นี่เป็นบทความที่สามในซีรีส์ "DeFi Notes for Girlfriend" ซีรีส์นี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ความรู้ทั่วไปเกี่ยวกับ DeFi ในภาษาที่เข้าใจง่ายที่สุด เกี่ยวกับการวิเคราะห์หลักการและการออกแบบของโครงการใหม่ เรามุ่งมั่นที่จะทำให้แฟน ๆ (ในจินตนาการและเป็นไปได้) ที่ไม่เข้าใจ DeFi เลยสามารถเข้าใจได้ ฉันหวังว่าฉันจะเขียนบทความได้อย่างน้อย 30 บทความ
บทความที่แล้ว "ฉันพึ่งเวลาสำหรับการประกัน" ได้รับคำแนะนำจาก Dao Niang, Brother Xiao Mao และ Super Jun ฉันรู้สึกปลื้มปิติ ขอบคุณ Dai Jia
บทความนี้พูดถึง BarnBridge ซึ่งได้รับความนิยมอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ ออนไลน์มา 12 ชั่วโมงและไม่มีสภาพคล่อง (pool2 จะเปิดตัวใน 5 หรือ 6 วัน) TVL เกิน 190 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ฉันไม่ได้ดู ที่โครงการอย่างละเอียด แต่ฉันอ่านบทความบางส่วนเกี่ยวกับการแปลเอกสารไวท์เปเปอร์เป็นหลัก พูดตามตรง ฉันไม่เข้าใจ ดังนั้นฉันจึงอ่านเอกสารไวท์เปเปอร์และ AMAs ที่เกี่ยวข้องอย่างละเอียด และฉันน่าจะเข้าใจ
โครงการนี้ได้รับเงิน 1 ล้านดอลลาร์จาก Fourth Revolution Capital, ParaFi Capital, Kain Warwick ผู้ก่อตั้ง Synthetix, Stani Kulechov ผู้ก่อตั้ง Aave, Andrew Keys หุ้นส่วนผู้จัดการ DARMA Capital, Centrality, บริษัท Blockchain, Dahret Group และสถาบันอื่น ๆ และผู้ปฏิบัติงานที่มีชื่อเสียงรอบการลงทุน และจะเข้าร่วมในการกำกับดูแลของ DAO นอกจากนี้ ว่ากันว่ายังปฏิเสธการลงทุนของ Framework, Accomplice, Morgan Creek และ Pantera
หลังจากอ่าน ฉันรู้ว่านี่เป็นแนวคิดใหม่ของโครงการ ARCx.Game อื่นในต้นเดือนกันยายน และเป็นความพยายามอีกครั้งที่จะนำเกม matryoshka ทางการเงินแบบดั้งเดิมมาสู่โลก DeFi
สารบัญ
Disclaimer
ฉันไม่มีแฟนตอนนี้
ฉันรักผู้หญิง
ผู้เขียนไม่เห็นด้วยอย่างยิ่งกับการเหยียดเพศที่ไม่มีพื้นฐานทางวิทยาศาสตร์ เช่น "เด็กผู้ชายเกิดมาเพื่อเรียนวิทยาศาสตร์ ส่วนเด็กผู้หญิงดีกว่าด้วยศิลปะธรรมชาติ"
ผู้เขียนไม่ใช่นักการเงินมืออาชีพ นี่เป็นซีรีส์ที่ไม่จริงจัง คนอ่านสามารถอ่านแบบสบายๆ และคนเขียนสามารถเขียนอะไรก็ได้ที่พวกเขาต้องการ
Retro
DeFi บันทึกถึงแฟนสาว: การสูญเสียที่ไม่ถาวร
DeFi บันทึกถึงแฟน: ฉันพึ่งเวลาทำประกัน
ธนาคารโดยไม่มีพนักงานเก็บเงิน
ชื่อเต็มของ MBS คือ: Mortgage-Backed Security ซึ่งแปลว่า "พันธบัตรที่มีหลักประกันจำนอง" ในภาษาจีน ส่วนขยายในอนาคต ได้แก่ ABS และ CDO
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไร พูดง่ายๆ ก็คือ ธนาคารสามารถขาย "เงินกู้" ของตนเองและกู้คืนตำแหน่งได้อย่างรวดเร็ว
ตัวอย่างเช่น ธนาคารของจีนได้รับทุนจากการออมของผู้อยู่อาศัย ทั้งหมดเป็นระยะสั้นมาก เงินฝากกระแสรายวัน เงินฝากประจำ 1 ปี เงินฝากประจำ 2 ปี เงินฝากประจำ 3 ปี และเงินฝากประจำ 5 ปี
ในทางกลับกัน เงินให้กู้ยืมจากธนาคารแก่องค์กรต่างๆ เป็นเงินกู้ระยะยาว ตัวอย่างเช่น เงินกู้แก่กระทรวงการรถไฟ เงินกู้แก่เขื่อนสามโตรก และเงินกู้แก่ประชาชนเพื่อซื้อบ้าน สิ่งเหล่านี้ไม่สามารถกู้คืนได้ในยี่สิบหรือสามสิบปี
ดังนั้นสิ่งนี้จึงทำให้เกิดความไม่ตรงกันเชิงพื้นที่และชั่วขณะ
พิจารณาตัวอย่างที่จำกัด หลังจากเงินฝากประจำ 5 ปีในธนาคารแห่งหนึ่งหมดลง ผู้ฝากขอเปลี่ยนอาชีพไปเรื่อย ๆ และไม่มีใครอยู่กับคุณต่อไป
ธนาคารปล่อยสินเชื่อ 5% ระยะเวลา 30 ปี เช่น 10 ล้านหยวน สามารถกู้ได้ประมาณ 50,000 หยวนต่อเดือนเท่านั้น
หากธนาคารดำเนินต่อไปด้วยอัตราการฟื้นตัวนี้ แม้ว่าธนาคารจะได้รับการจัดการที่ดี ก็จะไม่สามารถต้านทานผลกระทบดังกล่าวได้เลย เนื่องจากทรัพย์สินของเขามีอายุ 20 ถึง 30 ปี และเขาอยากได้คืน เขาทำได้เพียงเฝ้าดูผู้ฝากถอนเงินไม่ได้และธนาคารก็ล้มละลาย
แต่ด้วย MBS ปัญหาได้รับการแก้ไขเป็นอย่างดี ธนาคารสามารถ "ขาย" ส่วนหนึ่งของเงินกู้ได้เมื่อต้องการ ครอบคลุมตำแหน่งเงินสด
ตัวอย่างเช่น ธนาคารสามารถโอนเงินกู้ 10 ล้านและ 9 ล้านให้กับผู้ประกอบการท้องถิ่น และจะจ่ายคืน 50,000 ต่อเดือนให้กับทรราชท้องถิ่น
ตราบเท่าที่คุณภาพสินเชื่อดี ธนาคารจะกู้ฐานะ และทรราชท้องถิ่นจะมีความสุข - อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าเงินฝากประจำและจะมีกระแสเงินสดเข้าบัญชีทุกเดือนเช่น การเก็บค่าเช่า
ในสถานการณ์จริง ธนาคารยังสามารถ "ซื้อ" ส่วนหนึ่งของ MBS เมื่อมีเงินจำนวนมากเพื่อเพิ่มผลตอบแทน
จะเห็นได้ว่า MBS ช่วยลดความเสี่ยงในการดำเนินงานของธนาคารได้อย่างมาก
ให้ฉันเพิ่มอีกสิ่งหนึ่งที่นี่ เพราะด้วย MBS อุตสาหกรรมการเงินในยุโรปและสหรัฐอเมริกาแตกต่างจากในประเทศจีนอย่างสิ้นเชิง
อย่างที่เราทราบกันดีว่าธนาคารเป็นตัวกลาง
สำหรับธนาคาร เขารวบรวมเงินฝาก 2.x% ด้วยมือซ้าย และปล่อยสินเชื่อ 5.x% ด้วยมือขวา
ธนาคารเป็นเพียงตัวแทนทางผ่าน เป็นตัวกลางระหว่างสภาสูงกับสภาล่าง หาส่วนต่างเพื่อเลี้ยงชีพ
อย่างไรก็ตาม "ตัวกลาง" เป็นคำกว้างๆ ไม่จำเป็นต้องรวม "เงินฝาก - เงินกู้"
ในยุโรปและสหรัฐอเมริกา ธนาคารบางแห่งไม่มีธุรกิจเคาน์เตอร์เลย หรือมีธุรกิจเคาน์เตอร์น้อยมาก เงินของพวกเขามาจากไหน? “การกู้ยืม” ส่วนใหญ่อาศัยตลาดการให้กู้ยืมระหว่างธนาคาร
เนื่องจากสำหรับธนาคารขนาดเล็กบางแห่ง พวกเขาได้คำนวณแล้วว่าไม่คุ้มค่ามากนักในการตั้งร้านค้าปลีกจำนวนมากและสร้างระบบบัตรเดบิต/เครื่อง ATM ของตนเอง
พวกเขาค่อนข้างจะยืมเงินข้ามคืนจากธนาคารขนาดใหญ่ เช่น Industrial and Commercial Bank of China และ China Construction Bank การจ่ายดอกเบี้ยมากกว่าเงินออมเล็กน้อยสามารถช่วยประหยัดแรงงานจำนวนมาก เงินลงทุน และโครงสร้างองค์กรได้
สิ่งที่สำคัญที่สุดคือการลดความซับซ้อนของโครงสร้างองค์กร ด้วยวิธีนี้ ธนาคารเหล่านี้สามารถมุ่งเน้นไปที่สาขาของตนเองได้มากขึ้นและทำงานที่ดีในรายละเอียด
MBS ยังใช้หลักการเดียวกัน ในตลาดสหรัฐฯ ผู้บริโภคสามารถยื่นขอสินเชื่อจำนองได้ แต่ธนาคารที่ให้สินเชื่อแก่คุณนั้นไม่มีเคาน์เตอร์สาขาของตนเองเลย และธนาคารก็ไม่มีความสามารถในการดูดซับเงินออม
ตัวอย่างทั่วไปคือ GE Capital ซึ่งเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมการเช่าซื้อเครื่องบิน GE Capital ไม่มีร้านค้าปลีกเลย แต่เขาปล่อยเงินกู้หลายแสนล้านดอลลาร์
ณ เวลานี้ หน้าที่ "ตัวกลาง" ของอุตสาหกรรมการเงินทำงานอย่างไร? มันขึ้นอยู่กับ "สินเชื่อระหว่างธนาคาร-MBS" มากกว่า "เงินฝาก-เงินกู้"
การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์และการจัดประเภทความเสี่ยง
การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
ด้วย MBS คุณสามารถพูดคุยเกี่ยวกับ ABS และ CDO
ABS ในที่นี้ไม่ใช่ระบบเบรกป้องกันล้อล็อกในรถของคุณ แต่เป็นระบบ Securitization ที่ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ ซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่าง Mortgage-Backed และ MBS
ใช่ มันคือการส่งเสริม MBS ตัวอย่างเช่น เนื่องจากสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยสามารถแปลงเป็นหลักทรัพย์และขายได้, สามารถขายการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ได้หรือไม่, และสินเชื่อผ่อนชำระด้วยบัตรเครดิตสามารถขายเป็นหลักทรัพย์ได้หรือไม่
แน่นอน มันเป็น ABS
ไม่จำเป็นต้องเป็นกระแสเงินสดคงที่เสมอไป ตัวอย่างเช่น คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับ REITs และไม่สำคัญว่าคุณจะไม่เคยได้ยิน พูดง่ายๆ ก็คือการขายบ้านของคุณให้กับกระเทียมหอม หมายถึงครอบครัวถัดไป) รายได้ค่าเช่าที่ได้รับจะแบ่งให้กับ Leek ตามสัดส่วน การถือครอง เช่น มากกว่า 51% หรือ 66% ของ Leek เป็นเจ้าของสิทธิ์ในการขายทรัพย์สิน (แน่นอน ในความเป็นจริงมีเพียง 49% ของ ส่วนทรัพย์สินของคุณใช้เพื่อออกเหรียญ)
ดูเหมือนจะมีพลังมาก แต่เห็นได้ชัดว่าฉันสามารถไปธนาคารเพื่อขอจำนองและขายบ้านได้โดยตรง แล้วทำไมฉันต้องออกเหรียญด้วย ฉันหาอะไรทำเองไม่ได้เหรอ?
ฉันบอกว่ารูปแบบของคุณ
คุณรู้หรือไม่ว่าต้นทุนการทำธุรกรรมของอสังหาริมทรัพย์ในประเทศส่วนใหญ่ในโลกนั้นสูงเพียงใด? คุณรู้หรือไม่ว่าต้องใช้เวลาและพลังงานเท่าไรในการขายห้องชุดเพื่อหาบ้านหลังต่อไป?
อีกตัวอย่างหนึ่ง นี่ไม่ใช่ห้องชุดในบ้านของคุณ แต่เป็นห้องชุด 100 หรือ 1,000 ห้อง
รอบการทำธุรกรรมขึ้นอยู่กับปีการออกสกุลเงินประเภทนี้ทำให้มีสภาพคล่องอย่างรวดเร็วและสามารถกู้คืนสถานะได้ เกิดอะไรขึ้น?
คุณรู้หรือไม่ว่าใครเป็น "เจ้าของบ้าน" ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาคือใคร
ใครคือเจ้าของห้องเช่าระยะยาวและสหกรณ์เหล่านั้น
เป็นอภิมหาเศรษฐีหรือนักเก็งกำไรส่วนตัว
คำตอบคือไม่ เจ้าของที่ดินส่วนใหญ่เป็น "กองทุนรวม"
และใครคือผู้ลงทุนกองทุน ผู้ลงทุนหลัก ๆ ของ REITs ได้แก่ "กองทุนบำเหน็จบำนาญ" "กองทุนเพื่อการศึกษา" และ "กองทุนสมาคมอุตสาหกรรม"
กองทุน "ความเสี่ยงต่ำ ต้นทุนต่ำ" มีข้อกำหนดด้านอัตราผลตอบแทนต่ำมาก แต่ข้อกำหนดด้านความมั่นคงในการลงทุนสูงมาก
พันธบัตรดอกเบี้ยต่ำได้หนุนตลาดค่าเช่าและที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ
การจำแนกประเภทความเสี่ยง
กองทุน "ความเสี่ยงต่ำ ต้นทุนต่ำ" มีข้อกำหนดด้านอัตราผลตอบแทนต่ำมาก แต่ข้อกำหนดด้านความมั่นคงในการลงทุนสูงมาก
ต้องบอกว่า MBS และ ABS เหล่านี้อาจยังคงผิดนัดในการวิเคราะห์ขั้นสุดท้าย ดังนั้นเราควรทำอย่างไร แล้วกองทุนบำเหน็จบำนาญกับกองทุนการศึกษาล่ะ?
ตอนนี้คุณได้พบคนเลวที่จะรับข้อเสนอแล้ว จะเป็นการดีที่จะหาคนเลวคนอื่นมาเสี่ยง
ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในแพ็คเกจสินทรัพย์ MBS คือ 5% หรืออัตราผลตอบแทนการเช่าของ REITs คือ 5% (ซึ่งในความเป็นจริง แม้แต่ Airbnb ก็ไม่น่าจะได้รับผลตอบแทนนี้ แต่ก็เป็นเพียงตัวอย่างเท่านั้น)
เมื่อขายได้แล้ว คุณสามารถออกแบบผลิตภัณฑ์ แบ่งเป็นสองส่วน และขายครึ่งต่อครึ่ง:
ลำดับความสำคัญ: เงินต้น + ตราสารหนี้ 3% ขายให้กับ "กองทุนบำเหน็จบำนาญ" "กองทุนการศึกษา" "กองทุนสมาคมอุตสาหกรรม" โดยเงินต้นและดอกเบี้ยในส่วนนี้จะชำระคืนก่อนไม่ว่ากรณีใดๆ
ด้อยกว่า: ส่วนที่เหลือแบ่งเท่าๆ กัน หากสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องผิดนัด คุณต้องรับโทษและรับความเสี่ยง หากทุกอย่างลงตัว ผลตอบแทนตามทฤษฎีคือ 7%
เห็นได้ชัดว่าบางคนมีความอยากเสี่ยงมากกว่าและยินดีจ่ายในส่วนหลัง
นี่คือ (ประเภทของ) CDO
BarnBridge
บาร์นบริดจ์คืออะไร?
มันคือซีดีโอ
ปัจจุบันโครงการไม่ได้ออกมาเพียงเหมือง:
พูล 1: USDC/DAI/sUSD พูลลูกอม Stablecoin
กลุ่มที่ 2: กลุ่มความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของ USDC_BOND_UNI_LP (เหลืออีก 5 วัน)
ผลิตภัณฑ์เฉพาะคือมี SMART Yield และ SMART Alpha สองรายการ SMART ในที่นี้คือข้อความซึ่งเป็นตัวย่อของ Smart $BONDS - ความเสี่ยงที่ปรับโครงสร้างตลาดแล้ว
Smart Yield
มันเป็นกลุ่มปืนกลที่ทรงพลัง
สมาร์ทพูลปัจจุบันเช่น YFI และ YFII ใช้กลยุทธ์ Curve และ dForce และรายได้มีความผันผวนเราสามารถสร้างผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ได้หรือไม่?
แน่นอนว่าเป็นไปได้เช่นกัน นี่คือ Smart Yield ย้อนกลับไปดูย่อหน้าด้านบน:
ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในแพ็คเกจสินทรัพย์ MBS คือ 5% หรืออัตราผลตอบแทนการเช่าของ REITs คือ 5% (ซึ่งในความเป็นจริง แม้แต่ Airbnb ก็ไม่น่าจะได้รับผลตอบแทนนี้ แต่ก็เป็นเพียงตัวอย่างเท่านั้น)
เมื่อขายได้แล้ว คุณสามารถออกแบบผลิตภัณฑ์ แบ่งเป็นสองส่วน และขายครึ่งต่อครึ่ง:
ลำดับความสำคัญ: เงินต้น + ตราสารหนี้ 3% ขายให้กับ "กองทุนบำเหน็จบำนาญ" "กองทุนการศึกษา" "กองทุนสมาคมอุตสาหกรรม" โดยเงินต้นและดอกเบี้ยในส่วนนี้จะชำระคืนก่อนไม่ว่ากรณีใดๆ
ด้อยกว่า: ส่วนที่เหลือแบ่งเท่าๆ กัน หากสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องผิดนัด คุณต้องรับโทษและรับความเสี่ยง หากทุกอย่างลงตัว ผลตอบแทนตามทฤษฎีคือ 7%
ตัวอย่างเช่น อัตราปัจจุบันของ Curve ที่เกิดขึ้นทันทีต่อปีอยู่ที่ประมาณ 15% แต่เนื่องจากรายได้นี้เกี่ยวข้องกับราคาของสกุลเงิน $CRV ส่วนดอกเบี้ยจึงไม่คงที่ ดังนั้นเมื่อมีการขาย คุณสามารถออกแบบผลิตภัณฑ์และแบ่งได้ เป็นสองหุ้น คุณสามารถขายครึ่งและครึ่ง:
ลำดับความสำคัญ: เงินต้น + รายได้คงที่ 5% ขายให้กับผู้ใช้ที่ยอมรับความเสี่ยงได้ต่ำ และการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยส่วนนี้จะได้รับความสำคัญในทุกกรณี
ด้อยกว่า: ส่วนที่เหลือจะถูกแบ่งเท่า ๆ กัน หากสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องผิดนัด คุณต้องรับโทษและรับความเสี่ยง หากทุกอย่างเป็นที่น่าพอใจ ราคาสกุลเงิน $CRV และกองทุนการขุดจะไม่เปลี่ยนแปลง และผลตอบแทนตามทฤษฎีคือ 25%
Smart Alpha
นั่นคือ การให้ยืมและเลเวอเรจระหว่างผู้ใช้ยังแบ่งออกเป็นประเภทจูเนียร์ (ความเสี่ยงต่ำ) และประเภทอาวุโส (ความเสี่ยงสูง)
ตามคำอธิบายปัจจุบัน เช่น สำหรับ ETH, BTC หรือแม้กระทั่งหุ้นของ Tesla (sTESLA จำลองโดย Synthetix) สามารถจำแนกประเภทได้ เช่น jETH และ sETH โดยสมมติสถานการณ์ดังกล่าว สมมติว่าหุ้นของทั้งสองส่วน เหมือนกับครึ่งและครึ่ง:
ลำดับความสำคัญ (jETH): เงินต้น + 10% ตราสารหนี้, ขายให้กับผู้ใช้ที่มีความเสี่ยงต่ำ, พันธบัตรตราสารหนี้, หาก ETH ลดลง, การชำระคืนตามลำดับความสำคัญ
ด้อยกว่า (sETH): ส่วนที่เหลือจะถูกแบ่งเท่าๆ กัน หากสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องลดลง คุณต้องแบกรับความเสี่ยง หากทุกอย่างลงตัว คุณสามารถสร้างรายได้มากกว่าการซื้อ ETH โดยตรง
เท่ากับว่าผู้ถือ seTH กู้ยืมเงินสองเท่าจากผู้ถือ jETH พร้อมดอกเบี้ย 10%
อัตราดอกเบี้ยที่มีความเสี่ยงต่ำ 10% นั้นสูงมากสำหรับเงินดอลลาร์ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้อัตราดอกเบี้ยติดลบ
เมื่อเทียบกับ ตัวอย่างเช่น ประโยชน์ของการไปที่ AAVE เพื่อยืมโดยตรงและเพิ่มเลเวอเรจคืออะไร
AAVE เป็นกลุ่มกองทุนที่ใช้ร่วมกันหลายสินทรัพย์ เมื่อเทียบกับ LINK แน่นอนว่า ETH มีความผันผวนมากกว่า ในทางทฤษฎี มันจะพัฒนาต่อไปเช่นนี้ เนื่องจากความผันผวนของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ ETH นั้นค่อนข้างเล็ก จากมุมมองของการตั้งค่าความเสี่ยง การจำนองสินทรัพย์เดียวเพิ่มขึ้น เลเวอเรจอาจมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าสินทรัพย์หลายรายการ
ARCx.Game
เมื่อมองด้วยวิธีนี้ ทำให้ฉันนึกถึงโปรเจ็กต์ ARCx.Game เมื่อต้นเดือนกันยายน โปรเจกต์นี้เป็นอีกหนึ่ง Maker ผมเรียกสิ่งที่เขาสร้างว่า "non-homogeneous stablecoin" เสถียรกว่า” ดังนั้นจึงจะสนับสนุนผู้จำนองในอนาคตในการจำนองพอร์ตสินทรัพย์ดังกล่าวและขายให้กับผู้ให้กู้ที่มีความเสี่ยงที่แตกต่างกัน:
70% ของ Stablecoin ที่มีการค้ำประกันเป็น ETH + 30% ของ LINK ที่มีการค้ำประกัน Stablecoin (สำหรับผู้ใช้ที่มีความเสี่ยงต่ำ)
70% LINK-collateralized Stablecoin + 30% ETH-Collateralized Stablecoin (สำหรับผู้ใช้ที่มีความเสี่ยงสูง)
ดอกเบี้ยต่างกันแน่นอน
ขุด? ปลอดภัยไหม กำไรเท่าไหร่? สตั๊ด?
สี่ บริษัท ของเกษตรกร
สามารถขุด Stablecoins ได้ฟรี
ได้รับการตรวจสอบโดยหน่วยงานความมั่นคงสองแห่ง
หากไม่มีสภาพคล่องก็ไม่มีทางคำนวณรายได้ได้
Smart Money 200 ล้านกำลังจ้องมาที่ฉัน โดยส่วนตัวแล้วฉันไม่กล้าที่จะใส่ token ดังนั้นฉันจะไม่เขียน tokenomics อีกต่อไปในบทความนี้
ในส่วนของโปรเจกต์นั้น ครูมินดาว ให้ความเห็นว่า
การรวมกันประเภทนี้ สถานการณ์ที่เหมาะสมที่สุดคือการสังเคราะห์พันธบัตร Stablecoin ที่มีรายได้คงที่ และสร้างตลาดเงินฝาก/การกู้ยืมที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้สามารถทำได้จริงนอกเหนือจากข้อตกลงการให้ยืมปัจจุบัน ฉันไม่เข้าใจ ว่าทำไมจึงจำเป็นต้องสร้างโทเค็น เมื่อ DeFi มาถึงแล้ว ทุกฟีเจอร์มีแนวโน้มของโทเค็น
ฉันคิดอย่างนั้น.
IOS
Android