每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1021-1027)

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郝方舟
5个月前
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优质深度分析文章及一周热点恶补。

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上,也会发布许多优质的深度分析内容,但它们也许会藏在信息流和热点新闻中,与你擦肩而过。

因此,我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中,摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章,从数据分析、行业判断、观点输出等角度,给身处加密世界的你带来新的启发。

下面,来和我们一起阅读吧:

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1021-1027)

投资与创业

Arthur Hayes:全球战时通胀隐忧,或助推新一轮加密牛市

“美国治下的和平”必须花到“将其债务成本增加到无法承受的水平”的地步才能支持盟友以色列。

美联储认为,它可以通过提高政策利率(联邦基金)和缩小资产负债表规模(主要由美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)组成)来提高借贷成本,从而战胜通货膨胀。在美联储九月会议的新闻发布会上,鲍威尔基本上表示,美联储的加息行动已经非常接近完成。目前,美国尚未出现经济衰退和金融灾难。但熊市加息极其危险,使得在创纪录的利润表象之下,全球“太大而不能倒”的银行隐藏着定时炸弹。如果美国的国防开支进入荒谬模式,那将有数万亿美元借款用于支持战争机器。这就是为什么债券在抛售,收益率上升。

在拜登演讲后,比特币以及黄金,正在背景是美国长期国债急剧下跌的背景下上涨。现在是时候开始将短期美国国债转移到加密货币中。第一站总是比特币,然后是以太坊,最后是垃圾币。

LD Capital:DWF 的业务逻辑及如何利用相关信息指导二级交易?

DWF Labs 最初在加密市场亮相时是以做市商的形象,真正引起市场对 DWF 的关注始于一季度 CFX、ACH 等爆拉的香港概念币,到二季度 PEPE、LADYS 等几十倍涨幅的 MEME 币,再到近期的 YGG、CYBER 等涨幅数倍的上所标的。这其中 CFX、ACH 和 YGG 为 OTC 拿币,PEPE(MEME)、LADYS(MEME)、CYBER(币安 Launch Pool )等币由于筹码结构好,DWF 直接通过二级市场购买影响价格。

DWF 因其经常会混淆投资与做市的概念而被加密市场参与者所诟病,其在官网中将自己定位为一家 Web3 风险投资和做市商,业务类型分为三种,投资、OTC 与做市。其业务本质是:为“困境”项目注入资金,OTC 折扣拿币,二级市场出售获利;暴力拉盘打造品牌形象,并将其作为产品继续出售给项目方。

DWF 早期通过拉盘制造财富效应打造品牌形象;其本身是弱监管下熊市催生的产物,利用熊市中项目团队发展困境与市场散户心理实现两头盈利。判断 DWF 有拉盘意愿后,合约持仓与现货成交量的暴涨是行情启动的信号;DWF 链上地址与交易所地址交互(价格高位)、持仓下降、资金极端负费率往往标志行情的尾声。

深入了解空投产业:「假数据」与撸毛党

已经有一个专门为空投猎人搭建的寻找空投的整个产业。但是使用这些网站吸引到的用户往往是高度雇佣的,代表了这个行业整体上所遭受的短期投机。当“社区”已经为投机者完成了空投计算,整个空投游戏尽显腐败。对于整个生态系统来说,这远非增值和价值破坏。

假冒产品会证明虚假估值的合理性。只要空投的成本低于潜在的奖励,撸空投就会盛行。如果链上的数字被夸大了,那么那些不知道如何剖析数据的毫无戒心的参与者就会报告他们所看到的,并最终欺骗终端散户,让他们相信自己投资的项目有真实的市场吸引力。越多的人相信这些数据,这种循环就会进一步持续。

无需许可的身份或许能解决上述问题。

Zee Prime Capital:「楔子」,加密项目成功的关键

每一个市场都是由更细致的市场组成;如果你是一个初创公司,很有可能你可以解释你的产品在成立之初服务的细分市场。问题的神秘之处在于,这个问题如何会从为少数人所关心变为为大多数人所关心。在某些情况下,伟大的产品为消费者指定了问题来解决。这就是为什么建立创业公司(并投资于它们)没有标准答案,并且往往受到科幻小说的启发。关键不是为每个人建造一个完美的产品。关键是解决某个人的问题(或者像之前讨论的那样指定一个问题),然后利用这一势头扩展到相邻领域,同时迭代产品。

成功的公司通过他们的切入点避开了竞争,创建自己的垄断市场。今天的每一个主要品牌都是从一个狭窄的楔子开始的。

加密货币有两个方向:一个是抵制审查和私人货币/支付(已经取得了成功,但很难扩展);另一个是通过技术在线创造全球财富。在后者中,加密货币有一个巨大的楔子 —— 它是每一种新资产的波动性和容易获得的流动性(与现实世界不同)。波动性为创始人赢得了时间和用户的关注。在很多方面,它等同于一个客户获取工具。最好的加密货币创始人利用这一势头测试和推出杀手级产品,同时管理压力和膨胀的期望。

CeFi

一文了解比特币 ETF 审批流程:如何运作?谁来负责?

潜在的 ETF 管理人(称为保荐人)向 SEC 提交创建 ETF 的计划。SEC 在官方评论和声明中强调,由于比特币是一种波动性资产,加密行业充斥着欺诈和滥用行为,而且其他投资者保护措施尚未出台,加密市场还不够成熟,无法为投资者提供 ETF 产品的标的资产。

另一方面,许多加密货币支持者认为,缺乏现货 ETF 产品证明了美国一些政策制定者似乎已经接受的反加密货币和反比特币立场。

比特币生态

大涨之后,比特币生态和叙事都有哪些新鲜事?

10 月 24 日,Ordinals 创建者 Casey Rodarmor 将 v 0.10.0 更新合并到 Ordinals 代码中,此次更新被社区誉为「有史以来」最大更新。其中的重要功能有:批量铭刻、添加元数据、铭文编号终点、远程刻录命令。

某个钱包所有者在八年前就有意识地“提取”稀有聪。

OrdiBots 创始人@RAF_BTC 于 24 日早发布推文,宣布新系列 Ordibots 3D 将随机发射。这次 3D 新系列发布使用了 BRC-69 标准,该标准能够在链上实现完整的 3D 资产。

0x Wizard 提出关于 $ordi 作为治理 token 的提议。

开发者@MikaelBTC 介绍,BRC-100 基于 Ordinals 构建,引入了协议继承、应用嵌套、状态机模型和去中心化治理,为比特币区块链带来了计算能力,使构建 AMM DEX、借贷等比特币原生去中心化应用成为可能。

以太坊与扩容

ETH HK Vitalik 最新演讲:以太坊的挑战与新机遇

Vitalik 多次强调了账户抽象的重要性和必要性。他认为力推账户抽象是出于便利和安全的考虑。账户抽象的推广和普及需要全生态中的角色共同努力,总体目标是要让链上体验和中心化服务体验一致。

目前市场上有太多的 L2,但并不是一提到扩容就一定要去搞 rollup。项目应该明确自己对安全性和可扩展性的需求,到底处在什么级别,再决定要不要上 Rollup。例如账户密钥存储、高价值财务资产等场景,对安全性的要求极高,而游戏或非财务应用,可能对可扩展性有更高的要求。明确 Validium 和 Rollup 的区别,对号入座。

Vitalik 博文解读:Web3基础设施的下一站是封装还是扩展?

在“封装 vs 扩展”的问题上,以太坊一直选择“扩展”。以太坊的设计哲学源自于 Unix ,创建极简通用的内核,让用户需求在应用层通过开发者实现。支撑以太坊实现这一点的关键技术是:EVM。图灵完备的智能合约语言使开发者可以在应用层自定义各自应用。但去中心化的基础设施,要封装上层应用功能没那么简单,它不仅仅只是集成一段代码,背后是去中心化系统最大的难题:治理。“封装”意味着核心团队除了开发和维护外,还要承担这些功能的治理工作,同时会有削弱以太坊信任模型的风险,引入潜在影响可持续发展的问题。

从 Unix 中还可以学到 Native Extension。

Uniswap 的 Hook 允许开发者无需许可的利用 Hook 给 pool 添加扩展,实现功能多样化的 pool 体验,无需核心团队一直通过“封装”升级功能。Arbitrum Stylus,让应用开发者自行封装预编译合约。基于 Native Extension 范式的新 L1 公链代表则有 Artela。

深度解析:Lido 中心化危害并没有想象的那么大

目前,Lido 已经质押了 8, 813, 670 ETH,占据了以太坊质押市场 31.8% 的份额。这种集中化现象引发了对以太坊中心化的担忧。

然而 Lido 将这些资金分配给指定的 29 个运营商来执行实际的质押操作。所以可以粗略地理解为平均每个运营商承担了其中的一部分风险,所以风险集中度没有那么高。其次,节点运营商并没有作恶的动机,想要改变以太坊最终性,Lido 需要让 29 个节点运营商做一些对协议本身非常不利的事情,而节点运营商将会面临被“削减”。Lido 在节点运营商的选择上有一套公开严苛的标准,会尽量保证节点运营商的服务器多样性、地理分布、客户端多样性等特性,避免出现中心化聚集的情况。即便是 Lido 的 29 个节点运营商联手损害自身业务,社交层也可以介入,将恶意的 Lido 节点运营商剔除,并将业务转移到新的链上。

除了 Lido 之外最应该值得警惕的应该是 CoinbaseBinance 这类中心化质押平台,如果没有 Lido,那么中心化交易所就会很快占据大部分质押市场,这对于以太坊推进的去中心化将会是一个更大的威胁。因为中心化交易所可以作为一个单一的实体,一旦其市场份额超过 50% ,那么很有可能会引起政府部门的关注,他们有可能会通过政策施压交易所来操控以太坊质押市场,这对以太坊去中心化的发展绝对是灾难性的。

以太坊联合创始人 Vitalik 在参与  Reflexer Finance(RAI)的 Discord 讨论时提到,RAI 可以支持那些非热门的流动性质押代币(除了 stETH 之外的其他 LSD 代币)作为抵押品。这个举措可以解决 Lido 市场份额过高的问题。

新生态与跨链

跨链桥的未来:全链互操作成必然,流动性桥将没落

安全、高性能的新一代跨链桥会成为主流。全链应用会成为新的 dApp 范式。USDC 等资产发行方的官方桥会取代流动性互换桥。

当前大多数跨链桥还是采用外部验证方案,用户的 Gas 成本和开发实现成本都相对较低,且支持任意消息跨链。但外部验证最被诟病的就是安全性。新一代更安全的跨链桥正在快速成长起来,它们当中有 LayerZeroChainlink CCIP 这样的双安全层桥;有将 ZK 技术和轻客户端结合的 ZK 桥(代表项目:Polyhedra、 MAP ProtocolWay Network );有将经济博弈机制用于保护跨链安全的乐观验证桥(代表项目: NomadcBridge );还有将 ZK 和 TEE 技术结合的桥(代表项目:Bool Network)。

应用层需要一种新的范式,把“链”这一层隐藏掉,即“链抽象”。举例:Bifrost 在其他链上部署了一个远程模块(remote modular),用于接收用户请求,并跨链传递给 Bifrost Parachain,流动性质押模块处理完成后,再将结果跨链返回远程模块。用户只需在远程链上发起请求,后续的过程,会由 Relayers 触发并完成。

Bifrost 将其架构称为「全链架构」,与其他 LSD 协议的多链部署策略的对比如下:

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1021-1027)

USDC 发行方 Circle  推出的 CCTP 让众多 SwapBridge 的努力变得毫无意义。SwapBridge 在各条链上储备的流动性的主要形式就是 USDC。然后 CCTP 可以支持 X 链上的 USDC 直接通过 burn-mint 逻辑换成 Y 链上的原生 USDC,无需流动性储备。换句话说,CCTP 完全没有流动性成本,用户端体验到的过桥费可以做到极低。

拆解 Scroll 的技术栈:通用型 ZK-Rollup 的运行机制

作为通用的 zk-rollup,Scroll 以字节码兼容性为特点,在 L2 层面提供了 zk 证明的诸多优势,同时不影响 EVM 的工具和网络效应。

完全的 EVM 兼容性被视为 L2 的终极目标,而这正是 Scroll 的核心价值所在:一种更强大的以太坊版本。Scroll 的字节码兼容性将 zk 证明的所有优势与以太坊的最大兼容性完美结合。

Scroll 更关注 zk 证明的「同步」方面,而非其「隐私」方面,这使得该协议能够将大量计算压缩成一个微小的证明。所有的 zk 证明最终都将由一个去中心化的「证明者」网络来完成。

一周热点恶补

过去的一周内,ETF 进展亮多个积极信号,BTC 一夜大涨突破 3.5 万美元专题),SEC 已承认灰度的现货以太坊 ETF 备案Coinbase 提交对 SEC 指控的答复简报,称 SEC 指控超出管辖权限, 10 月 25 日恐慌与贪婪指数为 72 ,与 2021 年 BTC 6.9 万美元最高点时数值相当FTX/Alameda 地址总共已转出超 5900 万美元的加密货币Bitcoin Core 核心开发者披露闪电网络安全隐患宣布退出

此外,政策与宏观市场方面,Gary Gensler:加密货币是充斥着“欺诈、破产和洗钱”的领域,CFTC 专员:机构对投资加密货币有兴趣,市场已为现货比特币 ETF 做好准备,摩根大通:如果 SEC 拒绝批准比特币现货 ETF,可能会面临申请人的法律诉讼

观点与发声方面,SBF:不记得曾与 FTX 高管讨论过 130 亿美元的资金缺口Citadel Securities 否认是去年 UST 脱锚幕后黑手,并指责 Terraform 寻求转移注意力,Vitalik:加密行业停滞、隐私和开放的互联网基础设施等都可能导致以太坊失败DeFiance Capital 创始人:ETH/BTC 汇率或在明年比特币减半后真正触底

机构、大公司与头部项目方面,Elon Musk 计划 2024 年将 X 打造为类似微信的全面金融平台Coinbase 发起“Stand With Crypto”计划,对抗美国税局拟议加密税法Ledger 推出钱包恢复解决方案 Ledger RecoverAave 前端已添加代币闪兑功能,且不会收取任何前端费用dYdX Chain 计划将所有协议费用分配给验证者和质押者Starknet 公布去中心化路线图,旨在将排序器和证明者的操作过渡到去中心化权益证明协议,Polkadot 插槽拍卖首轮项目的 DOT 解锁

NFT 和 GameFi 领域,Memeland 预售超额认购……嗯,又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门

下期再会~

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