ผู้เขียนต้นฉบับ: Delphi Digital

การรวบรวมต้นฉบับ: DAOSquare

การแนะนำ

ปี 2023 จะถือเป็นปีที่สำคัญที่สุดปีหนึ่งในประวัติศาสตร์ Bitcoin Bitcoin Ordinals เปิดแนวคิดใหม่และตลาดย่อยของ Bitcoin Bitcoin L2, ไซด์เชน และโซลูชันการปรับขนาดได้รับความสนใจจากผู้เข้าร่วมตลาดอีกครั้ง ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมเริ่มถือว่า BTC เป็นสินทรัพย์ประเภทที่จริงจังและมีประสิทธิภาพ ในปี 2566 มีการส่งใบสมัคร Spot BTC ETF มากกว่า 12 รายการ และ ETF จำนวนมากได้รับการอนุมัติในต้นปี 2567 อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่สุดคือ BTC ดูเหมือนจะปีนออกมาจากหนึ่งในตลาดหมีที่เลวร้ายที่สุดที่ตลาด crypto เคยประสบมา BTC สามารถทนต่อพายุแห่ง Luna, FTX, Voyager และ การล่มสลายของเซลเซียส และแข็งแกร่งยิ่งกว่าเดิม เช่น ความสนใจของตลาด ความมีชีวิตชีวาของระบบนิเวศ และเทคโนโลยีใหม่ ๆ ที่เราได้เห็น โดยรวมแล้ว สถานะปัจจุบันของ Bitcoin นั้นน่าตื่นเต้น

รายงานนี้จะมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มสำคัญหลายประการและพื้นที่ที่เราเชื่อว่า Bitcoin จะโดดเด่นในปี 2023 ผู้อ่านไม่ควรมองว่ารายงานนี้เป็นรายการที่ครบถ้วนสมบูรณ์ของการพัฒนา Bitcoin ทั้งหมดในปี 2023 เนื่องจากมีสิ่งต่างๆ มากมายเกินกว่าจะนับและติดตามได้ มีผู้คนหลายพันคนที่ทำงานเพื่อมุ่งสู่วิสัยทัศน์ Bitcoin ของตนเอง ไม่ว่าจะเป็นการชำระเงินแบบไมโครเพย์เมนต์ BTC ผ่าน Lightning Network, Inscription Market, Bitcoin sidechains หรือการทำงานเพื่อแนะนำ BTC ให้กับเครือข่ายอื่น ๆ ระดับการพัฒนาของ Bitcoin ในปี 2023 ก็ถึงจุดเดือดแล้ว Bitcoin sclerotic ที่เราเห็นในปี 2021 และ 2022 ดูเหมือนจะเป็นเรื่องของอดีตไปแล้ว

เครือข่ายบิทคอยน์

ประเด็นแรกที่เราต้องการเน้นคือการทำงานของ Bitcoin ในฐานะเครือข่าย ผู้ที่ชื่นชอบ Crypto อาจได้รับการอภัยหากบางครั้งเราลืมไปว่า Bitcoin นั้นมากกว่าราคาของ BTC มาก Bitcoin เป็นเครือข่ายสกุลเงินที่กระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุดในโลก ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องติดตามความสมบูรณ์ของเครือข่ายอย่างใกล้ชิด ในทางหนึ่ง การซื้อ BTC ถือเป็นการเดิมพันสำหรับเครือข่าย Bitcoin เพื่อดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนมากขึ้น หากไม่มีการเติบโต Bitcoin ก็จะล้มเหลว โชคดีที่ในปี 2023 เกือบทุกอย่างเกี่ยวกับเครือข่าย Bitcoin เริ่มเข้าที่แล้ว

พลังการประมวลผลในปี 2023 นั้นน่าทึ่งมาก เนื่องจากประสิทธิภาพราคาของ BTC ค่อนข้างต่ำในปี 2022 เราจึงประหลาดใจที่เห็นว่าแฮชเรตยังคงทะลุระดับสูงสุดตลอดกาลจนถึงปี 2023 อัตราแฮชของ Bitcoin เพิ่มขึ้นสองเท่าตั้งแต่ต้นปี 2565 และอัตราแฮชของมันก็คุ้มค่าที่จะดูด้วยเหตุผลสองประการ:

• มันแสดงถึงระดับความปลอดภัยของ Bitcoin โดยทั่วไปแล้ว ยิ่งแฮชเรตสูง Bitcoin ก็ยิ่งมีความปลอดภัยมากขึ้น (สมมติว่าแฮชนั้นมาจากนักขุดรายใหม่ ไม่ใช่แค่นักขุดที่มีอยู่ทั้งหมด)

• แฮชเรตที่สูงขึ้นบ่งบอกถึงความมั่นใจของนักขุดในเครือข่าย หากการขุดไม่ได้ผลกำไรหรือระยะเวลาในการทำกำไรนานเกินไป เราคาดว่าอัตราแฮชจะลดลง

จำนวนที่อยู่ BTC ที่ใช้งานอยู่ลดลงอย่างมากในปี 2564 จากจุดสูงสุดที่ 1.15 ล้านที่อยู่ เนื่องจากราคา BTC ซบเซา ผู้ใช้มากกว่า 300,000 รายก็หายไปในเวลาไม่กี่สัปดาห์ แม้แต่การบรรลุ ATH ใหม่ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ก็ไม่ได้นำผู้ใช้ที่หายไปกลับมา ที่อยู่ BTC ที่ใช้งานอยู่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตลอดปี 2022 แต่ในปี 2023 เราเห็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในที่อยู่ BTC ที่ใช้งานอยู่ อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่ปี 2024 แนวโน้มการเติบโตดูเหมือนจะหยุดชะงัก โดยที่อยู่ที่ใช้งานอยู่จะมีเสถียรภาพที่ประมาณ 1 ล้าน

ในปี 2023 เราพบว่ารายได้ค่าธรรมเนียมของ Bicoin เพิ่มขึ้น บิทคอยน์มีปัญหา ปัญหาคือในอนาคตค่าธรรมเนียมของ Bitcoin จะเข้ามาแทนที่รางวัลบล็อคเพื่อจ่ายเงินให้นักขุดต่อไปเพื่อปกป้องเครือข่าย น่าเสียดายที่รายได้ค่าธรรมเนียมของ Bitcoin ในอดีตนั้นต่ำเกินไปที่จะแทนที่รางวัลบล็อกได้ แต่ปี 2023 นำมาซึ่งความหวังใหม่ในการแก้ปัญหานี้

การจารึกและความต้องการพื้นที่บล็อกใหม่มีผลกระทบอย่างมากต่อ Bitcoin ประการแรก เราพบว่าค่าธรรมเนียมพุ่งสูงขึ้นอย่างมากเมื่อต้นปี หลังจากที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงแรก ระดับค่าธรรมเนียมก็สงบลง แต่ค่าธรรมเนียมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

การพัฒนาที่สำคัญที่จะช่วยแก้ปัญหาความท้าทายด้านค่าธรรมเนียมของ Bitcoin คือ Inscription เราจะพูดคุยโดยละเอียดในภายหลัง แต่โดยพื้นฐานแล้ว Inscriptions ช่วยให้ผู้ใช้สามารถจัดเก็บข้อมูลใด ๆ บนเครือข่าย Bitcoin ได้ตามใจชอบ เช่นเดียวกับการทำธุรกรรมทั่วไป ผู้ใช้จะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมในการเขียนข้อมูล การพัฒนาทางเทคโนโลยีขนาดเล็กนี้นำไปสู่ความต้องการพื้นที่บล็อก Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น ในช่วงต้นปี 2023 ผู้คนได้บันทึกข้อมูลของ Sats นับพัน จากนั้นผู้คนก็ค้นพบวิธีสร้างโทเค็นง่ายๆ โดยใช้มาตรฐานการจารึก BRC 20 ซึ่งทำให้มีความต้องการพื้นที่บล็อกมากขึ้น ความต้องการจัดเก็บข้อมูลบน Bitcoin นั้นสูงมากจนขนาดบล็อกโดยเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในปี 2566

เราสามารถมองเห็นความต้องการพื้นที่บล็อกในกลุ่มหน่วยความจำ Bitcoin ได้อย่างง่ายดาย เริ่มตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2023 mempool ของ Bitcoin ระเบิดขึ้น จู่ๆ พูลหน่วยความจำก็อุดตันด้วยธุรกรรมนับพันที่พยายามจะบันทึกลงในสถิติ ค่าธรรมเนียมลดลงในช่วงสั้น ๆ อีกครั้งเมื่อบอททำลายความสามารถของผู้ใช้ในการสร้าง BRC 20 (เพิ่มเติมในภายหลัง) แต่ mempool กลับแออัดอีกครั้ง สำหรับนักขุดที่ประสบปัญหา mempool ที่แออัดอาจเป็นสิ่งที่มาจากสวรรค์ แต่การซื้อขายจำนวนเล็กน้อยเหล่านั้นกลับรู้สึกหงุดหงิด สำหรับบางคน โซ่นี้แทบจะใช้ไม่ได้แล้ว

การลดลงอย่างกะทันหันของการโอน BTC เล็กน้อยเหล่านั้นซึ่งเกิดจากความนิยมของ Inscription ดูเหมือนจะเป็นเหตุผลที่เราเห็นการล่มสลายของปริมาณการซื้อขาย BTC หลังจากความนิยมของ Inscription ปริมาณธุรกรรมของ Bitcoin ซึ่งวัดจำนวนการโอน BTC ที่ประสบความสำเร็จทั้งหมดในห่วงโซ่ ได้ลดลงสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ปี 2020 และดูเหมือนว่าแนวโน้มขาลงจะยังคงดำเนินต่อไป

ความต้องการและค่าธรรมเนียมการจารึกที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ FRM ของ Bitcoin อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบระยะเวลาหนึ่ง FRM หรืออัตราส่วนค่าธรรมเนียมหลายเท่า วัดค่าธรรมเนียมหลายเท่าของห่วงโซ่ที่จำเป็นเพื่อทดแทนรางวัลบล็อค FRM ยิ่งต่ำยิ่งดี ในปี 2022 FRM ของ Bitcoin อยู่ระหว่าง 40x ถึง 120x ซึ่งหมายความว่า Bitcoin จะต้องมีค่าธรรมเนียม 40x ถึง 120x เพื่อทดแทนรางวัลบล็อก การแพร่กระจายของจารึกได้เริ่มทำให้ตัวเลขนี้ลดลง ในปี 2023 FRM ลดลงจาก 80x เหลือระหว่าง 12x ถึง 40x ซึ่งใกล้เคียงกับระดับของ Bitcoin ระหว่างปี 2020 ถึง 2021 ระดับ FRM ที่ต่ำกว่ามีแนวโน้มที่ดีกว่า และหากคุณเป็นผู้ที่เชื่อ Bitcoin ในระยะยาว คุณอยากเห็นแนวโน้มขาลงนี้ดำเนินต่อไป

สถิติเครือข่ายของ Bitcoin แสดงให้เห็นภาพที่สดใส โดยส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับขนาดการยอมรับขนาดใหญ่ ดูเหมือนว่า Bitcoin จะก้าวไปไกลกว่ามีม HODL และเข้าสู่สถานการณ์ที่เราใช้เป็นประจำ เมื่อ Kewen เข้าสู่ตลาดครั้งแรก เราคาดการณ์ฉากที่คุณเห็นในวันนี้ ความต้องการพื้นที่บล็อกของ Bitcoin ได้สร้างแหล่งค่าธรรมเนียมและผู้ใช้ใหม่สำหรับเครือข่าย ส่วนหนึ่งต้องขอบคุณแหล่งค่าธรรมเนียมใหม่ๆ ที่ทำให้เครือข่ายไม่ว่างและปลอดภัยเช่นเคย แม้จะมีบางคนที่ไม่ชอบใจ แต่การแกะสลักได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นประโยชน์ต่อเครือข่าย Bitcoin ทั้งหมดภายในปี 2023

อย่างไรก็ตาม เราคิดว่าเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่า FRM ยังคงอยู่ในระดับสูงระหว่าง 12x ถึง 40x Bitcoin ยังคงเผชิญกับความท้าทายเกี่ยวกับรูปแบบการรักษาความปลอดภัย และสิ่งที่จะเกิดขึ้นเมื่อรางวัลบล็อกสิ้นสุดลง แต่จารึกถือเป็นก้าวไปในทิศทางที่ถูกต้อง หากชุมชน Bitcoin สามารถหาแหล่งค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมได้ อนาคตของ Bitcoin ก็จะสดใส

นิติบุคคล Bitcoin

แม้จะเป็นหนึ่งในสกุลเงินดิจิทัลที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุด แต่หน่วยงานและสถาบันขนาดใหญ่ยังคงมีอิทธิพลอย่างมากต่อสกุลเงินดิจิทัล เพื่อให้เข้าใจ Bitcoin อย่างถ่องแท้ เราจำเป็นต้องวิเคราะห์พฤติกรรมของวาฬ BTC บางตัว

แลกเปลี่ยน

หนึ่งในตัวชี้วัดทั่วไปที่นักวิเคราะห์ชอบพูดคุยคือการแลกเปลี่ยนยอดคงเหลือ BTC เหตุผลนั้นง่าย: เนื่องจากการซื้อขาย BTC เกือบทั้งหมดเกิดขึ้นจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ BTC ที่น้อยลงจากการแลกเปลี่ยนหมายถึง BTC ที่สามารถซื้อได้น้อยลง ซึ่งนำไปสู่การขาดแคลนอุปทานและอาจส่งผลให้ราคา BTC เพิ่มขึ้น ณ จุดนี้ ปี 2023 ยังคงเป็นเทรนด์ที่เริ่มต้นในช่วงวิกฤตโควิด-19 เมื่อปี 2020 ที่กล่าวว่า BTC บินออกจากการแลกเปลี่ยน BTC จากการแลกเปลี่ยนอยู่ในระดับที่เราไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 2018 ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 2 ล้าน

มีข่าวลือว่าบริษัทแลกเปลี่ยนได้ตั้งสมมุติฐาน BTC อีกครั้ง หลังจากการระเบิดของ FTX BTC มีแนวโน้มที่จะบินออกจากการแลกเปลี่ยนต่อไป เนื่องจากผู้ถือ BTC เริ่มไม่เต็มใจที่จะเชื่อถือหน่วยงานแบบรวมศูนย์มากขึ้น การระเบิดของ The Ordinals อาจมีบทบาทในกระแสนี้เช่นกัน

คนขุดแร่

ต่อไป เราจะมุ่งเน้นไปที่นักขุดในการเดินทางทางกายภาพของ Bitcoin นักขุด Bitcoin เป็นส่วนพื้นฐานของระบบนิเวศ Bitcoin หากไม่มีการขุดในระดับอุตสาหกรรม Bitcoin จะมีความปลอดภัยน้อยลงอย่างมาก แต่ความปลอดภัยไม่ได้ราคาถูก เครือข่ายจ่ายค่าธรรมเนียมการรักษาความปลอดภัยของนักขุดเป็น BTC ด้วยเหตุนี้ นักขุดจึงต้องอาศัย BTC ในการดำเนินงาน ซึ่งอาจเป็นสาเหตุหนึ่งของแรงกดดันในการขาย BTC ไม่เพียงเท่านั้น ปฏิกิริยาทางพฤติกรรมของนักขุดยังบ่งบอกถึงจุดยืนของตลาด ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงความเชื่อในแนวโน้มขาลงหากมีการขายออกจำนวนมาก หากนักขุดเลือกที่จะถือ BTC ต่อไป แสดงว่าพวกเขาเชื่อว่าราคามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น

ในปี 2023 นักขุดโดยทั่วไปถือ BTC มากกว่าที่ขาย แม้ว่าจะไม่ได้มากก็ตาม ในระหว่างการล่มสลายของ FTX นักขุดขาย BTC จำนวนมาก แต่ตั้งแต่ปี 2023 พวกเขาเริ่มกักตุน BTC อีกครั้ง (แม้ว่าพวกเขาจะยังคงขายต่อไปในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 และไตรมาสที่ 1 ปี 2024)

บริษัทขุดเหมืองขนาดใหญ่หลายแห่งมีการซื้อขายในที่สาธารณะ และการวิเคราะห์สถานะของการขุด BTC ควรมุ่งเน้นไปที่บริษัทเหล่านี้ หากบริษัทขุดเหมืองประสบความสูญเสียอย่างหนัก ความปลอดภัยของ Bitcoin จะถูกบุกรุกโดยการปิดตัวลง

เกี่ยวกับประสิทธิภาพและวงจรชีวิตของนักขุด สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ต้องพิจารณาคือรายได้ของพวกเขา รายได้ของนักขุด BTC ประกอบด้วยสองแหล่งที่แยกจากกัน: รางวัลบล็อกและค่าธรรมเนียม ดังที่เราแน่ใจว่าผู้อ่านทราบ Satoshi Nakamoto ได้ตั้งโปรแกรม Bitcoin เพื่อให้รางวัลแก่นักขุดด้วยสิ่งที่เราเรียกว่ารางวัลบล็อก อย่างไรก็ตาม ประมาณทุกๆ สี่ปี รางวัลบล็อคจะลดลงครึ่งหนึ่ง การลดรางวัลบล็อกมักถูกมองว่าเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวกที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม นักขุดอาจกังวลเล็กน้อยเกี่ยวกับการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไป

รายได้ของนักขุด BTC ส่วนใหญ่มาจากรางวัลบล็อก Bitcoin เสมอ เมื่อมองย้อนกลับไปในปี 2559 เราพบว่ารายได้ที่นักขุดได้รับจากค่าธรรมเนียมมักจะเป็นเพียงเศษเสี้ยวของรางวัลบล็อค ค่าธรรมเนียมบางครั้งคิดเป็นน้อยกว่า 1% ของรายได้ของนักขุด และตั้งแต่ปี 2559 ก็แทบจะไม่เกิน 10% เลย ค่าธรรมเนียมที่สร้างโดย Inscription อาจสร้างความหวังให้กับนักขุด แต่ก็ยังมีข้อสงสัยว่า Inscription สามารถแก้ปัญหาค่าธรรมเนียมของ Bitcoin โดยพื้นฐานได้หรือไม่

เว้นแต่ราคาของ BTC จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รายได้ของนักขุดจะได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง Bitcoin ยังไม่ได้สร้างค่าธรรมเนียมเพียงพอที่จะทดแทนการสูญเสียประมาณ 450 BTC ต่อวันจากการลดลงครึ่งหนึ่ง นับตั้งแต่การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งล่าสุด Bitcoin สามารถสร้างรายได้ประมาณ 50 BTC ต่อวันผ่านค่าธรรมเนียมโดยเฉลี่ย ซึ่งเป็น 1/9 ของการสูญเสียที่นักขุดสูญเสียไปในระหว่างการลดลงครึ่งหนึ่ง จากมุมมองที่ใช้งานได้จริง การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งจะลดรายได้ของนักขุดลงครึ่งหนึ่ง

สิ่งที่น่าสนใจคือการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งทำให้ Inscription มีความสำคัญต่อความสำเร็จในระยะยาวของ Bitcoin มากยิ่งขึ้น เนื่องจากรางวัลบล็อคจะลดลงครึ่งหนึ่งประมาณเดือนเมษายน 2024 และค่าธรรมเนียมที่สร้างสัดส่วนรายได้จากการขุดที่มากขึ้นกว่าเดิม Inscription จะมีความสำคัญมากขึ้นกว่าเดิมในฐานะแหล่งค่าธรรมเนียมใหม่และสำคัญสำหรับ Bitcoin นับตั้งแต่เพิ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 Inscription ได้กลายเป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างค่าธรรมเนียมของ Bitcoin โดยเฉลี่ยแล้ว คำจารึกเพียงอย่างเดียวคิดเป็นประมาณ 13% ของค่าธรรมเนียม Bitcoin ในบางช่วงเวลาที่มีไข้ คำจารึกนั้นอาจมีค่าใช้จ่ายมากกว่าหนึ่งในสี่ด้วยซ้ำ จนถึงจุดหนึ่งในปี 2023 Inscription คิดเป็น 60% ของค่าธรรมเนียม Bitcoin

ในแง่ของรางวัลบล็อก Bitcoin ที่ลดลงครึ่งหนึ่ง ค่าธรรมเนียมที่สร้างโดย Inscription จะมีความสำคัญมากยิ่งขึ้นสำหรับนักขุดที่หวังจะลอยอยู่ต่อไป ด้วยเหตุนี้ เราคาดหวังว่านักขุดจะกลายเป็นผู้สนับสนุนที่แข็งแกร่งต่อระบบนิเวศ Inscription ที่เจริญรุ่งเรือง

สถาบันและ ETF

มีหน่วยงาน Bitcoin ใหม่ที่ควรค่าแก่ความสนใจของเราในปี 2566: สถาบันแบบดั้งเดิม ปี 2023 เป็นปีที่เฟื่องฟูสำหรับ Bitcoin ไม่ใช่แค่ป้ายกำกับสำหรับพวกอนาธิปไตย เสรีนิยม ผู้เสื่อมทราม และกบฏอีกต่อไป บริษัทที่มีชื่อเสียงและเป็นที่เคารพกำลังเข้าแถวเพื่อนำ BTC สู่ตลาดแบบดั้งเดิมเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ เป็นครั้งแรกที่นักลงทุน จริงจัง ถือว่า BTC เป็นสินทรัพย์ที่สมเหตุสมผล

ในปี 2023 เรามองเห็นการพัฒนาที่สำคัญระหว่าง Bitcoin และสถาบันต่างๆ และเราขอแนะนำให้ผู้คนรับทราบข้อมูลเกี่ยวกับการพัฒนาเหล่านี้ เราจะให้รายละเอียดการอนุมัติ BTC ETFs และวิธีการดำเนินการใน Market Note สำหรับสมาชิก Pro ประจำสัปดาห์นี้

สำหรับผู้ที่ถือครอง BTC หรือสินทรัพย์เข้ารหัสอื่น ๆ อยู่แล้ว BTC ETF อาจไม่ใช่เรื่องใหญ่ อย่างไรก็ตาม การซื้อขาย BTC ETF แบบทันทีในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อ Bitcoin ผลกระทบแรกคือสปอต ETF เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่า BTC และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ เป็นประเภทสินทรัพย์ที่สำคัญ ก่อนการมาถึงของ Spot ETF สินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ในสถานะสีเทา นักลงทุนจำนวนมากพิจารณาว่าเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ถูกต้องตามกฎหมาย แต่หลายคนกลับไม่เป็นเช่นนั้น Warren Buffett เรียก BTC ว่า “ยาพิษหนู” Spot BTC ETF ที่จัดการโดยบริษัทที่มีชื่อเสียง เช่น VanEck หรือ Blackrock ถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่า BTC ได้ย้ายจากการเป็นประเภทสินทรัพย์ที่สำคัญในครัวเรือนจำนวน 401,000 ครัวเรือนของปู่ย่าตายาย มาเป็นประเภทสินทรัพย์ที่สำคัญ สิ่งที่น่าสนใจคือ CME แซงหน้า Binance ใน OI ซึ่งเป็นสัญญาณอีกประการหนึ่งว่าตลาดให้ความสนใจกับสินทรัพย์ประเภทนี้มากขึ้น

ประการที่สอง และที่สำคัญกว่านั้นสำหรับคนส่วนใหญ่ สปอต BTC ETF เปิดประตูสู่เงินทุนจำนวนมาก ดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว ผู้จัดสรรเงินทุนจำนวนมากไม่สามารถลงทุนใน BTC ได้ กฎและข้อบังคับอาจป้องกันไม่ให้ทำการซื้อขายกับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ crypto และโซลูชั่นการดูแลที่มีอยู่อาจไม่เหมาะสม อย่างไรก็ตาม มองหา ETF ที่จัดการโดยบริษัทที่มีชื่อเสียงและมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการควบคุมอย่างดี จะเปิดประตูต้อนรับทุกคน นักลงทุนสามารถซื้อ ETF ผ่านธนาคาร แอปทางการเงิน บริษัท 401K ฯลฯ Spot BTC ETF วาง BTC อย่างมั่นคงในกระแสหลักและเปิดแหล่งสภาพคล่องขนาดใหญ่ให้กับมัน

นี่คือตัวอย่างที่ดีว่า Spot ETF มีความหมายต่อ Bitcoin อย่างไร กล่าวคือ ประสิทธิภาพของราคาทองคำหลังจากการจดทะเบียน Spot Gold ETF ETF ทองคำครั้งแรกเข้าสู่ตลาดในปี 2546 เมื่อทองคำซื้อขายที่ประมาณ 650 ดอลลาร์ต่อออนซ์ Gold ETFs ได้เปิดประตูสู่การไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมหาศาล โดยขณะนี้ทองคำซื้อขายกันที่ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่า สปอต BTC ETF อาจมีผลกระทบเช่นเดียวกันกับราคาของ BTC ซึ่งเป็นสาเหตุที่ผู้คนจับตาดูกระบวนการอย่างใกล้ชิด

วิวัฒนาการของบิทคอยน์

หนึ่งในสิ่งที่น่าสนใจที่สุดที่เกิดขึ้นใน Bitcoin ในปี 2023 คือการพัฒนาและการเปิดตัวเทคโนโลยีการจารึกบนเครือข่าย Bitcoin โดย Casey Rodarmor Inscription ใช้ Toproot เพื่อให้ผู้ใช้สามารถจัดเก็บข้อมูลใด ๆ บนเครือข่าย Bitcoin และผูกหรือแกะสลักข้อมูลในวันเสาร์ที่เฉพาะเจาะจง ผู้ใช้สามารถถ่ายโอนข้อมูลได้ง่ายๆ เพียงส่งไปยังที่อยู่ใหม่ ตลาดยอมรับคำจารึกอย่างรวดเร็ว และในต้นปี 2566 เราเห็นผู้ใช้จำนวนมากแห่กันไปที่เครือข่าย Bitcoin เพื่อสร้างคำจารึก ณ วันที่เผยแพร่รายงานนี้ มีคำจารึกมากกว่า 59 ล้านคำบนเครือข่าย Bitcoin

ตลาดจารึกยุคแรก

ความคลั่งไคล้ในการจารึกเริ่มลดลงหลังจากไปถึงตัวเลขทางจิตวิทยาที่สำคัญสองสามตัว: 1 K, 10 K, 100 K และ 1 M ขณะนี้จำนวนจารึกเกิน 59M ดังนั้นผลกระทบทางจิตวิทยานี้จึงมีความสำคัญน้อยลง ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายยังคงเชื่อว่าจารึกที่เก่าแก่ที่สุดจะมีราคาระดับพรีเมียม ของสะสมบางชิ้นได้รับความนิยมในช่วงแรก เช่น Bitcoin Punks ซึ่งเป็นแบบจำลองของ CryptoPunks ที่ทีมงานได้จารึกไว้ระหว่าง 89 ถึง 34,399 แต่ความกระตือรือร้นสำหรับจารึกในยุคแรก ๆ เหล่านี้ถูกแทนที่ด้วย BRC 20 ต้องบอกว่าจารึกในยุคแรก ๆ เหล่านี้มักมีที่มาเสมอ สิ่งเหล่านี้อาจกลายเป็นของสะสมหรือสิ่งประดิษฐ์ดิจิทัลในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคำจารึกนั้นมีความสำคัญต่อ Bitcoin เพิ่มขึ้นหรือได้รับความนิยมมากขึ้นในอนาคต

ด้วยเหตุนี้ เราควรทราบว่าตลาด Ordinal ของ Bitcoin ประสบความสำเร็จอย่างน่าทึ่ง บริษัทประมูลชื่อดังในนิวยอร์ก Sothebys เพิ่งเสร็จสิ้นการประมูล Bitcoin Shroom สินค้าทั้งสามชิ้นขายได้ในราคาระหว่าง 101 ถึง 241 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการของ Sotheby ถึง 3-5 เท่า โน้ตอื่นๆ ได้แก่ Taproot Wizards, OCM (คอลเลกชันแรกที่ใช้การเรียกซ้ำ) และ Ordinal Maxi Biz โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Taproot Wizards ดูน่าดึงดูดเพราะพวกเขาใช้ประโยชน์จากมีมในยุคแรกๆ ของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม Ordinal Market ได้กลายเป็นสถานที่ที่น่าตื่นเต้นสำหรับนักสะสม และเป็นพื้นที่ที่ผู้ที่ชื่นชอบ NFT ควรจับตาดู แม้ว่าการร่วมลงทุนของ BRC 20 จะบดบังมันก็ตาม

โซ่ BRC20?

คำจารึกเกิดขึ้นเมื่อผู้พัฒนา Twitter นิรนาม Domo ผลักดันให้มีมาตรฐานโทเค็นอย่างง่ายโดยใช้ Bitcoin Inscriptions วิธีโทเค็นแบบง่ายนี้เรียกว่า BRC 20 ซึ่งได้สร้างอุตสาหกรรมย่อยด้วยมูลค่าตลาดที่ 1 พันล้านดอลลาร์ และได้กลายเป็นสมรภูมิหลักที่แท้จริงของ Inscription

BRC 20 นั้นง่ายมาก เป็นไฟล์ข้อความ JSON ที่ผู้ใช้ฝังไว้ใน sats และใช้เพื่ออธิบายฟังก์ชัน Token สามฟังก์ชันต่อไปนี้: ปรับใช้ สร้าง และถ่ายโอน ในขั้นต้น ผู้ใช้ปรับใช้โทเค็นโดยการเบิร์นพารามิเตอร์โทเค็นบน sat รวมถึงสัญลักษณ์โทเค็นสี่ตัวอักษร จำนวนโทเค็น และจำนวนการสร้างเหรียญ ผู้ใช้รายอื่นสามารถสร้างโทเค็นภายในขอบเขตที่ระบุในคำจารึกนั้นได้ ตัวอย่างเช่น หากผู้ใช้ปรับใช้โทเค็นโดยมีอุปทาน 10 K และพารามิเตอร์การสร้างเหรียญ 1,000 คำจารึก 10 รายการแรกจะสร้างอุปทานทั้งหมด โทเค็นการโอนเป็นข้อความธรรมดาที่ระบุสัญลักษณ์โทเค็น ปริมาณ และที่อยู่ผู้รับ คุณสมบัติที่เรียบง่ายเหล่านี้ได้สร้างอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์แล้ว

แม้ว่าจะเป็นการยากที่จะกล่าวเกินจริงถึงขอบเขตที่ BRC 20 เหนือกว่าตลาดจารึกอื่นๆ ซึ่งไม่ได้อยู่ในลีกเดียวกันด้วยซ้ำ ดังที่คุณเห็นจากแผนภูมิด้านบน จำนวนธุรกรรมของ BRC 20 นั้นเกินกว่าปริมาณของจารึกประเภทอื่นๆ มาก การทำธุรกรรม จนถึงจุดหนึ่ง จำนวนจารึก BRC 20 นั้นเกินกว่าธุรกรรม BTC ทั่วไปด้วยซ้ำ

ในช่วงสั้นๆ ของปลายปี 2023 ความนิยม BRC 20 ดูเหมือนจะจบลงแล้ว ธุรกรรมการสร้างเหรียญและการปรับใช้ BRC 20 ใหม่เป็นศูนย์ อย่างไรก็ตาม เหตุผลไม่ใช่ว่าตลาดไม่ต้องการ BRC 20 กลับมีคนไม่เชื่อ BRC 20 และสร้างบอทเพื่อรันธุรกรรมการปรับใช้ BRC 20 ล่วงหน้า และตั้งค่าอุปทานทั้งหมดเป็น 1 บอทจะปิดการหล่อ BRC 20 ใหม่ทั้งหมด เกือบจะทำลายตลาด แต่ในที่สุด บอทก็หมดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม BTC และตลาด BRC 20 ก็กลับมาอยู่ในระดับเดิม

ปัญหาต้นทุน

ดังที่เราได้กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้านี้ นักขุด Bitcoin และความปลอดภัยของมันกำลังประสบปัญหาการขาดค่าธรรมเนียม BRC 20 เป็นแหล่งค่าธรรมเนียมใหม่ที่สำคัญสำหรับ Bitcoin แต่เนื่องจากฉันเชื่อว่าผู้อ่านสามารถคาดเดาได้จากแผนภูมิด้านบน เราจึงไม่ควรคิดว่าค่าธรรมเนียม BRC 20 เป็นยาครอบจักรวาลสำหรับความท้าทายด้านค่าธรรมเนียมของ Bitcoin แม้ว่าค่าธรรมเนียม BRC 20 และ Ordinal จะเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของโครงสร้างค่าธรรมเนียมของ Bitcoin แต่ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ก็กำลังเติบโตขึ้น

น่าเสียดายที่ BRC 20s และ Ordinals อาจทำให้ปริมาณการซื้อขาย BTC โดยรวมลดลง ดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว ความต้องการจำนวนมากได้ผลักดันให้ค่าธรรมเนียมขั้นต่ำสูงขึ้น ซึ่งทำให้ธุรกรรมขนาดเล็กไม่อยู่ในสมการ เป็นผลให้ปริมาณธุรกรรมของ BTC มีเสถียรภาพ แม้ว่า mempool จะระเบิดด้วยธุรกรรมที่มีมูลค่าสูงก็ตาม

ตัวบ่งชี้ BRC-20

ตลาด BRC 20 เป็นตลาดที่น่าสนใจในปี 2566 มีการปรับใช้โทเค็น BRC-20 มากกว่า 56,000 รายการ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากต้องมีธุรกรรมการปรับใช้เพียงรายการเดียวต่อโทเค็น BRC 20 จำนวนการปรับใช้จึงเกินธุรกรรมการทำเหรียญและการโอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งธุรกรรมการทำเหรียญกษาปณ์นั้นถือเป็นส่วนสำคัญของตลาด BRC 20 ซึ่งไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจเลย โดยทั่วไปแล้ว การทำเหรียญกษาปณ์นั้นฟรี ยกเว้นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม เมื่อมีคนปรับใช้โทเค็น พวกเขาจะระบุจำนวนเงินที่ผู้ใช้สามารถสร้างได้ในธุรกรรม ตัวอย่างเช่น $ORDI อนุญาตให้สร้างได้ไม่เกิน 1,000 รายการต่อผู้ใช้ ธรรมชาติของกระบวนการสร้างเหรียญนี้หมายความว่าเมื่อใดก็ตามที่มีโทเค็นใหม่ออกสู่ตลาด ผู้คนจะรีบเร่งทำเหรียญเพราะมันฟรี แน่นอนว่า เนื่องจากการคัดเลือกนักแสดงเป็นการค้าประเภทหนึ่งที่ได้รับความนิยมมากที่สุด จึงถือเป็นค่าธรรมเนียมส่วนใหญ่

เนื่องจากโดยพื้นฐานแล้วการสร้างเหรียญนั้นฟรี ธุรกรรมการโอนเงินจึงเป็นมาตรวัดที่ดีที่สุดของกิจกรรมในตลาด BRC 20 BRC 20 Transfer tx มีความสำคัญอย่างยิ่งในการติดตาม เนื่องจากแสดงถึงธุรกรรมการซื้อและการขายในระดับหนึ่ง จนถึงขณะนี้ ตลาด BRC 20 ทำงานเหมือนกับการประมูล ดังนั้นหากต้องการซื้อหรือขาย ธุรกรรมการโอนจะเกิดขึ้น การโอนกลายเป็นตัวบ่งชี้ปริมาณการซื้อขายและกิจกรรม ด้วยการมาถึงของตลาดกระทิงขนาดเล็กแห่งแรก การโอนจึงเพิ่มขึ้น โดยมีธุรกรรมรายวันมักจะเกิน 10,000 รายการ ปริมาณการซื้อขาย BRC 20 หายไปในเดือนมิถุนายน แต่เริ่มฟื้นตัวในเดือนพฤศจิกายน

อย่างไรก็ตาม จำนวนการโอนบ่งชี้ว่า BRC 20 ยังคงเป็นตลาดขนาดเล็ก โดยผู้เข้าร่วมมุ่งเน้นไปที่การสร้างเหรียญและการถือครองโทเค็น ธุรกรรมการทำเหรียญมีขนาดใหญ่กว่าธุรกรรมการโอนประมาณ 10 เท่า โทเค็นการทำเหรียญเหล่านั้นดูเหมือนจะสนใจที่จะถือมันมากกว่าการขายมันอย่างรวดเร็ว

คำศัพท์ใหม่: การครอบงำของ $ORDI

แม้ว่าปัจจุบัน Bitcoin จะมีโทเค็นนับพันหรือมากกว่านั้นหากเรารวมมาตรฐานที่ไม่ใช่ BRC 20 ต่างๆ ไว้ ORDI ก็ยังคงครองตลาด เนื่องจากลักษณะเฉพาะของธุรกรรม BRC 20 จึงเป็นเรื่องยากที่จะค้นหาข้อมูลอ้างอิงที่แน่นอน ยกเว้น ORDI BRC 20 ส่วนใหญ่มีการซื้อขายผ่านการประมูลในตลาดเช่น Unisat กลไกการประมูลทำให้เกิดสถานการณ์แปลกๆ ซึ่งหากเราคาดการณ์มูลค่าตลาดจากการขายทอดตลาดเพียงไม่กี่ครั้ง เราก็อาจได้ตัวเลขที่คลาดเคลื่อนมาก ดังนั้น บางเว็บไซต์อ้างว่าตลาด BRC 20 มีมูลค่าสูงถึง 11.2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ หรือเราเห็นโทเค็นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดหลายร้อยล้านโดยไม่มีปริมาณการซื้อขาย โชคดีที่การซื้อขาย ORDI บน Binance และ OKX เราจะได้รับมูลค่าตลาดที่แม่นยำยิ่งขึ้นของ ORDI ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตลาดมีขนาดใหญ่กว่า ORDI อย่างแน่นอน BRC 20 ยอดนิยมอื่น ๆ ยังคงซื้อขายผ่านการประมูลเป็นหลัก เช่น SATS, MEME, DOMO ฯลฯ เราต้องคำนึงถึงสิ่งเหล่านี้ด้วย อย่างไรก็ตาม น่าเสียดายที่การดูพวกมันผ่านเลนส์ของมูลค่าราคาตลาดนั้นไม่ถูกต้อง ดังนั้นเราจึงสามารถเข้าใจถึงความสำคัญของ $ORDI ต่อตลาด BRC 20 ได้โดยพิจารณาจากการซื้อขายอันดับต้นๆ มากกว่ามูลค่าตลาด

หนึ่งในแนวโน้มในตลาด BRC 20 ก็คือมีคนจะออก Token ใหม่และผู้คนจะรีบเร่งสร้างมันขึ้นมา แต่เมื่อการสร้างเหรียญสิ้นสุดลง การซื้อขายก็พังทลายลงและไม่มีใครซื้อขายมัน มีโทเค็น BRC 20 จำนวน 56,000 รายการ ซึ่งแทบจะไม่มีปริมาณการซื้อขายเลยหลังจากการเร่งสร้างเหรียญครั้งแรก โทเค็นที่ เสีย เหล่านี้ไม่สำคัญ ดังนั้นเมื่อเราดูธุรกรรม เราจะเห็นว่า $ORDI เป็นหนึ่งในโทเค็นไม่กี่ตัวที่รักษาปริมาณการซื้อขายหลังจากทำเหรียญแล้ว นอกจากนี้เรายังสามารถมองราคาเป็นอีกบารอมิเตอร์ความนิยมอีกด้วย มีธุรกรรม 140 K $ORDI และมีการจ่ายประมาณ 23 BTC สำหรับโทเค็นเดียวนี้ โทเค็นที่เทียบเคียงได้ถัดไปคือ $MEME ซึ่งเราเห็นธุรกรรม 114,000 รายการ แต่ค่าธรรมเนียมอยู่ที่ประมาณ 4.8 BTC เท่านั้น ความแตกต่างระหว่างทั้งสองก็คือการโอนเงิน $MEME หายไปอย่างรวดเร็วหลังจากการเริ่มสร้างเหรียญกษาปณ์บูม

ความนิยมของ $ORDI ยังหมายความว่าเป็น BRC 20 แรกที่จดทะเบียนใน CEX การจดทะเบียน CEX มักจะเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับโทเค็น เนื่องจากเป็นการส่งสัญญาณถึงการรับรอง รวมถึงสภาพคล่องที่ดีขึ้น หลังจากเข้าจดทะเบียนใน Binance แล้ว $ORDI ก็เริ่มต้น ATH ใหม่ในตำนาน ในเดือนตุลาคม $ORDI ซื้อขายที่ประมาณ $4 ในขณะที่เขียนบทความนี้ $ORDI ได้แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $82 สำหรับ Token ความประทับใจที่น่าประทับใจดูเหมือนจะไม่มีผลใดๆ ยกเว้นเอฟเฟกต์มีมและมูลค่าสะสม

ผลการดำเนินงานของ $ORDI ถือเป็นการสนับสนุน BRC 20 อย่างแข็งแกร่งจากตลาด โดยทั่วไปแล้ว CEX ไม่สนใจเกี่ยวกับเทคโนโลยี แต่จะสนใจค่าธรรมเนียมมากกว่า เนื่องจาก $ORDI แสดงให้เห็นถึงความต้องการในการซื้อขาย BRC 20 ดูเหมือนว่า CEX จำนวนมากจะแสดงรายการ BRC 20 เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่าฉากใหม่จะมี $ORDI จดทะเบียนใน CEX อื่น ๆ หรือมี BRC 20 จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนเช่น OKX และ Binance มากกว่านั้น แต่ดูเหมือนว่าจะมาแล้วล่ะ

ตลาดนัดออร์ดินอลส์

การแลกเปลี่ยนและตลาดเป็นพื้นที่ที่เปิดโอกาสให้ BRC 20 และจารึก Ordinal BRC 20 และ Inscription ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าได้รับความนิยม และการแลกเปลี่ยนและตลาดก็สามารถสร้างรายได้ได้ การแข่งขันที่เราเห็นจากการซื้อขาย ERC 20 และ DEX และ CEX ต่างๆ มีแนวโน้มจะเกิดขึ้นใน BRC 20 โดยผู้ชนะจะได้รับของรางวัล

แล้วใครเป็นผู้ชนะสงครามตลาด Ordinal? ยังเร็วเกินไปที่จะบอก ผู้เล่น Early Ordinal ใช้ Discord OTC เพื่อแลกเปลี่ยนไอเทมเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม บางแพลตฟอร์ม เช่น Ordinals Wallet, Ordswap และ Open Ordex กำลังเติมเต็มช่องว่างนี้อย่างรวดเร็วด้วยแพลตฟอร์มที่มีศักยภาพ ผู้เข้ามาใหม่เช่น Unisat, Magic Eden และ OKX ได้แซงหน้าตลาดแรกเริ่มแล้ว OKX ได้รับความนิยมอย่างมากในพื้นที่นี้ แต่ด้วยการเข้าสู่ตลาด BRC 20 ของ Binance เมื่อเร็ว ๆ นี้ เราสงสัยว่าภูมิทัศน์นี้จะเปลี่ยนไป OKX ครองตลาด BRC 20 ในแง่ของปริมาณการซื้อขายและขนาดจนถึงปัจจุบัน

ด้านหนึ่งที่ OKX มีประสิทธิภาพเหนือกว่าคู่แข่งจริงๆ คือการได้มาซึ่งผู้ใช้ใหม่ ความเป็นผู้นำของ OKX อาจเปลี่ยนแปลงได้หาก Binance เผยแพร่ข้อมูลบางส่วน แต่ปัจจุบัน OKX ได้นำผู้ใช้จำนวนมากเข้าสู่ตลาด สิ่งที่เราเห็นคือจำนวนผู้ใช้ใหม่ที่ทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะลดระดับลงอย่างรวดเร็ว บ่อยครั้งที่ผู้ใช้แห่กันไปที่การแลกเปลี่ยนใหม่ แต่เมื่อความแปลกใหม่หมดลง ก็จะมีการเติบโตใหม่เพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม OKX ถือว่ามีความโดดเด่นในเรื่องนี้มาโดยตลอด และพวกเขากำลังดึงดูดผู้ใช้ให้เข้าร่วมระบบนิเวศ BRC 20 อย่างก้าวกระโดด แน่นอนว่าการบูตผู้ใช้ผ่าน CEX นั้นเข้าถึงได้ง่ายกว่า Magic Eden หรือ Unisat ซึ่งต้องใช้กระเป๋าเงินเสมอ อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ OKX กำลังเติบโตอย่างก้าวกระโดด และแน่นอนว่า Binance มีศักยภาพที่จะเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น

แน่นอนว่ายังมีพื้นที่สำหรับการแลกเปลี่ยนมากกว่าหนึ่งรายการในตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โอกาสของ DEX ยังคงรอการเกิดขึ้นของโครงการที่มีความทะเยอทะยาน แล้วใครจะเป็นคนสร้าง BRC 20 Uniswap ตัวแรก?

ประเด็นทางวัฒนธรรม

ควรสังเกตว่า BRC 20 และ Ordinals ไม่มีข้อโต้แย้ง Bitcoin และผู้ศรัทธาไม่เชื่ออย่างมากเกี่ยวกับการเพิ่มเติมใหม่ในโปรโตคอลหลักของ Bitcoin พวกเขามีความทนทานต่อการกระทำใดๆ ที่เปลี่ยนแปลงวิสัยทัศน์ของ Bitcoin ในฐานะสกุลเงินที่แข็งที่สุดในโลก และทำให้มันไม่บริสุทธิ์กับสิ่งใหม่ ๆ Ordinals และ BRC 20 ก็ไม่มีข้อยกเว้น

ผู้เชื่อ Bitcoin หลายคนเชื่อว่า Ordinal และ BRC 20 เป็นขยะ เป็นอันตรายต่อห่วงโซ่ และเบี่ยงเบนไปจากความตั้งใจเดิมของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความกังวล Bitcoin ก็เป็นแพลตฟอร์มที่เป็นกลางและไม่ได้รับอนุญาต และเนื่องจากมีการกระจายอำนาจ การปิด Ordinals จึงแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยหากไม่ได้ใช้เวลาหลายปีในการโน้มน้าวทุกคนว่าพวกเขาไม่ดีต่อห่วงโซ่ เนื่องจากตลาดของ Ordinals ได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วจนมีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ จึงดูเหมือนว่า การปิด Ordinals และ BRC 20 ไม่น่าจะเป็นไปได้ นอกจากนี้ นักขุดอาจกลายเป็นผู้สนับสนุนอย่างแข็งขันต่อเทคโนโลยีเนื่องจากการลดลงครึ่งหนึ่งกำลังมาถึง และพวกเขาต้องการค่าธรรมเนียมใหม่ สิ่งใหม่ ๆ เหล่านี้นำมาเพื่อชดเชยรายได้ที่สูญเสียไป

โดยไม่คำนึงว่าเราคาดว่า Ordinals จะยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ และผู้เชื่อ Bitcoin บางคนจะยังคงเกลียดชังพวกเขาต่อไป อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแรงจูงใจและตลาดมีความแข็งแกร่ง จึงมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่อไป ในขณะที่ร่างรายงานนี้ รัฐบาลสหรัฐฯ ได้เพิ่ม Inscription ลงในฐานข้อมูลช่องโหว่ระดับชาติ โดยอ้างว่าเป็นช่องโหว่เนื่องจาก Ordinals หลีกเลี่ยงข้อจำกัดของผู้ให้บริการข้อมูลโดยการทำให้ข้อมูลสับสนลงในโค้ด การอยู่ในฐานข้อมูลไม่ได้หมายความว่าตลาดจะพิจารณาพวกเขาทันที แต่มันทำให้อนาคตของพวกเขาไม่แน่นอนมากขึ้น

นอกจากนี้ Ordinals ยังจุดประกายให้เกิดการถกเถียงทางวัฒนธรรมที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin มากขึ้น ซึ่งเมื่อมองย้อนกลับไปแล้ว อาจมีความสำคัญเท่ากับสงครามขนาดบล็อกระหว่างปี 2558 ถึง 2560 Ordinals ได้จุดประกายความสนใจและความขัดแย้งในการเปลี่ยนแปลงและการพัฒนาของ Bitcoin การถกเถียงรอบ Ordinals เกี่ยวข้องกับหลักฐานหลักของ Bitcoin ตัวอย่างเช่น Bitcoin ใช้สำหรับธุรกรรม BTC เท่านั้นใช่หรือไม่ ลักษณะที่ไม่ได้รับอนุญาตของ Bitcoin หมายความว่าผู้ใช้สามารถใช้มันในลักษณะใดก็ได้ที่พวกเขาต้องการหรือไม่? ใครเป็นคนตัดสินใจว่าผู้คนจะใช้มันอย่างไร? สมเหตุสมผลหรือไม่ที่จะตัดกรณีการใช้งานบางกรณีและจัดลำดับความสำคัญของกรณีการใช้งานอื่นๆ ไม่มีคำตอบง่ายๆ สำหรับคำถามเหล่านี้ และคำตอบของใครก็ตามก็สะท้อนถึงคุณค่าและความคิดเห็นของใครบางคนเกี่ยวกับ Bitcoin แทนที่จะเป็น ความจริง พื้นฐานของบล็อกเชน ผู้ศรัทธา Bitcoin ไม่น่าจะแก้ไขข้อถกเถียงนี้ในเร็ว ๆ นี้ และเราคาดว่าจะดำเนินต่อไปในปี 2568

DeFi และการปรับขนาด

Bitcoin DeFi

หากต้องการทราบข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันและความท้าทายของ Bitcoin DeFi เราจะลิงก์ไปยังรายงาน ZetaChain ประจำเดือนธันวาคมของเรา หากคุณสนใจในด้านเฉพาะของ Bitcoin โปรดอ่านส่วนนี้

เครือข่ายสายฟ้า

การนำ Lightning Network มาใช้นั้นหยุดชะงักในปี 2023 เนื่องจากการเล่าเรื่องของ Bitcoin เนื่องจากระบบการชำระเงินที่เป็นกลางได้จางหายไปและไม่เคยเกิดขึ้นจริงเลย การใช้จ่าย sat หรือ BTC นั้นค่อนข้างลำบากใจเล็กน้อยเนื่องจากกฎหมายภาษี การเปลี่ยนแปลง และความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโลกที่มีช่องทางการชำระเงินที่เหมาะสม เช่น Visa, Mastercard, EFT, USDT บน Tron, เงินสดจริง หรือวิธีอื่น ๆ อีกนับไม่ถ้วน จริงอยู่ Lightning Network พยายามบรรเทาความท้าทายของการใช้การชำระเงิน BTC ด้วย TARO และ Lightning Network stablecoin แต่เมื่อเทียบกับวิธีอื่น ๆ ก็ไม่เคยประสบผลสำเร็จเลย Lightning Network เป็นผลิตภัณฑ์ที่ดีมาโดยตลอด แต่ก็ประสบปัญหาในการค้นหากรณีการใช้งาน

เนื่องจาก Ordinals และ BRC 20 เรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น Lightning Network อาจค้นหาตลาดผลิตภัณฑ์ในธุรกรรม BTC พื้นฐานแทนที่จะเป็นช่องทางการชำระเงิน Lightning Network สามารถจัดการธุรกรรม BTC ขนาดเล็กได้อย่างง่ายดาย และอาจกลายเป็นเทคโนโลยีที่ช่วยให้ผู้ที่ชื่นชอบ BTC และ Ordinal สามารถอยู่ร่วมกันได้อย่างสันติ

เนื่องจาก Lightning Network อาจกลายเป็นกุญแจสำคัญสำหรับ Bitcoin ในการรักษาระบบนิเวศตามปกติและการทำธุรกรรมที่มีต้นทุนต่ำ เราจึงสงสัยว่า Lightning Network อยู่ที่ไหนหลังจากหนึ่งปีของ Ordinals และจะเปลี่ยนแปลงอย่างไรภายในสิ้นปี 2024 ด้วยเหตุนี้ ปี 2023 จึงเป็นปีที่เป็นกลางสำหรับ Lightning Network

Lightning Network สามารถรักษาขนาดโดยรวมได้ในปี 2023 Lightning Network ทำงานโดยอนุญาตให้ผู้ใช้สร้างช่องทางนอกเครือข่ายเพื่อโอน BTC โดยไม่ต้องชำระบนเครือข่ายหลัก เมื่อปิดช่องแล้ว Lightning Network จะชำระธุรกรรมออนไลน์ ผู้ใช้จะต้องจัดสรร BTC จำนวนหนึ่งให้กับช่องทาง ซึ่งจะทำให้มีความสามารถในการส่งข้อมูลไปยัง Lightning Network ความจุของเครือข่าย Lightning (จำนวน BTC ในช่องทางที่มีสำหรับการทำธุรกรรม) ยังคงค่อนข้างคงที่ในปี 2023 ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับเครือข่าย

ประการที่สอง จำนวนโหนด Lightning Network ที่ใช้ช่องสัญญาณ Lightning เริ่มฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในปี 2566 ยิ่งมีโหนดมากเท่าใด Lightning Network ก็จะยิ่งมีการกระจายอำนาจและปลอดภัยมากขึ้นเท่านั้น จากสถิติเหล่านี้ สายฟ้าถูกกำหนดให้เป็นปีที่ยิ่งใหญ่

Bitcoin Rollup และอีกมากมาย

Bitcoin Rollup ดึงดูดความสนใจของตลาดและการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ วันนี้เราเห็นการเปิดตัว Citrea ซึ่งเป็น zk-rollup ที่บ่มเพาะของ Chainway ซึ่งใช้ BitVM เราจะเห็นประกาศและการพัฒนาเพิ่มเติมเช่นนี้ ซึ่งเราจะเจาะลึกเพิ่มเติมในปี 2024

ประการที่สอง การกลับมาของความสนใจในการขยาย Bitcoin ในปี 2023 ทำให้เกิดข้อเสนอ Bitcoin Drivechain ขึ้นมาอีกครั้ง โดยพื้นฐานแล้ว Drivechains จะอนุญาตให้ผู้คนล็อค BTC ของพวกเขาบน main chain ชั่วคราว จากนั้นจึงปล่อยมันไปที่ sidechain เช่นเดียวกับ sidechain อื่นๆ Drivechain สามารถมอบธุรกรรมการชำระเงินหรือสัญญาอัจฉริยะให้กับผู้ใช้ได้ โครงการ Drivechain ทดลองหลายโครงการกำลังดำเนินการอยู่ เช่น Zside (ซึ่งนำคุณสมบัติความเป็นส่วนตัวมาสู่ธุรกรรม BTC) และ ETHside (โคลน Ethereum sidechain)

แนวโน้ม Bitcoin ปี 2024

Ordinals ได้เขย่า Bitcoin ไปที่แกนกลางของมัน ฟิลด์การเข้ารหัส Ordinal เริ่มต้นจากศูนย์เมื่อต้นปีนี้ เริ่มต้นจากการกระทำอันต่ำต้อยในการอนุญาตให้ผู้ใช้สามารถจัดเก็บข้อมูลใด ๆ บน Bitcoin sat และเผา PFP และสิ่งประดิษฐ์ Bitcoin บนห่วงโซ่ ระบบนิเวศของ Ordinal ได้เติบโตขึ้นจนมีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ CEX และการสนับสนุนตลาด มาตรฐานโทเค็นยอดนิยม และโปรโตคอลเทคโนโลยีใหม่ อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่จะตื่นเต้น ผู้ศรัทธา Bitcoin หลายคนมองว่า Ordinals และ BRC 20 เป็นช่องโหว่และเป็น เรื่องไร้สาระ ผู้คลางแคลงอยากให้นักพัฒนาปรับแต่งเทคโนโลยี Ordinal และทุกสิ่งที่อยู่รอบตัว ชุมชนยังคงต่อสู้กับข้อขัดแย้งเกี่ยวกับ Ordinals และเราคิดว่าอาจดำเนินต่อไปในปี 2024 และอาจถึงปี 2025 ด้วยซ้ำ

บางทีสิ่งที่สำคัญกว่าสำหรับ Bitcoin ก็คือใบสมัคร ETF ที่สถาบันส่งไปยัง SEC ในปี 2023 บริษัทที่มีชื่อเสียงไม่น้อยกว่า 12 แห่งยื่นคำร้องต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเพื่อขออนุญาตเสนอขาย BTC ETFs ให้กับตลาดแบบดั้งเดิม และได้รับการอนุมัติในไตรมาสแรกของปี 2024 ETF เหล่านี้ช่วยให้สามารถเข้าถึงเงินทุนไหลเข้าใหม่และผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก ไม่เลวเลยสำหรับสินทรัพย์ที่ครั้งหนึ่งเคยมีให้ใช้งานอย่างเสรีและเริ่มต้นใช้งานในฟอรัมการเข้ารหัสขนาดเล็ก

ปี 2023 เป็นปีที่ยิ่งใหญ่สำหรับ Bitcoin และปี 2024 ดูเหมือนว่าจะพร้อมที่จะดำเนินต่อไปในแนวโน้มเชิงบวกเหล่านี้ เราหวังว่าจะได้เห็นว่ามันจะไปที่ไหน