การวิจัยแบบแฮช: เริ่มจากประสิทธิภาพราคาของโทเค็น airdrops พูดคุยเกี่ยวกับโมเดล airdrop ในอนาคต
ชื่อเรื่องเดิม: "We need to rethink Airdrops next cycle…》
ผู้เขียนต้นฉบับ: cpt n3mo, Hased Research
การรวบรวมต้นฉบับ: บิสกิต, ตัวจับโซ่
การรวบรวมต้นฉบับ: บิสกิต, ตัวจับโซ่
Airdrops ช่วยโครงการแจกจ่ายโทเค็นให้กับผู้ใช้ในชุมชนและอาจเป็นส่วนหนึ่งของแผนการตลาดเพื่อเพิ่มการรับรู้ของผู้ใช้เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์หลักหรือผลิตภัณฑ์ใหม่
ผู้ใช้มักจะได้รับ airdrops เมื่อโปรโตคอลกำลังจะเผยแพร่หรือในช่วงระยะเวลาย้อนหลังหลังจากใช้โปรโตคอล พวกเขาไม่จำเป็นต้องใช้เงินแต่ต้องเป็นไปตามเกณฑ์ที่กำหนดจึงจะมีสิทธิ์ได้รับ
แต่ airdrops เหล่านี้มีผลกระทบต่อโทเค็นดั้งเดิมของโครงการมากน้อยเพียงใดการศึกษานี้พิจารณาการเติบโตของ Uniswap ($UNI) ตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 ถึง Evmos ($EVMOS) ในเดือนเมษายน 2022
ประสิทธิภาพด้านราคาของ 31 โทเค็น airdrops ที่แตกต่างกันในช่วงปีครึ่ง
นี่ไม่ใช่รายการที่ครบถ้วนสมบูรณ์ของเหตุการณ์ airdrop ทั้งหมดในกรอบเวลานั้น แต่พยายามที่จะครอบคลุมเหตุการณ์ airdrop ให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ซึ่งตรงกับพารามิเตอร์เหล่านี้:
โทเค็นดั้งเดิมและ airdrops กำเนิดเปิดตัวพร้อมกัน (ตัวอย่างเช่น airdrops จะไม่ดำเนินการหลังจาก TGE)
โครงการมีแผนงานตาม Gitbook/เอกสารสาธารณะ
โปรเจ็กต์ได้ประกาศความตั้งใจที่จะให้รางวัลแก่ผู้ใช้ที่มีอยู่/ทำตลาดผลิตภัณฑ์เพิ่มเติม/กระจายอำนาจการเป็นเจ้าของโทเค็นผ่าน airdrops
โทเค็น Airdrop มีมานานพอที่จะให้จุดข้อมูลที่มีความหมาย
อันดับแรก มาดูการกระจายเปอร์เซ็นต์ของอุปทานที่จัดสรรให้กับโทเค็นที่ปล่อยทิ้งสำหรับแต่ละโครงการ:โดยเฉลี่ยแล้ว โครงการจัดสรร 7.5% ของการจัดหาโทเค็นให้กับ airdrops
- ใช้การคำนวณค่ามัธยฐานเพื่อป้องกันการรบกวนภายนอก
ในทางตรงกันข้าม โครงการมักจะจัดสรรประมาณ 10% ของการจัดหาโทเค็นทั้งหมดให้กับนักลงทุน และประมาณ 15% ให้กับสมาชิกในทีม ดังนั้นสำหรับโครงการที่ตัดสินใจทำ airdrop การปล่อยโทเค็น 7.5% นั้นเป็นสัดส่วนที่มาก
ชื่อระดับแรก
เหตุใดจึงมีการจัดสรรเปอร์เซ็นต์จำนวนมากสำหรับการออกอากาศ
Token airdrops มีประโยชน์มากมายสำหรับโครงการ:
หากโปรเจกต์ดำเนินมาสักระยะหนึ่งแล้ว airdrops เป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการให้รางวัลแก่ผู้ใช้รายแรกและสมาชิกในชุมชน ในขณะที่รวมกลไกโทเค็นเข้ากับกระบวนการกำกับดูแลประจำวัน (เช่น COW, DYDX, ORCA)
ชื่อระดับแรก
ประสิทธิภาพราคาหลังจากปล่อยโทเค็น (100 วัน)
แม้ว่ากลยุทธ์ airdrop อาจตระหนักถึงความตั้งใจของฝ่ายโครงการที่กล่าวถึงข้างต้นในระยะสั้น (เช่น การเพิ่ม DAU, การเพิ่ม TVL, การโต้ตอบกับกระเป๋าเงินใหม่) ผลกระทบจูงใจระยะยาวต่อโทเค็นดั้งเดิมอาจไม่สอดคล้องกัน
มาดูประสิทธิภาพราคาของโทเค็นแต่ละรายการหลังจากการแพร่ระบาดของแหล่งกำเนิด:
ดูเหมือนแผนภูมิที่มีผู้คนหนาแน่นพร้อมราคาโทเค็นที่ปรับมาตรฐานเป็น 1.0 (แกน y) และปรับขนาดตามจำนวนวันตั้งแต่การกำเนิดของแต่ละโปรเจ็กต์ (แกน x)หากราคาของโทเค็น airdrop คือ 1.0 ในวันที่ 1 กราฟแสดงให้เห็นว่าหลังจาก 100 วัน
โครงการมากถึง 74% มีโทเค็นดั้งเดิมซื้อขายต่ำกว่าราคาวันที่ 1
มีเพียง 7 โครงการเท่านั้นที่ซื้อขายสูงกว่าราคาเปิดตัว โดย $ORCA (a DEX บน Solana) มีประสิทธิภาพดีกว่าที่ราคาเปิดตัว 4.8 เท่า และ $RAIDER (เกม NFT RPG แบบยูทิลิตี้) ที่ราคาเปิดตัว 2.4 เท่า
โครงการอื่นๆ — $GTC, $1INCH, $JUNO, $OSMO และ $UNI — กำลังซื้อขายที่น้อยกว่า 2 เท่าของราคาที่ออก
แผนภูมิด้านล่างให้รายละเอียดเพิ่มเติมเมื่อเวลาผ่านไป: (i) ประสิทธิภาพราคาเฉลี่ยของโทเค็น airdrop ลดลง และ (ii) จำนวนโทเค็น airdropped ที่เพิ่มขึ้นในตัวอย่างที่ซื้อขายต่ำกว่าราคาวันแรก
ในวันที่ 5 ราคาเฉลี่ยของโทเค็น airdrop อยู่ที่ 0.99 (-1% เบี่ยงเบนจากวันที่ 1) และ 55% ซื้อขายต่ำกว่าราคาที่ออก
ในวันที่ 100 ราคาเฉลี่ยของโทเค็น airdrop อยู่ที่ 0.64 (-36% เบี่ยงเบนจากวันที่ 1) และ 74% ซื้อขายต่ำกว่าราคาที่ออก
ชื่อระดับแรก
ประสิทธิภาพราคาหลังจากปล่อยโทเค็น (200 วัน)
ในระยะเวลาที่นานขึ้น (200 วันหลังจากการออกอากาศ) ผลลัพธ์ก็ไม่แตกต่างกันแผนภูมิด้านล่างแสดงแนวโน้มขาลงของราคา airdrop token ในระยะเวลาที่นานขึ้น
ราคาเฉลี่ยลดลงจาก 0.99 ในวันที่ 5 เป็น 0.44ราคาเฉลี่ยของโครงการส่วนใหญ่ (72%) ยังคงต่ำกว่าราคาเปิดตัว
แม้ว่าโครงการที่โดดเด่นบางโครงการจะทำงานได้ดี
$UNI เปิดตัวในเดือนกันยายน 2020 เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสที่สองของปี 2021 (วันที่ 200) $UNI ได้กลายเป็น DEX ที่กระแสหลักที่สุดในบรรดาเครือข่ายสาธารณะทั้งหมดในแง่ของปริมาณธุรกรรมรายวัน
ผู้ถือโทเค็นสามารถเข้าร่วมในข้อเสนอด้านการกำกับดูแล ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำหรับราคาของโทเค็นหลังจากการออกอากาศ
แม้ว่าจะไม่แสดงบนกราฟ แต่ปัจจุบัน $UNI ซื้อขายที่ 1.5 เท่าของราคา airdrop เดิม
$RAIDER ใช้วิธีการปล่อยอากาศที่แปลกใหม่ในเดือนสิงหาคม 2021 ทีมเริ่มต้นด้วยการขาย NFT ที่ประสบความสำเร็จและเปิดตัวเกม P2E RPG เวอร์ชันแรกบน Polygon ไม่กี่สัปดาห์ต่อมา
ภายในไตรมาสที่ 1 ปี 2022 (วันที่ 200) โปรเจกต์ได้สร้างชุมชนที่แข็งแกร่งและฐานผู้เล่นจำนวนมาก ซึ่งนำไปสู่เงินทุน 6 ล้านดอลลาร์ที่นำโดย Delphi, DeFiance, 3AC และ Polygon
นี่คือสาเหตุที่ราคาของโทเค็นพุ่งขึ้น 6.5 เท่าหลังจากการออกอากาศของโทเค็น
อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมภายนอกของตลาด crypto ที่ลดลงได้ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเกม crypto มากที่สุด ส่งผลให้เมตริกผู้ใช้ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยราคาโทเค็นปัจจุบันลดลงถึง 0.44 เท่าของราคา airdrop ดั้งเดิมในขณะที่ $UNI และ $RAIDER แสดงให้เห็นว่าโทเค็นที่ถูกปล่อยทิ้งนั้นมีศักยภาพที่จะทำงานได้ดีในช่วงเวลาที่นานขึ้น
แต่ตัวอย่างโดยรวมแสดงให้เห็นว่าโดยทั่วไปแล้ว airdrops จะไม่ส่งผลดีต่อราคาโทเค็นในระยะยาว
ผู้ก่อตั้งต้องการแจกจ่ายโทเค็นโครงการให้กับสมาชิกชุมชนที่มีส่วนร่วมในการกำกับดูแล เดิมพัน หรือใช้งาน
Airdrop ที่อิงตามข้อมูลเริ่มต้นบนเครือข่ายหรือผ่านเมตริกผู้ใช้สามารถ Airdrop Token ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และหากมีข่าวลือว่าโปรเจ็กต์กำลังจะ Airdrop มันจะดึงดูดนักล่า Airdrop ที่เก็งกำไรจำนวนมาก (เช่น Paraswap, Hop Protocol, Optimism)
กราฟด้านล่างแสดงการรวมราคาเฉลี่ยในช่วง 200 วันสำหรับแต่ละโทเค็นที่ถูกทิ้ง
จากข้อมูลเฉลี่ยในอดีต มีเพียงสองวันในกรอบเวลา 200 วันเท่านั้นที่ราคาเฉลี่ยดีกว่าราคาที่ออก - วันที่ 4 (+1%) และวันที่ 18 (+4%)
สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าเวลาที่ดีที่สุดสำหรับผู้ใช้ในการขายโทเค็นแบบ airdropped คือเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่างวันที่ 1 ถึงวันที่ 5 (พื้นที่สีเทาสีแดง) เนื่องจากความผันผวนของราคาจะน้อยที่สุดในช่วงเวลานี้
การขายโทเค็นที่ปล่อยทิ้งให้เร็วที่สุดดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด หากผู้ใช้ไม่ต้องการมีส่วนร่วมในโครงการด้วยตนเองหรือไม่ชอบเศรษฐศาสตร์ของโทเค็น
แต่ในบางกรณี ทีมงานปล่อยโทเค็นทิ้งก่อนที่จะได้รับแรงดึงเพียงพอ และผู้ใช้อาจไม่ชอบโปรเจ็กต์และตัดสินใจขายโทเค็นที่ปล่อยทิ้งในวันที่ออกอากาศ ต่อมาเมื่อฝ่ายโครงการปรับปรุง ผู้ใช้เหล่านี้ตระหนักว่าพวกเขาได้มีส่วนร่วมในโครงการและเป็นเจ้าของหุ้น
ชื่อระดับแรก
สรุปแล้ว
สรุปแล้ว
หากคุณเป็นผู้พัฒนา/ผู้ก่อตั้งโครงการ คุณควรพิจารณาแจกจ่ายโทเค็นหรือเพิ่มการรับรู้ถึงผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างจาก airdropsในอดีต airdrops เป็นอันตรายต่อการเคลื่อนไหวของราคาในระยะยาวของโทเค็นโครงการ บทความนี้ไม่ได้สำรวจประสิทธิภาพของ airdrop ในพารามิเตอร์โครงการอื่นๆ เช่น เมตริกการเติบโตของผู้ใช้ การโต้ตอบกระเป๋าเงินใหม่ การเพิ่ม TVL เป็นต้น แม้ว่าแอร์ดรอปจะทำงานด้วยวิธีเหล่านี้
คุณยินดีที่จะรับแรงขายจากผู้ถือ airdrop ในช่วงต้นเพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้นด้วยค่าใช้จ่ายของราคาโทเค็นหรือไม่?
โครงการ Airdrop ทางเลือก:
ปล่อย airdrops ตามเวลา (กระจาย airdrops เชิงเส้นภายใน 3 เดือน และให้ผู้ใช้สมัครทุกสัปดาห์)
ออก airdrops ตามงาน (อนุญาตให้ผู้ใช้ออก airdrops หลังจากเสร็จสิ้นภารกิจสำคัญบางอย่าง)
Airdrops จะออกตามเวลาและเหตุการณ์สำคัญ (airdrops จะออกภายในระยะเวลาที่กำหนดตามการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ในโปรโตคอล)
หากคุณเป็นผู้ค้าปลีกที่ได้รับ airdrop ต้องพิจารณาประเด็นต่อไปนี้:จำเป็นต้องมีโทเค็นเพื่อโต้ตอบกับโปรโตคอลนี้หรือไม่
ถ้าใช่ HODLการขายตอนนี้จะสร้างความแตกต่างอย่างมากกับฉันหรือไม่?
ถ้าไม่ HODL
