ผู้เขียน: คอลิน วู

เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับการแบ่งปันข้อมูลเท่านั้นและไม่ได้ส่งเสริมหรือสนับสนุนพฤติกรรมทางธุรกิจและการลงทุนใด ๆ ผู้อ่านควรปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับของภูมิภาคของตนอย่างเคร่งครัด

ตามข้อกำหนดล่าสุดของ Hong Kong Securities Regulatory Commission หากผู้ให้บริการแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตตั้งใจที่จะจัดหาสินทรัพย์เสมือนให้กับลูกค้ารายย่อย ควรตรวจสอบให้แน่ใจด้วยว่าสินทรัพย์เสมือนที่เลือกนั้นเป็นสินทรัพย์เสมือนขนาดใหญ่ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและมีคุณสมบัติตรงตามการรวมโทเค็นเฉพาะดังต่อไปนี้ เกณฑ์. "สินทรัพย์เสมือนขนาดใหญ่ที่ผ่านการรับรอง" หมายถึงสินทรัพย์เสมือนที่รวมอยู่ใน "ดัชนีที่ยอมรับ" อย่างน้อยสองรายการที่เปิดตัวโดยผู้ให้บริการดัชนีอิสระอย่างน้อยสองราย

ดัชนีควรลงทุนได้ หมายความว่าสินทรัพย์เสมือนที่เป็นส่วนประกอบควรมีสภาพคล่องเพียงพอ ดัชนีควรคำนวณในลักษณะที่เป็นกลางและเป็นไปตามกฎ ผู้ให้บริการดัชนีควรมีความรู้ทางวิชาชีพและทรัพยากรทางเทคนิคที่จำเป็นในการสร้าง รักษา และทบทวนวิธีการและกฎการรวบรวมดัชนี

ผู้ดำเนินการแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาตควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าอย่างน้อยหนึ่งในสองดัชนีเปิดตัวโดยผู้ให้บริการดัชนีที่มีประสบการณ์ในการเผยแพร่ดัชนีสำหรับตลาดการเงินที่ไม่ใช่สินทรัพย์เสมือนแบบดั้งเดิม เช่น ดัชนีที่ติดตามโดยกองทุนดัชนีที่ได้รับอนุญาตจากผู้ให้บริการ SFC

ตามสถิติของ @tier 10 k ดัชนีที่เปิดตัวโดยสถาบันดั้งเดิมกระแสหลัก 5 แห่งได้รับการจัดอันดับตามที่บันทึกไว้ในตาราง Bitcoin BTC และ Ethereum ETH ถูกบันทึกไว้ในดัชนีทั้งหมด อันดับสองคือ Litecoin LTC และ Polkadot DOT โดยมีสี่ดัชนีรวมอยู่ด้วย อันดับสามคือ Bitcoin Cash (BCH), SOL โดยมีสามดัชนีรวมอยู่ในดัชนี อันดับสี่คือ Cardano Avalanche Polygon และ Chainlink ที่มีการจัดทำดัชนีสองรายการ นอกจากนี้ EOS BNB STOM FIL ETC XLM UNI ฯลฯ ก็นับครั้งเดียวเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าดัชนีหลักจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามการเปลี่ยนแปลงของตลาด

เป็นที่น่าสังเกตว่าสำนักงานคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงเน้นว่าต้องรวมอยู่ในดัชนีแบบดั้งเดิมเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าดัชนีที่กล่าวถึงข้างต้นซึ่งรวมอยู่ในครั้งเดียวมีโอกาส เนื่องจากตัวอย่างเช่น ดัชนีที่เปิดตัวโดย CoinDesk นั้นค่อนข้างครอบคลุม รวมถึง 28 สกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ยังมีหมวดหมู่ต่างๆ เช่น ดัชนีแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะของ DeFi เพื่อความบันเทิง เป็นต้น

อ่านเพิ่มเติม

Kaiko Research ยังได้กล่าวถึงรายละเอียดนี้ โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของสภาพคล่อง:

การวัดมูลค่าของโทเค็นโดยใช้มูลค่าตามราคาตลาดเพียงอย่างเดียวนั้นไม่เพียงพอ เราจำเป็นต้องรวมเมตริกอื่นๆ เข้าด้วยกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสภาพคล่อง สภาพคล่องเป็นหนึ่งในเกณฑ์สำหรับการสร้างดัชนีเป็นเรื่องปกติในการเงินแบบดั้งเดิม และสกุลเงินดิจิทัลก็ไม่มีข้อยกเว้น จากข้อมูลของ Nasdaq ดัชนีของพวกเขาถูกสร้างขึ้นโดยใช้ "เกณฑ์สภาพคล่องที่เข้มงวด" ฉันไม่แน่ใจว่าสิ่งนี้ทำให้การถือ XLM, ETC หรือ UNI สมเหตุสมผลอย่างไร ในเดือนธันวาคม ฉันจัดอันดับเหรียญ 28 อันดับแรกตามสภาพคล่อง: XLM อยู่ที่ด้านล่าง UNI อยู่ที่ 22 และ ETC นั้นไม่มีสภาพคล่องที่จะรวมอยู่ด้วย

การรวม Bitcoin Cash, Polkadot และ Litecoin ทำให้ฉันกังวลในแง่ของสภาพคล่อง และฉันเชื่อว่าหากจะรวม SFC ในตลาดที่กว้างขึ้น พวกเขาต้องใช้โทเค็นที่มีสภาพคล่องมากขึ้นในการเลือก ประการแรก ทั้งสามเหรียญมีอันดับต่ำในความลึกของตลาด 2% ซึ่งวัดจากปริมาณการสั่งซื้อในสมุดคำสั่งซื้อแลกเปลี่ยนปัจจุบันภายใน 2% ของราคาปัจจุบัน

เราต้องการแนวทางที่แข็งแกร่งมากขึ้นในการสร้างดัชนีที่คำนึงถึงสภาพคล่องควบคู่ไปกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด DOGE สมควรได้รับการพิจารณาจาก SFC เนื่องจากมีสภาพคล่องที่เหนือกว่ามาก โทเค็นบางตัวที่สามารถพิจารณาได้ภายใต้กฎใหม่ของ SFC นั้นไม่ได้มีคุณภาพสูงสุดจากมุมมองพื้นฐานและสภาพคล่อง นี่เป็นปัญหาจริง ๆ กับการสร้างดัชนี cryptocurrency แต่ SFC จำเป็นต้องคำนึงถึงสภาพคล่องเนื่องจากอาจไม่รวมโทเค็นบางตัวที่มีพื้นฐานและสภาพคล่องที่ดีกว่าเนื่องจากไม่รวมอยู่ในดัชนีทั้งสอง เหรียญใด ๆ ที่รวมอยู่ในพารามิเตอร์ใหม่ควรเห็นการลงทุนใหม่และความเชื่อมั่นที่ดีขึ้น และเอเชียอาจอยู่ในสถานะที่ดีมากขึ้นในการเปิดรับการลงทุน crypto คลื่นลูกใหม่

อ่านเพิ่มเติม