ประเด็นที่สำคัญ:

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Kyle

ประเด็นที่สำคัญ:

• เราคาดว่ามูลค่าจะไหลไปสู่โปรโตคอล DeFi ที่สร้างรายได้ในช่วงเวลาที่เหลือของปี

• ด้วยการเปิดตัว Fraxend และ fraxETH ทำให้ Frax มีศักยภาพในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ข้อตกลงดังกล่าวสร้างรายได้ 36.3 ล้านดอลลาร์จนถึงปัจจุบัน

• Synthetix และ GMX ยังคงครองขนาดข้อตกลงถาวรและ TVL ใน Optimism และ Arbitrum ทำให้มีรายได้ต่อวันประมาณ $100,000-$300,000 ต่อโปรโตคอล

• dYdX (DYDX) และ Uniswap (UNI) ตั้งค่าให้ก้าวหน้าในการชื่นชมโทเค็น

• การประกาศของ crvUSD และ GHO ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่เป็นไปได้ของการเล่าเรื่องใหม่เกี่ยวกับ Stablecoins เฉพาะโปรโตคอล ในบรรดาฟังก์ชันอื่นๆ นั้น เหรียญ Stablecoin ดั้งเดิมอนุญาตให้โปรโตคอลสร้างรายได้เพิ่มเติมและขับเคลื่อนยูทิลิตี้ของโทเค็นการกำกับดูแล Curve ได้รับการปรับให้เหมาะสมเพื่อให้มีสภาพคล่องที่มั่นคง ดังนั้นมันจึงอาจเป็นสมรภูมิสำหรับการเล่าเรื่องนี้

รายงานขั้นสุดท้ายของไตรมาสที่ 2 ของเรามุ่งเน้นไปที่วิวัฒนาการของสินทรัพย์ DeFi ในช่วงตลาดหมี และสำรวจอนาคตของโปรโตคอลหลัก

ตั้งแต่รัชสมัยของ Maker จนถึงฤดูร้อน DeFi ที่นำโดย Synthetix และ Compound ไปจนถึงความหวังที่ผิดๆ ของ "DeFi 2.0" และ Stablecoin ที่ "ไม่เสถียร" และตอนนี้จนถึงการคืนชีพของ OGs ดั้งเดิม DeFi ได้ต่อสู้มาอย่างยาวนาน ในช่วงเวลานั้น TVL ถูกใช้เป็นตัววัดความสำเร็จที่ดีที่สุด

TVL สูญเสียประโยชน์ในฐานะตัวชี้วัด Product Market Fit (PMF) เนื่องจากผู้ใช้ถูกดึงดูดให้ได้รับรางวัลโทเค็นเนทีฟที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงและไม่ยั่งยืน ผู้ใช้เข้าร่วมโครงการเพื่อทำฟาร์มและทิ้งรายได้ เมื่อรางวัลช้าลงหรือหยุดลง ผู้ใช้ก็จะออกไป ราคาโทเค็นที่ลดลงหมายความว่า APY ที่สัญญาไว้ไม่สามารถบรรลุได้

คำอธิบายภาพ

ที่มา: DeFi Llama, Coingecko 31 กรกฎาคม 2565

PMF สามารถวัดได้ดีขึ้นจากสิ่งที่ผู้ใช้ยินดีจ่ายสำหรับบริการ รางวัลชั่วคราวสามารถช่วยลดค่าใช้จ่ายในการหาลูกค้า แต่โปรโตคอลต้องการให้ผู้ใช้อยู่ต่อหลังจากรางวัลสิ้นสุดลง

ในขณะที่ปัจจุบันมีโปรโตคอลเพียงไม่กี่รายการที่มอบคุณค่าที่แท้จริงให้กับห้องเก็บโปรโตคอลหรือผู้ถือโทเค็น ผู้ใช้จ่ายเงินเพื่อยืมและแลกเปลี่ยนโทเค็น ติดสินบนแหล่งสภาพคล่อง และลงทุนนอก DeFi ผู้ใช้ยังได้รับค่าธรรมเนียมจริงผ่านการเดิมพัน ETH และ seigniorage Uniswap, dYdX, Convex, Frax, Aave, GMX, Synthetix, Curve และ MakerDAO ล้วนอยู่ใน 20 อันดับแรกสำหรับค่าธรรมเนียม DeFI

หุ้นเติบโตแทบจะไม่จ่ายเงินปันผลเลย โปรโตคอล crypto รุ่นแรก ๆ มีแนวโน้มที่จะพิจารณาสะสมและลงทุนรายรับค่าธรรมเนียมซ้ำเพื่อขยายธุรกิจของพวกเขาในทำนองเดียวกัน ค่าธรรมเนียมทั้งหมดจะยังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญในแง่ของสิทธิ์ของผู้ถือโทเค็นในการทำกำไรในท้ายที่สุดจากการลงทุนที่ประสบความสำเร็จที่พวกเขาสนับสนุน ไม่ว่ารายได้ของพวกเขาจะถูกจ่ายออกหรือนำไปลงทุนใหม่

ยืมเงิน

ยืมเงิน

Aave

Aave ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ V3 ในเครือข่ายที่แตกต่างกัน 6 แห่งภายในสิ้นไตรมาสที่ 1 ปี 2022 โดยนำคุณสมบัติใหม่ที่สำคัญมาสู่ตลาด:

• พอร์ทัลเป็นสะพานเชื่อม "รายการที่ได้รับอนุญาต" ที่อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมข้ามเชน ช่วยให้สินทรัพย์ไหลอย่างราบรื่นระหว่างตลาด Aave V3 ที่ปรับใช้ในเครือข่ายต่างๆ พวกเขาช่วยแก้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่อง

• โหมดประสิทธิภาพ (e-mode) ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับความสามารถในการกู้ยืมที่สูงขึ้นในประเภทสินทรัพย์เดียวกัน ทำให้ผู้กู้ได้รับผลตอบแทนสูงสุดจากหลักประกัน

• โหมดแยกช่วยให้การกำกับดูแลของ Aave สามารถแยกโทเค็นที่จดทะเบียนใหม่บางโทเค็นและกำหนดอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าสูงสุด ซึ่งจำกัดความเสี่ยงของโปรโตคอลต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

• คุณลักษณะการเพิ่มประสิทธิภาพก๊าซช่วยลดค่าธรรมเนียมในการทำธุรกรรมทั้งหมด 20-25%

• คุณสมบัติเฉพาะของ L2 ช่วยปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ของโซลูชันการปรับขนาด Ethereum

ตอนนี้ Aave V3 เห็น DAU มากกว่า Aave V2:

เมื่อมองไปข้างหน้า ทุกสายตาจับจ้องไปที่ Stablecoin ของ Aave: GHO การลงคะแนนเพื่อออก Stablecoin ของ GHO ผ่านการสนับสนุนอย่างล้นหลามเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม Stablecoin จะช่วยให้ผู้ใช้ Aave สามารถสร้าง GHO ด้วยหลักประกันที่พวกเขามอบให้ซึ่งยังคงได้รับดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง นี่อาจเป็นโอกาสในการสร้างรายได้มหาศาลสำหรับ Aave DAO โดยรายได้จากการกู้ยืม 100% จะเข้าสู่คลังของ Aave ข้อกังวลที่พบบ่อยที่สุดในฟอรัม Aave ได้แก่ ความจำเป็นในการคัดเลือกผู้อำนวยความสะดวกที่เหมาะสม (เช่น ผู้ที่มีสิทธิ์ในการขุด/เผา GHO) ความสำคัญของโมดูลเสถียรภาพที่ตรึงตรึงเหมือน MakerDAO (PSM) ข้อโต้แย้งรอบ ๆ DAO ที่ควบคุมอัตราดอกเบี้ย ความสำคัญของอุปทานสูงสุดเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของโปรโตคอล Aave และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการใช้ Chainlink oracles เพื่อติดตามราคา GHO ขณะนี้สัญญาอัจฉริยะของ GHO อยู่ระหว่างการตรวจสอบ ตามด้วยข้อเสนอแยกต่างหากที่สรุปสถานะการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งสำหรับ GHO

MakerDAO

Maker มีความก้าวหน้าในกลยุทธ์สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง โดยตัดสินใจจัดสรรเงิน 500 ล้านดอลลาร์จาก PSM ไปยังคลังระยะสั้นและหุ้นกู้ของบริษัท และเป็นพันธมิตรกับสถาบันหลักสองแห่ง:

• Societe Generale รีไฟแนนซ์เงิน 30 ล้านดอลลาร์ใน DAI ในหุ้นกู้ที่มีโทเค็น

• Huntingdon Valley Bank ได้รับเงินสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ใน DAI สำหรับการเป็นหุ้นส่วนในการให้กู้ยืมแบบ peer-to-peer ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้ 30 ล้านดอลลาร์ในโปรโตคอลต่อปี

สิ่งนี้ยังคงสร้างค่ายสองค่ายเพื่อแก้ไขปัญหาการกำกับดูแลของพวกเขา: ค่ายที่ต้องการกระจายอำนาจโดยเสียค่าใช้จ่ายทั้งหมด และค่ายที่สนับสนุนโครงสร้างการกำกับดูแลแบบคณะกรรมการเพื่อประสิทธิภาพและการเติบโต การลงคะแนนการกำกับดูแลหน่วยหลักกำกับดูแลการให้สินเชื่อมีอัตราการมีส่วนร่วมสูงสุดในบรรดาการตัดสินใจใดๆ ในประวัติศาสตร์ โดยมีโทเค็น MKR มากกว่า 293,911 รายการที่เข้าร่วมการลงคะแนน ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ การลงคะแนนคือ 60% / 38% เพื่อปฏิเสธการดำเนินการ ซึ่งแสดงถึงการสนับสนุนโครงสร้างการกำกับดูแลที่กระจายอำนาจมากขึ้น

Maker ยังคงเป็นหนึ่งในโปรโตคอลชั้นนำทั่วทั้ง DeFi โดยรักษา TVL ไว้ได้มากที่สุดในบรรดาโปรโตคอล DeFi ที่ประมาณ 8.5 พันล้านดอลลาร์ ในฐานะแพลตฟอร์มการให้ยืม Maker นั้นดีที่สุดเมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความต้องการเลเวอเรจสูง โดยทั่วไปจะสอดคล้องกับการขยายและการหดตัวในการจัดหา DAI ในขณะที่อุปทานของ DAI ลดลง 27% ในช่วงครึ่งแรกของปี แต่ก็มีการขยายตัวตั้งแต่นั้นมา ในขณะที่การเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมเกิดจากการเติบโตของ PSM แต่ 150 ล้านดอลลาร์ใน DAI ได้ถูกสร้างจากหลักประกันที่ไม่ใช่ Stablecoin ตั้งแต่วันที่ 27 กรกฎาคม เนื่องจากความต้องการเลเวอเรจเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ

Maker จะยังคงให้ความสำคัญกับ RWA ต่อไปใน H2 และวิสัยทัศน์ระยะยาวของโปรโตคอล พวกเขาเชื่อว่าการสร้าง "Maker Standard" สำหรับการรวมหลักประกันในโลกแห่งความเป็นจริงเข้ากับ DeFi จะทำให้ Maker เป็นผู้นำในแง่ของส่วนแบ่งตลาด RWA และสร้าง playbook สำหรับโปรโตคอล DeFi อื่นๆ เพื่อเริ่มเข้าร่วม Teej ซึ่งเป็นสมาชิกของ Real World Finance Core Unit เชื่อว่า RWA สามารถเป็นตัวแทน 10% ของหลักประกันทั้งหมดและส่วนเกิน 10 เท่าหลังจากได้รับเงินทุนจากแพลตฟอร์มสินเชื่อ SME Monetalis Clydesdale และ Backed Finance ของธนาคารสวิส ซึ่งต้องการโทเค็นบัฟเฟอร์ ETF พันธบัตรระยะสั้น เทียบกับปัจจุบัน 2% ของหลักประกันทั้งหมดและบัฟเฟอร์ส่วนเกิน 2 เท่า RWA ที่เพิ่มขึ้นนั้นนำเสนอกระแสรายได้ที่มั่นคงมากพร้อมกับผลิตภัณฑ์สินเชื่อคริปโตเรือธงของ Maker

แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์

dYdX

dYdX เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์สำหรับการซื้อขายฟิวเจอร์สตลอดไป ในช่วงไตรมาสที่สอง dYdX ได้ปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้และชุดคุณสมบัติ รายการสินทรัพย์ใหม่ ได้แก่ TRX, XTZ, ICP, CELO, RUNE, LUNA, NEAR และ ETC โดยมีการผ่านข้อเสนอด้านการกำกับดูแลเพื่อเพิ่มอีก 15 รายการ รายการโทเค็นอย่างรวดเร็วได้ผลักดัน dYdX ให้เป็นชุดสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนซึ่งเป็นคู่แข่งกับการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สแบบถาวร ใช้ประเภทคำสั่งใหม่และขนาดตำแหน่งสูงสุดที่สูงขึ้น ทำให้เงินทุนและเทรดเดอร์มีเครื่องมือที่จำเป็นมากขึ้นในการโยกย้ายไปยัง dYdX ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมลดลงทั่วทั้งกระดานและถูกยกเลิกอย่างสมบูรณ์ในวันที่ 1 สิงหาคมสำหรับผู้ใช้ที่มีปริมาณธุรกรรมรายเดือนต่ำกว่า $100,000 นอกจากนี้ พวกเขายังได้เปิดตัวแอพ iOS ของตัวเองเพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายบนมือถือที่ราบรื่น

dYdX มีแผนงานที่สมบูรณ์ ภายในสิ้นปี 2565 dYdX วางแผนที่จะย้ายจากเลเยอร์ 2 ZK-Rollup ไปยังเชน PoS ของตนเองที่สร้างขึ้นโดยใช้ Cosmos SDK การจัดเก็บหนังสือสั่งซื้อ การจับคู่ และชุดเครื่องมือตรวจสอบจะถูกกระจายอำนาจ ซึ่งจะเพิ่มการต่อต้านการเซ็นเซอร์ของโปรโตคอล โทเค็น DYDX จะมีกลไกการแข็งค่าใหม่เป็นโทเค็น PoS ซึ่งจะมีการแจกจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมให้กับผู้เดิมพัน มีความท้าทายที่ชัดเจนรออยู่ข้างหน้า แต่ dYdX ซึ่งมีตำแหน่งที่ดีในฐานะผู้นำในการเล่าเรื่องอนุพันธ์บนเครือข่าย ดูเหมือนจะได้รับแรงผลักดัน

GMX

GMX การแลกเปลี่ยนสปอตและถาวรที่รองรับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่ต่ำของ Arbitrum และ Avalanche และการซื้อขายที่ไม่มีผลกระทบต่อราคา ยังคงได้รับการยอมรับอย่างต่อเนื่องตลอดไตรมาสที่ 2 แม้ว่าตลาดโดยรวมจะตกต่ำ การซื้อขายได้รับการสนับสนุนโดยกลุ่มสินทรัพย์หลายรายการ (GLP) ซึ่งได้รับค่าธรรมเนียม LP ผ่านการแลกเปลี่ยน การทำตลาด และการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจ ได้กลายเป็น dApp ที่ใหญ่ที่สุดบน Arbitrum ด้วยมูลค่า $300M TVL และยังคงได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่องบน Avalanche ด้วยมูลค่า TVL ที่ต่ำกว่า $100M ไฮไลท์บางส่วนจากไตรมาสที่ผ่านมา ได้แก่ :

• จำนวนผู้ใช้ใหม่จำนวน 7,273 รายในวันที่ 28 มิถุนายน ซึ่งน่าจะได้แรงหนุนจากเหตุการณ์ Arbitrum Odyssey (ซึ่งถูกเลื่อนออกไป)

• เจาะทะลุ 63k ผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำใคร

• ตอนนี้สร้างรายได้มากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ในค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับ LPs

• P&L ของเทรดเดอร์ในอดีตหรือรายได้ LP แบบเศษส่วนตอนนี้อยู่ที่ 36 ล้านดอลลาร์

• คำอธิบายภาพ

ที่มา: https://stats.gmx.io

นักลงทุนคาดหวังว่า GMX จะเพิ่มคุณสมบัติใหม่ที่สำคัญบางอย่างในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 นอกเหนือจากการปรับปรุง UI และความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์ม ซินธิติกส์คาดว่าจะเปิดตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะทำให้ผู้ค้าใช้ผลิตภัณฑ์นี้มีตัวเลือกมากขึ้น หลังจากการเปิดตัวนี้ ทีม GMX จะเริ่มปรับใช้กับเครือข่ายอื่นๆ และ X4: AMM ที่ออกแบบมาเพื่อให้ผู้สร้างพูลและโปรเจ็กต์มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการทำงานของพูล ใน AMM มาตรฐาน ผู้สร้างพูลมีตัวเลือกการปรับแต่งน้อยมาก ทีมงาน GMX เชื่อว่าพวกเขาสามารถทำได้ดีกว่า AMM ที่มีอยู่ในเรื่องนี้ และได้รับส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญ คุณสมบัติที่น่าสนใจบางอย่างรวมถึงค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกสำหรับกลุ่ม ซึ่งช่วยให้ผู้ค้าสามารถเข้าถึงเส้นโค้งราคาที่กำหนดเองสำหรับโทเค็นต่างๆ กลุ่มที่มีโทเค็นผลตอบแทน หรือการซื้อขายรวมผ่าน AMM อื่นๆ เช่น Uniswap V3 แผนการของ GMX มีความทะเยอทะยาน พวกเขาต้องการสร้าง AMM ที่จะเป็นแพลตฟอร์มที่โครงการอื่นๆ ใช้และแม้แต่ต่อยอด

Synthetix

ไตรมาสที่สองเห็นการเพิ่มขึ้นของ atomic swap บน Synthetix ทำให้สามารถดำเนินการได้ทันทีและไม่มีการเลื่อนหลุดสำหรับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับ synths Atomic swap ซึ่งดีกว่าการซื้อขายคู่โดยตรง มีปริมาณการซื้อขายต่อวันสูงถึง 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อไตรมาสที่สามเริ่มต้นขึ้น Atomic swap ยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของ Synthetix

แม้ว่า 1 นิ้วจะเป็นแหล่งความต้องการหลักสำหรับการแลกเปลี่ยนอะตอม แต่ก็ยังพลาดเส้นทางการกำหนดเส้นทางธุรกรรม: ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนจาก USDC -> sUSD -> sETH และในทางกลับกัน แต่ขั้นตอนสุดท้ายของ sETH -> ETH ต้องทำ มันด้วยตนเอง เร็วๆ นี้ 1 นิ้วจะเพิ่มขั้นตอนสุดท้ายให้กับเราเตอร์ ซึ่งหมายความว่าเราสามารถคาดหวังว่าจะมีการกำหนดเส้นทางผ่านซินธิไซเซอร์มากขึ้น และดังนั้นจึงมีรายได้มากขึ้นสำหรับ SNX stakers นอกจากนี้ ผู้รวบรวมรายอื่นๆ ได้เริ่มใช้ Atomic swap ซึ่งรวมถึง OpenOcean ซึ่งใช้ synths เพื่อกำหนดเส้นทางจาก ETH -> USDT อยู่แล้ว ด้วย Curve ที่ประกาศข้อเสนอการให้สิทธิ์ OP เราคาดว่าจะเห็น Atomic swap ถูกนำมาใช้เพื่อการมองโลกในแง่ดีเช่นกัน เราคาดว่า Atomic swap จะยังคงใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการดำเนินการคำสั่งกำหนดเส้นทางในไตรมาสที่ 3

นอกจากนี้ ระบบนิเวศของ Synthetix ยังเห็นการเติบโตอย่างมากในด้าน Optimism ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวรต่อวันของ Kwenta ที่มากกว่า 80 ล้านดอลลาร์ การทำธุรกรรมแบบถาวรบน Kwenta จะได้รับการอัปเกรดเป็น V2 โดยมีค่าธรรมเนียมที่ลดลงอย่างมากและตลาดที่มากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ V2 ยังรวมถึงการสนับสนุน UI บนมือถือ การซื้อขายข้ามมาร์จิ้น คำสั่งจำกัด การหยุดการขาดทุน และการเปิดตัวโทเค็น KWENTA (และการออกอากาศที่เป็นไปได้สำหรับผู้ค้า) SIP-254 ยังเสนอที่จะจัดสรร 20% ของอัตราเงินเฟ้อ SNX เพื่อให้รางวัลแก่ผู้ค้าถาวรบนแพลตฟอร์ม ซึ่งจูงใจให้ผู้ค้าใช้ Kwenta เป็นแพลตฟอร์มที่พวกเขาเลือก

สกุลเงินที่มั่นคง

สกุลเงินที่มั่นคง

Frax

Frax ผสานรวมเพิ่มเติมเข้ากับระบบนิเวศของ Curve ด้วยกลไกใหม่ๆ และแนะนำผลิตภัณฑ์บางอย่างที่จะเปิดตัวในอนาคตอันใกล้นี้:

• Frax Base Pool: กลุ่ม Stablecoin ใหม่ที่สามารถจับคู่กับ Curve เพื่อกระตุ้นความต้องการ FRAX มากขึ้นและส่งเสริมประสิทธิภาพด้านเงินทุนสำหรับพันธมิตร

• Frax อยู่ในรายการที่อนุญาตสำหรับการล็อค CRV: Curve ผ่านข้อเสนอเพื่อให้ Frax ลงคะแนนเพื่อล็อคโทเค็น CRV สำหรับ veCRV ทำให้ Frax มีอำนาจในการกำกับดูแลที่เหนือกว่า Curve

• Fraxswap: Frax ได้เปิดตัว DEX ใหม่ที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อสินทรัพย์ต่างๆ ตามเวลาที่กำหนดเพื่อลดผลกระทบด้านราคา แบบดั้งเดิมนี้อาจมีประโยชน์สำหรับโปรโตคอลที่ต้องการจัดการคลังของพวกเขา

• การซื้อคืน FXS มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์: Frax กำลังใช้รายได้สะสมเพื่อซื้อคืนโทเค็น FXS ในตลาดเปิด FXS จะถูกทำลายหรือแจกจ่ายให้กับผู้ถือ veFXS ซื้อ FXS มูลค่า 2 ล้านเหรียญสหรัฐแล้ว

• Fraxlend: Frax วางแผนที่จะเปิดตัว dApp สินเชื่อใหม่ที่จะสนับสนุนการจับคู่การให้กู้ยืมที่ไม่ได้รับอนุญาตและโครงสร้างหนี้ที่กำหนดเอง ปูทางสำหรับการให้ยืมสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง พันธบัตร และการให้กู้ยืมที่ไม่มีหลักประกัน

• FraxETH: Frax เปิดเผยว่ากำลังเรียกใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้องสองตัวบนบีคอนเชน Frax วางแผนที่จะสร้าง ETH-collateralized derivative (fraxETH) เพื่อสำรองเงินทุนและสร้างผลิตภัณฑ์ ETH ใหม่ เราสามารถสันนิษฐานได้ว่ากำไรทั้งหมดจาก fraxETH จะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือ veFXS

ในช่วงครึ่งหลังของปี โทเค็น FXS ของ Frax อาจมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่เพิ่มขึ้น หลังจากลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเมื่อต้นปีนี้ อุปทานของ FRAX ฟื้นตัวอย่างช้าๆ ซึ่งส่งผลให้ FXS มีมูลค่ามากขึ้นในที่สุด นับตั้งแต่เปิดตัว Frax Base Pools อุปทานของ FRAX เพิ่มขึ้นประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบัน กองทุนของ Frax มีกำไรสะสมอยู่ที่ 36.3 ล้านดอลลาร์ Fraxlend และ Fraxswap เปิดโอกาสให้มีรายได้มากขึ้นจากโปรโตคอล ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือ FXS ในระยะยาว

Fraxlend จะเป็นก้าวสำคัญสำหรับโปรโตคอล โดยทำหน้าที่เป็นชุดซอฟต์แวร์ที่สมบูรณ์สำหรับบริการธนาคารแบบกระจายศูนย์ รวมถึง AMM แพลตฟอร์มการให้ยืม และ Stablecoin โปรโตคอลวางแผนที่จะเปิดตัวหลักประกัน fraxETH ในวันแรก ซึ่งจะช่วยให้ผู้ใช้สามารถยืม FRAX เพื่อวางหลักประกัน ETH ที่เดิมพันได้ Fraxswap ได้เพิ่มคู่สภาพคล่องใหม่สองคู่ ได้แก่ FRAX/SYN และ FRAX/OHM ซึ่งสามารถเพิ่มปริมาณการซื้อขายให้กับ AMM การทำงานร่วมกันของ Frax กับ Curve และ Convex มอบประโยชน์ที่น่าสนใจสำหรับผู้เล่นที่ต้องการสัมผัสกับชุดผลิตภัณฑ์ของตน

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

เส้นโค้งและนูน

ทั้ง Curve และ Convex รู้สึกเจ็บปวดจากตลาดหมีในไตรมาสที่สอง ไตรมาสที่แล้วเราเห็น:

• UST กว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ถูกฝากไว้ใน Curve ส่งผลให้ TVL ของทั้ง Curve และ Convex หดตัว 76%

• การแนะนำ Frax Base Pools และการอนุมัติ FIP-95 ทำให้การเชื่อมต่อระหว่าง Frax, Curve และ Convex ลึกซึ้งยิ่งขึ้น ตามราคา cvxCRV ปัจจุบัน Frax จะแลกเปลี่ยนมากถึง 95% ของรางวัล CRV เป็น cvxCRV ผ่านกลุ่ม Curve หรือฝาก CRV โดยตรงไปยัง Convex ซึ่งจะทำให้หมุด cvxCRV มีเสถียรภาพ

• Convex ปลดล็อก vlCVX สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 27.5 ล้านเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ในขณะที่นักเทรดทำการ Short CVX อย่างหนักในระหว่างการแข่งขัน CVX ส่วนใหญ่กลับล็อคทันทีและสร้าง Short Squeeze ชั่วคราว สิ่งที่โดดเด่นที่สุดคือ Terra Wallet ได้ล็อค CVX อีกครั้ง ซึ่งเป็นการเปิดประตูสำหรับเหรียญ Stablecoins แบบใหม่ของระบบนิเวศ Terra

Curve กำลังเปิดตัวเหรียญ Stablecoin ดั้งเดิม (crvUSD) ที่ผู้ก่อตั้ง Michael Egorov กล่าวว่าจะมีหลักประกันมากเกินไปและมีกลไกการชำระบัญชีที่ปฏิวัติวงการ สมุดปกขาวยังไม่ได้รับการเผยแพร่ ดังนั้นเราจึงสามารถคาดเดาได้เฉพาะการออกแบบและความหมายของมันเท่านั้น

โทเค็น LP และ CRV สามารถทำหน้าที่เป็นหลักประกันเริ่มต้นสำหรับ crvUSD ตามที่นักพัฒนาที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับโปรโตคอล สินทรัพย์เฉพาะที่สนับสนุน Stablecoin นั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความสำเร็จ ดังนั้น Curve มีแนวโน้มที่จะอนุญาตหลักประกันที่ยอมรับผ่านกระบวนการที่คล้ายกับที่เปิดตัวเมตริกใหม่ ปัจจุบัน Convex ถือหุ้น 53.9% ของสิทธิ์ในการออกเสียงของ Curve ดังนั้นโทเค็น LP ที่ได้รับอนุมัติจึงน่าจะเป็นโทเค็น Convex LP ไม่ใช่โทเค็น Curve LP และข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่ายจะเป็นประโยชน์ร่วมกัน Convex ยังสามารถอนุญาต cvxCRV ในรายการที่อนุญาต และโปรแกรมอรรถประโยชน์เพิ่มเติมจะช่วยทำให้ตะขอ cvxCRV/CRV แข็งขึ้น และเพิ่มจำนวน CRV ที่ถูกล็อคอย่างถาวรใน Convex หากต้องโหวต CRV ให้อยู่ใน veCRV ก่อนเพื่อให้มีคุณสมบัติเป็นหลักประกัน Convex ยังคงมีสถานะที่แข็งแกร่งกว่า 360 ล้านดอลลาร์ใน veCRV ในห้องใต้ดิน Convex สามารถใช้ veCRV เพื่อสร้าง crvUSD และเริ่มทำฟาร์ม CRV ของตัวเองได้ CRV ที่สร้างขึ้นโดยกระแสรายได้ใหม่สามารถล็อคอย่างถาวรใน cvxCRV และจ่ายให้กับตู้เก็บ Convex LP และ vlCVX ซึ่งจะเป็นการเพิ่มมูลค่าของ Convex ในขณะที่ได้รับประโยชน์จากระบบนิเวศ Curve โดยการลดอุปทาน

ในขณะที่หลักประกันโทเค็น LP สร้างความต้องการในการฝากสินทรัพย์และเพิ่ม Curve TVL หลักประกัน CRV และ veCRV จะลบ CRV ออกจากการหมุนเวียน ซึ่งจำเป็นสำหรับการพัฒนาที่ยั่งยืนของ Curve ยอดรวมของ CRV ที่ถูกล็อคตลอดทั้งปีเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 41% และเวลาล็อคอัพเฉลี่ยในปัจจุบันคือ 3.6 ปี นอกจากนี้ CRV ยังเปิดตัวลดลง 15.9% ต่อปี โดยการลดครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในวันที่ 14 สิงหาคม ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ CRV ที่ถูกล็อคและอุปทาน CRV ที่ลดลงสร้างสภาพแวดล้อมสำหรับ CRV ที่ดีในช่วงที่เหลือของปี 2565

การประกาศของ crvUSD และ GHO ของ Stablecoin ของ Aave ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่เป็นไปได้ของการเล่าเรื่องใหม่เกี่ยวกับ Stablecoin เฉพาะโปรโตคอล ในบรรดาฟังก์ชันอื่นๆ นั้น เหรียญ Stablecoin ดั้งเดิมอนุญาตให้โปรโตคอลสร้างรายได้เพิ่มเติมและขับเคลื่อนยูทิลิตี้ของโทเค็นการกำกับดูแล ตัวอย่างเช่น Frax สร้างรายได้ seigniorage โดยการขุด FRAX และ Aave อนุญาตให้ผู้ถือ stAAVE จ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าสำหรับ GHO ที่ยืมมา หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป จะมี Stablecoin จำนวนมากที่แย่งชิงสภาพคล่อง และ Curve น่าจะเป็นสมรภูมิเนื่องจากได้รับการปรับให้เหมาะสมเพื่อให้มีสภาพคล่องของ Stablecoin ที่ลึก ตลาดสินบนที่สร้างขึ้นจาก Curve และ Convex ช่วยให้โปรโตคอลอื่นๆ สามารถเช่าสภาพคล่องสำหรับกลุ่มของตนได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยใช้ประโยชน์จากการปล่อย CRV พูลใหม่จะช่วยเพิ่ม TVL และ swap ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศของ Curve นอกจากนี้ โปรโตคอลอื่นๆ สามารถจับคู่เหรียญ Stablecoin ดั้งเดิมกับ Metapool พื้นฐาน Frax (USDC และ FRAX) บน Curve เพื่อสร้างรางวัล FXS และ CRV สำหรับ LP FraxBP มีความสามารถที่จะกลายเป็นกลุ่มรากฐานโดยพฤตินัยสำหรับสภาพคล่องของเหรียญที่มีเสถียรภาพ

Uniswap

การเดินขบวนของ Uniswap สู่ NFT เพิ่งเริ่มต้นขึ้น และจะมีข่าวเพิ่มเติมในช่วงครึ่งหลังของปีอย่างแน่นอน ในเดือนมิถุนายน Uniswap Labs ได้ซื้อ Genie แพลตฟอร์มรวม NFT การผสานรวมจะช่วยให้ Uniswap อำนวยความสะดวกในการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด ไม่ใช่แค่ ERC20 Uniswap วางแผนที่จะรวมเข้ากับ sudoswap ช่วยให้ผู้ค้าสามารถจัดหาสภาพคล่องให้กับ NFT ของพวกเขาได้ทันที

ด้วยการปรับใช้ใหม่สองรายการที่เพิ่มเข้ามาในไตรมาสที่ 2 ทำให้ AMM นี้ใช้งานได้ในเจ็ดเชน ได้แก่ Gnosis, Moonbeam, Optimism, Polygon และ Arbitrum Uniswap ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำตลาด DEX โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อเดือนมากกว่า 47 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง Uniswap V3 มีปริมาณธุรกรรมมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัว ในช่วงเวลาสั้นๆ Uniswap มีค่าธรรมเนียมรวมสูงที่สุดในบรรดาแพลตฟอร์มใดๆ เหนือกว่า Ethereum และ Bitcoin

UNI Governance กำลังเตรียมทดสอบคุณสมบัติการเปลี่ยนค่าธรรมเนียม เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม ข้อเสนอด้านธรรมาภิบาลเพื่อประเมินความเชื่อมั่นของผู้ถือ UNI เกี่ยวกับการดำเนินการเปลี่ยนค่าธรรมเนียมได้ผ่านไปแล้ว ในขณะที่รายละเอียดที่แน่นอนยังไม่ได้รับการยืนยัน การพิจารณาคดีอาจเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ โดยคิดค่าธรรมเนียมร้อยละของการแลกเปลี่ยนของ V3 LP และโอนกลับไปยังห้องนิรภัยที่ควบคุมโดย UNI DAO นี่เป็นข่าวใหญ่สำหรับมูลค่าเพิ่มของ UNI เราจะเผยแพร่การพิจารณาคดีเชิงลึกในสัปดาห์นี้

ซูชิ (Sushiswap)

ซูชิยุ่งกับการส่งมอบผลิตภัณฑ์ใหม่ พวกเขาปรับใช้ AMM แบบข้ามสายโดยใช้ Stargate สำหรับการเชื่อมต่อ ออกธุรกรรมที่มีการป้องกัน MEV โดยใช้ SushiGuard และเปิดตัว MISO 2.0 Miso เป็นแพลตฟอร์มการเสนอขาย dex เริ่มต้น (IDO) ที่ทำให้ทุกคนสามารถระดมทุนสำหรับโทเค็นใหม่ได้ง่าย ขณะนี้การแลกเปลี่ยนดำเนินการบนเครือข่ายเก้าแห่ง และผู้ใช้สามารถซื้อขายได้ด้วยคลิกเดียว Sushi เปิดตัวฟีเจอร์จำกัดการสั่งซื้อและผ่านข้อเสนอเพื่อปรับโครงสร้างองค์กร DAO เพื่อช่วยต่อสู้กับการกำกับดูแลในระดับจุลภาค

ความคิดสุดท้าย

ความคิดสุดท้าย

ลิงค์ต้นฉบับ

ลิงค์ต้นฉบับ