ประวัติศาสตร์ของการเพิ่มขึ้นและลดลงของการแลกเปลี่ยน: ข้อมูลสำคัญของการพัฒนา blockchain

ข้อความต้นฉบับจาก:blog.nomics.com

โดย Nathaniel Whittemore และ Clay Collins

เรียบเรียง : สมุดสีส้ม

อาจไม่มีตัวอย่างอื่นที่ขัดแย้งเช่น "การแลกเปลี่ยน"

ในแง่หนึ่ง การแลกเปลี่ยนเป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุดในอุตสาหกรรมบล็อกเชน มันเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศของอุตสาหกรรมในปัจจุบันและแสดงถึงความประทับใจครั้งแรกของผู้คนที่มีต่อสกุลเงินดิจิทัล แต่สำหรับ cypherpunks และช่างเทคนิค พวกเขาเกลียดอุตสาหกรรมที่ถูกแทนที่ด้วยการแลกเปลี่ยน

ในทางกลับกันการแลกเปลี่ยนมักจะขัดแย้งกับการต่อต้านการฉ้อโกงต่อต้านการฟอกเงินและกฎระเบียบอื่น ๆ มันเดินอยู่บนขอบของสีเทาทางกฎหมายและทนทุกข์ทรมานจากการโจมตีโดยแฮกเกอร์ไม่รู้จบ มันสร้างตำนานของการร่ำรวยและยังทำให้ต้นหอมจำนวนนับไม่ถ้วนล้มละลาย ทำให้นักลงทุนทั่วไปประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่ มันได้นำเสนอโมเดลใหม่ๆ มากมาย และยังมีส่วนร่วมในข้อพิพาทของนักต้มตุ๋น แผนพีระมิด และ air coin นับไม่ถ้วน

แต่ไม่ว่าในกรณีใด ตั้งแต่การกำเนิดของ Bitcoin ที่พยายามล้มล้างสกุลเงิน ไปจนถึงการแนะนำของการเงินแบบกระจายอำนาจหลังจากการกำเนิดของ Ethereum การเพิ่มขึ้นและการแทนที่ของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาแสดงถึงการเติบโตที่ป่าเถื่อนของบล็อกเชนทั้งหมดอย่างไม่ต้องสงสัย อุตสาหกรรม พิภพเล็กที่สำคัญของระบอบแบ่งแยกดินแดน

ชื่อเรื่องรอง

ขั้นตอนก่อนประวัติศาสตร์

ย้อนกลับไปในยุคแรก ๆ ของอินเทอร์เน็ต ในสมัยของ AOL ผู้ที่มีจินตนาการสูงบางคนเห็นโอกาสในการแลกเปลี่ยนมูลค่าทางอิเล็กทรอนิกส์ในรูปแบบใหม่ ตัวแทนของสิ่งนี้คือ E-gold ซึ่งเป็นทองคำอิเล็กทรอนิกส์รุ่นแรกสุด

E-gold ก่อตั้งขึ้นในปี 1996 แนวคิดเรียบง่าย: เพื่อให้ผู้คนสามารถโอนทองคำอิเล็กทรอนิกส์ให้กันและกันทางออนไลน์ได้อย่างอิสระ และมูลค่าที่อยู่เบื้องหลังนั้นได้รับการสนับสนุนจากทองคำที่เก็บไว้ออฟไลน์ในห้องใต้ดินของลอนดอนและดูไบ ในปี 1999 "Financial Times" เรียกทองคำอิเล็กทรอนิกส์ว่า

ในปี 2539-2542 E-gold ให้บริการแลกเปลี่ยนเฉพาะโดยผู้ให้บริการ Gold & Silver Reserve ในปี 2000 หลังจากที่ผู้คนออกแบบระบบใหม่ การชำระบัญชีและการออก E-gold ก็ถูกแยกออกจากหน้าที่ของการแลกเปลี่ยนอย่างสิ้นเชิง เป็นผลให้อุตสาหกรรมการประชุมเชิงปฏิบัติการขนาดเล็กที่เกิดขึ้นใหม่จำนวนหนึ่งปรากฏขึ้นในตลาดในไม่ช้า และพวกเขาเชี่ยวชาญในการให้บริการผู้ใช้ด้วยการแปลงระหว่างดอลลาร์สหรัฐและทองคำอิเล็กทรอนิกส์ ไซต์เหล่านี้จำนวนมากยังคงสามารถดูได้ผ่านทาง Internet Archive ของพิพิธภัณฑ์

จากทุกแง่มุม เว็บไซต์ซื้อขายทองคำอิเล็กทรอนิกส์ยุคแรกสุดในยุคนี้กำหนดลักษณะเฉพาะสำหรับการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลยุคแรก และลักษณะนี้ยังคงดำเนินต่อไปในตลาดการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการบังคับใช้กฎหมายการทำธุรกรรม

โดยพื้นฐานแล้ว เรื่องราวของ e-gold นั้นเป็นเรื่องราวตามกฎระเบียบที่เล่าต่อกันมา ผู้บุกเบิกยุคแรก ๆ ประสบปัญหาเดียวกันกับที่สกุลเงินดิจิทัลเผชิญอยู่ในปัจจุบัน: การต่อต้านการฉ้อโกง การต่อต้านการฟอกเงิน ใบอนุญาตการซื้อขาย หนึ่งในปฏิบัติการที่โด่งดังที่สุดของ FBI คือการกล่าวหาว่าหนึ่งในการแลกเปลี่ยนทองคำทางอิเล็กทรอนิกส์อย่าง Gold Age มีส่วนเกี่ยวข้องกับการฟอกเงินมูลค่าหลายล้านดอลลาร์

ผู้ก่อตั้ง Gold Age ได้สร้าง Liberty Reserve ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลอีกสกุลหนึ่งที่คล้ายกับรุ่นก่อนหน้าของ Tether ซึ่งทำหน้าที่เป็นทางเข้าและออกสำหรับ bitcoin นั่นคือตอนที่ PayPal เริ่มห้ามธุรกรรม Bitcoin และหลังจากนั้นไม่นาน Liberty Reserve ก็เข้ามาแทนที่ แต่ Liberty Reserve ก็ถูกปิดในปี 2556 และผู้ก่อตั้ง Arthur Bukovsky Bellanchak ถูกจับในปี 2559 และถูกตัดสินจำคุก 20 ปี

หลังจากที่มีการประกาศคำตัดสิน ผู้คนในฟอรัม Bitcoin ได้พูดคุยกันว่า BTC จะประสบชะตากรรมเดียวกันหรือไม่ และถ้าไม่ใช่ อะไรที่ทำให้ Bitcoin แตกต่างออกไป จนถึงตอนนี้ ความเชื่อมโยงโดยธรรมชาติระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและกิจกรรมทางอาญายังคงเป็นเหตุผลที่สำคัญที่สุดที่ทำให้ผู้คนรู้สึก FUD (ความกลัว ความไม่แน่นอน และความสงสัย) เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล และยังส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดการซื้อขายทั้งหมดและอุตสาหกรรมทั้งหมด

ในทางกลับกัน การพูดคุยในช่วงต้นเหล่านี้ยังบอกเป็นนัยถึงอันตรายที่ซ่อนอยู่ภายในอุตสาหกรรมอีกด้วย อันตรายที่ซ่อนอยู่นี้แสดงถึงความตึงเครียดระหว่างเทคโนโลยีโปรโตคอลและธุรกิจการค้า ด้านหนึ่งคือช่างเทคนิคที่พัฒนาโปรโตคอลโอเพ่นซอร์ส และอีกด้านหนึ่งคือบริษัทการค้าที่ให้บริการฟังก์ชันต่างๆ แก่ผู้ใช้ ในบริบทของสินทรัพย์ crypto สมัยใหม่ ความตึงเครียดนี้กำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากการแลกเปลี่ยนมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ชื่อเรื่องรอง

ระยะแรก

แม้ว่า Mt. Gox อาจเป็นเรื่องราวที่โดดเด่นที่สุดของตลาดซื้อขาย bitcoin ยุคแรก แต่ก็ไม่ใช่การแลกเปลี่ยน bitcoin ครั้งแรก

การแลกเปลี่ยน Bitcoin ครั้งแรกคือตลาด Bitcoin เมื่อวันที่ 5 มกราคม 2010 dwdollar จากชุมชน Bitcoin Talk โพสต์ว่า: "สวัสดีทุกคน ฉันกำลังดำเนินการเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยน ฉันมีแผนใหญ่ แต่ก็ยังมีอีกมากที่ต้องทำ มันจะเป็นตลาดที่ผู้คน จะสามารถซื้อและขาย bitcoin ซึ่งกันและกันได้ ในอีก 2-3 สัปดาห์ข้างหน้าฉันควรจะมีเว็บไซต์โครงกระดูกพื้นฐาน ดังนั้น โปรดติดตาม”

คำอธิบายภาพ

ตลาดซื้อขาย bitcoin ที่เก่าแก่ที่สุด

ไม่กี่เดือนหลังจากตลาด Bitcoin เปิดตัว การแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ตามมา คลื่นที่โดดเด่นที่สุดของคลื่นนี้คือ Mt. Gox ซึ่งเปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2010

ในช่วงสองสามปีแรก การแลกเปลี่ยนมีเฉพาะฟังก์ชันการซื้อขายขั้นพื้นฐานและเรียบง่ายที่สุดเท่านั้น

เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน 2010 มูลค่าตลาดของ bitcoin ทั้งหมดแตะที่ 1 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2554 ราคาของ bitcoin หนึ่งตัวเพิ่งแตะ 1 ดอลลาร์ แต่ความคืบหน้าได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2554 โดยมีการแลกเปลี่ยนใหม่เปิดขึ้นทั่วโลก โดยตลาด Bitcoin ในบราซิลจะเปิดตัวในเดือนมีนาคม ตามมาด้วย Bitmarket.eu ในยุโรปหลังจากเดือนเมษายนไม่นาน

ในช่วงเวลานี้ มีปัญหามากมายเกี่ยวกับทั้งการชำระเงินและการแฮ็ค ตลาด Bitcoin ทิ้ง PayPal ในเดือนมิถุนายน 2554 และไม่กี่สัปดาห์ต่อมาในเดือนกรกฎาคมของปีนั้น Bitomat สูญเสีย 17,000 bitcoins เรื่องราวดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปในปี 2012 เมื่อ Tradehill ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของสหรัฐฯ ปิดตัวลงในเดือนกุมภาพันธ์ การแลกเปลี่ยนเช่น Bitcoinica และ Bitfloor ถูกแฮ็ค

ชื่อเรื่องรอง

ยุคเหมินโถวโกว

Mt. Gox เป็นหนึ่งในตัวแทนที่โดดเด่นและมีชื่อเสียงที่สุดในประวัติศาสตร์ของการทำธุรกรรม Bitcoin นี่เป็นเรื่องราวที่เขียนมานับครั้งไม่ถ้วนและเรื่องราวยังคงดำเนินต่อไป จุดประสงค์ของส่วนย่อยนี้ไม่ใช่เพื่อให้บันทึกทางประวัติศาสตร์ที่สมบูรณ์ แต่เพื่อเน้นการแลกเปลี่ยนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดและไม่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์

ชื่อโดเมน Mt. Gox ได้รับการจดทะเบียนโดย Jed McCaleb (ซึ่งจะช่วยสร้าง Ripple และ Stellar ต่อไป) ในขั้นต้นเพื่อให้ผู้คนแลกเปลี่ยนเกมยอดนิยม Magic the Gathering (Magic The Gathering Online eXchange) แต่ภายในเดือนกรกฎาคม 2010 Mt Gox เริ่มปรากฏในการแลกเปลี่ยน Bitcoin

เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนในช่วงแรก ๆ Mt. Gox ประสบปัญหาอย่างมากในการประมวลผลการชำระเงิน หลังจากหยุดใช้ PayPal ในเดือนตุลาคม 2010 ก็เปลี่ยนวิธีการชำระเงินเป็น Liberty Reserve เป็นการชั่วคราว (Liberty Reserve ที่กล่าวถึงข้างต้น) ผู้ก่อตั้ง Jed McCaleb ออกไปไม่นานหลังจากที่เว็บไซต์เผยแพร่ และเว็บไซต์ก็ถูกขายให้กับ Mark Karpeles ชาวฝรั่งเศสในเดือนมีนาคม 2011

ในอีกสามปีข้างหน้า Mt. Gox จะกลายเป็นการแลกเปลี่ยน bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ที่จุดสูงสุด Mt. Gox จัดการเกือบ 70% ถึง 80% ของปริมาณธุรกรรม Bitcoin ทั้งหมด ความสำเร็จครั้งใหญ่นี้ยังปูทางไปสู่การล่มสลายในอนาคตอีกด้วย

เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2014 Ryan Selkis ได้โพสต์ข่าวเศร้าเกี่ยวกับ Mt. Gox บนบล็อก Tumblr ของเขา: "ฉันได้รับรายงานที่ไม่ได้รับการยืนยันจากแหล่งที่เชื่อถือได้ที่ชื่อว่า "Draft Crisis Strategy" ซึ่งสรุปสถานการณ์ปัจจุบันที่การแลกเปลี่ยน ฉันเชื่อว่าเอกสารดังกล่าว เป็นของแท้แต่จะต้องตรวจสอบเอง"

“สำหรับประชาชนส่วนใหญ่ นี่อาจเป็นจุดจบของ Bitcoin” เอกสารเริ่มต้นขึ้น และในรายงาน ดูเหมือนว่า Bitcoins จำนวนมากจะสูญหายไปตลอดกาล

ภายในสองสัปดาห์ ข่าวลือได้รับการพิสูจน์ว่าเป็นความจริง และทุกคนก็ตกตะลึง จำนวนมหาศาลและเงินที่เกี่ยวข้องเป็นสิ่งที่คาดไม่ถึง โดยรวมแล้วประมาณ 850,000 bitcoins หายไป มูลค่าประมาณ 473 ล้านดอลลาร์ ณ เวลานั้น หรือ 7% ของอุปทาน bitcoin ทั้งหมด

จากนั้นอุบัติเหตุก็เลวร้ายลง ประการแรก ปรากฎว่า Mt. Gox รู้เกี่ยวกับช่องโหว่เป็นเวลาแปดเดือนก่อนที่เอกสารจะเผยแพร่สู่สาธารณะ ประการที่สอง การแฮ็กที่เกิดขึ้นจริงในปลายปี 2554 มีคนรู้วิธีเข้าถึงกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยน และอีก 2 ปีข้างหน้า bitcoins บน Mt. Gox จะถูกขายต่อทันทีที่ถูกขโมย แม้ว่าบิตคอยน์ที่หายไปจะมีมูลค่าเกือบ 500 ล้านดอลลาร์ในขณะที่เอกสารเผยแพร่ แต่คาดว่าแฮ็กเกอร์จะทำเงินได้น้อยลงมากเนื่องจากบิตคอยน์ที่ถูกขโมยถูกขายทันที

Mt. Gox ประกาศล้มละลายในเวลาต่อมา ต่อมา Mark Karpeles ถูกจับในญี่ปุ่นในข้อหาจัดการข้อมูลและถูกจำคุกหนึ่งปี เรื่องราวพลิกผันในตอนท้าย หลังจากพบอุบัติเหตุ Mt. Gox พบ 200,000 bitcoins นั่งเงียบ ๆ บนที่อยู่ที่ไม่มีการย้ายเป็นเวลา 3 ปี จำนวน 200,000 BTC ในปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่าจำนวนผู้อ้างสิทธิ์ (น่าเสียดายที่ผู้อ้างสิทธิ์ในตอนนั้นเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ใช่มาตรฐานสกุลเงิน) เนื่องจากการขึ้นราคากลางของ Bitcoin หลังจากจ่ายค่าสินไหมทดแทนแล้ว Mark Karpeles ก็ได้รับโชคลาภ

แต่สำหรับคนที่ใช้ชีวิตผ่านคดีความและการเดินขบวนนับไม่ถ้วน มันเป็นฝันร้าย ตอนนี้มีคนกำลังเปิดตัวแคมเปญที่เรียกว่า "การฟื้นฟูทางแพ่ง" เพื่อพยายามนำ Mt. Gox กลับมาจากการล้มละลายและแจกจ่ายทรัพย์สินที่เหลืออยู่ให้กับผู้ที่สูญเสีย

ชื่อเรื่องรอง

Altcoins เกิดใหม่

สองปีต่อมา altcoins ก็เข้ามามีบทบาท แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าไม่มีสิ่งสำคัญเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมการแลกเปลี่ยนในช่วงสองปีที่ผ่านมา อันที่จริงแล้ว ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา การแลกเปลี่ยนใหม่ถือกำเนิดขึ้น และในทางกลับกัน ได้มีการสร้างระบบที่ดีขึ้นในทางเทคนิคเพื่อหลีกเลี่ยงเหตุการณ์ Mentougou ซ้ำอีก ในขณะเดียวกัน การแลกเปลี่ยนก็พยายามเช่นกัน กลยุทธ์ใหม่ เช่น หลีกเลี่ยงการทำธุรกรรมระหว่างสกุลเงินที่ถูกกฎหมายและสกุลเงินดิจิทัลโดยสิ้นเชิง เพื่อมุ่งเน้นการทำธุรกรรมสกุลเงิน

อย่างไรก็ตาม เพื่อวัตถุประสงค์ในการเล่าเรื่อง เราจะเริ่มเล่าเรื่องราวของขั้นตอนนี้ตั้งแต่การกำเนิดของ Ethereum และคลื่นลูกใหม่ของ altcoins และ ICO ที่เกิดขึ้นหลังจากนั้น

Ethereum นำมาซึ่งสิ่งใหม่ๆมากมาย Bitcoin มุ่งเน้นไปที่การเป็นสกุลเงินที่กระจายอำนาจสำหรับการแลกเปลี่ยนมูลค่า Ethereum ไม่เพียง แต่มีการแลกเปลี่ยนมูลค่าเท่านั้น

สำหรับกระแสการระเบิดของอุตสาหกรรมในปี 2560 ผู้ชนะที่ใหญ่ที่สุดของการแลกเปลี่ยนคือ Binance

เมื่อวันที่ 14 มิถุนายน 2017 Changpeng Zhao (CZ) ผู้ก่อตั้ง Binance ได้ยินเกี่ยวกับ ICO เป็นครั้งแรกขณะเข้าร่วมงานเลี้ยงอาหารค่ำ ภายในสามวัน เขาเขียนเอกสารไวท์เปเปอร์ทั้งภาษาจีนและภาษาอังกฤษ เก้าวันต่อมา ICO เริ่มต้นขึ้น ในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ ICO สิ้นสุดลงและ Binance สามารถระดมทุนได้ทั้งหมด 15 ล้านดอลลาร์

เบื้องหลังความเร็วที่บ้าคลั่งนั้น CZ และทีมงานของเขาทำงานในอุตสาหกรรมการแลกเปลี่ยนมานานหลายปี ระบบการซื้อขายและเครื่องมือจับคู่ที่เปิดตัวโดย Binance เป็นระบบการซื้อขายรุ่นที่ห้าที่พวกเขาสร้างขึ้น ก่อนที่จะก่อตั้ง Binance CZ และทีมงานของเขาได้ให้บริการผลิตภัณฑ์โครงสร้างพื้นฐานแบบ white-label สำหรับการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ

ความเร็วของการพัฒนา Binance ไม่ได้ชะลอตัวลงตั้งแต่นั้นมา ภายใน 5 เดือน Binance เป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลอันดับหนึ่งของโลกโดยปริมาณการซื้อขาย และ 3 เดือนหลังจากนั้น Binance มีผู้ใช้งานถึง 120,000 ราย หลังจากนั้นอีก 3 เดือน Binance มีผู้ใช้ถึง 1 ล้านคน เพียงหนึ่งสัปดาห์หลังจากนั้นมีผู้ใช้ 2 ล้านคน จากมุมมองด้านรายได้ Binance กลายเป็นสตาร์ทอัพที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์

ในแง่หนึ่ง การเติบโตอย่างบ้าคลั่งของ Binance สะท้อนถึงประสบการณ์ที่สะสมโดย CZ มาก่อน แต่ในทางกลับกัน มันยังสะท้อนถึงความกระตือรือร้นที่ไร้เหตุผลและความบ้าคลั่งของยุค ICO ระหว่างกลางปี ​​2017 ถึงกลางปี ​​2018 การแข่งขันของการแลกเปลี่ยนเกือบทั้งหมดขึ้นอยู่กับการแข่งขันในรายการเหรียญ นั่นคือการแข่งขันของสินทรัพย์ long-tail altcoin

เนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Binance ทำให้สามารถให้สภาพคล่องสูงสุดสำหรับ altcoins ซึ่งจะทำให้เป็นสถานที่ที่เหมาะสมที่สุดในการลงรายการ ด้วยวิธีนี้ Binance ได้สร้างกระแสตอบรับที่แข็งแกร่งและเอฟเฟกต์เครือข่ายที่ช่วยเร่งความเป็นผู้นำในพื้นที่ต่อไป หลังจากนั้น Binance ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มสกุลเงิน BNB เพื่อมอบส่วนลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแก่ผู้ถือ และในขณะเดียวกันก็สัญญาว่าจะซื้อคืน BNB ด้วยผลกำไรรายไตรมาส

แต่ในขณะเดียวกัน ความคลั่งไคล้ ICO ก็ไม่คงอยู่ ไม่นานนัก ความสนใจใน long-tail altcoins ได้ลดลง และบริษัทแลกเปลี่ยนจะต้องสร้างตัวเองใหม่อีกครั้งเพื่อปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงใหม่

ควรสังเกตว่าแบบจำลองและนวัตกรรมที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนนั้นไม่ดีเสมอไป ก่อนเข้าสู่ตลาดหมีในปี 2018 ในช่วงไม่กี่เดือนในช่วงที่กระแส ICO เป็นที่นิยม สิ่งที่เราไม่ได้อธิบายอย่างละเอียดคือการแลกเปลี่ยนหลายรุ่นยังนำเสนอปัจจัยที่อันตรายอย่างยิ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านโครงการออกโทเค็น การประเมินโทเค็น แรงจูงใจไตรภาคี มีการสร้างกลไกระหว่างเว็บไซต์จัดอันดับและการแลกเปลี่ยน ภายใต้กลไกนี้ มันเป็นเรื่องง่ายที่หน่วยงานไตรภาคีจะสมรู้ร่วมคิดกัน

ฝั่งโครงการ altcoin หวังที่จะได้กำไรจากสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยน และยังหวังว่าจะได้รับการเข้าชมจากเว็บไซต์จัดอันดับการประเมิน (ซึ่งจะทำให้มีสภาพคล่องมากขึ้น) เว็บไซต์ประเมินผลหวังว่าตลาดจะยังคงร้อนแรงเพื่อดึงดูดปริมาณการใช้งานมากขึ้น ดังนั้น ฉันสามารถขายโฆษณาเพื่อทำกำไร และเพื่อที่จะสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมในรายการสกุลเงินที่สูงขึ้นจากโครงการได้ การแลกเปลี่ยนหวังว่าจะปรากฏเป็นปริมาณการซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดในเว็บไซต์การประเมินและจัดอันดับ

สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในขั้นตอนนี้ โปรดดูบทความของ Nic Carter เรื่อง The Dark Side of the Cryptocurrency Market

ชื่อเรื่องรอง

เวทีสมัยใหม่

หลังจากยุคที่บ้าคลั่งของ ICO เราได้เข้าสู่ยุคใหม่ ขั้นตอนนี้หมายถึงโอกาสและความท้าทายใหม่ๆ มากมายสำหรับอุตสาหกรรมการซื้อขายทั้งหมด และหนึ่งในคำหลักที่สำคัญคือ "ตราสารอนุพันธ์"

การซื้อขายอนุพันธ์

BitMex ไม่ใช่ตลาดซื้อขายอนุพันธ์เพียงแห่งเดียว OKex ยังสามารถแข่งขันได้บนเส้นทางนี้ เมื่อตลาดเติบโต Huobi และ Binance ซึ่งเคยมีเพียงผลิตภัณฑ์สปอตมาก่อนได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์การซื้อขายล่วงหน้าของตนเอง

ปัจจุบันการซื้อขายอนุพันธ์มีอิทธิพลต่อตลาดอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนเมื่อเทียบกับในอดีต ทฤษฎีหนึ่งคือ CFTC อนุญาตให้มีการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ที่เป็นไปตามข้อกำหนด เช่น CME และ BAKKT เพื่อให้สถาบันเข้าสู่ตลาดได้ดีขึ้นและส่งเสริมอุตสาหกรรมไปสู่กระแสหลัก

สำหรับ CME และ BAKKT ความแตกต่างอยู่ที่การชำระด้วยเงินสดหรือการชำระทางกายภาพ BAKKT คือการชำระทางกายภาพซึ่งหมายความว่าสถาบันต้องถือ Bitcoin ก่อนหากต้องการเข้าร่วมในการทำธุรกรรมซึ่งจะส่งเสริมความต้องการของตลาดสำหรับ Bitcoin หลังจากประสบกับปริมาณการซื้อขายที่ซบเซาในช่วงเปิดตัว BAKKT เริ่มไต่ระดับขึ้นอย่างต่อเนื่อง และล่าสุดปริมาณการซื้อขายสูงสุดต่อวันก็เกิน 15 ล้านเหรียญสหรัฐแล้ว

นอกจากการแลกเปลี่ยนตามกฎระเบียบและการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมขนาดใหญ่ที่เข้าสู่ตลาดการซื้อขายอนุพันธ์แล้ว เรายังได้เห็นการเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์การซื้อขายใหม่ๆ ตัวอย่างเช่น Deribit ซึ่งเน้นที่ออปชั่น, CME, bitfinex, OKex และอื่น ๆ ทั้งหมดมีแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ออปชั่น

จากข้อมูลของ Bloomberg ปริมาณการซื้อขายของตลาดซื้อขายอนุพันธ์ในปีนี้สูงถึง 50% ของตลาดสปอต และในวันที่ 9.25 ลดลงอย่างรวดเร็ว ตามข้อมูลจากสถาบันวิจัย ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ในการแลกเปลี่ยนหลักอยู่ที่ 4 เท่าของตลาดสปอตมากกว่าเท่าตัว

จากตลาดเฉพาะกลุ่มจนถึงสถานการณ์ปัจจุบัน การพัฒนาอย่างรวดเร็วของการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์นั้นกระจุกตัวโดยทั่วไปในปี 2019 และตลาดนี้ยังมีช่องว่างสำหรับการเติบโตอีกมาก เมื่อเทียบกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม มันยังมีช่องว่างสำหรับการเติบโตหลายเท่า การแลกเปลี่ยนยังเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องกับผู้เล่นที่แข่งขันกันในแง่ของผลิตภัณฑ์และความลึก

นอกจากผู้เล่นพื้นเมืองแล้ว การเกิดขึ้นของผู้เล่นที่ปฏิบัติตามข้อกำหนด เช่น CME และ BAKKT ยังทำให้ตลาดเติบโตมากขึ้นด้วย

โทเค็นแพลตฟอร์ม & IEO

ในปี 2019 เนื่องจากคลื่น ICO ที่ลดลง ผลกระทบของสปอตไม่ชัดเจนอีกต่อไป และผู้ใช้จำนวนมากกำลังย้ายไปซื้อขายอนุพันธ์ ซึ่งนำไปสู่การระบาดของการซื้อขายล่วงหน้า แต่การแลกเปลี่ยนสปอตยังคงสร้างวิธีการใหม่ในการเล่น : สกุลเงินแพลตฟอร์ม + การเจาะรวม IEO

IEO เปิดตัวครั้งแรกโดย Binance ผลกระทบความมั่งคั่ง 10 เท่าทำให้ผู้เล่นหลายคนให้ความสนใจกับตลาดสปอตอีกครั้ง ขณะเดียวกัน มันก็กลายเป็นสถานการณ์ที่สำคัญสำหรับการประยุกต์ใช้สกุลเงินแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและหนึ่งในวิธีการหลัก ของการเติบโตของผู้ใช้ ท้ายที่สุด สกุลเงินแพลตฟอร์มเป็นเกณฑ์สำหรับการเข้าร่วม IEO เป็นประโยชน์ในการลดการหมุนเวียนของสกุลเงินแพลตฟอร์ม และ IEO สามารถสร้างความมั่งคั่งได้เอง

อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ Binance ฟื้นฟูผู้ใช้การซื้อขายจำนวนมากผ่าน IEO ผู้เล่นที่ติดตามได้เร็วที่สุดไม่ใช่คู่แข่งหลักเช่น Huobi และ OKex แต่เป็นการแลกเปลี่ยนระดับที่สองและสามที่ไม่มีภาระเริ่มเลียนแบบอย่างเมามันและคว้าผู้ใช้ที่มีอยู่ . หลังจากเห็นผลจากการเติบโตของผู้ใช้และปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น สกุลเงินแพลตฟอร์ม + IEO ก็กลายเป็นการกำหนดค่ามาตรฐานของการแลกเปลี่ยนทั้งหมด และความเฟื่องฟูนี้ไม่ได้เริ่มเย็นลงจนกว่าจะถึงช่วงครึ่งหลังของปี

แตกต่างจาก ICO ความนิยมของ IEO ไม่ได้ทำให้อุตสาหกรรมเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2560 มันค่อยๆ กลายเป็นวิธีการเติบโตสำหรับการแลกเปลี่ยนเพื่อวางแผนตลาดอย่างมีเหตุผลและดำเนินการตามงบประมาณ นั่นคือการคำนวณผู้ใช้การซื้อขาย ฉันเต็มใจ ราคาเท่าไหร่ หลายทีมตามเทรนด์ทำ IEO และทีมที่คิดไม่ชัดเจนก็แพ้ไปเยอะเช่นกัน

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

การกระจายอำนาจเป็นหนึ่งในรากฐานที่สำคัญสำหรับการดำรงอยู่ของอุตสาหกรรมนี้ ไม่จำเป็นต้องมีใครเข้าถึงได้ ไม่จำเป็นต้องเผชิญกับการเซ็นเซอร์ และควบคุมข้อมูลและความมั่งคั่งของตนเองด้วยตัวมันเอง ซึ่งเป็นการแสวงหาหลักของไซเฟอร์พังก์ในยุคแรกๆ .

แต่การแลกเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญที่สุดในอุตสาหกรรมนี้ส่วนใหญ่อยู่ในมือของสถาบันส่วนกลาง bitcoin ของคุณอาจเป็นตัวเลขที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในเซิร์ฟเวอร์แลกเปลี่ยน

นี่เป็นเหตุผลที่หลายคนยินดีลงทุนใน DEX ในปี 2560 ข้อตกลง Bancor ได้รับ ICO 153 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลานั้น

ในปี 2018 และ 2019 ผลิตภัณฑ์และโปรโตคอลใหม่ยังคงปรากฏในสาขานี้ ตัวอย่างเช่น Uniswap ที่อิงตาม 0x เดิมเป็นโครงการใน Ethereum Hackathon ในปัจจุบัน ปริมาณธุรกรรมแซงหน้า Bancor รุ่นก่อน และกลายเป็นที่ใหญ่ที่สุด ในระบบนิเวศ Ethereum DEX มีสินทรัพย์มากกว่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่สามารถซื้อขายผ่านมันได้

การปฏิบัติตาม

การปฏิบัติตาม

การกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลนั้นซับซ้อนมากแม้จะอยู่ในภูมิภาคเดียวกันก็ตาม สำหรับ Exchange บางแห่ง ได้กลายเป็นตัวเลือกแรกในการย้ายพนักงานทั้งหมดไปยังภูมิภาคโดยตรงโดยมีการควบคุมที่ค่อนข้างเข้มงวด

ตัวอย่างเช่น Binance ซึ่งอ้างว่ามีสำนักงานกระจายอยู่ทั่วโลกและจดทะเบียนในมอลตา มีสำนักงานในฮ่องกง ญี่ปุ่น และสิงคโปร์

ในตลาดแลกเปลี่ยนปัจจุบันมีช่องว่างขนาดใหญ่ในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เพื่อหลีกเลี่ยงการควบคุม การแลกเปลี่ยนหลายแห่งระบุว่าพวกเขาไม่ได้ให้บริการแก่ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา เช่น BitMex และ Poloniex

ในทางกลับกัน การแลกเปลี่ยนบางแห่งได้เริ่มให้ความร่วมมืออย่างใกล้ชิดกับหน่วยงานกำกับดูแล ในสหรัฐอเมริกา มี Gemini ในรัฐนิวยอร์กซึ่งมุ่งเน้นไปที่การปฏิบัติตามกฎระเบียบ นอกจากนี้ Coinbase ยังเป็นการแลกเปลี่ยนที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดในสหรัฐอเมริกา

แน่นอน เมื่อเราพูดถึงการปฏิบัติตามข้อกำหนด มันไม่ได้หมายความว่ามันเป็นเพียงการ์ดของการสร้างตราสินค้าของการแลกเปลี่ยน แต่หมายถึงความเป็นผู้ใหญ่ของตลาด และเราจะกำจัดแพลตฟอร์มเหล่านั้นที่ไม่เอื้ออำนวยต่อผู้ใช้การซื้อขายและดำเนินการที่ผิดกฎหมาย และดำเนินการ ออกรอบการสับเปลี่ยนอุตสาหกรรมเพื่อปกป้องนักลงทุนให้ดียิ่งขึ้น

บทส่งท้าย

บทส่งท้าย

อุตสาหกรรมการแลกเปลี่ยนยังคงมีความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่อง จากแนวโน้มของตลาดในปัจจุบัน เราจะเห็นว่ากลยุทธ์การเติบโตและความเร็วในการทำซ้ำผลิตภัณฑ์ของการแลกเปลี่ยนนั้นเร่งตัวขึ้น

การสังเกตการแลกเปลี่ยนเป็นมุมสำคัญที่จะเห็นการเพิ่มขึ้นและลดลงของอุตสาหกรรมทั้งหมด ไม่เพียง แต่ตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ปัจจุบันทั้งหมดเท่านั้นแต่ยังนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ ๆ เพื่อให้ทุกคนเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมต่อไป .

พวกเขาเป็นบารอมิเตอร์ของการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ และพวกเขายังเป็นแนวหน้าที่ยอมรับและปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างใกล้ชิดที่สุด

(เกิน)

(เกิน)