Decentralized Finance (DeFi) กำลังกำหนดอนาคตของการเงินใหม่ โครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนแอปพลิเคชันทางการเงินอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ซึ่งกำลังเปลี่ยนวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับการอนุญาตและการควบคุม ความโปร่งใส และความเสี่ยง

DeFi เป็นภาคส่วนตลาดที่กำลังพัฒนาที่จุดบรรจบกันของเทคโนโลยีบล็อกเชน สินทรัพย์ดิจิทัล และบริการทางการเงิน ตามข้อมูลจาก DeFi Pulseมูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถูกล็อกไว้ในแอปพลิเคชัน DeFi เพิ่มขึ้นสิบเท่า จากน้อยกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2562 เป็นมากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2563 และถึงจุดสูงสุดที่มากกว่า 80 พันล้านดอลลาร์ในปี 2564 ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา

ชื่อเรื่องรอง

โครงสร้างทั่วไปที่สำคัญของแอปพลิเคชัน DeFi

แอปพลิเคชัน DeFi เป็นแอปพลิเคชันทางการเงินที่ไม่มีคู่สัญญากลาง ในทางปฏิบัติ หมายความว่าคุณไม่จำเป็นต้องโต้ตอบกับสถาบันใดๆ (เช่น ธนาคาร) เพื่อเข้าถึงแอปพลิเคชันทางการเงินเหล่านี้ ผู้ใช้จะโต้ตอบโดยตรงกับโปรแกรม (เช่น สัญญาอัจฉริยะ) ที่ด้านบนของโปรโตคอลเอง

ความสามารถในการทำงานร่วมกันและความสามารถในการโปรแกรม (Composability)

• ใช้บล็อกเชนพื้นฐานเป็นบัญชีแยกประเภทหลัก

• โอเพ่นซอร์สและโปร่งใสตามค่าเริ่มต้น

• ความสามารถในการทำงานร่วมกันและความสามารถในการโปรแกรม (Composability)

• ใช้บล็อกเชนพื้นฐานเป็นบัญชีแยกประเภทหลัก

ใช้บล็อกเชนพื้นฐานเป็นบัญชีแยกประเภทหลัก

เมื่อเปรียบเทียบกับแอปพลิเคชันทางการเงินแบบดั้งเดิมที่ใช้ระบบธนาคารหลัก (Fiserv, Jack Henry, FIS ฯลฯ) เป็นสมุดบันทึกพื้นฐาน แอปพลิเคชัน DeFi ใช้บล็อกเชนเป็นบัญชีแยกประเภทหลัก

บล็อกเชนที่โดดเด่นที่สุดบางส่วนที่ใช้สร้างแอปพลิเคชัน DeFi ได้แก่ Ethereum, Solana และ Binance Chain เป็นต้น บล็อกเชนพื้นฐานเหล่านี้จัดเก็บสถานะบัญชีแยกประเภทของเงินฝากไปยังแอปพลิเคชัน DeFi เนื้อหาที่จัดเก็บไว้ในสัญญาอัจฉริยะ การทำธุรกรรม และการถอนเงิน

ตรวจสอบให้แน่ใจว่าฟังก์ชันบัญชีหลักทั้งหมดของอินพุตและเอาต์พุตที่ตรงกันได้รับการจัดการโดยบล็อกเชนเอง แอปพลิเคชัน DeFi ไม่จำเป็นต้องสร้างระบบภายนอกเพื่อกระทบยอดยอดคงเหลือ เนื่องจากธุรกรรมทั้งหมดสามารถสอบถามผ่านตัวสำรวจบล็อกต่างๆ ได้

ชื่อเรื่องรอง

โอเพ่นซอร์สและโปร่งใสตามค่าเริ่มต้น

สิ่งนี้นำไปสู่คุณสมบัติที่น่าสนใจสามประการ:

สิ่งนี้นำไปสู่คุณสมบัติที่น่าสนใจสามประการ:

• ความสามารถในการประกอบ - แอปพลิเคชัน DeFi สามารถแยก รีมิกซ์ และนำกลับมาใช้ใหม่ได้ในแอปพลิเคชันอื่นๆ อีกมากมาย

• ความโปร่งใส — เนื่องจากแอปพลิเคชัน DeFi เป็นโอเพ่นซอร์ส การตรวจสอบจึงเป็นไปได้ทั้งหมดเพื่อทำความเข้าใจว่าสัญญาอัจฉริยะทำอะไรในแง่ของการทำงาน การอนุญาตผู้ใช้ และข้อมูลผู้ใช้

• การตรวจสอบได้ - เนื่องจากบล็อกเชนพื้นฐานนั้นเป็นโอเพ่นซอร์ส การไหลของเงินทุนทั้งหมดจึงสามารถตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์ รวมถึงหลักประกันในระบบ ปริมาณธุรกรรม ค่าเริ่มต้น ฯลฯ

ชื่อเรื่องรอง

ทำงานร่วมกันและตั้งโปรแกรมได้

เพื่อให้นักพัฒนาได้รับความไว้วางใจจากผู้ใช้ แอปพลิเคชัน DeFi ส่วนใหญ่เป็นโอเพ่นซอร์สอย่างสมบูรณ์ รวมถึงส่วนหน้าและสัญญาอัจฉริยะด้วย นอกจากนี้ เนื่องจากแอปพลิเคชัน DeFi ทั้งหมดทำงานบนแพลตฟอร์มทั่วไป (บล็อกเชนพื้นฐาน) แอปพลิเคชัน DeFi เหล่านี้จึงทำงานร่วมกันได้อย่างสมบูรณ์และสามารถตั้งโปรแกรมให้ทำงานร่วมกับแอปพลิเคชัน DeFi อื่นๆ ในระบบนิเวศได้

สิ่งนี้มักเรียกว่า DeFi's "บล็อกเงินความสามารถในการจัดองค์ประกอบความสามารถในการจัดองค์ประกอบ” ด้าน แอปพลิเคชัน DeFi ทั้งหมดนี้เป็นเหมือนตัวต่อเลโก้แต่ละชิ้นที่สามารถรีมิกซ์เพื่อสร้างสิ่งใหม่ด้วยตัวต่อเลโก้ตัวอื่นๆ

ตรงกันข้ามกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม

• การกระจายตัวของโครงสร้างพื้นฐาน - แอปพลิเคชันทางการเงินแบบดั้งเดิมไม่ได้สร้างขึ้นบนโครงสร้างพื้นฐานทั่วไป

• แอปพลิเคชันแบบแยกส่วน - โดยทั่วไปแล้วแอปพลิเคชันทางการเงินแบบดั้งเดิมจะเป็นกรรมสิทธิ์ของสถาบันการธนาคารแห่งเดียว ตัวอย่างเช่น "แอพ fintech" ทั้งหมดของ Wells Fargo ทำงานร่วมกันได้ แต่ไม่ใช่ระหว่างสถาบันการเงินต่างๆ

• ไม่เป็นมิตรกับนักพัฒนาซอฟต์แวร์ - แอปพลิเคชันทางการเงินแบบดั้งเดิมไม่ได้ถูกสร้างขึ้นมาเหนือนักพัฒนารายอื่น

ระบบการเงินแบบดั้งเดิมมีมาตรฐานทั่วไป อย่างไรก็ตาม การได้รับฉันทามติจากผู้เข้าร่วมตลาดเป็นเรื่องยากมากเนื่องจากสถาบันการเงินมองว่าซอฟต์แวร์ของตนเป็นคูเมืองในการแข่งขันมากกว่าผลิตภัณฑ์เป็นตัวสร้างความแตกต่าง

ชื่อเรื่องรอง

เปิดและสามารถเข้าถึงได้ทั้งหมด

ด้วยแอปพลิเคชันทางการเงินแบบดั้งเดิม ผู้ใช้ใหม่มักจะผ่านขั้นตอนการเริ่มต้นใช้งานที่ยาวนาน การยืนยันรายได้ การตรวจสอบเครดิต และแม้แต่การประชุมแบบเห็นหน้ากัน—เพียงเพื่อให้สามารถใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่กำหนดได้

เนื่องจากกฎโดยพลการที่กำหนดโดยสถาบันการเงิน กระบวนการเริ่มต้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีอคติรวมการเลือกปฏิบัติของสินเชื่อ、การปฏิเสธบริการธนาคารขั้นพื้นฐาน、การเปิดวงเงินโดยไม่ได้รับความยินยอม、รอ.รอ.

ด้วยแอปพลิเคชัน DeFi คุณเพียงแค่ต้องการที่อยู่กระเป๋าเงินเพื่อโต้ตอบกับระบบเหล่านี้ แอป DeFi ไม่จำเป็นต้องมีการยืนยันรายได้ ไม่ต้องตรวจสอบเครดิต และในกรณีส่วนใหญ่ แอปไม่จำเป็นต้องรู้ด้วยซ้ำว่าคุณเป็นใครนอกที่อยู่กระเป๋าเงินที่คุณใช้

ซึ่งมักเรียกว่าเป็นแอปพลิเคชัน DeFi ที่ไม่มีใบอนุญาต. หากคุณมีเงินในกระเป๋าสำหรับการทำธุรกรรมที่คุณต้องการทำ คุณสามารถทำได้ ไม่มีตัวแทนหรือคนกลางที่จะหยุดหรือปฏิเสธที่จะให้บริการคุณ ไม่ว่าภูมิหลังของคุณจะเป็นอย่างไรหรือมาจากประเทศใด แอป DeFi จะไม่เลือกปฏิบัติ

นี่เป็นหนึ่งในแง่มุมที่ได้รับความนิยมน้อยที่สุดของผลิตภัณฑ์ DeFi

สถาปัตยกรรม FinTech แบบดั้งเดิมกับสถาปัตยกรรม DeFi

ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิเปรียบเทียบความแตกต่างที่สำคัญบางประการระหว่างแอปพลิเคชันทางการเงินแบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจ:

ชื่อเรื่องรอง

โครงสร้างพื้นฐาน DeFi - แผนที่ตลาด

ด้านล่างนี้คือกราฟตลาดของระบบนิเวศ DeFi สองแห่งที่แตกต่างกัน แห่งหนึ่งสร้างขึ้นบนระบบนิเวศของ Solana และอีกแห่งหนึ่งบนระบบนิเวศของ Ethereum

เหตุผลที่ฉันเลือกระบบนิเวศทั้งสองนี้เพื่อมุ่งเน้นคือการแสดงให้เห็นถึงความกว้างของแอปพลิเคชัน DeFi ที่สร้างขึ้นในโปรโตคอลพื้นฐานที่แตกต่างกันสองโปรโตคอล ฉันยังเชื่อว่า Solana เป็นโปรโตคอลที่น่าสนใจที่สุดเนื่องจากมีปริมาณธุรกรรมสูง (ธุรกรรม 50k+ ต่อวินาที) เวลาแฝงต่ำกว่าวินาทีและเวลายืนยันการทำธุรกรรมและความเร็วที่นักพัฒนาสามารถสร้างแอปพลิเคชัน DeFi ด้านบนของโปรโตคอล Solana .

แม้ว่าจะมีโครงสร้างที่คล้ายคลึงกัน แต่โปรโตคอลพื้นฐานแต่ละโปรโตคอลก็มีระบบนิเวศของตัวเองที่สร้างขึ้นบนโปรโตคอลนั้นซึ่งไม่ขึ้นกับโปรโตคอลอื่นเป็นส่วนใหญ่ ด้านล่างนี้คือคำอธิบายเพิ่มเติมและการแลกเปลี่ยนระหว่างกัน

ชั้นฐาน (ชั้นแรก)

โครงสร้างพื้นฐานของโหนด

โครงสร้างพื้นฐานของโหนด

จำนวนข้อมูลที่ไม่สิ้นสุดในบัญชีแยกประเภทที่จำเป็นต้องมีการสอบถาม (ดึงบล็อก ค้นหาธุรกรรม ซิงค์ข้อมูล เขียนธุรกรรม ฯลฯ) ภายในระบบนิเวศ Ethereum อุตสาหกรรมทั้งหมดได้เกิดขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการนี้ (Infura, Alchemy เป็นต้น)

ตรงกันข้ามกับ Solana ซึ่งบัญชีแยกประเภทพื้นฐานนั้นเร็วพอและซิงโครไนซ์เพียงพอที่ทีมสามารถสืบค้นโหนด RPC ของ Solana ได้โดยตรง (แม้ว่าสิ่งนี้อาจจะไม่คงอยู่ตลอดไป)

ชั้นสอง

บน Ethereum มีโซลูชันชั้นที่สองมากมายสำหรับการปรับขนาด เนื่องจาก Ethereum เองไม่สามารถจัดการธุรกรรมทั้งหมดได้ โซลูชันการปรับขนาดที่มีแนวโน้มดี 2 รายการ ได้แก่ Matic, Optimism เป็นต้น

การรวมหนังสือสั่งซื้อ

การรวมหนังสือสั่งซื้อ

Solana มีเอกลักษณ์ตรงที่มีSerumเลเยอร์เพิ่มเติมถูกนำไปใช้โดยโครงการ DeFi ของ ซึ่งมี CLOB (Central Limit Order Book) สำหรับการใช้งานโดยโครงการ DeFi ทั้งหมดที่สร้างขึ้นด้านบน

เมื่อโครงการ DeFi ใหม่ถูกสร้างขึ้นบน Solana (DEX, AMM, Options ฯลฯ) พวกเขาสามารถดึงคำสั่งซื้อจาก Serum และส่งคำสั่งซื้อกลับไปที่ Serum ซึ่งช่วยลดความท้าทายในการเริ่มเย็นที่แอปพลิเคชันทางการเงินใหม่ส่วนใหญ่เผชิญได้อย่างมาก

วิธีที่ดีที่สุดที่จะคิดว่าเป็นระบบ "สภาพคล่องของเครือข่าย" และ "การจัดการคำสั่งซื้อ" ซึ่งใช้โดยโครงการส่วนใหญ่ในระบบนิเวศของ Solana

ชุดเครื่องมือ DeFi

ชุดเครื่องมือ DeFi

จากมุมมองของนักพัฒนาหรือผู้ใช้ปลายทาง การเรียกใช้แอปพลิเคชัน DeFi เหล่านี้ต้องใช้ชุดเครื่องมือทั่วไป บริการเหล่านี้ไม่มีแอนะล็อกทางการเงินแบบดั้งเดิมโดยตรง แต่รวมถึง:

• Wallet — อินเทอร์เฟซหลักที่ผู้ใช้จัดเก็บทรัพย์สินและเชื่อมต่อกับแอปพลิเคชัน DeFi

• Oracles — ฟีดข้อมูลบนเครือข่ายที่ใช้โดยแอปพลิเคชัน DeFi เพื่ออ้างอิงราคาและดำเนินการซื้อขาย (เช่น การชำระบัญชี)

• Block Explorers & Analytics - เครื่องมือเช่น Block Explorers ถูกสร้างขึ้นเพื่อให้ผู้คนสามารถค้นหาบัญชีแยกประเภท blockchain ได้โดยตรง สิ่งเหล่านี้มักใช้เมื่อตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรม

• Stablecoins - สินทรัพย์หลักสองอย่างที่ใช้ในระบบนิเวศ DeFi ได้แก่ โทเค็นโปรโตคอลพื้นฐาน (ETH หรือ SOL) และ Stablecoins บนเครือข่าย (USDC, Dai หรือ Pai)

• แอพพลิเคชั่น DeFi

แอพพลิเคชั่น DeFi

ชื่อเรื่องรอง

ชิ้นส่วนที่อาจขาดหายไปของโครงสร้างพื้นฐาน DeFi

นี่คือไฮไลท์บางประการ:

นี่คือไฮไลท์บางประการ:

• แอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค - ในโลกการเงินแบบดั้งเดิม ผู้บริโภคมักจะใช้แอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค (เช่น Robinhood, Chime, Transferwise) แทนที่จะใช้โปรโตคอลพื้นฐาน ส่วนหน้าของพื้นที่ DeFi สามารถปรับปรุงได้อย่างมากและมีบทบาทมากขึ้นในประสบการณ์ของผู้บริโภคโดยรวม โดยรวมแล้ว UI/UX ของแอป DeFi ส่วนใหญ่ยังคงใช้งานยากในมุมมองของผู้บริโภค

• CRM — พื้นที่ DeFi ไม่ได้มีแนวคิดเกี่ยวกับการจัดการลูกค้าสัมพันธ์อย่างแท้จริง และโดยทั่วไปก็ไม่ได้รวบรวมข้อมูลผู้บริโภคจำนวนเท่าใดนัก แม้จะดีในแง่ของความเป็นส่วนตัว แต่การทำความรู้จักกับลูกค้าของคุณให้ดียิ่งขึ้นก็เป็นสิ่งที่มีค่าเช่นกัน

• การแจ้งเตือน - การแจ้งเตือนหรือการแจ้งเตือนไม่มีอยู่ในพื้นที่ DeFi ในระดับที่กว้างขึ้น ไม่มีวิธีที่ดีในการสื่อสารกับผู้ใช้เช่นกัน

• การวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์ - มีเครื่องมือในการวัดกิจกรรมบล็อกเชน แต่ไม่มีการมีส่วนร่วมในแอปพลิเคชัน DeFi

• ความปลอดภัย — โดยทั่วไปแล้ว ผลิตภัณฑ์ DeFi จะต้องผ่านการตรวจสอบความปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ไม่มีการตรวจสอบความปลอดภัยใดที่รับประกันการป้องกันโดยทั่วไปที่ผู้บริโภคคุ้นเคยในโลกการเงินแบบดั้งเดิม ยิ่งไปกว่านั้น ความต้องการผู้ตรวจสอบความปลอดภัยมีมากเกินความต้องการ ดังนั้นนี่จึงเป็นคอขวดขนาดใหญ่

• การย้อนกลับของธุรกรรม - ในการเงินแบบดั้งเดิม หากคุณทำผิดพลาด สถาบันการเงินสามารถเริ่มการย้อนกลับของธุรกรรมได้ สิ่งนี้ยังไม่มีใน DeFi

• Escrow — ปัจจุบัน โครงการ DeFi ส่วนใหญ่ต้องการการโต้ตอบจากมุมมองกระเป๋าเงินส่วนบุคคล ไม่มีผู้ดูแลคนเดียวที่อนุญาตให้คุณโต้ตอบกับแอปพลิเคชัน DeFi

• แพลตฟอร์มสำหรับนักพัฒนาซอฟต์แวร์ - นักพัฒนาส่วนใหญ่ในพื้นที่เข้ารหัสลับนั้นสร้างขึ้นบนโปรโตคอลเลเยอร์ 1 เอง ขณะนี้ยังไม่มีแนวคิดเกี่ยวกับแพลตฟอร์มสำหรับนักพัฒนาหรือมิดเดิลแวร์

• กระเป๋าเงินแบบฝังได้ - กระเป๋าเงินถือเป็นบริการภายนอกเหล่านี้ ไม่มีผลิตภัณฑ์กระเป๋าเงิน white label ใดที่สามารถฝังกระเป๋าเงินเหล่านี้ลงในแอปพลิเคชัน DeFi ได้โดยตรง มีความคิดริเริ่มเช่นTorusแต่สิ่งเหล่านี้ยังอยู่ในช่วงวัยเด็ก

• อนาคตของแอปพลิเคชันทางการเงิน

• อนาคตของแอปพลิเคชันทางการเงิน

ในการเงินแบบดั้งเดิม:

ในการเงินแบบดั้งเดิม:

• บัญชีแยกประเภทพื้นฐานไม่ใช่โอเพ่นซอร์สหรือเป็นมิตรกับนักพัฒนา

• มีแอพ "การธนาคารในฐานะบริการ" มากมายเพื่อรวมธนาคารพันธมิตรพื้นฐานไว้ในแพลตฟอร์มที่เป็นมิตรกับนักพัฒนา

• แอปพลิเคชั่น Fintech นั้นท้าทายอย่างมากในการควบคุมและมักต้องใช้เวลาในการพัฒนาหลายปีก่อนที่จะออกผลิตภัณฑ์เดียว

ธุรกรรมทั้งหมดเป็นแบบสาธารณะ

• ทุกอย่างเป็นโอเพ่นซอร์สรวมถึงบัญชีแยกประเภทด้วย

• ธุรกรรมทั้งหมดเป็นแบบสาธารณะ

• ทุกอย่างถูกสร้างขึ้นจากมุมมองของนักพัฒนาที่สร้างแอปพลิเคชันบนโปรโตคอล

• แอปพลิเคชัน DeFi ใหม่ถูกสร้างขึ้นและเปิดตัวในไม่กี่สัปดาห์ ไม่ใช่หลายปี

นักพัฒนา DeFi จะเปลี่ยนวิธีการทำงานของโลกการเงินไปตลอดกาล เรามีความมั่นใจในสแต็กโครงสร้างพื้นฐาน DeFi และชุมชนเป็นอย่างมาก