SignalPlus ข่าวเช้ารายวัน (20230314)

เพื่อน ๆ ที่รัก ยินดีต้อนรับสู่ SignalPlus Daily Morning News SignalPlus Morning News อัพเดทข้อมูลการตลาดในระดับมหภาคให้คุณทุกวัน และแบ่งปันข้อสังเกตและความคิดเห็นของเราเกี่ยวกับแนวโน้มระดับมหภาค ยินดีต้อนรับสู่การติดตามและสมัครสมาชิกและติดตามแนวโน้มตลาดล่าสุดกับเรา

เพื่อน ๆ ที่รัก ยินดีต้อนรับสู่ SignalPlus Daily Morning News SignalPlus Morning News อัพเดทข้อมูลการตลาดในระดับมหภาคให้คุณทุกวัน และแบ่งปันข้อสังเกตและความคิดเห็นของเราเกี่ยวกับแนวโน้มระดับมหภาค ยินดีต้อนรับสู่การติดตามและสมัครสมาชิกและติดตามแนวโน้มตลาดล่าสุดกับเรา

เหตุการณ์ SVB ค่อยๆ ยุติลง และแหล่งข่าวต่างๆ ยืนยันว่าผู้ฝากเงินจำนวนมากได้ถอนเงินฝากเต็มจำนวนเมื่อวานนี้ แต่ผลกระทบที่เกิดขึ้นกับธนาคารอื่นๆ และสินทรัพย์ขนาดใหญ่เพิ่งเริ่มต้นขึ้น นี่คือบทสรุปโดยย่อของการเคลื่อนไหวที่น่าตกใจที่สุดในตลาดในช่วง 2 วันทำการซื้อขายที่ผ่านมา:

- ลดลง 100-150 bps ในปี 2566 fed fund curve Pricing

- การคาดการณ์ของตลาดสำหรับ FOMC ในเดือนมีนาคมเปลี่ยนจากโอกาส 60% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดเป็นโอกาส 30% ที่จะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่ง (รวมถึง Goldman Sachs) ได้เปลี่ยนการคาดการณ์ของพวกเขา จับตาเดือนมี.ค.ไม่ขึ้นดอกเบี้ย

- อัตราผลตอบแทน 2 ปีลดลงมากที่สุดในรอบ 3 วันนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก

- สัญญา Eurodollar ในเดือนกันยายนเคลื่อนไหวเกือบ 100 เบสิกพอยต์ (!!!!!!) ในวันเดียว ทำลายสถิติเกือบทั้งหมด เป็นรองเพียงการพังทลายของ Black Monday ในปี 1987

- อัตราเงินเฟ้อ 1 ปี จุดคุ้มทุนลดลง 70 จุดพื้นฐาน

- ความผันผวนโดยนัยของผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเหนือระดับสูงสุดในปี 2565 ใกล้จุดสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก

- หุ้น First Republic Bank ร่วงลง 60% ในวันจันทร์ และดัชนีธนาคารในภูมิภาคของสหรัฐฯ ปรับฐาน -20% ในช่วง 3 วันทำการที่ผ่านมา

ดังที่เราได้กล่าวถึงในคุณสมบัติ 2 ประการที่ผ่านมา เราเชื่อว่าการดำเนินการร่วมกันของหน่วยงานที่เกี่ยวข้องสามารถหยุดการดำเนินการของธนาคารได้สำเร็จ แต่ผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นกู้จะแบกรับความสูญเสียอย่างใหญ่หลวง First Republic Bank คือผู้สูญเสียรายล่าสุดของคลื่นแห่งวิกฤตนี้ นักลงทุน ความกังวลเกี่ยวกับการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในพอร์ตโฟลิโอและเงินฝากที่ไม่มีการป้องกันในสัดส่วนที่สูงส่งผลให้หุ้นของบริษัทร่วงลงถึง 60% นอกจากนี้ เราขอเตือนผู้อ่านว่าโปรแกรมการเงินใหม่ BTFP ไม่ควรถูกพิจารณาว่าเป็น QE หรือ TARP เนื่องจากจะไม่เพิ่มตัวคูณเงิน เป็นเพียงเงินกู้จริงๆ ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์:

- เมื่อเทียบกับเงินฝาก ปัจจุบันธนาคารมีพอร์ตการลงทุนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ/พันธบัตรหน่วยงานรัฐบาล/MBS โดยมีต้นทุนการระดมทุนประมาณ 2% ของจำนวนเงินที่จ่ายให้กับผู้ฝาก (กองทุนของรัฐบาลกลาง - 300bps)

- พอร์ตสินทรัพย์มีผลขาดทุนเนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงปรากฏในบัญชี HTM/AFS

- ผู้ฝากถอนเงินฝาก

- ธนาคารที่มีอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ต่ำกว่าที่กำหนด แต่ไม่สามารถจัดหาเงินทุนจากตลาดได้ และต้องแบกรับผลขาดทุนจำนวนมากในการขายหลักทรัพย์ สามารถใช้โปรแกรม BTFP เพื่อรับสภาพคล่องจาก Federal Reserve ในราคาทุนของรัฐบาลกลาง + 10 คะแนนพื้นฐาน

- ต้นทุนทางการเงินของธนาคารเพิ่มขึ้น 310 จุดพื้นฐานในขณะนี้ และรายได้สุทธิลดลง แต่ช่องว่างสภาพคล่องถูกสร้างขึ้น และเงินที่ได้รับถูกใช้เพื่อเติมเต็มช่องโหว่ในกองทุนสำรองเท่านั้น

- หลังจากที่ผู้ฝากเงินถอนเงินฝากและโอนไปยังธนาคารขนาดใหญ่หรือลงทุนในกองทุนรวมตลาดเงินแล้ว เงินฝากจะยังคงไม่มีสภาพคล่อง

- วิธีการนี้จะไม่เพิ่มความเร็วของเงิน แต่จะเหมือนกับการให้สินเชื่อเพื่อสภาพคล่องในญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษที่ 1990 เพื่อรักษาธุรกิจและธนาคารที่เจ็บป่วยให้อยู่รอด แทนที่จะซื้อสินทรัพย์โดยตรง

ในแง่ของ cryptocurrency แม้ว่าธนาคาร cryptocurrency ที่สำคัญสามแห่งในสหรัฐอเมริกาจะหายไปทั้งหมด แต่ทั้ง BTC และ ETH ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว การอ้างสิทธิ์ของ cryptocurrencies ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือกดูเหมือนจะฟื้นคืนชีพหลังจากการล่มสลายของข้อกำหนดในชั่วข้ามคืน - ธนาคารทุนและการควบคุม นอกจากนี้ แม้ว่า DeFi TVL จะเพิ่มขึ้น แต่ยอดคงเหลือของ Stablecoins ยังคงลดลง เป็นที่คาดการณ์ได้ว่าเนื่องจากช่องทางเข้าและออกของสกุลเงิน fiat จำนวนมาก ตลาด crypto อาจเปลี่ยนกลับไปเป็นสกุลเงิน สุดท้าย เกี่ยวกับความผันผวน การตระหนักว่าความผันผวนและโมเมนตัมความผันผวนได้เพิ่มขึ้นเมื่อราคาสปอตพุ่งขึ้น แต่ความผันผวนโดยนัยคือการดิ้นรนเพื่อรักษาการซื้อในขณะที่ผู้ขายเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของ TradFi โดยรวมดูเหมือนจะเป็นในระยะสั้น ทั้งคู่อาจเป็นลบมากขึ้น และ ตลาดยังคงสงสัยว่าเทรนด์สปอตที่เข้ารหัสจะอยู่ได้นานแค่ไหน

หากคุณต้องการรับการอัปเดตทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web 3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วยขนาดเล็ก WeChat: Chillywzq), กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อนมากขึ้น

Website: https://www. signalplus. com/