21 หุ้น: Bitcoin ยังไม่เข้าสู่ตลาดหมีที่รุนแรง ความผันผวนและการรวมกลุ่มอาจดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี

อ้างอิงจาก Odaily Planet Daily แม็กซิมิเลียอัน มิเชลเซน นักวิเคราะห์จาก 21Shares ซึ่งเป็นผู้ออก ETP สกุลเงินดิจิทัล ได้วิเคราะห์ว่า แม้ราคาบิตคอยน์ที่ลดลงต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะกระตุ้นให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะตลาดหมี แต่การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการลดลงนี้เป็นการปรับฐานระยะสั้น ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของภาวะตลาดหมีที่รุนแรงหรือระยะยาว แม้ว่าความผันผวนและการปรับตัวขึ้นของราคาอาจยังคงดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี แต่ปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนวัฏจักรนี้ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มเชิงบวกในระยะยาว

ความอ่อนค่าของ Bitcoin ล่าสุดได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลัก 3 ประการ ได้แก่ การชำระบัญชีโดยบังคับ การขายโดยนักลงทุนที่ถือ Bitcoin จำนวนมาก และการไหลออกของเงินจาก ETF และการควบคุมสภาพคล่องที่ตึงตัวอันเกิดจากเหตุการณ์มหภาค

นับตั้งแต่เดือนตุลาคม ตลาดได้เข้าสู่กระบวนการลดภาระหนี้รวม 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงการชำระบัญชี 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนรายใหญ่ก็กำลังเทขายทำกำไรเช่นกัน โดยขายบิตคอยน์มูลค่าประมาณ 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เดือนตุลาคม ขณะเดียวกัน กองทุน ETF Bitcoin ETF ก็มีเงินไหลออก 866 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นเงินไหลออกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันเดียวเป็นอันดับสอง นอกจากนี้ การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังส่งผลให้กระทรวงการคลังถอนเงินสดออกจากระบบการเงินประมาณ 1.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ข้อจำกัดด้านสภาพคล่องรุนแรงขึ้น

ถึงกระนั้น ตลาดก็ยังมีสัญญาณเชิงบวกอยู่บ้าง แรงขายจากนักลงทุนระยะยาวได้ผ่อนคลายลงอย่างมาก และสินทรัพย์กำลังถูกย้ายไปยังผู้ถือรายใหม่ที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ในขณะเดียวกัน คาดว่าสภาพคล่องจะดีขึ้น โดยมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QE) ของสหรัฐฯ คาดว่าจะสิ้นสุดลงในเดือนธันวาคม และการใช้จ่ายภาครัฐจะกลับมาดำเนินการอีกครั้ง นอกจากนี้ การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของอุปทานเงินทั่วโลกมักเป็นปัจจัยสนับสนุน Bitcoin ในภาวะเศรษฐกิจมหภาคเช่นนี้ ความต้องการของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าเงินเฟียต (fiat currency) ยิ่งทำให้ Bitcoin กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น

แม้ว่าในทางเทคนิคแล้ว Bitcoin จะอยู่ในภาวะตลาดหมีระยะสั้น แต่นักวิเคราะห์เชื่อว่าการลดลงนี้เป็นการรีเซ็ตมูลค่ามากกว่าภาวะตลาดหมีอย่างรุนแรงที่ราคาลดลงมากกว่า 80% ที่สำคัญคือ ปัจจุบันไม่มีปัจจัยกระตุ้นตลาดหมีแบบคลาสสิก เช่น การผิดนัดชำระหนี้ในหลักทรัพย์ การฉ้อโกงอย่างเป็นระบบ ผลกระทบจากกฎระเบียบที่ตึงตัว หรือวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาคที่ตึงตัว ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าการปรับฐานราคาในระดับนี้มักจะสิ้นสุดลงภายใน 1 ถึง 3 เดือน และมักจะเป็นช่วงพักตัวก่อนที่จะปรับตัวขึ้นต่อไป ในระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง และแนวโน้มยังคงดีอยู่