รายงานรายได้โครงสร้างพื้นฐาน Web3 ไตรมาสที่สองของ Messari: รายได้ลดลงเพียง 10% ความต้องการยังคงแข็
โพสต์ต้นฉบับโดย Sami Kassab นักวิจัยของ Messari
ประเด็นหลัก:
ประเด็นหลัก:
โปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐาน Web3 จำนวนมากสร้างรายได้ที่มั่นคงด้วยการให้บริการภายในและภายนอกระบบนิเวศ Web3 บริการมีตั้งแต่การจัดเก็บข้อมูลไปจนถึงการประมวลผลไปจนถึงการส่งข้อมูลแบบไร้สาย
รายรับจากโครงสร้างพื้นฐาน Web3 ลดลงเพียง 10% เนื่องจากตลาดหมีรุนแรงขึ้น บ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับบริการโปรโตคอลเหล่านี้ แม้ว่ามูลค่าโปรโตคอลโดยรวมจะลดลง 76%;
แม้ว่าโปรโตคอล Web3 อาจดูมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อพิจารณาจากรายได้ แต่การประเมินมูลค่าในปัจจุบันมีความน่าสนใจมากกว่าในไตรมาสที่ 1 ปี 2022 เมื่อพิจารณาจากตลาดรวมที่สามารถระบุตำแหน่งได้สำหรับแต่ละอุตสาหกรรม
อุตสาหกรรม Web3 มักถูกวิจารณ์ว่าไม่มีกรณีการใช้งานจริงนอกระบบเศรษฐกิจหมุนเวียน แต่ไม่เป็นความจริง และโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานของ Web3 บางตัวให้บริการทั้งภายในและภายนอกระบบนิเวศ Web3 พวกเขาให้บริการรวมถึงพื้นที่เก็บข้อมูลแบบกระจายศูนย์ การประมวลผล และการส่งข้อมูลแบบไร้สายแก่ผู้ใช้ Web3 และผู้เข้าร่วมที่ไม่ใช่เจ้าของภาษาเข้ารหัสลับ ผู้ใช้ปลายทางต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเมื่อใช้บริการเหล่านี้ และข้อตกลงจะสร้างรายได้
มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลลดลง 59% ในไตรมาสก่อน จาก 2.1 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 860 พันล้านดอลลาร์ ในส่วนของโครงสร้างพื้นฐาน Web3 การประเมินมูลค่าแบบปรับลดทั้งหมดลดลง 76% ตามลำดับ จาก 63 พันล้านดอลลาร์เป็น 15 พันล้านดอลลาร์ แม้จะมีสภาพแวดล้อมที่รุนแรง แต่โปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐาน Web3 ก็ยังคงทำงานและสร้างรายได้ต่อไปโดยไม่หยุดชะงัก
ในไตรมาสที่ 2 ปี 2022 โปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐาน Web3 สร้างรายได้ 5.7 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวม Filecoin ซึ่งมีสัดส่วนสูงที่สุด โปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐาน Web3 ที่เหลือสร้างรายได้สะสม $470,000 ในไตรมาสที่แล้ว เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2565 ลดลง 10%
ข้อมูลจาก
ข้อมูลจากดัชนี Web3ซึ่งติดตามรายได้ฝั่งอุปสงค์ของข้อตกลงโครงสร้างพื้นฐาน โดยหลักแล้ว จะรวมสิ่งที่ผู้ใช้ปลายทางจ่ายเพื่อใช้เครือข่ายและบริการของเครือข่าย เมตริกนี้วัดการใช้งานจริงของเครือข่าย ขณะที่เมตริก เช่น รายได้รวมอาจรวมถึงรายได้จากผู้เข้าร่วมด้านอุปทาน . และรางวัลโทเค็นเงินเฟ้อซึ่งไม่สะท้อนถึงการใช้งานเครือข่าย
Filecoin เป็นโปรโตคอลเดียวที่ไม่รวมอยู่ในดัชนี Web3 ในรายงานนี้ เนื่องจากโปรโตคอลดังกล่าวมีกรอบรายได้ที่ไม่เหมือนใคร. ด้านอุปสงค์ของ Filecoin จ่ายสำหรับการอัปเดตธุรกรรมการจัดเก็บและดึงข้อมูลบริการจากผู้ให้บริการพื้นที่จัดเก็บ ซึ่งแตกต่างจากธุรกรรมการจัดเก็บ ข้อมูลจะถูกเรียกนอกเครือข่ายผ่านผู้ให้บริการพื้นที่จัดเก็บ ดังนั้นจึงไม่ทราบข้อมูลค่าธรรมเนียมที่ดึงมา เนื่องจากค่าธรรมเนียมการจัดเก็บได้รับการอุดหนุนโดยโปรโตคอล ผู้ใช้จึงต้องจ่ายค่าธรรมเนียมพื้นฐานและค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมที่เป็นไปได้เพื่อเริ่มต้นหรือต่ออายุธุรกรรมเมื่อทำธุรกรรมบนเครือข่าย รายได้ที่สร้างขึ้นด้านอุปสงค์ของ Filecoin สามารถประมาณได้โดยสมมติว่า 45% ของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเครือข่ายมาจากผู้เข้าร่วมด้านอุปสงค์ (สมมติว่าครึ่งหนึ่งของการทำธุรกรรมเครือข่ายมาจากผู้เข้าร่วมด้านอุปทาน)
พื้นที่จัดเก็บ
พื้นที่จัดเก็บ
คำนวณจากพื้นที่จัดเก็บและความจุของเครือข่ายที่ใช้Filecoinมีส่วนแบ่งการตลาดมากที่สุด รายได้นั้นสอดคล้องกับความต้องการพื้นที่บล็อก (ความต้องการที่สูงขึ้นหมายความว่าผู้ใช้ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น) แทนที่จะเป็นจำนวนข้อมูลที่จัดเก็บไว้ในเครือข่าย ดังนั้น เพื่อเพิ่มรายได้ ปริมาณธุรกรรมที่สร้างขึ้นสำหรับความต้องการพื้นที่เก็บข้อมูลจำเป็นต้องเกินความจุของเครือข่าย
ในขณะที่ความจุและการใช้งาน Filecoin เพิ่มขึ้นในปีที่ผ่านมา รายได้กลับลดลงจนถึงไตรมาสล่าสุด Filecoin มีรายได้ลดลงอย่างมากหลังจากไตรมาสที่ 2 ปี 2021 เนื่องจากอัพเกรด HyperDriveเพิ่มทรูพุตของเครือข่าย 10-25 เท่า ซึ่งจะช่วยลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ดังนั้นคาดว่าตัวเลขรายได้จะไม่กลับสู่ระดับ Q2 2021 ในเร็วๆ นี้
หลังจากสี่ไตรมาสของรายได้ที่ลดลง Filecoin สร้างรายได้ 5.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งเพิ่มขึ้น 118% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส เนื่องจากการทำธุรกรรมที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้นอย่างมาก (เช่น จำนวนข้อมูลที่จัดเก็บอยู่บนเครือข่ายในปัจจุบัน): เพิ่มขึ้น 80% ในไตรมาสที่แล้ว Filecoin อยู่ในประเภทของตัวเองเนื่องจากรายได้นั้นมากกว่าโปรโตคอลการจัดเก็บอื่น ๆ หลายเท่า
Arweaveซึ่งเป็นโปรโตคอลที่เน้นการจัดเก็บข้อมูลถาวร สร้างรายได้สูงสุดเป็นอันดับสองในบรรดาโปรโตคอลการจัดเก็บข้อมูลในระหว่างไตรมาสที่ 193,430 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส พื้นที่เก็บข้อมูลเพิ่มขึ้น 33% ไตรมาสต่อไตรมาส ในขณะเดียวกัน Storj และ Sia มีการเติบโตของรายได้ติดลบที่ -64% และ -31% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ปริมาณการจัดเก็บสำหรับ Storj และ Sia เพิ่มขึ้น 9% และ 36% ตามลำดับตามลำดับ
ราคาพื้นที่จัดเก็บเฉลี่ยที่ตลาดกำหนดลดลงเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส แม้ว่าปริมาณพื้นที่จัดเก็บของ Sia จะเพิ่มขึ้น63%ทำให้รายได้ลดลง ในทางกลับกัน Storj คิดค่าธรรมเนียมแบบคงที่ที่ 4 ดอลลาร์ต่อ TB ในขณะที่ให้พื้นที่เก็บข้อมูลฟรี 150 GB แก่ผู้ใช้ รายได้ของ Storj ลดลงในไตรมาสนี้เนื่องจากการเติบโตของพื้นที่จัดเก็บเนื่องจากแผนการจัดเก็บข้อมูลฟรี
คำนวณ
ทรัพยากรคอมพิวเตอร์เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับแอปพลิเคชันและบริการต่างๆ รวมถึงการเรนเดอร์ การโฮสต์ และการแปลงรหัส Web3 Computing Protocol ช่วยให้ผู้เข้าร่วมด้านอุปทานได้รับค่าตอบแทนสำหรับการเช่าทรัพยากร GPU และ CPU ของตนแก่ผู้ใช้ปลายทางที่ต้องการ
Livepeerเป็นตลาดกลางสำหรับแอพพลิเคชั่นสตรีมมิ่งที่ต้องการบริการประมวลผลวิดีโอ เครือข่ายพึ่งพานักขุดโดยใช้ GPU เพื่อให้บริการประมวลผลวิดีโอแก่เครือข่าย รายรับในไตรมาสที่ 2 ปี 2022 ของ Livepeer ลดลง 39% QoQ แต่ Livepeer รับมือได้จำนวนวิดีโอเท่ากับไตรมาสที่ 1 ปี 2022. เมื่อพิจารณาว่า Livepeer เป็นตลาดเปิดที่โหนดกำหนดค่าธรรมเนียม ผู้ดำเนินการโหนดจะแข่งขันกันเองและอุปสงค์ซบเซา ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมลดลง
Akashเป็นตลาดระบบคลาวด์แบบกระจายศูนย์ที่เชื่อมต่อผู้ใช้ที่กำลังมองหาทรัพยากรการประมวลผลกับผู้ให้บริการที่มีความสามารถในการประมวลผลสำรอง รายได้ของ Akash ลดลง 50% ในไตรมาสที่สองของปี 2022 แต่สัญญาเช่าที่ใช้งานอยู่ (เช่น จำนวนข้อตกลงที่ให้เช่าทรัพยากรคอมพิวเตอร์) บนเครือข่ายเพิ่มขึ้น 11%
ในการเช่าทรัพยากรบน Akash ซัพพลายเออร์และผู้ใช้ปลายทางจะตกลงล่วงหน้าในราคารายเดือนในสกุลเงิน AKT และข้อตกลงราคาจะไม่ถูกปรับโดยอัตโนมัติเนื่องจากความผันผวนของราคา AKT เนื่องจาก AKT ตกลง 83% ในไตรมาสที่สอง สิ่งนี้ทำให้รายรับดอลลาร์ลดลงตามธรรมชาติ เพื่อแก้ปัญหาเสถียรภาพด้านราคา Overclock Labs กำลังพัฒนากลไกการตั้งถิ่นฐานที่มั่นคงเครือข่ายไร้สาย
เครือข่ายไร้สาย
Heliumเป็นระบบเศรษฐกิจและแพลตฟอร์มสำหรับสร้างเครือข่ายไร้สายแบบกระจาย ข้อตกลงเริ่มต้นกับเครือข่าย IoT และกำลังพัฒนาสำหรับเครือข่าย 5G เครือข่ายฮีเลียมสร้างแรงจูงใจให้ผู้เข้าร่วมฝั่งอุปทานปรับใช้ฮอตสปอตซึ่งผู้ใช้สามารถถ่ายโอนข้อมูลได้
ค่าใช้จ่ายในการส่งข้อมูลผ่านเครือข่าย IoT ของ Helium คือ 0.0001 ดอลลาร์ต่อ 24 ไบต์ ไตรมาสที่แล้ว ผู้ใช้ปลายทางใช้จ่าย 42,000 ดอลลาร์เพื่อถ่ายโอนข้อมูลผ่านเครือข่าย เพิ่มขึ้น 56% จากไตรมาสก่อน แม้ว่ารายได้จากข้อมูลที่ส่งของผู้ใช้จะค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับการประเมินมูลค่าที่ลดลงของ Helium แต่คาดว่าการเปิดตัว 5G จะเพิ่มปริมาณข้อมูลที่ส่งผ่านเครือข่ายอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ชุมชน Helium มีแผนที่จะเปิดตัวเครือข่ายอื่นๆ อีกมากมาย รวมถึง WiFi, VPN และ CDN หากเครือข่ายเหล่านี้ประสบความสำเร็จ ข้อมูลทั้งหมดที่ถ่ายโอนฮีเลียมผ่านเครือข่ายควรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ดัชนีข้อมูล
The Graphเป็นโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจสำหรับการจัดทำดัชนีและการสืบค้นข้อมูลจากบล็อกเชน ผู้ใช้ปลายทางมักเป็นผู้พัฒนาแอปพลิเคชัน ซึ่งเป็นผู้ชำระเงินสำหรับการสืบค้นแต่ละรายการจากกราฟย่อย (ดัชนีข้อมูล) ไปยังตัวสร้างดัชนีเว็บ ในช่วงแรก The Graph นำเสนอการจัดทำดัชนีและการสอบถามผ่านบริการเอสโครว์แบบรวมศูนย์ ซึ่งการสืบค้นได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม หลังจากการย้ายกราฟย่อยไปยังเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ จำนวนของกราฟย่อยที่ย้ายตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ได้เพิ่มขึ้น40%ซึ่งทำให้รายได้เพิ่มขึ้น 1,050% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสจากค่าธรรมเนียมการค้นหา รายได้ที่เกิดจากค่าธรรมเนียมผู้ใช้ปลายทางของ Graph ควรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากกราฟย่อยย้ายออกจากบริการโฮสติ้งมากขึ้นเรื่อยๆ
ความคิดเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐาน
การประเมินโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐาน Web3 จำเป็นต้องตรวจสอบการใช้งานจริงของเครือข่าย รายได้ของเครือข่ายในด้านอุปสงค์จะแสดงจำนวนเงินทั้งหมดที่ผู้ใช้ปลายทางจ่ายเพื่อใช้เครือข่ายและบริการต่างๆ เมตริกนี้ไม่รวมรางวัลโทเค็นสำหรับอัตราเงินเฟ้อและรายได้สำหรับผู้เข้าร่วมด้านอุปทาน ซึ่งไม่สะท้อนถึงการใช้งานเครือข่าย หลังจากกำหนดรายได้เหล่านี้เป็นทวีคูณที่สมเหตุสมผลแล้ว โปรโตคอลปัจจุบันดูเหมือนจะมีมูลค่าสูงเกินไป อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าปัจจุบันมีความน่าสนใจมากกว่าเมื่อสามเดือนก่อน โดยพิจารณาว่าการประเมินมูลค่าแบบปรับลดอย่างเต็มที่ของโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐาน Web3 ลดลงถึง 76%
แม้ว่าการประเมินมูลค่าจะลดลง 76% แต่รายได้ที่ไม่รวม Filecoin กลับลดลงเพียง 10% เท่านั้น เมื่อรวม Filecoin แล้ว รายได้ทั้งหมดที่เกิดขึ้นจากฝั่งอุปสงค์เพิ่มขึ้น 97% จากการประเมินมูลค่าที่ลดลงอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความต้องการโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐาน Web3 ยังคงทรงตัวในตลาดหมี
ลิงค์ต้นฉบับ
