วิธีสร้างโครงการ STO ที่ถูกกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนด (ตอนที่ 1) —— วงปิดของธุรกิจและการเตรี

บทความนี้มาจาก Digital China (ID: shenzhoushuzi_group) ผู้เขียน: Sun Jiantao (CEO ของ Digital China ผู้ก่อตั้ง Goopal Group) โปรดระบุผู้เขียนและแหล่งที่มาเมื่อพิมพ์ซ้ำ

บทความนี้มาจาก Digital China (ID: shenzhoushuzi_group) ผู้เขียน: Sun Jiantao (CEO ของ Digital China ผู้ก่อตั้ง Goopal Group) โปรดระบุผู้เขียนและแหล่งที่มาเมื่อพิมพ์ซ้ำ

สองข่าวล่าสุดยืนยันอีกครั้งว่า STO (การเสนอขายโทเค็นความปลอดภัย) กำลังค่อยๆ ร้อนขึ้น และเข้าสู่สายตาของสาธารณชนอย่างรวดเร็วจากการอภิปรายเชิงทฤษฎี

ข่าวแรกคือบริษัทบล็อกเชนรถยนต์ไฟฟ้า EVAIO ได้ทาบทาม Faraday Future (ต่อไปนี้จะเรียกว่า: FF) และ Stifel ธนาคารเพื่อการลงทุนของอเมริกา EVAIO หวังที่จะลงทุนรวม 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน FF ผ่าน STO ภายในสามปี รายละเอียดการลงทุนเฉพาะเจาะจงยังไม่ประกาศ ยังไม่แน่ใจ และการเล่าเรื่องยังไม่ตัดออกไป เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการที่เสร็จสมบูรณ์ก่อนหน้านี้และกำลังดำเนินอยู่ ความยิ่งใหญ่และความนิยมของ Faraday นั้นอยู่เหนือขอบเขตของบล็อกเชนแบบดั้งเดิมอย่างชัดเจน Jia Yueting ผู้มีชื่อเสียงในด้านความกล้าหาญในการคิดและลงมือทำ และความบ้าคลั่งเชิงกลยุทธ์ และเป็นที่รู้จักในนาม "Musk เวอร์ชั่นภาษาจีน" ยอมรับ STO ใหม่ล่าสุดด้วยเหตุผล ซึ่งไม่เพียงเป็นทางเลือกใหม่เท่านั้น แต่ยังรวมถึง แนวโน้มทั่วไป ทีมงานและพันธมิตรควรหารือเกี่ยวกับรายละเอียดต่างๆ ของการดำเนินการทางการเงินของ STO

ข่าวที่สองเพิ่งเกิดขึ้นเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา U.S. Securities Commission (SEC) ได้ออก "Statement on the Issue and Trading of Digital Asset Securities" ซึ่งครอบคลุมการเสนอขายหลักทรัพย์ในสินทรัพย์ดิจิทัล, การลงทุนในหลักทรัพย์ในสินทรัพย์ดิจิทัล, หลักทรัพย์ในสินทรัพย์ดิจิทัล การทำธุรกรรมและการซื้อขายหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัลมีคำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับการลงทะเบียนของโบรกเกอร์และตัวแทนจำหน่าย หนึ่งวันก่อนที่จะมีการประกาศใช้ความคิดเห็นนี้ ก.ล.ต. เพิ่งสั่งปรับ CarrierEQ และ Paragon Coin รวมมูลค่า 500,000 ดอลลาร์ บริษัทสหรัฐ 2 แห่งที่ดำเนินการ STO สกุลเงินที่ผิดกฎหมาย

อันที่จริงตั้งแต่ต้นปีนี้มีโครงการภายใต้ร่มธงของ STO มากขึ้นเรื่อยๆ แต่จริงๆ แล้วมีโครงการหลอก STO ที่เรียกว่า STO มากกว่า ดังนั้น โครงการ STO ที่มีคุณสมบัติอย่างแท้จริงคืออะไร วงจรปิดเชิงพาณิชย์ที่สมบูรณ์ควรมีลักษณะอย่างไร และวิธีสร้างโครงการ STO ที่ถูกกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนด

ในความเห็นของฉัน STO เองก็มีแอตทริบิวต์สองประการของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ + โทเค็นหลักทรัพย์ การมีคุณสมบัติทั้งสองนี้เป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับโครงการ STO ในขณะเดียวกัน ลิงก์ทั้งหมดของโครงการจะต้องถูกกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนด ต้องใช้กฎหมายปัจจุบันที่ชัดเจนเป็นพื้นฐานซึ่งเป็นเงื่อนไขเพียงพอสำหรับการเป็นโครงการ STO และทั้งสองเงื่อนไขนี้ขาดไม่ได้โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ฝ่ายโครงการ tokenizes สินทรัพย์ดั้งเดิมที่มีอยู่ เช่น สินทรัพย์ทางกายภาพ ทุน สิทธิของเจ้าหนี้ และเรื่องอื่น ๆ ที่มีแอตทริบิวต์ของสินทรัพย์ ผ่านทางเทคโนโลยี blockchain ใบรับรองความปลอดภัยมีแอตทริบิวต์หลักทรัพย์ที่สมบูรณ์ ในขณะเดียวกันโครงการต้องปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง นั่นคือ

แม้แต่โครงการที่ทำการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์และการทำโทเค็นหลักทรัพย์เสร็จสมบูรณ์แล้วก็ไม่สามารถเรียกได้ว่าเป็นโครงการ STO จริง หากไม่เป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง

ไม่เพียงแค่นั้น หลังจากที่โครงการ STO เสร็จสิ้นการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์และการทำโทเค็นหลักทรัพย์และเป็นไปตามกฎหมายแล้ว ยังต้องการสภาพคล่อง นั่นคือ การออกและการเชื่อมโยงการซื้อขาย สภาพคล่องประเภทนี้สามารถปรากฏหรือมองเห็นได้ในอนาคต ตามกฎหมายของบางประเทศ การออกโครงการจะต้องดำเนินการกับนักลงทุนหรือสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น และจะต้องถูกล็อคภายในระยะเวลาหนึ่ง (หนึ่งปีหรือครึ่งปี) ก่อนที่จะสามารถเข้าสู่ตลาดรองและเผชิญกับปกติได้ นักลงทุนสำหรับสินทรัพย์ใด ๆ สภาพคล่องคือการรับประกันการไหลเวียนของมูลค่า หากคุณเพียงดำเนินการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์และโทเค็นหลักทรัพย์ให้เสร็จสมบูรณ์โดยไม่มีสภาพคล่องหรือความเป็นไปได้ของสภาพคล่อง โครงการดังกล่าวก็ยังไม่สามารถกลายเป็นโครงการ STO ที่มีคุณสมบัติอย่างแท้จริง ในความเห็นของฉัน,

โครงการ STO ที่ผ่านการรับรองประกอบด้วยลิงค์สี่ลิงค์ต่อไปนี้: การวางแผนและการเตรียมการเชิงกลยุทธ์เบื้องต้น, การปฏิบัติตามกฎหมายและการเงิน, โทเค็นของหลักทรัพย์, และการหมุนเวียนของ ST ลิงค์ทั้งสี่เชื่อมโยงกันอย่างต่อเนื่องและเชื่อมต่อกันและในที่สุดก็สร้างวงปิดของ STO Business ที่สมบูรณ์

1. การวางแผนและเตรียมการเชิงกลยุทธ์เบื้องต้นสำหรับโครงการ STO ใดๆ การวางแผนเชิงกลยุทธ์เบื้องต้นคือรากฐานของความสำเร็จของโครงการประกอบด้วยสี่องค์ประกอบ ได้แก่ กลยุทธ์การพัฒนาธุรกิจ การออกแบบโครงสร้าง Token การเลือกเขตอำนาจศาล และการวางแผนเวลา

เพื่อให้การวางแผนเชิงกลยุทธ์เบื้องต้นและการเตรียมการเสร็จสมบูรณ์ สำหรับโครงการส่วนใหญ่ การเลือกผู้ให้บริการ STO ที่เชื่อถือได้ควรเป็นเส้นทางที่ดีที่สุดในขั้นตอนนี้ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายโครงการที่มีประสบการณ์เกี่ยวกับ STO ก็สามารถดำเนินการด้วยตนเองได้เช่นกัน

1. กลยุทธ์การพัฒนาธุรกิจกำหนดทิศทางของโครงการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเรื่องสินทรัพย์ที่เตรียมแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ซึ่งจะกำหนดโดยตรงว่าโครงการสามารถมีคุณลักษณะสองประการของ STO และพื้นที่ตลาดในอนาคตได้หรือไม่

เหรียญ Aspen ซึ่งปรากฏในเดือนสิงหาคมปีนี้ เป็น STO แรกของโครงการอสังหาริมทรัพย์ St. Regis Aspen Hotel ตั้งอยู่ใน Aspen ซึ่งเป็นเมืองตากอากาศที่มีชื่อเสียงในโคโลราโด สหรัฐอเมริกา ลูกค้าของโรงแรมส่วนใหญ่เป็นคนดัง บุคคลที่มีรายได้สูง ผู้บริหารองค์กร และแขกบางคน โรงแรมเพิ่งประสบความสำเร็จในการทำกำไรในปี 2560 แต่ รายได้จากการเข้าชมในอนาคตยังคงน่าเป็นห่วง ในกรณีนี้ บริษัทเลือกที่จะดำเนินการ STO ของทรัพย์สินรีสอร์ท ซึ่งอยู่ภายใต้ข้อบังคับ SEC Reg D 506 (c) ข้อมูลที่เกี่ยวข้องแสดงให้เห็นว่าระดมทุนได้ทั้งหมด 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงระยะเวลาการระดมทุนสองเดือน

โครงการ "22X Fund" มาจาก Accelerator 500 Startups ที่มีชื่อเสียงของอเมริกา ซึ่งเป็นกองทุนโทเค็นความปลอดภัยที่ร่วมกันจัดตั้งโดยสตาร์ทอัพชุดที่ 22 ตามแผนกลยุทธ์ ในบรรดาผู้สำเร็จหลักสูตร Entrepreneurship Camp 500 Startups 2017 ผู้ชนะไม่เกิน 30 คนจะได้รับเงินลงทุนจาก 22X Fund ซึ่งจะถือหุ้น 2.5%-10% ของสตาร์ทอัพแต่ละราย ผู้ถือโทเค็นที่ออกโดย 22X Fund สามารถรับผลตอบแทนผ่านการซื้อขายโทเค็นในการแลกเปลี่ยนหรือกลไกการซื้อคืนจากสองกรณีข้างต้นเราจะเห็นว่า:

เป้าหมายสุดท้ายของ STO ทั้งสองนั้นใช้งานได้จริงและมีชื่อเสียง สินทรัพย์ที่สอดคล้องกับ Aspen coin ค่อนข้างหายากและโรงแรมรีสอร์ทที่ไม่เหมือนใคร ในขณะที่ Aspen Digital มีการรับรู้เชิงกลยุทธ์ที่แข็งแกร่ง พวกเขาตั้งใจที่จะสร้างอสังหาริมทรัพย์ในโลกที่มีการเข้ารหัส นิเวศวิทยา. เนื้อหาของ "22X Fund" คือส่วนของทุนของบริษัทสตาร์ทอัพที่บ่มเพาะโดยผู้บ่มเพาะที่มีชื่อเสียงซึ่งอยู่ในสาขาเทคโนโลยีล้ำสมัยและมีเหตุผลที่จะยอมรับสิ่งใหม่ๆ STO โครงการ STO สองโครงการสามารถกล่าวได้ว่าอยู่ในระดับแนวหน้าในแง่ของกลยุทธ์การพัฒนาธุรกิจ ซึ่งกำหนดว่าตลาดของพวกเขามีพื้นที่จินตนาการที่แน่นอน สามารถรองรับความลึกของการทำธุรกรรมในอนาคต และเปิดใช้งานสภาพคล่อง แน่นอนว่ามันไม่ได้ตัดออก ความเสี่ยง

2. การออกแบบโครงสร้างโทเค็นขึ้นอยู่กับคุณลักษณะของสินทรัพย์ และจะส่งผลกระทบต่อผู้คนในโครงการ STO ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดความมีชีวิตชีวาของสภาพคล่องและขนาดของนักลงทุนที่มีศักยภาพในอนาคต

ตัวอย่างเช่น PropertyCoin (สกุลเงินของทรัพย์สิน) ซึ่งเป็นโครงการ STO ที่จัดการโดย Aperture Aperture เป็นบริษัทด้านเทคโนโลยีและการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ในแคลิฟอร์เนีย ซึ่งกำลังคิดค้นวิธีการใช้เทคโนโลยีในการได้มาซึ่งการปรับปรุงและการกำจัดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย PropertyCoin ใช้ประโยชน์จากตลาดอสังหาริมทรัพย์ผ่านโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์ 100% และ Aperture ซึ่งเป็นผู้ดำเนินการที่อยู่เบื้องหลังโทเค็น วางแผนที่จะใช้เงินทุนที่ระดมทุนเพื่อลงทุนในสองภาคส่วนหลัก: การตกต่ำของราคาที่อยู่อาศัย และการให้กู้ยืมแก่นักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์รายอื่นๆ ผู้ถือโทเค็นจะแบ่งปัน 50% ของผลกำไรของกองทุนผ่านการลงทุนซ้ำ

ลองดูอีกกรณีหนึ่ง Sia ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่เก็บข้อมูลบนคลาวด์แบบกระจายอำนาจบนบล็อกเชน บริษัท ลีสซิ่งสามารถเช่าบริการที่เกี่ยวข้องจากผู้ให้บริการโฮสติ้ง Sia ได้ออกแบบโทเค็น 2 รายการ ได้แก่ Siacoin และ Siafunds บริษัทลีสซิ่งใช้ Siacoin และผู้ให้บริการโฮสติ้งใช้ Siafunds เพื่อทำสัญญาบนแพลตฟอร์ม บริษัทให้เช่าและผู้ให้บริการโฮสติ้งต้องจ่าย Sia 3.9% ของค่าใช้จ่ายทั้งหมดบนแพลตฟอร์มเป็นค่าบริการเครือข่าย ค่าบริการจะแบ่งตามสัดส่วนระหว่างผู้ถือ Siafunds

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Nebulous ซึ่งเป็นผู้ดำเนินการแพลตฟอร์ม Sia กำลังเสนอโทเค็น Siafunds 750 จาก 10,000 ตัวเป็นโทเค็นการรักษาความปลอดภัยตามกฎระเบียบของ SEC นี่เป็นตัวอย่างหนึ่งของโทเค็น “การออกแบบสองชั้น” ซึ่งผู้ออกจะออกทั้งโทเค็นการรักษาความปลอดภัยและโทเค็นยูทิลิตี้จากนี้จะเห็นได้ว่าสินทรัพย์ที่มีแอตทริบิวต์ต่างกันจะแตกต่างกันในการตั้งค่าโครงสร้างโทเค็น และสินทรัพย์ทางกายภาพนั้นค่อนข้างเรียบง่ายและชัดเจนกว่าเนื่องจากคุณสมบัติพิเศษของสินทรัพย์โครงการอสังหาริมทรัพย์จะทำให้นักลงทุนรู้สึกปลอดภัย ขณะเดียวกัน หลังจากการออก Token เงินปันผลอาจมาจากทั้งการแข็งค่าของอสังหาริมทรัพย์และค่าเช่าที่เช่านี่คือเหตุผลที่บริษัทอสังหาริมทรัพย์หลายแห่ง ซึ่งดูเหมือนจะเป็นภาคสนามแบบดั้งเดิม ผสานรวมกับ STO ได้ดีขึ้นในขั้นตอนนี้

หลังจาก Aspen เมื่อต้นเดือนนี้ ในสหรัฐอเมริกา อพาร์ทเมนต์ระดับไฮเอนด์ในแมนฮัตตัน นิวยอร์กก็ประสบความสำเร็จในการแปลงเป็นโทเค็นบน Ethereum

สำหรับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางกายภาพ การตั้งค่าโครงสร้างโทเค็นอาจซับซ้อนกว่าสินทรัพย์ทางกายภาพ ซึ่งอาจต้องใช้ความพยายามมากขึ้นในการทำให้แนวคิดเป็นที่นิยมและการศึกษาตลาด แต่ในขณะเดียวกันก็จะมีความยืดหยุ่นและแตกต่างมากกว่า

3. การเลือกเขตอำนาจศาลที่กำกับดูแลเป็นการระบุตัวเลือกที่ทำโดยฝ่ายโครงการระหว่างระเบียบ Sandbox และกฎระเบียบที่เจาะทะลุ เขตอำนาจศาลที่แตกต่างกันจะส่งผลโดยตรงต่อความเสี่ยงด้านนโยบายที่โครงการแบกรับและความเสี่ยงด้านความไว้วางใจที่เกิดจากระดับการเปิดกว้างAspen Coin เป็นโครงการ STO อสังหาริมทรัพย์โครงการแรก ออกตามกฎระเบียบ Reg D 506(c) ของ US SECข้อได้เปรียบของ Reg D คือไม่มีข้อจำกัดทางการเงินสำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ข้อกำหนดการปฏิบัติตามข้อกำหนดต่ำ ต้นทุนต่ำ และความเร็วค่อนข้างเร็ว ซึ่งส่งผลให้โครงการนี้กลายเป็นโครงการ STO อสังหาริมทรัพย์โครงการแรก

แต่ข้อเสียคือผู้ออกมีหน้าที่ตรวจสอบนักลงทุนและจำเป็นต้องตรวจสอบธนาคารและเอกสารภาษีของนักลงทุนที่มีคุณสมบัติซึ่งจะเพิ่มภาระทางการเงินและระยะเวลาของผู้ออก ในขณะเดียวกันหลักทรัพย์ที่ถูกจำกัดการซื้อโดยนักลงทุนจะมีระยะเวลาจำกัดการขายตั้งแต่ 6-12 เดือน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของหลักทรัพย์ที่ได้มา นอกจากนี้ Reg D ยังกำหนดให้หากสินทรัพย์ของบริษัทเกิน 10 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และจำนวนนักลงทุนเกิน 2,000 คน บริษัทจำเป็นต้องลงทะเบียนกับ SEC กล่าวคือ สำหรับบริษัทที่มีสินทรัพย์มากกว่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จำกัดจำนวนนักลงทุนไว้ที่ 2,000 คน

นี่คือความเสี่ยงด้านนโยบายที่เกิดจากการสอดส่องดูแลของ ก.ล.ต. ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อระยะเวลาของโครงการและส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาด หากไม่ปฏิบัติตามการกำกับดูแลของ ก.ล.ต. ทั้งสองบริษัทดังกล่าวข้างต้น CarrierEQ และ Paragon Coin จะถูกลงโทษโดย ก.ล.ต.

การเลือกกฎระเบียบแบบ Sandbox นั้นค่อนข้างหลวมในระดับนโยบาย เช่น HydroMiner (H3O) ซึ่งเป็นการทดลองทางการเงินโทเค็นความปลอดภัยครั้งแรกในยุโรปที่พยายามปฏิบัติตามกฎระเบียบปัจจุบัน และเงินทุนจะถูกนำไปใช้สำหรับขนาดใหญ่ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม การดำเนินงานโครงการขุดเงินตราอิเล็กทรอนิกส์ ตามข้อมูล HydroMiner เสร็จสิ้นการขายโทเค็นความปลอดภัยล่วงหน้ามูลค่า 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เป็นไปได้ว่าหากโครงการนี้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ SEC จะอยู่ภายใต้ข้อจำกัดมากมาย)

อย่างไรก็ตาม ในแง่ของปริมาณและอิทธิพล HydroMiner (H3O) เห็นได้ชัดว่าไม่มีประสิทธิภาพและเป็นที่รู้จักดีเท่ากับโครงการที่กำกับดูแลโดย SEC ท้ายที่สุดแล้ว สำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นใหม่ การได้รับความไว้วางใจจากกลุ่มทุน นักลงทุน และประชาชนทั่วไปอาจเป็นปัญหาที่ยากที่สุดที่พวกเขาเผชิญ กฎระเบียบเป็นดาบสองคมเสมอ ในแง่หนึ่ง ดูเหมือนว่าจะทำให้ประสิทธิภาพล่าช้า แต่อีกแง่หนึ่ง กฎระเบียบก็พยายามปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนเช่นกัน

4. การวางแผนเวลาคือความเข้าใจในตัวโครงการ การคาดคะเนโอกาสทางการตลาด และความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับกฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง เป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดว่าโครงการจะกลายเป็นผู้พลีชีพ ผู้บุกเบิก หรือผู้มาช้าในกระแส STO

ไม่ว่าจะเป็นโครงการ Ethereum STO โครงการแรก tZERO หรือโครงการอสังหาริมทรัพย์ STO โครงการแรก Aspen Coin อย่างน้อยจากมุมมองปัจจุบัน พวกเขาล้วนเป็นผู้บุกเบิกในอุตสาหกรรมนี้

Aspen REIT (บริษัททรัสต์) ซึ่งเป็นหน่วยงานด้านการลงทุนของเมืองตากอากาศท่องเที่ยวอย่าง Aspen ได้ยื่นขอ IPO ต่อ SEC เมื่อประมาณปีที่แล้ว โดยออกหุ้น 1,675,000 หุ้นในราคา 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากสำเร็จ จะกลายเป็น A แรก ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ REIT สินทรัพย์เดียวซื้อขายแลกเปลี่ยนใน U.S. อย่างไรก็ตาม ในที่สุดฝ่ายบริหารก็ตัดสินใจถอนการเสนอขายหุ้น IPO และต่อมาก็เริ่ม STO ภายใต้ Reg D 506(c) กล่าวคือ เมื่อต้นปีที่แล้ว การเตรียม STO ของพวกเขาได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว เห็นได้ชัดว่า เป็นการตัดสินใจหลังจากการประเมินทรัพย์สินของพวกเขาเอง การตัดสินตลาด STO และการตีความกฎหมายและข้อบังคับของ STO ที่เกี่ยวข้อง ตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงตุลาคมปีนี้ เมื่อ STO เริ่มแพร่กระจายอย่างค่อยเป็นค่อยไปและพัฒนาอย่างรวดเร็ว Aspen Coin สามารถระดมทุนได้ทั้งหมด 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

มีอีกโครงการหนึ่งที่ควรค่าแก่การให้ความสนใจของเรา นั่นคือ Nexo ซึ่งเป็นโครงการ STO โครงการแรกที่เข้าสู่ตลาดรองและสามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนได้ Nexo เป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ กระบวนการจำนองทั้งหมดใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อรับประกันความยุติธรรม โปร่งใส ยืดหยุ่น และลดต้นทุนการดำเนินงานทั้งหมดอย่างมาก ผู้ถือสกุลเงินจะได้รับเงินปันผลรายได้จากสินเชื่อแพลตฟอร์ม 30% ซึ่งส่งแบบฟอร์ม Reg D ให้กับ SEC และในขณะเดียวกันก็ยื่นขอยกเว้นการลงทะเบียน Reg S เพื่อลงทะเบียนเป็นโทเค็นความปลอดภัย

อย่างไรก็ตามโทเค็นไม่มีข้อจำกัดในการหมุนเวียนและสามารถโอนได้อย่างอิสระและยังสามารถซื้อขายบนแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจเช่น IDEX เหตุผลที่ไม่มีระยะเวลาจำกัดการไหลเวียนน่าจะเป็นการยกเว้น Reg S ใน ก.ล.ต. ในเวลาเดียวกัน เวลา . Reg S เป็นส่วนเสริมที่ดีสำหรับ Reg D ซึ่งช่วยให้นักลงทุนที่ไม่ใช่ชาวอเมริกันสามารถลงทุนในบริษัทของสหรัฐฯ บนพื้นฐานที่คล้ายคลึงกับข้อกำหนดของ Reg D โดยไม่จำเป็นต้องได้รับการรับรองในฐานะนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง และไม่มีระยะเวลาจำกัดใดๆ

ยังคงเป็นเรื่องยากที่จะตัดสินว่า Nexo เป็นผู้บุกเบิกหรือผู้พลีชีพ แต่เห็นได้ชัดว่าพวกเขาตัดสินใจตามองค์ประกอบข้างต้นหลังจากการวิเคราะห์โดยละเอียด และกลายเป็นโครงการแรกที่เข้าสู่ตลาดรอง

อาจกล่าวได้ว่าสำหรับ STO นอกเหนือจากนโยบายการกำกับดูแลที่หลวมของเขตอำนาจศาลต่างๆ จะส่งผลกระทบต่อการระดมทุนหรือไม่ ก็ยังจำเป็นต้องเข้าใจข้อจำกัดต่างๆ ที่นำมาสู่ ST โดยกฎระเบียบข้อบังคับ เช่น นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ระยะเวลาล็อกอัพ เป็นต้น ซึ่งบ่อยครั้ง มันจะส่งผลต่อปริมาณและความคืบหน้าของการระดมทุนของโครงการ ดังนั้นจงวางแผนให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ หากคุณต้องการเป็นผู้บุกเบิก คุณต้องนำหน้าคนส่วนใหญ่ แน่นอน คุณต้องศึกษานโยบายการกำกับดูแลที่แตกต่างกันในกระบวนการ มิฉะนั้น คุณอาจกลายเป็นผู้พลีชีพ