การเปลี่ยนแปลงเรื่องเล่าสี่ระยะของระบบนิเวศ Ethereum

ความยืดหยุ่นของเลเยอร์แอ็พพลิเคชัน Ethereum เป็นที่ทราบกันดีว่าช่วยให้เกิดนวัตกรรม การสร้างเรื่องเล่า และการพัฒนาซอฟต์แวร์ได้ พวกเขาสามารถสร้างทั้งโฆษณาเกินจริงและความคิดสร้างสรรค์ ตลอดจนกิจกรรมที่เป็นอันตรายบางอย่างที่ส่งผลกระทบต่อประสบการณ์ของผู้ใช้ปลายทาง แต่โดยรวมแล้ว นวัตกรรมส่วนใหญ่ส่งเสริมการยอมรับในระยะยาว และนำเงินทุนและความสามารถใหม่ๆ มาสู่ระบบนิเวศ

ชื่อระดับแรก

4 เรื่องเล่าหลักของระบบนิเวศ Ethereum

ICO：เมื่อเปรียบเทียบการใช้ก๊าซของกิจกรรมหลักประเภทต่างๆ บนห่วงโซ่ Ethereum เราสามารถทำความเข้าใจโดยทั่วไปเกี่ยวกับความต้องการของผู้ใช้ในตลาดในวัฏจักรต่างๆ ตามสถิติของ Glassnode ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีการเล่าเรื่องหลักสี่เรื่องในระบบนิเวศของ Ethereum โดยปกติแล้วในช่วงที่มีการนำเสนอนวัตกรรมสูงสุด ราคาของ ETH จะถูกผลักดันขึ้น

ICO บูมเห็นจุดสูงสุดของตลาด crypto ในปี 2017 และ 2018 ในช่วงเวลานั้น 40% ของก๊าซที่ใช้มาจากการโอนโทเค็น ERC-20 แม้ว่าความต้องการโอนโทเค็น ERC-20 จะลดลง แต่ก็ยังมีส่วนของการใช้ก๊าซ (7% -8%) นี่เป็นเพราะความนิยมของ Memecoin และวิธีการกระจายโทเค็นใหม่ (เช่น Yield Farming และ airdrops ) ) ขับรถStablecoins:

NFT：ตั้งแต่กลางปี ​​2020 ความต้องการของผู้ใช้สำหรับ Stablecoins เพิ่มขึ้น และปริมาณการใช้ก๊าซคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 16% ซึ่งตอนนี้ลดลงเหลือ 5%-8% อย่างไรก็ตาม การลดลงของการบริโภคก๊าซ Stablecoin สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในยูทิลิตี้มากกว่าความต้องการที่แท้จริงที่ลดลง ปัจจุบัน Stablecoins ถูกใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงและจัดเก็บมูลค่ามากกว่าเป็นวิธีการชำระเงิน

DeFi：DeFi ถือกำเนิดขึ้นในปี 2020 โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างการเงินและเครื่องมือดั้งเดิมบนห่วงโซ่โดยไม่ต้องใช้ตัวกลางแบบดั้งเดิม การใช้ก๊าซของ DeFi คิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 30% ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 ถึง 2021 และปัจจุบันมีสัดส่วนระหว่าง 8% ถึง 16% โดยมีการฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อเร็วๆ นี้

ชื่อระดับแรก

ปริมาณการใช้ก๊าซของกิจกรรม DeFi

ตั้งแต่เดือนมีนาคมของปีนี้ ราคา ETH แกว่งไปมาค่อนข้างคงที่ ในขั้นตอนนี้ ค่าธรรมเนียมก๊าซเฉลี่ยอยู่ที่ 76 GWE แต่ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนพฤษภาคม โดยค่าก๊าซเฉลี่ยอยู่ที่ 155 GWEI ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งเกือบจะแตะระดับของวัฏจักรตลาดกระทิงในปี 2564-2565

การโต้ตอบของสัญญาอัจฉริยะนั้นเกิดขึ้นบ่อยกว่า และก๊าซที่ใช้โดยการโต้ตอบของสัญญานั้นเทียบเท่ากับการถ่ายโอนโทเค็นหลายเท่า ปริมาณการใช้ก๊าซที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอล DeFi พุ่งสูงถึง 270% ในช่วงปลายเดือนเมษายน

ปฏิกิริยาแรกของหลาย ๆ คนเมื่อพวกเขาเห็นข้อมูลนี้อาจเป็น: โฆษณาล่าสุดเกี่ยวกับ Memecoins เช่น Pepe และ Hex เป็นสาเหตุหลักของการใช้ก๊าซที่เพิ่มขึ้น ในความเป็นจริง จากการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับปริมาณการซื้อขายของ Uniswap จะพบว่าปริมาณการซื้อขายสูงสุดในช่วง 30 วันที่ผ่านมาส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดที่สูงกว่า เช่น ETH, stablecoins, WBTC และตราสารอนุพันธ์ cbETH ของ Coinbase

ชื่อระดับแรก

Arbitrage bot กำลังครอบครอง DEX?

การเปรียบเทียบที่อยู่ที่ถูกระบุว่าเป็นเทรดเดอร์ 10 อันดับแรก พบว่ามีเทรดเดอร์เพียงรายเดียวเท่านั้นที่มีที่อยู่ไม่เกี่ยวข้องกับบอท MEV ในเดือนที่ผ่านมา Jaredfromsubway.eth ซึ่งเป็นหุ่นยนต์ MEV ที่รู้จักกันดีได้ทำการซื้อขายมากถึง 3 พันล้านดอลลาร์

แม้ว่าจำนวนของบอทในหมู่เทรดเดอร์ทั่วโลกจำเป็นต้องมีการวิจัยเพิ่มเติมเพื่อพิจารณา แต่ข้อมูล 10 อันดับแรกตามปริมาณการซื้อขายยังแสดงให้เห็นว่ามีสัดส่วนของเทรดเดอร์เก็งกำไรอัตโนมัติใน Uniswap ในสัดส่วนที่สูงพอสมควร

วิธีหนึ่งในการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองสำหรับผู้ค้าการเก็งกำไรอัตโนมัติคือการพิจารณาช่วงโอกาสการเก็งกำไรแบบทวีคูณที่มีให้สำหรับ Ethereum DEXs:

1) เนื่องจากราคาของโทเค็นแต่ละรายการ (+ การเลื่อนหลุด) มีการเปลี่ยนแปลง ค่าธรรมเนียมก๊าซที่เกิดขึ้นจะปรับให้เหมาะสมสำหรับการค้าโดยอนุญาโตตุลาการ

2) กลุ่มสภาพคล่อง DEX ทุกรายการที่ให้บริการธุรกรรมโทเค็นเป็นแพลตฟอร์มสำหรับธุรกรรมการเก็งกำไร

3) จำนวนโอกาสในการซื้อขายโดยอนุญาโตตุลาการที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับจำนวนกลุ่มสภาพคล่อง DEX และจำนวนโทเค็นที่มีให้ซื้อขาย

หากมีใครพิจารณาว่าบอทจำนวนมากเกี่ยวข้องกับการซื้อขายเก็งกำไรหรือ “การโจมตีแบบแซนวิช” ปริมาณการซื้อขายปกติของ UNISWAP อาจคิดเป็นประมาณสองในสามของกิจกรรม DEX ทั้งหมด

ด้วยความผันผวนด้านข้างของตลาดการเข้ารหัส ปริมาณการซื้อขายโดยรวมของตลาด cryptocurrency ยังคงซบเซาเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในขณะที่การใช้ DeFi กลายเป็นอัตโนมัติมากขึ้นเรื่อย ๆ และมีธุรกรรมเก็งกำไร MEV และอัลกอริทึมจำนวนมากใน DEX พฤติกรรมการซื้อขาย

ในระดับหนึ่ง สิ่งนี้เน้นให้เห็นถึงแนวโน้มของการใช้ Staked ETH เป็นสินทรัพย์หลักในระบบนิเวศของ Ethereum แต่ยังกำหนดเกณฑ์ท้องถิ่น นั่นคือ โทเค็นต้องแข่งขันกันเพื่อดึงดูดเงินทุนไหลเข้า ตามดัชนี Ebunker APR ปัจจุบันของ ETH Stake อยู่ที่ประมาณ 6% ซึ่ง MEV มีส่วนร่วมมากกว่า 1/6

ชื่อระดับแรก

ผลิตภัณฑ์ใหม่ในระบบนิเวศ Ethereum

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ที่สำคัญสองรายการได้ถือกำเนิดขึ้นในระบบนิเวศ Ethereum: GameFi และ Staking ทั้งคู่กระตุ้นความสนใจจากนักลงทุนในระดับต่างๆ กัน GameFi ครั้งหนึ่งเคยมีประสิทธิภาพเหนือกว่า DeFi ในช่วงกลางปี ​​2022 แต่ความเร็วในการลดลงก็เร็วมากเช่นกัน ตั้งแต่ต้นปี 2023 การเดิมพันมีแนวโน้มสูงขึ้น โดยมูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้นจาก 505 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2023 เป็น 3.2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2023

หากผลิตภัณฑ์และบริการเหล่านี้ถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจ Ethereum ที่กว้างขึ้น และในบริบทของกลไกการเผาไหม้ EIP 1559 ก็คาดหวังได้ว่า เช่นเดียวกับ DeFi มูลค่าบางส่วนที่สร้างขึ้นในพื้นที่เหล่านี้จะป้อนกลับเข้าสู่ การประเมินมูลค่า ETH มูลค่า ดังนั้นประสิทธิภาพของพื้นที่เหล่านี้สามารถประเมินได้จากอัตราส่วนของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเมื่อเทียบกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ ETH ในปี 2021 มูลค่าตลาดของ DeFi ที่จุดสูงสุดครั้งหนึ่งคิดเป็น 16.6% ของมูลค่าตลาดของ Ethereum แต่ปัจจุบันมีมูลค่าเพียง 3.04% มูลค่าปัจจุบันของโทเค็น GameFi และ LSD ที่เกิดขึ้นใหม่คือ 1.2% และ 1.6% ตามลำดับ และยังคงมองเห็นศักยภาพในการเติบโตและประสิทธิภาพที่ตามมา

ด้วยกลไกการเผาไหม้ของ EIP-1559 พวกเขาจะเผาผลาญ ETH จำนวนมากสำหรับ Ethereum ไม่ว่าการเล่าเรื่องจะเปลี่ยนไปบน Ethereum อย่างไร การส่งเสริมเรื่องเล่าร่วมกันเหล่านี้ทำให้การเล่าเรื่องใหญ่ของห่วงโซ่ Ethereum สมบูรณ์ และเมื่อ Ethereum กลายเป็นแพลตฟอร์มกระแสหลักเนื่องจากการเล่าเรื่อง เรื่องเล่าเล็ก ๆ เหล่านี้จะได้รับประโยชน์ในที่สุด นี่คือ "วัฏจักรเชิงบวกอย่างยิ่ง" ของ Ethereum