คู่มือการสมัครสำหรับสถาบัน: ทำความเข้าใจภาพรวมของการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในบทความเดียว

เขียนโดย: Chris McCann หุ้นส่วนทั่วไปของกองทุนเพื่อการลงทุนบล็อคเชน Proof of Capital

แปลโดย: Zhan Juan

หากไม่รวมบริษัทเอกชน สินทรัพย์ที่เข้ารหัสมีมูลค่าอุตสาหกรรม 130,000 ล้านดอลลาร์ โดยพิจารณาจากมูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลบน CoinMarketCap แม้จะมีขนาดของมัน แต่ตลาด cryptocurrency ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นเมื่อเทียบกับตลาดการเงินที่กว้างขึ้น เพื่อให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ crypto จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง อุตสาหกรรมจะต้องตอบสนองความต้องการของนักลงทุนสถาบันและสถาบันการเงิน มีหลายปัจจัยที่ขัดขวางการเติบโตนี้ หนึ่งในปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดคือการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อเปรียบเทียบกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมของตัวแทนการโอนย้าย สถาบันรับฝากเงินกลาง ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สิน และตลาดหลักทรัพย์ พื้นที่ในการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นแตกต่างกันมากในแง่ของผู้เล่น โครงสร้าง และสมมติฐานพื้นฐาน

ชื่อเรื่องรอง

เริ่มต้นอย่างรวดเร็ว: วิธีจัดเก็บและรักษาความปลอดภัยสินทรัพย์ Crypto

สินทรัพย์ที่เข้ารหัสถูกถือครองและป้องกันโดยคีย์สาธารณะและส่วนตัว

• รหัสสาธารณะคือที่อยู่สาธารณะของคุณ (คล้ายกับที่อยู่ IP) ในระบบบล็อกเชน รหัสส่วนตัวคือรหัสผ่านที่ให้คุณเข้าถึงสินทรัพย์บนบล็อกเชน

• กระเป๋าเงิน blockchain ไม่มีอะไรมากไปกว่าระบบจัดเก็บข้อมูลสำหรับคีย์ส่วนตัวของคุณ โดยทั่วไป กระเป๋าเงินจะไม่ "เก็บ" ข้อมูลใดๆ เกี่ยวกับทรัพย์สินของคุณ ข้อมูลทั้งหมดนี้จะถูกเก็บไว้ในบล็อกเชนเอง

ชื่อเรื่องรอง

https://medium.com/s/story/how-does-the-blockchain-work-98c8cd01d2ae

เหตุใดการดูแลทรัพย์สิน crypto จึงแตกต่างกัน

สินทรัพย์ที่เข้ารหัสเป็นสินทรัพย์ของผู้ถือ และการควบคุมคีย์ส่วนตัวนั้นเทียบเท่ากับการควบคุมสินทรัพย์ หากคีย์ส่วนตัวสูญหายหรือถูกขโมย จำนวนเงินนี้เท่ากับการสูญเสียสินทรัพย์เข้ารหัส กล่าวอีกนัยหนึ่ง cryptoassets มีความเสี่ยงที่ไม่สมมาตรสูงมาก

หากคุณใช้การเงินแบบดั้งเดิมเป็นการเปรียบเทียบ ตัวอย่างที่ดีที่สุดควรนึกถึงคีย์ส่วนตัวเป็นใบรับรองหุ้นจริง ในอดีต การทำลายใบรับรองหุ้นจริงเทียบเท่ากับการลบข้อมูลความเป็นเจ้าของทั้งหมด แต่ตอนนี้ การสูญเสียคีย์ส่วนตัวก็เท่ากับการสูญเสียใบรับรองการถือครองสินทรัพย์ที่เข้ารหัส

ในทางตรงข้าม ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม ความเสี่ยงรูปแบบนี้ได้ถูกถ่ายโอนไปยังผู้รับฝากทรัพย์สินรายใหญ่ ตลาดประกันภัย และรัฐบาลที่สนับสนุนสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ในท้ายที่สุด การรับประกันประเภทนี้ไม่มีอยู่ในตลาด cryptocurrency ในปัจจุบัน

ชื่อเรื่องรอง

โฮสติ้งพาโนรามาธุรกิจ

ชื่อเรื่องรอง

แลกเปลี่ยนกระเป๋าสตางค์

การแลกเปลี่ยนเป็นสถานที่ทั่วไปสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการจัดเก็บสินทรัพย์ crypto ปล่อยให้สินทรัพย์ของคุณอยู่ในการแลกเปลี่ยน ดังนั้นการขจัดความกังวลเกี่ยวกับการจัดการคีย์ส่วนตัวจึงเป็นเรื่องง่ายที่จะยอมรับในทางจิตวิทยา อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปี 2011 มีการแลกเปลี่ยนประมาณ 40 รายการถูกแฮ็ก และมากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ถูกขโมยไปจากการแลกเปลี่ยน ซึ่งบางส่วนถูกขโมยโดยผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนเอง

นอกจากปัญหาการสูญหายที่เห็นได้ชัดแล้ว นักลงทุนสถาบันที่ใช้การแลกเปลี่ยนเป็นผู้ดูแลยังมีข้อกังวลหลักอีกสามประการ:

• ความเสี่ยงจากคู่สัญญา - การแลกเปลี่ยนบางแห่งได้ดำเนินการบังคับชำระสัญญาก่อนหน้านี้ หรือขอให้ผู้ใช้ทั้งหมดชำระเงินสำหรับความสูญเสีย

• การผสมสินทรัพย์ - แม้แต่การแลกเปลี่ยนที่มีชื่อเสียงเหล่านั้นก็ไม่แยกบัญชีผู้ใช้ ซึ่งสินทรัพย์ทั้งหมดจะถูกผสมเข้าด้วยกัน นี่เป็นปัญหาโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์ที่เข้ารหัส เนื่องจากการเคลื่อนไหวในอดีตของสินทรัพย์ที่เข้ารหัสทั้งหมดจะถูกตรึงไว้กับสินทรัพย์และบันทึกไว้ในบล็อกเชน

• Rehypothecation – หากการแลกเปลี่ยนให้ยืมสินทรัพย์หรือใช้ระบบสำรอง สิ่งนี้อาจหมายถึงการอ้างสิทธิ์ความเป็นเจ้าของมากกว่าสินทรัพย์ crypto ที่ค้างอยู่

ชื่อเรื่องรอง

ข้อความ

กระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์เป็นอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ขนาดเล็กคล้าย USB ที่จัดเก็บคีย์ส่วนตัวของคุณ ด้วยวิธีนี้ แม้ว่าคอมพิวเตอร์ของคุณจะถูกแฮ็ก คีย์ส่วนตัวจะยังคงปลอดภัยภายในอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์เอง

ชื่อเรื่องรอง

ผู้ให้บริการโฮสติ้ง

โซลูชันการดูแลได้เกิดขึ้นเพื่อเติมเต็มช่องว่างระหว่างนักลงทุนรายย่อยและสถาบันในสินทรัพย์ crypto บริษัทหลายแห่งที่สร้างโซลูชันในพื้นที่นี้ ได้แก่ Fidelity Digital Assets, Coinbase Custody, Anchorage, Bakkt และอื่นๆ

ผู้ให้บริการที่มีการจัดการเหมาะสำหรับบุคคลหรือองค์กรที่:

• นักลงทุนองค์กร

• เมื่อนักลงทุนมากกว่าหนึ่งรายต้องการเข้าถึงสินทรัพย์

• ชื่อเรื่องรอง

ภาพรวมของการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล

คำอธิบายภาพ

ผู้เขียนบทความนี้ Chris McCann ประจำอยู่ที่ Bay Area ผู้ให้บริการดูแลหลักที่ระบุไว้ในบทความนี้ส่วนใหญ่เป็นผู้ให้บริการในอเมริกา อันที่จริง ยังมีผู้ให้บริการดูแลคริปโตเคอเรนซีที่กำหนดเป้าหมายลูกค้าระดับองค์กรและระดับสถาบัน ในตลาดจีน นี่คือภาคผนวกบางส่วน:

-Cobo Custody Business: Cobo เป็นแพลตฟอร์มการจัดการและจัดเก็บข้อมูลดิจิทัลที่ก่อตั้งโดย Shenyu ผู้ก่อตั้ง F2Pool และอดีตนักวิทยาศาสตร์อาวุโสของ Facebook Jiang Changhao บริการ "Cobo Custody" บริษัทมีสำนักงานในปักกิ่ง ซีแอตเทิล เซี่ยงไฮ้ และซีอาน ตามบริษัท Cobo โฮสติ้งสามารถให้บริการโฮสติ้งแบบทำงานร่วมกันที่กำหนดเองและบริการโฮสติ้งเต็มรูปแบบ (ความแตกต่างหลักคือผู้ดูแลคีย์ส่วนตัว) มีการตอบสนองฉุกเฉินทั่วโลกและระบบป้องกันความปลอดภัยที่หลากหลาย และสามารถให้บริการ API, หลายลายเซ็นและโซลูชั่นอื่นๆ สำหรับลูกค้าสถาบัน ปัจจุบันสามารถเข้าถึงเครือข่ายสาธารณะมากกว่า 30 แห่งและจัดการโทเค็นมากกว่า 700 รายการ

ชื่อเรื่องรอง

ตลาดสถาบันเทียบกับตลาดค้าปลีก

ในปัจจุบัน สินทรัพย์ที่เข้ารหัสทั้งหมดส่วนใหญ่เป็นตัวแทนของนักลงทุนรายย่อย และนักลงทุนสถาบันคิดเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของตลาด ซึ่งคาดว่าจะมีสัดส่วนประมาณ 3% ของตลาด เหตุผลหลักสำหรับสิ่งนี้คือผู้ดูแลที่เชื่อถือได้ยังไม่ได้รับการพัฒนา และโซลูชันของ Fidelity และ Bakkt ยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา

นอกจากการดูแลแล้ว นักลงทุนสถาบันยังต้องการโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ อีกมากมาย รวมถึง: โซลูชันด้านภาษีและการบัญชี การจัดการพอร์ตโฟลิโอ การกระทบยอดพอร์ตโฟลิโอ การติดตามพอร์ตโฟลิโอ นายหน้าชั้นนำ ฯลฯ

ทำไมตอนนี้?

ทำไมตอนนี้?

การดูแลถือเป็นบริการที่อุตสาหกรรมสินทรัพย์ crypto ต้องการมานานแล้ว Cryptoassets เป็นอุตสาหกรรมมูลค่า 130 พันล้านดอลลาร์ และเราเริ่มเห็นความสนใจจากนักลงทุนสถาบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Fidelity, NYSE, Goldman Sachs และ JP Morgan

นอกเหนือจากนั้น ยังมีกองทุนป้องกันความเสี่ยงสินทรัพย์คริปโตกลุ่มเล็ก ๆ ที่พร้อมจะเป็นลูกค้า "เบต้า" การพัฒนาเงินทุน การตรวจสอบความถูกต้องของตลาด และพิสูจน์ประสิทธิภาพของโซลูชันการดูแล ตลาดนี้จะขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อแพลตฟอร์มของสถาบันเข้าร่วมและความต้องการเกิดขึ้น

ชื่อเรื่องรอง

วิวัฒนาการของ "ผู้ดูแล" ในอนาคต

การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นเรื่องที่พูดถึงกันมากที่สุดเกี่ยวกับพื้นที่หลักพื้นฐานในปัจจุบัน ซึ่งเกี่ยวข้องกับการจัดเก็บอย่างปลอดภัยและให้การเข้าถึงสินทรัพย์

แนวคิดพื้นฐานบางอย่างในอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมยังค่อนข้างหายากในโลกที่มีการเข้ารหัส ตัวอย่างเช่น คุณลักษณะต่างๆ เช่น การลงคะแนนเสียงด้วยพร็อกซี การจ่ายเงินปันผล การแบ่งโทเค็น และการรายงานภาษียังไม่ใช่คุณลักษณะที่เป็นมาตรฐานของสินทรัพย์ดิจิทัล

ชื่อเรื่องรอง

ขั้นตอนทั่วไปในการซื้อและขายสินทรัพย์ crypto

ซึ่งแตกต่างจากสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม การซื้อและขายสินทรัพย์ crypto มีชุดของกระบวนการที่แตกต่างกัน ซึ่งโดยทั่วไปแล้วผู้ซื้อจะต้องปฏิบัติตามเมื่อซื้อ ถือครอง และขายสินทรัพย์ crypto

ด้านล่างนี้คือแผนภาพตัวอย่างของกระบวนการและวิธีที่โฮสต์ควรมีส่วนร่วมในกระบวนการ โปรดทราบว่าขั้นตอนจะแตกต่างออกไปหากคุณโต้ตอบกับโต๊ะ OTC หรือซื้อโดยตรงจากคู่สัญญา

หมายเหตุ: โปรดทราบว่าสิ่งต่อไปนี้คือสิ่งที่ XRP เขียนขึ้นก่อนที่จะแสดงรายการบน Coinbase ด้วย XRP ที่ระบุไว้ใน Coinbase กระบวนการนี้ง่ายขึ้น

อย่างที่คุณเห็น ธุรกรรมแต่ละรายการเป็นกระบวนการหลายขั้นตอนซึ่งแต่ละขั้นตอนจะต้องดำเนินการให้เสร็จสิ้นโดยไม่มีข้อผิดพลาดเป็นศูนย์ หากป้อนที่อยู่สาธารณะไม่ถูกต้อง จะส่งผลให้สูญเสียเงินทุนเนื่องจากสินทรัพย์คริปโตเป็นผู้ถือ

กุญแจสำคัญสำหรับผู้ดูแลสินทรัพย์ crypto คือการสร้างสมดุลระหว่างการใช้งานและความปลอดภัย

• การใช้งาน: ใช้งานง่ายและพร้อมใช้งาน

• ความปลอดภัย: ไม่มีผลกระทบร้ายแรงและความสูญเสีย

หากคุณไม่จำเป็นต้องใช้สินทรัพย์ crypto ของคุณ เช่น เก็บไว้ตลอดไป การรักษาความปลอดภัยนั้นไม่ใช่เรื่องยุ่งยากโดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม ยิ่งคุณต้องการใช้งานมากเท่าไหร่ ความเสี่ยงในการโฮสต์ก็จะยิ่งเพิ่มมากขึ้นเท่านั้น ความเสี่ยงเป็นสัดส่วนกับปัจจัยหลายประการ ได้แก่ :

• จำนวนเงิน: จำนวนเงินที่ผู้โจมตียินดีจ่ายเพื่อเข้าถึงคีย์ของคุณนั้นเป็นสัดส่วนโดยตรงกับจำนวนเงินที่พวกเขาได้รับจากการประนีประนอมคีย์ของคุณ

• ปริมาณและความถี่ของการทำธุรกรรม: ยิ่งคุณต้องใช้สินทรัพย์ crypto ของคุณมากขึ้น ไม่ว่าจะส่ง เข้าเดิมพัน หรือขาย โอกาสที่จะถูกโจมตีก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

• จำนวนพนักงาน: ยิ่งมีคนในบริษัทที่มีปฏิสัมพันธ์และใช้สกุลเงินดิจิตอลมากเท่าไหร่ โอกาสที่พนักงานจะผิดพลาดหรือถูกขโมยก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

• ปริมาณของกิจกรรมใหม่: ยิ่งมีเหตุการณ์ที่ผิดปกติ เช่น ส้อม การละเมิดความปลอดภัย และแอร์ดร็อปเกิดขึ้น โซลูชันโฮสติ้งของคุณจะต้องติดตามและพัฒนามากขึ้น

หมายเหตุ: Chris McCann เขียนร่างเริ่มต้นของบทความนี้เกี่ยวกับอุตสาหกรรมการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในเดือนกุมภาพันธ์ 2019 ขณะนี้มีการเผยแพร่บทความนี้ฉบับแก้ไขแล้ว ข้อมูลและสถิติทั้งหมดในบทความนี้มาจากเดือนกุมภาพันธ์ แต่ยังคงเป็นข้อมูลเชิงทิศทาง