一文读懂Lybra Finance:LSD赛道新稳定币协议

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衍生品生息会是一个好设计吗?

原文作者:Hercules 

原文编译:深潮 TechFlow

在以太坊升级完成后,LSD 赛道还有哪些可以参与的新机会和看点? 新的稳定币也许是其中之一。

Lybra Protocol ,一个通过超额抵押 ETH 生成稳定币的协议,并且可以将存入的 ETH 转换为 stETH 以换取收益。

同时通过超额抵押、清算机制和套利机会来确保其稳定性。此外还有一个原生代币 LBR,用于治理和投票。

目前其测试网已经开放,在交互之前,不妨通过本文深入了解 Lybra Protocol 的各种机制和特性。

一文读懂Lybra Finance:LSD赛道新稳定币协议

Lybra Finance 介绍

Lybra Finance 是一个 DeFi 协议,允许你存入 ETH 并铸造稳定币 eUSD,无需支付任何费用或借贷利息。你账户中持有的 eUSD 将获得稳定的利率收益。

该协议目前处于测试网上,不久将在以太坊主网上启动。

测试网链接:https://beta.lybra.finance/

Lybra Finance 工作原理如下:

1. 将 ETH/stETH 作为抵押品存入 Lybra;

2. 铸造 eUSD;

3. 持有的 eUSD 可以获得 7.2% 的收益。

铸造的 eUSD 也可以在其他协议中使用。

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eUSD :协议的稳定币

eUSD 是一种与美元硬挂钩的稳定币,它由 ETH 超额抵押支持。仅仅持有 eUSD 就可以产生稳定的收入,APY 约为 7.2% 。

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eUSD 是如何产生利息的?

存入的 ETH 会自动通过 Lybra 协议转换为 stETH。随着时间推移,stETH 会不断增长。从 stETH 中获得的收益会转换为 eUSD。收益则会分配给 eUSD 持有者,目前基本 APY 为 7.2% 。

那么,如何确保 eUSD 的稳定性?

Lybra 通过以下三种方式来维持 eUSD 的稳定性,这也是目前大多数超额抵押稳定币的基本设计:

1. 超额抵押;

2. 清算机制;

3. 套利机会。

超额抵押

每个 eUSD 至少以价值 1.5 美元的 stETH 作为抵押物。

清算机制

如果用户的抵押率低于安全的抵押率,任何用户都可以自愿成为清算人(Liquidator)。他们可以用相应的 eUSD,购买被抵押的 stETH 的清算部分。这种机制确保了 eUSD 的稳定性。

套利机会

当 eUSD 价格偏离其 1 美元的锚定价时,就会出现套利机会,用户可以利用这些价格差异获利。

LBR:协议的原生代币

LBR 是 Lybra 协议的原生代币。持有 stLBR 的用户可以参与治理和投票,同时分享协议的收益。

用户可以通过以下方式获得 LBR 代币:

  • 参与 Lybra LBR 的 IDO;

  • 通过铸造 eUSD 获得奖励;

  • 成为 eUSD / ETH 流动性提供者。

  • 协议运行机制及用户在其中的角色

在 Lybra 协议中,用户可以扮演以下角色:

  • 铸造者(Minters);

  • 赎回提供者(Redemption Providers);

  • 清算人(Liquidators);

  • Keepers。

铸造者

用户可以使用其 ETH 或 stEth 作为抵押品借入 eUSD,赚取收益,并在以后偿还债务。用户的抵押率应高于安全抵押率,该比率为 160 %。

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刚性赎回

刚性赎回是将 eUSD 按面值兑换成 ETH 的过程,类似于 1 eUSD 正好等于 1 美元。用户可以随时以 0.05 %的费用将其 eUSD 换成 ETH。

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清算人

清算人是维护系统可行性的第一道防线。通过成为清算人,用户可以随时使用他们的 eUSD 来结算任何借款人(Minters)的债务。他们维护着 eUSD 的稳定性和总供应量。

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Keepers

任何第三方都可以运行 Keepers,以监视每个清算人和铸造者的状态。当借款人需要被清算时,Keepers 可以选择立即使用 eUSD 进行清算。

代币经济学

LBR 是一种 ERC-20 治理代币,最大供应量为 10 亿。代币分配情况如下:

  • 矿池: 55 %

  • 合作伙伴和营销: 10 %

  • 团队开发: 10 %

  • 国库: 15 %

  • IDO: 10 %

除了 IDO 直接全部解锁外,不同的分配者几乎都拥有 2 年以上的线性解锁期,详情如下:

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