คลิกที่นี่เพื่อเข้าถึงการเล่นวิดีโอคลิกที่นี่เพื่อเข้าถึงการเล่นวิดีโอ）。

ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ Robert Lauko ผู้ร่วมก่อตั้ง Liquity ได้แนะนำ Liquity ซึ่งเป็นระบบให้กู้ยืมแบบปลอดดอกเบี้ยและ Stablecoin โดยละเอียด

Robert Lauko แสดงให้เห็นว่า Liquity ทำงานอย่างไรด้วยตัวอย่างหลัก ตัวอย่างแรกเกี่ยวข้องกับการยืมและให้ยืม Stablecoin LUSD ของเราโดยใช้ ETH ตัวอย่างที่สองคือการฝาก LUSD เพื่อรับ LQTY (โทเค็นอื่นในระบบ Liquity) ตัวอย่างที่สามสุดท้ายคือการเดิมพัน LQTY เพื่อรับค่าธรรมเนียมโปรโตคอล

ชื่อเรื่องรอง

ตัวอย่างที่ 1: จำนำ ETH เพื่อยืม LUSD

หลักการทำงานของการให้ยืม LUSD นั้นค่อนข้างง่าย Liquity เป็นโปรโตคอลการให้ยืมอย่างแรกและสำคัญที่สุดที่ทำให้การให้ยืมน่าสนใจที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้โดยคิดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 0% ไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังคิดค่าธรรมเนียมการยืมขั้นต่ำเพียง 0.5% ที่ต่ำมาก (เพียงครั้งเดียว) อาจสูงกว่านี้ แต่ค่าดีฟอลต์คือ 0.5% นอกจากนี้ ในฐานะผู้กู้ อัตราส่วนการค้ำประกันขั้นต่ำที่ต้องคงไว้ (เนื่องจากเงินกู้ค้ำประกันโดย ETH) อยู่ที่ 110% เท่านั้น ซึ่งเป็นเอกลักษณ์ในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ โทเค็น LUSD ที่ได้รับจากการปักหลัก ETH เป็นสกุลเงินที่มั่นคงซึ่งตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐ

คุณสามารถยืม ETH บางส่วนเพื่อแลกกับ LUSD ระบบจะสร้างสิ่งที่เรียกว่า "บ้านสมบัติ" ให้กับคุณ "ห้องเก็บสมบัติ" คือที่เก็บหนี้สินและหลักประกันของคุณ สิ่งนี้เหมือนกับตำแหน่งหนี้ที่มีหลักประกันหรือ "ห้องนิรภัย" ในระบบโปรโตคอลอื่นๆ ตอนนี้คุณสามารถทำอะไรก็ได้ที่คุณต้องการด้วย LUSD ระงับการกู้ยืมตราบเท่าที่คุณต้องการ ตราบใดที่คุณรักษาอัตราส่วนหลักประกันขั้นต่ำไว้ในเวลาเดียวกัน ต้องมีอย่างน้อย 110% แม้ว่าจะสามารถสูงกว่านี้ได้ จากนั้น เมื่อคุณตัดสินใจจ่ายคืน ระบบจะยึด LUSD และทำลายมัน ส่งคืน ETH (หลักประกัน) ของคุณ

อะไรรับประกันเสถียรภาพราคา? ตอนนี้ มาดูกันว่าระบบบรรลุเสถียรภาพของราคาสำหรับ Stablecoin LUSD ได้อย่างไร คุณอาจทราบอยู่แล้วว่ามีแพลตฟอร์ม CDP อื่น ๆ เช่น MakerDAO ซึ่งคิดอัตราดอกเบี้ยผันแปรให้กับผู้กู้ แต่ในทางกลับกัน เหรียญ Stablecoin ของพวกมันเองไม่สามารถแลกหรือแลกเปลี่ยนเป็นหลักประกันได้โดยตรง ผ่านระบบของมัน ในฐานะผู้ถือ DAI คุณไม่สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นของเขา/เธอเป็น ETH ได้ ระบบเหล่านี้จึงอาศัยกลไก "soft peg" ที่ค่อนข้างช้าและไม่มีประสิทธิภาพซึ่งทำงานโดยการปรับอัตราดอกเบี้ย การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้การปล่อยสินเชื่อมีความน่าสนใจน้อยลง ด้วยเหตุนี้จึงทำให้การสร้าง Stablecoin ใหม่ลดลงและทำให้ราคาของพวกมันกลับไปสู่ความเสถียร และในทางกลับกัน

ในทางกลับกัน Liquity ตามที่กล่าวไว้ข้างต้นคิดอัตราดอกเบี้ย 0% และอนุญาตให้ผู้ถือ LUSD ทุกคนแลกเปลี่ยน 1 LUSD เป็นมูลค่า $1 ของ ETH คุณสามารถแลกเปลี่ยนเป็นจำนวนเงินเท่าใดก็ได้ตามมูลค่าที่ตราไว้ โดยพื้นฐานแล้วคุณจะได้รับมูลค่าเป็น USD ในขณะที่จ่ายเป็น ETH สิ่งนี้ก่อให้เกิดสิ่งที่เราเรียกว่า "ตะขอแข็ง"

LUSD จะมีราคาพื้นประมาณ $1 เพราะทุกครั้งที่ราคาลดลงต่ำกว่า $1 คุณสามารถซื้อ LUSD ในตลาดได้ในราคาต่ำกว่า $1 แลกเปลี่ยนเป็น ETH และขายทันทีในราคามากกว่า $1 ขาย ETH ที่ ราคาของราคาซื้อเดิม จึงได้รับรายได้จากการเก็งกำไร นี่คือเหตุผลว่าทำไมราคาของ LUSD จึงมีราคาขั้นต่ำ

ชื่อเรื่องรอง

ตัวอย่างที่ 2: ฝาก LUSD เพื่อรับ LQTY (บวกกับการดำเนินการชำระบัญชี ETH)

ทีนี้มาดูตัวอย่างที่ 2 ฝาก LUSD เพื่อรับ LQTY และคุณยังสามารถรับรายได้จากการชำระบัญชีของ ETH เรามาดูกันว่ามันทำงานอย่างไร โดยทั่วไปผู้ถือ LUSD สามารถเป็นผู้ค้ำประกันของผู้กู้ได้ ในฐานะผู้ถือ LUSD คุณสามารถมั่นใจได้ว่าระบบสามารถชำระคลังหรือผู้กู้ที่มีอัตราส่วนหลักประกันต่ำกว่า 110% คุณสามารถฝาก LUSD เข้าใน Stable Pool ได้ตลอดเวลา คุณยังสามารถเรียกกลุ่มความมั่นคงว่ากลุ่มประกันสำหรับเงินกู้

พูลที่เสถียรนี้ยังสามารถรวบรวม ETH เรามาดูกันว่ามันทำงานอย่างไร เราถือว่าผู้กู้มีปัญหาในการชำระหนี้ กล่าวคือ อัตราส่วนหลักประกันลดลงต่ำกว่า 110% หากมีคนกระตุ้นการชำระสถานะนี้ สิ่งที่ระบบจะทำคือยกเลิกหนี้ของผู้ยืมรายนี้และเผาโทเค็น LUSD ในจำนวนที่เท่ากันจากกลุ่มเสถียรภาพ

หลักประกัน ซึ่งก็คือ ETH ที่ถือโดยผู้กู้ที่ชำระบัญชี สามารถรับได้จากกลุ่มที่มั่นคงและแจกจ่ายให้กับผู้ฝาก LUSD ของกลุ่มที่มั่นคง ตอนนี้เราเห็นว่ากลุ่มที่มีเสถียรภาพจะได้รับ ETH บางส่วน และจำนวนของโทเค็น LUSD ที่นี่จะลดลงเช่นกันเนื่องจากใช้เพื่อชำระหนี้ที่ถูกชำระบัญชี

ซึ่งหมายความว่าการชำระบัญชีเกิดขึ้นน้อยกว่า 110% เล็กน้อย (ส่วนใหญ่แล้ว) คุณจะได้รับ ETH เนื่องจากมูลค่าของ ETH ที่คุณได้รับควรเกินมูลค่าของ LUSD ที่คุณเสียไป ดังนั้นคุณควรมีกำไรสุทธิเป็นตัวสำรอง

ตอนนี้ผู้ฝาก LUSD หรือผู้ให้บริการความมั่นคง (หรือเรียกอย่างนั้นก็ได้) ของกลุ่มความมั่นคงมีรายได้อื่น - ผู้วางเดิมพันที่มั่นคงสามารถรับรางวัล LQTY ผู้ฝาก LUSD ในกลุ่มที่มีเสถียรภาพจะได้รับรางวัลเป็น LQTY ซึ่งเป็นโทเค็นโปรโตคอลที่สองของเรา กระบวนการนี้ค่อนข้างง่าย ผู้ใช้ทุกคนที่ต้องการเป็นผู้ให้บริการด้านความเสถียรต้องเลือกส่วนหน้าเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ในฐานะบริษัท เราไม่ได้ดำเนินการส่วนหน้าของเราเอง แต่เรามอบหมายให้ผู้ให้บริการส่วนหน้าอิสระที่กระจายอยู่

ชื่อเรื่องรอง

ตัวอย่างที่ 3: เดิมพัน LQTY เพื่อรับค่าธรรมเนียม

ทีนี้มาดูกันว่าผู้ใช้สามารถทำอะไรกับ LQTY ที่ได้รับหรือ LQTY ที่เขาหรือเธอซื้อในตลาดกลาง มีกลไกที่เรียบง่ายมากเกี่ยวกับ Liquity ซึ่งเป็นกลไกการจำนำ ซึ่งช่วยให้ผู้ถือ LQTY สามารถนำ LQTY เข้าสู่กลุ่มจำนำได้ เมื่อโทเค็นอยู่ในกลุ่ม พวกเขาจะเริ่มรับรายได้โปรโตคอลจากระบบ ฉันได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าเรามีกลไกการไถ่ถอนที่ทำให้ราคาคงที่ แต่เราก็มีกลไกการให้ยืมที่ต้องเสียค่าธรรมเนียมเช่นกัน ค่าธรรมเนียมทั้งสองนี้ ได้แก่ ค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนที่เรียกเก็บโดย ETH และค่าธรรมเนียมการยืมที่เรียกเก็บโดย LUSD จะออกให้แก่ผู้จำนำและจ่ายตามสัดส่วนของจำนวนเงินที่จำนำ

Liquity mainnet ได้เปิดตัวบนเครือข่าย ETH ตั้งแต่วันที่ 5 เมษายน 2021 และขณะนี้สามารถดึงดูดปริมาณรวมที่ล็อกไว้ได้มากกว่า 2.8 พันล้านดอลลาร์