贸易摩擦+AI 双主线下，下半年全球资产配置方向一览。

不会有更多成功的加密货币初创公司。

“我对Hyperliquid的基本类比是Tether对Circle。非KYC或国际市场在加密里非常大，完全可以支撑一个巨大的网络。”

AAOI在6月4日的逆势走强，不应被解读为 AI 估值担忧的反例，而恰恰是市场开始在AI板块内部进行「分化定价」的早期信号。

要理解英伟达如何用资本编织AI生态，必须从其投资体系的「三轨架构」开始。

对A股光模块板块而言，电话会上陈福阳关于AI网络业务的一段表态可能比AI总指引更具杀伤力。

表面叙事很熊，底层基本面在稳定增长。

a16z可能在2028-2030年挂牌交易，而整个VC行业的游戏规则将被改写。

承认加密下坡路，不等于股市那边就是安全屋。

十倍戴尔，AI与白宫双重定价。

没想到吧，Reddit自家股票$RDDT也在受益。

HYPE代币年内涨幅约150%，远超比特币同期表现。

Bitcoin、稳定币和区块链会留下，许多代币生态则会消失。

过去每一轮都有所谓ETH杀手，但很多只是空气产品；现在的问题是，终于有人造出了一辆看起来更酷、速度也更快的车。

别指望经典山寨季，极少数叙事中可能会有选择性的强势表现。