ขอบเขตของนวัตกรรม DeFi นั้นกว้างมาก แต่ก็ยังมีความเสี่ยงเหล่านี้ที่ต้องให้ความสนใจ

01 บทนำ

Blockchain ได้รับการขนานนามว่าเป็นเทคโนโลยีที่มีศักยภาพในการให้บริการด้านการธนาคารแก่ผู้ที่ไม่มีบัญชีธนาคาร ในขณะที่ฟองสบู่ ICO ในปี 2560 ไม่สามารถทำตามสัญญานี้ได้ ภาคการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ที่กำลังเติบโตได้จุดประกายความหวังสำหรับวิสัยทัศน์นี้ DeFi ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อเข้าถึงบริการทางการเงินโดยไม่จำเป็นต้องมีบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้

บริการเหล่านี้สร้างขึ้นบนแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะ เช่น Ethereum และสามารถจัดหาได้ด้วยความช่วยเหลือจากซอฟต์แวร์ P2P และการกำกับดูแล ด้วยการขจัดการพึ่งพาองค์กร โปรโตคอล DeFi มีศักยภาพในการขจัดความเสี่ยงและข้อเสียของการถูกควบคุมโดยองค์กรส่วนกลาง

บล็อกเชนอนุญาตให้สาธารณชนเข้าถึงข้อมูลได้อย่างอิสระโดยไม่ได้รับอนุญาต โปรโตคอล DeFi ใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติเหล่านี้เพื่อให้บริการทางการเงินที่โปร่งใสในระดับโลก แม้ว่าในปัจจุบันจะมีอุปสรรคในการใช้โปรโตคอลเหล่านี้ในแง่ของความเชี่ยวชาญด้านเทคนิคและซอฟต์แวร์ที่จำเป็น แต่นวัตกรรมและสิ่งจูงใจที่รวดเร็วได้เร่งการนำบริการทางการเงินแบบกระจายอำนาจมาใช้

ตลอดทั้งบทความนี้ เราจะประเมินการเติบโตของการนำไปใช้และมูลค่าของการลงทุนใน DeFi ในขณะที่พิจารณาความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในส่วนนี้

ฉันเริ่มต้นด้วยการแนะนำคำศัพท์สำคัญบางคำใน DeFi จากนั้นลงรายละเอียดเฉพาะเกี่ยวกับการพัฒนาและความเสี่ยง อย่าลังเลที่จะข้ามหรือสนุกกับบทความทั้งหมด

ชื่อเรื่องรอง

"02 การเติบโตและนวัตกรรมของ DeFi"บอกแรงจูงใจของคุณ ฉันจะบอกผลลัพธ์ของแรงจูงใจของคุณ

--ชาร์ลี มังเกอร์.

Charlie Munger หุ้นส่วนทางธุรกิจที่รู้จักกันมานานของ Buffett แสดงความคิดเห็นอย่างฉะฉานเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสิ่งจูงใจในปัจจุบันกับผลลัพธ์ในอนาคต ข้อความเบื้องหลังคำแถลงนี้สะท้อนให้เห็นในสาขาต่างๆ รวมถึงเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรม ทฤษฎีเกม และการเงินแบบกระจายศูนย์ที่อาจคาดไม่ถึง

โปรโตคอล DeFi เติบโตขึ้นอย่างมากในการนำมาใช้ ราคาโทเค็น และการล็อคมูลค่ารวม ในขณะที่เว็บไซต์และแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียที่พึ่งพาโฆษณาของบุคคลที่สามต้องการผู้ใช้ที่ใช้งานรายวัน/รายเดือนจำนวนมากเพื่อรับมูลค่า แต่โดยทั่วไปแล้วโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจจะไม่พึ่งพาการใช้งานบ่อยครั้งเพื่อสร้างมูลค่า

ในทางกลับกัน จำนวนเงินที่ถือครองโดยสัญญาอัจฉริยะซึ่งให้บริการทางการเงินแบบกระจายอำนาจจะสะท้อนถึงมูลค่าที่สร้างขึ้นโดยโครงการเหล่านี้มากกว่า

ผลที่ได้คือค่ารวมที่ล็อกไว้กลายเป็นบารอมิเตอร์ที่เฝ้าดูอย่างกว้างขวางในพื้นที่ DeFi เนื่องจากโปรโตคอลเหล่านี้ส่วนใหญ่จำเป็นต้องล็อกหลักประกันเพื่อใช้บริการของตน

DeFi Pulse ผู้รวบรวมข้อมูลยอดนิยมได้รายงานการเติบโตของมูลค่ารวมที่ถูกล็อคไว้ในพื้นที่ตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงปี 2017

ตามแผนภูมิด้านล่าง ใช้เวลาประมาณ 2 ปีครึ่งกว่าที่มูลค่ารวมจะถูกล็อกไว้ถึงระดับ 1 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่ามูลค่ารวมที่ล็อคอยู่ใน DeFi จะลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่เกิดความผิดพลาดทั่วทั้งตลาดในเดือนมีนาคม แต่มูลค่ารวมที่ล็อคอยู่ใน DeFi ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องตลอดไตรมาสที่สองของปี 2020 โดยทะลุหลัก 20 หลักเพียงหกเดือนหลังจากแตะหลักสิบ เป็นครั้งแรก หนึ่งร้อยล้านเหรียญสหรัฐ

ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งเดือน มูลค่ารวมที่ถูกล็อคในโปรโตคอล DeFi เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า นี่เป็นสาเหตุหลักเนื่องจากผู้ใช้ได้รับสิ่งจูงใจผ่านฟาร์มผลผลิตที่เรียกว่า

ชื่อเรื่องรอง

03 เชื้อเพลิงจรวดสำหรับ DeFi

โดยสรุป การทำฟาร์มผลผลิต (หรือที่เรียกว่าการขุดสภาพคล่อง) เป็นกระบวนการในการรับผลตอบแทนในรูปของโทเค็นเพื่อแลกกับการจัดหาสภาพคล่องให้กับโปรโตคอล DeFi

แนวคิดดังกล่าวมีขึ้นตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนปีที่แล้ว เมื่อ Synthetix ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ พยายามให้รางวัลแก่ผู้ใช้ในการจัดหาสภาพคล่องให้กับคู่อนุพันธ์ของอีเทอร์สังเคราะห์ (sETH) บน Uniswap เป็นครั้งแรก โดยใช้พวกเขาจ่ายเป็นโทเค็น SNX ดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม จนกระทั่งมีการเปิดตัวโทเค็นดั้งเดิมของ Compound ซึ่งก็คือ COMP ซึ่งสิ่งนี้ได้กลายเป็นแนวทางปฏิบัติและคำศัพท์ทั่วไปในพื้นที่คริปโต

ในกรณีของ Compound ผู้ใช้สามารถยืมหรือให้ยืมโทเค็นกับโปรโตคอลเพื่อสร้างรายได้ และรับโทเค็น COMP เป็นการตอบแทน เนื่องจากปัจจุบัน COMP มีราคาอยู่ที่ประมาณ $180 รางวัลในโทเค็นจึงมากพอที่ผู้ใช้สามารถยืมเงินได้อย่างมีกำไร แม้ว่าผู้ใช้จะต้องจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ก็ตาม

เป็นผลให้ผู้ใช้แห่กันไปที่ Compound และตั้งแต่เปิดตัว มูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอลก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 6 เท่าเป็นมากกว่า 650 ล้านดอลลาร์"ตัวเลขที่เป็นที่รู้จักในพื้นที่ยกย่องการฝึกฝนว่าเป็นของ DeFi"การแฮ็คการเติบโต

. การวิเคราะห์ข้อมูลสำคัญบนเครือข่าย เราสามารถประเมินประสิทธิผลของฟาร์มผลผลิตในการเพิ่มการใช้ COMP

ตัวอย่างเช่น ลองสังเกตว่าจำนวนผู้ถือมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไรตั้งแต่เริ่มใช้โทเค็นในวันที่ 15 มิถุนายน

จากตัวอย่างนี้ ตั้งแต่ MakerDAO ซึ่งเป็นผู้บุกเบิก DeFi เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2017 จำนวนผู้ถือครองโทเค็นการกำกับดูแล MKR ก็สูงถึง 22,000 ราย

ชื่อเรื่องรอง

04 ปรับปรุงการปักหลัก

นอกจากการทำฟาร์มผลผลิตแล้ว โปรโตคอล DeFi ยังใช้กลยุทธ์อื่นๆ เพื่อส่งเสริมการเติบโตและการยอมรับของชุมชน วิธีการทั่วไปที่หลายโครงการได้ดำเนินการหรือกำลังดำเนินการคือการตอกเสาเข็ม

ตัวอย่างเช่น Kyber บริษัทแลกเปลี่ยนที่ได้รับความนิยมแบบกระจายอำนาจเปิดตัวการอัปเกรด Katalyst เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม ทำให้ผู้ถือโทเค็น KNC ดั้งเดิมของตนสามารถเดิมพันการถือครองของตนได้ และอนุญาตให้พวกเขาลงคะแนนในข้อเสนอการปรับปรุง

พร้อมกันนี้ยังได้ปรับโครงสร้างการกำกับดูแลเป็นองค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจที่เรียกว่า KyberDAO ซึ่งให้อำนาจแก่สมาชิกในชุมชนในการตัดสินใจ เพื่อจูงใจผู้ถือให้เข้าร่วม พวกเขาได้รับรางวัลคะแนนคงที่เป็น ETH ผ่านการลงคะแนนเสียงหรือการลงคะแนนเสียงที่ได้รับมอบอำนาจ

ด้วยกระบวนการนี้ 65% ของค่าธรรมเนียมเครือข่ายของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นที่ลงคะแนนเสียง

นอกจากนี้ ในฐานะการแลกเปลี่ยน Kyber ตระหนักดีว่าการจูงใจให้มีสภาพคล่องก็มีความสำคัญเช่นกัน เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายที่แข็งแกร่ง

ดังนั้น ในฐานะส่วนหนึ่งของการอัปเกรด Katalyst ค่าธรรมเนียมเครือข่าย Kyber 30% จะถูกใช้เพื่อมอบเงินคืนให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ซึ่งเป็นเงินสำรองภายในระบบนิเวศของ Kyber

ด้วยสิ่งเหล่านี้ Kyber จึงสามารถลดต้นทุนของกิจกรรมการทำตลาดบนการแลกเปลี่ยนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งเสริมการสร้างทุนสำรองที่มากขึ้นและมีคุณภาพสูงขึ้น และเสริมความแข็งแกร่งของสภาพคล่องของแพลตฟอร์ม

ในการรอคอยการอัปเกรดของ Katalyst ตลาด crypto นั้นมองในแง่ดีเกี่ยวกับโทเค็น KNC จนถึงปัจจุบัน ราคาของ KNC เพิ่มขึ้นมากกว่า 700% ซึ่งเป็นผู้นำของโทเค็น DeFi

เราสามารถพิสูจน์ได้ว่าปริมาณธุรกรรมของโทเค็น KNC เพิ่มขึ้นจริง ตลอดปี 2020 ปริมาณธุรกรรมของโทเค็น KNC เพิ่มขึ้นประมาณ 9 เท่า

แม้ว่าจะเห็นได้ชัดว่าการปักหลักและการอัปเดตอื่น ๆ ในการอัปเกรด Katalyst ได้นำไปสู่การเปิดตัวการเติบโตของเครือข่ายที่คาดหวัง ผลกระทบระยะยาวที่จะมีต่อสุขภาพที่กว้างขึ้นของระบบนิเวศของ Kyber จะเป็นตัวกำหนดประสิทธิภาพของสิ่งจูงใจเพิ่มเติมเหล่านี้

นวัตกรรมทั้งหมดนี้ได้รับประโยชน์จากลักษณะที่ไม่ได้รับอนุญาตของ DeFi ด้วยไดนามิกที่โปร่งใสและเป็นโอเพ่นซอร์สของ Ethereum โครงการ DeFi ที่สร้างขึ้นจึงสามารถใช้ประโยชน์จากการเข้าถึงข้อมูลที่รวดเร็วและฟรี

เนื่องจากเป็นโอเพ่นซอร์ส โปรโตคอล DeFi จึงสามารถคัดลอก ผสานรวม และปรับปรุงโซลูชันที่มีอยู่ได้อย่างอิสระ จึงช่วยเร่งการสร้างและปรับใช้บริการทางการเงินแบบเปิด

ชื่อเรื่องรอง

05 ความเสี่ยงของการเงินแบบกระจายอำนาจ

ความเสี่ยงบางประการที่ต้องพิจารณากับ Yield Farm และ DeFi โดยทั่วไป ได้แก่ การแฮ็กที่อาจเกิดขึ้น การชำระบัญชีเงินกู้ การยกเลิกการตรึง Stablecoins (มักใช้เป็นหลักประกัน) และการลดมูลค่าของโทเค็นที่ได้รับเป็นรางวัล

ชื่อเรื่องรอง

06 ความเสี่ยงทั่วไป

ผู้อ่านอาจเคยได้ยินเหตุการณ์การแฮ็กข้อมูลล่าสุดในฟิลด์ DeFi เช่น การโจมตี dForce ซึ่งแฮ็กเกอร์ใช้ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะเพื่อขโมยเงิน 25 ล้านดอลลาร์ แล้วส่งคืนทรัพย์สินส่วนใหญ่ที่ถูกขโมยไป

เมื่อเร็ว ๆ นี้ แฮ็กเกอร์โจมตีแพลตฟอร์มผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ Balancer โดยใช้สินเชื่อแฟลชเพื่อระบายสภาพคล่องของโทเค็น STA ที่เงินฝืด ปรับเปลี่ยนราคาและแลกเปลี่ยนเป็นโทเค็นอื่นมูลค่า 500,000 ดอลลาร์

แม้ว่าการแฮ็กเหล่านี้ไม่ได้จำกัดเฉพาะในพื้นที่ DeFi แต่แน่นอนว่าเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่ต้องพิจารณา เนื่องจากเงินกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ถูกล็อกไว้ในสัญญาอัจฉริยะที่จัดทำโดยโปรโตคอลหลัก

ข้อดีอย่างหนึ่งที่เกิดขึ้นจากภัยคุกคามนี้คือการเพิ่มขึ้นของโปรโตคอลการประกันแบบกระจายอำนาจ เช่น Nexus Mutual ที่ปกป้องผู้ใช้จากความเสี่ยงของความล้มเหลวของสัญญาอัจฉริยะ

การเพิ่มความเสี่ยงของการแฮ็คเพิ่มเติมคือความสามารถในการประกอบกันของ DeFi"ลักษณะที่ไม่ได้รับอนุญาตของ DeFi ช่วยอำนวยความสะดวกในกระบวนการรวมเข้ากับโปรโตคอลอื่น เปิดใช้งานสิ่งที่เรียกว่า"สกุลเงินเลโก้

การทำงานร่วมกัน

แม้ว่าความสามารถในการจัดองค์ประกอบนี้จะช่วยอำนวยความสะดวกในการสร้างพื้นที่ แต่ก็ยังสามารถนำไปสู่ความไม่เสถียรของระบบทั้งหมดหากส่วนประกอบใดส่วนประกอบหนึ่งเสียหาย

DAI เหรียญ Stablecoin ที่ตรึงค่าเงินดอลลาร์แบบกระจายอำนาจของ MakerDAO ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับหน่วยการสร้างเงินเหล่านี้

ตัวอย่างเช่น โปรโตคอลการให้ยืมช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับและยืม DAI หากแฮ็กเกอร์ค้นพบช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะ DAI ผู้ใช้โปรโตคอลการให้ยืมเหล่านี้เสี่ยงที่จะสูญเสียเงินทุน ซึ่งอาจก่อให้เกิดความล้มเหลวของระบบ

ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงนี้คือการคลายตัวและการชำระบัญชีของ Stablecoins

อย่างที่ผู้อ่านทราบกันดีว่า Stablecoins ส่วนใหญ่จะผูกกับสกุลเงิน fiat แบบ 1:1 ซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่ DAI ภายในแอป DeFi เติบโตขึ้น Stablecoin ที่มีการแลกเปลี่ยนมากที่สุดยังคงเป็น Tether ซึ่งจัดการจากส่วนกลางโดยทีมงานที่อยู่เบื้องหลัง BitFinex

ก่อนหน้านี้ Tether ตกอยู่ภายใต้การจับตามองของหลาย ๆ คนในอุตสาหกรรม เนื่องจากมีสำรองสำรองที่มั่นคง ครั้งนี้นำไปสู่ช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างมูลค่าและเงินดอลลาร์ หากสถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นอีก จะมีผลกระทบด้านลบที่คาดไม่ถึงสำหรับผู้ที่ยืมหรือให้ยืม Tether หรือ Stablecoin อื่นๆ ผ่านโปรโตคอล DeFi

ตัวอย่างเช่น หากคุณออกเงินกู้โดยใช้ Stablecoin เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน และ Peg ของมันต่ำกว่า $1 เงินกู้นั้นอาจกลายเป็นหลักประกันที่ต่ำเกินไป ซึ่งนำไปสู่การชำระบัญชี

ความเสี่ยงนี้ได้รับความสนใจจากหลาย ๆ คนเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากจำนวน DAI (cDAI) ในเหรียญผสมดูเหมือนว่าจะเกินจำนวน DAI ทั้งหมดในการหมุนเวียน

ชื่อเรื่องรอง

07 ด้านมืดของฟาร์มผลผลิต

มูลค่าตลาดของ cDAI ปัจจุบันมากกว่า 8 เท่าของ DAI ที่เกี่ยวข้อง นี่เป็นผลที่ตามมาโดยไม่ได้ตั้งใจของการทำฟาร์มผลผลิตในพื้นที่ผสม เนื่องจากปัจจุบัน Yield Farm ได้รับรางวัลเป็นโทเค็น COMP มูลค่าสูงตามปริมาณสภาพคล่องที่มีให้ ผู้ใช้จึงมีแรงจูงใจในการจัดหาสภาพคล่องมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้"โดยทั่วไปแล้ว สภาพคล่องจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับระบบการเงินและถูกมองว่าเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการนำไปใช้ อย่างไรก็ตาม ฟาร์มผลตอบแทนสร้างสิ่งจูงใจที่ผิดปกติเพื่อให้มีสภาพคล่องโดยมีค่าใช้จ่ายทั้งหมด ซึ่งนำผู้ใช้ไปสู่"รีไซเคิล

DAI ของพวกเขาเพื่อใช้ประโยชน์จากโครงการนี้

โดยพื้นฐานแล้ว ผู้ใช้ฝาก DAI ไว้ใน Compound เพื่อรับดอกเบี้ยบวกโทเค็น COMP จากนั้นจึงใช้ DAI นี้เพื่อค้ำประกันเงินกู้มากเกินไปเพื่อยืม DAI มากขึ้น ซึ่งจะถูกฝากซ้ำเป็นหลักประกัน ดังนั้นการเปรียบเทียบ

แม้ว่ากระบวนการนี้จะไม่สามารถดำเนินการได้โดยตรงภายใน Compound แต่ผู้ใช้หลายคนใช้ประโยชน์จากช่องโหว่นี้เพื่อถ่ายโอน DAI ไปยังโปรโตคอล DeFi อื่นๆ เช่น InstaDapp แผนภาพอย่างง่ายของกระบวนการนี้แสดงไว้ด้านล่าง

กระบวนการนี้มีความเสี่ยงสูงเนื่องจากทำให้ปริมาณ DAI ในสารประกอบสูงเกินจริง ในขณะที่มีการออกเงินกู้ในขั้นต้นโดยมีหลักประกันมากเกินไป โดยการฝากวงเงินกู้ใหม่เป็นหลักประกันเพื่อกู้ยืมเงินมากขึ้น อัตราการค้ำประกันที่แท้จริงลดลงอย่างมาก ทำให้ชุมชนกังวลว่าเทียบเท่ากับธนาคารกลางบางแห่ง

ในกรณีนี้ ดูเหมือนว่าผู้ใช้ Compound จะมีเลเวอเรจมากเกินไป ทำให้โปรโตคอลตกอยู่ในความเสี่ยง โดยมีผู้ใช้หลายคนพยายามถอน DAI พร้อมกัน

หากต้องการตรวจสอบว่าสิ่งนี้มาไกลแค่ไหน เราจำเป็นต้องพิจารณาข้อเท็จจริงที่ว่าในเวลาน้อยกว่าหนึ่งเดือนนับตั้งแต่เปิดตัว COMP DAI ที่ล็อคอยู่ใน InstaDapp เพิ่มขึ้นมากกว่า 285 เท่า — จาก 350,000 ดอลลาร์เป็นมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์

เมื่อมองแวบแรก ความเสี่ยงนี้ดูเหมือนจะส่งผลต่อ Compound และ InstaDapp เท่านั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการประกอบกันของ DeFi ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างผิดปกติสำหรับ DAI นี้จึงกลายเป็นข้อกังวลหลักสำหรับทีมร่วมทุนของ MakerDAO

เนื่องจากโปรโตคอล DeFi หลายตัวใช้ DAI จึงมีความเสี่ยงที่ DAI จะแยกออกจากดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรุนแรง ในขณะที่เขียน DAI มีมูลค่าอยู่ที่ 1.02 ดอลลาร์ และแม้ว่าช่องว่างอาจไม่มากในขณะนี้ แต่การรีไซเคิล DAI ใน Compound ประดิษฐ์น่าจะเป็นความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องมากที่สุดในระยะใกล้ที่พื้นที่ DeFi ต้องเผชิญ

สุดท้าย เช่นเดียวกับการทำฟาร์ม มีความเสี่ยงที่ผลผลิตไม่ดี เมื่อฟาร์มผลผลิตเริ่มต้นยุคใหม่ของการทำฟาร์มเข้ารหัส"ชาวนา"ชาวนา

พึ่งพาผลิตภัณฑ์คุณภาพสูงเพื่อทำกำไรจากความพยายามของพวกเขา

นอกจากนี้ หากราคาของโทเค็นเหล่านี้ลดลงอย่างรวดเร็วและกะทันหัน อาจทำให้เกิดภาวะขาดสภาพคล่องได้ ซึ่งจะทำให้ปัญหาของโปรโตคอลแย่ลงไปอีก

ชื่อเรื่องรอง

08 ความคิดสุดท้าย

โดยทั่วไปแล้ว ไม่มีการขาดแคลนนวัตกรรมในด้าน DeFi และไม่มีความเสี่ยง

โปรโตคอล DeFi ชั้นนำประสบความสำเร็จในการสร้างระบบจูงใจหลายฝ่ายที่บางทีเราอาจไม่เคยเห็นมาก่อน ใช้ประโยชน์จากความโปร่งใสของบล็อกเชน โครงการเหล่านี้สามารถปรับปรุงซึ่งกันและกันโดยไม่ได้รับอนุญาต ช่วยเร่งความเร็วของนวัตกรรม

ในขณะที่ความคลั่งไคล้โทเค็น DeFi เมื่อเร็ว ๆ นี้อาจทำให้นึกถึงความเฟื่องฟูของ ICO ในปี 2560 สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าโปรโตคอลเหล่านี้ได้มอบผลิตภัณฑ์ที่สร้างมูลค่าให้กับผู้ใช้ผ่านการเข้าถึงบริการทางการเงินโดยไม่ได้รับอนุญาต

ข้อแตกต่างอีกประการหนึ่งคือโดยทั่วไปแล้วทีม ICO จะควบคุมการจัดหาโทเค็นส่วนใหญ่ ในขณะที่โปรโตคอล DeFi แสวงหาการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจอย่างจริงจัง ลดความเสี่ยงในการพึ่งพาผู้ก่อตั้ง เช่น การใช้โครงการเป็นทางออกหลอกลวง

ประการสุดท้าย ในขณะที่ ICO อำนวยความสะดวกในการให้บริการทางการเงินประเภทหนึ่ง (การระดมทุน) โปรโตคอล DeFi กำลังแสวงหาโอกาสที่กว้างขึ้น จัดการกับกรณีการใช้งาน เช่น การชำระเงิน การให้ยืม การแลกเปลี่ยน และตราสารอนุพันธ์ เนื่องจากความต้องการ ICO ทำให้ผู้คนจำนวนมากเข้าสู่ Ethereum เพื่อการเก็งกำไร DeFi ซึ่งขับเคลื่อนโดยกลไกจูงใจอาจทำให้ผู้ใช้ได้รับประโยชน์อย่างแท้จริงจากเทคโนโลยีบล็อกเชน

ขอบเขตของนวัตกรรม DeFi กว้างมาก และไม่ยากที่จะเข้าใจว่าทำไมฟิลด์การเข้ารหัสจึงมีความกระตือรือร้นเกี่ยวกับสิ่งนี้ในปี 2020 อย่างไรก็ตาม การเติบโตดังกล่าวไม่ได้ปราศจากความเสี่ยงหรือผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจ หากผู้ใช้ตัดสินใจที่จะใช้โปรโตคอล DeFi พวกเขาจะต้องตระหนักถึงความเสี่ยงเหล่านี้และคำนึงถึงความเสี่ยงเหล่านี้ด้วย