หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากข่าวการเงินรังผึ้ง (ID: fengchao-caijing)ผู้แต่ง: Kyle ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

ข่าวการเงินรังผึ้ง (ID: fengchao-caijing)

ข่าวการเงินรังผึ้ง (ID: fengchao-caijing)

การเติบโตของราคา Bitcoin มีส่วนทำให้ตลาด Stablecoin เติบโตต่อไป รายงานจากสถาบันในต่างประเทศชี้ให้เห็นว่าในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา อุปทานรวมของ Stablecoins ทั่วโลกเพิ่มขึ้นจาก 5.68 พันล้านเหรียญสหรัฐเป็น 9.62 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นเกือบ 70% ผู้ออก Stablecoins รวมถึง USDT และ USDC ใช้การออกเพิ่มเติมอย่างเข้มข้นเพื่อตอบสนองความต้องการในการทำธุรกรรมของตลาด

เมื่อพิจารณาจากแผนภูมิสถิติของ DAppTotal อัตราการออก Stablecoins ในปีนี้สูงกว่าปีก่อนหน้ามาก William นักวิเคราะห์อาวุโสของ OKEx เชื่อว่าเนื่องจากผู้ออก Stablecoin ไม่ใช่องค์กรการกุศลที่ไม่แสวงหาผลกำไร ดังนั้นเพื่อการดำเนินงานที่ยั่งยืนของโครงการ จึงต้องมีการออก Stablecoin จำนวนหนึ่งในปริมาณที่มากเกินไป ซึ่งเป็นข้อบกพร่องโดยธรรมชาติของ Stablecoin ออกแบบ.

เมื่อ Stablecoins "ก้าวหน้าอย่างกล้าหาญ" กับตลาด cryptocurrency นักลงทุนจะต้องประเมินความเสี่ยงในการถือครอง Stablecoin อย่างสมเหตุสมผล

ชื่อเรื่องรอง

อุปทานเพิ่มขึ้นเกือบ 70% ใน 3 เดือน

ในช่วงก่อนการผลิต Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่ง ตลาด cryptocurrency เริ่มมีคลื่นขึ้น ในเดือนที่ผ่านมา Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 30% กลับสู่ระดับ 9,000 ดอลลาร์

ตามสถิติจาก The Block ตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ปีนี้ ปริมาณ Stablecoin ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 69.4% จาก 5.68 พันล้านดอลลาร์เป็น 9.62 พันล้านดอลลาร์ ปัจจุบัน USDT ที่ออกโดย Tether ยังคงครองตลาด Stablecoin คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 84% ของอุปทาน ตามมาด้วย USDC และ PAX ซึ่งอยู่ในอันดับที่สองและสาม โดยมีส่วนแบ่ง 7.4% และ 2.6% ตามลำดับ

USDT คิดเป็นส่วนใหญ่ของอุปทาน Stablecoin ที่เพิ่มขึ้น ตามข้อมูลของ Feixiaohao ตั้งแต่วันที่ 4 กุมภาพันธ์ถึง 4 พฤษภาคม มูลค่าตลาดของ USDT เพิ่มขึ้นจาก 4.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอุปทานเพิ่มขึ้น 1.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายใน 3 เดือน ในรอบเดียวกัน อุปทานของ USDC เพิ่มขึ้นจาก 434 ล้านดอลลาร์เป็น 713 ล้านดอลลาร์ และอุปทานของ PAX เพิ่มขึ้นจาก 220 ล้านดอลลาร์เป็น 250 ล้านดอลลาร์

สถิติจาก DAppTotal แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ยอดหมุนเวียนของ Stablecoin ทั่วโลกเพิ่มขึ้นเกือบเป็นเส้นตรง และอัตราการออกก็สูงกว่าปีก่อนหน้ามาก

คำอธิบายภาพ

เมื่อราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้น ตลาด Stablecoin ก็ขยายตัวอย่างรวดเร็วเช่นกัน กลายเป็นทีมสกุลเงินหลักที่ไม่สามารถเพิกเฉยได้ในด้านของ cryptocurrency

ชื่อเรื่องรอง

การออกเพิ่มเติมจำนวนมากไม่ได้เกิดจากความต้องการของตลาดเท่านั้น

การออก Stablecoins ได้กลายเป็นเรื่องปกติ ตามสถิติจากสื่อต่างประเทศ ในปี 2019 และ 2020 เหรียญ Stablecoin กระแสหลักส่วนใหญ่จะออกในปริมาณมาก ซึ่งในจำนวนนี้เหรียญหลักคือ USDT, BUSD และ DAI

คำอธิบายภาพ

การออก Stablecoins ในปี 2019 และ 2020

อุปทานที่เพิ่มขึ้นของผู้ออก Stablecoin ดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับความต้องการของตลาดที่เพิ่มขึ้น ในฐานะที่เป็นสื่อหลักสำหรับนักลงทุนในการเข้าสู่โลกที่เข้ารหัส Stablecoins ทำหน้าที่เป็นช่องทางการฝากหรือถอนเงิน เมื่อตลาด Bitcoin แสดงแนวโน้มขาลง นักลงทุนมักจะแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ของพวกเขาเป็น Stablecoins เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง และเมื่อตลาดเพิ่มขึ้น นักลงทุนบางคนจะ แลกเปลี่ยนสินทรัพย์เข้ารหัสอื่น ๆ โดยการซื้อเหรียญที่มีเสถียรภาพ

อย่างไรก็ตาม ความต้องการของตลาดอาจไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของอุปทาน Stablecoin William นักวิเคราะห์อาวุโสของ OKEx เชื่อว่าการออก Stablecoin เพิ่มเติมหรือมากเกินไปเป็นทางเลือกสุดท้ายสำหรับผู้ออก Stablecoin "เบื้องหลังนี้เป็นข้อบกพร่องโดยธรรมชาติในการออกแบบ Stablecoins"

William กล่าวว่า Stablecoins ส่วนใหญ่ได้รับการออกแบบมาให้ค้ำประกันโดยสินทรัพย์ดอลล่าร์สหรัฐในโลกแห่งความเป็นจริง จากมุมมองของเศรษฐกิจ นักเศรษฐศาสตร์ Krugman ต้องพอใจกับ "สามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้" นั่นคือ Stablecoins สามารถใช้ได้เมื่อสกุลเงินเกิน มีเพียงสองตัวเลือกระหว่างผม ราคาคงที่ และฟรีโฟลว์ และอีกตัวเลือกหนึ่งจะถูกยกเลิก

หากสกุลเงินที่มีเสถียรภาพต้องเป็นไปตามเงื่อนไขสองประการของเสถียรภาพด้านราคาและการแปลงสภาพฟรี ตัวเลือกในการออกสกุลเงินมากเกินไปจะต้องถูกละทิ้ง ในมุมมองของ William นั้น Stablecoin ในปัจจุบันจะต้องถูกออกมากเกินไป เนื่องจากผู้ออก Stablecoin ไม่ใช่องค์กรการกุศลที่ไม่แสวงหาผลกำไร เพื่อการดำเนินงานที่ยั่งยืนและความสามารถในการทำกำไรของโครงการ ต้องมีการออก Stablecoin จำนวนหนึ่ง และ Stablecoin เหล่านี้มี เงินดอลลาร์สหรัฐไม่เพียงพอเป็นหลักประกันเบื้องหลัง "นี่เป็นข้อบกพร่องที่ขัดแย้งกันมากที่สุดในการออกแบบ Stablecoin ในปัจจุบัน"

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ตลาดบางคนเชื่อว่าเนื่องจากผลกระทบของการแพร่ระบาดของไวรัสมงกุฎใหม่ต่อเศรษฐกิจโลก ธนาคารกลางสหรัฐได้พิมพ์เงินจำนวนมากและลดอัตราดอกเบี้ยลงทีละรายการ ซึ่งนำไปสู่การลดลงของนักลงทุน ความเต็มใจที่จะถือเงินดอลลาร์สหรัฐ และ "สกุลเงินที่มีเสถียรภาพให้สกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากกว่าการลงทุนแบบดั้งเดิม" ผลตอบแทนที่ดี" ดังนั้นจึงได้รับการต้อนรับจากตลาด

ชื่อเรื่องรอง

ECB เรียกร้องให้มีการควบคุม Stablecoins

แม้ว่าตลาด Stablecoin จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ก็มีข้อโต้แย้งอยู่เสมอตั้งแต่เกิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้นำตลาด USDT ซึ่งถูกตั้งคำถามและวิพากษ์วิจารณ์หลายครั้งเนื่องจากความทึบของส่วนต่างของเงินดอลลาร์สหรัฐและหลักประกัน

เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม ธนาคารกลางยุโรปได้ออกรายงานระบุว่าขณะนี้มีช่องว่างในกฎระเบียบเกี่ยวกับ Stablecoins และจำเป็นต้องมีการกำหนดกรอบการกำกับดูแลที่ดีเพื่อจัดการกับความเสี่ยง ธนาคารกลางยุโรปกล่าวถึงโดยเฉพาะว่า Stablecoins อาจมีความเสี่ยงเชิงระบบ หากสินทรัพย์สูญเสียการสนับสนุนมูลค่าคงที่หรือเบี่ยงเบนไปจากระดับที่คาดไว้ ผู้ใช้จะไม่สามารถถอนเงินสดในมูลค่าที่ "คงที่" ได้

มากกว่าหนึ่งเดือนที่ผ่านมา G20 Financial Stability Board (FSB) ได้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของ Stablecoins ในรายงานการวิจัย FSB เชื่อว่า Stablecoins มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเสถียรภาพทางการเงินของเศรษฐกิจโลก ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการควบคุมที่เหมาะสม FSB แนะนำให้สมาชิกของ G20 ระมัดระวังเกี่ยวกับ Stablecoin ในประเทศของตน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อป้องกัน Stablecoins จากการใช้เพื่อการฟอกเงินและการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย

การเอาใจใส่ด้านกฎระเบียบต่อความเสี่ยงของ Stablecoin จะส่งผลกระทบต่อตลาด Stablecoin อย่างไม่ต้องสงสัย ในช่วงสองปีที่ผ่านมา TUSD, BUSD, USDK และเหรียญ Stablecoin ที่ตรวจสอบได้อื่น ๆ ที่ดำเนินการภายใต้กรอบการกำกับดูแลได้ถือกำเนิดขึ้นเรื่อย ๆ แม้ว่าพวกเขาจะไม่สามารถสั่นคลอนสถานะของ USDT ได้ในช่วงเวลาสั้น ๆ แต่พวกเขาก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มของการยอมรับ การกำกับดูแลและการปฏิบัติงานที่ได้มาตรฐาน

William กล่าวว่า Stablecoins ปัจจุบันในตลาดสามารถแบ่งออกเป็น 2 ประเภท ประเภทหนึ่งคือ Stablecoins ที่ผ่านการอนุมัติตามกฎระเบียบและได้รับการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอโดยหน่วยงานที่เกี่ยวข้องเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนด ส่วนอีกประเภทคือ Stablecoins ที่ไม่โปร่งใสซึ่งไม่เป็นไปตามข้อกำหนด ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ สกุลเงิน "อันแรกนั้นปลอดภัย และอันหลังถูกกำหนดให้กำจัดในอนาคต"