ทำไมคนส่วนใหญ่ทำเงินได้น้อยลงและขาดทุนมากขึ้นในตลาด? (เหนือกว่า)

การเทรดเป็นเกมของนักลงทุน และผู้ที่ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดเป็นเวลานานจะเป็นส่วนน้อยเสมอ

การเงินพฤติกรรมเป็นวิชาสหวิทยาการของจิตวิทยาและการเงิน ผลการวิจัย การเงินพฤติกรรมบอกเราว่ามนุษย์อยู่ห่างไกลจาก "เหตุผล" ในแง่ของกลไกการตัดสินใจลงทุน นักลงทุนที่สามารถเข้าใจ จัดการ และแม้แต่ใช้ประโยชน์จากอคติทางจิตวิทยาจะมีความได้เปรียบอย่างมากในเกมตลาด

บทความนี้ (แบ่งออกเป็นสองส่วน) แนะนำอคติทางจิตวิทยาหลายอย่างที่มีผลกระทบมากที่สุดต่อการตัดสินใจลงทุนในสกุลเงินดิจิตอล วิเคราะห์แหล่งที่มาวิวัฒนาการ ผลกระทบเชิงลบต่อการตัดสินใจลงทุน และวิธีการจัดการที่เป็นไปได้ และหารือเกี่ยวกับวิธีการตัดสินใจลงทุนอย่างมีเหตุผลตามแนวทางของตัวเอง หัวใจ.

1. ธรรมชาติของการลงทุนของมนุษย์

แม้หลังจากเรียนรู้วิธีการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ เช่น การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน วิธีประเมินมูลค่าและจังหวะเวลาของการลงทุนแบบเน้นคุณค่า คนส่วนใหญ่ยังคงได้รับรายได้น้อยลงและสูญเสียมากขึ้นในการดำเนินงานของตลาด

เหตุผลพื้นฐานคือแนวคิดการลงทุนที่ประสบความสำเร็จนั้นต่อต้านมนุษย์ ดังนั้นนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จจะต้องเข้าใจธรรมชาติของมนุษย์ก่อน เพื่ออธิบายประเด็นนี้ เราต้องคุยกันก่อนว่าธรรมชาติของมนุษย์คืออะไร แท้จริงแล้วการเข้าใจธรรมชาติของมนุษย์ไม่จำเป็นต้องใช้ปรัชญาที่ลึกซึ้ง

เริ่มจากชีวิตประจำวันของคุณ คุณสมัครใจ เต็มใจทำ หรือแม้กระทั่งยอมฟันฝ่าอุปสรรคที่จะทำอะไรบ้าง? สิ่งใดที่สามารถทำได้โดยแรงกดดันจากภายนอกหรือการต่อสู้ภายในเท่านั้น? ทำไมเราถึงชอบทำบางสิ่งและไม่ชอบทำอย่างอื่น?

มนุษย์เป็นสัตว์ มีความเข้าใจผิดกันทั่วไปว่าพฤติกรรมของมนุษย์เป็นผลมาจากการคิดอย่างมีเหตุผล ในขณะที่สิ่งมีชีวิตอื่น ๆ แสวงหาข้อดีและหลีกเลี่ยงข้อเสียซึ่งห่างไกลจากกรณีนี้ พฤติกรรมของมนุษย์นั้นใช่ว่าจะมีเหตุผล และพฤติกรรมของสัตว์อื่นๆ ก็ไม่ใช่เรื่องง่าย

ตัวอย่างเช่น ทุกคนรู้ว่าผึ้งสามารถต่อยคนได้ และเนื่องจากเหล็กไนของผึ้งมีหนาม ถ้าผึ้งแทงผิวหนังคนแล้วดึงออกมา อวัยวะภายในบางส่วนจะถูกดึงออกมา และผึ้งจะไม่รอด

ฉันเคยถูกผึ้งต่อยตอนเด็กๆ ตอนนั้นฉันซน มีรังผึ้งอยู่ในรอยแตกที่ผนัง ฉันและเพื่อนๆ อุดรังผึ้งด้วยโคลนเพื่อป้องกันไม่ให้ผึ้งออกมา ผลที่ตามมาคือ ทันใดนั้นโคลนก็ตกลงมาและฝูงผึ้งก็พากันออกมา เขาวิ่งหนีไป โดยเอาหัวอยู่ในอ้อมแขนแต่ก็ยังถูกต่อยอยู่

ลองคิดดูสิ ทุกคน ผึ้งทุกตัวสามารถต้านทานผู้บุกรุกได้อย่างสิ้นหวังโดยไม่ต้องมีการศึกษาเรื่องความรักชาติหรือการรักบ้าน ทำได้อย่างไร?

ตอนนี้เรารู้แล้วว่ารูปแบบพฤติกรรมของสิ่งมีชีวิตถูกกำหนดขึ้นโดยวิวัฒนาการตามธรรมชาติ ซึ่งเรียกว่ากลยุทธ์ที่มีเสถียรภาพทางวิวัฒนาการ กลยุทธ์ในการต่อยเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การเก็บน้ำผึ้ง

หากสัตว์พัฒนากลยุทธ์ในการเก็บอาหาร แต่ไม่มีกลยุทธ์ในการป้องกันที่จะร่วมมือกัน มันจะเป็นสินสอดทองหมั้นสำหรับผู้อื่นและจะเสียเปรียบอย่างมากในการแข่งขันเพื่อความอยู่รอด สิ่งที่เราเรียกว่าธรรมชาติของมนุษย์นั้นแท้จริงแล้วคือกลยุทธ์ความมั่นคงทางวิวัฒนาการของมนุษย์

พฤติกรรมของมนุษย์ถูกควบคุมโดยทั้งความเป็นมนุษย์ (หรือกลยุทธ์ที่มีเสถียรภาพทางวิวัฒนาการ) และการใช้เหตุผล

มนุษยธรรมและเหตุผลบางครั้งก็ตรงกันและบางครั้งก็ขัดแย้งกัน กลยุทธ์ความคงตัวของวิวัฒนาการทำงานผ่านระบบต่อมไร้ท่อในสัตว์ชั้นสูง เราไม่รู้กลไกการทำงานที่เฉพาะเจาะจง แต่สามารถสรุปได้ทางแนวคิดคือศูนย์ให้รางวัลและศูนย์ลงโทษเท่านั้น

ศูนย์ให้รางวัลมีหน้าที่สร้างความสุขต่างๆ และศูนย์ลงโทษมีหน้าที่สร้างอารมณ์ด้านลบ เช่น ความเจ็บปวด ความเหนื่อยล้า ความตึงเครียด ความโกรธ ความหงุดหงิด ความอิจฉา ความเจ็บปวด และความเสียใจ สังคมสมัยใหม่ร่ำรวยทางวัตถุ แต่ผู้คนจำนวนมากขึ้นมีปัญหาทางจิตใจ เช่น โรคซึมเศร้า

ต้นตอคือวิถีชีวิตและการทำงานสมัยใหม่ไม่ได้ให้รางวัลทางจิตใจที่เหมาะสมสำหรับลิงใหญ่ที่สวมสูทและเนคไท สำหรับนักล่าที่คุ้นเคยกับการไล่ล่าเหยื่อในทุ่งหญ้าใช้ชีวิตเก้าโมงห้าวันนั่งอยู่ในกุฏิทุกวันคิดหนักหน้าจอคอมพิวเตอร์ก็แปลกที่ไม่มีปัญหา

สาเหตุหลักของปัญหาทางจิตใจที่เพิ่มขึ้นในคนสมัยใหม่คือความขัดแย้งอย่างต่อเนื่องระหว่างสภาพแวดล้อมที่อยู่อาศัยและกลยุทธ์ความมั่นคงเชิงวิวัฒนาการ ซึ่งนำไปสู่ความไม่สมดุลของศูนย์ให้รางวัลและศูนย์ลงโทษ

เป็นเรื่องยากมากที่จะเผชิญหน้ากับธรรมชาติของมนุษย์ด้วยเหตุผล ตัวอย่างทั่วไป ได้แก่ การลดน้ำหนัก เลิกเล่นการพนัน และเลิกยาเสพติด ยังมีการตั้งใจเรียนและตั้งใจทำงานโดยไม่วอกแวก แม้ใคร ๆ ก็รู้ว่ามีประโยชน์ต่อตนเองแต่คนส่วนน้อยเท่านั้นที่สามารถยืนหยัดอยู่ได้นาน

ทำไมการลดน้ำหนักถึงเป็นเรื่องยาก? เนื่องจากในช่วงหลายแสนปีที่ผ่านมา การขาดแคลนอาหารเป็นภัยคุกคามต่อมนุษยชาติมากที่สุด กลยุทธ์การรักษาเสถียรภาพของวิวัฒนาการที่โดดเด่นที่สุดของมนุษย์นั้นหมุนรอบการต่อสู้กับการขาดแคลนอาหาร

ตัวอย่างเช่น ความหิวเป็นสิ่งที่ทนไม่ได้ โดยเฉพาะกับเด็ก ๆ ที่กรีดร้องด้วยความหิวโหย แม้ว่าผู้ใหญ่จะออกไปเผชิญหน้ากับหมาป่า เสือโคร่ง และเสือดาว พวกเขาก็ต้องหาวิธีนำอาหารกลับมา การตอบสนองต่อความหิวเป็นแรงจูงใจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในการอยู่รอดของมนุษย์

นอกจากนี้ เมื่อหิว ร่างกายมนุษย์จะลดการใช้พลังงานโดยอัตโนมัติ และการใช้พลังงานจากการกระทำเดียวกันจะลดลง 20% การลดน้ำหนักคือการเผชิญหน้ากับวิวัฒนาการที่มีกลไกทางจิตวิทยาและสรีรวิทยาที่ทรงพลัง และความยากลำบากสามารถจินตนาการได้

แต่ลองคิดดูว่าคุณรู้จักใครบ้างที่ลดน้ำหนักได้สำเร็จ? ยังมีบ้าง ฉันรู้จักบางคนที่ลดน้ำหนักสำเร็จด้วยการออกกำลังกายยกเว้นคนที่เล่นแบดมินตันและคนอื่น ๆ ก็วิ่งทางไกล

การวิ่งระยะไกลเป็นกีฬามหัศจรรย์ คนส่วนใหญ่ไม่ชอบวิ่งระยะไกล หลังจากวิ่งได้ไม่กี่ร้อยเมตร พวกเขาจะเหงื่อออกมาก รู้สึกกระสับกระส่ายและหายใจไม่อิ่ม แต่บางคนติดวิ่งทางไกล ไม่วิ่งเลย 2-3 วันก็รู้สึกอึดอัด ตอนนี้มีงานวิ่งมาราธอนหลายร้อยงานทั่วประเทศทุกปี และสถานที่จัดงานขนาดใหญ่ก็เต็ม

ตัวอย่างเช่น ในการแข่งขัน Beijing International Marathon ทุกเดือนตุลาคม ฉันเคยเข้าร่วมฮาล์ฟมาราธอนมาก่อน ตอนนี้ 30,000 รายการเป็นการวิ่งมาราธอนเต็มรูปแบบทั้งหมด และต้องมีการจับสลากเพื่อให้มีคุณสมบัติสำหรับการแข่งขัน ทำไมมนุษย์ถึงรักและเกลียดการวิ่งระยะไกล?

อย่างแรก การวิ่งเร็วๆ ใช้พลังงาน อย่างแรก ศูนย์ลงโทษจะตอบสนองโดยบอกคุณด้วยความเหนื่อยล้าให้หยุดวิ่งและประหยัดพลังงาน แต่การวิ่งเป็นเวลานานเป็นหนทางหลักในการล่าของมนุษย์และเป็นพฤติกรรมที่เป็นประโยชน์ต่อการอยู่รอดของมนุษย์ ดังนั้นการวิ่งอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานานจะกระตุ้นศูนย์รางวัลและรับความสุข

นี่คือกลยุทธ์ความมั่นคงของวิวัฒนาการที่กระตุ้นให้เราอดทนและนำเหยื่อกลับบ้าน ดังนั้นเมื่อกลไกรางวัลของการวิ่งถูกกระตุ้น การต่อสู้กับความเหนื่อยล้าก็ไม่ใช่เรื่องยากอีกต่อไป และการวิ่งจะกลายเป็นนิสัยหรือแม้แต่การเสพติด การลดน้ำหนักก็เป็นเรื่องแน่นอน

กลไกทางจิตวิทยาที่นำไปสู่การลงทุนที่ล้มเหลวมีรากฐานมาจากธรรมชาติของมนุษย์: ความก้าวหน้าโดยประมาท การหลีกเลี่ยงความผิดพลาด ความโลภและความกลัว และการตามฝูงชนล้วนเป็นลักษณะทางจิตวิทยาที่เกิดขึ้นจากมนุษย์ในวิวัฒนาการระยะยาว

ในสังคมนักล่าสัตว์ กลไกเหล่านี้ช่วยให้มนุษย์ปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมในการดำรงชีวิตที่รุนแรงและบรรลุความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลประโยชน์ อย่างไรก็ตาม ตลาดทุนแตกต่างจากสังคมนักล่าสัตว์อย่างมาก และกลยุทธ์ความมั่นคงเชิงวิวัฒนาการเหล่านี้ได้กลายเป็นอุปสรรคสำหรับนักลงทุนในการลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทน

แล้วนักลงทุนจะตอบโต้กลไกทางจิตวิทยาที่ส่งผลเสียต่อการลงทุนได้อย่างไร? นั่นคือสิ่งที่เราจะกล่าวถึงในบทความนี้

ในการสำรวจผู้ชายที่เป็นผู้ใหญ่ที่สุ่มเลือก พวกเขาถูกขอให้ให้คะแนนความสามารถในการเข้ากับผู้อื่นได้ ผลลัพธ์คือ 100% ของผู้ตอบแบบสอบถามเชื่อว่าความสามารถในการเข้ากับผู้อื่นสูงกว่าค่าเฉลี่ย

แน่นอนถ้าคุณคิดเกี่ยวกับมัน มันเป็นไปไม่ได้ ทุกคนอยู่ใน 50% อันดับแรก ใครคือ 50% ล่าง? มีการสำรวจในลักษณะเดียวกันนี้ซ้ำแล้วซ้ำอีกนับครั้งไม่ถ้วนโดยมีหัวข้อที่แตกต่างกันสำหรับกลุ่มคนที่แตกต่างกัน

ไม่ว่าจะเป็นการทำนายรายได้ในอนาคตของผู้สำเร็จการศึกษา ผู้ประกอบการประเมินเวลาอยู่รอดของธุรกิจ ผู้ชายประเมินความสามารถด้านกีฬา ทักษะการขับรถหรือความสามารถทางเพศ การประเมินรูปร่างหน้าตาของผู้หญิง

การสำรวจทั้งหมดมีข้อสรุปเดียวกัน นั่นคือ ผู้คนมองโลกในแง่ดีมากเกินไปเกี่ยวกับความสามารถและการคาดการณ์ในอนาคต ในเวลาเดียวกันการประเมินของผู้อื่นมีวัตถุประสงค์มากกว่า

นักศึกษามองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับรายได้ในอนาคต มีโอกาสหย่าร้าง และมีโอกาสติดสุรา อย่างไรก็ตาม หากนักศึกษาถูกขอให้ประเมินเพื่อนร่วมห้อง สถิติทางสังคมที่แท้จริง

ความมั่นใจมากเกินไปเป็นลักษณะทางจิตวิทยาที่โดดเด่นของมนุษย์ มนุษย์ทุกคนในโลกทุกวันนี้อยู่ในสปีชีส์ย่อยเดียวกันของโฮมินิดส์ นั่นคือโฮโมเซเปียนส์ กล่าวคือ จากมุมมองของต้นไม้วิวัฒนาการ มนุษย์ทั่วโลกมีความคล้ายคลึงกันอย่างมาก โดยมีความแตกต่างทางพันธุกรรมเพียงเล็กน้อย

Homo sapiens มีถิ่นกำเนิดในแอฟริกาตะวันออกเมื่อประมาณ 300,000 ปีที่แล้ว ในช่วงเวลาหลายแสนปี โฮโม เซเปียนส์กระจายอยู่เป็นกลุ่มหลายสิบตัวในทุ่งหญ้าและภูเขาของแอฟริกาตะวันออก แม้ว่าพวกมันจะทำเครื่องมือหินง่ายๆ และใช้ไฟได้ แต่ชีวิตของลิงใหญ่ไร้ขนนี้ก็ไม่ต่างจากสัตว์สังคมอื่นๆ ยากที่จะพบเห็น ว่าพวกเขามีศักยภาพที่จะเป็นวิญญาณของทุกสิ่งในอนาคต

เมื่อประมาณ 100,000 ปีก่อน มนุษย์โฮโม เซเปียนส์เริ่มออกจากแอฟริกาและเริ่มเส้นทางการอพยพไปทั่วโลก ตอนนี้เราสามารถวาดแผนที่เส้นทางการอพยพของโฮโม เซเปียนส์ และเวลาที่พวกมันมาถึงทั่วโลกได้อย่างคร่าว ๆ โดยอ้างอิงจากหลักฐานทางโบราณคดีจากทั่วโลกและจากการศึกษาแผนที่พันธุกรรมของคนในท้องถิ่น

ลองดูภาพใหญ่ด้านขวาบน Homo sapiens มาถึงตะวันออกใกล้เมื่อประมาณ 60,000 ปีที่แล้ว เอเชียใต้เมื่อ 50,000 ปีที่แล้ว และยุโรป เอเชียตะวันออก และออสเตรเลียเมื่อ 30,000 ถึง 40,000 ปีที่แล้ว

เมื่อ 15,000 ปีก่อน มันเคลื่อนผ่านไซบีเรีย อะลูเชียน และช่องแคบแบริ่งไปยังอะแลสกา และยังคงอพยพลงใต้ไปตามทวีปอเมริกา ใช้เวลาเพียง 3,000 ปีจึงจะไปถึงปลายใต้สุดของทวีปอเมริกาใต้

ในที่สุด Homo sapiens ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงแพร่กระจายไปตามหมู่เกาะโพลีนีเซียและแพร่กระจายไปยังหมู่เกาะแปซิฟิกในช่วงสามพันปีที่ผ่านมาของประวัติศาสตร์มนุษย์

ทำไมมนุษย์ถึงอพยพไปเรื่อย ๆ ? แน่นอนว่ามีเหตุผลสำหรับการเปลี่ยนแปลงด้านสิ่งแวดล้อมและความกดดันในการเอาชีวิตรอด อย่างไรก็ตาม เมื่อ Homo sapiens ยุคแรกเริ่มเดิน ความหนาแน่นของประชากรมักไม่ถึงขีดจำกัดสูงสุด

ตั้งแต่สมัยโบราณจนถึงปัจจุบัน มนุษย์ต่างโหยหาดินแดนแห่งพันธสัญญา และดูเหมือนว่าจะมีเสียงสะท้อนอยู่ในใจของพวกเขาอยู่เสมอ: เหนือภูเขาและเหนือทะเล มีผืนดินที่อุดมสมบูรณ์รอคุณอยู่ ดังนั้น ความมั่นใจมากเกินไปจึงถูกมองว่าเป็นความลำเอียงในการคัดเลือกแบบวิวัฒนาการ

หากความสามารถของ Homo sapiens ไม่เพียงพอที่จะปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงได้ มันจะถูกกำจัดหากออกจากถิ่นที่อยู่ดั้งเดิม ดังนั้นหลังจากการคัดเลือกเป็นเวลานาน Homo sapiens ควรจะอาศัยอยู่ในแอฟริกาตะวันออกต่อไป และมันก็เป็นสัตว์อนุรักษ์นิยม

การสำรวจแสดงให้เห็นว่า โดยเฉลี่ยแล้ว ผู้ชายมีความมั่นใจมากกว่าผู้หญิง โดยเฉพาะในตลาดการลงทุน นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าจะสามารถเอาชนะตลาดได้ ซึ่งไม่น่าแปลกใจเลย ในตลาดแบบ zero-sum game นักลงทุนที่มีเหตุผลซึ่งเชื่อว่าไม่สามารถเกินผลตอบแทนเฉลี่ยได้ควรเลือกที่จะออก

หรืออีกนัยหนึ่ง หากนักลงทุนทุกคนในตลาดมีการประเมินความสามารถในการลงทุนของตนตามวัตถุประสงค์ นักลงทุนที่มีความสามารถต่ำกว่าที่ควรออกจากตลาด

ในบรรดาคนที่เหลือ ผู้ที่มีความสามารถไม่เหนือกว่าก็ควรยืนอยู่ด้วย หลายครั้งในท้ายที่สุด มีเพียงนักลงทุนที่มีความสามารถมากที่สุดเท่านั้นที่มีเหตุผลที่จะอยู่ในตลาด แต่เขาไม่มีคู่สัญญา

ทุกธุรกรรมในตลาดแสดงถึงราคาซื้อขาย ผู้ขายคิดว่าราคาสูงเกินไป ในขณะที่ผู้ซื้อประเมินราคาต่ำเกินไป หากไม่มีความเชื่อมั่นของทั้งผู้ซื้อและผู้ขายในข้อสรุปของตนเอง การทำธุรกรรมจะไม่เกิดขึ้น ดังนั้นหากไม่มีความเชื่อมั่นมากเกินไปก็จะไม่มีตลาดทุนในโลก

พูดอย่างเคร่งครัด ความมั่นใจมากเกินไปเป็นปรากฏการณ์ กลไกทางจิตวิทยาที่ทำให้ผู้คนมีความมั่นใจมากเกินไปคือ "อคติในการยืนยัน"

อคติเชิงยืนยัน หรือที่เรียกว่าอคติเชิงยืนยันหรืออคติเชิงยืนยัน หมายความว่าเมื่อผู้คนมีมุมมองหรือมุมมองเชิงอัตนัยบางอย่างอยู่แล้ว ผู้คนมักจะแสวงหาหรือยอมรับข้อมูลโดยตรงที่สามารถสนับสนุนมุมมองดั้งเดิม ในขณะที่เพิกเฉยต่อข้อมูลที่อาจล้มล้างต้นฉบับ ดูมีหลักฐานความเห็น

เหตุใดมนุษย์จึงมีอคติในการยืนยัน ในความเป็นจริง กลไกทางจิตวิทยาส่วนใหญ่ของมนุษย์คือการทำให้การตัดสินใจง่ายขึ้น แม้ว่าพื้นฐานสำหรับการตัดสินใจจะไม่เพียงพอก็ตาม

การทดลองทางจิตวิทยาจำนวนมากบอกเราว่าปัจจัยที่ไม่เกี่ยวข้องหลายอย่างมีผลอย่างมากต่อการตัดสินใจของมนุษย์ กล่าวง่ายๆ ก็คือ กระบวนการตัดสินใจของมนุษย์นั้นไม่น่าเชื่อถือเอามากๆ แต่การตัดสินใจอย่างรวดเร็วและแน่วแน่ในทางวิวัฒนาการมักจะดีกว่าการไม่แน่ใจ

ทุกคนรู้ว่ามีลาของ Buridan ที่มีชื่อเสียงในประวัติศาสตร์ปรัชญามีกองหญ้าอยู่ทางด้านซ้ายและขวาของลาและอยู่ห่างจากมันพอสมควร ลาซึ่งมีเหตุผลอย่างสมบูรณ์ หาเหตุผลไม่ได้ว่าจะกินหญ้ากองไหนก่อน มันจึงอดตาย

มนุษย์อยู่ในสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยอุบัติเหตุและสิ่งแปลกปลอม การตัดสินใจเกิดขึ้นทุกขณะ มีถนนหลายสายอยู่เบื้องหน้านายพรานจะเดินตามทางใดเพื่อไล่ล่าเหยื่อ? การตัดสินใจอย่างรวดเร็วด้วยอัตราที่ถูกต้องและดำเนินการด้วยความมั่นใจนั้นดีกว่าการลังเล

ในองค์กรของมนุษย์ทั้งหมด คนขี้ระแวงนั้นไร้ประโยชน์ที่สุดและต่ำที่สุด ระดับสูงสุดถูกครอบครองโดยชนชั้นนำที่มีความมั่นใจในตนเองและโน้มน้าวใจ แม้ว่าอัตราการตัดสินใจที่ถูกต้องของชนชั้นสูงไม่จำเป็นต้องดีไปกว่าการพลิกเหรียญ

แต่เมื่อพวกเขาสามารถโน้มน้าวใจประชาชนได้ด้วยทฤษฎีและความเชื่อของพวกเขาเอง พวกเขาก็จะก่อตัวเป็นพลังอันทรงพลัง ขจัดความสงสัยและการต่อต้านทั้งหมด และผลักดันกงล้อแห่งประวัติศาสตร์ให้ก้าวไปข้างหน้า

อคติเชิงลบหมายความว่าข้อมูลเชิงลบสัมผัสผู้คนมากกว่าข้อมูลเชิงบวก และผู้คนรู้สึกรุนแรงเกี่ยวกับการสูญเสียมากกว่ากำไรในปริมาณที่เท่ากัน นักจิตวิทยาได้ทำการทดลองมากมายและพบว่าผลกระทบของการสูญเสียต่อผู้คนเทียบเท่ากับสองเท่าของการได้รับ

พูดอย่างคร่าวๆ ความเจ็บปวดจากการสูญเสียเงิน 100 หยวน เท่ากับการได้เงิน 200 หยวน นี่เป็นการค้นพบที่สำคัญมากในด้านจิตวิทยา ปรากฏว่ามนุษย์เป็นสัตว์ที่ซึมเศร้าโดยธรรมชาติ

เหตุใดสมองของมนุษย์จึงให้ความสนใจกับข้อมูลเชิงลบมากกว่า และอารมณ์เชิงลบมีผลกระทบรุนแรงต่อผู้คนมากกว่า ฉันคิดว่าสามารถอธิบายได้ด้วยความไม่สมมาตรของความเสี่ยงและผลประโยชน์

เช่น หญิงชาวเผ่าพรานพบเห็ดชิ้นใหญ่แต่ไม่รู้ว่าเห็ดมีพิษควรกินหรือไม่?

คำตอบคือไม่ เพราะถึงแม้เห็ดจะไม่มีพิษแต่ประโยชน์ของการกินมันก็เป็นแค่อาหารเสริม ถ้าเห็ดมีพิษ หลายคนในเผ่าอาจตายเพราะมัน

อีกตัวอย่างหนึ่ง นักล่ากำลังวิ่งบนหญ้าเพื่อไล่ล่าเหยื่อของเขา เขาพบบางสิ่งในหญ้าข้างหน้าไม่กี่เมตร ดูเหมือนกิ่งไม้ แต่ก็ดูเหมือนงูเล็กน้อย เขาควรหยุดและสังเกตไหม?

แน่นอนว่าทางเลือกที่สมเหตุสมผลคือการหยุดและสังเกต เพราะแม้ว่าจะมีความเป็นไปได้เพียงเล็กน้อยที่จะเป็นงู แต่ก็ไม่ควรประมาท วิทยาการจัดการในปัจจุบันมีทฤษฎีที่ถูกต้องเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยง รวมถึงวิธีกำหนดปริมาณความเสี่ยง กำหนดลำดับความสำคัญของการตอบสนองความเสี่ยง และอื่นๆ

แต่หลังจากที่คุณเรียนจบ คุณจะพบว่าสิ่งเหล่านี้เป็นสามัญสำนึกที่พิมพ์อยู่ในสมองของเรามานานแล้ว บรรพบุรุษของเรารู้วิธีเลือกโดยไม่ต้องคำนวณ

ตัวอย่างที่ชัดเจนของอคติเชิงลบได้รับการบันทึกไว้ในสารคดีเรื่อง Human Odaily ของบีบีซี นักล่าของชนเผ่า Dorobo ในเคนยาเดินอย่างแน่วแน่ไปยังฝูงสิงโตที่ออกล่าหาอาหาร ด้วยความกลัวในสิ่งที่ไม่รู้จัก สิงโตจึงมอบวิลเดอบีสต์ที่จับได้ในที่สุดและปล่อยให้นายพราน

ตัวอย่างนี้บอกเราว่า ไม่เพียงแต่มนุษย์เท่านั้น แต่แม้กระทั่งสัตว์ก็มีอคติด้านลบ สิงโตส่วนใหญ่ไม่เคยมีประสบการณ์ขัดแย้งโดยตรงกับมนุษย์เลยตลอดชีวิต ดังนั้นเมื่อนายพรานเข้ามาใกล้ สิงโตจึงตัดสินไม่ได้ว่ากำลังได้เปรียบหรือเสียเปรียบ ดังนั้นมันจึงเลือกที่จะหนีไปอยู่ในที่ปลอดภัย

ในช่วงเวลาหนึ่ง นักล่าโดโรโบค้นพบว่าสิงโตมีอคติเชิงลบที่พวกมันสามารถใช้ประโยชน์และพัฒนาเป็นรูปแบบการล่าสัตว์ที่มีประสิทธิภาพ ข้อได้เปรียบของมนุษย์คือสามารถสรุปและถ่ายทอดประสบการณ์ ใช้เหตุผลในการยับยั้งอคติทางจิตใจของตนเอง และใช้อคติทางจิตวิทยาของฝ่ายตรงข้ามได้ ดังนั้นมนุษย์จึงเป็นวิญญาณที่สมควรได้รับทุกสิ่ง

แต่ในตลาดทุน ความเสี่ยงและผลตอบแทนมีความสมมาตรกันในกรณีส่วนใหญ่ แม้แต่พื้นที่สำหรับกำไรก็ยังมากกว่าพื้นที่สำหรับการสูญเสีย

ตัวอย่างเช่น ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเริ่มอ้างว่า Bitcoin จะกลับมาเป็นศูนย์ นี่เป็นเรื่องปกติของตลาดหมี

แต่เมื่อเราเปรียบเทียบปี 2019 กับปี 2015 จำนวนผู้ใช้ Bitcoin เพิ่มขึ้นตามลำดับความสำคัญและมีการกระจายอำนาจมากขึ้น ความเสี่ยงที่ Bitcoin จะเป็นศูนย์นั้นต่ำมากแล้ว ยิ่งไปกว่านั้น ราคาของ Bitcoin นั้นมากกว่า 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ และมีโอกาสเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัว

แต่ในตลาดหมี นักลงทุนมักถูกบดบังด้วยความรู้สึกด้านลบ กองทุนนอกตลาดไม่กล้าเข้ามา และนักลงทุนที่ไม่มีเหตุผลจะกลัวการขาดทุนมากเกินไป และยังคงเลือกที่จะขายในระดับราคาที่ต่ำเกินไป

ในสภาพแวดล้อมของตลาดเช่นนี้ เราควรใช้ความมีเหตุผลเพื่อควบคุมอคติเชิงลบของเราเอง เช่น นักล่าโดโรโบ และใช้อคติเชิงลบของผู้อื่นเพื่อให้ได้ผลลัพธ์

มาว่ากันเรื่อง บังคับขาย กันอีกครั้ง การบังคับขายไม่ใช่อคติทางจิตวิทยา แต่มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับอคติทางจิตวิทยา

ประการแรก การบังคับขายเกิดจากการซื้อมากเกินไปซึ่งเกิดจากความเชื่อมั่นที่มากเกินไป และประการที่สอง การบังคับซื้อพร้อมกับอคติเชิงลบ เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ตลาดหมีตกต่ำอย่างไม่มีที่สิ้นสุด

ขอกล่าวถึงผู้มีชื่อเสียงในวงการเงินตรา-เรื่องราวของพี่สิบวัน บุคคลนี้เปิดโพสต์บน Baidu Bitcoin Bar เมื่อวันที่ 28 มกราคม 2014 โดยกล่าวว่าเขาซื้อ 100 bitcoins ด้วยเงิน 480,000 หยวนที่ครอบครัวของเขาออมไว้เป็นเวลาเจ็ดหรือแปดปี โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 4,800 หยวน

เขากล่าวอย่างพึงพอใจในโพสต์ว่า "ฉันหวังว่าจะทำเงินได้มากมาย ฉันซื้อบ้านและจ่ายเต็มราคา โชคดีที่รถของฉันถูกเปลี่ยนด้วย หลังจากสองสัปดาห์ มีกำไรเล็กน้อย และเขาโพสต์ว่า เขาจะไม่ขายมันในระยะสั้น" เว้นแต่จะเพิ่มเป็นสองเท่า แต่ในไม่ช้า ราคาของ bitcoin ตกลงไปที่ 2,000 บางคนเชียร์เขาในแถบโพสต์ แต่ส่วนใหญ่นั้นเป็นการเสียดสีและเสียดสี

พิธีกรยังคงอัปเดตโพสต์เป็นระยะๆ ซึ่งส่วนใหญ่อธิบายสถานะชีวิตของเขา เช่น วิธีโกหกคู่หมั้นและพ่อแม่ของเขา และใครที่จะขอยืมเงินเพื่อชดเชยการสูญเสียหลายแสนหยวน .

ในช่วงกลาง ตลาดเคยดีดตัวขึ้นและกลับมาที่ 3,600 หยวน ชาวเน็ตหลายคนดีใจกับเขาแต่เขาก็ยังยืนยันว่า Bitcoin สามารถแตะ 4,800 หยวนได้อีกครั้งและเขาจะไม่ทิ้งมันไป สิ้นปี 2014 เป็นวันที่มืดมนที่สุด และบัญชีของเขาลดลงเหลือเพียง 190,000 “เดี๋ยวก่อน อย่าเพิ่งจม” ชาวเน็ตผู้หวังดีปลอบเขา

เมื่อต้นปี 2559 Bitcoin ขยับขึ้นอีกครั้งและแตะระดับ 3,000 หยวน หลังจากพยายามอยู่สองปี "โยนเหรียญแล้วซื้อบ้าน" เขาตอบเบาๆ ในโพสต์ หลังจากสองปีของการขึ้นๆ ลงๆ ในตลาดสกุลเงิน หลังจาก 480,000 กลายเป็น 300,000 ID นี้ก็ไม่เคยปรากฏอีกเลย

แน่นอนว่าทุกคนรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป มากกว่าหนึ่งปีหลังจากที่บราเดอร์ 480,000 ชำแหละเนื้อของเขา ราคาของ bitcoin ถึงจุดสูงสุด และราคาปัจจุบันของ 100 bitcoin สูงถึง 15 ล้าน ความล้มเหลวของบราเดอร์ 480,000 ไม่ใช่เพราะเขาไม่ได้อยู่เพิ่มอีกหนึ่งปี

ฉันใช้เงินจากการแต่งงานของฉันเพื่อซื้อบ้านเพื่อซื้อ Bitcoin และฉันได้ต่อสู้กับไหวพริบและความกล้าหาญกับครอบครัวมากว่า 2 ปี ฉันไม่รู้เกี่ยวกับคนอื่น ๆ และฉันก็ทำไม่ได้อยู่ดี สาเหตุที่การลงทุนของเขาล้มเหลวเนื่องจากการซื้อนั้นใช้เลเวอเรจ

เลเวอเรจมีหลายรูปแบบ และสัญญาเป็นเพียงรูปแบบหนึ่งที่ชัดเจนที่สุด การลงทุนส่วนบุคคลด้วยเงินทุนที่รวมอยู่ในแผนการใช้จ่ายก็ใช้ประโยชน์ได้เช่นกัน

เมื่อสภาวะตลาดดี บริษัทต่างๆ ขยายขนาด เงินทุนผุดขึ้นเหมือนดอกเห็ดหลังฝนตก และโครงการ ICO ตามมา ผู้ร่วมโครงการต่างยินดีกันแบบหูเป็นตาโดยที่ ETH ขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ในมือ ซึ่งทั้งหมดนี้ เลเวอเรจที่เพิ่มขึ้น

เมื่อราคากลับตัว ทุกอย่างก็กลับตัว และกลยุทธ์ที่ทำเงินได้มากที่สุดและเร็วที่สุดจะกลายเป็นกลยุทธ์ที่เสียเงินมากที่สุดและเร็วที่สุดทันที

องค์กรต่างๆ เริ่มปลดพนักงานและลดขอบเขตธุรกิจลง กองทุนถูกบังคับให้เลิกกิจการและฝ่ายโครงการถือครอง ETH ที่ไร้ค่ามากขึ้นเรื่อยๆ ดังนั้น พวกเขาจึงต้องขายมันอย่างไร้ความปรานี หากขายเร็ว พวกเขายังคงหวังว่าจะอยู่รอดในฤดูหนาวอันหนาวเหน็บ

ผู้ที่ทำเงินได้มากที่สุดในตลาดกระทิงคือผู้ที่เพิ่มเลเวอเรจได้มากที่สุด พวกเขาได้รับภาพลวงตาจากการหาเงิน และพวกเขาทั้งหมดอวดรู้ คิดว่าพวกเขาเป็นอัจฉริยะ

สิ่งที่น่าสมเพชที่สุดคือผู้มาใหม่ที่เข้าสู่ตลาดในภายหลัง สิ่งที่พวกเขาได้ยินเกี่ยวกับการร่ำรวยนั้นผิด พวกเขารู้สึกว่าพวกเขามาสาย พวกเขาจึงเพิ่มอำนาจให้มากขึ้นเพื่อไล่ตามคนอื่น พวกเขาเป็นคนที่เร็วที่สุดและแย่ที่สุดในยุค ตลาดหมี. คนกลุ่มนั้น.

ผู้ที่เข้าใจการลงทุนอย่างแท้จริงจะเข้าใจความจริงพื้นฐาน อนาคตเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอนและมีความเป็นไปได้มากมาย ดังนั้นการจัดสรรทุนและการควบคุมตำแหน่งของเขาจะไม่พิจารณาเพียงสถานการณ์เดียว

เป็นเรื่องเกี่ยวกับการปรับตัวให้เข้ากับสถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดและหลีกเลี่ยงการสูญเสียครั้งใหญ่หากการคาดคะเนทั้งหมดผิดพลาด ดังนั้นการจัดสรรเงินทุนโดยนักลงทุนที่โดดเด่นจึงไม่เหมาะสำหรับสถานการณ์ใดสถานการณ์หนึ่ง

จากสิ่งนี้สามารถอนุมานได้ว่าในสภาพแวดล้อมของตลาดใด ๆ ผู้ที่มีอัตราผลตอบแทนสูงสุดไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุน แต่เป็นผู้กล้าที่กล้าได้กล้าเสีย กลยุทธ์ฝ่ายเดียวของพวกเขาเกิดขึ้นเพื่อให้เข้ากับแนวโน้มของตลาด

ในที่นี้ผมขอเสนอหลักการลงทุนที่สวนทางกับสัญชาตญาณ: อย่าเป็นคนที่ทำเงินได้มากที่สุด หรืออย่าพยายามทำเงินให้ได้มากที่สุด

ดังนั้นเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับขาย เพียงอย่าเพิ่มเลเวอเรจ พี่ชาย 480,000 ถ้าเขาซื้อเพียง 10 bitcoins คุณไม่ต้องมีชีวิตที่มืดมนนานกว่าสองปี และคุณยังอาจได้รับ 1.8 ล้านในบั้นปลาย เกี่ยวกับอัตราส่วนการจัดสรรเงินทุนของสินทรัพย์ที่เข้ารหัส เราจะหารือกันที่ส่วนท้ายของบทความนี้

ในปี 1950 นักจิตวิทยาสังคม Solomon Asch ได้ทำการทดลองที่โด่งดัง เขาให้ไพ่ 2 ใบแก่อาสาสมัคร เหมือนกับที่วาดทางด้านซ้ายของภาพด้านบน จากนั้นถามส่วนของเส้นสามส่วนของไพ่ 2 ว่าใบไหนเหมือนกันกับ The ส่วนของเส้นในการ์ดใบที่ 1 มีความยาวเท่ากัน

แม้แต่เด็กก็สามารถบอกได้อย่างง่ายดายว่าใครอยู่ตรงกลาง แน่นอนว่าการทดลองของ Asch นั้นไม่ง่ายอย่างนั้น เขาขอให้อาสาสมัคร 7 คนเข้าร่วมการทดสอบ และสมรู้ร่วมคิดกับ 6 คนโดยจงใจทำผิดพลาด โดยบอกว่าส่วนของเส้นตรงด้านขวาในการ์ด 2 มีความยาวเท่ากันกับในการ์ด 1

หลังจากที่ทั้ง 6 คนทำผิดพลาดโดยเจตนาแล้ว ให้ถามคนที่ 7 อันที่จริง คนๆ นี้เท่านั้นที่เป็นประเด็น ส่วนคนอื่นๆ เป็นเงื่อนไขการทดลอง น่าตกใจที่อาสาสมัครส่วนใหญ่เห็นด้วยกับหกคนก่อนหน้านี้ว่าพวกเขาเลือกผิดอย่างชัดเจน

การทดลองนี้มีคำอธิบายอยู่ 2 ข้อ คำอธิบายหนึ่งคือแรงกดดันทางสังคม กล่าวคือ ผู้ทดลองจงใจทำผิดพลาดเพื่อหลีกเลี่ยงความอับอาย คำอธิบายที่สองคือความคิดเห็นของคนอื่นมีอิทธิพลต่อการรับรู้ของอาสาสมัคร หมายความว่าอาสาสมัครคิดอย่างนั้นจริงๆ แทนที่จะโกหกโดยเจตนา

แล้วคำอธิบายใดถูกต้อง? ต่อมาด้วยความก้าวหน้าของวิทยาการสมอง นักวิทยาศาสตร์ได้คิดค้นวิธีการตอบคำถามนี้ พวกเขาสแกนสมองของตัวอย่างด้วย MRI ขณะที่เขาตอบสนอง

หากทฤษฎีแรงกดดันทางสังคมมีอยู่ สมองส่วนหน้าซึ่งจัดการกับความคิดทางสังคมและเหตุผลจะทำงานก่อนที่เขาจะตอบได้ และหากกระบวนการทั้งหมดไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการคิดเชิงสังคมและการคิดเชิงเหตุผล ก็จะมีเพียงส่วนหลังของสมองที่เกี่ยวข้องกับการมองเห็นเท่านั้นที่ทำงานอยู่ ด้วยการทดลองที่ออกแบบอย่างแยบยล คำถามจึงได้รับคำตอบ

คุณอาจต้องการคาดเดาผลลัพธ์ด้วยตัวคุณเอง คำตอบคือ หากไม่มีแรงกดดันทางสังคม ผู้ทดลองเลือกได้ไม่ดีโดยพิจารณาจากการมองเห็นเพียงอย่างเดียว กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเลือกของหกคนแรกส่งผลโดยตรงต่อการมองเห็นของบุคคลที่เจ็ด

เรามักจะพูดว่าการมองเห็นคือความเชื่อ แต่จริงๆ แล้วการมองเห็นของเรานั้นไม่น่าเชื่อถือและเราทำตามคนอื่นอย่างสุ่มสี่สุ่มห้า นี่คือผลจากฝูง

ผลกระทบจากฝูงชื่อแสดงให้เห็นว่านี่ไม่ใช่จิตวิทยาเฉพาะของมนุษย์ เหตุใดสัตว์จำนวนมากรวมถึงมนุษย์จึงพัฒนากลไกทางจิตวิทยาในการต้อนฝูงสัตว์?

มีเหตุผลหลักสองประการ ประการแรกคือ ในบางกรณีกลุ่มมีสติปัญญาสูงกว่าบุคคล

ดังนั้นจึงมีแนวคิดพิเศษที่เรียกว่า swarm intelligence ตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดคือแมลงสังคม เช่น มดและผึ้ง แม้ว่ามดแต่ละตัวจะไม่ค่อยฉลาดนักแต่สังคมมดก็ดำเนินไปอย่างประหยัดและเป็นระเบียบเรียบร้อย

สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพยังเกี่ยวข้องกับข่าวกรองกลุ่ม แม้ว่าข้อมูลที่ผู้เข้าร่วมแต่ละรายถือไว้จะไม่เหมือนกัน แต่เป็นที่ชัดเจนว่าผลรวมของข้อมูลที่กลุ่มมีมากกว่าข้อมูลของแต่ละบุคคล ดังนั้น ราคาสินทรัพย์จึงถูกสร้างขึ้นโดย การตัดสินใจเฉพาะกลุ่ม และเป็นการยากที่จะเอาชนะตลาดได้

ในทำนองเดียวกัน การสำรวจความคิดเห็นมักจะออกมาดีกว่าการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญ ตลาดการคาดการณ์ของอุตสาหกรรม blockchain คือการทำการตลาดและการค้าภูมิปัญญาของฝูงชน

ในทางกลับกัน ยังมีหลายสถานการณ์ที่ความมีเหตุผลและภูมิปัญญาของกลุ่มต่ำกว่าของปัจเจกบุคคลมาก งานบุกเบิกของ จิตวิทยากลุ่ม "The Crowd" กล่าวถึงปรากฏการณ์ดังกล่าว

เหตุผลที่สองสำหรับผลฝูงคือ ในบางกรณี การเลือกของกลุ่มจะกลายเป็นตัวเลือกที่ถูกต้องโดยธรรมชาติ ตัวอย่างดังกล่าวมีมากมายเกินกว่าจะกล่าวถึงมนุษย์เป็นสัตว์สังคมและบุคคลยากที่จะดำรงอยู่ได้หากปราศจากสังคม

ดังนั้นการเดินตามฝูงชนจึงถูกต้องในกรณีส่วนใหญ่ เมื่อคนๆ หนึ่งถูกแยกออกจากกลุ่มเขาจะรู้สึกประหม่า และเหงา นี่คือกฎของวิวัฒนาการที่บอกเราว่าคนๆ หนึ่งนั้นอ่อนแอมากและเผชิญกับความเสี่ยงอย่างมากในการเอาชีวิตรอด

คุณจึงเห็นได้ว่าการต้อนสัตว์ไม่ได้เป็นอันตรายเสมอไป เช่นเดียวกับอคติทางจิตวิทยาอื่น ๆ มันรอดมาได้เพราะมันทำให้มีชีวิตรอดเพิ่มขึ้นในช่วงวิวัฒนาการของมนุษย์ที่ยาวนาน

ในบางสภาพแวดล้อม เช่น ในตลาดทุนเท่านั้นที่กลไกทางจิตวิทยาส่งผลต่อคุณภาพของการตัดสินใจลงทุน ดังนั้นมันจึงกลายเป็นอคติทางจิตวิทยา

Herding เป็นอคติทางจิตวิทยาแบบพิเศษที่ไม่ได้มีผลเฉพาะเจาะจง แต่เพื่อขยายผลกระทบของอคติทางจิตวิทยาอื่นๆ เขาสามารถทำให้การมองโลกในแง่ดีมากเกินไปหรืออคติเชิงลบในฝูงชนช่วยเสริมซึ่งกันและกัน ยิ่งความหนาแน่นของชุมชนมากขึ้นและความสัมพันธ์ใกล้ชิดกันมากขึ้น ผลกระทบจากฝูงสัตว์ก็จะยิ่งมีนัยสำคัญมากขึ้น

ในบรรดาชุมชนหลักสี่แห่งในจีน สหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ เกาหลีใต้มีผลในการต้อนฝูงสัตว์ที่แข็งแกร่งที่สุด ดังนั้น เมื่อตลาดกระทิงกำลังมองหาจุดสูงสุด มันจะมุ่งเน้นไปที่เกาหลีใต้ สังเกตการเปลี่ยนแปลงในอารมณ์ของตลาดเกาหลี และคาดการณ์ว่าเมื่อใดที่การมองโลกในแง่ดีสุดโต่งจะพลิกกลับ แน่นอน บางทีในรอบต่อไปของตลาดกระทิง อาจมีชุมชนที่มีเอฟเฟกต์ฝูงที่แข็งแกร่งกว่าให้เข้าร่วม

โปรดทราบว่าการต้อนสัตว์สามารถถูกแสวงประโยชน์โดยเจตนา เจ้ามือแกล้งทำเป็นแกะนำและนำแกะไปที่กับดักที่ตั้งไว้ล่วงหน้า เรากล่าวว่า herd effect เป็นตัวขยายความลำเอียงทางจิตวิทยา การจัดการราคาใช้จิตวิทยา FOMO ของผู้คน ในเวลาเดียวกัน การสาธิตและตัวอย่างจะเปิดตัวเพื่อผลักดันให้นักลงทุนทั่วไปเข้าสู่เกม

ผลกระทบจากฝูงเป็นสาเหตุที่ทำให้นักลงทุนทั่วไปสูญเสียเงิน และยังเป็นเครื่องมือสำหรับนักลงทุนที่โดดเด่นในการทำกำไร ก่อนอื่นคุณต้องเข้าใจว่าในตลาดใด ๆ มีคนเพียงไม่กี่คนที่ทำเงินได้มาก นิยามของคำว่ารวย คือ รวยกว่าคนทั่วไป

พูดอย่างมีเหตุผล คนรวยสามารถเป็นได้แค่ส่วนน้อยเท่านั้น ข้อพิสูจน์คือคุณไม่สามารถทำเงินได้มากมายโดยทำตามฝูงชน หากเป้าหมายของคุณคือการสร้างรายได้จำนวนมาก คุณต้องมีความพิเศษ อย่างน้อยก็ในตัวเลือกหลักบางข้อ

นั่นคือการเดินแข่งกับฝูง ซึ่งแน่นอนว่าไม่ใช่เรื่องง่าย เพราะธรรมชาติของมนุษย์ต่อต้านมัน และคุณจะตกอยู่ในความเหงา ตึงเครียด และวิตกกังวล เหมือนคนหลงป่า แต่ผมอยากบอกคุณว่าสิ่งเหล่านี้เป็นประสบการณ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการลงทุนที่โดดเด่น

การยึดมั่นในความคิดที่เป็นอิสระและยึดมั่นในวิจารณญาณของตนเองเป็นหนทางเดียวที่จะร่ำรวยจากการลงทุน แต่ในขณะเดียวกัน คุณควรเข้าใจว่าคุณมีแนวโน้มที่จะทำผิดพลาด ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกของทุกคน ดังนั้นการไม่ฝักใฝ่ฝ่ายใดจึงไม่ใช่จุดจบในตัวมันเอง และเราควรเลือกที่จะเป็นคนส่วนน้อยในสถานการณ์ที่แน่นอนที่สุด

เนื่องจากตลาดทุนเป็นระบบที่ซับซ้อนและมีผู้เข้าร่วมจำนวนมาก แนวโน้มระยะสั้นของราคาสินทรัพย์จึงถือเป็นการสุ่ม

แต่มนุษย์มักจะคุ้นเคยกับการสรุปและค้นหากฎแห่งเหตุเป็นผลผ่านปรากฏการณ์ต่างๆ โดยเฉพาะการมองหาความสัมพันธ์เชิงสาเหตุระหว่างการกระทำของมนุษย์กับปรากฏการณ์ที่ตามมา ซึ่งเราเรียกว่าอคติเชิงสาเหตุ ความบังเอิญจึงรบกวนการรับรู้ของเรา

ในความเป็นจริง ไม่ใช่แค่มนุษย์เท่านั้นที่มีอคติเชิงสาเหตุ แต่แม้แต่สัตว์ก็มีอคติเช่นกัน บีเอฟ สกินเนอร์ นักจิตวิทยาแห่งมหาวิทยาลัยอินดีแอนา ได้ทำการทดลองกับนกพิราบชุดหนึ่ง และตีพิมพ์บทความที่มีชื่อเสียงของเขาเรื่อง "The Superstition of Pigeons" ในปี 1948 ใน Journal of Experimental Psychology

การทดลองนี้เป็นเช่นนี้ ใส่นกพิราบในสภาวะที่หิวโหยในกรง และปล่อยอาหารเล็กน้อยให้นกพิราบผ่านช่องทางเป็นระยะๆ หลังจากทำซ้ำหลายครั้งนกพิราบจะประดิษฐ์ชุดการเคลื่อนไหวเพื่ออธิษฐานขออาหารเช่นการเต้นรำ

แม้ว่ารูปลักษณ์ภายนอกของอาหารจะไม่เกี่ยวข้องกับการเต้นรำ แต่นกพิราบก็ยังยืนยันใน "ศรัทธา" ของพวกมันและทำซ้ำสิ่งที่พวกเขาคิดว่าเป็นวิธีที่ได้ผลในการอธิษฐานอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อย

Nassim Nicholas Taleb ผู้แต่ง "Black Swan" และ "Antifragility" เล่าเรื่องของเขาเอง Taleb เป็นพ่อค้าที่ Credit Suisse First Boston เมื่อเขายังเด็ก เช้าวันหนึ่ง เขาบังเอิญเจอคนขับแท็กซี่จากประเทศที่ไม่รู้จัก

Taleb เข้ามาในบริษัทจากทางเข้าปกติ แต่เขามีสถิติทางการตลาดที่ดีเป็นพิเศษในวันนั้นและทำเงินได้มากมาย วันรุ่งขึ้น เขาต้องการค้นหาคนขับที่ไม่เข้าใจภาษาอังกฤษและวางแผนที่จะให้ทิปที่ดีแก่เขา แต่เขาหาไม่พบ

เขาขอให้แท็กซี่ไปส่งเขาที่ทางเข้าตามปกติ และบนลิฟต์ เขาสังเกตเห็นว่าเขายังคงสวมเนคไทที่เปื้อนกาแฟจากเมื่อวาน ทันใดนั้นเขาตระหนักว่าเขาถูกจับในอคติเชิงสาเหตุโดยไม่รู้ตัวพยายามทำซ้ำทุกอย่างจากเมื่อวาน

เรื่องนี้เขียนโดยเขาในหนังสือ "คนโง่ที่หลงทางแบบสุ่ม" "คนโง่ที่เดินสุ่ม" นั้นบางกว่า "หงส์ดำ" และ "แอนติแฟรกไจล์" มาก และยังอ่านง่ายกว่า ดังนั้นฉันขอแนะนำให้ทุกคนอ่านหนังสือเล่มนี้ก่อน

หากคุณอ่านแล้วมีความรู้สึก ให้ไปที่ "Black Swan" และ "Anti-Fragile"

ข้อบกพร่องเพียงอย่างเดียวของ "Fools Walking Randomly" คือการแปลไม่ดีนัก เห็นได้ชัดว่าผู้แปลไม่คุ้นเคยกับตลาดการเงิน และมีหลายชื่อที่แปลผิด แม้แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็แปลว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ ชื่อหนังสือก็แปลผิดเช่นกัน "หลอกโดยสุ่ม" ควรแปลว่า "หลอกโดยสุ่ม" มาลงมือทำกันเถอะ

เรามาพูดถึงอีกลักษณะหนึ่งของปรากฏการณ์สุ่ม มีอาจารย์สอนวิชาสถิติเพื่อให้นักศึกษาเข้าใจว่าอะไรสุ่ม ในคาบเรียนที่ 1 ของแต่ละเทอม เขาจะเล่นเกม อาจารย์ให้นักเรียนแต่ละคนจินตนาการว่าโยนเหรียญ 100 ครั้งติดต่อกัน แล้วเขียนผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ลงในกระดาษ

ในเวลาเดียวกัน เลือกเพื่อนร่วมชั้นเพื่อโยนเหรียญ 100 ครั้งแล้วบันทึกผลลัพธ์ อาจารย์จะออกจากห้องเรียนในระหว่างขั้นตอนนี้ หลังจากที่ทุกคนส่งผลแล้ว เธอก็กลับไปที่ห้องเรียน ดูอย่างรวดเร็ว และเดาได้อย่างรวดเร็วว่าอันไหนคือบันทึกการโยนเหรียญที่แท้จริง

ตลอดหลายปีที่ผ่านมาไม่เคยมีการเดาผิด เธอทำได้อย่างไร ความจริงแล้ว มันง่ายมาก อาจารย์จะเลือกผลลัพธ์ที่มีคำยาวที่สุดหรือหัวต่อแถวซึ่งเป็นผลลัพธ์ของการโยนเหรียญจริง ผู้คนมักจะคิดว่าการสุ่มคือการสุ่ม แต่พวกเขาไม่รู้ว่าการสุ่มที่แท้จริงนั้นดูไม่สุ่ม

มันเป็นลำดับที่ปรากฏค่อนข้างสม่ำเสมอซึ่งเป็นผลลัพธ์แบบสุ่มอย่างแท้จริง อีกตัวอย่างหนึ่ง ถ้าคุณมองดูก้อนเมฆบ่อยๆ คุณจะพบว่าในบางครั้ง เมฆบางก้อนมีลักษณะคล้ายกับอะไรบางอย่าง หรือแม้แต่ใบหน้าของใครบางคน

แต่คุณสามารถลองคิดล่วงหน้าเกี่ยวกับวัตถุ เช่น เครื่องพิมพ์หรือนกฮูก ฉันกล้าพูดได้เลยว่าแม้ว่าคุณจะดูเมฆมาตลอดชีวิต คุณจะไม่มีทางพลาดที่จะเจอเมฆที่มีรูปร่างคล้ายกับวัตถุที่คุณจินตนาการไว้

นี่เป็นปัญหาแบบผสมผสาน ความน่าจะเป็นที่ก้อนเมฆก้อนหนึ่งบนท้องฟ้าคล้ายกับหนึ่งในวัตถุจำนวนนับไม่ถ้วนในโลก จริงๆ แล้วค่อนข้างสูง แต่ความน่าจะเป็นที่จะคล้ายกับวัตถุเฉพาะนั้นแทบจะเป็นศูนย์

ปรากฏการณ์สุ่มที่รบกวนนักลงทุนมากที่สุดคือแนวโน้มราคา และนักลงทุนนับไม่ถ้วนพยายามหารูปแบบที่แน่นอนผ่านแผนภูมิแนวโน้ม สิ่งนี้เทียบเท่ากับการจ้องมองเมฆทุกวัน พยายามสรุปกฎและทำนายรูปร่างของเมฆในวันพรุ่งนี้

แน่นอน ฉันไม่ได้บอกว่าแนวโน้มราคาของสกุลเงินดิจิทัลเป็นแบบสุ่มโดยสิ้นเชิง ท้ายที่สุด ตลาดสกุลเงินดิจิทัลไม่ใช่ตลาดที่มีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์

ในเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว นักเศรษฐศาสตร์สองคนจาก Yale University ได้เผยแพร่รายงานการวิจัยเรื่อง "Risk and Return of Cryptocurrency" ซึ่งใช้วิธีการทางสถิติเพื่อพิสูจน์ว่าราคาของสกุลเงินดิจิทัลมีผลโมเมนตัมตามเวลา พูดง่ายๆ คือราคามีความเฉื่อยบางอย่าง

ทีมที่มีส่วนร่วมในการซื้อขายเชิงปริมาณสามารถพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายตามผลกระทบของโมเมนตัมสำหรับการเก็งกำไร แน่นอน ผลของการเก็งกำไรที่เพียงพอจะทำให้กฎหมายเฉพาะดังกล่าวหายไป ความไร้ประสิทธิภาพของตลาดไม่ใช่เครื่องรางของสิ่งที่เรียกว่าเทคโนกราฟิก เนื่องจากการศึกษาจำนวนมากแสดงให้เห็นว่าสมองของมนุษย์ไม่ได้พัฒนาความสามารถทางสถิติ

การพยายามมองเห็นรูปแบบราคาสินทรัพย์ด้วยสายตานั้นไม่ต่างจากนกพิราบขออาหารด้วยการเต้นรำที่มันประดิษฐ์ขึ้นเอง ธรรมชาติของมนุษย์ไม่มีความบังเอิญ มีแต่เหตุและผล ดังนั้นเราจะพยายามหาคำอธิบายที่สมเหตุสมผลสำหรับปรากฏการณ์ทั้งหมด

ทุกครั้งที่ตลาดขึ้นหรือลงกะทันหัน นักลงทุนจะให้ความสนใจกับสิ่งที่เกิดขึ้น? เกิดอะไรขึ้น? สื่อจะนำเสนอคำอธิบายที่น่าเชื่อถือ โดยระบุว่าเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในวันนั้นหรือเมื่อไม่กี่วันก่อนเป็นสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงราคา ในความเป็นจริง ส่วนใหญ่ไม่มีสาเหตุโดยตรงสำหรับการเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดไม่ต้องการข้อมูลใหม่ และมีเพียงเกมเท่านั้นที่จะทำให้ราคาสินทรัพย์ผันผวน

การผูกมัดของมนุษย์กับเหตุปัจจัยก็เกิดขึ้นในวิวัฒนาการเช่นกัน ภาพลวงตาของเหตุและผลบวกกับความมั่นใจมากเกินไปทำให้เกิดการเข้าใจถึงปัญหาหลังเหตุการณ์ นักลงทุนเกือบทุกคนรวมถึงตัวผมเองเคยพูดถึงประวัติการลงทุนในลักษณะนี้: "ที่จริง ผมรู้ในตอนนั้น... เพียงเพราะว่า...

อย่างไรก็ตามการตัดสินของฉันถูกต้อง แต่เป็นเพียงเพราะปัจจัยภายนอกแทรกแซงทำให้ขาดทุนหรือกำไรไม่มาก เมื่อเทียบกับการวิเคราะห์ทางเทคนิค การซื้อขายเชิงปริมาณมีการปรับปรุงอย่างมาก ซึ่งเป็นการทดสอบย้อนหลัง ใช้กลยุทธ์การซื้อขายกับข้อมูลในอดีต อย่างน้อยที่สุดสำหรับข้อมูลในอดีต การทดสอบย้อนกลับสามารถสรุปผลตามวัตถุประสงค์ได้

ความสุ่มเสี่ยงอาจรบกวนความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างจริงจัง สมมติว่าการลงทุนมีอัตราผลตอบแทนต่อปีที่คาดหวัง 15% และความผันผวนต่อปี 10% นี่เป็นการลงทุนที่ค่อนข้างดีโดยมีโอกาส 93% ที่จะทำกำไรในหนึ่งปี

แต่ถ้าคุณดูเดือนละครั้ง ความน่าจะเป็นที่จะเห็นมันในสถานะทำกำไรต่อการสังเกตเพียง 67% ดังนั้นหากสังเกตทุกวัน ทุกชั่วโมง หรือแม้แต่ทุกนาที การลงทุนนี้มีผลกำไรเพียง 50% ของเวลาเท่านั้น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เกือบครึ่งหนึ่งของการสังเกตจะเห็นเป็นสีแดง คุณยังแน่ใจได้อีกหรือว่าเป็นการลงทุนที่ดี? และดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ อารมณ์เชิงลบมีผลกระทบต่อผู้คนมากกว่าอารมณ์เชิงบวก โดยมีความสัมพันธ์เชิงปริมาณที่ 2 ต่อ 1

กล่าวคือ สังเกตเดือนละครั้ง ความสุขที่ได้มาจากกำไรและความเจ็บปวดที่เกิดจากการสูญเสียนั้นสมดุลกันโดยประมาณ ยิ่งสังเกตบ่อยมากเท่าไหร่ก็ยิ่งส่งผลเสียทางจิตใจมากขึ้นเท่านั้น นอกจากนี้ อารมณ์ด้านลบที่รุนแรงจะกระตุ้นให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนอย่างไม่มีเหตุผลและขายสินทรัพย์ที่ดีในราคาที่ต่ำเกินไป

การแปลงการลงทุนนี้เป็น Bitcoin อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังต่อปีสูงมากประมาณ 100% แต่ความผันผวนต่อปีนั้นสูงกว่า 100% ทุกครั้งที่คุณดูตลาด ความน่าจะเป็นของกำไรและขาดทุนจะใกล้เคียงกัน

แม้ว่าจะสร้างรายได้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ในกระบวนการนี้ นักลงทุนจะยังคงเผชิญกับผลกระทบจากอารมณ์ด้านลบ ซึ่งจะทำให้คุณภาพชีวิตลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เราคิดว่าเรามีบัญชีอารมณ์โดยมีความสุขเป็นรายได้และความเจ็บปวดเป็นค่าใช้จ่าย

หากคุณลงทุนใน cryptocurrencies และมักจะเฝ้าดูตลาด ไม่ว่าบัญชีทุนจะทำกำไรหรือไม่ก็ตาม บัญชีตามอารมณ์จะสูญเสียเงิน หากเราให้ความสำคัญกับกระบวนการของชีวิตมากกว่าความมั่งคั่ง ดังนั้นผู้ที่ไม่สามารถขจัดการแทรกแซงของความสุ่มเสี่ยงได้ก็ควรอยู่ห่างจากตลาดทุน

ในปี 2017 และ 18 นักลงทุนจำนวนมากในแวดวงสกุลเงินตกอยู่ในความวิตกกังวลของตลาด เรียกว่าเป็นโรคก็แปลว่าเป็นโรคทางจิตชนิดหนึ่งอยู่แล้ว

อาการทั่วไปคือ รู้สึกกระวนกระวายหลังจากไม่ได้ดูตลาดมาระยะหนึ่ง บางคนดูตลาดขณะรับประทานอาหารหรือเข้าห้องน้ำในรถ กลางคืนตื่นยังต้องดู ลุกไม่หลับ ตกนอนไม่หลับ ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง ฉันยังคงจ้องมองมัน เพราะกลัวจะหลับและพลาดการขึ้นและลง

ด้วยวิธีนี้แน่นอนว่าจะไม่มีความตั้งใจในการทำงานและไม่มีความบันเทิงซึ่งจะส่งผลเสียอย่างมากต่อชีวิต ตลาดหมีเป็นยาพิเศษสำหรับความวิตกกังวลของตลาด ตอนนี้ ผู้ป่วยส่วนใหญ่ฟื้นตัวแล้วและกำลังรอให้ตลาดกระทิงรอบต่อไปกำเริบ

มีวิธีใดบ้างที่จะรักษาความวิตกกังวลของตลาดอย่างจริงจัง? ไม่ได้เป็นไปไม่ได้เลย แนวคิดพื้นฐานคือการเบี่ยงเบนความสนใจ ถอนการติดตั้งซอฟต์แวร์โทรศัพท์มือถือของตลาด ลดการติดต่อกับผู้คนหรือสิ่งที่อาจเกี่ยวข้องกับตลาด และทำสิ่งที่คุณมักอยากทำแต่ไม่มีเวลาทำ

เช่น เล่นเกม ดูละคร อ่านนิยาย ฉันแนะนำหนังสือ 2 ชุดให้กับนักเรียนที่ชอบอ่านนิยายศิลปะการต่อสู้ เล่มหนึ่งคือ หนังสือเก่า "The Legend of Double Dragons of the Tang Dynasty";

ทั้งสองชุดเขียนได้ยอดเยี่ยมและน่าอ่าน ยิ่งกว่านั้น พวกเขาทั้งหมดห้าหรือหกล้านคำ หากคุณอ่าน 2 ชั่วโมงต่อวันด้วยความเร็วปกติ คุณอาจอ่านได้ 2 เดือน หากความวิตกกังวลของตลาดไม่รุนแรงเกินไปก็เกือบจะเป็น หายขาด

หากคุณไม่สามารถกำจัดความวิตกกังวลได้จริงๆ คุณอาจเรียนรู้จาก Wozniak ผู้ร่วมก่อตั้ง Apple Wozniak กล่าวว่าเมื่อ Bitcoin มีราคาสูง ฉันไม่ต้องการเป็นคนที่ให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของราคาเสมอไป

ฉันไม่ต้องการให้ความกังวลนั้นปะปนกับความสุขของฉัน ดังนั้นฉันจึงขายมันทั้งหมดและกำจัดมันทิ้งไป หากคุณยอมรับว่าชีวิตคือการเดินทาง และที่สำคัญคือทิวทัศน์ที่คุณเห็นและอารมณ์ที่คุณเห็น การเลือกของ Wozniak ก็เป็นเรื่องแน่นอน

บทความนี้รีโพสต์จากบัญชีสาธารณะ: ห่วงโซ่แห่งการเรียนรู้ชุมชน "ชุมชนการเรียนรู้ออนไลน์เพื่อบ่มเพาะความสามารถหลักด้านบล็อกเชน"