เช่น Mellow Finance (รองรับโดย ether.fi และ Renzo) เหตุผลแรกก็คือ LST Pools กระแสหลักของ Symbiotic จำนวนมาก เต็มแล้ว โปรโตคอล LRT สามารถประสานคลาสสินทรัพย์ในนามของคุณหรือรอให้โควต้าเปิดอีกครั้ง ประการที่สองผ่านโปรโตคอล LRT คุณจะได้รับคะแนนโปรโตคอล LRT เพิ่มเติมในเวลาเดียวกัน

ยกตัวอย่าง Mellow หลังจากฝากเงินเข้าโปรโตคอล หากเงินยังไม่ถูกบีบเข้าสู่ Symbiotic ที่ระดับล่างสุด คุณจะได้รับคะแนน Mellow อย่างมีประสิทธิภาพ 1.5 เท่า หากเงินเข้าแล้ว คุณก็สามารถรับได้ ทั้งคะแนน Symbiotic และ Mellow และรายได้จากการปักหลัก ETH ขั้นพื้นฐาน (ประมาณ 3%)

สเตเบิลคอยน์

ในทางกลับกัน มีตัวเลือกมากมายสำหรับ Stablecoins มากกว่า ETH หรือเนื่องจากตลาดมีสัญญาณของการอุ่นขึ้น รายได้จากเงินฝากและอัตราการให้กู้ยืมตามสัญญาของการให้กู้ยืมแบบออนไลน์ได้เพิ่มขึ้นในระดับหนึ่ง ซึ่งทำให้ระบบนิเวศในปัจจุบันหลายแห่งทั้งหมด มีโอกาสได้รับดอกเบี้ยจาก Stablecoin ที่ดี

เมนเน็ตอีเธอเรียม

นอกเหนือจาก Ethereum mainnet แนะนำให้ใช้สองพูลชั่วคราว

หนึ่งคือ sUSDe ของ Ethena ซึ่งเป็น USDe หลังจากวางเดิมพัน เมื่ออัตราการระดมทุนฟื้นตัว อัตราผลตอบแทนของ sUSDe เองก็ดีดตัวขึ้นเป็น 13%

นอกจากนี้ การถือครอง sUSDe แบบคงที่ยังสามารถสะสมคะแนน Ethena ได้ ซึ่งคาดว่าจะได้รับจากการ Airdrops รอบถัดไปของ Ethena นอกจากนี้ ผู้ใช้ยังสามารถฝาก sUSDe เข้าสู่ Symbiotic ที่กล่าวถึงข้างต้นได้โดยตรง (โควต้าเต็มและจำเป็นต้อง เก็บไว้) รับโบนัสคะแนนจาก Symbiotic ด้วย

อีกอันคือ USDS ของ Sky (เดิมชื่อ Maker) ผู้ใช้สามารถฝากเงินโดยตรงในตลาด USDS ของ Spark หรือ Aave เพื่อรับรายได้ที่มั่นคงประมาณ 6.5%

นอกจากนี้ Rune Christensen ผู้ก่อตั้ง Sky ยังระบุด้วยว่าจะมีการดำเนินโครงการจูงใจทางอากาศของ SKY ในตลาดหลักทั้งสองแห่งนี้ แต่ก็มีตัวแปรอยู่ด้วย การเปลี่ยนชื่อดูเหมือนว่าจะละทิ้งโทเค็น SKY ใหม่จะส่งคืน MKR ให้เป็นโทเค็นการกำกับดูแลโปรโตคอลเดียวที่ผู้ใช้จำเป็นต้องให้ความสนใจกับความคืบหน้านี้ต่อไป

โซลานา

มีบุคคลหนึ่งในระบบนิเวศของ Solana ที่ชื่นชอบ JLP "สิ่งประดิษฐ์การลงทุนคงที่" (โดยพื้นฐานแล้วเป็นโทเค็นดัชนีของ BTC, ETH, SOL, USDT, USDC แต่ก็มีคุณลักษณะการรับดอกเบี้ยเช่นกัน) อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงการพัฒนาอย่างรวดเร็วล่าสุด ของ SOL ไม่แนะนำให้ใช้โดยตรงในขณะนี้ การซื้อสกุลเงินที่มั่นคงของ JLP - คุณ Nan Zhi ผู้เชี่ยวชาญ PVP จาก Planet Daily เคยแนะนำว่าคุณสามารถใช้การแลกเปลี่ยนตำแหน่งที่ค่อนข้างสูงและต่ำของ JLP ใน SOL ได้ การเก็งกำไร ขอแนะนำให้ใส่ใจกับคอลัมน์ "บันทึกการดำเนินการด้านบรรณาธิการฉบับเต็ม" ของเรา

หลังจากทำงานหนักมาทั้งปี มองย้อนกลับไป ฉันอาจจะนอนกับ JLP ก็ได้

แนะนำให้ผู้ใช้ฝาก PYUSD เป็น Marginfi และ Kamino เพื่อรับดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนในปัจจุบันคือประมาณ 7% และอย่างหลังคือประมาณ 9% โปรโตคอลหลักทั้งสองสามารถสะสมรายได้ได้ แต่ Marginfi ซึ่งยังไม่ได้ออกสกุลเงิน อาจมีความคาดหวังที่สูงกว่า Kamino ซึ่งมี Airdrops สองรอบแล้ว

หลังจากฝากสินทรัพย์แล้ว ผู้ใช้ที่เต็มใจที่จะจัดการสถานะของตนอย่างจริงจังสามารถพิจารณาให้ยืม SOL แล้วฝากไว้ในโปรโตคอลยอดนิยมในระบบนิเวศของ Solana เช่น Solayer ที่ยังไม่ได้ออกเหรียญเพื่อรับผลกำไรจากการแจกทางอากาศ แม้ว่าการให้ยืม SOL จะต้องจ่ายเงินก็ตาม ดอกเบี้ย 6% ก็เพียงพอแล้วที่จะใช้ รายได้จากการปักหลัก SOL (โดยทั่วไปประมาณ 8%) ที่ได้รับหลังจากการฝากเงินมีการป้องกันความเสี่ยง

ซุย

Sui ได้ระเบิดตลาดรองเมื่อไม่นานมานี้ และผลตอบแทนทางการเงินของโปรโตคอล DeFi หลักหลายตัวในเครือข่ายนั้นค่อนข้างเป็นกลาง

เนื่องจาก USDC ดั้งเดิมเข้าสู่เครือข่าย Sui อย่างเป็นทางการ ผมขอแนะนำให้ใช้ USDC ดั้งเดิมเพื่อฝากโดยตรงบน NAVI หรือ Scallop เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของโปรโตคอลที่อยู่เบื้องหลังการเชื่อมโยง Stablecoins

ปัจจุบัน อัตราผลตอบแทน USDC ดั้งเดิมของ NAVI และ Scallop อยู่ที่ 7% และ 8% ตามลำดับ รายได้ของรายการแรกประกอบด้วย "สกุลเงินที่มั่นคง + NAVI + SUI" ในขณะที่รายได้ของรายการหลังประกอบด้วยเหรียญที่มีเสถียรภาพเท่านั้น

สตาร์คเน็ต

แม้ว่าประสิทธิภาพราคาสกุลเงินของ Starknet จะอยู่ในระดับปานกลาง แต่ DeFi Spring ก็ยังค่อนข้างดี - การคำนวณคร่าวๆ แสดงให้เห็นว่าเมื่อเทียบกับ Scroll airdrop รายได้จากการขุดที่นี่ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นสูงกว่าอีกด้วย

ปัจจุบัน เงินกู้หลักสองรายการใน Starknet, zkLend และ Nostra สามารถให้ทั้ง USDC และ USDT ด้วยอัตราผลตอบแทนใกล้เคียง 10% รายได้ส่วนใหญ่ประกอบด้วย STRK ซึ่งสามารถนำไปใช้ชำระค่าก๊าซของเครือข่ายได้ (นั่นคือไม่จำเป็นต้องกำหนดค่า ETH ให้เป็นก๊าซ พูดค่อนข้างจะสะดวกกว่า)

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าราคาสกุลเงินของ STRK เองได้เข้าสู่สภาวะที่มีความผันผวนต่ำ หากคุณตั้งใจที่จะจัดการสถานะ LP อย่างแข็งขัน คุณสามารถกำหนดค่ากลุ่มสภาพคล่อง STRK-ETH ผ่าน EKUBO และอัตราผลตอบแทนสูงสุดอาจสูงถึง 70+%

โอกาสในการสร้างรายได้ที่เป็นไปได้อื่น ๆ

ที่กล่าวมาข้างต้นเป็นเพียงกลยุทธ์การสร้างความสนใจของโปรโตคอลกระแสหลักบางประการในระบบนิเวศ วัตถุประสงค์หลักคือเพื่อพิจารณาความปลอดภัยและอำนวยความสะดวกในการดำเนินการคัดลอกของผู้ใช้

ในความเป็นจริง ไม่มีการขาดแคลนพื้นที่กำไรในโลกของเครือข่ายปัจจุบัน ตัวอย่างเช่น zkSync Era จะเปิดตัวแผนสิ่งจูงใจจำนวน 300 ล้าน ZK ในไม่ช้า จำนวนแรงจูงใจทั้งหมดยังใกล้เคียงกับจำนวน airdrop ทั้งหมดของ Scroll อีกด้วย ใช้แผนแยกของ Pendle เพื่อรับรายได้ที่มั่นคงสูงขึ้น

แต่เรายังคงต้องการเตือนคุณ ว่าความเสี่ยงด้านความปลอดภัยมีอยู่ทุกหนทุกแห่งในเครือข่าย และผู้ใช้จำเป็นต้องรับผิดชอบต่อความปลอดภัยของเงินทุนของตนเอง DYOR