หิมะถล่มในโลกที่เข้ารหัสได้ทำให้ความมั่งคั่งจำนวนมากหายไปในทันที และปรากฏการณ์การขาดแคลนเงินในวงกลมสกุลเงินก็ชัดเจน ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นหลังจากการชนกำลังเรียกร้องให้มีเหรียญที่มีเสถียรภาพมากขึ้นเพื่อเข้าสู่ตลาดการซื้อขาย

ในบริบทนี้ Tether "พิมพ์" มากถึง 1.575 พันล้าน USDT ใน 30 วัน ซึ่งสอดคล้องกับความต้องการของตลาดการเข้ารหัส ปริมาณของ Stablecoin เช่น USDK, USDC และ GUSD ได้เข้าสู่การพัฒนาอย่างรวดเร็ว และความเร็วในการพิมพ์เงินก็เทียบได้กับของ Federal Reserve

ชื่อเรื่องรอง

เพิ่ม 480 ล้าน USDT ในหกวัน Tether พิมพ์เงินได้เร็วกว่า Federal Reserve

ข้อมูลล่าสุดจาก Tokenview แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่วันที่ 25 มีนาคมถึง 30 มีนาคม ในหกวัน Tether ออกธุรกรรม USDT ทั้งหมด 4 รายการ ธุรกรรมละ 120 ล้านเหรียญสหรัฐ รวมเป็นเงิน 480 ล้านเหรียญสหรัฐ เปลี่ยนแนวปฏิบัติเดิมในการออกครั้งละไม่เกิน 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ในเดือนที่ผ่านมา Tether เพิ่งออกใหม่ 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลจากเว็บไซต์ตลาด Coingecko มูลค่าตลาดปัจจุบันของ USDT เกิน 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเวลาเพียงหนึ่งเดือน มูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้น 22% และความเร็วในการพิมพ์เงินของ Tether เทียบได้กับของ Federal Reserve

ในความเป็นจริง ไม่ใช่แค่ USDT เท่านั้นที่มีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่รวมถึงเหรียญ Stablecoin อื่นๆ ด้วย

ปัจจุบัน มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัล 7 สกุล ได้แก่ USDT, USDC, PAX, TUSD, DAI, GUSD และ BUSD ได้เพิ่มสูงขึ้นจาก 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2019 เป็น 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน เพิ่มขึ้น 40% มูลค่าตลาดส่วนใหญ่มาจาก USDT

ในทางตรงกันข้าม มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 5,000 สกุลในโลกได้ลดลงจาก 350 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2019 เป็น 182 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน ซึ่งลดลงมากกว่า 40% มูลค่าตลาดของเหรียญ Stablecoin 7 เหรียญสามารถ "ขึ้นเหนือลม" ซึ่งแสดงให้เห็นถึงพื้นที่ตลาดเหรียญ Stablecoin และศักยภาพมหาศาลอย่างเต็มที่

ชื่อเรื่องรอง

เงินที่พิมพ์ออกมาหายไปไหน?

ในโลกแห่งความเป็นจริง สกุลเงินตามกฎหมายที่ออกโดยธนาคารกลางนั้นแจกจ่ายให้กับองค์กรและผู้อยู่อาศัยผ่านธนาคารพาณิชย์หลายแห่งเพื่อขยายการลงทุนด้านการผลิตซ้ำและการบริโภค ธนาคารกลางควบคุมขนาดของเงินฝากและสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ผ่านอัตราส่วนสำรองเงินฝาก เงินที่เข้าสู่ตลาดผ่านการไหลเวียนของธนาคารพาณิชย์เรียกรวมกันว่า M2

ใครคือผู้ที่มีบทบาทเป็น "ธนาคารกลาง" และ "ธนาคารพาณิชย์" ในโลกของ cryptocurrency? ก่อนที่จะตอบคำถามนี้ เรามาวิเคราะห์ชุดข้อมูลการไหลเวียนโทเค็น USDT กันก่อน

ตั้งแต่วันที่ 12 มีนาคม ถึง 22 มีนาคม หลังจากที่ราคาสกุลเงินร่วงลง โทเค็น USDT ที่ออกบน Ethereum ได้รับการวิเคราะห์ โดยรวมแล้ว กระเป๋าเงินขององค์กรธุรกิจอย่างน้อย 17 แห่งได้เข้าร่วมในกระบวนการแจกจ่ายสำหรับ USDT เพิ่มเติมที่ออกในช่วงเวลานี้ ในบรรดาองค์กรธุรกิจเหล่านี้ ตลาดแลกเปลี่ยนถือเป็นส่วนใหญ่ และแพลตฟอร์มการให้ยืมถือเป็นส่วนเล็กๆ รวมถึง Bitfinex, OKEx , Nexo, การแลกเปลี่ยนหรือสถาบันที่มีชื่อเสียงเช่น RenrenBit

Stablecoins ที่เข้าสู่การแลกเปลี่ยนและสถาบันเข้าสู่มือของนักลงทุนทางการเงินผ่านการแลกเปลี่ยนและให้กู้ยืม

จากมุมมองนี้ ในโลกที่มีการเข้ารหัส ผู้ออกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเทียบเท่ากับธนาคารกลาง แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนและการให้ยืมเทียบเท่ากับธนาคารพาณิชย์ นักลงทุนสกุลเงินดิจิทัลเทียบเท่ากับผู้บริโภคในโลกการเงินแบบดั้งเดิม แสดงให้เห็นว่าโลกของ cryptocurrency ยังคงเป็นไปตามกฎหมายการเงินแบบดั้งเดิม

จะเห็นได้ว่า TEDA ซึ่งมีบทบาทเป็นธนาคารกลาง ได้ออก USDT จำนวนมากให้กับสถาบันเป็นหลัก จากนั้นจึงอัดฉีดเข้าสู่ตลาดผ่านสถาบันต่างๆ เช่นเดียวกับธนาคารกลางสหรัฐ ยกเว้นในสถานการณ์ที่รุนแรง เช่น การแพร่ระบาดของมงกุฎใหม่ พวกเขาจะไม่ส่งเงินไปยังพลเมืองอเมริกันโดยตรง แต่จะอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดผ่านพันธบัตรคลังและวิธีอื่นๆ

เป็นที่น่าสังเกตว่าเนื่องจากปัญหาการออก USDT มากเกินไป Tether จะถูกวิจารณ์อย่างรุนแรงทุกครั้งที่ออก USDT เพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม คำวิจารณ์ดูเหมือนจะลดลงมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ สาเหตุที่แท้จริงคือความต้องการของตลาดที่เพิ่มขึ้น

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากวันที่ 12 มีนาคม หลังจากที่ Bitcoin ประสบกับการดิ่งลงครั้งใหญ่ ความมั่งคั่งในตลาดหายไป และทั้งตลาดขาดแคลนเงินอย่างมาก ส่งผลให้ USDT ขาดแคลน ส่งผลให้ USDT พรีเมี่ยมสูงถึง 6% ในบริบทนี้ Tether ได้ออก USDT เพิ่มเติมอย่างต่อเนื่องเพื่อตอบสนองความต้องการของตลาด และค่าพรีเมี่ยมของ USDT ก็ลดลงตามนั้น ซึ่งช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมและการลงทุน ซึ่งได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีจากนักลงทุน

หากเราเปรียบเทียบปรากฏการณ์นี้กับโลกการเงินแบบดั้งเดิม ก็ไม่ยากที่จะเข้าใจเหตุผลเบื้องหลัง ในสาขาการเงินแบบดั้งเดิม เมื่อเกิดวิกฤตสภาพคล่องในตลาด ธนาคารกลางมักจะลดเงินฝากโดยลดดอกเบี้ยเงินฝากและอัตราส่วนสำรองเงินฝาก และในขณะเดียวกันก็เพิ่มแรงจูงใจให้ธนาคารปล่อยกู้ ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาวิกฤตสภาพคล่องใน ตลาดการเงิน

แต่ในโลกที่ถูกเข้ารหัส แม้ว่า Tether จะมีบทบาทเป็น "ธนาคารกลาง" แต่ก็ไม่ได้มีหน้าที่คล้ายกับ QE ของ Fed และการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก และไม่ได้มีหน้าที่ของธนาคารกลางจีนในการลดเงินฝาก อัตราส่วนสำรอง ทองคำแท้ และทองคำขาว - USDT

ชื่อเรื่องรอง

ข้อความ

เมื่อวันที่ 30 มีนาคม Algorand ประกาศอย่างเป็นทางการว่า USDT บนบล็อกเชน Algorand ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการแล้ว และมีการออก USDT 1 ล้านดอลลาร์บนบล็อกเชน Algorand ร่วมเป็นสมาชิกใหม่ของเครือข่ายการออกโทเค็น Tether

ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา บล็อกเชนอื่นๆ ที่สนับสนุนโดย Tether ได้แก่ BCH, EOS, ETH, Omni และ TRON เป็นต้น ช่องทางการพิมพ์เงินของ Tether เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เหตุใด Tether จึงเลือกเครือข่ายสาธารณะจำนวนมากเพื่อออกโทเค็น

ในปัจจุบัน ช่องทางที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับ USDT คือโปรโตคอล Omni และเครือข่าย ETH ซึ่งส่วนใหญ่มีข้อบกพร่องสองประการ ได้แก่ ความเร็วในการโอนช้าและค่าธรรมเนียมการโอนสูง

ในแง่ของความเร็วในการโอน ใช้รุ่น Omni เป็นตัวอย่าง เนื่องจากได้รับการพัฒนาโดยใช้ Bitcoin blockchain ความเร็วในการประมวลผลบนสายโซ่จึงช้าและใช้เวลาในการยืนยันนาน ดังนั้น การถ่ายโอนจึงมักใช้เวลานาน

ในแง่ของค่าธรรมเนียมการโอน การโอนเวอร์ชัน Omni ต้องการอย่างน้อย 4 USDT และการโอนในช่วงตลาดกระทิงอาจมีค่าใช้จ่ายหลายร้อย USDT ซึ่งเป็นสิ่งที่เทรดเดอร์ไม่ต้องการเห็น ในเรื่องนี้ แม้ว่า ETH จะดีขึ้น แต่เนื่องจากความแออัดของเครือข่าย ETH ค่าธรรมเนียมการโอนก็ไม่ต่ำ

คำอธิบายภาพ

การเปรียบเทียบ USDT เวอร์ชันต่างๆ

ใช้เครือข่าย EOS เป็นตัวอย่าง

ในแง่ของความเร็วในการถ่ายโอน ปัจจุบัน TPS ที่แท้จริงของ EOS สามารถสูงถึง 3,000-4,000 และอาจสูงถึงหลายหมื่นในทางทฤษฎี ความเร็วในการสร้างบล็อกของ EOS ได้ค่อยๆ เปลี่ยนจากเดิมไม่กี่นาทีเป็น 0.5 วินาทีปัจจุบัน เพื่อให้สามารถยืนยันการโอน USDT ได้ในไม่กี่วินาที

ในแง่ของค่าธรรมเนียมการโอน การโอนในระบบ EOS ต้องใช้โทเค็น EOS เพื่อเช่าทรัพยากรระบบสามอย่าง ได้แก่ CPU, RAM และ NET แม้ว่าค่าใช้จ่ายของ RAM (หน่วยความจำ) จะเป็นสิ่งจำเป็นในระหว่างกระบวนการโอน ว่า "โอนฟรี"

ในช่วงปลายเดือนมีนาคม Tether ได้ออกสกุลเงิน USDT ที่เสถียรบน BCH ผ่าน Simple Ledger Protocol ในเรื่องนี้ Paolo Ardoino ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยีของ Tether กล่าวว่าความร่วมมือล่าสุดของเรากับ Bitcoin Cash จะให้ผลประโยชน์ต่างๆ แก่ Tether ความร่วมมือนี้จะสนับสนุนแอปพลิเคชันเพิ่มเติม บนเครือข่าย Bitcoin Cash นั้น Tether จะอำนวยความสะดวกในการชำระเงินสำหรับแอปพลิเคชันเหล่านี้

ในปัจจุบัน ข้อได้เปรียบหลักของ Tether ไม่เพียงแต่สะท้อนให้เห็นในมูลค่าตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสนับสนุนที่หลากหลายของเครือข่ายต่างๆ ที่ช่วยลดอัตราความเสี่ยงเชิงระบบของ USDT อีกด้วย

ชื่อเรื่องรอง

ตลาด Stablecoin ที่เฟื่องฟู

ตามข่าวล่าสุดจาก Theblock นั้น Stablecoin เริ่มต้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2020 ในขณะที่ 90% ของมูลค่าทั้งหมดของ Stablecoin ยังคงเป็นของ Tether แต่ USDC เติบโตในอัตราเดียวกับ Tether (33%) ในไตรมาสที่ 1 ปี 2020 และเข้าใกล้ 1 พันล้านดอลลาร์ ปัจจุบัน Tether มีมูลค่ามากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์บนเครือข่าย Ethereum ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 75% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เป็นครั้งแรกที่ปริมาณการซื้อขายสะสมของ Stablecoins เกิน 90 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว เพิ่มขึ้น 8% จากไตรมาสที่ 4 ในขณะที่ไตรมาสแรกของปี 2019 มีมูลค่าเพียง 23.8 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบเป็นรายปี 280%.

ข้อมูลล่าสุดจาก Coinmetrics แสดงให้เห็นว่าในเดือนที่ผ่านมา มีการไหลเข้าของ Stablecoins จำนวนมากในห่วงโซ่ Ethereum ซึ่ง BUSD เพิ่มขึ้น 186% ใน 30 วัน, USDC เพิ่มขึ้น 55.4%, USDT เพิ่มขึ้น 51.5% และ PAX เพิ่มขึ้น 26.5%

การพัฒนาของตลาด Stablecoin ในปี 2020 สามารถอธิบายได้ว่าเจริญรุ่งเรือง

เพื่อตอบสนองต่อการออก USDT อย่างต่อเนื่องของ Tether และมูลค่าตลาดของ Stablecoins ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง Dr. Omer Ozden ประธานของ Stonewood Capital กล่าวว่า USDT เป็น Stablecoin ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในโลกและมีการใช้งานที่หลากหลายที่สุด ฉันเรียกปีนี้ว่า "ปีแห่ง Stablecoins" เพราะเราเห็นว่าในด้านหนึ่ง Stablecoins ถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลายมากขึ้น ในทางกลับกัน Stablecoins บางตัวก็ได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบเช่นกัน และ Libra ได้ออกสมุดปกขาว การออก Tether เพิ่มเติมก็เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มนี้เช่นกัน การออกเพิ่มเติมบางอย่างเกี่ยวข้องกับการใช้ USDT เป็นเงินกู้ในตลาด

ในความเป็นจริงแล้ว ความรุ่งเรืองของตลาดสกุลเงินที่มีเสถียรภาพก็มีความสำคัญที่กว้างไกลกว่านั้นเช่นกัน

Weiss Ratings ซึ่งเป็นหน่วยงานจัดอันดับสกุลเงินดิจิทัลได้โพสต์บน Twitter ว่าการเกิดขึ้นของอัตราดอกเบี้ยติดลบในสหรัฐอเมริกานั้นไม่ใช่ทางเลือกที่ดีสำหรับคนที่จะเก็บเงินไว้ในธนาคารอีกต่อไป ในทางกลับกัน Stablecoins จะตรึงกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในอัตราส่วน 1:1 การถือครอง Stablecoin นั้นสมเหตุสมผลมากกว่าการถือดอลลาร์ ระบบการเงินแบบเก่ากำลังแสดงข้อบกพร่อง

ตลาด Stablecoin มีบทบาทอย่างไรในตลาดการเงินที่มีความผันผวนมากขึ้น? ดังที่ OKLink Rabbi กล่าวในห้องถ่ายทอดสด Hotbit ในการเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญทั่วโลก Stablecoins จะมีบทบาทสำคัญในการปรับปรุงสภาพคล่อง รักษาเสถียรภาพและรูปแบบระบบนิเวศ