ในเดือนมีนาคม 2015 มีตลาดหมีที่รุนแรง เป็นเวลาหนึ่งปีแล้วที่ Bitcoin ร่วงลงมาจากระดับสูงสุดที่ 1,100 ดอลลาร์ และค่อยๆ ถึงจุดต่ำสุดในช่วง 200 ดอลลาร์ ในเวลานั้น ซีกโลกเหนือยังคงหนาวเย็นและ Ethereum mainnet ยังไม่เปิดตัว หลังจากการหารือและพัฒนามาเกือบปี ทีม Ethereum ยุคแรกได้แบ่งการพัฒนา Ethereum ออกเป็นสี่ขั้นตอนหลัก โดยมีชื่อรหัสว่า Frontier (ชายแดน), Homestead (ที่อยู่อาศัย), Metropolis (มหานคร) และ Serenity (ความเงียบสงบ)

ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา การเดินขบวนของ ethereum ที่ตีความนักขุดทองทางตะวันตกของสหรัฐอเมริกาเพื่อขยายดินแดน สร้างบ้าน และพัฒนาเมืองก็เริ่มมีบทบาท โดยไม่คาดคิด แผนนี้ในตอนนั้นนำไปสู่การพัฒนา Ethereum ในอีก 8 ปีข้างหน้า ขณะนี้ เมื่อการอัปเกรดเซี่ยงไฮ้ใกล้เข้ามา ขั้นตอนสุดท้ายของ Serenity จะสิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2023 และกลับคืนสู่ความเงียบสงบ

ชื่อเรื่องรอง

1. สถานะปัจจุบันของการจำนำในตลาด ETH 2.0

โปรโตคอล LSD เป็นแทร็กอนุพันธ์ของ DeFi ที่เติบโตขึ้นพร้อมกับการอัปเกรด ETH 2.0 ยังไม่เคยเข้าสู่ขอบเขตการมองเห็นหลักของ DeFi อย่างเป็นทางการมาก่อน เนื่องจาก TVL ของ Lido แซงหน้า MakerDAO และกระโดดขึ้นสู่อันดับต้น ๆ ของรายการ DeFi ทรัพย์สินของ RocketPool, Stakewise และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ก็ขยายตัวเช่นกัน ดูเหมือนว่า LSD จะกลายเป็นเส้นทางที่เฟื่องฟูและอยู่ในลัคนา

ตั้งแต่เปิดตัวการจำนำ ETH beacon chain เมื่อวันที่ 1 ธันวาคม 2020 ETH มากกว่า 16 ล้านรายการได้เข้าร่วมในการจำนำ สินทรัพย์ที่ถูกล็อกมีมูลค่าเกิน 22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และจำนวนโหนดการตรวจสอบเกือบ 500,000 รายการ มันได้กลายเป็น สินทรัพย์ที่ถูกล็อกที่ใหญ่ที่สุดและโหนดที่ผ่านการตรวจสอบมากที่สุด อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบอัตราการจำนำของเชน PoS 5 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด ผลลัพธ์ของ ETH 13.28% ยังถือว่าเร็วมาก

นอกจาก ETH แล้ว เชนสาธารณะ PoS 5 อันดับแรกตามมูลค่าตลาดล้วนมีอัตราจำนำมากกว่า 60% -70% อัตราการจำนำส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพและความปลอดภัยของเชนสาธารณะ Ethereum จะไม่มีวันขาดคำบรรยายในเรื่องนี้ ฉันเชื่อว่าหลังจากการอัปเกรดในเซี่ยงไฮ้ด้วยการเปิดตัวโทเค็น ETH แรงผลักดันของการเก็งกำไรและการพัฒนาโปรโตคอล LSD อัตราการจำนำของ ETH จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอย่างแน่นอน

ชื่อเรื่องรอง

2. หลักการทำงานของโปรโตคอล LSD

โปรโตคอล LSD ช่วยให้ผู้ใช้ทั่วไปสามารถเข้าร่วมการเดิมพันโดยไม่มีเกณฑ์และรับรางวัลโดยไม่ต้องดูแลรักษาโครงสร้างพื้นฐานของการเดิมพัน นอกจากนี้ การออกแบบสินทรัพย์บิลยังปล่อยสภาพคล่องของ ETH ในระหว่างช่วงการเดิมพัน ดังนั้น ผู้ใช้และสินทรัพย์จำนวนมากจึง ในช่วงเวลาสั้น ๆ และพัฒนาเป็นวงจรอิสระ

โปรโตคอล LSD ช่วยให้ผู้ใช้ทั่วไปสามารถเข้าร่วมการเดิมพันโดยไม่มีเกณฑ์และรับรางวัลโดยไม่ต้องดูแลรักษาโครงสร้างพื้นฐานของการเดิมพัน นอกจากนี้ การออกแบบสินทรัพย์บิลยังปล่อยสภาพคล่องของ ETH ในระหว่างช่วงการเดิมพัน ดังนั้น ผู้ใช้และสินทรัพย์จำนวนมากจึง ในช่วงเวลาสั้น ๆ และพัฒนาเป็นวงจรอิสระ

ตรรกะทางธุรกิจของ LSD มีสามบทบาท: ETH Stakers, Pools และ Node Operators

Stakers มีหน้าที่รับผิดชอบในการจัดหา ETH, Pools รับผิดชอบในการรวบรวม จัดการ และกระจายรายได้ และ Node มีหน้าที่รับผิดชอบในการดำเนินการลงนาม การตรวจสอบ และบล็อกการสร้าง beacon chain

ชื่อเรื่องรอง

3. การพัฒนาแทร็ก LSD

ปัจจุบัน ในตลาดการรับจำนำ ETH 2.0 มี ETH 16,006,711 รายการที่เข้าร่วมในการจำนำ beacon chain (ข้อมูล 2023/1/12) และจำนวน ETH ที่โปรโตคอล LSD จับได้คิดเป็น 32.8% ของส่วนแบ่ง จำนวน ETH คิดเป็น 28.7% จำนวน ETH ที่ Whales ให้คำมั่นคิดเป็น 23.5% โปรโตคอล DeFi ของ Stake Pools ให้คำมั่นสัญญา 10.1% และโหนดที่ให้คำมั่นอื่น ๆ คิดเป็น 4.9% CEX มีข้อได้เปรียบตามธรรมชาติอยู่แล้ว สามารถจำนำบนการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ได้ด้วยคลิกเดียว แต่โปรโตคอล LSD สามารถแซงหน้า CEX และขึ้นอันดับหนึ่งได้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการพัฒนาในอนาคต

ในส่วนโปรโตคอล LSD ปัจจุบันมี 9 โครงการที่สามารถนับได้ ได้แก่ Lido, Rocket Pool, Stkr (Ankr), Stakewise, StakeHound, Cream, SharedStake, Staked Finance และ Frax Finance Lido ได้รับ 465 W ETH โทเค็นด้วยตัวเขาเอง คิดเป็น 88.41% ของส่วนแบ่งตลาดของส่วน LSD ซึ่งคิดเป็น 29% ของส่วนแบ่งตลาดการจำนำ beacon chain ทั้งหมด แซงหน้าผลรวมของ CEX ทั้งหมดที่จำนำ ETH

เปรียบเทียบผลตอบแทนของโปรโตคอล LSD, StakePool และ CEX ต่างๆ อย่างครอบคลุม ตามข้อมูลการทดสอบผลตอบแทนในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ประสิทธิภาพของแต่ละแพลตฟอร์มไม่แตกต่างกันมากนักในเรื่องนี้ และระดับเฉลี่ยอยู่ระหว่าง 5% ถึง 5.5 % ดังนั้น APR จึงไม่ใช่ปัจจัยสำคัญที่ก่อให้เกิดช่องว่างทางธุรกิจ

ชื่อเรื่องรอง

4. โอกาสทางนิเวศวิทยาของเส้นทาง LSD

เราได้กล่าวไปแล้วก่อนหน้านี้ว่าตัวดำเนินการโหนดต้องการคีย์ส่วนตัวของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องเพื่อทำการตรวจสอบให้เสร็จสมบูรณ์ แต่ถ้ารหัสส่วนตัวของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องถูกส่งไปยังโหนดโดยตรง อาจมีความเสี่ยงหลายประการที่จะเกิดผลเสียหาย ดังนั้น เทคโนโลยีเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องแบบกระจาย DVT (Distributed-Validator-Technology) ขึ้นมา

1. ส่วน DVT

DVT แบ่งคีย์ของผู้ตรวจสอบออกเป็นหลายส่วนและแจกจ่ายไปยังโหนดต่างๆ หลายโหนด งานการตรวจสอบจะเสร็จสมบูรณ์โดยผู้ดำเนินการโหนดหลายคนและผู้ดำเนินการโหนดเดียวไม่มีสิทธิ์ในการตรวจสอบลายเซ็นโดยอิสระ ด้วยวิธีนี้ ไม่เพียงแต่ช่วยลดความเสี่ยงของโหนดที่ทำสิ่งชั่วร้ายเท่านั้นแต่ยังช่วยแก้ปัญหาความล้มเหลวเพียงจุดเดียวและปรับปรุงความทนทานของระบบอีกด้วย ในปัจจุบัน ในตลาดมีโซลูชันหลักอยู่ 2 ชนิด ได้แก่ Obol และ เอส.เอส.วี.

• SSV Network

SSV (ssv.network) ใช้เทคโนโลยี Secret Shared Validator ในการเข้ารหัส แบ่งคีย์ตัวตรวจสอบออกเป็น 4 KeyShares ระหว่างโหนดที่ไม่น่าเชื่อถือ หากหนึ่งในนั้นหยุดทำงานหรือล้มเหลว อีก 3 ตัวที่เหลือสามารถใช้งานโหนดได้ การรวมศูนย์ของคีย์ตัวตรวจสอบความถูกต้องจะได้รับการแก้ไข และส่งผลให้เครือข่าย Ethereum มีการกระจายอำนาจมากขึ้น

• Obol Network

Obol (obol.tech) เป็นระบบนิเวศการเดิมพันแบบลดความน่าเชื่อถือที่น้อยที่สุด โดยมุ่งเน้นที่การปรับขนาดฉันทามติโดยให้การเข้าถึงแบบไม่ต้องขออนุญาตกับตัวตรวจสอบความถูกต้องแบบกระจาย ทำให้ผู้ใช้สามารถสร้าง ทดสอบ รัน และประสานงานตัวตรวจสอบความถูกต้องแบบกระจาย สร้างคลัสเตอร์การตรวจสอบแบบกระจายที่ถูกสร้างขึ้น โหนดการตรวจสอบเพื่อรวมตัวกันเป็นเอนทิตีเดียวเพื่อจำนำ และผู้จำนำรายเดียวที่เข้าร่วมคลัสเตอร์ไม่ต้องกังวลว่าจุดใดจุดหนึ่งจะออฟไลน์ ซึ่งทำให้การทำงานปกติของ Validator สามารถแข่งขันได้มากขึ้นและใหญ่ที่สุด ลดความเสี่ยงของการรวมศูนย์ให้น้อยที่สุด ความชั่วร้าย.

2. ส่วนการวางเดิมพันใหม่

EigenLayer เป็นโปรโตคอล Re-Stake ที่สร้างขึ้นบน Ethereum ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องจำนำโดยตรงบน Ethereum แต่ให้คำมั่นสัญญาในสัญญาอัจฉริยะของ Eigenlayer จากนั้นพวกเขาสามารถเดิมพันซ้ำกับโปรโตคอลอื่น เช่น side chains, cross-chains bridge และ oracles ฯลฯ สิ่งนี้จะทำให้แอปพลิเคชันมีความปลอดภัยมากขึ้น เนื่องจากเอนทิตีต่างๆ ในระบบนิเวศ ETH มีเครือข่ายความน่าเชื่อถือของตนเอง และการล่มสลายของเลเยอร์ความน่าเชื่อถือบางส่วนเหล่านี้อาจนำไปสู่การหาประโยชน์และการโจมตีด้วยการแฮ็ก ในขณะที่ผู้ที่ต้องการโจมตีผ่านเครือข่ายร่วม Eigenlayer การรักษาความปลอดภัยต้องใช้ต้นทุนที่มากขึ้น

นอกจากนี้ เมื่อผู้ใช้ให้ Re-Stake พวกเขายังสามารถรับรายได้จากการจำนำของโครงการเลเยอร์แอปพลิเคชันซึ่งไม่เพียงปรับปรุงความปลอดภัยของเครือข่ายแต่ยังช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนอีกด้วย EigenLayer จะรองรับ ETH, โทเค็น LP ของ ETH และโทเค็น LP ของ stETH การปักหลักใหม่ของสามสินทรัพย์

V. ข้อสรุป

V. ข้อสรุป

ข้อมูลอ้างอิง:

ข้อมูลอ้างอิง:

https://dune.com/hildobby/ETH 2-Deposits

https://ethereum.org/en/staking/pools

https://twitter.com/Maia_Zhao/status/1595983351671795713? s= 20&t=ktcTIA 6 _eVAjbFO 5 psbvXA

https://docs.ssv.network/

https://docs.obol.tech/

https://www.eigenlayer.com/research

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/lj 7 plnf 0.html

เกี่ยวกับทุนพื้นฐาน

Basics Capital เป็นกองทุนอุตสาหกรรมบล็อกเชนระดับโลกที่มุ่งเน้นไปที่ตลาดหลักและช่วยพัฒนาโครงการชั้นแอปพลิเคชันต้น ๆ โครงการลงทุนมาจากกว่า 30 ประเทศทั่วโลก รวมถึงเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตะวันออกกลาง ยุโรป สหรัฐอเมริกา , แคนาดา ออสเตรเลีย เวียดนาม และรัสเซีย และภูมิภาค ครอบคลุมส่วนต่าง ๆ ของเลเยอร์แอปพลิเคชัน เช่น Wallet, NFT, DeFi, GameFi, DID, SocialFi และ LaunchPad