เศรษฐศาสตร์การเดิมพัน ชุดที่ 7: ระวังการทำกำไรจากการเดิมพันและความเสี่ยงจากการเฉือน

เนื่องจากเศรษฐกิจ Stake ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางความสนใจในสาขานี้จึงสูงมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ถือสกุลเงินที่ฉันทามติของ PoS เริ่มตระหนักถึงสิทธิของตนและเข้าร่วมกองทัพ Stake ทีละคน ในขณะที่ทุกคนในกลุ่ม WeChat รู้สึกทึ่ง อัตราดอกเบี้ยปีละ xx (Livepeer 150%, Cosmos 20%...) เต็มไปด้วยเงิน อย่างที่ทุกคนทราบ มีอีกด้านหนึ่งที่ซ่อนอยู่หลังผลประโยชน์เสมอ นั่นคือ ความเสี่ยง! ! !

เรามาเริ่มกันที่ความตั้งใจดั้งเดิมของการเดิมพัน เดิมทีการปักหลักเป็นวิธีสำคัญในการมีส่วนร่วมในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายโซ่สาธารณะ PoS ผู้ถือได้รับสิทธิ์ในการลงคะแนนสำหรับบล็อกผ่านการปักหลัก ลักษณะการทำงานนี้คล้ายกับพฤติกรรมของเครื่องขุดที่ให้พลังการประมวลผลใน PoW ด้วยพลังการประมวลผลที่เพียงพอใน PoW เครือข่ายจะแข็งแกร่งยิ่งขึ้น และใน PoS หากมีการ Stake ที่เพียงพอ เครือข่ายจะแข็งแกร่งยิ่งขึ้น ดังนั้น เมื่อมีการออกแบบฉันทามติของ PoS การปักหลักจึงถูกนำมาใช้เพื่อแทนที่พลังการประมวลผลเพื่อลดจำนวนพลังงานในฉันทามติของบล็อกเชน"ไม่มีความหมาย"ปัญหาการใช้พลังงาน

ในช่วงต้นปี 2011 เมื่อมีการเสนอฉันทามติของ PoS จุดที่สำคัญที่สุดคือการพยายามใช้น้ำหนักโทเค็น (พลังการโหวต) ที่เกี่ยวข้องกับ Stake เพื่อแทนที่น้ำหนักของพลังการประมวลผลใน PoW เพื่อกำจัดการใช้พลังงาน

I'm wondering if as bitcoins become more widely distributed, whether a transition from a proof of work based system to a proof of stake one might happen.  What I mean by proof of stake is that instead of your "vote" on the accepted transaction history being weighted by the share of computing resources you bring to the network, it's weighted by the number of bitcoins you can prove you own, using your private keys.

แต่สิ่งนี้ยังทำให้ฉันทามติของ PoS ประสบปัญหาอีกประการหนึ่ง นั่นคือ เครือข่ายจะดึงดูดผู้ถือโทเค็นให้เข้าร่วมการเดิมพันได้อย่างไร

PoS ใช้วิธีการจูงใจของ BTC แต่ละบล็อกสนับสนุนให้นักขุดได้รับรายได้จำนวนหนึ่ง คล้ายกับฐานเหรียญของ BTC เฉพาะผู้ใช้ที่ดำเนินการเดิมพันเท่านั้นที่จะได้รับรางวัลเหล่านี้ แน่นอนว่ารางวัลเหล่านี้ขึ้นอยู่กับโทเค็นที่มีอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งเป็น ประเภทของอัตราเงินเฟ้อ ในฉันทามติของ PoS เราเรียกอัตราเงินเฟ้อประเภทนี้ว่าอัตราเงินเฟ้อแบบ non-dilutive ตามชื่อที่แนะนำ โทเค็นการเดิมพันจะไม่ถูกเจือจาง ในบรรดาฉันทามติของ PoS ที่เผยแพร่หลังปี 2014 โดยทั่วไปจะใช้เพื่อดึงดูด Stake เพื่อปกป้องความปลอดภัยของเครือข่ายทั้งหมด

สิ่งที่เรามักเรียกว่าอัตราผลตอบแทนประจำปีของการเดิมพันคืออัตราเงินเฟ้อที่ไม่ปรับลด

ความเสี่ยงในการขุดของนักขุด BTC คือพวกเขาเข้าร่วมแต่อาจไม่ได้รับรางวัล เนื่องจากเหตุผลบางประการในการออกแบบกลไกของ PoS ความเสี่ยงของการขุดจึงสูงกว่า PoW มาก นอกจากการสูญเสียรางวัลแล้วอาจมีกลไกการลงโทษที่เรียกว่า Slash นักขุดหรือผู้ใช้ส่วนใหญ่ขุดจาก PoW I หลายคนไม่รู้ว่า Slash คืออะไร นับประสาอะไรกับความรุนแรงของ Slash

ในชุมชน Tezos มีเบราว์เซอร์ tzscan ซึ่งบันทึกคนงานเหมืองที่ถูกสแลช บันทึกนี้แสดงเงินฝาก Slash และรางวัลที่เสียไป ดังที่เห็นได้จากตารางด้านล่าง บันทึกระบบ (Slash) หัก XTZ มากถึง 24,256 รายการ บวกกับรางวัลที่หายไป 756 รายการ เมื่อคำนวณแล้ว ผู้ตรวจสอบสูญเสียทั้งหมด 170,000 RMB ในบล็อก 1 นาที สำหรับนักขุดเช่น TezosHODL มีบางสถานการณ์ที่ระบบ Slash ถูกเรียกใช้อย่างต่อเนื่อง ไม่ต้องพูดถึงการสูญเสียรางวัล และสิ่งที่น่าปวดหัวกว่านั้นคือเงินฝากของพวกเขาถูกหักออก

ดังนั้นใครกันที่รับความเสี่ยงนี้? ในความเป็นจริง ในการออกแบบโซ่ที่แตกต่างกัน ผู้แบกรับจะแตกต่างกัน แต่โดยสรุปแล้ว ผู้วางเดิมพันคือผู้แบกรับความเสี่ยงทั้งหมด ผู้ถือโทเค็นการเดิมพันจะได้รับประโยชน์ และพวกเขาควรแบกรับความเสี่ยงที่สอดคล้องกัน

ตัวอย่างทั่วไปคือ Cosmos การเดิมพันใน Cosmos ผู้ถือโทเค็นจะได้รับดอกเบี้ยสูงถึง 7-20% ต่อปี แต่ในขณะเดียวกันผู้ถือโทเค็นก็มีความเสี่ยงที่จะถูกเชือดเช่นกัน พฤติกรรมการรัน โทเค็นการเดิมพันของคุณจะเป็น หักเงินจำนวนหนึ่ง

ในกลไกฉันทามติของ PoS ในปัจจุบัน เพื่อสนับสนุนการขยายตัวของการเดิมพัน ระบบต่างๆ ได้กำหนดบทบาทที่คล้ายกับ "ผู้เชี่ยวชาญ" ผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้ช่วยผู้ถือดำเนินการเดิมพันและใช้สิทธิ์ในการเดิมพัน เนื่องจากการเดิมพันเป็นกิจกรรมทางเทคนิคที่มีเกณฑ์สูง เป็นเรื่องยากสำหรับผู้ใช้ทั่วไปที่จะเข้าร่วมและวิธีการมอบสิทธิ์และผลประโยชน์สามารถขยายจำนวนการเดิมพันได้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อความปลอดภัยที่ดีขึ้น หากผู้ถือโทเค็นเลือกลูกค้า หมายความว่าคุณได้โอนความเสี่ยงที่คุณรับไปให้กับลูกค้า ความเป็นมืออาชีพและความตระหนักของลูกค้ารับประกันความปลอดภัยของโทเค็นการเดิมพันของคุณ

ในระหว่างกระบวนการมอบหมาย แม้ว่าคุณจะมีอำนาจในการเดิมพัน แต่คุณก็ไม่มีสิทธิ์ที่จะดำเนินการได้ทันเวลา "ทันเวลา" ที่นี่นำไปสู่ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดอันดับสองในการเดิมพัน PoS: ล็อคเวลา

ในกลไกการเดิมพัน PoS ปัจจุบัน การล็อคโทเค็นการเดิมพันเป็นวิธีที่ใช้กันมาก จุดประสงค์คือเพื่อป้องกันการโจมตีที่รู้จักกันดีใน PoS เรียกว่า Longrange Attack ผู้ถือเหรียญไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับหลักการและวิธีการโจมตีนี้ แต่ เราต้องให้ความสนใจกับความเสี่ยงของการล็อคเวลาที่เกิดจากการโจมตีนี้ ในความเป็นจริง คุณสามารถแลกโทเค็นการเดิมพันของคุณจากระบบได้ตลอดเวลา แต่แต่ละระบบไม่สามารถคืนโทเค็นของคุณได้ทันเวลา เมื่อคุณไม่สามารถดำเนินการทรัพย์สินของคุณได้ทันเวลา คุณจะสูญเสียค่าเสียโอกาสจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น คุณต้องการมันอย่างเร่งด่วน ขายในราคาสูง เปลี่ยนสินทรัพย์ ฯลฯ ต้นทุนค่าเสียโอกาสเหล่านี้บางครั้งอาจมากกว่าผลประโยชน์เดิมพันรายปีของคุณด้วยซ้ำ

ระยะเวลาการล็อคของแต่ละโครงการนั้นแตกต่างกันและไม่มีข้อพิสูจน์ทางทฤษฎีเกี่ยวกับความสัมพันธ์เฉพาะระหว่างความยาวของระยะเวลาการล็อคและอัตราความสำเร็จของการโจมตีระยะไกล เรารู้แค่ว่า ยิ่งระยะเวลาการล็อคนานเท่าไหร่ เครือข่าย โครงการ PoS ที่มีอยู่ส่วนใหญ่คำนึงถึงประสบการณ์ของผู้ใช้และความเป็นไปได้ที่จะถูกโจมตี ระยะเวลา Lock-up อยู่ที่ประมาณ 15-21 วัน และ Elder อยู่ที่ 4 เดือน หรือแม้แต่ครึ่งปี บางระบบได้ออกแบบความสัมพันธ์ระหว่าง อัตราผลตอบแทนและระยะเวลา lock-up ระบบเสนอว่ายิ่งระยะเวลา lock-up นานขึ้น ดอกเบี้ยต่อปีก็จะยิ่งสูงขึ้นและกลยุทธ์แบบไดนามิกนี้ กลยุทธ์นี้ก็สมเหตุสมผลเช่นกัน คล้ายกับการฝากประจำในธนาคาร ยิ่งนานยิ่งได้ผลตอบแทนมาก

Slash และ Lock-up period เป็นความเสี่ยงที่สำคัญสองประการของการเดิมพัน และสิทธิ์ที่ได้รับมอบอำนาจจะเพิ่มความซับซ้อนของความเสี่ยง เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการใช้การเดิมพันเพื่อให้ได้ผลกำไรที่เพียงพอ ความสัมพันธ์ระหว่างผู้ถือและตัวการ ตลาดและระบบ จำเป็นต้องพิจารณาปฏิสัมพันธ์และความเสี่ยง

และกลับไปที่จุดเริ่มต้นของเรา ความตั้งใจเดิมของการเดิมพันคือการปกป้องความปลอดภัยของเครือข่าย และระบบแรงจูงใจคือการขยายความปลอดภัยของระบบด้วย ผู้ถือโทเค็นดำเนินการเดิมพัน ไม่มากเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยต่อปีของ อัตราเงินเฟ้อ แต่ค่อนข้างจะเป็น เพื่อให้สถานะของระบบนิเวศทั้งหมดมากขึ้น ฉันเห็นสุภาษิตโบราณในกลุ่ม: คุณซื้อเหรียญนี้ แต่คุณไม่ได้ cx มันเป็นความผิดของคุณจริงๆ ประโยคนี้ไม่หยาบ แต่ในฉันทามติของ PoS ฉันคิดว่าสามารถแก้ไขได้เล็กน้อย: คุณซื้อเหรียญ PoS นี้ แต่คุณไม่ได้ไปที่การเดิมพัน มันเป็นความผิดของคุณจริงๆ

ซื้อสกุลเงิน PoS และดำเนินการเดิมพันเพื่อปกป้องความสมบูรณ์ของเครือข่าย ระบบเครือข่ายที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นจะช่วยให้โลกมีโครงสร้างพื้นฐานที่เสถียร และดึงดูดนักพัฒนาระบบนิเวศให้ใช้ พัฒนา และปรับปรุง ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อโทเค็นระบบ ทำให้ ความซาบซึ้ง ความชื่นชมในที่นี้อาจมากกว่ามูลค่าของอัตราดอกเบี้ยรายปีที่เดิมพันไว้มาก

ดังนั้นผู้ถือสกุลเงินที่มีอำนาจอย่างแท้จริงควรเข้าใจความหมายของ stake อย่างถ่องแท้ รู้ถึงความเสี่ยงของ stake และได้รับผลประโยชน์จากเงินเฟ้อในที่สุดผ่านการ stake อย่าฟังสื่อเสมอไปว่าอัตราดอกเบี้ยรายปีปีนี้สูงและต่ำ ปี.