หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากสมุดสีส้ม (ID: chengpishu)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

สมุดสีส้ม (ID: chengpishu)

สมุดสีส้ม (ID: chengpishu)

โดย Chris Burniske เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต

ไม่กี่ไตรมาสถัดไปจะเป็นช่วงเร่งรัดของการเปิดตัว mainnet สำหรับ "Ethereum challengers" (นั่นคือเครือข่ายสาธารณะยุคหน้า)

เชนสาธารณะเหล่านี้จะไม่เพียงแต่เปิดตัวเครือข่ายหลัก แต่ยังปล่อยโทเค็นของตนเองสู่ตลาดเปิดสำหรับการเสนอขายต่อสาธารณะหรือการจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยน การเปลี่ยนจากการเสนอขายหุ้นในวงจำกัดเป็นตลาดสาธารณะ "การค้นพบราคา" ใหม่จะเป็นกระบวนการที่ควรค่าแก่การเฝ้าดูและทำความเข้าใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าเครือข่ายสาธารณะจำนวนมากคาดว่าจะเริ่มต้นที่มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์

ต่อไป ให้ฉันพูดถึงการวิเคราะห์ห่วงโซ่สาธารณะหลังจากที่ออนไลน์ แม้ว่าผู้ที่คลั่งไคล้ Bitcoin สูงสุดอาจคิดว่านี่เป็นการสำรวจที่ไม่มีความหมายสำหรับ altcoins แต่ประสิทธิภาพและพฤติกรรมของตลาดหลังจากที่เชนสาธารณะใหม่ออนไลน์จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดไซด์เวย์ที่เราอยู่ในปัจจุบันและอนาคตของตลาดกระทิง การพัฒนา

ก่อนอื่น ฉันคาดว่าราคาจดทะเบียนของเครือข่ายสาธารณะส่วนใหญ่จะเผชิญกับแรงกดดันที่ลดลงอย่างมาก สองสัญญาณที่สามารถอ้างถึงได้คือ ALGO ของ Algorand และ HBAR ของ Hashgraph

แน่นอน ฉันเขียนบทความนี้โดยไม่ได้มีความคิดแบบ Schadenfreude เลยแม้แต่น้อย เพราะมันส่งผลกระทบต่อตัวยึดตำแหน่งและผู้ประกอบการและเพื่อนนักลงทุนจำนวนมากในอุตสาหกรรมนี้ด้วย

จากสัญชาตญาณง่ายๆ เชนสาธารณะส่วนใหญ่มีความคาดหวังสูงเกินไปสำหรับการประเมินมูลค่าของตนเองในตลาดหุ้นเอกชนที่มีชีวิตชีวา และพวกเขาจำเป็นต้องรักษาการประเมินมูลค่าดังกล่าวต่อไปในตลาดสาธารณะที่แสวงหาเลือดหลังจากออนไลน์ ในตลาดกระทิง อะไรๆ ก็สามารถขึ้นได้โดยไม่มีเหตุผล แต่ในตลาดหมี จิตวิทยาการซื้อขายของผู้คนคือการขายชอร์ต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีปัญหาเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของโครงการ เมื่อเร็ว ๆ นี้ Fred Wilson ได้เขียนบทความเกี่ยวกับวิธีการที่ตลาดสาธารณะสามารถคำนวณมูลค่าสำหรับตลาดส่วนตัว และฉันคิดว่าปรากฏการณ์ที่คล้ายกันนี้จะเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมบล็อกเชน

ทำไมการประเมินมูลค่าหุ้นเอกชนจึงสูง หลายคนเตือนถึงรูปแบบนี้ แต่อัลเบิร์ต เวนเกอร์เขียนไว้อย่างชัดเจนที่สุดในเดือนพฤษภาคม 2017 ว่า "ในฟองสบู่ ทุกสิ่งมีค่าโดยอ้างอิงจากส่วนที่เหลือของฟองสบู่ ไม่ใช่กับส่วนที่เหลือของฟองสบู่" ความจริงทั้งหมด โลกนอกฟองสบู่".

จนถึงทุกวันนี้ วิธีทั่วไปในการประเมินมูลค่าเครือข่าย crypto ยังคงอยู่โดยการประเมินมูลค่าเครือข่าย ซึ่งคล้ายกับการเปรียบเทียบมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทต่างๆ [1]

ในช่วงต้นปี 2018 มูลค่าเครือข่ายของ Ethereum นั้นมากกว่า 130 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่เครือข่ายสาธารณะ (เช่น Cardano และ EOS) ที่ไม่ได้ออนไลน์แต่มีการซื้อขายแบบสาธารณะนั้นมีมูลค่า 10-20 พันล้านเหรียญสหรัฐ (อ้างอิง ไปที่ภาพหน้าจอของ CMC ในเดือนมกราคม 2018 ด้านล่าง )

ในสภาพแวดล้อมนี้ ถือได้ว่าเชนสาธารณะที่มีมูลค่าไพรเวทอิควิตี้ 6 พันล้านเหรียญสหรัฐมีพื้นที่สำหรับการเติบโตถึง 20 เท่าเมื่อเทียบกับระดับของ ETH และเมื่อเทียบกับเชนสาธารณะที่มีเทคโนโลยีคล้ายคลึงกันซึ่งเปิดตัวไปแล้ว ราคาใกล้เคียงกัน มีลด 40-70% ก้าวไปข้างหน้าอย่างเร็วจนถึงวันนี้ และการประเมินมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์ส่วนใหญ่จะไหลออกมาหากลดลงถึงมูลค่าตลาดปัจจุบันของ EOS (ลดลง 55% เหลือ 2.7 พันล้านดอลลาร์) และลดลงถึงระดับของ Cardano (83%, 980 ล้าน) หรือต่ำกว่านั้น

มูลค่าของห่วงโซ่สาธารณะสูงเกินไป และสถานการณ์ที่แย่กว่านั้นอาจเป็น:

1. ผู้คนยังคงคาดหวังการประเมินมูลค่าที่คล้ายคลึงกันกับ Ethereum เนื่องจาก “เนื้อหาทางเทคนิคระดับสูง” โดยไม่เข้าใจว่าอะไรกันแน่ที่สนับสนุนมูลค่าตามราคาตลาดของ Ethereum จนถึงตอนนี้

2. หากเครือข่ายสาธารณะไม่สามารถสร้างตลาดการชาร์จที่แข็งแกร่งระหว่างผู้ใช้ได้ เงินเฟ้อจะทำให้เกิดปัญหาใหญ่ต่อตลาด

3. เครือข่ายสาธารณะจำนวนมากเปิดตัวระบบที่เป็นเนื้อเดียวกันมากเกินไปในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งทำให้นักพัฒนาและนักลงทุนเพียงไม่กี่รายในตลาดแยกย้ายกันไป

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเทคโนโลยีการเข้ารหัสถูกจำกัดโดยสภาพแวดล้อมของนวัตกรรมที่มีต้นทุนค่อนข้างสูง ฉันหวังว่า public chain และ Ethereum 2.0 จะช่วยให้เราเข้าสู่ยุคของต้นทุนต่ำได้

Blockchain ไม่ต่างจากอุตสาหกรรมไอทีในยุค 90-2000 มากนัก ในเวลานั้น อุตสาหกรรมดังกล่าวจัดสรรทุนมากเกินไปและผลิตกำลังการผลิตส่วนเกิน ซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของสินทรัพย์และอุปทานส่วนเกินในอุตสาหกรรมย่อยบางประเภทที่อยู่ต่ำกว่าไอที (เช่น เครือข่ายแกนหลักทางอินเทอร์เน็ต) ทำให้ผู้ประกอบการสามารถทดลองและสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ ด้วยต้นทุนที่ต่ำลง

การทดลองที่หยุดลงในภายหลังยังได้รับการอัดฉีดเงินทุนและแรงงานมากขึ้น ไม่ต้องพูดถึงนักลอกเลียนแบบจำนวนมากที่ผลักดันโมเดลที่คล้ายกันเข้าสู่ตลาดใหม่ ในระบบที่ยุติธรรม ในที่สุดโครงสร้างพื้นฐานที่มีต้นทุนต่ำจะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภค ซึ่งจะเพิ่มความต้องการที่แท้จริง นักลงทุนจะชนะหรือแพ้เพราะจังหวะเวลา แต่ผู้ประกอบการและผู้บริโภคจะชนะเสมอ

ชื่อเรื่องรอง

"เทคโนโลยีขั้นสูง" เพียงอย่างเดียวไม่สามารถสร้างมูลค่าเครือข่ายได้

ฉันเห็นตรรกะที่คล้ายกันในเกือบทุกโครงการเครือข่ายสาธารณะ: เทคโนโลยีของเราดีกว่า Ethereum ดังนั้นเราควรได้รับการประเมินมูลค่าที่ใกล้เคียงกันหรือดียิ่งขึ้น ตรรกะที่ผิดพลาดนี้อาจมองว่าซอฟต์แวร์เป็นวิธีการสกัดผลกำไรที่ควบคุมจากส่วนกลาง (เช่น เทคโนโลยีที่สร้างรายได้ผ่านส่วนของผู้ถือหุ้น)

ในโลกของตราสารทุน เทคโนโลยีที่เหนือกว่าจะสร้างความแตกต่างให้กับผลิตภัณฑ์ของบริษัทและช่วยให้บริษัทสามารถรักษาผลกำไรไว้ได้ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของบริษัทและทำให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเพิ่มขึ้น แต่ในโลกโอเพ่นซอร์สของคริปโตเคอเรนซี เทคโนโลยีมีอุปสรรคเล็กน้อยในการเข้าสู่ตลาด และโปรโตคอลที่พยายามเพิ่มผลกำไรสูงสุดจากซัพพลายเออร์และผู้บริโภคจะต้องสูญเสียโปรโตคอลอื่นๆ ไป

หากเทคโนโลยีที่ดีเพียงพอได้รับการลงทุนจากบุคคลที่สามอย่างเพียงพอในเครื่องมือเสริมและรูปแบบการกระจาย ประโยชน์ของเอฟเฟกต์เครือข่ายเหล่านี้อาจมีค่ามากกว่าต้นทุนการเปลี่ยนของทางเลือกเทคโนโลยีอื่นๆ นั่นไม่ได้หมายความว่าผู้นำของ Ethereum ไม่สามารถลบล้างได้ แต่การลงทุนของบุคคลที่สามและมูลค่าที่สร้างขึ้นนั้นต้องใช้เวลา เพื่อแสดงแนวคิดนี้เพิ่มเติม ลองวิเคราะห์พฤติกรรมที่คาดหวังของผู้ถือครองเครือข่ายสาธารณะในยุคแรก แล้วเปรียบเทียบกับเส้นทางการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ Ethereum ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา

อันดับแรก เราทราบดีว่าใครก็ตามที่ซื้อสินทรัพย์เพื่อทำกำไรจะต้องการขายสินทรัพย์นั้นในราคาที่มากกว่าต้นทุนในการได้มา มิฉะนั้น เหตุใดคุณจึงควรได้รับสินทรัพย์นี้เร็วกว่าที่อื่น ต้นทุนการได้มาได้กลายเป็นบรรทัดฐานทางจิตวิทยาสำหรับผู้คน และผู้เข้าร่วมจะพิจารณาขายต่ำกว่าบรรทัดล่างนี้ก็ต่อเมื่อความหวังในความสามารถในการกู้คืนสินทรัพย์อ่อนตัวลง [2] สำหรับนักลงทุน ราคาซื้อแสดงถึงต้นทุนการได้มา ในขณะที่สำหรับนักขุด ต้นทุนนี้แสดงด้วยรายจ่ายฝ่ายทุนที่ตัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อเนื่อง

เมื่อเครือข่ายสาธารณะเปิดตัว ต้นทุนเดียวที่มองเห็นได้ในตลาดคือจำนวนเงินที่ระดมโดยทีมผู้ก่อตั้ง เนื่องจากนักลงทุนในเครือข่ายสาธารณะมักจะถือโทเค็นหมุนเวียนเป็นส่วนใหญ่ แรงซื้อขายหลักในสมุดคำสั่งซื้อคือนักลงทุน จนถึงตอนนี้ ความคืบหน้าของการเสนอขายต่อสาธารณะของโครงการเครือข่ายสาธารณะแสดงให้เห็นว่าความกระตือรือร้นของนักลงทุนอยู่ที่จุดต่ำสุด เพราะพวกเขาหวังว่าจะจบทางออกที่สูงกว่าต้นทุน หากปราศจากการล็อก เราสามารถคาดหวังได้ว่าจะมีการเทขายอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนแต่ละกลุ่มพยายามที่จะทำราคาให้ดีกว่าราคาของรอบที่แล้วที่พวกเขาเข้าร่วม [3]

Ethereum ต่างกันตรงไหน?

เวลาและหลักฐานการทำงาน (PoW). นับตั้งแต่เปิดตัว mainnet ในปี 2558 Ethereum ได้สร้างกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่แข็งแกร่ง ทำให้รายการสั่งซื้อธุรกรรมมีความหลากหลายมากกว่า "เครือข่ายสาธารณะยุคต่อไปที่นำโดยนักลงทุน"

ที่สำคัญกว่านั้น ต้นทุนของนักขุด เช่น BTC เป็นพื้นฐานมูลค่าสำหรับมูลค่าของ ETH นักขุดจะขายต่ำกว่าราคาทุนก็ต่อเมื่อพวกเขาประสบปัญหาหรือสูญเสียความมั่นใจในอนาคตของสินทรัพย์ ดังนั้น ต้นทุนของนักขุดจึงสร้างพื้นราคาสำหรับราคา ASK ของคำสั่งขายนักขุด [4]

ในช่วงแรก ต้นทุนของนักขุด Ethereum นั้นต่ำเนื่องจากเครือข่ายไม่สามารถแข่งขันได้ และ Ethereum ในเวลานั้นถูกถือครองโดยนักลงทุนที่ซื้อ $0.31/ETH ราคามีเสถียรภาพน้อยลงในช่วงครึ่งปีแรก แต่ก็ไม่เป็นไรเพราะตลาดโดยรวมนั้นโฟกัสน้อยกว่าที่เป็นอยู่ตอนนี้ และความคาดหวังสำหรับ Ethereum ก็ค่อนข้างต่ำ ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม 2015 Ethereum ซื้อขายที่ 0.44 ดอลลาร์ ด้วยมูลค่าเครือข่าย 33 ล้านดอลลาร์

เมื่อ Ethereum ได้รับความนิยมมากขึ้น และผู้คนคาดหวังจากมันมากขึ้น Ethereum ก็จะมีการแข่งขันมากขึ้น ทำให้ต้นทุนในการรับ ETH แต่ละหน่วยเพิ่มขึ้น ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นทำให้นักขุดต้องเพิ่มราคาเสนอขาย (ASK) และจำเป็นต้องขายมากขึ้นเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนเหล่านี้ การบังคับขายจะอัดฉีดสภาพคล่องรายวันเข้าสู่ตลาด ETH ซึ่งจะเป็นการกระตุ้นให้เกิดการค้นพบราคาทั่วไป [5] ตอนนี้ ETH กำลังพัฒนาพรีเมี่ยมทางการเงิน ดังนั้นมู่เล่จึงดำเนินต่อไป

ทุกสิ่งที่ฉันกล่าวข้างต้นใช้ได้กับโลกของ PoW ใน PoW ตลาดดูเหมือนจะพยายามประเมินมูลค่าสินทรัพย์พื้นเมืองเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ในทางตรงกันข้าม เชนสาธารณะเกือบทั้งหมดใช้ PoS และฉันหวังว่าตลาดจะมองว่ามันเป็นสิ่งที่ใช้สินทรัพย์ประเภททุนเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ ในฐานะสินทรัพย์ทุน มูลค่าจะถูกกำหนดโดยความสามารถในการทำกำไรของการเป็นผู้ให้บริการในเครือข่าย (สินทรัพย์คือการเข้าถึงที่จำเป็นสำหรับการเป็นผู้ให้บริการ)

ฉันไม่รู้ว่าการเข้าร่วม PoS นั้นดีหรือไม่ดีสำหรับเครือข่ายสาธารณะ ประการหนึ่ง PoS นั้นใหม่กว่า PoW และตลาดที่ไม่เชื่อมักจะประเมินสิ่งใหม่ที่ยังไม่ผ่านการพิสูจน์ต่ำเกินไปมากกว่าสิ่งเก่าที่พิสูจน์แล้ว ในทางกลับกัน มูลค่าของสินทรัพย์ทุนไม่ควรคงที่ในต้นทุนการผลิต เช่น สินค้าโภคภัณฑ์/สินทรัพย์ปริมาณงาน แต่ควรขับเคลื่อนโดยความสามารถในการทำกำไรจากฝั่งอุปทาน (เช่น รายได้ลบด้วยต้นทุน) หากเครือข่ายสาธารณะบางแห่งสามารถให้บริการที่มีมูลค่าสูงแก่โลกได้ ในขณะที่กำหนดให้ซัพพลายเออร์ของพวกเขาให้บริการต้นทุนต่ำ เครือข่ายเหล่านี้อาจทำกำไรได้สูงสำหรับฝั่งซัพพลาย ซึ่งทำให้สิทธิ์ในการเข้าถึงฝั่งซัพพลายเป็นทรัพย์สินที่เป็นที่พึงปรารถนา ด้วยวิธีนี้ เครือข่ายสาธารณะอาจไม่จำเป็นต้อง "ก้าวขึ้น" เส้นต้นทุนของตัวเองเหมือนเครือข่าย PoW

เพื่อให้การตีความ PoS ในแง่ดีมากขึ้นเป็นแนวทางที่เชื่อถือได้ จำเป็นต้องมีการแข่งขันกันในตลาดสำหรับบริการที่จัดทำโดยเครือข่ายสาธารณะ ในระยะยาว ผู้เล่นฝั่งอุปสงค์จะเป็นผู้จ่ายผลกำไรเพียงพอสำหรับฝั่งซัพพลาย (แม้ว่าสิ่งเหล่านี้อาจยังต่ำกว่าที่เราให้บริการด้านตราสารทุนและการจัดการผู้ถือหุ้น เนื่องจากความเปิดกว้างและการแข่งขันระดับโลก และการกระจายความเสี่ยงของ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียได้กำไรสูงสุดที่เห็นได้) ตามที่ฉันจะกล่าวถึงในภายหลัง ธรรมชาติของปริมาณงานสูงของเครือข่ายเหล่านี้อาจทำให้ตลาดฝั่งอุปสงค์ที่แข่งขันกันพัฒนาได้ยากในที่สุด

ชื่อเรื่องรอง

การไม่ยอมรับอัตราเงินเฟ้อและเกลียวราคาที่อาจเกิดขึ้น

ในเครือข่ายใด ๆ หากมีซัพพลายเออร์บริการเครือข่ายมากเกินไป (เช่น พื้นที่ว่าง พลังประมวลผลสัญญาอัจฉริยะ ความจุพื้นที่เก็บข้อมูล) ผู้ใช้ก็ไม่มีแรงจูงใจที่จะจ่ายสำหรับการใช้บริการ (เช่น ตลาดไฟฟ้าอ่อน)

พูดคุยกับผู้ให้บริการเดิมพันรายใดก็ได้และผลกำไรที่คุณได้จากการเดิมพันจะอ่อนเมื่อเทียบกับเกลียวราคาที่ลดลง

หากตลาดสูญเสียความมั่นใจในความสามารถของเครือข่ายในการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากผู้ใช้ ตลาดก็อาจหยุดทนต่อภาวะเงินเฟ้อและการใช้ทรัพย์สินดั้งเดิมของเครือข่ายในทางที่ผิด และทำให้ความปลอดภัยของเครือข่าย PoS อ่อนแอลง ความสามารถในการรับส่งข้อมูลของตลาดของเครือข่ายสาธารณะยุคหน้าเชิงรุกทำให้พวกเขามีแนวโน้มที่จะใช้โมเดลนี้ เนื่องจากอุปทานส่วนเกินที่โฆษณาไว้ได้นำมาซึ่งการต่อต้านการพัฒนาตลาดที่อิงค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่ง

หากจุดเน้นของเครือข่ายความเร็วสูงเหล่านี้คือการเปิดใช้งานแอปพลิเคชันที่ต้องการปริมาณการทำธุรกรรมในระดับ Facebook เมื่อปรับใช้และใช้งานแอปพลิเคชันดังกล่าวแล้ว แอปพลิเคชันเหล่านั้นจะแก้ปัญหาตลาดค่าธรรมเนียมที่อ่อนแอได้ สามารถเก็บค่าธรรมเนียมให้ต่ำได้เนื่องจากฝั่งซัพพลายเรียกเก็บค่าธรรมเนียมตามสัดส่วน และ PoS มีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าในการดำเนินการ

ดังนั้นทุกอย่างจึงจบลงที่การขาด "แอพนักฆ่า" และนักพัฒนาที่สร้างมันขึ้นมา ซึ่งนำเราไปสู่ส่วนต่อไป

ชื่อเรื่องรอง

ทีมเหล่านี้อยู่ระหว่างการก่อสร้างในช่วงสองปีที่ผ่านมา และแม้ว่าจะมีการเปิดตัวไม่กี่ทีม แต่ส่วนใหญ่ยังไม่ได้จัดตั้งขึ้น หลายทีมรู้สึกกดดันเนื่องจากหลายๆ ทีมยังตามแผนงานไม่ทัน (อันเป็นผลมาจากการระดมเงินมากเกินไปและสูญเสียโฟกัส) หรือพวกเขาต้องการคว้าส่วนแบ่งการตลาดก่อนคู่แข่ง ดังนั้นจึงมีความต้องการที่จะเปิดตัวในวงกว้าง

สรุปแล้ว

วิศวกรส่วนใหญ่ที่ฉันพบลังเลที่จะคาดเดาเกี่ยวกับระบบที่พวกเขากำลังพัฒนา พวกเขาต้องการพัฒนาและรู้ว่าโครงสร้างพื้นฐานที่พวกเขาพัฒนาจะทำงานได้อย่างน่าเชื่อถือ หากนักพัฒนาได้รับตัวเลือกมากมายและใช้กลยุทธ์การรอดู ฉันคาดหวังให้นักลงทุนทำเช่นเดียวกัน ซึ่งหมายความว่าจะมี BID น้อยลงเพื่อรองรับ ASK ระดับผู้ท้าชิง Ethereum ที่เข้ามา

ชื่อเรื่องรอง

สรุปแล้ว

เดิมที ฉันเขียนข้อสรุปของตัวเอง แต่ในขณะที่เขียน แบรด เบิร์นแฮม สรุปข้อสรุปที่เขาได้รับจากข้อสรุปนั้น และฉันก็เอนเอียงไปทางของตัวเอง:

1. แม้ว่าฟองสบู่คริปโตในปี 2560 จะเติบโตอย่างไร้เหตุผล แต่ก็มีการทดลองที่มีค่ามากมาย

2. ในเครือข่ายที่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายรายลงทุนเวลาและเงิน เทคโนโลยีไม่ได้เป็นปัจจัยในการตัดสินใจเสมอไป

3. นอกจากจำนวนผู้มีส่วนได้ส่วนเสียแล้ว ความหลากหลายของผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย ETH เป็นข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุด

4. ETH ได้สร้างสภาพคล่องอย่างค่อยเป็นค่อยไป และการขุดได้ให้ต้นทุนที่ต่ำที่สุด

5. เรามีความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับลักษณะของสินทรัพย์ POW แต่ความเข้าใจเกี่ยวกับสินทรัพย์ทุนที่สร้างขึ้นโดย POS ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น

6. เว้นแต่ว่าแอพพลิเคชั่นความเร็วสูงจะใช้ประโยชน์จากเครือข่าย ค่าธรรมเนียมการตลาดสำหรับเครือข่ายความเร็วสูงจะต่ำมาก