นายทุนคนเดียว: พลังใหม่ที่หมุนการลงทุน VC แบบดั้งเดิม
ผู้เขียน: Mario Gabriele
รวบรวมข้อความต้นฉบับ: Cheng Tianyi
ที่มา: Overseas Unicorns
เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว Natasha Mascarenhas นักข่าวของ TechCrunch ได้ทวีตลิงก์ไปยังการยื่น SEC กองทุน Buckley Ventures III, LP ตั้งใจที่จะระดมทุน 500 ล้านดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ VCs ได้ระดมทุนอย่างรวดเร็ว โดย Kleiner Perkins, a16z และ Paradigm ต่างก็ระดมทุนขนาดใหญ่ได้สำเร็จในปี 2565
แต่สิ่งที่พิเศษเกี่ยวกับ Buckley Ventures คือดำเนินการโดย Joshua Buckley เพียงผู้เดียว
ในฐานะหุ้นส่วนทั่วไป (GP) แต่เพียงผู้เดียว เขาไม่เพียงบริหารกองทุนขนาดใหญ่กว่าสถาบันหลายแห่งเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Prologue ซึ่งเป็นบริษัทโฮลดิ้งที่จัดการ Product Hunt และ Hyper ซึ่งเป็น Accelerator ในเครือ นอกจากนี้ ผู้จัดการกองทุนอิสระอย่างบัคลี่ย์ไม่ได้อยู่คนเดียวดังที่ Nikhil Basu Trivedi อธิบายไว้ในบทความคลาสสิกของเขาเรื่อง "The Rise of the Sole Owner" นักลงทุนระลอกใหม่ได้ถือกำเนิดขึ้น จัดการเงินจำนวนมหาศาลและรับส่วนแบ่งจากกองทุนที่จัดตั้งขึ้น
ภูมิปัญญาดั้งเดิมระบุว่าที่ปรึกษาอิสระเหล่านี้ประสบความสำเร็จเพราะพวกเขาสามารถเข้าใจผู้ก่อตั้งได้ดีขึ้นและเคลื่อนไหวได้เร็วขึ้น ซึ่งเป็นเรือเร็วที่ว่องไวของการร่วมทุนที่วนรอบสถาบันมรดกที่เคลื่อนไหวช้า
เราควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวนี้ และจะมีทิศทางไปทางไหน? ในบทความนี้ เราจะพยายามตอบคำถามเหล่านี้ ในขณะที่เจาะลึกว่านายทุนเดี่ยวคืออะไร มีแนวทางอย่างไร และความท้าทายต่างๆ
ต่อไปนี้คือสารบัญของบทความนี้ และขอแนะนำให้อ่านร่วมกับประเด็นหลัก
ต่อไปนี้คือสารบัญของบทความนี้ และขอแนะนำให้อ่านร่วมกับประเด็นหลัก
01 ให้คำจำกัดความ
02 เพิ่มขึ้น
03 ผู้เล่น
04 เส้นทางการพัฒนาสู่โซโล
05 ชนะ
06 ความท้าทาย
07 รุกคืบและโต้กลับ
ชื่อระดับแรก
01
ชื่อระดับแรก
ให้คำนิยาม
ในบทความของ Basu Trivedi เขาเน้นถึงคุณลักษณะ 5 ประการที่กำหนดนายทุนคนเดียว:
พวกเขาเป็นหุ้นส่วนทั่วไป (GPs) แต่เพียงผู้เดียวของกองทุน
นายทุนคนเดียวเป็นสมาชิกคนเดียวในทีมการลงทุน
แบรนด์กองทุน = แบรนด์ส่วนบุคคล
โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะระดมทุนได้มากขึ้นและเขียนเช็คมากกว่าซุปเปอร์แองเจิล กล่าวคือ ระดมทุนได้ $50M+ และสามารถลงทุน $5M+ ในรอบเดียว
พวกเขาแข่งขันกับบริษัท VC แบบดั้งเดิมสำหรับรอบ Seed, A และลีดรอบต่อมาอาจเป็นเพราะอิทธิพลทางวัฒนธรรม คำว่าทุนนิยมเดี่ยวจึงถูกใช้อย่างกว้างมากขึ้น นอกเหนือจากคำจำกัดความข้างต้นแล้ว นายทุนเดี่ยวยังรองรับ GPs เดี่ยวเหล่านั้น (หรือมุมพิเศษ)
เมื่อฉันถามบน Twitter ว่าใครคือตัวแทนที่ดีที่สุดของขบวนการทุนนิยมเดี่ยว ฉันได้รับคำตอบที่หลากหลาย - นักลงทุนเทวดาผสมกับผู้จัดการกองทุนและสมาคม
ชื่อระดับแรก
02
ชื่อระดับแรก
ที่จะเพิ่มขึ้น
อะไรทำให้นักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้น? ปัจจัยหลายอย่างผสมผสานกันและมีอิทธิพลซึ่งกันและกัน นี่คือห้าข้อที่สำคัญที่สุดในความคิดของฉัน:
ชื่อเรื่องรอง
การเปลี่ยนแปลงที่ 1: บุคคลสามารถสะสมพลังเพื่อเผยแพร่ข้อมูล
การเกิดขึ้นของสื่อสังคมออนไลน์ทำให้ห่วงโซ่อุปทานของ "ความคิด" หยุดชะงัก แทนที่นักเล่าเรื่องแบบดั้งเดิม ปัจจุบัน แต่ละคนมีอิสระในการแสดงความคิดทางออนไลน์โดยไม่ต้องรอให้หนังสือพิมพ์ท้องถิ่นหยิบยกเรื่องราวของพวกเขา
แน่นอนว่าการเคลื่อนไหวไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในโซเชียลมีเดีย แพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตช่วยให้บล็อก จดหมายข่าว พอดแคสต์ และกิจกรรมสร้างสรรค์อื่นๆ เติบโตได้ แต่ละกิจกรรมเหล่านี้สามารถดึงดูดผู้ติดตามได้เป็นจำนวนมากแน่นอนว่าผลลัพธ์ของการเปลี่ยนแปลงนี้ก็คือบุคคลทั่วไปกลายเป็นบริษัทสื่อในระดับเดียวกับผู้เผยแพร่โฆษณาแบบดั้งเดิม
. ในการไหลของข้อมูลแบบคงที่ คนที่กระตือรือร้นและประสบความสำเร็จมากที่สุดจะได้รับผู้ติดตามจำนวนมากและได้รับความไว้วางใจจากผู้บริโภค แม้ว่ารายได้จำนวนมากจะไหลเข้าสู่แพลตฟอร์ม แต่ผู้สร้างแต่ละคนยังคงได้รับประโยชน์จากแพลตฟอร์มนี้GPs เดี่ยวจำนวนมากเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงนี้ ผู้สร้างเช่น Packy McCormick, Lenny Rachitsky, Nik Milanović, Turner Novak และ Harry Stebbings ใช้ประโยชน์จากผู้ติดตามจำนวนมากเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาจะคว้าส่วนแบ่งและขนาดของเงินทุนที่พวกเขาสามารถระดมทุนได้นั้นสูงกว่าเงินทุนที่พวกเขาสามารถลงทุนได้เอง
ชื่อเรื่องรอง
การเปลี่ยนแปลงที่ 2: เงินร่วมลงทุนเติบโตขึ้นในฐานะสินทรัพย์ประเภทหนึ่ง
ในปี 2555 ขนาดของการลงทุนร่วมทุนอยู่ที่ประมาณ 60 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในปี 2564 ตัวเลขนี้จะสูงถึง 643 พันล้านเหรียญสหรัฐ ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2021 จำนวนเงินทุนที่ใช้กับสินทรัพย์เหล่านี้จะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า โดยเพิ่มขึ้น 92%ในช่วงสามปีจนถึงปี 2564 เงินร่วมลงทุนมีผลประกอบการดีกว่ากลุ่มสินทรัพย์หลักทั้งหมดโดยให้ผลตอบแทนต่อปีที่ 15.85% ตามข้อมูลของ Pitchbook
Pitchbook
คำอธิบายภาพตัวเลขเหล่านี้ได้ดึงดูดหุ้นส่วนจำกัด (LPs) ให้เพิ่มการจัดสรรไปยังกองทุนที่มีอยู่และลงทุนในรูปแบบการลงทุนที่ใหม่กว่า ผู้จัดการเกิดใหม่มีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพดีกว่าผู้จัดการที่จัดตั้งขึ้นแต่ที่สำคัญกว่านั้น กองทุนขนาดใหญ่นั้นอิ่มตัวมากเกินไปแล้ว
GPs ของสถาบันขนาดใหญ่ชี้ให้เห็นว่าโดยปกติแล้วพวกเขาไม่สามารถลงทุนด้วยเงินได้มากเท่าที่ LPs ต้องการมอบให้ และ GP ส่วนบุคคลใหม่สามารถให้ LPs มีสถานที่ในการปรับใช้เงินทุนและรับประโยชน์จากมันการเพิ่มขึ้นของเงินทุนช่วยให้ GPs หลายรายเข้าสู่ธุรกิจความเร็วมีความสำคัญมากขึ้นในขณะนี้
ในขณะที่นักลงทุนก่อนหน้านี้อาจใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือมากกว่านั้นเพื่อทำความรู้จักกับทีมผู้บริหาร นักลงทุนในปัจจุบันจำเป็นต้องเคลื่อนไหวให้เร็วขึ้น บางครั้งใช้เวลาหลายชั่วโมง
Solo GPs ประสบความสำเร็จในเกมเวอร์ชั่นสายฟ้าแลบนี้ ผู้มีอำนาจตัดสินใจคนเดียวจะได้เปรียบเมื่อความเร็วเป็นตัวแปรหลัก ไดรเวอร์ใหม่เหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนรายบุคคลคว้าคดี ปรับปรุงสถานะของพวกเขา และดึงดูดเงินทุนมากขึ้น
การเปลี่ยนแปลงที่ 3: บริการความรู้ได้ถูกทำให้เป็นทางการและแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดได้เกิดขึ้นแล้ว
ข้อความ
การเริ่มต้นธุรกิจไม่เคยง่ายอย่างนี้มาก่อน แต่ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามันจะง่ายกว่าที่เคยเป็น ส่วนหนึ่งต้องขอบคุณแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดและการเผยแพร่ความรู้อย่างเป็นทางการ ในยุคแรกๆ ของ Silicon Valley มีคนเพียงไม่กี่คนที่รู้วิธีสร้างและดำเนินธุรกิจที่มีการเติบโตสูง ตอนนี้โลกเต็มไปด้วยผู้ประกอบการและผู้ปฏิบัติงาน มีทั้งสำเร็จ และล้มเหลว แต่ทุกคนมีบทเรียนที่สอดคล้องกัน
แต่ตลาดมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่อนทำลายข้อได้เปรียบของสถาบันแบบดั้งเดิม แม้ว่าความรู้ในสถาบันจะยังมีคุณค่า แต่ปัจจุบันแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดจำนวนมากได้เผยแพร่สู่สาธารณะแล้ว ดังนั้นผู้ประกอบการในปัจจุบันอาจไม่ต้องการกระดูกเก่ามากเหมือนเมื่อก่อน นักลงทุนรายย่อยมีความได้เปรียบเมื่อข้อได้เปรียบแบบดั้งเดิมถูกกำจัด
ชื่อเรื่องรอง
การเปลี่ยนแปลงที่ 4: เทคโนโลยีและการลงทุนกลายเป็นกระแสหลัก
เทคโนโลยีเป็นเรื่องราวของยุคสมัยของเรา และแทรกซึมอยู่ในธุรกิจ การเมือง และศิลปะ เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น ผู้สนับสนุนที่อยู่เบื้องหลังผู้ชนะเทคโนโลยีเหล่านั้นก็เช่นกัน เรื่องราวของ Adam Neumann (ผู้ก่อตั้ง Wework), Travis Kalanick (ผู้ก่อตั้ง Uber), Benchmark และ SoftBank ปรากฏบนหน้าจอทั้งเล็กและใหญ่
ความสนใจในการเข้าร่วมอุตสาหกรรมก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เงินร่วมลงทุนดึงดูดผู้สมัครจากบริษัทสตาร์ทอัพ บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ การธนาคาร การให้คำปรึกษาและสื่อสารมวลชน รวมถึงสาขาอื่นๆ ประสิทธิภาพของมนุษย์ของสถาบันแบบดั้งเดิมยังคงสูงมาก และนักลงทุนเพียงไม่กี่รายสามารถจัดการเงินหลายร้อยล้านหรือมากกว่านั้นได้อย่างง่ายดาย ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าอุตสาหกรรมจะเติบโต แต่ก็ไม่สามารถเทียบได้กับขนาดของผู้สมัคร
นักลงทุนรายย่อยหลายคนที่ฉันพูดคุยด้วยกล่าวว่าพวกเขาเริ่มต้นกองทุนของตนเองเพราะไม่มีทางเลือกอื่น คนอื่นๆ รู้สึกว่าไม่มีหน่วยงานใดดำเนินการตามโอกาสที่พวกเขาเห็น
” และขอให้กำลังใจที่จุดตัดนี้ 一 ซึ่งไม่มีส "
ชื่อเรื่องรอง
การเปลี่ยนแปลงที่ 5: โครงสร้างพื้นฐานช่วยให้ทำคนเดียวได้ง่ายขึ้นนอกจากการอัพเกรดเทคโนโลยีที่กว้างขึ้นแล้ว ยังมีวิวัฒนาการที่น่าทึ่งในด้านการจัดการกองทุนอีกด้วย
ชื่อระดับแรก
03
ชื่อระดับแรก
ฉันจะพยายามอย่างดีที่สุดเพื่อแยกแยะนายทุนเดี่ยวออกจากคนอื่นๆ เช่นเขา ตามที่ Basu Trivedi ให้คำนิยามไว้ นอกจากนี้ เราจะไฮไลต์กองทุนที่เข้าร่วมในเทรนด์นี้และหารือเกี่ยวกับวิธีการดำเนินการเดี่ยว
Solo Capitalists
ชื่อเรื่องรองหากเรากำหนดข้อจำกัดเหล่านี้ จำนวนของนักทุนเดี่ยวจะค่อนข้างน้อย:
การระดมทุนมากกว่า $50M การเข้าร่วมในรอบนำ และไม่มีนักลงทุนรายอื่นในทีม
Elad Gil อดีต CEO ของ Color Genomics ใช้วิธีการลงทุนที่คล้ายกัน ในเดือนสิงหาคม 2021 มีข่าวลือว่าเขากำลังระดมทุน 620 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ เขาเพิ่งนำรอบ Series F สำหรับแพลตฟอร์มการจัดการแรงงาน Lattice
คำอธิบายภาพ
Elad Gil อดีตผู้จัดการผลิตภัณฑ์ของ Google และผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ของ Twitter ซึ่งมีเครดิต ได้แก่ Airbnb, Clubhouse, Coinbase, Pinterest และ Stripe
Shana Fisher ผู้ก่อตั้ง Third Kind เป็นผู้บุกเบิกในด้านนี้ อดีตผู้บริหารของ Microsoft ได้ออกจากกองทุนไปแล้ว 2 กองทุนตั้งแต่เขาเริ่มลงทุนในปี 2010 รอบการระดมทุนของเธอในปี 2019 อยู่ที่ 65 ล้านดอลลาร์ ฟิชเชอร์ยังเป็นผู้นำในรอบต่างๆ แม้ว่าจะเป็นรอบแรกๆ เช่นใน Bubblehouse แพลตฟอร์มสำหรับผู้สร้าง
แน่นอนว่า Josh Buckley ที่กล่าวถึงข้างต้นก็อยู่ในหมวดหมู่นี้เช่นกัน เขาบริหารเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์และเป็นผู้นำการลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพด้านเกมอย่าง Playco และแพลตฟอร์มขนส่งสินค้าของปากีสถานอย่าง Bridgelinx เป็นต้น
Lachy Groom เป็นสมาชิกคนแรกของ Stripe เมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา มีรายงานว่า Groom ได้ระดมทุน Fund III มูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ และเป็นผู้นำการลงทุนในบริษัทต่างๆ เช่น Stark Bank, Ethyca และ ContainIQ
Shruti Gandhi จาก Array Ventures ระดมทุนได้ 56 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม และเป็นผู้นำการระดมทุนหลายรอบ รวมถึงการลงทุนล่าสุดในเครื่องมือการจัดการผลิตภัณฑ์ Chisel เช่นเดียวกับ Third Kind Array มุ่งเน้นไปที่การลงทุนในระยะเริ่มต้น ดังนั้นพวกเขาจึงแตกต่างจากคำจำกัดความที่เคร่งครัดที่สุดของนายทุนเดี่ยวเล็กน้อย
รายการด้านบนยังไม่ครบถ้วนสมบูรณ์ คำจำกัดความของทุนนิยมเดี่ยวนั้นยังไม่ชัดเจน แต่ทั้ง 6 รายการที่เราเน้นย้ำนั้นแสดงถึงคำจำกัดความเดิมของมัน
Solo GP
ชื่อเรื่องรอง
นายทุนเดี่ยวเป็นตัวแทนของคนกลุ่มเล็ก ๆ ในขณะที่ GPs เดี่ยวมีจำนวนมากกว่ามาก นักลงทุนเหล่านี้แตกต่างจากข้างต้นตรงที่ว่าพวกเขาอาจใช้เงินทุนน้อยกว่าหรือยังไม่ได้เป็นผู้นำในรอบนี้นอกจากนี้ Stebbings of 20VC Fund ยังจัดการกองทุนขนาดใหญ่ที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการอย่างน้อย 140 ล้านดอลลาร์
คำอธิบายภาพ
ความแตกต่างระหว่างกลุ่มนี้กับ super angels คือพวกเขาระดมเงินจากนักลงทุนสถาบัน แน่นอนว่าพวกเขาจะไหลไปตามหมวดหมู่ต่างๆ - GP เดี่ยวในวันนี้อาจกลายเป็นนายทุนเดี่ยวในวันพรุ่งนี้
ชื่อเรื่องรอง
ซุปเปอร์แองเจิ้ล
ผสมผสานกับนายทุนเดี่ยวเป็นกลุ่มที่เราอาจเรียกว่าเทวดาชั้นยอด คนเหล่านี้ไม่รับเงินจากสถาบัน พวกเขาลงทุนด้วยเงินของตัวเองหรือจัดการเงินบางส่วนเพื่อเพื่อนของพวกเขา บางคนอาจจัดการสินทรัพย์จำนวนมากและดำรงตำแหน่งสำคัญในตารางโครงสร้างทุน
คนอย่าง Lenny Rachitsky ตกอยู่ในประเภทนี้ นอกเหนือจากการเสนอขายกองทุนแบบดั้งเดิมแล้ว Rachitsky ยังช่วยจัดการ AirAngels และลงทุนด้วยเงินของเขาเอง เขาประสบความสำเร็จอย่างมากจนบทความ Angelist ล่าสุดเน้นให้เขาเป็นหนึ่งใน "ผู้ร่วมลงทุนภายนอก" 20 อันดับแรกบนแพลตฟอร์ม ในการโต้ตอบของเรา ราชิตสกี้อธิบายอย่างละเอียดเกี่ยวกับการแสดงนี้:"คุณสามารถดูเงินที่ฉันลงทุนไป และมูลค่าปัจจุบันของกิจกรรมนางฟ้าทั้งหมดของฉัน (โอนไปยังกองทุนดั้งเดิมและกรณีพุชซินดิเคทของฉันเอง) โดยรวมแล้วเพิ่มขึ้น 25 เท่า ข้อมูลนี้อาจไม่ถูกต้อง แต่มันคือ จริงมากในที่สุด
แสดงเลเวอเรจที่มีให้สำหรับนักลงทุน angel "
โดยไม่คำนึงถึงคำจำกัดความ ทั้งสามประเภทข้างต้นคือนักลงทุนรายย่อยที่มีผลกระทบอย่างมากต่อระบบนิเวศนี้และกำลังเปลี่ยนวิธีการเล่นเกม
LP
ชื่อเรื่องรอง
ไม่มีอุตสาหกรรมอื่นใดที่มีความเสี่ยงต่อ "ความเสี่ยงจากบุคลากรหลัก" มากกว่าธุรกิจร่วมลงทุน ช่องโหว่นี้ขยายอย่างมากโดยบริษัทที่ก่อตั้งโดยนักลงทุนรายย่อย
Monique Woodard จาก Cake Ventures ตั้งข้อสังเกตว่า LPs ตระหนักถึงความเสี่ยงนี้แล้ว:"ฉันได้จัดการกับสถาบันหลายแห่งที่พยายามลงทุนในนายทุนเดี่ยว บางแห่งมองเห็นความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ บางแห่งเห็นความเสี่ยงโดยบังเอิญ
ฉันแน่ใจว่านายทุนคนเดียวมีทรัพยากรเพียงพอและการดำเนินงานของพวกเขาไม่เลวร้ายไปกว่าผู้ที่มีหุ้นส่วนหลายคน อุบัติเหตุสามารถเกิดขึ้นได้กับทุกคน "
ในขณะที่ LPs บางคนคิดว่าความเสี่ยงนั้นมากเกินไป แต่คนอื่นๆ ก็คิดอย่างอื่น แหล่งข่าวที่เคยทำงานที่เอเจนซี่ LPs มองว่าไม่มีอะไร:
"การลงทุนร่วมเป็นการลงทุนในหุ้นส่วนน้อย แม้ว่า GP จะเลิกกิจการ การลงทุนขั้นพื้นฐานจะไม่เสียหายมากนัก (หากเป็นการซื้อกิจการ หาก GP ถูกยุบ ผู้จัดการของสินทรัพย์ของบริษัทอ้างอิงก็จะถูกยุบไปด้วย )"
ข้อแตกต่างที่ชัดเจนอีกประการหนึ่งระหว่างโหมดเดี่ยวและโหมดทีมคือโหมดแรกมีจุดหมดอายุ ซึ่งเป็นอีกหนึ่ง "ความเสี่ยงของคีย์แมน" ทีมต่างๆ สามารถรับมือกับการเกษียณอายุของพาร์ทเนอร์ได้ และอาจปรับตัวเข้ากับการเปลี่ยนแปลงรุ่นต่อรุ่นได้มากขึ้น แต่เมื่อ GP คนเดียวต้องการเกษียณ หน่วยงานของพวกเขาก็ถึงกำหนดเลิกกิจการประเด็นอื่นถูกเน้น
หาก GP เดี่ยวเหล่านี้ไม่สามารถหาเงินจำนวนมากได้สำเร็จ ค่าธรรมเนียมการจัดการก็ไม่สามารถรักษาความอยู่รอดในระยะยาวของพวกเขาได้ แต่หากมีการระดมเงินจำนวนมาก สถานการณ์ทางการเงินของพวกเขาจะดีขึ้นจนอาจเลือกที่จะเปลี่ยนธุรกิจเป็นสำนักงานของครอบครัวหรือทำกิจกรรมยามว่าง
ในทำนองเดียวกัน ในขณะที่ LP บางรายต้องการเงินทุนที่ใช้เวลาหลายชั่วอายุคนในการบริหาร แต่คนอื่นๆ ก็ชอบม้ามืดที่พยายามสร้างอาณาจักรใหม่ เนื่องจากสินทรัพย์ภายใต้การจัดการของกองทุนเติบโตอย่างต่อเนื่อง ผลตอบแทนของกองทุนจึงมีแนวโน้มลดลง ดังนั้นแผนการเกษียณอายุของ GP เดี่ยวอาจเป็นประโยชน์แทน Basu Trived กล่าวถึงประเด็นนี้โดยกล่าวว่า:
"เมื่อถึงจุดหนึ่ง คุณต้องปิดไฟและเข้านอน ... ฉันคิดว่าบางองค์กรมองว่าวันครบกำหนดที่คาดเดาได้ในลักษณะนี้เป็นจุดคุณลักษณะ ไม่ใช่จุดบกพร่อง"การบริจาคเงินจำนวนมากกำลังเข้ามามีส่วนร่วม แม้ว่าทีมการลงทุนอันทรงเกียรติของ Yale ได้ละทิ้งนักลงทุนรายบุคคลไปสนับสนุนสถาบันที่ทำงานเป็นทีม Harvard ไม่แสดงความชอบดังกล่าว
ชื่อระดับแรก
04
ชื่อระดับแรก
จะเป็นนักลงทุนรายย่อยได้อย่างไร? แม้ว่าเรื่องราวของทุกคนจะแตกต่างกัน แต่ก็มีกระบวนทัศน์ทั่วไปบางประการสำหรับ "นักลงทุนรายบุคคล":
ชื่อเรื่องรอง
ได้รับผู้ชม
นักลงทุนรายย่อยไม่กี่รายที่เรากล่าวถึงล้วนเริ่มต้นจากการเป็นผู้สร้าง Rachitsky, McCormick และ Wittenborn ต่างเขียนจดหมายข่าว, Stebbings และ Beshara ดำเนินรายการพอดแคสต์ และ Turner Novak เป็นหนึ่งในราชามีมของ VC
ผู้ก่อตั้ง Liquidity ซึ่งใช้นามแฝงว่า Lit เน้นย้ำถึงพลังของผู้ชมในการสร้างฉันทามติและค้นหากรณีใหม่ๆ:
"นักลงทุนสามารถรับผู้ติดตาม สร้างช่องทางการตลาด และสื่อสารแนวคิดของพวกเขากับกลุ่มเฉพาะ ทำให้พวกเขาเห็นโฟลว์ดีลที่แตกต่างในระดับส่วนตัวมากขึ้น"
แม้ว่าความสนใจและความใกล้ชิดจะแปลเป็นโอกาสในการซื้อขายได้ดี นักลงทุนรายย่อยก็ต้องการพลังจากภายนอกเช่นกัน มิลาโนวิชเริ่มระดมทุนหลักหลังจากตระหนักว่าเขาปิดกั้นโอกาสมากเกินไป:ที่แย่คือเราใช้หุ้นไม่หมดก็เลยอยากระดมทุน..."
ชื่อเรื่องรอง
ออกจากกองทุน
บุคคลเหล่านี้ได้รับประโยชน์จากรูปแบบการลงทุนที่เป็นที่ยอมรับ ประวัติผลงานที่พิสูจน์แล้ว และเครือข่ายนักลงทุน ผู้ประกอบการ และ LPs ของตนเอง
ชื่อเรื่องรอง
เริ่มต้นบริษัท
ประสบการณ์ของผู้ประกอบการสามารถนำมาซึ่งความเชี่ยวชาญในการดำเนินงานซึ่งเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ที่ลงทุน Naval Ravikant, Jack Altman และ Josh Buckley คือตัวอย่างที่มีชื่อเสียง บริษัทที่เป็นพันธมิตรกับพวกเขาจะได้รับที่ปรึกษา พวกเขาสามารถให้คำแนะนำที่ซื่อสัตย์มากกว่าผู้ที่ประกอบอาชีพในอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิม
อดีต LP ที่เข้าร่วมในการลงทุน GP เดี่ยวคิดว่านี่อาจเป็นการกำหนดค่าที่ดีที่สุด:
ดังที่เราจะแสดงด้านล่างนี้ การเป็นเจ้าของ "อันธพาล" ขององค์กรยังให้ประโยชน์ด้านเครือข่ายอีกด้วย
ชื่อเรื่องรอง
ความรู้ทางวิชาชีพ
นักลงทุนรายย่อยบางรายประสบความสำเร็จจากการเจาะตลาดที่กองทุนอื่นมองข้ามไป ตัวอย่างเช่น Ian Rountree จาก Cantos มีชื่อเสียงที่มั่นคงในด้านการลงทุนในระยะเริ่มต้นในเทคโนโลยีขั้นสูง ในขณะที่ Volt Capital ของ Soona Amhaz มุ่งเน้นไปที่ cryptocurrencies Amhaz เน้นย้ำสิ่งนี้ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของจุดแข็งของเธอ:
“ฉันผ่านวงจรขาขึ้นหลายครั้ง ดังนั้นฉันจึงมีมุมมองระยะยาวเกี่ยวกับพื้นที่ ซึ่งแตกต่างจาก VC ที่เพิ่งเข้าสู่วงการคริปโต นอกจากนี้ ฉันยังสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่ไม่เหมือนใครสำหรับ อุตสาหกรรม."
ความเป็นมืออาชีพไม่จำเป็นต้องจำกัดเฉพาะเทคโนโลยีใหม่ๆ ตัวอย่างเช่น Andreas Klinger เปิดตัว Remote Work Capital เพื่อใช้ประโยชน์จากกระแสโลก:
"ฉันประสบปัญหาในการพยายามโน้มน้าวเพื่อนที่เป็น VC ให้ลงทุนในบริษัทที่ฉันคิดว่ายอดเยี่ยม ดังนั้นฉันจึงระดมเงินจากคนสองสามคนที่เชื่อในเทรนด์การทำงานทางไกลเช่นกัน และเริ่มลงทุนด้วยตัวเอง หลังโควิด โลกกำลังจับตามอง ตามศักยภาพของวิชา”
Woodard ลงทุนในกระแสวัฒนธรรมต่างๆ โดยเน้นที่ "บริษัทที่เกี่ยวข้องในด้านการเปลี่ยนแปลงทางประชากรศาสตร์" รวมถึงประชากรสูงอายุ ผู้บริโภคหญิง และ "คนส่วนใหญ่ใหม่" ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ประกอบด้วยกลุ่ม "ชนกลุ่มน้อย" เดิมเป็นหลัก Woodard รู้สึกว่าการมุ่งเน้นของเธอในพื้นที่เหล่านี้อยู่นอกเหนือขอบเขตของงาน VC แบบดั้งเดิม แต่ผู้ก่อตั้งอาจประเมินค่าไม่ได้:
"หลังจากลงทุนในเอเจนซี่ เห็นได้ชัดว่าวิทยานิพนธ์ของฉันไม่เหมาะกับเอเจนซี่ VC ฉันเป็นผู้สร้างและผู้ประกอบการมาโดยตลอด ดังนั้นฉันจึงใช้จิตวิญญาณของผู้ประกอบการนั้นในการก่อตั้งบริษัท VC
ผู้ก่อตั้งยินดีที่จะรับเงินของฉันเพราะพวกเขารู้ว่าฉันมีมุมมองและความเข้าใจในหัวข้อที่เกี่ยวข้องกับประชากร ท้ายที่สุดแล้ว ฉันคิดว่าความสามารถของฉันในการแสดงความเชี่ยวชาญในด้านต่างๆ เช่น อายุที่มากขึ้นนั้นสะท้อนใจผู้ก่อตั้งมากที่สุด "
"จาก DAO การระดมทุนของชุมชน NFT และอื่นๆ ฉันเชื่อว่าโครงสร้างแบบดั้งเดิมของ VC ไม่เหมาะกับสกุลเงินดิจิทัล ... กองทุนที่ดีที่สุดจะเป็นการผสมผสานระหว่าง VC และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ฉันได้ติดต่อกับผู้เล่นรายย่อยแล้ว พวกเขา ยินดีที่จะให้ฉันทดลองกับแนวคิดและเปิดรับการกำหนดค่าที่ยืดหยุ่นมากขึ้น"
ชื่อเรื่องรอง
นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากได้เติบโตขึ้นหลังจากทำงานในบริษัทเศรษฐกิจใหม่ Rachitsky ใช้เวลาเจ็ดปีที่ Airbnb, Groom เจ็ดปีที่ Stripe และ Rajaram ที่ Google, Facebook และ Doordash
เจ้าบ่าวเป็นพนักงานอายุ 30 ปี ที่ Stripe
คำอธิบายภาพ
เขาโหวตให้กับ Figma และ Notion
ระบบนิเวศของบริษัทที่พวกเขาอยู่นั้นเต็มไปด้วย Talent พรสวรรค์เหล่านี้อาจเริ่มต้นธุรกิจของตนเองหรือถูกดึงเข้าสู่บริษัทสมาชิก ราชิตสกี้มักกล่าวถึงสิ่งนี้ในฐานะส่วนหนึ่งของการนำเสนอของเขา:
ชื่อระดับแรก
05
ชื่อระดับแรก
ชนะสิ่งที่สำคัญที่สุด ชัยชนะของนักลงทุนรายย่อยคือความสำเร็จในการ "reverse Positioning"
ในขณะที่นักลงทุนทุกคนมีจุดแข็งและจุดอ่อนของตัวเอง แต่ก็มีบางสิ่งที่ใกล้เคียงกับกระบวนทัศน์มาตรฐานอยู่เสมอ นักลงทุนรายย่อยเกือบทุกคนและแหล่งข้อมูลอื่น ๆ ที่ฉันพูดคุยด้วยเน้นสิ่งต่อไปนี้:
ชื่อเรื่องรอง
ดำเนินการอย่างรวดเร็ว
บริษัทร่วมทุนทุกแห่งต้องการตัวติดตามพิซซ่าของ Domino ข้อตกลงของคุณอยู่ในขั้นตอนใด? คุณยังอยู่ในขั้นตอน Due diligence หรือกำลังประชุมอยู่? คุณต้องรอต่อไปอีกหนึ่งเดือนหรือคุณมีคำตอบภายในสิ้นสัปดาห์?
ความแปรปรวนและความคลุมเครือของกระบวนการจัดหาเงินแบบดั้งเดิมคือข้อบกพร่องของการร่วมลงทุน น่าเสียดายที่ความเจ็บปวดนี้แก้ไขได้ยาก ปัจจัยมากมาย เช่น คดี หุ้นส่วน บริษัทสมาชิกอื่นๆ คณะกรรมการบริหาร คณะกรรมการการลงทุน รวมกันเป็นอุปสรรคต่อกระบวนการนี้นักลงทุนรายย่อยสามารถแก้ไข Pain point นี้ได้ เนื่องจากการมองเพียงฝ่ายเดียว พวกเขาสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างรวดเร็ว ชิงส่วนแบ่งด้วยความเด็ดขาด
Shruti Gandhi จาก Array Ventures ชี้ให้เห็นว่า "โดยปกติแล้วเราจะทำการตัดสินใจทางโทรศัพท์และใช้เวลามากขึ้นในการตรวจสอบสถานะเพิ่มเติมและการเจรจาต่อรองเงื่อนไขต่างๆ และอื่นๆ"
วัฏจักรนี้ดูเหมือนจะเป็นเรื่องธรรมดาในหมู่นักลงทุนรายย่อยและแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากวัฏจักรการลงทุนแบบดั้งเดิม
ชื่อเรื่องรอง
ตอบสนองทันเวลาความเร็วนี้ยังคงดำเนินต่อไปหลังจากการลงทุนเสร็จสิ้น นักลงทุนรายย่อยหลายคนที่ฉันได้พูดคุยด้วยกล่าวว่าส่วนหนึ่งของคุณค่าของพวกเขาคือการตอบสนอง ตัวอย่างเช่น Nik Milanović กล่าวว่า: “”
คุณสามารถถามผู้ก่อตั้งคนใดก็ได้ที่ฉันลงทุน และฉันมักจะตอบกลับในไม่กี่วินาที
Lenny Rachitsky อธิบายอย่างละเอียดในหัวข้อนี้:
ในขณะที่นักลงทุนดั้งเดิมบางรายทำได้ดีในด้านนี้ นักลงทุนรายย่อยมีความโดดเด่น ในบางแง่ อาจเป็นเพราะหลายคนเป็นผู้ประกอบการเอง ดังนั้นพวกเขาจึงเข้ากันได้กับผู้ก่อตั้งมากกว่า
ชื่อเรื่องรอง
เห็นอกเห็นใจ
นักลงทุนรายย่อยยังเป็นผู้ก่อตั้งและยังมีบริษัทสตาร์ทอัพอีกหลายแห่งที่ดำเนินการนอกเหนือไปจากการลงทุน แต่ถึงแม้จะไม่มีสิ่งนั้น การดำเนินการตามแนวทางปฏิบัติในการลงทุนส่วนบุคคลอย่างเป็นทางการก็เป็นผู้ประกอบการการเริ่มต้นบริษัทไม่ใช่เรื่องง่าย ดังนั้นนายทุนเดี่ยวเหล่านี้จึงใกล้ชิดกับผู้ก่อตั้งมากกว่าผู้ร่วมทุนแบบดั้งเดิม ดังที่ Ian Rountree ของ Cantos กล่าวไว้ "Solo GP เป็นผู้ก่อตั้งเอง
อาเรียนา แธกเกอร์แห่งมโนธรรมอธิบายปรากฏการณ์นี้ด้วย:"การกำเนิดของความรู้สึกผิดชอบชั่วดีทำให้ฉันสามารถเชื่อมโยงทางอารมณ์และสติปัญญากับผู้ก่อตั้งในทางที่ลึกซึ้ง เห็นอกเห็นใจ และเข้าใจมากขึ้น ฉันรู้สึกว่าเราเป็นรองบ่อนที่มีใจเดียวกันต่อสู้เคียงข้างกันเพื่อบรรลุภารกิจที่สอดคล้องกันซึ่งแต่ละคน "ไม่สามารถทำได้" ..”
ฉันไม่ได้อยู่คนเดียวในการเดินทางครั้งนี้ เพื่อนร่วมทุนส่วนใหญ่ของฉันทำงานมากกว่า 60-80 ชั่วโมงต่อสัปดาห์ และเรากำลังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้น
ดังที่นักลงทุนรายบุคคลรายหนึ่งอธิบายให้ฉันฟังว่า "ฉันเป็นเพื่อนของคุณก่อน...ไม่มีสิ่งรบกวนใดๆ ทั้งสิ้น เพียงแค่คุณกับฉัน เราจะก้าวไปด้วยกัน"
ชื่อเรื่องรอง
คำแนะนำอย่างมืออาชีพ
นักลงทุนรายย่อยบางรายดึงดูดผู้ก่อตั้งด้วยข้อมูลเชิงลึกในด้านต่างๆ ดังที่จูเลียน ชาปิโรกล่าวไว้ว่า “งานเดี่ยวนั้นไม่สำคัญ ความสนุกคือการเป็นนักลงทุนในบริษัท” ผู้ที่เหมาะสมกับร่างกฎหมายนี้มีความเห็นอกเห็นใจที่กล่าวถึงข้างต้น ตลอดจนความเชี่ยวชาญที่มีค่า
ตัวอย่างเช่น Lachy Groom มีส่วนร่วมในธุรกิจการเงินของ Stripe ประสบการณ์เช่นนี้หาได้ยากและอาจเป็นประโยชน์กับสตาร์ทอัพจำนวนมาก Lenny Rachitsky เป็นผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมและกูรูด้านการเติบโต ซึ่งเป็นทั้งองค์ประกอบที่สำคัญของธุรกิจใดๆเขาเป็นที่รู้จักในเรื่องการโต้แย้งของเทสลา ความเชี่ยวชาญของเขาในสาขานี้ทำให้เขาได้ร่วมงานกับ Arcimoto ซึ่งเป็นบริษัทรถยนต์ไฟฟ้าที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ด้วยผู้เล่นรายใหม่ที่เกิดขึ้นในระบบนิเวศนี้ Gali อาจกลายเป็นพันธมิตรที่หลายคนต้องการมีในฝั่งเมืองหลวง
คำอธิบายภาพ
Gali Russell แบ่งปัน Tesla ทางทีวี
สุดท้ายนี้ Andreas Klinger สรุปองค์ประกอบที่น่าสนใจของนักลงทุนแต่ละรายอย่างกระชับ:
นักลงทุนรายย่อยที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดจะให้คำแนะนำอย่างมืออาชีพผ่านข้อมูลเชิงลึกที่ซับซ้อนหรือประสบการณ์ที่เกี่ยวข้องมากมาย
ชื่อเรื่องรอง
ช่วยทำการตลาด
การโฆษณาบนโซเชียลมีเดียถึงจุดอิ่มตัว ทำให้ยากขึ้นสำหรับธุรกิจที่จะโดดเด่น ช่องทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพจึงมีค่ามากกว่าที่เคย บริษัท VC ดั้งเดิมไม่กี่แห่งให้การสนับสนุนที่มีความหมายในพื้นที่นี้ แน่นอนว่าหลายคนสามารถแนะนำบริษัทประชาสัมพันธ์ให้กับธุรกิจที่เป็นสมาชิก หรือช่วยจ้างผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดและนักสร้างสรรค์ภายในองค์กร
แต่ผู้ก่อตั้งมักไม่สามารถไว้วางใจนักลงทุนในการบอกเล่าเรื่องราวของ บริษัท ได้
ครีเอเตอร์ที่หันมาเป็นนักลงทุนกำลังก้าวเข้ามา เนื่องจากพวกเขามีผู้ชมจำนวนมากอยู่แล้ว นักลงทุนเหล่านี้สามารถช่วยเพิ่มความนิยมของบริษัทและแทนที่การลงทุนด้านการตลาดของบริษัทได้
ตัวอย่างเช่น Gali ชี้ให้เห็นว่าตอนที่เขาอยู่ที่บริษัทพิตช์ เขาจะแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการมีส่วนร่วมของเขาในด้านนี้: "ฉันจะบอกว่าเราทำพอดแคสต์ หรือให้ฉันแนะนำคุณทาง Twitter แล้วคุณจะเห็นคุณค่าของฉัน " โดยปกติแล้ว นักลงทุนแบบดั้งเดิมจะ "ให้สัญญามากเกินไปและส่งมอบน้อยไป" แต่ผู้สร้างเหล่านี้สามารถสร้างความแตกต่างและแสดงให้เห็นถึงอิทธิพลของพวกเขาตั้งแต่เริ่มต้นการตลาดประเภทนี้อาจทำงานได้ดีที่สุดเมื่อจับคู่กับทักษะการเล่าเรื่องที่ยอดเยี่ยม
แม้ว่าการปรับปรุงตัวตนบนโซเชียลมีเดียของคุณจะเป็นประโยชน์ แต่การสร้างเรื่องราวสำหรับธุรกิจของคุณผ่านพอดแคสต์และงานเขียนนั้นมีประโยชน์มากกว่า หนึ่งในตัวอย่างที่ดีที่สุดคือ Packy McCormick จาก Not Boring Will Manidis ผู้ก่อตั้ง ScienceIO เน้นย้ำถึงผลกระทบของบทความ Not Boring ต่อธุรกิจของเขา:
แทบจะบ้าไปแล้ว กองทุนแบบเดิมๆ ต้องทำงานมากมายเพื่อให้ได้มาซึ่งครึ่งหนึ่งของตัวเลขเหล่านี้ แต่ Not Boring Capital อาศัยบทความที่เขียนโดย Packy เองเท่านั้น
ชื่อระดับแรก
06
ท้าทาย
ท้าทาย
บริหารกองทุนคนเดียวไม่ใช่เรื่องง่าย จากภายนอก อาจดูเหมือนเป็นเรื่องของการเขียนเช็คและการทวีต แต่เบื้องหลังมีการดำเนินการที่ซับซ้อน การต่อสู้ที่แท้จริง และการแลกเปลี่ยนที่เห็นได้ชัด ดังที่แท็คเกอร์กล่าวไว้ว่า:
นักลงทุนรายย่อยเผชิญกับความท้าทายในทุกขั้นตอนของกระบวนการลงทุน และยังมีอีกหลายสิ่งที่นอกเหนือจากการลงทุน
ชื่อเรื่องรอง
ค้นหารายการ
เมื่อระบบนิเวศของสตาร์ทอัพขยายใหญ่ขึ้น จำนวนบริษัทคุณภาพสูงก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ทำให้การค้นหาโครงการเป็นส่วนสำคัญยิ่งขึ้นของงานของ VC นักวิเคราะห์และผู้จัดการการลงทุนได้รับมอบหมายให้ค้นหาสิ่งที่ยิ่งใหญ่ต่อไปและไปให้ถึงจุดนั้นก่อน นักลงทุนรายย่อยอาจมีปัญหาเล็กน้อยในเรื่องนี้ โหมดผู้เล่นคนเดียวทำให้แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่พวกเขาจะได้รับความคุ้มครองที่เหมือนกันในขณะที่นักลงทุนรายย่อยบางคนที่ฉันสัมภาษณ์กล่าวว่าพวกเขาเห็นกรณีก่อนนักลงทุนรายอื่น แต่หลายคนอาศัยการอ้างอิงจากสถาบันอื่น
ตราบใดที่นักลงทุนรายย่อยไม่ถือหุ้นมากเกินไป สถาบันที่จัดตั้งขึ้นก็ยินดีที่จะรวมบุคคลที่อาจเป็นประโยชน์ต่อบริษัท
แต่เมื่อนักลงทุนรายย่อยระดมเงินมากขึ้น ความสัมพันธ์ก็ซับซ้อนมากขึ้น ดังที่แหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยตัวตนรายหนึ่งระบุว่า คนเหล่านั้นอาจ "แออัดออกจากจุดเชื่อมต่อ" เมื่อ AUM เติบโตขึ้น " เพื่อที่จะเติบโตด้วยขนาดการจัดการที่มากขึ้น นักลงทุนรายย่อยจำเป็นต้องเข้าถึงกรณีต่าง ๆ ที่แตกต่างจากกองทุนแบบดั้งเดิม
สำหรับนักลงทุนอย่าง Groom อาจมาจากเครือข่าย Stripe ของเขา คนอย่างบัคลี่ย์สามารถใช้ประโยชน์จากอิทธิพลของ Product Hunt และการที่เขามีต่อผลิตภัณฑ์ภายในระบบนิเวศของไฮเปอร์ ผู้สร้างและผู้สร้างชุมชนสามารถใช้ประโยชน์จากผู้ชมของตนได้ Lit ตั้งข้อสังเกตว่าพวกเขา "มีผู้ชมมากกว่า 1 ล้านคนและได้สร้างเครือข่ายที่ทำให้พวกเขาสามารถเข้าถึงขั้นตอนการทำข้อตกลงได้" Milanović กล่าวว่ากว่า 90% ของข้อตกลงของเขามาจาก "คำแนะนำที่กระตือรือร้น" จากสมาชิกในชุมชนและผู้อ่าน Amhaz ชี้ไปที่การพบปะ crypto เช่น P2P Miami เป็นช่องทางการจัดหาที่มีค่า
ที่น่าสนใจคือ Rachitsky กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าผู้ชมและชุมชนของเขาได้พิสูจน์แล้วว่าให้ผลกำไรแก่เขามากกว่าการเปิดโปงคดีใหม่:
ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่สามารถอยู่กับสถาบันขนาดใหญ่ได้อย่างมีความสุข โดยลดความจำเป็นในการจัดหาแหล่งปริมาณมาก แต่ส่วนน้อยกลับต้องพึ่งพากลยุทธ์อื่น
ชื่อเรื่องรอง
เนื่องจากความขยันหมั่นเพียร
นักลงทุนรายย่อยมักไม่มีเวลาและพลังงานในการวิจัยบริษัทที่พวกเขากำลังประเมินอย่างถี่ถ้วน เพราะหนึ่งในปัจจัยหลักที่พวกเขาสนใจคือความรวดเร็ว และแม้ว่าจะไม่มีการโต้ตอบใดๆ ก็ตาม ความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับบริษัทมักใช้เวลามากกว่าสองสามวัน นักลงทุนบางคนใช้วิธีการวัดผลที่มากขึ้น แม้ว่าจะไม่ใช่เรื่องปกติก็ตามเพื่อให้มีความมุ่งมั่นมากขึ้น นักลงทุนรายบุคคลต้องพึ่งพาผู้อื่นในเครือข่ายของตน
ตัวอย่างเช่น นีล เมอร์เรย์ ซีอีโอเต็มเวลาที่ดูแล The Nordic Web Ventures และ Playmaker กล่าวว่าเขามักจะว่าจ้างบุคคลภายนอกเพื่อดูแลสถานะให้กับ LPs ของเขาหรือผู้อื่นที่มีความเชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้อง คนอื่น ๆ ชี้ให้เห็นว่าเมื่อมีนักลงทุนชั้นนำเข้ามาแล้ว พวกเขาจะทำการตรวจสอบสถานะเพียงเล็กน้อย
สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับเทรนด์นี้คือการแบ่งเงินร่วมลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพ: ฝ่ายหนึ่งมีหน้าที่รับผิดชอบในการชนะดีลเท่านั้น และกระบวนการวิจัยและวิเคราะห์จะถูกแยกออกไป ในขณะที่สถาบันแบบดั้งเดิมกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงนี้เช่นกัน นายทุนเดี่ยวเป็นกรณีที่มองเห็นได้ชัดเจนกว่าและอาจประกาศการเปลี่ยนแปลงที่จะมาถึง บางทีในอนาคต บริษัทจะแยกความแตกต่างระหว่างผู้ค้า "ส่วนหน้า" ที่รับผิดชอบในการดึงดูดผู้ประกอบการและนักวิเคราะห์ "ส่วนหลัง" ที่จัดทำกรณีการลงทุน
จากมุมมองหนึ่ง นี่เป็นวิธีที่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง แน่นอนว่านักลงทุนรายย่อยไม่สามารถทำ Due diligence ได้เท่ากับกองทุนขนาดใหญ่ (อย่างน้อยก็ไม่ได้มีความกว้างเท่ากัน) ดังนั้นทำไมไม่เชื่อถือวิจารณญาณของพวกเขาล่ะ เช่นเดียวกับ "ไม่เคยมีใครถูกไล่ออกเพราะซื้อ IBM" นักลงทุนรายย่อยเพียงไม่กี่รายจะถูกโกงเพราะติดตาม Sequoia ในรอบที่กำหนด
“ถ้านายทุนคนเดียวเลือกที่จะลงเงิน 1 ล้านดอลลาร์โดยไม่ทำงานวิจัยมากมาย ฉันคงกังวลมาก แต่ฉันเห็นว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นตลอดเวลา”
ชื่อเรื่องรอง
การสนับสนุนหลังการลงทุน
"โดยพื้นฐานแล้ว คุณไม่สามารถเป็นนักลงทุนรายใหญ่ใน 100 บริษัทได้" Basu Trivedi ชี้ให้เห็น เหตุผลส่วนหนึ่งก็คือบริษัทร่วมทุนได้รับหน้าที่ใหม่ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา กองทุนจำนวนมากกำลังก้าวไปไกลกว่าแค่การให้คำปรึกษา ซึ่งต้องใช้เวลามาก ไปสู่ความเชี่ยวชาญด้านการสรรหา การตลาด และการปฏิบัติงาน
นักลงทุนรายย่อยมักไม่มีเวลาและพลังงานในการให้บริการที่คล้ายคลึงกัน Murray ชี้ให้เห็นว่ามีความคิดริเริ่มมากมายที่เขาอาจต้องการทำเพื่อผู้ก่อตั้งของเขา แต่ก็ไม่เหมาะ:
“แม้ว่าจะเป็นงานประจำของคุณ แต่มันก็ยังเป็นปัญหาอยู่ดี เพราะคุณต้องการมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริง หาการลงทุนใหม่ ๆ และช่วยเหลือธุรกิจที่ลงทุนไปแล้ว แม้ว่าคุณรู้ว่ามีงานอื่น ๆ อีกมากมาย สิ่งต่าง ๆ ช่วยดำเนินธุรกิจ (จัดกำหนดการกิจกรรมแบบเห็นหน้ากัน รักษาช่องทาง Slack ที่มีส่วนร่วมกับผู้ก่อตั้งและ LPs ทั้งหมดของคุณ เชื่อมต่อกับผู้คนที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้ก่อตั้งของคุณ) แต่มีเพียงคนเดียวที่มีทั้งหมด คุณจึงยากที่จะหาเวลา "บางทีประเด็นที่เด่นชัดที่สุดคือ:
ผู้ประกอบการต้องการบริการเสริมเหล่านี้หรือไม่? พวกเขาคาดหวังให้นักลงทุนรายย่อยทำเช่นเดียวกันหรือไม่?
ผู้ก่อตั้งบางคนจะแน่ใจ a16z น่าจะเป็นบริษัทที่ก้าวหน้าที่สุดในแง่ของการสนับสนุนหลังการลงทุน สำหรับผู้ก่อตั้งอย่าง Sam Corcos ของ Levels นี่เป็นประโยชน์อย่างมาก เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว เขาทวีตเกี่ยวกับมูลค่าของบริษัท:
นักลงทุนรายย่อย 1 คนแข่งขันกับอีก 94 คนได้อย่างไร สำหรับคนอย่าง Corcos การแทนที่ a16z ด้วยนักลงทุนรายบุคคลแทบจะไม่ใช่สิ่งที่ควรทำ เห็นได้ชัดว่า Corcos ค้นพบวิธีที่จะใช้ประโยชน์จากรูปแบบนี้อย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม Corcos ก็เป็นกรณีที่ไม่ปกติเช่นกัน เขาเป็นผู้จัดการที่เล่นโวหารและมีพลังพิเศษในแง่ของประสิทธิภาพการทำงานและเครือข่าย ไม่น่าแปลกใจที่คนดูแลสเปรดชีต 1,000 คนและติดต่อกับพวกเขาอย่างต่อเนื่องอาจเพิ่มมูลค่าสูงสุดหลังการลงทุนนี้ได้
ผู้ก่อตั้งคนอื่นอาจชอบความสัมพันธ์ส่วนตัวแบบเพียร์ทูเพียร์ แม้ว่านักลงทุนรายย่อยอาจไม่สามารถทำทุกอย่างได้ แต่พวกเขาสามารถตอบสนองความต้องการนี้ได้ดีกว่าสถาบัน ในบางกรณี พวกเขาอาจมีความรู้หรือการเข้าถึงพิเศษสุดท้าย เราควรกลับไปที่ตัวอย่าง McCormick ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้
ในการใช้อุปลักษณ์ของผู้ประกอบการ ผู้ประกอบการควรเป็นรูปตัว T โดยใช้ความรู้ของตนกับสถานการณ์ต่างๆ แต่ด้วยความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับอุตสาหกรรมเฉพาะ เทรนด์เดี่ยวนี้เอื้อต่อนักลงทุน “รูปตัว T” ซึ่งเป็นผู้ที่ฉลาดพอที่จะวิเคราะห์ธุรกิจต่างๆ และมีความรู้ความเข้าใจเฉพาะเจาะจง
ชื่อเรื่องรอง
งานธุรการ
แม้ว่าระดับของเทคโนโลยีจะพัฒนาขึ้นอย่างมาก แต่นักลงทุนรายย่อยยังคงเผชิญกับความท้าทายในการบริหารมากมาย เพื่อให้ประสบความสำเร็จ หลายคนจ้างเจ้าหน้าที่สนับสนุนเพิ่มเติม นายทุนรายใหญ่หลายรายกำลังดำเนินการผ่านหัวหน้าพนักงาน ในขณะที่บางคนเริ่มสร้างทีมงานเบื้องหลัง Soona Amhaz แสดงความคิดเห็น:
"นายทุนคนเดียวเป็นชื่อเรียกที่ผิด เนื่องจากนายทุนคนเดียวจำนวนมากไม่ได้ดำเนินการเพียงลำพัง นักลงทุนอาจเป็นตัวแทนของแบรนด์กองทุนและ GP แต่เพียงผู้เดียว แต่มักจะมีทีมที่สนับสนุนการดำเนินงาน การเงิน การบริหาร แบ็คออฟฟิศ และการจัดซื้อจัดจ้าง/การตรวจสอบสถานะ ตัวอย่างเช่น ที่ Volt Capital เราได้ว่าจ้าง CFO นักวิเคราะห์ และพันธมิตรด้านการลงทุน"
นักลงทุนบางคนเพิ่มจำนวนพนักงานในขณะที่คนอื่น ๆ ระวังเครื่องมือใหม่ ๆ Fern Gouveia ตั้งข้อสังเกตว่าการเริ่มต้นบริษัทที่ผสมผสานระหว่างเงินร่วมลงทุนและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำให้เขาตระหนักถึงความขาดแคลนของโครงสร้างพื้นฐาน:
เนื่องจากการลงทุนยังคงเข้าสู่กระแสหลักและนำผู้จัดการกองทุนรายใหม่เข้ามา เราควรคาดหวังที่จะเห็นผลิตภัณฑ์ใหม่ออกมาเพื่อรองรับกรณีการใช้งานที่ซับซ้อนมากขึ้น
ชื่อเรื่องรอง
ไต่ขึ้น
นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่มีเงินทุนหลักสิบล้าน ไม่ใช่หลักร้อยล้าน ในหลายกรณี หมายความว่าพวกเขาอาจไม่สามารถใช้ประโยชน์จากผลประโยชน์ของการร่วมลงทุนในรอบต่อไปได้อย่างเต็มที่ หากพวกเขาไม่เลือกที่จะออกกำลังกายตามสัดส่วน เงินเดิมพันของพวกเขาจะถูกปรับลดในรอบถัดไป ดูเหมือนจะไม่มีทางออกที่สมบูรณ์แบบสำหรับปัญหานี้
วิธีแก้ปัญหาทั่วไปคือการเติมเงินและลงทุนผ่าน SPV เงินไม่ได้มาจากกองทุนของนักลงทุนรายบุคคล แต่มาจาก LPs ผู้ก่อตั้งคนอื่น ๆ และสมาชิกในชุมชน Amhaz พูดถึงสิ่งนี้:
"โดยปกติแล้ว ฉันจะได้รับการลงทุนร่วมมากขึ้นในรอบต่อๆ ไป ในกรณีนี้ ฉันเปิดตัว SPV เพื่อเพิ่มความเสี่ยงสูงสุด Volt Capital LP มักจะใช้ลำดับความสำคัญและเข้าสู่ SPV"
Julian Shapiro ตั้งข้อสังเกตว่าเขาใช้กลยุทธ์ที่คล้ายกัน โดยเลือกที่จะทำงานกับ LPs ที่ต้องการลงทุนในบริษัทที่ขาดทุนจากเงินทุนของพวกเขา “ฉันต้องการให้พวกเขาได้รับคุณค่าจากฉัน เพื่อที่ฉันจะไม่เป็นเพียงสินค้าของพวกเขา” เขากล่าวไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วยว่า SPV ใช้งานได้ Andreas Klinger กล่าวว่าพวกเขา "มักจะช้าเกินไป" การรวบรวมความสนใจอาจเป็นเรื่องยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากบริษัทไม่เป็นที่รู้จัก "”
เมื่อบริษัทถูกไฟไหม้” เขากล่าวเสริม “โดยพื้นฐานแล้วมันสายเกินไป
เพื่อความง่าย นักลงทุนรายย่อยบางรายเพียงแค่จัดสรรสิทธิ์ในการร่วมลงทุนให้กับ LP ขนาดใหญ่ ซึ่งจะช่วยขจัดความกดดันในการดำเนินงานแบบองค์กรสาธารณะ LP เหล่านี้จำนวนมากอาจเป็น GP ในกองทุนขนาดใหญ่ แม้ว่าความสัมพันธ์เหล่านี้บางส่วนจะเกี่ยวข้องกับความสนใจร่วมกัน แต่ในกรณีอื่นๆ ความสัมพันธ์เหล่านี้อาจทำหน้าที่เป็นความสนใจที่จะสนับสนุนนายทุนคนเดียว
อดีตผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่คนหนึ่งกล่าวอ้างคล้ายๆ กัน:
ชื่อเรื่องรอง
ตัวตน
ตัวตน
ความท้าทายที่ลึกลับกว่านั้นคือการระบุตัวตน ดังที่ Jackson Dahl กล่าวถึงในบทความของเขาเรื่อง "What to Watch for Cryptocurrency in 2022" ผู้มีอิทธิพลใช้นามแฝงและนามแฝงมากขึ้นเรื่อยๆ นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในโลกของสกุลเงินดิจิทัล ที่ซึ่ง Gmoney, 0xMaki และผู้คนมากมายที่ใช้ชื่อรหัส CryptoPunk ได้รวบรวมผู้ชมจำนวนมากและมีอิทธิพล
พวกเขาจัดการกับปัญหาเรื่องตัวตนอย่างไร? ท้ายที่สุดแล้ว การลงทุนในความสัมพันธ์มักจะตกอยู่ที่แต่ละคน ฉันถาม Lit จาก Litquidity ว่าพวกเขาจัดการข้อมูลระบุตัวตนอย่างไร และเรียนรู้ว่าพวกเขาเปิดเผยข้อมูลระบุตัวตนด้วย NDA ที่ลงนามเท่านั้น พวกเขาเพิ่ม:ความสัมพันธ์นี้ขึ้นอยู่กับความไว้วางใจ
ชื่อระดับแรก
07
ล่วงหน้าและโต้กลับ
ข้อความ
VCs แบบดั้งเดิมควรกังวลเกี่ยวกับนักลงทุนรายย่อยหรือไม่? สำหรับสถาบันชั้นนำ แนวโน้มนี้อาจไม่ใช่ภัยคุกคามที่สำคัญ เมื่อฉันถาม Basu Trivedi ว่าเขาคิดอย่างไรเกี่ยวกับอัตราความสำเร็จของนายทุนเดี่ยว เขาตอบว่า: "พวกเขาสูงกว่าสถาบันขนาดใหญ่หรือไม่ ฉันไม่คิดอย่างนั้น" เขายังเน้นด้วยว่าความสามารถในการแข่งขันของผู้ปฏิบัติงานนั้นแตกต่างกันอย่างมากแม้ว่าสถาบันชั้นนำอาจกังวลเกี่ยวกับ Tiger Global มากกว่านักลงทุนเดี่ยว แต่พวกเขาก็ยังอาจต้องการดำเนินการในเชิงบวก ยิ่งกว่านั้น ผลกระทบของ "คนโกง" เหล่านี้เกือบจะรับรู้ได้จากเงินที่อยู่ใต้หัว เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากเสนอราคาที่คุ้มค่าเท่ากันถึงเวลาแล้วที่ VCs จะต้องตอบสนองและต่อสู้กลับ
ชื่อเรื่องรอง
มีบางอย่างที่ไร้เหตุผลเกี่ยวกับชื่อเล่น Solo ทุนนิยม แท้จริงแล้วมีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างในการรักษาทีมขนาดเล็ก ดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว สิ่งนี้ทำให้สามารถตัดสินใจได้อย่างรวดเร็วและมีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น
แต่,แต่,มีความแตกต่างอย่างมากระหว่างบริษัท GP แห่งเดียวและสถาบัน GP สองแห่งหรือไม่?
แล้วสามล่ะ? นักลงทุนรายย่อยเร็วขนาดนั้นจริงหรือ? มันแน่นขนาดนั้นเลยเหรอ?
นักลงทุนรายย่อยจะได้รับประโยชน์โดยอัตโนมัติจากการไม่มีสัมภาระและไปคนเดียว พวกเขามักจะเปรียบเทียบกับ VC ในมิติที่ดี แต่แทบไม่เคยอยู่ในมิติที่ไม่เอื้ออำนวย ดังที่ Gouveia ชี้ให้เห็นว่า “VCs (เมื่อเปรียบเทียบกัน) ไม่ใช่สัญลักษณ์เชิงบวกเสมอไป ดังนั้นการถูกมองว่าเป็นปัจเจกบุคคลแทนที่จะเป็นบริษัทก็ทำให้เรามีความเป็นมนุษย์ในสายตาของผู้ก่อตั้งด้วยเช่นกัน”
"มีลูกตุ้มแกว่งไปมาอยู่เสมอ ผู้ก่อตั้งในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าอาจบอกว่าพวกเขาไม่มีการสนับสนุนเพียงพอ เพราะนายทุนเดี่ยวกระจายตัวมากเกินไป และพวกเราบางคนอาจต้องรวมกลุ่มกัน..."
ชื่อเรื่องรอง
ทำให้สถาบันเป็นเหมือนนักลงทุนรายย่อยการตัดราคานักลงทุนรายย่อยเป็นเกมที่อันตราย การเรียนรู้จากพวกเขาเป็นเรื่องที่ฉลาดกว่ามาก แทนที่จะวิจารณ์สถาบันที่ดำเนินการโดยปัจเจก องค์กรแบบดั้งเดิมจำเป็นต้องยอมรับคลื่นลูกใหม่แห่งการบริการ ความเป็นปัจเจกบุคคล และการเอาใจใส่
บางทีวิธีที่ชัดเจนที่สุดคือการส่งเสริมแบรนด์ส่วนบุคคลของคู่ค้า Julian Shapiro แนะนำให้พันธมิตร VC "ไปที่ YouTube" หรือ "เขียนบล็อกแบบยาว"
หากไม่ทำเช่นนั้น บริษัทต่างๆ ก็สามารถพยายามดึงดูดนักลงทุนรายย่อยให้เข้าร่วมได้ บางคนต้องการรักษาความเป็นอิสระ แต่การเพิ่มการสนับสนุนแบ็กเอนด์ที่แข็งแกร่งและความเสถียรที่มากขึ้นอาจดึงดูดใจหลายคน การดึงดูดครีเอเตอร์ที่ผันตัวมาลงทุนอาจเป็นอาวุธสังหาร เพราะพวกเขาแก้ปัญหาความท้าทายด้านการตลาดของผู้ครอบครองตลาดได้a16z เป็นผู้นำที่ชัดเจนในเรื่องนี้ด้วยชุดพอดแคสต์ ยังเร็วเกินไปที่จะบอกถึงความสำเร็จของ Future ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มเผยแพร่ออนไลน์ แต่การจู่โจมดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงความเข้าใจในการเปลี่ยนแปลงของระบบนิเวศ
คำอธิบายภาพ
a16z เปิดตัว Future เพื่อพลิกโฉมอนาคตของอุตสาหกรรมสื่อ
มีกองทุนอื่นไม่กี่แห่งที่เดินตามรอยเท้าของ a16z และ Redpoint โดยบ่งชี้ว่าพวกเขาไม่ได้สังเกตหรือรู้สึกว่าไม่สามารถพัฒนาขีดความสามารถใหม่ได้ ใครที่ไม่อยากออกไปนอกบ้านควรตื่นและเริ่มเพิ่มพูนทักษะของตนเอง
ชื่อเรื่องรอง
GPs ที่จัดตั้งขึ้นมักจะเขียนเช็คครั้งแรกให้กับกองทุนที่จัดการโดยนักลงทุนรายย่อย วิธีนี้ไม่เพียงช่วยอำนวยความสะดวกในการพัฒนาคลื่นลูกใหม่ในอุตสาหกรรมเท่านั้น แต่ยังช่วยให้พวกเขาเห็นโอกาสในการตกลงใหม่เร็วขึ้นด้วย สถาบันเหล่านี้ควรทำให้การลงทุน LP นี้เป็นทางการ สามารถจัดสรรจำนวนเงินคงที่ทุกปีเพื่อลงทุนในผู้จัดการกองทุนเกิดใหม่ หรือให้ GP แต่ละคนได้รับเงินและแจกจ่าย บางคนอาจเปิดตัวทรัพยากรทางการศึกษาสำหรับผู้จัดการกองทุนรุ่นใหม่ หรือสร้างแพลตฟอร์มที่ช่วยให้กลุ่มนี้ใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันได้ง่ายขึ้น
ตัวอย่างเช่น,ตัวอย่างเช่น,Index Ventures สามารถเลือก GP เดี่ยวใหม่ 5 คนเพื่อลงทุนในกองทุนเริ่มต้นมูลค่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐทุกปี
ชื่อระดับแรก
08
อนาคต
อนาคต
แนวโน้มนักลงทุนรายย่อยจะยังไปต่อหรือไม่? เราจะเห็นการจัดการสินทรัพย์ที่ค่อนข้างมากขึ้นโดยกลุ่มนี้หรือน้อยกว่านั้น? ในขณะที่สมาชิกหลายคนในกลุ่มนี้มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคต (ไม่น่าแปลกใจ) คนนอกกลุ่มก็ดูเหมือนจะคิดเช่นนั้นเช่นกัน อดีตผู้จัดการกองทุนคนดังกล่าวกล่าวว่า
ลองพิจารณาว่านักลงทุนรายบุคคลในปัจจุบันได้พัฒนาแนวทางการลงทุนของพวกเขาอย่างไรในเวลา
ชื่อเรื่องรอง
ปรับขนาดออก
การดำเนินงานโดยอิสระไม่จำเป็นต้องมีสถานะถาวร สำหรับหลายๆ คน มันเป็นเรื่องของสถานการณ์มากกว่าความชอบส่วนตัวที่ชัดเจน Monique Woodard กล่าวว่า:
"การเริ่มต้นบริษัทด้วยการเป็นหุ้นส่วนก็เหมือนกับการแต่งงานกับฉัน มันไม่ใช่สิ่งที่คุณจะทำกับใครก็ได้ ฉันมั่นใจในการบริหาร Cake ในฐานะ GP คนเดียวมากกว่าการแต่งงานมีลูก"
และบางครั้ง แม้กระทั่งผู้ที่ต้องการดำเนินการอย่างอิสระก็อาจพบพันธมิตรทางธุรกิจถาวร เราเห็นสิ่งนี้เกิดขึ้นหลายครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เจฟฟ์ มอร์ริส จูเนียร์ ครั้งหนึ่งเคยเป็น GP เดี่ยวที่มีชื่อเสียง แต่ต่อมาได้รวมนักลงทุนรายใหม่เข้าในกองทุนที่เขาก่อตั้งขึ้น แชปเตอร์วัน Xuezhao Lan จาก Basis Set เป็นอีกตัวอย่างหนึ่ง Lan สรุปขั้นตอนการเติบโตของ Basis Set ดังนี้:
คนอื่นๆ อาจเดินตามผู้นำของ Lan โดยแยกออกเป็นสถานะการลงทุนเดี่ยวและสร้างกองทุนโดยมีหุ้นส่วนหลายคนเป็นผู้ถือหางเสือ
ชื่อเรื่องรอง
สร้างพันธมิตร
อีกอันคือพันธมิตร โลกของเงินร่วมลงทุนถูกครอบงำโดยกลุ่มพันธมิตรที่แตกต่างกันโดยอาศัยการแบ่งปันข้อมูลและโอกาสในการจัดการ นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมกองกำลังเพื่อรับทรัพยากรหลังการลงทุนที่คล้ายกับที่สถาบันขนาดใหญ่จัดหาให้ นักลงทุนรายบุคคลแสดงความสนใจในแนวทางนี้:"บางทีอาจมีการสร้างเครือข่ายพันธมิตรสำหรับนักลงทุนรายบุคคลเพื่อเปิดใช้งาน "แพลตฟอร์ม" ของกันและกัน
ความสามารถด้าน BD ของฉัน, การเขียน/การวิจัยของ Packy/Mario, ความสามารถด้านผลิตภัณฑ์ของ Ryan, ความสัมพันธ์กับผู้มีอิทธิพลของ Shrug เป็นต้น "
ท้ายที่สุดแล้ว นักลงทุนอาจพบวิธีใหม่ที่เป็นประโยชน์ร่วมกันในการทำงานร่วมกันเพื่อเพิ่มแบนด์วิธของตน
ชื่อเรื่องรอง
ปรับปรุงความเป็นธรรม
ผู้หญิงและชนกลุ่มน้อยยังคงมีบทบาทในการร่วมทุนน้อย ปัญหาดังกล่าวดูเหมือนจะมีอยู่ในชุมชนนักลงทุนรายบุคคลเช่นกัน เพื่อให้การเคลื่อนไหวของนักลงทุนอิสระเติบโตขึ้น กลุ่มคนชายขอบเหล่านี้ต้องการการสนับสนุนเพิ่มเติม Shruti Gandhi ชี้ให้เห็นว่า "ไม่มีความหลากหลาย" ในหมู่ GPs เดี่ยวและ "มีคนน้อยมากที่ไว้วางใจผู้หญิงที่ลงทุนอย่างอิสระ"
Woodard ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้ว่ากลุ่มนักลงทุนรายย่อยที่หลากหลายมากขึ้นสามารถส่งเสริมผู้ก่อตั้ง อุตสาหกรรม และภูมิศาสตร์ที่มักถูกมองข้าม:
ชื่อระดับแรก
09
บทส่งท้าย
บทส่งท้ายอย่างที่จิม บาร์เกอร์กล่าวไว้ มีเพียงสองวิธีในการหาเงิน:。
มัดและคลายมัด
เงินร่วมลงทุนอาจกลับไปที่จุดเริ่มต้น อุตสาหกรรมที่ก่อตั้งโดยหมาป่าผู้โดดเดี่ยวอย่าง Arthur Rock กำลังร่วมมือกัน—เอเจนซี่ที่เติบโตและประสบความสำเร็จด้วยความเชี่ยวชาญเฉพาะตัว ข้อมูลที่ชัดเจนยิ่งขึ้น และบริการที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น
นี่แสดงถึงการเคลื่อนไหวแบบแยกส่วนที่ยอดเยี่ยม และดูเหมือนว่าเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น
