a16z: จากตลาด B2B สู่ระบบปฏิบัติการทางการเงิน
ผู้เขียนต้นฉบับ: a16z
การรวบรวมบทความนี้: old yuppie
ชื่อเรื่องรอง
ตลาด B2B เป็นประตูสู่ระบบปฏิบัติการทางการเงิน
ตลาด B2B โดยเฉพาะสินค้าอุปโภคบริโภค (FMCG) กำลังเฟื่องฟูในภาคใต้ของโลก ซึ่งรวมถึงละตินอเมริกา แอฟริกา เอเชีย และประชากรสามในสี่ของโลก การค้าแบบไม่เป็นทางการเป็นหัวใจสำคัญของเศรษฐกิจเหล่านี้ โดยได้รับแรงหนุนจากร้านค้าขนาดเล็กและแผงลอยที่กระจายอยู่ทั่วเมืองใหญ่และแม้แต่ในพื้นที่ชนบท มีผู้ค้าปลีกดังกล่าว 6 ล้านรายในอินเดีย 7 ล้านรายในจีน 2 ล้านรายในบราซิล และ 2 ล้านรายในปากีสถาน ขายทุกอย่างตั้งแต่เครื่องสำอาง ยา ไปจนถึงอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์
ผู้ค้าปลีกเหล่านี้มีความสำคัญต่อเส้นชีวิตทางการค้าของภูมิภาค โดยตลาด B2B ที่ให้สินเชื่อเพื่อขยายธุรกิจ รับประกันการชำระเงินและการจัดส่ง ซอฟต์แวร์สำหรับสั่งซื้อและโปรโมตผลิตภัณฑ์กำลังถูกนำมาใช้มากขึ้นเรื่อยๆ ซอฟต์แวร์และผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สร้างขึ้นในตลาดเหล่านี้มีความเหนียวสูงและสามารถทำหน้าที่เป็นม้าโทรจันสำหรับระบบปฏิบัติการทางการเงินของผู้ค้าปลีก ผู้จัดจำหน่าย ผู้ค้าส่ง และผู้ผลิต ในบางกรณี ตลาดเหล่านี้สามารถใช้เป็นจุดกระจายบริการทางการเงินของผู้บริโภค
เราได้เห็นการทำซ้ำหลายครั้งของโมเดลนี้ตั้งแต่โคลอมเบียไปจนถึงอินโดนีเซีย (ดูแผนที่แบบไม่ครบถ้วนสมบูรณ์ด้านล่าง) และเราเชื่อว่าตลาดเหล่านี้จำเป็นต้องรวมองค์ประกอบพื้นฐานสองประการของผลิตภัณฑ์:"สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด"มาหาเครื่องมือ อยู่เพื่อเครือข่าย
ซอฟต์แวร์สำหรับธุรกรรมดิจิทัลและการจัดการทางการเงิน
ฝังการให้กู้ยืมและการชำระเงิน สร้างสภาพคล่องในตลาด และสร้างรายได้จากอุตสาหกรรมที่มีอัตรากำไรต่ำโดยทั่วไป
- Sumeet Singh,a16z Financial Technology Transaction Partner และ David Haber, a16z Financial Technology General Partner
ชื่อเรื่องรอง
ซื้อตอนนี้จ่ายภายหลัง (BNPL) รายงานเครดิต
ไม่นานหลังจากที่ CFPB เปิดตัวการตรวจสอบตลาดของผู้ให้กู้ BNPL ห้าราย Equifax, Experian และ TransUnion ประกาศว่าพวกเขาจะเริ่มต้นรวมข้อมูล BNPL ในรายงานเครดิตของพวกเขา ในอดีตผู้ให้กู้ BNPL ต้องการข้อมูลผู้บริโภคเพียงเล็กน้อย (เมื่อเปรียบเทียบกับข้อมูลที่ผู้ให้กู้บัตรเครดิตต้องการเมื่อสมัคร) เพื่อให้สินเชื่อแก่พวกเขา ทำให้ BNPL เป็นตัวเลือกที่ต้องการสำหรับสินเชื่อสำหรับผู้บริโภคที่ไม่มีเอกสาร 60 ล้านคนในสหรัฐอเมริกา ซึ่งหายากและมีความสำคัญ ทาง.
หากสำนักงานเครดิตเริ่มให้ข้อมูลประสิทธิภาพ BNPL แก่ลูกค้าสินเชื่อของตน ก็อาจช่วยให้กลุ่มคนที่มองไม่เห็นเครดิตสามารถปรับปรุงไฟล์เครดิตของตนสำหรับการซื้อจำนวนมากขึ้นได้ การวิจัยภายในของ Equifax (ดำเนินการร่วมกับ FICO) พบว่าการชำระเงินตรงเวลาของ BNPL สามารถปรับปรุงคะแนนเครดิตได้ 13-21 คะแนน เราสงสัยว่าจะมีผู้บริโภคจำนวนมากขึ้นที่จะซื้อผลิตภัณฑ์ BNPL ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากการชำระเงินจะราบรื่นมากขึ้น Verifone เพิ่งประกาศว่า BNPL จะเป็นตัวเลือกการชำระเงินสำหรับอุปกรณ์ชำระเงินและระบบชำระเงินออนไลน์หลายล้านเครื่องทั่วประเทศ
แม้ว่าทั้งหมดนี้ฟังดูดี แต่วิธีที่สถาบันเหล่านี้เลือกจัดประเภทและรายงานสินเชื่อ BNPL นั้นมีความสำคัญ ตัวอย่างเช่น หากพวกเขาถือว่ามันเป็นหมวดหมู่ใหม่แบบสแตนด์อโลน ระบบอาจถูกเพิกเฉยโดยสิ้นเชิงโดยผู้ให้กู้ปลายน้ำซึ่งระบบยังคงพึ่งพา FICO อย่างมาก ซึ่งใช้กรอบการทำงานที่ค่อนข้างเข้มงวดสำหรับการสร้างคะแนน (และไม่น่าจะรวมอยู่ใน หมวดหมู่ใหม่ทั้งหมดเร็ว ๆ นี้) เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ เราขอแนะนำให้จัดประเภท BNPL เป็นสินเชื่อส่วนบุคคลที่ไม่มีหลักประกัน แม้ว่าอาจไม่มีดอกเบี้ย แต่ผู้ให้กู้ไม่มีสิทธิ์ในการรับคืนสินค้าที่ขายผ่าน BNPL
- Marc Andrusko,a16z Partner, Fintech Transactions และ Seema Amble, Partner, a16z Fintech
ชื่อเรื่องรอง
การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ (และโอกาส) สำหรับแอปการชำระเงิน
ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคมของปีนี้ IRS ได้แนะนำข้อกำหนดการรายงานใหม่สำหรับแอปการชำระเงิน (เช่น Venmo, Cash App และ Zelle) และผู้ให้บริการหน้าร้าน (เช่น eBay, Etsy, Cashdrop) ตอนนี้ ธุรกรรมใดๆ ของสินค้าและบริการ - ไม่ใช่การชำระเงินส่วนบุคคลแบบ peer-to-peer - รวมมูลค่ามากกว่า $600 จะต้องรายงานไปยัง IRS ก่อนหน้านี้ แพลตฟอร์มเหล่านี้จำเป็นต้องรายงานธุรกรรมเมื่อผู้ใช้ชำระเงินมากกว่า 20,000 ดอลลาร์และทำธุรกรรม 200 รายการเท่านั้น เพื่อให้ชัดเจน นี่ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในรหัสภาษี แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงในกฎการรายงาน อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจมีความหมายที่น่าสนใจสำหรับธุรกิจขนาดเล็กจำนวนมากที่ต้องพึ่งพาแอปการชำระเงินและร้านค้าออนไลน์ในการดำเนินการ
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีโรคระบาด แอพการชำระเงินและหน้าร้านได้เห็นกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากผู้ประกอบการเดี่ยวและความเร่งรีบ แอพเหล่านี้คุ้นเคยกับผู้ประกอบการเหล่านี้อยู่แล้ว เนื่องจากหลายคนใช้แอพเหล่านี้ในฐานะผู้บริโภคและเป็นเครื่องมือที่ง่ายสำหรับพวกเขาในการเรียกเก็บเงิน ในความเป็นจริง ผู้ประกอบการจำนวนมากอาจไม่จ่ายภาษีจากเงินที่จ่ายผ่านแอปการชำระเงินเหล่านี้ ข้อกำหนดใหม่นี้เปลี่ยนแปลงและอาจทำให้แอปเหล่านี้น่าใช้น้อยลง
แม้ว่าข้อกำหนดการรายงานใหม่อาจทำให้การชำระเงินไม่น่าสนใจสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก แต่ก็เป็นโอกาสที่น่าสนใจสำหรับแอปการชำระเงินในการสร้างเลเยอร์การเชื่อมต่อซอฟต์แวร์กับรัฐบาล ยิ่งไปกว่านั้น ข้อกำหนดการรายงานใหม่นี้สามารถกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของแพลตฟอร์มเหล่านี้จากการทำธุรกรรมล้วน ๆ ไปสู่ศูนย์ควบคุมหรือระบบปฏิบัติการของผู้ประกอบการ เราพบว่าการติดตามภาษีเป็นความเจ็บปวดอย่างมากสำหรับผู้ประกอบการรายเล็กและรายเดียว ลองนึกภาพว่าพวกเขาไม่เพียงดูรายได้ของพวกเขา แต่ยังติดตามการเรียกร้องภาษี จ่ายเงินให้พนักงาน ทำความเข้าใจเกี่ยวกับกระแสเงินสดโดยรวมได้ดีขึ้น และแม้แต่รับสินเชื่อเงินทุนหมุนเวียนในแอปการชำระเงินของพวกเขา เมื่อผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ฝังตัวอยู่ในประสบการณ์ "ชำระเงิน" สำหรับธุรกิจขนาดเล็ก ซอฟต์แวร์จะทำให้ซอฟต์แวร์เป็นแหล่งข้อมูลหลักสำหรับธุรกิจเหล่านั้น ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะเป็นพลังขับเคลื่อนการทำธุรกรรมทางการเงินอื่นๆ ที่ธุรกิจทำ
- Seema Amble,a16z ฟินเทค พาร์ทเนอร์
ชื่อเรื่องรอง
Bancorp ของ insurtechs
การเริ่มต้นธุรกิจใดๆ อาจเป็นเรื่องที่น่ากลัว และการเริ่มต้นธุรกิจประกันภัยเป็นสิ่งที่ยากที่สุดในการก้าวออกจากพื้นดิน ความต้องการเงินทุนสูง กฎระเบียบของรัฐต่อรัฐ และการหาพันธมิตรที่มีความสามารถล้วนเป็นปัจจัยที่บังคับให้ทีมผู้ก่อตั้งต้องทำงานเป็นเวลา 12-24 เดือนเพื่อนำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาด ช่วงเวลาแห่งการสร้างบริษัทที่เข้มข้นจะยิ่งยากขึ้นหากสตาร์ทอัพต้องการควบคุมการเดินทางของผู้บริโภคมากขึ้น ในการทำเช่นนี้ สตาร์ทอัพมักจะสร้าง MGA หรือหน่วยงานจัดการทั่วไป
โดยย่อ MGA คือโครงสร้างการทำงานแบบผสมผสานที่สตาร์ทอัพสามารถควบคุมการเดินทางของผู้บริโภคได้มากขึ้น และได้รับการอนุญาตการรับประกันภัยจากบริษัทประกันและบริษัทประกันต่อที่พวกเขาทำงานด้วย โมเดลนี้พัฒนาขึ้นเพื่อจัดการกับความเสี่ยงที่ผู้จัดจำหน่ายตระหนักมากขึ้น MGA เหล่านี้อาจรับผิดชอบร่วมกันในการเรียกร้อง การบริการด้านนโยบาย และการชำระเงิน โดยควบคุมเส้นทางของผู้บริโภคทั้งหมดได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ในช่วงยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาล่าสุดของอุตสาหกรรมประกันภัย สตาร์ทอัพใช้ประโยชน์จากรูปแบบ MGA ที่หลากหลาย: แทนที่จะเป็นพันธมิตรกับบริษัทประกันแบบดั้งเดิม พวกเขาใช้ประโยชน์จาก "ผู้ให้บริการส่วนหน้า" โดยทั่วไปแล้วผู้ให้บริการส่วนหน้าเหล่านี้จะไม่เสี่ยงเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย แทนที่จะยก (หรือยอมแพ้) ความเสี่ยงให้กับผู้รับประกันภัยต่อ ผู้ให้บริการส่วนหน้ามักจะไม่มีแบรนด์ ซึ่งแตกต่างจาก State Farm, Progressive และ Travelers แทนที่จะสร้างงบดุลขนาดใหญ่เพื่อสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น ในทางหนึ่ง ผู้ดำเนินการส่วนหน้าคือการประกันสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีที่ Bancorp มอบให้กับ Chime ซึ่งเป็นหน่วยงานที่ได้รับใบอนุญาตซึ่งเปิดใช้ประสบการณ์
ในการตระหนักถึงประสบการณ์นี้ ธุรกิจต่างๆ สามารถคาดหวังอัตราผลตอบแทนที่แน่นอน และในอุตสาหกรรมที่เติบโตอย่างรวดเร็ว เช่น ธนาคารเกิดใหม่ ความสามารถในการเติบโตไปพร้อมกับลูกค้าสามารถสร้างสถานที่อันมีค่าในการดำเนินงานได้
–Joe Schmidt หุ้นส่วนของ a16z FinTech Transactions
ชื่อเรื่องรอง
ตอนนี้ไม่ใช่เวลาที่ดีในการหาเงินใช่ไหม
การเสนอขายหุ้น IPO ของฟินเทคส่วนใหญ่ในปี 2564 ต่ำกว่าราคาเสนอขายอย่างมาก ในขณะที่ความผันผวนยังคงแผ่ซ่านไปทั่วตลาด คุณจะรู้ได้อย่างไรว่านี่เป็นเวลาที่เหมาะสมในการเพิ่มทุน ควรรอจนกว่ากองทุนหุ้นสาธารณะจะเป็นสีเขียวก่อน เรากำลังเข้าสู่ฤดูหนาวของตลาดหมีหรือตลาดกระทิง ตลาดอยู่ห่างออกไปเพียงไม่กี่สัปดาห์ มาหลังจากกล่อม? ถ้าออกตอนนี้จะได้ valuation ที่เราต้องการหรือไม่ หรือ นักลงทุนจะมุ่งไปที่หุ้นมหาชนที่ลงมา 70% จากระดับสูงสุดหรือไม่
ปัจจัยหลายอย่างเป็นตัวกำหนดว่าตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมในการหาเงินเข้าบริษัทหรือไม่ - คุณมีแรงจูงใจอะไรอยู่ในขณะนี้? ราคาซื้อขายหุ้นสาธารณะของคุณคืออะไร? คุณมีพื้นที่สำหรับการพัฒนามากแค่ไหน? ไม่ใช่ทุกบริษัทที่สามารถรอถึงหนึ่งในสี่ได้เนื่องจากรันเวย์ของพวกเขาหดตัวและการเผาไหม้รายเดือนเพิ่มขึ้นเมื่อความคาดหวังเพิ่มขึ้น ตามหลักการแล้ว คุณควรมีบัฟเฟอร์การระดมทุน 6-12 เดือนในกรณีที่ใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้
อีกวิธีในการเพิ่มทุนคือการจัดการการชำระหนี้ (หรือเริ่มพูดคุยกับผู้ให้กู้เพื่อเป็นทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่า)
–Melissa Wasser,หากคุณพูดคุยกับนักลงทุนจริง ๆ ขายวิสัยทัศน์ที่ใหญ่กว่าและมุ่งเน้นไปที่องค์ประกอบการสร้างของ 10-20 ปีข้างหน้ามากกว่าสภาวะตลาดในระยะสั้น สร้างผลิตภัณฑ์ที่ลูกค้าไม่สามารถละทิ้งได้ต่อไป และเพิ่มประสิทธิภาพด้วยการสร้างหลาย ๆ เส้นทางนี้ทำให้คุณสามารถเลือกได้ว่าการจัดหาเงินทุนตอนนี้เป็นผลลัพธ์ที่ดีที่สุดหรือไม่
