TL;DR

1. ชื่อระดับแรก

2. ตลาดอนุพันธ์เข้ารหัสถูกครอบงำโดยแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ และปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่มาจากแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์

3. ในบรรดาโครงการอนุพันธ์ของ DeFi นั้น สัญญาถาวร ออปชัน แพลตฟอร์มสินทรัพย์สังเคราะห์ และโครงการ Stake เป็นที่นิยมมากกว่า

4. โครงการอนุพันธ์เชิงนิเวศวิทยาของ Solana และ L2 ได้พัฒนาอย่างรวดเร็วในปีนี้และควรค่าแก่การให้ความสนใจ

โครงการอนุพันธ์ของ DeFi เสนอวิธีแก้ปัญหาสำหรับการกระจายอำนาจ ประสิทธิภาพของเงินทุน สภาพคล่อง ประสบการณ์ของผู้ใช้ ฯลฯ

แม้ว่าปริมาณการซื้อขายของแพลตฟอร์ม DeFi จะแข่งขันกับแพลตฟอร์ม CeFi ได้ยาก แต่แพลตฟอร์ม DeFi ได้ขยายขอบเขตจินตนาการของเส้นทางด้วยสัญญาถาวร ออปชัน ฟิวเจอร์ส สินทรัพย์สังเคราะห์ อนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ย ผลิตภัณฑ์เดิมพัน ตลาดการทำนาย และอื่นๆ ประเภทสินค้า.

แพลตฟอร์ม CeFi และ DeFi มีข้อได้เปรียบตามลำดับ ทำให้การติดตามอนุพันธ์ที่เข้ารหัสเป็นหนึ่งในแทร็กที่มีศักยภาพมากที่สุดในปีนี้

แพลตฟอร์ม CeFi และ DeFi มีข้อได้เปรียบตามลำดับ ทำให้การติดตามอนุพันธ์ที่เข้ารหัสเป็นหนึ่งในแทร็กที่มีศักยภาพมากที่สุดในปีนี้

1. Jump Crypto มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการติดตามอนุพันธ์ที่เข้ารหัสในรายงานเมื่อต้นปี Jump Crypto เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของการติดตามอนุพันธ์ที่เข้ารหัสนั้นมี 3 แนวโน้ม:

2. การเพิ่มขึ้นของโครงสร้างพื้นฐานตัวเลือกแบบรวมศูนย์และกระจายอำนาจ

3. การเติบโตของสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจ

นวัตกรรมอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับปัจจัยการเข้ารหัสใหม่ๆ เช่น ห้องนิรภัยที่มีโครงสร้าง ตัวเลือกถาวร เป็นต้น

เมื่อแนวโน้มของการรวมฟังก์ชันแข็งแกร่งขึ้น เราจะเห็นแพลตฟอร์มอนุพันธ์พร้อมฟังก์ชันที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นและประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้น ในขณะเดียวกัน เราเผชิญกับความเสี่ยงในการจัดองค์ประกอบและความเสี่ยงในการชำระบัญชีของตราสารอนุพันธ์ในตลาดการเข้ารหัสที่ซบเซา

ชื่อระดับแรก

ภาพรวมตลาดอนุพันธ์ Crypto

ขนาดธุรกรรมปัจจุบันของตลาดอนุพันธ์เข้ารหัสได้สูงถึงระดับล้านล้านดอลลาร์แล้ว ตามรายงานธุรกรรมตลาดที่ออกโดย CryptoCompare ในเดือนมิถุนายนปีนี้ ปริมาณธุรกรรมของอนุพันธ์เข้ารหัสสูงถึง 2.75 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนนั้น คิดเป็น 66.1% ของ ปริมาณธุรกรรมทั้งหมด

แม้ว่าตลาดการเข้ารหัสจะลดลงอย่างมากตั้งแต่นั้นมา แต่ขนาดธุรกรรมปัจจุบันของตลาดอนุพันธ์การเข้ารหัสยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง จากข้อมูลของ CoinGecko ปริมาณการซื้อขายของสัญญาถาวรในวันที่ 19 กรกฎาคมอยู่ที่ 224.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าอยู่ที่ 11.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมเป็น 235.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในบรรดาธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ ปริมาณการซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดคือสัญญาถาวร จากตารางที่จัดทำโดย Muse Labs สัดส่วนของสัญญาถาวรในปริมาณรวมของธุรกรรม CEX เพิ่มขึ้นจาก 7.45% ในปี 2019 เป็น 50.35% ในปี 2021 และส่วนแบ่งการตลาดเกิน 50% เมื่อพิจารณาจากปริมาณธุรกรรมในปีนี้ สัญญาถาวรถือเป็น "หนึ่งในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ดีที่สุด" ในกลุ่มตราสารอนุพันธ์ทั้งหมด นำหน้าตราสารอนุพันธ์ประเภทอื่นๆ

ความโดดเด่นของสัญญาถาวรในการซื้อขายล่วงหน้าสามารถเห็นได้จากการกระจายของแพลตฟอร์มการซื้อขาย ในบรรดาแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์ แพลตฟอร์มการซื้อขายที่เป็นที่รู้จักกันดีเช่น Binance, FTX, Kraken และ BitMEX ต่างก็ให้บริการซื้อขายสัญญาแบบถาวร ในบรรดาแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ dYdX ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุด ยังมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายสัญญาแบบถาวร

Jump Crypto ชี้ให้เห็นในรายงานเมื่อต้นปีว่าสัดส่วนของปริมาณการซื้อขายของออปชั่นและฟิวเจอร์สในอนุพันธ์ที่เข้ารหัสนั้นตรงกันข้ามกับของหุ้นสหรัฐอย่างสิ้นเชิง ตัวเลือก Cryptocurrency คิดเป็น 2% ของปริมาณการซื้อขายสปอต ในตลาดหุ้นสหรัฐสัดส่วนนี้คือ 3500%

ตราสารอนุพันธ์ประเภทอื่นๆ ได้แก่: ออปชั่น ฟิวเจอร์ส สินทรัพย์สังเคราะห์ อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย ผลิตภัณฑ์เดิมพัน ตลาดคาดการณ์ ฯลฯ แพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ครอบคลุมอนุพันธ์ประเภทต่างๆ มากขึ้น ในขณะที่ธุรกรรมอนุพันธ์แบบรวมศูนย์เน้นที่ธุรกรรมสัญญาถาวร

รายงาน Jump Crypto ชี้ให้เห็นว่า dYdX มีสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจคิดเป็นประมาณ 1% ของทั้งหมดเท่านั้น

ชื่อระดับแรก

แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบรวมศูนย์

CoinGecko ได้รวม 53 CEXs เข้ากับธุรกิจซื้อขายอนุพันธ์ ในบรรดา CEX ที่เน้นการซื้อขายอนุพันธ์ Bybit, FTX และ Bitget มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด

จากข้อมูลของ CoinGecko เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม ปริมาณการซื้อขายของอนุพันธ์ Bybit อยู่ที่ 15.6 พันล้าน ปริมาณการซื้อขายของอนุพันธ์ FTX อยู่ที่ 12.4 พันล้าน และปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ของ Bitget อยู่ที่ 8.5 พันล้าน

จากมุมมองของปริมาณการซื้อขาย ปริมาณการซื้อขายของ Bybit, FTX และ Bitget นั้นมากกว่า 8 เท่าของปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ชั้นนำแบบกระจายศูนย์ dYdX ปริมาณการซื้อขายของ dYdX ในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ที่ 1.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในแง่ของการจัดหาเงินทุน FTX เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ที่มีการใช้งานมากที่สุดในการจัดหาเงินทุน ในปีนี้ ทั้ง FTX และ FTX.US ได้จัดหาเงินทุนเสร็จสิ้นแล้ว 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ FTX เสร็จสิ้นการระดมทุน Series C มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ที่มูลค่า 32 พันล้านดอลลาร์ โดยมีส่วนร่วมจาก Softbank, Paradigm และ Tiger Global FTX.US เสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Series A มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ มูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์ โดยมีส่วนร่วมจาก Softbank, Paradigm และ Temasek

ในแง่ของอนุพันธ์ ประเภทหลักของอนุพันธ์ที่ซื้อขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์ ได้แก่ สัญญาถาวร ฟิวเจอร์ส และออปชั่น ในแง่ของปริมาณการซื้อขาย สัญญาถาวรมีอิทธิพลเหนือ การซื้อขายออปชั่นมีสัดส่วนเล็กน้อยของปริมาณการซื้อขาย และ Deribit เป็นผู้นำในการซื้อขายออปชั่น

ข้อมูลการบล็อกแสดงให้เห็นว่า Deribit มีข้อได้เปรียบอย่างแน่นอนในตัวเลือก BTC และปริมาณการซื้อขายตัวเลือก ETH ในปี 2020–2021 ในช่วงเวลานี้ ปริมาณการซื้อขาย BTC option ต่อเดือนของ Deribit ครั้งหนึ่งเคยเกิน 30 พันล้านดอลลาร์ และปริมาณการซื้อขายรายเดือนของตัวเลือก ETH นั้นใกล้เคียงกับ 15 พันล้านดอลลาร์

ชื่อระดับแรก

ชื่อเรื่องรอง

แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์

แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์

ในบรรดาแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ 68 แพลตฟอร์มที่รวบรวมโดย Beep News มีแพลตฟอร์มการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ 34 แพลตฟอร์ม ซึ่งคิดเป็น 50% ตลอดเส้นทางการซื้อขายอนุพันธ์ทั้งหมด แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ยังเป็นหมวดหมู่ที่มีจำนวนโครงการมากที่สุดในเส้นทาง

ประเภทของอนุพันธ์ที่ซื้อขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ ได้แก่ สัญญาถาวร ฟิวเจอร์ส ออปชัน สินทรัพย์สังเคราะห์ ฯลฯ

dYdX

โครงการตัวแทน: dYdX, Kine Protocol

บทนำ: dYdX คือการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่ใช้รูปแบบสมุดคำสั่งซื้อและรองรับการซื้อขายแบบสปอต การซื้อขายมาร์จิ้น การซื้อขายสัญญาและการให้ยืม dYdX มีเป้าหมายในการสร้างตลาดการเงินที่มีประสิทธิภาพ ยุติธรรม และไม่ไว้วางใจ โดยการใช้สมุดคำสั่งซื้อนอกเครือข่ายและการชำระเงินบนเครือข่าย

ตลาดซื้อขายสัญญาถาวร dYdX ใช้โซลูชัน L2 ของ StarkWare ณ วันที่ 19 กรกฎาคม ปริมาณการล็อก L2 ของ dYdX อยู่ที่ 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รองจาก Arbitrum และ Optimism

dYdX เพิ่งประกาศว่าจะสร้างบล็อกเชนอิสระในระบบนิเวศของ Cosmos และเปิดตัว dYdX V4 บนพื้นฐานนี้

โทเค็น: โทเค็นการกำกับดูแลของ dYdX คือ DYDX และจำนวนรวมของ DYDX คือ 1 พันล้าน ซึ่งจะแจกจ่ายภายใน 5 ปี ในแง่ของการแจกจ่ายโทเค็น 50% จัดสรรให้กับชุมชน 27.73% จัดสรรให้กับนักลงทุน 15.27% จัดสรรให้กับทีมผู้ก่อตั้ง พนักงานและที่ปรึกษา และ 7% จัดสรรให้กับพนักงานและที่ปรึกษาในอนาคต

ปริมาณ: เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม ปริมาณอยู่ที่ 1.77 พันล้านดอลลาร์

สถาบันการลงทุน: DeFiance Capital, Wintermute, Hased เป็นต้น

• ข้อดีของโครงการ: ในปัจจุบัน dYdX มีข้อดีหลักสองประการ: มอบประสบการณ์การซื้อขายที่ใช้เงินน้อย และผู้ใช้สามารถรับรายได้แบบพาสซีฟด้วยการปักหลักโทเค็น

ให้ประสบการณ์การทำธุรกรรมก๊าซต่ำ

dYdX ใช้โซลูชันส่วนขยาย L2 ของ StarkWare เพื่อลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและปรับปรุงประสิทธิภาพการทำธุรกรรมของผู้ใช้และประสบการณ์การทำธุรกรรม การเลือกใช้ dYdX นั้นฉลาด ในปัจจุบัน จำนวนเงินล็อกอัพของ dYdX ในโครงการ L2 เป็นรองเพียง Arbitrum และ Optimism เท่านั้น

• dYdX ได้ประกาศก่อนหน้านี้ว่าจะโยกย้ายไปยังระบบนิเวศของ Cosmos และสร้างห่วงโซ่ที่เป็นกรรมสิทธิ์เพื่อตอบสนองความต้องการในการทำธุรกรรมของผู้ใช้ ซึ่งได้รับการตอบรับอย่างดีจากอุตสาหกรรม การย้ายข้อมูลของ dYdX ไปยังระบบนิเวศของ Cosmos นั้นถือเป็นจุดแตกหักที่เป็นไปได้

ผู้ใช้สามารถรับรายได้แบบพาสซีฟโดยการเดิมพันโทเค็น

นักลงทุนมีสามวิธีในการรับรางวัลบนแพลตฟอร์ม

รางวัลการขุดย้อนหลังเป็นรางวัลสำหรับผู้ใช้ในอดีตของโปรโตคอล dYdX และนักขุดที่เคยมีส่วนร่วมในกิจกรรมก่อนหน้านี้ทั่วทั้งเครือข่าย

รางวัลการซื้อขายให้รางวัลสำหรับนักลงทุนที่เข้าร่วมใน dYdX แรงจูงใจนี้ยังสร้างขึ้นเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของตลาด

Kine Protocol

รางวัลผู้ให้บริการสภาพคล่องเป็นแรงจูงใจโดยตรงสำหรับผู้ใช้ที่ใช้ Ethereum เพื่อชำระตลาด dYdX อย่างต่อเนื่องในระยะยาว ผู้ใช้ต้องรักษาระดับ 5% ของปริมาณการซื้อขายเป็นเวลา 28 วันเพื่อรับรางวัล วิธีการให้รางวัลนี้ใช้เวลานานที่สุดในบรรดารางวัล dYdX

บทนำโดยย่อ: Kine Protocol เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายตราสารอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ และฟังก์ชันปัจจุบันประกอบด้วยการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจและการจำนำ เครือข่าย L2 ใช้สำหรับการจำนำแบบออนไลน์เพื่อให้เกิดธุรกรรมระยะยาว/สั้นโดยมีค่าธรรมเนียมก๊าซ 0 และค่าสลิปเพจ 0 รายการ

มีการใช้กลไกเพียร์ทูพูลเพื่อให้เทรดเดอร์ซื้อขายทันทีตามราคาคำสั่ง กลไกนี้ทำให้คู่สัญญาของเทรดเดอร์ไม่ใช่เทรดเดอร์รายอื่น แต่เป็นกลุ่มสภาพคล่องที่ผู้จำนำเป็นผู้จัดหาสภาพคล่อง ดังนั้นจึงทำให้ผู้ใช้มีสภาพคล่องไม่จำกัด

ปัจจุบันมีรายชื่ออยู่ใน ETH, BNB Chain, Polygon และ Avalanche

โทเค็น: โทเค็นการกำกับดูแลของ Kine Protocol คือ KINE ซึ่งมีจำนวนทั้งหมด 100 ล้านชิ้น 40% สำหรับทุนระบบนิเวศ, 20% สำหรับทีมและที่ปรึกษา, 13% สำหรับผู้สนับสนุนเมล็ดพันธุ์, 12% สำหรับผู้เข้าร่วมในวงจำกัด, 10% สำหรับพันธมิตรด้านสภาพคล่อง, 5% สำหรับกลุ่มการบูตสแตรปปิ้งสภาพคล่องของบาลานเซอร์ (LBP)

สถาบันการลงทุน: Ascensive Assets, Divergence Capital, NGC Ventures, CMS Holdings, Hypersphere Ventures, Original Capital, DeFi Alliance เป็นต้น

ประโยชน์ของโครงการ:

1. ประโยชน์ของโครงการ:

2. ใช้เครือข่าย L2 สำหรับการจำนำและการทำธุรกรรมเพื่อให้ได้ธุรกรรม 0gas

3. รองรับการโอนสินทรัพย์แบบหลายสายโซ่และการจำนำหลายสกุลเงิน

ชื่อเรื่องรอง

สินทรัพย์สังเคราะห์

Synthetix

Hart Lambur ผู้ก่อตั้ง UMA แบ่งสินทรัพย์สังเคราะห์บล็อกเชนออกเป็นสี่ประเภท ได้แก่ สินทรัพย์สังเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin หรือ Stablecoin สินทรัพย์สังเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และอื่นๆ สินทรัพย์สังเคราะห์ที่เกี่ยวข้อง และสินทรัพย์สังเคราะห์ที่ไม่รู้จัก โครงการตัวแทนของสินทรัพย์สังเคราะห์ ได้แก่ UMA, Synthetix, Mirror Protocol เป็นต้น บทความนี้จะแนะนำ Synthetix ผู้นำด้านสินทรัพย์สังเคราะห์

บทนำ: ปัจจุบัน Synthetix เป็นโปรโตคอลสินทรัพย์สังเคราะห์ที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดในระบบนิเวศ Ethereum DeFi เดิมทีเป็นโครงการ Havven ของ Stablecoin ที่มีลักษณะคล้าย DAI ในตอนท้ายของปี 2018 มันเปลี่ยนชื่อและหันไปติดตามสินทรัพย์สังเคราะห์

Synthetix ส่วนใหญ่มีสองผลิตภัณฑ์ หนึ่งคือ Synthetix การแลกเปลี่ยนสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์สังเคราะห์ และอีกรายการคือ DApp Mintr ที่อนุญาตให้ผู้ถือ SNX สร้างและเผาสินทรัพย์สังเคราะห์ ปัจจุบัน Synthetix รองรับประเภทสินทรัพย์ เช่น สกุลเงินสังเคราะห์ สกุลเงินดิจิทัล และสินค้าโภคภัณฑ์ และมีแผนจะรองรับหุ้นสังเคราะห์ ฟิวเจอร์ส เลเวอเรจ และผลิตภัณฑ์อื่นๆ ในอนาคต

โทเค็น: โทเค็นการกำกับดูแลของ Synthetix คือ SNX โดยมีการออกทั้งหมด 215,258,834 และมูลค่าตลาดของโทเค็น SNX ที่ 300 ล้านดอลลาร์

ปริมาณ: 204 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 19 กรกฎาคม

ข้อดีของโครงการ: Synthetix มีเวลาในการพัฒนาที่ยาวนาน และเป็นโครงการชั้นนำในเส้นทางสินทรัพย์สังเคราะห์ของเส้นทางที่มีศักยภาพ Synthetix สังเคราะห์ประเภทสินทรัพย์ เช่น สกุลเงินตามกฎหมาย สกุลเงินดิจิทัล และสินค้าโภคภัณฑ์ ใช้ Chainlink เพื่อป้อนราคา และแนะนำสินทรัพย์นอกเครือข่ายให้กับเชน ขยายการเล่นเกมของ DeFi และ Web3

ชื่อเรื่องรอง

ข้อตกลงตัวเลือก

Opyn

ออปชั่นถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในสถานการณ์การป้องกันความเสี่ยงและการป้องกันความเสี่ยง ผู้ค้าซื้อ / ขายออปชั่นการโทรและวางออปชั่นตามการตัดสินใจในตลาด โครงการตัวแทน ได้แก่ Opyn และ Lyra บทความนี้จะแนะนำ Opyn

บทนำ: Opyn เป็นโปรโตคอลตัวเลือกแบบกระจายศูนย์ที่ใช้ Ethereum ซึ่งจะเปิดตัวบน mainnet ในเดือนมิถุนายน 2020 ผลิตภัณฑ์ออปชันของ Opyn คือตัวเลือกใบเสนอราคารูปตัว T คล้ายกับตัวเลือกในฟิลด์การเงินแบบดั้งเดิม ออปชันสามารถซื้อหรือขายได้ตามเวลาการส่งมอบและราคาใช้สิทธิ์ที่แน่นอนเท่านั้น

รุ่น Opyn v2 ประกอบด้วยการใช้มาร์จิ้นที่ได้รับการปรับปรุง ตัวเลือกสกุลเงินที่ใช้โดยอัตโนมัติเมื่อหมดอายุ ตัวเลือกการโทรแบบไม่มีตัวคูณ ตัวเลือกแบบยุโรปที่ชำระด้วยเงินสด อนุญาตให้ใช้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน (เช่น cToken, aToken, yToken) เพื่อใช้เป็นหลักประกันและรับผลตอบแทน , การทำเหรียญออปชั่นแบบสายฟ้าแลบที่ไม่มีหลักประกัน, การทำงานของผู้ปฏิบัติงาน (อนุญาตให้ผู้ใช้มอบสิทธิ์การควบคุมห้องนิรภัยของตนให้กับสัญญาอัจฉริยะของบุคคลที่สาม), การชำระราคาออปชั่นโดยใช้ออราเคิล และอื่นๆ

ข้อดีของโครงการ: Opyn มุ่งเน้นไปที่ตัวเลือกการกระจายอำนาจ และได้เปิดตัวชุดเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาเพื่อช่วยให้นักพัฒนาใช้เครื่องมือในการสร้างแอปพลิเคชันและขยายระบบนิเวศของ Opyn อย่างต่อเนื่อง การขยายระบบนิเวศของ Opyn, ปรับปรุงความสามารถในการรวมของ Opyn และ DeFi อื่นๆ, เพิ่มฟังก์ชันที่มีอยู่

ชื่อเรื่องรอง

อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย

Divergence

อนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือนวัตกรรมทางการเงินที่กำไรและขาดทุนขึ้นอยู่กับระดับของอัตราดอกเบี้ยในลักษณะหนึ่ง ซึ่งรวมถึงข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า อัตราดอกเบี้ยในอนาคต ตัวเลือกอัตราดอกเบี้ย การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย และผลิตภัณฑ์อื่นๆ โครงการตัวแทน ได้แก่ Divergence, Pendle และ Prism บทความนี้จะแนะนำ Divergence ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มอนุพันธ์ที่มีความผันผวนแบบกระจายอำนาจ

บทนำ: Divergence เป็นแพลตฟอร์มอนุพันธ์ที่มีความผันผวนแบบกระจายศูนย์ ผลิตภัณฑ์แรกคือตลาดไบนารี่ออฟชั่นของ AMM ซึ่งครอบคลุมราคาสินทรัพย์อ้างอิง อัตราดอกเบี้ย และอัตราผลตอบแทนจำนองที่หลากหลาย ผู้ใช้สามารถใช้โทเค็นทางเลือกใดก็ได้ (รวมถึงสินทรัพย์ DeFi ที่ออกโดยโปรโตคอลอื่น) เพื่อทำการสร้างเหรียญและเริ่มต้นให้เสร็จในขั้นตอนเดียว และสามารถเลือกราคาการดำเนินการของออปชั่นและรอบการหมดอายุเพื่อสร้างตลาด

Divergence มีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงการรวมกัน ความยั่งยืน และประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของตลาดออปชันแบบออนไลน์ สร้างการจัดการความเสี่ยงทางการเงิน และเพิ่มรายได้

โทเค็น: โทเค็นการกำกับดูแลของ Divergence คือ DIVER โดยมีทั้งหมด 1 พันล้านชิ้น อัตราส่วนการแจกจ่ายคือ 18% สำหรับการจัดหาเงินทุน 34% สำหรับรางวัลชุมชน 20% สำหรับเงินสำรอง 10% สำหรับกองทุนระบบนิเวศ 15% สำหรับการพัฒนา และ 3% เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน ผู้ถือโทเค็นสามารถมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล มีส่วนร่วมในการแก้ไขพารามิเตอร์ของแพลตฟอร์ม และรับเงินปันผลของแพลตฟอร์มผ่านกิจกรรมการซื้อขายแพลตฟอร์ม

สถาบันการลงทุน: Mechanism Capital, Arrington XRP Capital, KR1 เป็นต้น

ข้อดีของโครงการ: Divergence มีนวัตกรรมบางอย่างในแง่ของสภาพคล่องและประสิทธิภาพของเงินทุน

Divergence รองรับการใช้โทเค็นที่เป็นเนื้อเดียวกันในการส่งออปชั่น และสินทรัพย์จำนองไม่จำเป็นต้องเป็นสินทรัพย์อ้างอิงของออปชั่น ซึ่งช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพด้านเงินทุนในระดับหนึ่ง

ชื่อเรื่องรอง

โปรโตคอลการเดิมพัน

การเกิดขึ้นของโปรโตคอล Scott มอบโซลูชันด้านสภาพคล่องให้กับผู้ใช้ โปรโตคอลการปักหลักแบบกระจายอำนาจช่วยให้ผู้ใช้สามารถดำเนินการปักหลัก (คำมั่นสัญญา) ผ่านชั้นกลาง และชั้นกลางจะออกใบรับรองที่สอดคล้องกับทรัพย์สินที่จำนอง (เช่น stToken ที่ออกโดย Lido) ซึ่งสามารถซื้อขายและหมุนเวียนในตลาดได้ในขณะที่รับรายได้จากการจำนำ .

Lido

โครงการตัวแทน ได้แก่ Lido และ Bifrost บทความนี้จะแนะนำ Lido ซึ่งเป็นโปรโตคอล ETH2.0 Staking

บทนำ: Lido เป็นโปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจที่ให้บริการโซลูชั่นสภาพคล่องสำหรับโหนดการเดิมพัน

ยกตัวอย่างการจำนำ ETH ผู้ใช้ฝาก ETH ไว้ในสัญญาอัจฉริยะของ Lido และสัญญาอัจฉริยะจะมอบให้กับผู้ให้บริการโหนดที่เลือกโดย DAO เพื่อเดิมพัน เงินของผู้ใช้จะได้รับการจัดการโดย DAO และผู้ดำเนินการโหนดจะไม่เข้าถึงโดยตรง สิ่งที่จำนำของผู้ใช้

หลังจากฝาก ETH ผู้ใช้จะได้รับใบรับรองการจำนำที่เกี่ยวข้อง stETH ในอัตราส่วน 1:1 ผู้ใช้สามารถขายหรือใช้ในโครงการ DeFi ต่างๆ และรับรายได้เพิ่มเติมโดยใช้ stETH ในโปรโตคอล DeFi อื่นๆ

โทเค็น: โทเค็นการกำกับดูแลของ Lido คือ LDO โดยมีทั้งหมด 1 พันล้านชิ้น เมื่อถือโทเค็น LDO เราสามารถได้รับสิทธิ์ในการออกเสียงใน Lido DAO

ปริมาณการล็อค: จากข้อมูลเมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม ปริมาณการล็อคของ Lido อยู่ที่ประมาณ 6.65 พันล้านเหรียญสหรัฐ

สถาบันการลงทุน: a16z, Coinbase Ventures, Three Arrows Capital, Paradigm เป็นต้น

1. ข้อดีของโครงการ: Lido มีข้อดีหลักสามประการ:

2. ค่าจำนำต่ำ

3. สนับสนุนการจำนำทรัพย์สินของหลายเครือข่าย ขยายพื้นที่ทางเลือกของผู้ใช้

ชื่อระดับแรก

พลังใหม่ในการติดตาม: ข้อตกลงอนุพันธ์เชิงนิเวศของ Solana, ข้อตกลงอนุพันธ์ L2

Jump Crypto กล่าวถึงตลาดอนุพันธ์ของ Solana และ L2 โดยเฉพาะในรายงานเมื่อต้นปี Jump Crypto เชื่อว่าตลาดอนุพันธ์ของ Solana และ L2 เป็นโอกาสที่สามารถคว้าได้ในปีนี้

เมื่อพิจารณาถึงความแตกต่างในขนาดของระบบนิเวศ Ethereum ระบบนิเวศของ Solana และระบบนิเวศของ L2 เอง การพัฒนาตลาดอนุพันธ์ของ Solana และ L2 นั้นได้รับการสนับสนุนจาก Jump Crypto ในปีนี้ ตลาดอนุพันธ์เชิงนิเวศทั้งสองแห่งได้นำไปสู่การพัฒนาที่สำคัญอย่างแท้จริง

ชื่อเรื่องรอง

ข้อตกลงอนุพันธ์เชิงนิเวศของ Solana

โปรโตคอลอนุพันธ์เชิงนิเวศวิทยาของ Solana ส่วนใหญ่เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย ในบรรดา 34 แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ที่นับ มี 5 แพลตฟอร์มที่ใช้งานบนเครือข่าย Solana ได้แก่ Serum, 01 Exchange, Hxro, Zeta Markets และ Drift

ในหมู่พวกเขา เซรั่มและ 01 Exchange เป็นที่นิยมมากกว่า ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ให้สถานการณ์ที่ครอบคลุมมากขึ้นสำหรับธุรกรรมอนุพันธ์ทางนิเวศวิทยาของ Solana

Serum เองนั้นเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่รองรับ cross-chain, stablecoins, package tokens, order book และธุรกรรมฟิวเจอร์ส ทำให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การซื้อขายข้าม chain ที่รวดเร็วและต้นทุนต่ำ

พอร์ทัลเซรั่มแสดงให้เห็นว่าระบบนิเวศในปัจจุบันที่สร้างขึ้นรอบเซรั่มได้เริ่มเป็นรูปเป็นร่างแล้ว

ปัจจุบันมีแอปพลิเคชัน 30 รายการในระบบนิเวศของ Serum รวมถึงโปรโตคอลอนุพันธ์ Zeta, 01 Exchange และ Mango ผู้ใช้สามารถเข้าสู่โครงการเหล่านี้ผ่านพอร์ตที่จัดไว้ให้โดย Serum สำหรับการทำธุรกรรม การเพิ่มพลังของเซรั่มมีผลบางอย่างต่อการพัฒนาอนุพันธ์ในระบบนิเวศของ Solana

• 01 Exchange เป็นดาวดวงใหม่ที่มีศักยภาพในข้อตกลงอนุพันธ์เชิงนิเวศของ Solana ในปีนี้ ไฮไลท์รวมถึง:

• บริการฝากข้ามเชน รองรับ Ethereum, Solana, BNB Chain, Polygon, Avalanche, Oasis และเชนอื่น ๆ

• วางแผนที่จะสนับสนุนโทเค็นมากกว่า 50 รายการเพื่อเป็นหลักประกัน

• ฟังก์ชั่นการยืม;

• สัญญาถาวรแบบทวีคูณสามารถรวบรวมสภาพคล่องได้ดีขึ้น

การพัฒนาอนุพันธ์เชิงนิเวศน์ของ Solana ยังได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนของ FTX และ Alameda FTX เป็นผู้นำการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบรวมศูนย์ และแนวคิดของ SBF ในการทำอนุพันธ์แบบรวมศูนย์และอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจนั้นอยู่ในแนวเดียวกัน มันนำอนุพันธ์เชิงนิเวศของ Solana มาสู่ผู้ใช้และ ประสบการณ์ของนักพัฒนา

ชื่อเรื่องรอง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า L2

จำนวนข้อตกลงอนุพันธ์ L2 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา นอกเหนือจากการย้ายโปรโตคอลอนุพันธ์ทางนิเวศวิทยาของ Ethereum ไปยัง L2 (เช่น Synthetix, dYdX) โปรโตคอลอนุพันธ์ดั้งเดิมได้ปรากฏบนเครือข่าย L2 เช่น GMX เกี่ยวกับอนุญาโตตุลาการและการมองโลกในแง่ดี Pika Protocol, ZKX บน StarkNet

ข้อตกลงอนุพันธ์ L2 อิงตามข้อตกลงการซื้อขายและข้อตกลงสภาพคล่องเป็นหลักและมีข้อกำหนดที่ค่อนข้างสูงสำหรับประสิทธิภาพเครือข่ายและก๊าซ L2 เป็นทิศทางสำคัญในการโยกย้ายแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ชั้นนำด้วยการขยายขนาดการซื้อขายอนุพันธ์

สัญญาถาวรและออปชันเป็นจุดเติบโตหลักของอนุพันธ์ที่เข้ารหัส

ชื่อเรื่องรอง

ข้อได้เปรียบหลักของสัญญาถาวร

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น สัญญาถาวรมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของปริมาณการซื้อขายของอนุพันธ์ที่เข้ารหัส ซึ่งสูงกว่าอนุพันธ์อื่นๆ มาก ทั้ง CEX ชั้นนำและแพลตฟอร์มการซื้อขายตราสารอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจชั้นนำได้เปิดตัวธุรกรรมสัญญาถาวร

1. เมื่อเปรียบเทียบกับสัญญาการส่งมอบ สัญญาถาวรมีข้อดีสามประการดังต่อไปนี้:

2. การดำเนินการของสัญญาถาวรนั้นง่ายและไม่จำเป็นต้องพิจารณาขั้นตอนต่างๆ เช่น การส่งมอบและการแลกเปลี่ยน ซึ่งจะช่วยลดเกณฑ์การลงทุนระดับมืออาชีพสำหรับนักลงทุน

3. ไม่มีเวลาส่งมอบสำหรับสัญญาถาวร และผู้ลงทุนสามารถถือสัญญาถาวรเป็นเวลานานเพื่อรับผลตอบแทนการลงทุนที่สูงขึ้น

ราคาของสัญญาถาวรยึดกับราคาตลาดสปอตที่ระดับสูง ในขณะที่ราคาของสัญญาการส่งมอบเบี่ยงเบนอย่างมาก

เมื่อนักลงทุนสถาบันเข้าสู่ตลาด ตัวเลือกและธุรกรรมฟิวเจอร์สที่ใกล้เคียงกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมีแนวโน้มที่จะได้รับการต้อนรับจากพวกเขามากขึ้น นี่คือปัจจัยหลักสำหรับสัญญาถาวรเพื่อให้ได้รับประโยชน์มากขึ้นในตลาดการเงินที่เข้ารหัสในปัจจุบัน

ชื่อเรื่องรอง

ออปชันคืออาวุธสำหรับป้องกันความเสี่ยงจากการเข้ารหัสลับ

ตลาดการเข้ารหัสมีความผันผวนสูงและออปชั่นเป็นเครื่องมือในการลงทุนสำหรับนักลงทุนตามการตัดสินเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดในอนาคต นักลงทุนซื้อ และขายออปชั่น call/put ซึ่งป้องกันความเสี่ยงของตลาดการเข้ารหัสได้อย่างมีประสิทธิภาพและรับรายได้เพิ่มเติมจากพวกเขา

จากข้อมูลของ The Block ปริมาณธุรกรรมรวมของ BTC และ ETH option ในเดือนมิถุนายนสูงถึง 29.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อขายของตัวเลือก BTC อยู่ที่ 18.64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายของตัวเลือก ETH อยู่ที่ 10.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แพลตฟอร์มตัวเลือกแบบรวมศูนย์ครองตลาดตัวเลือก และ Blofin เปรียบเทียบแพลตฟอร์มตัวเลือกแบบรวมศูนย์ในบทความปีนี้

ผลิตภัณฑ์ออปชั่นให้เกมที่มีเกณฑ์ต่ำและให้ผลกำไรมากขึ้นเพื่อช่วยดึงดูดผู้ใช้ในตลาดหมี และผลิตภัณฑ์ออปชั่นคาดว่าจะมีช่องว่างสำหรับการเติบโตในตลาดหมี

ข้อดีและแนวโน้มการพัฒนาของตราสารอนุพันธ์

ชื่อเรื่องรอง

ข้อดีของการติดตามตราสารอนุพันธ์

ความหลากหลายของตราสารอนุพันธ์มีมากมาย ป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ประเภทของตราสารอนุพันธ์ตามโทเค็น ได้แก่ สัญญาถาวร ฟิวเจอร์ส ออปชัน สินทรัพย์สังเคราะห์ อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย ผลิตภัณฑ์เดิมพัน ตลาดคาดการณ์ ฯลฯ ผู้ลงทุนสามารถเลือกตราสารอนุพันธ์ได้อย่างเหมาะสมตามความต้องการลงทุน สภาวะตลาด และอัตราผลตอบแทนของตราสารอนุพันธ์

ตราสารอนุพันธ์ได้เพิ่มความต้องการของนักลงทุนสำหรับสินทรัพย์ที่เข้ารหัส และรูปแบบการเล่นในโลกที่เข้ารหัสนั้นไม่ได้จำกัดอยู่แค่การทำธุรกรรมแบบสปอตเท่านั้น ตลาดตราสารอนุพันธ์ที่เข้ารหัสได้นำเสนอรูปแบบการเล่นของโลกการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่ฟิลด์เข้ารหัส ซึ่งช่วยเชื่อมโยงฟิลด์เข้ารหัสกับวอลล์สตรีทได้ดียิ่งขึ้น

นอกเหนือจากการเพิ่มการเล่นเกมในช่องการเข้ารหัสแล้ว การใช้อนุพันธ์ของการเข้ารหัสสามารถป้องกันความเสี่ยงของตลาดการเข้ารหัสได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น ผู้ใช้สามารถซื้อขายออปชั่น call/put ตามวิจารณญาณของตลาด ผู้ใช้สามารถใช้สินทรัพย์สังเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับโลกการเงินแบบดั้งเดิม (เช่น สินทรัพย์สังเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงิน fiat สินทรัพย์สังเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์) เพื่อดำเนินการจัดสรรการลงทุนที่หลากหลายเพื่อป้องกันความเสี่ยง

จินตนาการประกอบ

หนึ่งในการออกแบบที่สะดุดตาที่สุดของแอปพลิเคชัน DeFi คือความสามารถในการรวมเข้าด้วยกัน โปรโตคอล Derivative แบบกระจายอำนาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านเงินทุนและสภาพคล่องผ่านความสามารถในการรวมเข้าด้วยกันของ DeFi

การออกแบบทั่วไปในโปรโตคอลอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ ได้แก่ คำมั่นสัญญา กลุ่มสภาพคล่อง อัตราดอกเบี้ย สินทรัพย์สังเคราะห์ ฯลฯ อนุพันธ์แบบกระจายอำนาจขยายการทำงานผ่านความร่วมมือ และเพิ่มฟังก์ชันใหม่ในการอัปเกรดซ้ำเพื่อให้ผู้ใช้มีตัวเลือกการซื้อขายและรับรายได้ที่หลากหลายมากขึ้น

ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์และความต้องการของผู้ใช้เพิ่มขึ้น

ในเดือนมิถุนายน ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์เข้ารหัสสูงถึง 2.75 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 66.1% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด และการลดลงของปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์เข้ารหัสนั้นน้อยกว่าปริมาณการซื้อขายทันทีในช่วงเวลาเดียวกัน ด้านข้างแสดงให้เห็นว่าการซื้อขายอนุพันธ์ที่เข้ารหัสเป็นที่ต้องการอย่างหนักในขณะนี้ และคุณสมบัติต่างๆ เช่น การป้องกันความเสี่ยงและการเพิ่มรายได้ช่วยให้สามารถรักษาปริมาณการซื้อขายที่สูงในตลาดหมีได้

ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ความต้องการของผู้ใช้ที่ค่อยเป็นค่อยไป และการเล่นเกมที่หลากหลายเป็นข้อได้เปรียบของการพัฒนาในปัจจุบันของตลาดตราสารอนุพันธ์

ชื่อเรื่องรอง

แนวโน้มการพัฒนา: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีฟังก์ชั่นมากขึ้นและสมบูรณ์มากขึ้นจะส่งผลกระทบมากขึ้น

เมื่อพิจารณาจากการกระจายประเภทโครงการในเส้นทางอนุพันธ์ แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ครองตำแหน่งที่โดดเด่น แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์จะร่วมมือกับข้อตกลงอนุพันธ์ประเภทอื่น ๆ เพื่อยกระดับประสบการณ์การซื้อขายของผู้ใช้

ผู้ใช้ให้ความสำคัญกับประสบการณ์ของผู้ใช้สัญญาอนุพันธ์, การป้องกันความเสี่ยงของตราสารอนุพันธ์ในตลาด, และประสิทธิภาพด้านเงินทุนของตราสารอนุพันธ์ ดังนั้น โครงการติดตามตราสารอนุพันธ์จะได้รับการพัฒนาและทำซ้ำจากทิศทางของการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์, การรวมการทำงาน, และประสบการณ์การใช้งานที่ดีที่สุด

ปัญหาที่มีอยู่ในการติดตามตราสารอนุพันธ์

ชื่อเรื่องรอง

ปริมาณของการโต้ตอบบนแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์นั้นค่อนข้างน้อย

ในปัจจุบัน ท่ามกลางแพลตฟอร์มการซื้อขายในเส้นทางอนุพันธ์ แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์มีอิทธิพลเหนือ ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ปริมาณการซื้อขายรายวันของแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบรวมศูนย์ชั้นนำนั้นมากกว่า dYdX ถึง 8 เท่า ในแพลตฟอร์มการซื้อขายตราสารอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ dYdX นั้นล้ำหน้ากว่าแพลตฟอร์มอื่นๆ ในด้านปริมาณธุรกรรม

แม้ว่าจะมีประเภทและรูปแบบการเล่นของโปรโตคอลอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจมากขึ้น แต่ผู้พัฒนาโปรโตคอลก็พยายามอย่างมีประสิทธิภาพด้านเงินทุนที่ดีขึ้น แต่ผู้ใช้ยังคงมุ่งเน้นไปที่แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์และแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจไม่กี่แห่ง

ชื่อเรื่องรอง

ความเสี่ยงในการชำระบัญชี

ไม่นานมานี้ การตกต่ำของ stETH ได้เร่งการล่มสลายของ Three Arrows Capital ซึ่งอธิบายถึงความเสี่ยงในการชำระบัญชีของตราสารอนุพันธ์ ในกรณีของตลาดโดยรวมที่ตกต่ำ เลเวอเรจที่ใช้ในตราสารอนุพันธ์และความสามารถในการประกอบกันของ DeFi นำมาซึ่งปัจจัยเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ตราสารอนุพันธ์เป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเข้ารหัส ความผันผวนของตลาดการเข้ารหัสนำเสนอทั้งโอกาสและความท้าทายสำหรับโครงการตราสารอนุพันธ์ การใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงของตลาดจำเป็นต้องมีเกณฑ์และความเข้าใจในตลาดการเข้ารหัส