หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก31QU（ID：blockchain31）หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

ผู้เขียน Xiaoping ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

ในที่สุด Telegram ก็วางจำหน่ายสู่สาธารณะแล้ว

อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้ Telegram กำลังใช้โมเดล lEO ซึ่งมีรายชื่ออยู่ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Liquid และออกในปริมาณที่จำกัดให้กับผู้ใช้ในประเทศที่จำกัด

ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการของ Liquid แอพพลิเคชั่น Telegram token GRAM จะเปิดตัวเฉพาะในการแลกเปลี่ยน cryptocurrency Liquid เวลา 8:00 น. (เวลา UTC) ในวันที่ 10 กรกฎาคม

ในฐานะแพลตฟอร์มการเปิดตัวแบบเอกสิทธิ์เฉพาะบุคคล Liquid จะโอนผลประโยชน์หลายอย่างให้กับผู้ใช้แพลตฟอร์ม ผู้ใช้ที่ถือ QASH สกุลเงินแพลตฟอร์ม Liquid จะได้รับส่วนลดมากขึ้น ยิ่ง QASH สกุลเงินแพลตฟอร์มถือครองมากเท่าใดส่วนลดก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ที่น่าสนใจ การเสนอขายต่อประชาชนครั้งนี้ดูเหมือนจะไม่ได้บรรลุข้อตกลงโดยตรงกับ Telegram อย่างเป็นทางการ แต่ริเริ่มโดยหนึ่งในผู้ซื้อหุ้นเอกชนรายใหญ่ที่สุดในเอเชีย

ข้อมูลที่เกี่ยวข้องในหน้าการแลกเปลี่ยน crypto Liquid แสดงให้เห็นว่าผู้จัดงานขายโทเค็นนี้เป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุดของ Gram Asia ซึ่งเป็นองค์กรจากเกาหลีใต้ที่เรียกว่า Gram Asia นี่เป็นการเปิดตัว GRAM แบบจำกัดครั้งแรกต่อสาธารณะ ผู้ใช้สามารถใช้ดอลลาร์สหรัฐและ USDC เพื่อสมัครสมาชิก GRAM ได้ แต่จะไม่เปิดให้ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และแคนาดา

ยังไม่ชัดเจนเกี่ยวกับราคาขายและปริมาณเฉพาะของโทเค็น Gram แต่ตามราคาในวงจำกัด ไม่ควรต่ำกว่า $1.37

“และ Liquid ได้รับเลือกเพราะเป็นการแลกเปลี่ยนที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดซึ่งปกป้องผู้ใช้” Dongbeom Kim ผู้ก่อตั้ง Gram Asia กล่าวเสริม

ชื่อเรื่องรอง

ตลาดรองที่วุ่นวายและอยู่เหนือการควบคุมและการหลอกลวงของ Li Gui

การปฏิบัติตามข้อกำหนดเป็นสิ่งสำคัญมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่วุ่นวาย และ Telegram ซึ่งอยู่ในโครงการดาวเด่นในอุตสาหกรรมนี้ ได้ทำลายสถิติทางการเงินของบล็อกเชนในปี 2018

Telegram เป็นโครงการบล็อกเชนที่ระดมทุนได้มากที่สุดในประวัติศาสตร์ ด้วยการสนับสนุนของนักลงทุนชั้นนำ ทำให้ได้รับความสนใจอย่างมาก หลังจากการยกเลิกการขายต่อสาธารณะตามแผนเดิม นักลงทุนรายย่อยต่าง "หิวโหย" มากขึ้น และต้องการเข้าสู่ รถ. รับชิ้นส่วนของมัน.

ที่ใดมีความต้องการ ที่นั่นมีตลาดซึ่งเปิดโอกาสให้กับนักต้มตุ๋น และครั้งหนึ่งเคยเกิดเหตุที่ควบคุมไม่ได้: ความเจริญรุ่งเรืองและการขายออกจากตลาดรอง เว็บไซต์ Li Gui ปลอมและการหลอกลวง ผู้คนจำนวนมากถูกหลอก ทำให้สิ่งนี้เกิดขึ้น โครงการที่มีชื่อเสียงสูงเสียและตั้งคำถาม

Telegram เปิดตัวในปี 2556 โดยพี่น้องตระกูล Durov เป็นที่รู้จักในด้านความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัย ปราศจากการเซ็นเซอร์และการสอดแนมจากรัฐบาล

ในเดือนมกราคมและมีนาคม 2018 Telegram ประสบความสำเร็จในการระดมทุน 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านการจัดหาเงินทุนสองรอบตามลำดับ โดยได้รับความร่วมมือจากผู้ร่วมทุนชั้นนำและสถาบันการลงทุนระหว่างประเทศ เช่น Sequoia Capital, Benchmark และ KPCB

ตามแผนสมุดปกขาวเดิม มีแผนจะขาย 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับนักลงทุนเอกชนและประชาชน รวมเป็น 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ด้วยตลาดกระทิงในตลาด cryptocurrency ในช่วงครึ่งแรกของปี 2018 โควต้านี้เสร็จสิ้นก่อนกำหนดและเกินกำหนด นอกจากนี้ เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาทางกฎหมายที่เกิดจากการกำกับดูแลโครงการ ICO ของสำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐฯ ในเดือนเมษายน 2018 Telegram ตัดสินใจอย่างกล้าหาญที่จะประกาศยกเลิก ICO ต่อสาธารณะ

ผลโดยตรงที่สุดของการยกเลิก ICO คือคนธรรมดาไม่สามารถลงทุนในโทเค็นนี้ได้อีกต่อไป

อย่างไรก็ตาม สำหรับโครงการที่มีเงินจำนวนมาก การหลอกลวงไม่เคยขาดหายไป

ในฐานะที่เป็นแหล่งรวบรวมชุมชน cryptocurrency ที่ใหญ่ที่สุด Telegram แอปพลิเคชั่นสนทนาแบบเข้ารหัสแบบจุดต่อจุดมีข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติในการเข้าสู่สนาม blockchain ควบคู่ไปกับการสนับสนุนของนักลงทุนชั้นนำ รัศมีพรเช่นโครงการระดมทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ที่นำไปสู่ ความคาดหวังของสาธารณชนและความคาดหวังต่อ Telegram ความต้องการนั้นแข็งแกร่งมาก

ความต้องการแข็งแกร่งแค่ไหน?

คุณสามารถดูสิ่งหนึ่งหรือสองโดยดูที่เว็บไซต์ Li Gui และกลโกงต่างๆ ที่สร้างขึ้นสำหรับ "ความต้องการ"เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2018 บริษัทที่ชื่อว่า Telegram Open Network Limited ได้จดทะเบียนในสหราชอาณาจักรภายใต้ชื่อ Pavel Durov ผู้ก่อตั้ง Telegram โดยกล่าวว่าทุนชำระแล้ว

1.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และต่อมาถูก Twitter อย่างเป็นทางการของ Telegram ตบหน้า โดยบอกว่าเป็นคนโกหกโดยสิ้นเชิง

นอกจากนี้ยังมีการเปิดตัวเว็บไซต์ Telegram Li Gui หลายชุดตามสถิติของ Coindesk ณ เดือนมีนาคม 2018 มีเว็บไซต์อย่างน้อยเก้าแห่งที่ใช้ชื่อ Telegram ICO เพื่อระดมทุนอย่างฉ้อฉล

หนึ่งในเว็บไซต์ที่โดดเด่นคือเว็บไซต์ที่มีชื่อโดเมน Gramtoken.io ในเวลาเพียงสองสัปดาห์ ทรัพย์สินกว่า 5 ล้านเหรียญถูกฉ้อโกง เพื่อให้ได้รับความเชื่อมั่นจากนักลงทุน บริษัทได้คัดลอกและวางเนื้อหาจำนวนมากในสมุดปกขาวอย่างเป็นทางการ ซึ่งรวมถึงแผนงานโครงการและสมาชิกในทีม ซึ่งดูเหมือนจะเป็นของแท้

เว็บไซต์ฉ้อฉลอีกแห่งที่มีชื่อโดเมน Ton-gram.io ที่อยู่กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องของเว็บไซต์ที่เกี่ยวข้องแสดงให้เห็นว่ามีการฉ้อโกง Ethereum มูลค่า 30,000 ดอลลาร์ และมีผู้ถูกฉ้อโกงมากกว่า 70 คน

เมื่อต้องเผชิญกับการหลอกลวงของ Li Gui ที่ไม่รู้จบ นักลงทุนเหล่านี้ที่หาโอกาสสุ่มสี่สุ่มห้าเพื่อให้ได้รถโดยธรรมชาติกลับไม่ได้อะไรเลยและสูญเสียทรัพย์สินไปโดยเปล่าประโยชน์

อย่างไรก็ตาม มีอีกวิธีหนึ่งในการลงทุน นั่นคือการซื้อโทเค็นจากนักลงทุนรายแรก

ความคาดหวังของสาธารณชนที่มีต่อ TON อย่างมาก ประกอบกับส่วนลด 50% สำหรับราคาซื้อของนักลงทุนรายแรก ได้ให้กำเนิดตลาดรองของ TON ที่เจริญรุ่งเรือง ยิ่งกว่านั้น มีคนจำนวนไม่น้อยที่ได้รับผลตอบแทนมหาศาลจากตลาดรองนี้

ธุรกรรมดังกล่าวไม่ใช่เรื่องแปลก นักลงทุนยุคแรกๆ หลายคนใน TON ขายสินค้าในราคาต่างๆ กันในตลาดรองเพื่อนำเงินออก และยังมีโบรกเกอร์ที่เชี่ยวชาญในการทำธุรกรรมการซื้อ-ขาย และพวกเขายังทำเงินได้มากมายจากธุรกรรมดังกล่าว

ชื่อเรื่องรอง

ออกเงินอีกแล้ว

แม้ว่าการยกเลิก ICO ที่เปิดเผยต่อสาธารณะจะหลีกเลี่ยงการตรวจสอบและกดดันด้านกฎระเบียบ แต่เส้นทางที่อยู่เบื้องหลัง Telegram นั้นไม่ได้เป็นไปอย่างราบรื่น

เมื่อเผชิญกับตลาดรอง สถานการณ์อยู่นอกเหนือการควบคุมชั่วขณะหนึ่ง

ตามแหล่งข่าวที่บอกกับ TechCrunch เจ้าหน้าที่ของ Telegram ทราบเรื่องนี้แต่พวกเขาไม่ได้ดำเนินการใด ๆ และเจ้าหน้าที่ก็ไม่ได้ออกมาชี้แจง เหตุผลก็คือ กฎระเบียบทางกฎหมายในปัจจุบันในตลาดสกุลเงินดิจิทัลอยู่ในสถานะที่ไม่ชัดเจน พื้นที่สีเทา .

ที่น่าสนใจคือ Gram เพิ่งจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยน Liquid และออกให้แก่สาธารณชนเป็นครั้งแรกในรูปแบบ IEO มันยังไม่ใช่การจัดส่งอย่างเป็นทางการ แต่จัดการโดย Gram Asia ซึ่งเป็นผู้ซื้อหุ้นเอกชนรายใหญ่ที่สุดในเอเชีย

สิ่งนี้ช่วยไม่ได้ที่ทำให้คนสงสัย บางทีนี่อาจเป็นอีกครั้งที่ผู้ซื้อในตลาดรองจะจ่ายเงินออก

ตามประกาศอย่างเป็นทางการ Gram Token จะเปิดตัวและจัดจำหน่ายอย่างเป็นทางการในวันที่ 31 ตุลาคม 2019 หลังจากเปิดตัว TON Network แล้ว Gram token ที่ขายในรอบนี้จะถูกปลดล็อกและแจกจ่ายให้กับนักลงทุนภายใน 18 เดือนข้างหน้า

การปลดล็อก Gram แบ่งออกเป็น 4 ขั้นตอน: 25% จะออกหลังจากเปิดตัวเครือข่าย TON 3 เดือน, 25% จะออกหลังจาก 6 เดือน, 25% จะออกหลังจาก 12 เดือน และ 25% จะออกหลังจาก 18 เดือน

จากนั้นก่อนที่จะมีการจดทะเบียนเต็มรูปแบบในเดือนตุลาคม เป็นเรื่องที่ดีสำหรับผู้ซื้อหุ้นเอกชนในการจัดส่งและถอนเงิน

ตามรายงานของ Cointelegraph แหล่งข่าวของ Telegram ได้สอบถาม IEO ว่า “การขายโทเค็น Gram ของของเหลวไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับทางการ”

“มันไม่ใช่แบบนั้น” Kayamori CEO ของ Liquid กล่าว โดยประกาศว่าเป็นส่วนหนึ่งของแผนอย่างเป็นทางการ

“มันเป็นคำสั่งอย่างเป็นทางการจาก Telegram และมีการวางแผนตั้งแต่ต้น” Kayamori กล่าวกับ TechCrunch ในการให้สัมภาษณ์ในสัปดาห์นี้

"การขายต่อสาธารณชนมีการวางแผนมาโดยตลอด ตามโรดแมปอย่างเป็นทางการ TON วางแผนที่จะจดทะเบียนอย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคมปีนี้ หลังจากเปิดตัวเครือข่ายทดสอบและก่อนเปิดตัวเครือข่ายหลัก Gram Asia จะขายให้กับสาธารณะบางส่วน ด้วยวิธีนี้ เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์โดยรวม พวกเขาต้องการทำงานร่วมกับ Exchange ที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดเพื่อทดสอบสถานการณ์ก่อนที่จะเผยแพร่อย่างสมบูรณ์”

เห็นได้ชัดว่านี่เป็นปรากฏการณ์ที่แปลกมาก แม้จะอยู่ในวงกลมสกุลเงิน "ไม่มีอะไรที่เป็นไปไม่ได้" เป็นเรื่องปกติที่จะได้รับการรับรองอย่างเป็นทางการเมื่อขายโทเค็น

ชื่อเรื่องรอง

เพิ่มแรงกดดันด้านกฎระเบียบ

ตลาดเปิดและเสรีฟังดูดีสำหรับ blockchain และ cryptocurrency แต่อีกด้านหนึ่งของเหรียญคือการขาดการควบคุมดูแลและความคลุมเครือของคำจำกัดความทางกฎหมายในปัจจุบันนำไปสู่สภาพแวดล้อมที่วุ่นวายอย่างมากในตลาด cryptocurrency สถานการณ์

ด้วยเหตุนี้ โครงการเข้ารหัสซึ่งเป็นที่ชื่นชอบของผู้คนหลายพันคน ครั้งหนึ่งเคยมีตลาดรองที่รุ่งเรืองและการหลอกลวงของ Li Gui มากมาย ซึ่งนำไปสู่ความโกลาหลที่อยู่เหนือการควบคุม

ด้วยการเข้มงวดอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการกำกับดูแล cryptocurrencies ของสำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐ ทำให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่อโครงการเหล่านี้

เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน 2019 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (ก.ล.ต.) ประกาศดำเนินคดีกับ Kik ซึ่งเป็นบริษัทคริปโตเคอเรนซีของแคนาดา โดยกล่าวหาว่าขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ผ่าน ICO ในปี 2017 โดยให้เหตุผลว่า "Kik ได้กีดกันนักลงทุน สิทธิตามกฎหมายที่จะรู้และป้องกันผู้ลงทุนจากการตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาด”

ตามเอกสารของศาลที่เผยแพร่โดย SEC ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกาเชื่อว่าแอพข้อความโต้ตอบแบบทันที Kik ระดมทุนได้มากกว่า 55 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนสหรัฐผ่าน ICO ในปี 2560 หลังจากที่เงินทุนหมด โดยกล่าวว่า "ธุรกรรมปัจจุบันของโทเค็น Kin ราคาครึ่งหนึ่งของที่นักลงทุนสาธารณะจ่ายไปในเวลานั้น”

เสียงนี้คุ้นเคยหรือไม่?

ถูกต้อง เมื่อ Telegram เข้าสู่ blockchain และออกเหรียญ มันก็ถูกตั้งคำถามเช่นกันว่ากำลังใช้แนวคิด blockchain เพื่อออกเหรียญเพื่อชดเชยการขาดดุลทางการเงินของ Telegram

มุ่งเน้นไปที่ความเป็นส่วนตัวและความเป็นอิสระ Telegram เป็นหนึ่งในแอพส่งข้อความโต้ตอบแบบทันทียอดนิยมที่มีผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ 200 ล้านคนและส่งข้อความถึง 70 พันล้านข้อความต่อวัน

แม้ว่า Telegram จะมีผู้ใช้หลายสิบล้านคน แต่ก็ไม่มีรูปแบบธุรกิจ เพราะผู้ก่อตั้งเชื่อว่า "การส่งข้อความที่รวดเร็วและปลอดภัยนั้นฟรี 100%

Telegram ได้โฆษณาว่าไม่มีความตั้งใจในการทำกำไร จะไม่ขายโฆษณา ไม่ยอมรับการลงทุนจากภายนอก และจะไม่ได้มา

อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นสร้างแรงกดดันทางการเงินอย่างหนักให้กับทีม

จากข้อมูลของผู้ร่วมทุน CRV Justine Moore และ Olivia Moore ในปี 2560 Telegram สูญเสียค่าธรรมเนียมเซิร์ฟเวอร์ 70 ล้านดอลลาร์ การตรวจสอบผู้ใช้ ความปลอดภัย และเงินเดือนพนักงาน ในเรื่องนี้ เจ้าหน้าที่ระบุว่าหากมีปัญหาเงินไม่เพียงพอก็จะพิจารณา รวมถึงคุณสมบัติแบบชำระเงินจำนวนปานกลางในผลิตภัณฑ์เพื่อให้ครอบคลุมการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานและเงินเดือนของนักพัฒนา

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2017 ภายใต้กระแสอันร้อนแรงของบล็อคเชนและ ICO Telegram ได้ประกาศว่าจะเปิดตัว TON ในปี 2018 ซึ่งเป็นเครือข่ายบล็อคเชนที่ "รวดเร็ว ปรับขนาดได้ และเป็นมิตรกับผู้ใช้"

เป็นไปได้ว่า Telegram อยู่ภายใต้แรงกดดันมากเพียงใดหลังจากที่สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ฟ้อง Kik แม้ว่าจะมีผู้ซื้อทุนส่วนตัวที่ขายและถอนเงินออกไปแล้วก็ตาม เจ้าหน้าที่จะไม่ออกมาบอกกล่าว เป็นการดีที่สุดที่จะไม่ยุ่งเกี่ยวกับข้อพิพาททางกฎหมายเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาแบบเดียวกับ Kik

ในความเป็นจริง การฟ้องร้อง Kik โดยสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ไม่ใช่เหตุการณ์เดียวที่สะท้อนถึงแรงกดดันด้านกฎระเบียบของ ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ที่เข้มงวดขึ้นทีละน้อย

เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน Bittrex ตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐประกาศอย่างเป็นทางการว่าตั้งแต่วันที่ 21 มิถุนายนเป็นต้นไป จะไม่มีการให้บริการ 32 สกุลเงินดิจิทัลแก่ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาอีกต่อไป ซึ่งรวมถึง QTUM, GTO, DNT, STORJ, FCT และอื่น ๆ แพลตฟอร์มระหว่างประเทศ Bittrex ผู้ใช้ในต่างประเทศและประเทศอื่น ๆ จะไม่ได้รับผลกระทบ

การเพิกถอนสามารถถือเป็นการเคลื่อนไหวที่สำคัญของสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ต่อกฎหมายการจัดการหลักทรัพย์ cryptocurrency โทเค็นที่ถูกแบนเหล่านี้ถูกสงสัยว่าเป็นหลักทรัพย์โดยสำนักงาน ก.ล.ต. ซึ่งบ่งชี้ว่าการแลกเปลี่ยนการเข้ารหัสของสหรัฐกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านกฎระเบียบอย่างมาก

ในความเป็นจริง ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมปีนี้ บริษัทแลกเปลี่ยนการเข้ารหัส Poloniex ยังใช้มาตรการที่คล้ายกันในการปิดใช้งาน 9 สกุลเงินดิจิทัลสำหรับผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา

นอกจากนี้ Binance Decentralized Exchange Binance DEX ยังเพิ่งประกาศว่าจะใช้ "Geo Blocking" สำหรับผู้ใช้ใน 29 ประเทศและภูมิภาครวมถึงสหรัฐอเมริกาในเวลา 12:00 น. UTC ในวันที่ 1 กรกฎาคม ทางเลือกในการถือครองและจัดการสินทรัพย์ยังคงมีให้ผ่านทาง VPN หรือใช้กระเป๋าเงินที่รองรับ mainnet Binance Chain (BNB) อยู่แล้ว

ชื่อเรื่องรอง

คำถาม

คำถาม

Telegram ซึ่งได้รับพรจากดวงดาวและรับรองโดยนักลงทุนชั้นนำยังคงมีข้อสงสัยมากมาย

แม้ว่าทราฟฟิกจะมีปริมาณมาก แต่ก็ยังมีผู้คนจำนวนมากที่ไม่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโทเค็นที่ออก ตั้งคำถามถึงความเป็นไปได้ของเทคโนโลยีพื้นฐาน และการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปของโครงการ

ตามแผนอย่างเป็นทางการ Telegram Open Network มีเป้าหมายที่จะรวมบล็อกเชนผ่าน Telegram เพื่อสร้างระบบนิเวศของแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ ซึ่งรวมถึงพื้นที่เก็บข้อมูล TON, บริการ TON App Store, TON DNS และการชำระเงิน TON บนพื้นฐานของเครื่องมือแชท การรวมฟังก์ชั่นเหล่านี้สามารถตอบสนองความต้องการในชีวิตประจำวันของคนส่วนใหญ่ได้ คุณเพียงแค่ติดตั้ง Telegram ตั้งแต่การสื่อสารไปจนถึงการชำระเงิน จากการเข้าถึงอินเทอร์เน็ตไปจนถึงความบันเทิง บล็อกเชนแบบกระจายศูนย์สามารถตอบสนองความต้องการทั้งหมดสำหรับความเป็นส่วนตัว

นักวิเคราะห์จากกองทุนคริปโตเคอเรนซี Pantera Capital เชื่อว่าเอกสารไวท์เปเปอร์ของ Telegram นั้นอ่อนแอเป็นพิเศษในการอธิบายเทคโนโลยีพื้นฐาน และการที่แพลตฟอร์มจะพัฒนาได้สำเร็จนั้นเป็นปัญหาหรือไม่

อีกมุมมองหนึ่งคือการประเมินมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาสั้นๆ สูงถึง 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนั้นสูงเกินไป และการประเมินมูลค่าเพียงอย่างเดียวไม่สามารถรองรับการประเมินมูลค่านี้ได้

แนวคิดของการจัดหาเงินทุน 1.7 พันล้านเหรียญสหรัฐคืออะไร?

Uber ใช้เวลาห้าปีในการระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์ Facebook เจ็ดปีและ 1.7 พันล้านดอลลาร์ของ Telegram ในเวลาเพียงสามเดือน

แม้ว่าโครงการจะเป็นโครงการที่ดี ความคาดหวังสูงสำหรับโครงการ ควบคู่ไปกับการจัดหาเงินทุนที่ได้รับในตลาดกระทิง นำไปสู่การประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริงของ Telegram

ในเดือนมีนาคมปีนี้ Lyft บริษัทเรียกรถออนไลน์ของอเมริกา ได้ทำการเสนอขายหุ้น IPO ที่ราคา 72 เหรียญสหรัฐ ระดมทุนได้ 2.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ปัจจุบันหุ้นของบริษัทลดลง 33%

นอกจากนี้ ตามเอกสารที่ส่งถึงนักลงทุนที่มีศักยภาพ Telegram วางแผนที่จะลงทุน 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการพัฒนา TON และสัญญาว่าจะเปิดตัวในเดือนตุลาคม 2019 เมื่อเกินกำหนดก็จะคืนเงินให้กับนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ในการยื่นเอกสารแยกต่างหาก บริษัทกล่าวว่าไม่สามารถรับประกันได้ว่าพวกเขาจะมีเงินเพียงพอที่จะออกเงินคืน

“ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลงการซื้อไม่สามารถรับประกันได้ว่าผู้ออกหรือ Telegram จะมีเงินเพียงพอที่จะชำระจำนวนเงินที่ยกเลิกใด ๆ (ตามที่กำหนดไว้ในข้อตกลงการซื้อ) ทั้ง Telegram และผู้ออกไม่มีความไว้วางใจหรือภาระผูกพันอื่น ๆ ที่จะใช้ การขายโทเค็น กองทุนจ่ายเพื่อผลประโยชน์ของผู้ซื้อ ... "

ครั้งนี้ Telegram ประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะเปิดตัวเครือข่ายหลักก่อนวันที่ 31 ตุลาคม ซึ่งตรงกับเส้นตายที่สัญญาไว้ในข้อตกลงพอดี ความบังเอิญนี้ทำให้ผู้คนสงสัยว่าความคืบหน้าของโครงการจะเสร็จสิ้นตามกำหนดเวลาจริงๆ หรือเป็นการ "เติมเต็ม" สัญญาว่าจะหลีกเลี่ยงการถอนเงิน การชำระเงิน?

ครั้งนี้ LeO เป็นการขาย SAFT ในตลาดรองเป็นหลัก

SAFT ย่อมาจาก "ข้อตกลงสำหรับโทเค็นในอนาคต" ตามเงื่อนไขของ SAFT ผู้ขายสัญญาว่าจะส่งมอบโทเค็นให้กับผู้ซื้อในราคาที่ตกลงกัน ณ วันที่ในอนาคตซึ่งเทียบเท่ากับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

การพูดอย่างถูกกฎหมาย การขาย SAFT ในตลาดรองถือเป็นเรื่องผิดกฎหมาย แม้ว่าจะผิดกฎหมาย แต่โมเดลนี้เป็นวิธีการตลาดที่ "ฉลาด"

สำหรับฝั่งโครงการ ดูเหมือนว่าจะไม่มีอันตรายใดๆ ในการเข้าจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนในโหมด lEO เพื่อทดสอบความร้อนแรงของตลาดและเพิ่มความนิยมของโครงการก่อนเปิดตัวอย่างเต็มรูปแบบ แน่นอนว่าการแลกเปลี่ยนก็เต็มใจที่จะเข้าร่วมเช่นกัน เพราะเป็นสิ่งที่ดีในการปรับปรุงทราฟฟิกการแลกเปลี่ยนและการรับรู้ถึงแบรนด์ สำหรับผู้ซื้อหุ้นเอกชน เป็นเรื่องดีที่จะได้รับส่วนต่างราคาโดยการจัดส่งล่วงหน้า

Kayamori CEO ของ Liquid มีความมั่นใจอย่างมากในการขาย LEO นี้ แม้ว่าจะยังไม่ได้กำหนดจำนวนโทเค็น แต่หากมี Supply เกิน Demand เขาจะพิจารณาเพิ่มจำนวนการออกทั้งหมด

แม้ว่าจะเป็นไปไม่ได้ที่จะยืนยันได้ว่าการขายต่อสาธารณะของ Telegram นั้นได้รับการสั่งซื้ออย่างเป็นทางการหรือผู้ซื้อรายอื่นในตลาดรองจะถอนเงินออกไป แต่สิ่งที่แน่นอนก็คือหากการทดสอบนี้พิสูจน์ได้ว่ามีตลาดอยู่ ทางนี้.