ด้วยการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของเทคโนโลยีบล็อกเชน สถานการณ์การใช้งานจึงได้รับการเสริมประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง การพัฒนาอย่างรวดเร็วของระบบนิเวศ DeFi ได้ดึงดูดผู้คนและสถาบันให้เข้าสู่ตลาดมากขึ้น ตามข้อมูลของ DeFi Llama ณ ตอนนี้ ปริมาณการล็อคทั้งหมดของระบบนิเวศ DeFi สูงถึงกว่า 190 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และส่วนใหญ่ใช้งานอยู่ในระบบนิเวศเครือข่าย Ethereum หลังจากสองหรือสามปีของการสำรวจและพัฒนา นวัตกรรมทางการเงินที่หลากหลายเช่น Stablecoins แพลตฟอร์มการให้ยืม ตราสารอนุพันธ์ การประกันภัย และแพลตฟอร์มการชำระเงินได้ค่อยๆ ได้รับมา ซึ่งได้ปรับปรุงระบบนิเวศทางการเงินอย่างต่อเนื่อง

ในด้านของ DeFi แบบฟอร์มใบสมัครที่พัฒนาอย่างดีในปัจจุบันส่วนใหญ่ประกอบด้วย: การให้ยืมแบบจำนำ, การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX), สินทรัพย์สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ, ธุรกรรมการชำระเงิน (รวมถึงกระเป๋าสตางค์แบบกระจายอำนาจ ฯลฯ) ซึ่งการให้ยืมเป็นรูปแบบที่ได้รับความนิยมมากที่สุดของแอปพลิเคชัน DeFi . แบบฟอร์มใบสมัครที่หลากหลาย ตามข้อมูลของ DeFi Llama ข้อตกลงการให้ยืม DeFi คิดเป็นสัดส่วนค่อนข้างมากของระบบนิเวศ DeFi ทั้งหมด โดยมีสถานะล็อกทั้งหมดมากกว่า 43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ประเภทธุรกิจของโครงการให้กู้ยืมในระยะเริ่มต้นส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการให้กู้ยืมขั้นพื้นฐานและการให้กู้ยืมในสกุลเงินที่มั่นคง และต่อมาได้หันไปหาธุรกิจใหม่ เช่น การให้กู้ยืมเพื่อขุดโดยใช้เงินกู้กับสถานการณ์ที่เป็นเป้าหมาย

ชื่อเรื่องรอง

โปรโตคอลการให้ยืม DeFi คืออะไร

โปรโตคอลการให้ยืมแบบกระจายอำนาจ (Lend protocols) เป็นแพลตฟอร์มที่เชื่อมต่อผู้ให้กู้และผู้ยืมในลักษณะกระจายอำนาจ ในแง่หนึ่ง จะช่วยให้ผู้ให้ยืมสามารถยืมเงินดิจิตอลจากแพลตฟอร์มและจ่ายดอกเบี้ยได้ และในทางกลับกัน จะช่วยให้ผู้ฝากสามารถฝากเงินดิจิตอลดิจิตอลไปยังแพลตฟอร์มเพื่อรับดอกเบี้ย กระบวนการให้ยืมทั้งหมดดำเนินการโดยไม่มีคนกลางตั้งแต่ต้นจนจบ

ชื่อเรื่องรอง

โปรโตคอลการให้ยืม DeFi กระแสหลักคืออะไร และมีข้อดีอย่างไร

เมื่อพูดถึงโปรโตคอลการให้ยืม DeFi คุณควรนึกถึง Maker ซึ่งเป็นผู้นำของโปรโตคอลการให้ยืม DeFi ก่อน ประการที่สอง ยังรวมถึง Aave, Compound ที่รู้จักกันดี ฯลฯ โปรโตคอลที่หลากหลายตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของตลาด จากข้อมูลของ DeFi Pulse ปัจจุบัน โปรโตคอลการให้ยืม DeFi ห้าอันดับแรก ได้แก่: Maker, Aave, Compound, InstaDapp และ Liquity ซึ่งส่วนใหญ่เป็นโครงการ Ethereum-native

ข้อตกลงการให้ยืม DeFi กระแสหลักที่ติดอันดับสูงสุดได้พัฒนาและเติบโตโดยอาศัยข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใคร วันนี้ Zhenniu จะอธิบายให้คุณทราบโดยหลักคือ Maker, Aave และ Compound ข้อตกลงการให้กู้ยืม DeFi ที่ "มีน้ำหนักมาก" ทั้งสามนี้ เพื่อช่วยให้คุณเข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับรูปแบบการให้ยืมที่แตกต่างกัน

1. ผู้ผลิต: Stablecoin Collateralized Loan

Maker Protocol ซึ่งเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชั่นกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุด (dApps) บน Ethereum blockchain ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้าง DAI และยืมเงินได้ DAI เป็น Stablecoin ที่มีมูลค่าตรึงอยู่กับดอลลาร์สหรัฐฯ Maker Protocol เปิดกว้างสำหรับทุกคน ทุกที่ในโลก โดยไม่มีข้อจำกัดหรือการร้องขอข้อมูลส่วนบุคคล

2. Aave: กลุ่มเงินกู้ที่หลากหลาย

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Aave

3. สารประกอบ: โมเดลการให้ยืมสภาพคล่อง

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: เว็บไซต์ทางการของ Compound

ชื่อเรื่องรอง

คำศัพท์ทั่วไปในข้อตกลงการให้ยืม DeFi คืออะไร?

1. หลักประกัน

หลักประกันคือสิ่งที่คุณใช้เป็นหลักประกันเมื่อคุณต้องการยืมเงินจากแพลตฟอร์มการให้ยืมที่แตกต่างกัน หากคุณต้องการยืมสินทรัพย์บางส่วนจากข้อตกลง DeFi คุณต้องจัดหาสินทรัพย์บางอย่างเพื่อเป็นหลักประกันข้อตกลง แน่นอน หลักประกันใน DeFi โดยทั่วไปเป็นสินทรัพย์ที่เข้ารหัส หากคุณไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ได้ ข้อตกลงจะไม่ส่งคืน ให้กับคุณเพื่อเป็นหลักประกัน

2. อัตราสินเชื่อที่อยู่อาศัย

เนื่องจากราคาของสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่เสถียร จึงมีความเสี่ยงที่จะใช้สินทรัพย์เข้ารหัสเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน เพราะเมื่อราคาหลักประกันตกลง อาจมีเงินกู้ไม่เพียงพอ อัตราการจำนองกำหนดจำนวนเงินที่สามารถยืมได้ตามจำนวนหลักประกัน ตัวอย่างเช่น ปัจจัยการจำนอง (อัตราการจำนอง) ของ DAI และ ETH บนสารประกอบคือ 75% ซึ่งหมายความว่าสามารถให้ยืม DAI หรือ ETH ได้มากถึง 75% ของมูลค่าในโทเค็นอื่นๆ เนื่องจากความเสถียรของราคาของสินทรัพย์ที่เข้ารหัสแต่ละรายการนั้นแตกต่างกัน จึงเป็นเรื่องปกติที่จะกำหนดอัตราส่วนการค้ำประกันแยกต่างหากสำหรับคู่สินทรัพย์ที่แตกต่างกัน

3. ดอกเบี้ย

แนวคิดเรื่องดอกเบี้ยใน DeFi เหมือนกับธนาคารแบบดั้งเดิม โดยทั่วไปมีดอกเบี้ยอยู่ 2 ประเภท ได้แก่ ดอกเบี้ยธรรมดาและดอกเบี้ยทบต้น อย่างไรก็ตาม การคำนวณดอกเบี้ยใน DeFi นั้นซับซ้อนกว่า เนื่องจากธุรกรรม Ethereum จำเป็นต้องอาศัยทริกเกอร์จากภายนอก และโปรโตคอล DeFi มักจะต้องอาศัยการดำเนินการของผู้ใช้ในการคำนวณดอกเบี้ย

ตัวอย่างเช่น Compound คำนวณดอกเบี้ยสำหรับแต่ละบล็อก แต่ไม่ได้ทำการคำนวณให้เสร็จสมบูรณ์โดยอัตโนมัติในพื้นหลัง แต่อาศัยพฤติกรรมหลักของผู้ใช้ (เช่น เงินฝาก เงินกู้ การชำระบัญชี ฯลฯ) เพื่อทริกเกอร์กระบวนการคำนวณดอกเบี้ย - หากผู้ใช้ ไม่ทำงาน ดังนั้นโปรโตคอล DeFi เองจะไม่ทำการคำนวณดอกเบี้ย

4. ราคาออราเคิล

ออราเคิลราคาเป็นแนวคิดทั่วไปในโปรโตคอล DeFi เมื่อโปรโตคอล DeFi จัดการกับสินทรัพย์ต่างๆ ก็มักจะจำเป็นต้องทราบราคาปัจจุบันของสินทรัพย์เหล่านั้น โดยพื้นฐานแล้วออราเคิลราคาจะใช้เพื่อกำหนดราคาสินทรัพย์ให้กับโปรโตคอล DeFi

ในระบบนิเวศของ DeFi ออราเคิลราคาเป็นองค์ประกอบหลัก แต่ผู้ใช้ DeFi มักจะไม่ใส่ใจกับกลไกการทำงานของออราเคิลราคา แต่ในความเป็นจริง หากออราเคิลราคาไม่ได้รับการออกแบบอย่างถูกต้อง อาจทำให้เกิดปัญหาด้านความปลอดภัยร้ายแรงได้ กล่าวโดยสรุป หากราคาสินทรัพย์ถูกโจมตี โปรโตคอล DeFi ทั้งหมดจะล้มเหลว

ในปัจจุบัน โปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่ใช้ price oracles ของตนเอง ก่อนที่จะลงทุนอย่างหนักในโปรโตคอลเหล่านี้ จำเป็นต้องตรวจสอบโค้ดการใช้งานของ oracles ราคาเหล่านี้ และทำความเข้าใจว่าพวกมันจัดการกับราคาอย่างไร อย่างไรก็ตาม Compound ได้เปิดตัว Open Oracle ซึ่งเป็นการเริ่มต้นที่ดีสำหรับโซลูชันที่ได้มาตรฐานอุตสาหกรรม โดยสามารถแทนที่ Oracle ราคาของโปรโตคอล DeFi ต่างๆ ได้ จึงช่วยขจัดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจาก Oracle เหล่านี้

5. การชำระบัญชี

การชำระบัญชีหมายความว่าเมื่อมูลค่าของหลักประกันของคุณลดลงจนใกล้เคียงกับหนี้หรือกระทั่งไม่สามารถรองรับหนี้ได้ โปรโตคอล DeFi จะอนุญาตให้ผู้อื่นซื้อหลักประกันของคุณ โดยทั่วไปแล้ว โปรโตคอล DeFi จะให้สิ่งจูงใจแก่ผู้ชำระบัญชีเพื่อกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีในเวลาที่เหมาะสม ซึ่งเรียกว่าโบนัสการชำระบัญชี (Liquidation Bonus) หรือสิ่งจูงใจในการชำระบัญชี (Liquidation Incentive) สิ่งนี้อยู่ในความสนใจของโปรโตคอล DeFi เนื่องจากสามารถชำระบัญชีได้ทันเวลาก่อนที่ราคาของหลักประกันจะตกลงมากเกินไป เป็นมูลค่าที่ชี้ให้เห็นว่าเมื่อราคาหลักประกันลดลงต่ำกว่าราคาตราสารหนี้ ผู้ให้กู้ก็ไม่มีเหตุผลที่จะชำระคืนเงินกู้อีกต่อไป และในกรณีนี้ โปรโตคอล DeFi จะไม่สามารถชำระหนี้ได้

6. หลักประกันเกินจริง

โหมดการทำงานที่พบบ่อยที่สุดในตลาด DeFi คือการโอนมูลค่าสินทรัพย์ไปยังโทเค็นผ่านการวางหลักประกันมากเกินไป (หรือการค้ำประกันเต็มรูปแบบ) โดยพื้นฐานแล้ว โมเดลนี้คือการจำนองสินทรัพย์ผ่านแพลตฟอร์มระบบ เพื่อให้แพลตฟอร์มมีกลไกที่สามารถรับรู้ถึงการส่งผ่านเครดิต สิ่งนี้คล้ายกับเงินสำรองของธนาคาร ยกเว้นว่าอัตราส่วนเงินสำรองของธนาคารในโลกแห่งความเป็นจริงต่ำกว่า 100% และไม่ได้ค้ำประกันมากเกินไป Overcollateralization เป็นกลไกการป้องกันของสัญญาอัจฉริยะ เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนที่มากเกินไปในสกุลเงินดิจิทัลที่ผู้กู้จำนองไว้ และมักจะแตะต้องมาตรฐานการชำระบัญชี การกำหนดมูลค่าของหลักประกันให้มากกว่าจำนวนเงินกู้จะลดความน่าจะเป็นของกระบวนการชำระบัญชี .

ชื่อเรื่องรอง

แนวโน้มการพัฒนาในอนาคตของข้อตกลงการให้ยืม DeFi คืออะไร?

ด้วยการพัฒนาอย่างแข็งแกร่งของตลาดสินเชื่อ DeFi การแข่งขันและโอกาสจึงเกิดขึ้นพร้อมกัน นอกจากการรองรับเทคโนโลยีบล็อกเชนที่ล้ำสมัยแล้ว ยังขึ้นอยู่กับกลไกการทำงานที่ดีของโปรโตคอลการให้ยืม DeFi ที่แตกต่างกันอีกด้วย ปัจจุบัน สภาพคล่อง อัตราดอกเบี้ย และความปลอดภัยคือจุดเน้นในการผลักดันโปรโตคอลการให้ยืม DeFi ไปข้างหน้าอย่างไม่ต้องสงสัย ในอนาคต โปรโตคอลการให้ยืม DeFi จะสร้างความก้าวหน้าในสามด้านนี้และทำลายอุปสรรคที่มีอยู่ ในเวลาเดียวกัน คิดค้นนวัตกรรมเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงินต่างๆ ปรับปรุงระบบการเงินที่มีอยู่ และขยับเข้าใกล้โลกการเงินแบบกระจายศูนย์อย่างแท้จริง เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับบริการทางการเงินที่ราบรื่น ปลอดภัยขึ้น และมีประสิทธิภาพมากขึ้น