极端费率生存手册:唯有滑头胜利

avatar
南枳
4个月前
本文约2485字,阅读全文需要约4分钟
负费率博弈游戏中,胜者既不是多头也不是空头,而是“滑头”。

原创 | Odaily星球日报

作者 | 南枳

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

熊市之下,各交易平台多次出现小市值币种逼空上涨行情,资金费率常常出现较大的负值,市场上常有两种策略:

  • 或在收取费率前开多获取结算的资金费率;

  • 或在结算前开空结算后立刻平仓,以获取多头头寸平仓所带来的跌幅。

Odaily星球日报基于市场数据,对币安上费率大于-0.5% 的情况进行统计,基于多时间段 K 线结果,探究不考虑其他数据只论涨跌,从概率上而言哪种策略盈利概率更高

(指标说明:下文所有高负费率均指费率大于-0.5% 情况;下文所有端负费率指费率大于-1.5% 情况;本文仅为对历史情况的结果统计,非后续行情投资指导建议。)

整体情况

2023 年以来币安上共有 376 次资金费率高于-0.5% ,平均值-1.209% 。其中各费率区间的频次情况如下,在 376 次高费率中,大于-1.5% 达 113 次,占比 30.2% ,可见当费率开始转向高负费率后,有不小的概率极端化。

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

Odaily星球日报统计维度如下:

时间:包括 1 分钟、 3 分钟、 5 分钟、 4 小时、 8 小时、 24 小时。

  • 短线上资金费率收取后波动较大,最低点不一定发生在收取后的 1 分钟之内,故选取了 1 分钟、 3 分钟、 5 分钟进行对比。

  • 另一方面有时候爆空行情将会持续一大段时间,部分多单用户选择长时间持有,故选取 4 小时、 8 小时、 24 小时,观察长时间行情延续使多单获利的概率。

价格:

  • 短线上选取了最低价和收盘价,因手动操作的用户难以平仓在最低点。

  • 长线上选取了最高价和收盘价,同样观察长时间行情延续使多单获利的概率。

  • 收盘价旨在消除瞬间极端波动影响,用于和最低价/最高价对比。

短线情况统计

  • 1 分钟最大跌幅平均值 1.90% , 1 分钟收盘跌幅平均值 1.11% ;

  • 3 分钟最大跌幅平均值 2.12% , 3 分钟收盘跌幅平均值 1.05% ;

  • 5 分钟最大跌幅平均值 2.26% , 5 分钟收盘跌幅平均值 1.07% 。

从所有案例的综合数据而言有几个初步结论:

  1. 相较于平均费率 1.209% ,多头若在收取费率结束的短时间内平仓,获利概率很小。

  2. 1 分钟、 3 分钟、 5 分钟最大跌幅连续创新低,而相应的收盘价接近一致,说明在这一段时间内走势为 W 形状,且波动剧烈。

  3. 基于第二点,空头盈利概率大,并且有较多的机会平仓。

随机选取了十个代币做图如下,多数具备较明显的 W 型走势。

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

长线情况统计

  • 4 小时最大涨幅平均值 3.73% , 4 小时收盘涨幅平均值-1.29% ;

  • 8 小时最大涨幅平均值 5.84% , 8 小时收盘涨幅平均值-1.36% ;

  • 24 小时最大涨幅平均值 9.5% , 24 小时收盘涨幅平均值-3.34% ;

综上结论如下:

  1. 相较于平均费率 1.209% ,多头若选择持有一端时间,有机会同时获取资金费率和涨幅盈利。

  2. 4 小时、 8 小时、 24 小时最大涨幅连续上升,但收盘涨幅均为负数,说明在 24 小时之内,说明在这一段时间内走势类似 M,且波动剧烈。

  3. 24 小时收盘价明显低于 8 小时收盘价,或意味着多数负费率行情在 24 小时内即结束。

随机选取了十个代币做图如下,多数具备较显著的 M 型走势。

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

基于频数和费率高低的分类统计

频数对费率情况影响

频数:将每个代币在 2023 年出现过多少次高负费率作为统计维度,共涉及代币 66 个,近半的代币仅有一次高负费率情况,而出现 10 次以上高负费率情况代币仅 9 个。

平均费率:并未随着高负费率频数的增加而有明显上升,而 LPT、TRB 等代币在广泛传播时均为满负费率(-2.5% 或-3% ),说明在其达到满负费率之前或之后,在中等的负费率水平上维持过较长一段时间。

累计费率:超过 15% 概率较低,但对于长期持有者而言,随着价格的倍增,从费率上而言收入仍较为可观。

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

下图为不同频数下的平均费率情况,仅 TRB 和 COMP(五次高负费率)与其他代币有明显偏差。

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

费率对价格走势影响

本节探讨是否负费率越高,短线跌得更多,长线上涨更高。

以下图表为所有区间的短线走势情况。

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

分级之后,各区间短线规律与整体规律一致,即:①W 型走势、②空头均有盈利平仓机会、③收盘价多头获利概率高;

而负费率程度越高,短线下跌更加剧烈,但收盘价基本与费率持平。

以下图表为所有区间的长线走势情况。

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

分级之后,各区间长线规律与整体规律一致,即: ①M 型走势 ②多头均有盈利平仓机会 ③行情结束时间快。

而负费率程度越高,上涨程度没有显著提升。

频数对价格走势影响

短线行情

对于高负费率仅出现一次的代币的 29 次高负费率中,

  • 1 分钟最大跌幅有 28 次大于资金费率,盈利比例达 97% ;1 分钟收盘跌幅有 17 次大于资金费率,盈利比例达 59% ;

  • 3 分钟最大跌幅盈利比例 100% ;3 分钟收盘跌幅盈利比例 41% ;

  • 5 分钟最大跌幅盈利比例 100% ;5 分钟收盘跌幅盈利比例 48% ;

以发生过 32 次高负费率的 LPT 作为比较:

  • 1 分钟最大跌幅有 32 次大于资金费率,盈利比例达 100% ;1 分钟收盘跌幅有 27 次大于资金费率,盈利比例达 84% ;

  • 3 分钟最大跌幅盈利比例 100% ;3 分钟收盘跌幅盈利比例 69% ;

  • 5 分钟最大跌幅盈利比例 100% ;5 分钟收盘跌幅盈利比例 69% ;

或由于费率的极端化,LPT 的空头盈利概率明显高于单次高费率的情况。

以发生过 61 次高负费率的 BLZ 作为比较:

  • 1 分钟最大跌幅有 61 次大于资金费率,盈利比例达 100% ;1 分钟收盘跌幅有 46 次大于资金费率,盈利比例达 75% ;

  • 3 分钟最大跌幅盈利比例 100% ;3 分钟收盘跌幅盈利比例 69% ;

  • 5 分钟最大跌幅盈利比例 100% ;5 分钟收盘跌幅盈利比例 62% ;

而 BLZ 的极端费率情况下,概率与 LPT 类似,同样明显高于单次高费率。

由此可见,不论是短期的高负费率、还是明确的逼空上涨行情,短线维度上都是空头占优

长线行情

同样,在 29 次高负费率中,

  • 4 小时最大涨幅有 29 次大于资金费率,盈利比例达 100% ;4 小时收盘涨幅有 10 次大于资金费率,盈利比例达 34% ;

  • 8 小时最大涨幅盈利比例 100% ;8 小时收盘涨幅盈利比例 31% ;

  • 24 小时最大涨幅盈利比例 100% ;24 小时收盘涨幅盈利比例 34% ;

对于长线而言,由于前文所提的“行情结束时间快”的特性,多头收盘盈利概率显著减小。

而最高点全凭个人交易技术,仅供参考,但也说明了收取费率并非行情的结束时间点。

同样选取了高费率次数最多的四个代币进行统计,但由于是基于已发生的逼空行情选取,该统计具有显著的“抽样偏差”,该部分仅供参考,对于后续类似情况指导意义不大。

极端费率生存手册:唯有滑头胜利

结论

基于币安 2023 年高负费率情况,Odaily星球日报对如下两种策略进行了数据方面的统计:

  • 多头策略:在收取费率前开多获取结算的资金费率;

  • 空头策略:在结算前开空结算后立刻平仓,以获取多头头寸平仓所带来的跌幅。

在短线操作层面,空头策略概率上明显占优,即使以收盘价也以空头盈利占多数。

在长线操作层面,多头策略概率上略微占优,在高负费率发生之后,通常仍有一段上涨趋势。

原创文章,作者:南枳。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.email;违规转载法律必究。

ODAILY提醒,请广大读者树立正确的货币观念和投资理念,理性看待区块链,切实提高风险意识;对发现的违法犯罪线索,可积极向有关部门举报反映。

推荐阅读
星球精选