Odaily Frontline | ในสนามรบเข้ารหัสภายใต้การแพร่ระบาด วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมกำลังหมดหวังทางกา
บทความนี้มาจากThe Blockผู้เขียนต้นฉบับ: ซีเลีย วัน
นักแปล Odaily |
นักแปล Odaily |
การแพร่ระบาดทั่วโลกได้หยุดการไหลเวียนของเงินร่วมทุนไปยังบริษัทสตาร์ทอัพ ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อบริษัทคริปโตในระยะเริ่มต้นอย่างไม่เป็นสัดส่วน
Chris Maurice ซีอีโอของ Yellow Card สตาร์ทอัพด้าน cryptocurrency กล่าวว่า "ในสัปดาห์ครึ่งที่ผ่านมา VCs สามคนที่พูดคุยกับเราในขั้นตอนสุดท้ายของการตรวจสอบสถานะได้เดินออกจากการระดมทุน พวกเขาบอกว่านี่ไม่ใช่เหตุผลของคุณ แต่ เมื่อพิจารณาจากตลาดที่เพิ่งเกิดขึ้น พวกเขาจะไม่ใช้เงินทุนเป็นเวลาหกเดือนข้างหน้า"
ข้อมูล Crunchbase แสดงให้เห็นว่าแม้ยังไม่รู้สึกถึงผลกระทบทั้งหมดของไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ แต่จำนวนการเงินที่รายงานทั่วโลกในปี 2020 ลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว
พื้นที่ cryptocurrency ก็ประสบปัญหาเช่นกัน จากข้อมูลของ PitchBook ตั้งแต่ต้นปีนี้ มีรายงานธุรกรรมทางการเงินสำหรับสตาร์ทอัพบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิตอลทั้งหมด 125 รายการ ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของข้อมูลในปี 2019 (326) และ 2018 (363) ในระดับหนึ่ง พื้นที่คริปโตมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อการชะลอตัวของการลงทุนร่วมทุน เนื่องจากการเริ่มต้นคริปโตส่วนใหญ่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ต้องอาศัยเงินทุนร่วมทุนจำนวนเล็กน้อยจากหนึ่งหรือสองปีก่อนเพื่อรักษาการดำเนินงาน
จากข้อมูลของ PitchBook ตั้งแต่ปี 2017 ถึง 2019 ประมาณ 87.7% ของสเกลการเงินสาธารณะมีมูลค่าน้อยกว่า 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และธุรกรรมจำนวนมากเสร็จสิ้นในปี 2018 และ 2019 โดยไม่มีการติดตามผลทางการเงิน
ณ ตอนนี้ crypto startup บางแห่งใช้เงินทุนส่วนใหญ่หมดแล้ว ดังนั้น บริษัทเหล่านี้จำเป็นต้องเติมเงินใหม่ หรือต้องเผชิญกับอันตรายจากการล้มละลายและการปิดกิจการ
ในความเป็นจริง ในช่วงสามเดือนแรกของปี 2020 มีข่าวหนาหูว่าบางบริษัทได้ดำเนินการจัดหาเงินทุนเสร็จสิ้นแล้ว หรือบางบริษัทหวังว่าจะระดมทุนเพิ่มเติม ข้อตกลงเหล่านี้มีตั้งแต่รอบ Series B มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ของ Bakkt ไปจนถึงรอบ Series A มูลค่า 28 ล้านดอลลาร์ของ Amber ไปจนถึงเช็คเล็กๆ หลายแสนดอลลาร์สำหรับบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นบางแห่ง
ในขณะเดียวกัน บริษัท (โครงการ) บางแห่งก็ถูกบังคับให้ปิดตัวลงเช่นกัน (Sparkswap และ Paradigm Labs) และ "การขาดเงินทุนหรือการดึงผู้ใช้" เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้บริษัทเหล่านี้ล้มเหลว
Jamie Burke ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Outlier Ventures ชี้ให้เห็นว่า "ณ สิ้นปีที่แล้ว จำนวน VC ที่เน้นด้านคริปโตเคอเรนซีเป็นหลักลดลงอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุโรป (และแม้แต่สหรัฐอเมริกา)"
“นี่คือพิภพเล็ก ๆ ของหงส์ดำ หล่อหลอมอุตสาหกรรมคริปโตที่กำลังดิ้นรนอยู่แล้ว”
ใครคือเหยื่อรายแรก จะ DeFi หรือไม่?
อุตสาหกรรมใดในพื้นที่ crypto ที่น่าจะได้รับผลกระทบมากที่สุด? มีข้อบ่งชี้ว่า DeFi อาจเป็นหนึ่งในเหยื่อรายแรกๆ ของการหยุดระดมทุนของ VC DeFi ยังอยู่ในขั้นทดลอง
โดยทั่วไปแล้ว โครงการ DeFi จะขาดเส้นทางที่ชัดเจนในการทำกำไร เนื่องจากพวกเขาพยายามที่จะบรรลุความสัมพันธ์ที่สมดุลระหว่างการกระจายอำนาจและการสร้างรายได้ โครงการที่ไม่สามารถดึงดูดผู้ใช้ได้สูญเสียความสนใจจากนักลงทุนไปนานก่อนเกิดโรคระบาด
Paradigm Labs ประกาศปิดเมื่อต้นเดือนนี้ Liam Kovatch ผู้ก่อตั้งบริษัทกล่าวว่าหลังจากรอบ Seed Round ที่ประสบความสำเร็จในปี 2018 บริษัทล้มเหลวในการหาตลาดผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมกับตลาด Decentralized Exchange (DEX) ที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ทำให้ต้องปิดตัวลง
ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ Paul Veradittakit รองประธานของ Pantera Capital ยังเตือนด้วยว่าการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการ DeFi อาจชะลอตัวลง เนื่องจาก VC เลือกที่จะลงทุนมากขึ้น
Peter Yang กรรมการผู้จัดการของ Fenbushi Capital กล่าวกับ The Block ว่า “โครงการ DeFi หลายโครงการอาจมีผู้ใช้ไม่มากนัก หรือทำกำไรได้ยาก เราพยายามหาวิธีที่จะเปลี่ยนแปลงหรือทำอะไรบางอย่าง ที่สามารถสร้างรายได้ สิ่งต่าง ๆ หลายทีมได้ปรึกษาเราเกี่ยวกับเรื่องนี้”
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ว่าโครงการ DeFi ทุกโครงการจะรัดเข็มขัด และบางโครงการที่มีงบดุลดีกว่าอาจใช้โอกาสในการ "ล่า" ในตลาด
Zerion ปิดการจัดหาเงินทุนรอบใหม่มูลค่า 2 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว โดยมีนักลงทุนรวมถึง Placeholder, Blockchain.com Ventures และ Gnosis โครงการเพิ่งได้รับ MyDeFi ซึ่งให้บริการที่คล้ายกัน
Evgeny Yurtaev ซีอีโอของ Zerion กล่าวว่า "ขณะนี้เรามีเงินทุนเพียงพอและถือเงินสดไว้เพื่อการลงทุน...ดังนั้นเราจึงมีโอกาสมากขึ้น ผู้ที่ดู DeFi และลงทุนอย่างหนักในสาขานี้จะไม่สูญเสียความสนใจ ดังนั้น ส่วนใหญ่เป็นระยะสั้น - ระยะไหลเข้ามีแนวโน้มลดลง"
เรื่องใหม่
บริษัทสตาร์ทอัพบางแห่งยอมรับเงินทุนที่น้อยลงและมูลค่าที่ต่ำกว่าในการเจรจาทางการเงินเพื่อรับมือกับช่วงเวลาที่ยากลำบาก ในขณะเดียวกัน บริษัทอื่นๆ กำลังกังวลเกี่ยวกับการอยู่รอดในระยะยาว - วิธีการปรับผลิตภัณฑ์ของตนให้เข้ากับโลกหลังการแพร่ระบาด ซึ่งอาจนำไปสู่การเล่าเรื่องที่แตกต่างกันและความสนใจของนักลงทุนเปลี่ยนไป
Justin Banon ซึ่งปัจจุบันบริหาร Redeemeum ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนคูปองบน Ethereum กล่าวว่า "บทสนทนาบางส่วนที่เรามีกับนักลงทุนคือเมื่อคุณมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ คุณสามารถทำกำไรได้ มันไม่ใช่ธุรกิจที่เคลื่อนไหวช้า" ตลาด คุณจะเห็นอุปสงค์ที่ถูกกักไว้จำนวนมากถูกปลดปล่อย [หลังจากโรคระบาดสิ้นสุดลง] นั่นคือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงในตลาดของเรา และเราหวังว่าจะเร่งความเร็วและออกจากสถานการณ์ปัจจุบัน"
Evgeny Yurtaev (Zerion CEO) กล่าวว่าการเริ่มต้น crypto จำเป็นต้องสร้างเรื่องราวที่ปรับให้เข้ากับตลาดหลังการแพร่ระบาดอย่างเร่งด่วน เนื่องจากราคาของ Bitcoin ตกลงไปพร้อมกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ และได้ขับไล่ความสนใจในการลงทุนออกไป
“สำหรับเรา (โครงการ DeFi) การจัดหาเงินทุนในอนาคตจะซับซ้อนมากขึ้นอย่างแน่นอน เพราะ crypto ยังไม่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องอย่างที่หลาย ๆ คนหวัง อาจมีบริษัทอื่น ๆ อีกมากมายที่จะเริ่มพิจารณาว่าเงินจำนวนมากเข้าสู่สินทรัพย์เหล่านี้หรือ ดีไฟ”
หวังว่ายังคง
แม้ว่าสถาบันการลงทุนบางแห่งเลือกที่จะรักษารายละเอียดต่ำในช่วงที่ตลาดเกิดความวุ่นวาย แต่ก็ยังมี "อนุมูลอิสระ" มากมายในตลาด
เอกสารอิเล็กทรอนิกส์แบบโอเพ่นซอร์สที่เผยแพร่ในหมู่นักลงทุนและผู้ก่อตั้งมีรายชื่อมากกว่า 250 VC ที่ยังคงยอมรับการเสนอขาย รวมถึง Accel, Index Ventures, Kindred Capital และ Techstars สถาบันส่วนใหญ่ในรายชื่อกล่าวว่าพวกเขายังคงพิจารณาที่จะลงทุนในสตาร์ทอัพระยะเริ่มต้น VC เปิดเผยว่าการลงทุนครั้งล่าสุดของพวกเขาคือเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว
Frank Chapparo ผู้อำนวยการฝ่ายข่าวของ The Block ชี้ให้เห็นว่ากลุ่มของ VCs ในด้านการเข้ารหัส เช่น a16z และ Polychain Capital เพิ่งเสร็จสิ้นการระดมทุนหรือมีเงินสดจำนวนมาก สถาบันเหล่านี้พร้อมที่จะใช้กระสุนของพวกเขาในขณะที่ตลาดตกต่ำทำให้การประเมินมูลค่าเริ่มต้นลดลง
อย่างไรก็ตาม การทำธุรกรรมร่วมทุน การควบรวมและซื้อกิจการ และแม้แต่การปิดบริษัทล้วนใช้เวลานานกว่าจะได้ข้อสรุป และอาจไม่ปรากฏสู่สายตาสาธารณะในช่วงเวลาสั้นๆ ในความเป็นจริง ข้อตกลงที่เพิ่งเปิดเผยบางรายการเกิดขึ้นจริงก่อนเกิดโรคระบาดและภาวะตลาดตกต่ำตามมา ดังนั้นสิ่งที่เราเห็นตอนนี้อาจยังเป็นเพียงยอดภูเขาน้ำแข็ง
Jamie Burke (ผู้ก่อตั้ง Outlier Ventures) กล่าวว่าเขาคาดว่าสตาร์ทอัพจำนวนมากจะ "คุ้มทุนในไตรมาสหน้าและทำกำไรได้ภายในหกเดือน" เพื่อรับมือกับโรคระบาดและมรดกของมัน
