최근 IEO가 끝났다며 IEO에 대한 욕설 기사가 많이 올라왔습니다. 이에 대해 저자는 정반대의 입장을 취하고 있다. 국내 블록체인 프로젝트의 자금 조달 딜레마에서 IEO는 장기적으로 지속 가능한 발전을 이룰 것입니다. 현재 국내 블록체인 프로젝트의 경우 가능한 출구 채널은 IPO, ICO, IEO, STO 밖에 없다는 점을 간단히 분석해 보겠습니다. 전통적인 IPO의 경우 가능한 채널에는 홍콩 주식 백도어와 신흥 과학 기술 혁신 위원회가 포함됩니다.

우선 홍콩주식의 백도어링은 더 이상 가능하지 않다. 7월 26일 홍콩 증권 거래소는 "우회 상장 및 기타 쉘 활동에 대한 협의 요약" 문서를 발행했습니다. 이 문서의 공개는 "홍콩 주식 회사가 인수된 후 상장된 발행인의 통제 또는 실제 통제가 변경되고 발행인의 주요 사업이 근본적으로 변경되면 규제 당국은 인수 금지 규칙을 사용하여 정지 또는 상장폐지 처리까지." 이 움직임은 OK, Huobi의 Advance Holdings 인수, Tongcheng Holdings가 홍콩 주식에서 블록체인 회사의 백도어 행위를 억제하기 위한 것임을 배제하지 않습니다.

반면 과학기술혁신위원회는 자체 포지셔닝이 단기적으로는 블록체인 기업 상장 수용이 불가능하다는 판단이다. 과학기술혁신위원회는 주로 국가 전략에 부합하는 기술 혁신 지향 기업을 환영합니다. 그러나 현재 국가 전략 신흥 산업의 정의는 주로 "에너지 절약 및 환경 보호, 신흥 정보 산업, 생물 산업, 신 에너지, 신 에너지 자동차, 고급 장비 제조 및 신소재"와 같은 분야를 포함하며 포함하지 않습니다. 블록체인 산업. 7월 26일 상하이증권거래소가 공개한 과학기술혁신위원회 프로젝트의 역학관계에 따르면 7월 26일 17시 현재 과학기술혁신위원회가 승인한 기업은 총 149개사로 이중 35개사다. 중국 증권감독관리위원회에 등록을 신청한 회사는 28개 회사가 등록에 동의했으며 홈은 등록 절차를 진행 중입니다. 실제로 블록체인 개념 주식은 없습니다.

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데이터는 ITjuzi에서 가져옵니다.

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ICORating의 데이터

STO를 다시 살펴보겠습니다. STO는 미국을 대표하는 호환 토큰 발행 모델로, 새로운 규제 정책을 도입하지 않고 기존 토큰 시장을 전통적인 금융 규제에 통합하려는 여러 국가의 정부의 시도입니다. STO에는 두 가지 중요한 의미가 부여됩니다. 토큰 발행은 현행 법률 및 규정을 준수하고 토큰은 실물 자산으로 뒷받침됩니다. 동시에 STO는 매우 적은 수의 적격 투자자들 사이에서만 유통이 필요합니다. 이로 인해 STO 자산은 전통적인 금융 시장 대상과 같은 물리적 자산에 의해 지원되어야 하며 글로벌 유통 측면에서 Token의 핵심 경쟁력을 상실하게 되었습니다. 이미 물리적 자산이 있는 프로젝트의 경우 코인 발행 가치가 크게 줄어듭니다. 따라서 STO는 지금까지 큰 진전을 이루지 못했습니다.

IEO를 다시 살펴보겠습니다.

교환의 경우 IEO는 완벽한 마케팅 도구입니다. 프로젝트 파티의 깊이 있는 브랜드를 승인하고 트래픽을 교환함으로써 새로운 사용자를 유치할 수 있을 뿐만 아니라 활력을 촉진할 수 있습니다. 또한 IEO는 보통 단일 거래소에서 진행되며, 모금된 자금은 주로 플랫폼 토큰이기 때문에 IEO는 플랫폼 토큰에 부스팅 효과가 있습니다. 또한 대부분의 거래소는 IEO에 참여할 권리를 얻기 위해 여전히 플랫폼 통화를 보유해야 하며 이는 플랫폼 통화의 상승을 더욱 촉진합니다.

프로젝트 측면의 경우 조기 수확 트래픽, 중기 수확 자금. ICO의 50% 이상의 자금조달 비율과 비교하여 IEO 자금조달 비율은 보통 10% 내외로 통제되고 있습니다. 거래소에 지불해야 하는 금액 양동이에 떨어지는 것과 비교. 따라서 프로젝트 측면에서는 초기 단계에서 트래픽 확보 목적을 달성하기만 하면 됩니다. 단계당 하나의 IEO 프로젝트가 있으며 일반적으로 한 달에 1-2단계입니다. 빈도도 낮고 거래소 연계 추진도 일반 상장보다 월등히 높기 때문에 많은 개인 투자자들의 관심을 끌기에 충분하다. 초기 단계에서 많은 수의 소매 거래를 유치한 후 중기 및 후기 단계에서 트래픽을 실현할 수 있습니다.

사용자 입장에서는 ICO에 비해 IEO 프로젝트는 거래소에 상장되지 않을 위험이 없습니다. 복권에 당첨되면 개장 시 몇 배의 수익을 얻을 수 있습니다. PAData의 데이터에 따르면 첫날 IEO 프로젝트 투자자의 평균 최대 배수는 약 8.44배입니다. 그 중 바이낸스 IEO 프로젝트에 참여한 투자자들의 평균 첫날 수익률이 가장 높았는데, 평균 약 12.62배로 후오비가 평균 약 8.82배로 그 뒤를 이었고, Gate.io가 가장 낮았으며, 평균 약 5.25배.

IEO 프로젝트 오픈 배수 & 첫날 최고 배수

(*배수는 IEO 크라우드 펀딩 가격에 비례함)

전반적으로 IEO는 시장에서 최고의 토큰 출구 채널입니다. 그러나 극복해야 할 많은 문제가 있습니다. 마케팅에서 IEO의 포지셔닝 특성상 "페이스 엔지니어링"에 너무 집중하게 됩니다. 위 그림에서 Binance의 최신 IEO 프로젝트 ERD, Gate.io의 IEO 프로젝트 BKC, DREP, 그리고 CNNS. 분명히 낮은 가격에 개장하는 것은 더 높은 첫날 이익에 영향을 미치는 데 도움이 됩니다. 그러나 일단 프로젝트의 인기가 지나가면 끊임없이 새로운 저점을 깨는 딜레마에 직면하게 될 것이며 심지어 껍질 자원이 될 것입니다.

Binance, Huobi, OKEx IEO ROI 배수는 최고점 이후 매일 하락합니다.

(*ROI 배수 = 일일 종가/IEO 가격)

ICO가 쇠퇴하고 거래소를 위한 프로젝트 풀의 꾸준한 흐름을 제공할 수 없게 되면서 화폐계에는 강력한 자금 조달 도구가 부족하고 거래소의 "프로젝트 찾기 어려움"이 점점 더 두드러질 것입니다. IEO의 포지셔닝은 업계에 진정한 가치를 제공하기 위해 마케팅에서 자금 조달 자체로 돌아갈 수밖에 없습니다. 다음으로 논의하고 싶은 질문은 완전히 새로운 IEO를 어떻게 진행해야 하는가입니다.

새로운 IEO는 어떻게 진행되어야 합니까?

IEO 토큰의 양을 늘리십시오

모금액이 많고 자금조달에 오랜 시간이 걸리는 ICO에 비해 누구나 참여할 수 있으며, IEO가 너무 적은 지분을 공개하는 경우도 드물지 않고, 프로젝트 당사자가 조용히 2차 시장을 여는 경우도 드물지 않습니다. IEO 프로세스는 부를 더욱 집중시킵니다. 브이갓이 “IEO가 후퇴한 느낌”이라고 비판한 주된 이유이기도 하다.

현재 IEO의 매력은 낮은 공모가와 가격 탐색의 여지가 크다는 점이다. 현재 IEO에 매력을 느끼는 사용자는 대개 "양모 파티"이며, 다양한 거래소의 IEO 프로젝트 간에 흐르는 자금과 프로젝트 자체는 일반적으로 관심이 없습니다. 판매량을 늘린 후에는 희소성이 줄어들고 FOMO 효과가 줄어들어 더 많은 사용자가 참여할 수 있게 되며, 판매량을 늘린 후에는 필연적으로 판매 가격이 높아져 사용자가 합리적이고 프로젝트 자체가 좋은지 나쁜지 판단하기 시작하면 시장이 다시 바뀔 것입니다.

모금 수익금 재분배

현재 IEO는 자금 조달이 적고 거래소에서 프로젝트 당사자에게 모두 돌려주는 것이 일반적이지만 IEO 발행량과 공모 가격을 높인 후에는 상당히 많은 자금이 될 것입니다.

우리는 블록체인 기술이 비용 없이 토큰을 발행할 수 있다는 것을 알고 있습니다.특정한 지분 지원이 있기 전에 프로젝트 당사자가 발행한 토큰은 모두 "공기"입니다.발행 가격의 100%를 환매하여 최종 발행을 달성합니다. 대규모 모금의 경우 거래소 커스터디에서 모은 수익금은 프로젝트 측면에서 견제 및 균형 역할을 할 수 있습니다.

커스터디 자금, 교환은 두 곳으로 할당할 수 있습니다. 하나는 일정 기간 이후 사용자의 플랫폼 통화 보유 수량과 기간에 따라 가중 환매를 수행하는 것입니다. 두 번째는 프로젝트 당사자의 백서에서 개발 로드맵의 실제 완료를 판단하기 위해 통화 보유자가 투표하여 단계적으로 잠금을 해제하는 것입니다. 프로젝트의 발전이 좋으면 이론적으로 환매를 요청하는 사람이 줄어들고 더 많은 자금이 잠금 해제되어 프로젝트 측으로 흘러갈 것이고, 반대로 프로젝트가 좋지 않으면 토큰을 보유하려는 투자자가 없을 것입니다. 오랫동안 보유하고 있으며 발행가로 환매를 요청합니다. 극단적인 경우, 모든 자금은 재구매에 사용되며, 거래소는 발행된 모든 프로젝트 토큰 + 0위안 모금 수익금을 프로젝트 당사자에게 반환합니다.

모금 수익금에는 두 가지 목적지가 있으며, 이는 자금이 프로젝트 측과 사용자 사이의 균형에 도달하도록 합니다. 이 균형은 시장에 의해 완전히 자유롭게 규제됩니다. 효과적인 시장은 고품질 프로젝트가 많은 자금을 조달할 수 있게 하고, 품질이 낮은 프로젝트는 0위안만 얻을 수 있으며, 어느 정도 좋은 돈으로 나쁜 돈을 몰아내는 역할을 합니다.

위의 과정에서 거래소는 거래 수수료를 받으며, 수익을 극대화하기 위해 거래소는 많은 수의 지속 가능한 거래를 유지해야 달성할 수 있습니다. 그 결과 거래소는 단기 이익(코인 상장 수수료, 시장 조성 마진 등)에서 장기 이익(취급 수수료)으로의 전환을 실현했습니다. 프로젝트 당사자가 아무 조치도 취하지 않거나 허위 마케팅으로 사용자를 속이는 경우 사용자가 곧 재구매를 요청할 수밖에 없으며 이는 분명히 거래소의 장기적인 이점에 도움이 되지 않습니다. 따라서 거래소는 검토를 강화하고 더 긴 생명력을 가진 프로젝트를 시작하도록 노력해야 합니다.

다른 관점에서 보면 거래소의 커스터디 펀딩 수익금도 플랫폼 화폐 락업에 역할을 한다.

공정한 참여방식과 시장지향적 가격결정방식

사용자는 현재 3가지 주요 참여 방법이 있습니다: 잡기, 햇빛에 비추기, 추첨. 말할 필요도 없이, 잡기는 손의 속도나 플러그인 품질에 전적으로 의존하며, 확실히 장기적으로 플레이할 수 있는 것은 아닙니다. 상대적으로 햇살론과 복권은 비교적 공평해 보이지만 이 두 가지 방식은 복수의 계정으로 병행 참여가 가능해 반드시 공평하지는 않다.

가격의 경우 플랫폼이나 프로젝트 당사자들이 자체적으로 가격을 책정하여 고정된 가격으로 판매하는데, 대부분 브레인스토밍으로 결정되기 때문에 실제 가격 발굴에 도움이 되지 않습니다.

실제로 네덜란드 경매를 시도하십시오. 더치 옥션은 스냅업 방식에서 시간 우선순위를 가격 우선순위로 변경하여 참여 방식이 보다 공정하고, 사용자가 자신이 인식하는 가격으로 우아하게 토큰을 얻을 수 있는 시장 지향적인 가격 책정 방식입니다.

우리가 이러한 견해를 제시한 이유는 거래소와 사용자가 길고 짧은 권력 이양 과정을 거치고 있으며 플랫폼 자율성이 돌이킬 수 없는 큰 이슈가 될 것이라는 것을 현 단계에서 어느 정도 깨달았기 때문입니다. 네덜란드 경매는 거래소/프로젝트가 가격 결정력을 투자자에게 이전하는 방법입니다. 현재 핫 스테이킹과 마찬가지로 사용자는 플랫폼에서 무이자 보유에서 이자부 보유로 변경되었습니다. 수많은 거래소의 현재 상황은 거래소가 제단에서 물러나고 더 많은 권리를 사용자에게 양도하도록 강요합니다. 거래소는 점차 사고 파는 곳으로 돌아가고 있으며 경쟁 포인트는 사용자 깊이, 프로젝트 심사 능력, 보안 보증 능력 세 가지뿐입니다.

네덜란드 경매에는 좋은 속성이 있습니다. 첫 번째는 지속적으로 가격이 하락하는 메커니즘에서 각 경매는 거래를 보장할 수 있다는 것이고, 두 번째는 참여 순서와 참여 금액에 관계없이 각 참가자가 동일한 가격으로 끝나는 것입니다. 이 기능은 주문 기반 거래 모델(DEX에 적합)이 직면한 선행 실행 문제를 방지합니다.

그러나 거래소 IEO라는 특별한 시나리오에서 더치 옥션은 개선해야 할 문제가 있습니다.

교환 환경에 적응하기 위해 네덜란드 경매를 어떻게 개선할 수 있습니까?

위에서 IEO 토큰의 양을 늘려야 한다고 언급했지만 구체적인 경매 수를 결정하는 방법은 무엇입니까?

아마도 우리는 2019년 가장 유명한 네덜란드 경매 Algo에서 몇 가지 교훈을 얻을 수 있을 것입니다.

이론적으로 말하자면, 풋 옵션이 경매 가격의 90%보다 낮은 가격으로 이어질 때 일부 투자자는 2차 시장으로 가서 옵션을 행사할 때 차익 거래를 하기 위해 2차 시장으로 이동합니다. 그러나 $2.4의 경매 가격에 비해 알고의 현재 2차 시장 가격은 심하게 무너졌습니다. 그 이유는 주로 사모 단계에 기인합니다.

규칙에 따르면 사모펀드 투자자는 하루에 170만 토큰, 한 달에 5100만 토큰을 발행하며 이는 네덜란드의 경매 2회에 해당합니다. 즉, 옵션을 행사하는 데 사용할 수 있는 토큰의 수는 2차 시장의 사모 발행량을 희석시킬 수 있습니다. 그러나 경매에 참여하는 사람들은 가격이 오르면 매도하고 2.4*0.9=2.16 아래로 떨어지면 매수하려는 강한 유인을 가지고 있습니다. 이로 인해 매수 및 매도 주문의 균형이 2.16 아래로 떨어졌고 매도 압력은 2.16을 넘어섰습니다. 경매가 정상적으로 계속될 수 있다면 프로젝트 당사자는 실제로 Algo에 2.16 정도의 명확한 가격 범위를 부여한 것입니다.

그러나 7월 31일 오후 1시 30분, 알고랜드는 최신 기사 "알고랜드 생태계의 경제적 균형 촉진 | 최근 경험에 대한 요약 보고서 | 경매 실시. 그러나 사모펀드 잠금 해제는 매일 수행됩니다. Algo의 시장 가격이 사모 가격보다 0.05만큼 높으면 사모 투자자는 시장을 부수려는 동기를 갖게 되지만 이를 뒷받침할 경매 토큰은 더 이상 없습니다. 이대로 가면 사모 가격을 맞추는 것이 불가능한 것은 아니다.

이것은 매우 중요한 결론으로 ​​이어집니다. 거래 플랫폼이 더치 경매를 수행할 때 시간 가중 조건 하에서 경매에 의해 공개된 금액은 적어도 사모에 의해 잠금 해제된 금액을 초과해야 합니다. 더군다나 알고가 2.4라는 높은 가격에 팔릴 수 있는 이유는 사모펀드 측의 '세단 의자 짊어지기' 참여를 배제하지 않기 때문에 KYC를 강화하고 사모펀드 측의 참여를 금지할지 고민해볼 만하다. 경매.

비공개 배치 당사자의 경우 횡보 통화 가격을 예상하여 장기 스테이킹을 장려하기 위해 포지션을 잠그려는 참가자에게 더 높은 보상을 제공하는 것도 고려할 수 있습니다.

한도를 제한하시겠습니까?

전통적인 네덜란드 경매에서 가장 좋은 상황은 최초 가격으로 매진되기 때문에 경매 기간 동안 참가자가 입찰할 수 있는 최대 금액에 제한이 없다는 것입니다. 알고의 경매 결과를 보면 토큰 분배가 매우 집중되어 있음을 알 수 있습니다. 알고는 총 2,500만 개의 토큰을 경매했으며 총 689명의 참가자가 성공적으로 경매에 참여했으며 그 중 7명이 100만 개 이상의 토큰을 경매했습니다. 7명은 총 1440만점으로 ​​전체 경매의 57.6%를 차지했다. 이러한 토큰 집중은 분명히 2차 시장의 성과에 도움이 되지 않으며, 대부분의 현재 POS 메커니즘의 경우 노드 분배에도 도움이 되지 않습니다. 거래소의 경우 더 많은 사용자가 참여할 수 있도록 하기 위해 등록된 참여자의 실제 상황에 따라 경매 가능한 수량을 제한해야 할 수 있습니다.

앞서 표현한 트레이딩 플랫폼의 자치적 개념이 원활하게 발전한다면, 신규 상장 IEO 프로젝트뿐만 아니라 어떤 통화, 어떤 거래도 더치옥션을 통해 완료될 수 있는데, 이는 더치X의 더치옥션형 거래소와 유사하다. 또한 점차 주류로 나아갈 것입니다. 네덜란드 경매 거래소의 경우 2019년 3월에 시작된 루프링 경매 계약 Oedax(Open-EndDutch Auction eXchange)가 보다 실용적인 제안을 제공할 수 있습니다.

Oedax는 구성을 공유하는 두 개의 병렬 네덜란드 경매의 조합인 단방향 경매가 아닌 양방향 거래로 생각하십시오. 결국, 두 토큰 간의 거래에서 누가 더 많은 통화 속성을 가지고 있고 누가 더 많은 상품 속성을 가지고 있는지는 매우 주관적인 정의입니다.

Alice가 TokenB를 사기 위해 TokenA를 팔고 싶어하고 Bob이 TokenA를 사기 위해 TokenB를 팔고 싶어 한다고 가정해 봅시다. TokenB에 대한 TokenA의 공정한 시장 가격은 P이고 TokenA의 초기 가격은 M*P로 설정됩니다(M은 1보다 큰 매개변수임). BTC와 ETH를 예로 들면, ETH에 대한 BTC의 시장 공정 가격 P는 50이고, M=10이면 BTC의 초기 가격은 BTC=10*50ETH=500ETH로 설정됩니다.

시간 범위가 T, 즉 아무도 참여하지 않고 경매가 종료되는 데 걸리는 시간이라고 가정합니다. 다음으로 두 개의 가격 곡선, 즉 SC라고 하는 TokenA의 판매 가격 곡선과 BC라고 하는 TokenA의 구매 가격 곡선을 지정합니다. SC와 BC 사이의 회색 음영 영역은 거래 가능한 가격 분포 범위입니다.

이 두 곡선은 다음 제약 조건을 충족합니다.

SC(0)==P*M 및 SC(T)==P/M;

BC(0)==P/M 및 BC(T)==P*M;

t ≤ T 시점이 있으므로 SC(t) = BC(t) = P, 이때 경매가 완료된다.

여전히 BTC와 ETH를 예로 들면 BTC 판매 곡선은 다음과 같습니다.

t=0일 때, 즉 경매가 막 시작되었을 때 BTC의 매도가는 최고가인 SC(0)=50*10ETH=500ETH이며, t=T일 때 즉 경매가 종료되었을 때 , BTC의 판매 가격은 가장 낮은 가격대에서 SC(0) T) =50/10ETH=5ETH입니다. BTC의 거래 가능한 가격 범위는 5-500ETH입니다.

BTC 구매 곡선:

t=0 일 때 BTC 매수가는 BC(0)=50/10ETH =5ETH 전환각도 이해하기 쉬움 BTC 매수가는 ETH 매도가, 즉 시장이 막 개장했을 때 , ETH 매도가격 가격은 1/5BTC로 역시 최고가이며, t=T일 때 BTC 매수가는 BC(T) =50*10ETH=500ETH, 즉 매도가는 ETH는 1/500BTC로 최저가입니다. 따라서 ETH의 거래 가능한 가격 범위는 1/5-1/500 BTC입니다.

또한 경매가 시작된 후 시간 t에서 TokenA의 수량이 Qa(t)이고 TokenB의 수량이 Qb(t)라고 가정합니다. 그런 다음 p(t) = Qb(t)/Qa(t)를 사용하여 시점 t의 실제 가격을 나타내고 좌표축에 일련의 선분으로 p(t)를 그릴 수 있습니다. 이러한 선분의 조합을 실제 가격선이라고 합니다(아래 그림의 회색 가로선은 서로 다른 시간의 실제 거래 가격 곡선을 나타냄).

T'의 특정 시점에서 실제 가격이 정확히 SC와 BC 사이에 있는 경우(라인 B) 경매가 끝난 후 성공적인 거래 및 청산이 있어야 합니다. 경매 시작부터 T'까지의 시간 간격은 매우 불확실합니다. 경매가 끝날 때까지 실제 가격이 SC와 BC 사이(라인 A)에 떨어지지 않으면 결국 청산되지 않고 거래가 종료됩니다. 발생하지 않습니다. 시점 T'가 경매 링크에 진입한 후에만 거래가 보장될 수 있습니다. 매도곡선 SC가 매수곡선 BC와 교차하면(선 C) 현재 매도가가 매수가와 같아지면 경매가 종료됩니다.

거래 가능 여부와 진입 시점에 따른 거래 가격의 불확실성(리스크)에 따라 서비스 수수료 부과 기준을 다르게 설정하여 참여자들이 가능한 한 빨리 경매에 참여하도록 유도하고 가격 하락을 유도할 수 있습니다. SC와 BC 사이 사이.

시간 T' 이전에는 거래가 없을 가능성이 있으므로 참가자는 TokenA 또는 (및) TokenB를 얼마든지 입출금할 수 있습니다. 단, T' 이후에는 입출금 금액이 제한됩니다.

시간이 t인 경우 TokenA의 충전 한도 계산 방법은 다음과 같습니다.

TokenA의 최대 보유량 = TokenA의 기존 수량 + TokenA의 충전 상한 = TokenB의 기존 수량 / t 시점의 TokenA에서 TokenB로의 최소 전환 비율 (1)

즉, TokenA 충전 상한 = TokenB 수량 / t 시점에서 TokenA와 TokenB의 최소 교환 비율 - TokenA 수량 (2)

예를 들어, 풀에는 100 ETH와 10 BTC가 있습니다. 그러면 최대 재충전 가능한 BTC=: 100ETH/min(5-500)ETH-10BTC=100/5-10=10. 최대 10 BTC까지 충전할 수 있습니다.

위 공식 (2)는 TokenA 충전의 상한선으로 단순화할 수 있습니다: Qb(t)/BC(t) - Qa(t) 등, 다음 공식을 얻을 수 있습니다.

TokenB 충전 상한선: Qa(t)*SC(t) -Qb(t)

TokenA의 인출 한도는 Qa(t) -Qb(t)/SC(t)입니다.

TokenB의 출금 한도는 Qb(t) -Qa(t)*BC(t)입니다.

참가자가 대규모 거래를 보다 쉽게 ​​수행할 수 있도록 충전 한도를 초과하는 자산을 일시적으로 호스팅하기 위한 충전 대기 대기열도 있습니다. ,, 상대방도 많은 양의 충전을 하면 상대방의 참여와 함께 Oedax에 참여할 수 있으며, 충전 대기 대기열에 있는 자산의 일부 또는 전부를 보유할 수 있습니다. 예를 들어 BTC 충전 횟수가 상한선인 10개를 초과하면 이 부분은 충전 대기 대기열에 들어가게 되고, 이더리움에서 새로운 충전이 발생하면 대기 목록에 있는 BTC는 실제로 최대 충전량에 따라 충전됩니다. 양. 경매 종료 후 재충전 대기 대기열의 자산은 자동으로 참가자에게 반환됩니다.

또는 고정된 간격으로 일련의 자동 경매를 생성하고 가장 오래된 경매가 종료되면 자동으로 새 경매가 시작되는 롤링 네덜란드 경매를 구축하여 시작에 깊이를 더할 수 있습니다. 동일한 두 토큰의 더치 옥션의 경우, 이전 토큰 이후 재충전 대기 대기열에 남아 있는 자산이 있는 경우 금액의 이 부분을 다음 경매의 초기 재충전으로 사용할 수 있으므로 매 라운드마다 증가합니다. 개방 깊이.

요약하자면, 우리는 IEO가 마케팅 도구에서 모금의 본질로 돌아가고 IEO 토큰의 양, 모금 수익의 재분배, 참여 방법의 공정성, 가격 책정의 시장화 측면에서 최적화될 것이라고 믿습니다. 행동 양식. IEO의 가장 중요한 노드로서 거래소는 치열한 경쟁 환경에서 돌이킬 수 없는 추세가 될 것이며, 거래소와 사용자는 길거나 짧은 권력 이양의 과정을 거치게 될 것입니다.

이상은 IEO에 대한 작성자의 생각이며, 잘못된 사항이 있으면 메시지를 남겨 논의하십시오.