Vitalik이 Rollup에 의문을 제기하는 가운데, Aztec은 제어 가능한 프라이버시로 두각을 나타낼 수 있을까?

요약

Aztec는 이더리움 위에 구축된 프라이버시 우선형 zkRollup으로, 단순한 확장을 목표로 하지 않고 "기본 프라이버시, 검증 가능한 실행"의 스마트 컨트랙트 체계를 구축하려고 시도합니다. 비공개 실행과 온체인 검증을 결합한 아키텍처, 그리고 제로 지식 개발을 위해 설계된 Noir 언어를 통해 Aztec는 완전한 프라이버시 네이티브 애플리케이션 생태계를 구축하고자 합니다. 프로젝트는 이미 여러 차례의 최고 수준 기관 투자 라운드를 완료했으며, 토큰 경제 모델에서 네트워크 인센티브와 커뮤니티 참여 메커니즘을 명확히 했습니다. 주류 L2의 성능 경쟁 경로와 비교할 때, Aztec는 차별화된 프라이버시 실행 방향을 선택하여 이더리움 체계 내에서 강력한 독특함을 가지고 있습니다. 그러나 그 장기적 가치는 여전히 프라이버시 수요가 주류가 될지, 그리고 규제, 기술 성능, 생태계 확장 등 핵심 변수의 진화에 달려 있습니다.

1. Aztec는 최근 왜 시장의 관심을 받고 있나요?

트랙 전망: 프라이버시 내러티브의 구조적 회복

지난 몇 년간 규제가 강화되고 거래소가 익명 프로토콜에 대해 신중해지면서 프라이버시 트랙은 뚜렷하게 냉각되었습니다. 많은 프라이버시 프로젝트가 주변화되었고, "프라이버시"는 한때 고위험 내러티브로 간주되었습니다. 그러나 환경이 변화하고 있습니다. 온체인 애플리케이션이 업그레이드되면서, 프라이버시는 새로운 방식으로 논의의 중심으로 돌아오고 있습니다. AI 에이전트는 자동화된 전략을 가능하게 하며, 자동화된 실행은 거래 논리와 데이터가 완전히 공개될 수 없음을 의미합니다; RWA와 기관의 진입 또한 "검증 가능하지만 과도하게 투명하지 않은" 모델을 필요로 합니다; 자산은 반드시 진짜여야 하지만, 비즈니스 세부 사항은 모두 노출될 필요는 없습니다. 동시에, zkEVM, zkVM 등의 기술이 점차 성숙되면서, 검증 가능하지만 보이지 않는 계산이 더 실현 가능해지고 있습니다. 프라이버시는 더 이상 익명 송금 도구에 불과하지 않고, 새로운 인프라 능력에 더 가깝습니다. Aztec의 열기는 바로 이러한 구조적 변화의 한 가지 표현입니다.

팀 배경과 신뢰도

Aztec는 초기에 Aztec Connect를 출시하여 프라이버시 DeFi를 탐구하려 했으나, 이후 적극적으로 해당 제품을 종료하고 "프라이버시 네이티브 롤업" 구축에 중점을 두기로 했습니다. 이 조정은 당시 논란을 불러일으켰지만, 팀이 단기적 내러티브를 유지하기보다 장기적 기술 경로를 위해 선택과 집중을 할 의지가 있음을 보여주었습니다. 이후 Aztec는 기본 프라이버시 zkRollup 아키텍처에 명확히 초점을 맞추고, 제로 지식 개발을 위한 프로그래밍 언어 Noir를 출시하며, 점차 완전한 프라이버시 스마트 컨트랙트 체계를 구축해 왔습니다.

팀 창립자 Zac Williamson는 오랫동안 제로 지식 증명과 암호학 연구에 종사해 왔으며, PLONK 범용 증명 시스템의 초기 기여자 중 한 명입니다. Aztec 팀은 수년간 ZK 기술에 지속적으로 심도 있게 집중해 왔으며, 프라이버시 자산 프로토콜부터 롤업 아키텍처, Noir 언어 개발에 이르기까지, 경로는 항상 검증 가능한 프라이버시 계산을 중심으로 전개되어 왔습니다. 프라이버시 트랙의 침체기 동안에도 팀은 연구 개발을 멈추지 않고, 적극적으로 전환과 제품 방향 재구성을 진행했습니다. 이러한 지속적인 투자와 기술 배경은 Aztec를 시장 주기에 따라 오르내리는 단기적 핫이슈가 아닌 장기적 인프라 프로젝트처럼 보이게 합니다.

자본력

2021년 12월, Aztec는 약 1700만 달러의 A라운드 투자를 완료했으며, Paradigm이 주도하고 a_capital, Variant, Nascent 및 Vitalik Buterin 등 업계 유명 투자자들이 참여했습니다. 2022년 12월, 시장 전체가 침체된 단계에서 Aztec는 다시 1억 달러의 B라운드 투자를 완료했으며, a16z crypto가 주도하고 A Capital, King River 등 기관이 참여하여 누적 투자 규모는 1억 1900만 달러를 넘어섰습니다. a16z든 Paradigm이든 모두 장기적으로 암호화폐 인프라에 배치하는 최고 수준의 기관으로, 단기적 내러티브 거래보다는 기술과 기반 아키텍처에 대한 장기적 베팅에 더 치우쳐 있습니다. 2022년 말 베어마켓 단계에서 대규모 투자를 완료한 것 자체가 하나의 신호입니다: 자본은 당시 시장 심리가 아닌 Aztec의 기술 경로와 장기적 잠재력을 중시한다는 것입니다.

Aztec의 현재 관심도는 여러 요인이 공동으로 추진하고 있습니다: 팀의 ZK 분야 장기적 축적, 명확한 제품 재구성 경로, 그리고 선두 자본의 지속적인 지원. 자본과 시장 관심이 먼저 움직이고, 진정한 생태계 규모는 여전히 구축 중에 있습니다.

2. Aztec의 핵심 포지셔닝: 그것은 정확히 무엇을 구축하고 있나요?

단순한 Layer2가 아닌, 프라이버시형 실행 레이어

Aztec는 독립적인 Layer1 퍼블릭 체인이 아니라, 이더리움 위에 구축된 zkRollup 이층 네트워크입니다. 모든 거래 결과와 제로 지식 증명은 최종적으로 이더리움 메인넷에 제출되어 검증되므로, 안전성은 여전히 이더리움에서 비롯됩니다. 그러나 단순히 또 하나의 L2로 이해하는 것은 사실 정확하지 않습니다. 대부분의 이층 네트워크는 가스 비용 절감, 거래 속도 향상과 같은 성능 문제를 해결합니다. 반면 Aztec가 해결하려고 시도하는 것은 블록체인의 기본 완전 투명 구조 문제입니다.

이더리움에서는 계정 잔액, 거래 기록, 컨트랙트 호출 로직이 모두 공개됩니다. 이러한 투명성은 검증 가능성을 보장하지만, 많은 현실 시나리오의 실현을 제한합니다. 기관 전략을 숨길 수 없고, 온체인 입찰을 비밀로 유지하기 어려우며, 미래 AI 자동 실행 알고리즘도 세부 사항을 노출하게 됩니다. 현실 세계의 비즈니스 활동은 완전히 공개된 환경에서 운영되지 않습니다. Aztec의 출발점은 블록체인이 검증 가능성을 유지하면서 합리적인 프라이버시 경계를 가지도록 하는 것입니다.

기술 핵심: 비공개 실행, 온체인 검증

Aztec의 기반 논리는 다음과 같이 요약될 수 있습니다: 비공개 실행, 공공 검증. 사용자는 로컬에서 거래나 컨트랙트 호출을 완료하고 제로 지식 증명을 생성합니다. 온체인에서 검증하는 것은 "이 일이 규칙에 부합하는가"이며, "구체적으로 무엇을 했는가"가 아닙니다. 네트워크는 계산이 정확함을 확인하지만, 금액, 데이터 또는 실행 세부 사항을 볼 필요는 없습니다. 이는 전통적인 롤업과는 다릅니다. 일반적인 L2는 단순히 거래를 압축하여 제출하며, 본질적으로 데이터는 여전히 공개됩니다; 반면 Aztec는 실행 모드 자체를 변경하여 상태를 비공개로 유지할 수 있게 하면서도 실행은 여전히 신뢰할 수 있도록 합니다. 이러한 구조는 "검증 가능하지만 보이지 않는" 것으로 불립니다. 이는 투명성을 없애는 것이 아니라, 투명성을 데이터 레이어에서 증명 레이어로 이동시키는 것입니다.

프라이버시 스마트 컨트랙트와 Noir 생태계

Aztec의 목표는 단순히 프라이버시 송금을 지원하는 것에 그치지 않고, "프라이버시 스마트 컨트랙트"를 지원하는 것입니다. 전통적인 퍼블릭 체인에서는 컨트랙트 상태가 기본적으로 공개됩니다. Aztec에서는 컨트랙트가 비공개 상태와 비공개 로직을 가질 수 있으며, 필요할 때 공개 세계와 상호 작용할 수 있습니다. 개발자는 어떤 정보를 공개하고 어떤 정보를 비밀로 할지 스스로 결정할 수 있어, "제어 가능한 투명도"의 애플리케이션 구조를 형성할 수 있습니다. 이러한 모드를 진정으로 개발 가능하게 하기 위해, Aztec는 제로 지식 애플리케이션을 위한 프로그래밍 언어 Noir를 출시했습니다. 제로 지식 개발은 원래 극도로 복잡했지만, Noir는 이러한 복잡성을 공학화하여 개발자가 더 일반적인 프로그래밍 방식에 가깝게 프라이버시 애플리케이션을 구축할 수 있도록 시도합니다. Aztec는 단순히 하나의 네트워크를 구축하는 것이 아니라, 실행 환경, 증명 메커니즘 및 개발 도구 체인을 포함한 완전한 프라이버시 네이티브 실행 체계를 구축하고 있습니다.

3. 경제 모델과 장기적 가치

현재 토큰 정보: 총량, 배분 및 발행 메커니즘

Aztec 백서에 따르면, AZTEC의 창세 총 공급량은 103.5억 개이며, 다양한 역할과 용도에 따라 배분됩니다. 전체적으로 토큰은 투자자, 핵심 팀, 재단, 생태계 구축 및 커뮤니티 참여자 등 여러 그룹에 배분될 예정입니다. 이 중 약 21.96%(약 22.73억 개)는 공개 경매 및 창세 노드 판매 등의 형태를 포함한 토큰 판매에 사용됩니다. 이 부분은 주로 초기 가격 발견과 네트워크 시작 단계의 참여 인센티브에 사용됩니다.

구조적으로 볼 때, AZTEC의 배분 논리는 몇 가지 핵심 방향을 중심으로 전개됩니다: 일부는 초기 투자자와 지지자에 대한 보상에, 일부는 팀 장기 인센티브에, 재단은 프로토콜 발전과 거버넌스 지원을 담당하며, 생태계 보조금은 개발자 유치와 애플리케이션 실현에 사용됩니다; 또한, 전용 네트워크 보상 메커니즘(Y1 Network Rewards) 및 유동성과 미래 인센티브 준비금이 있습니다. 이 토크노믹스는 초기 자본 지원을 고려하는 동시에, 후속 네트워크 운영과 생태계 확장을 위해 상당한 비율을 남겨두어, 전체적으로 장기적 인프라형 프로젝트의 배분 구조에 더 가깝습니다.

프라이버시 L2의 가치 포착 논리: 토큰은 어떻게 작용할 것인가

AZTEC의 기능 설계는 주로 다음과 같은 범주를 포함합니다:

(1) 네트워크 보안 및 스테이킹 인센티브. AZTEC 토큰은 네트워크 안정성과 탈중앙화 보안을 유지하기 위해 네트워크 참여자(Sequencers 또는 정렬 노드)의 스테이킹에 사용될 예정입니다. 토큰 보유자는 노드를 운영하거나 보상을 받기 위해 토큰을 위임할 수 있으며, 이 메커니즘은 다른 PoS/스테이킹 시스템과 유사합니다.

(2) 거버넌스 권력: AZTEC 보유자는 프로토콜 업그레이드, 매개변수 조정 및 생태계 자원 배치 등을 포함한 네트워크 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 이는 토큰이 가치 저장 수단일 뿐만 아니라 커뮤니티 의사 결정 도구가 되게 합니다.

(3) 수수료 지불 및 실행 인센티브: 미래에 Aztec의 스마트 컨트랙트 실행 환경이 활성화되면, 토큰은 거래 또는 실행 수수료 지불에 사용되고, 증명 및 정렬 서비스를 제공하는 참여자에게 인센티브를 제공하는 데 사용될 수 있습니다.

이러한 설계에서 볼 수 있듯이, 프라이버시 능력은 그 가치 포착 능력의 일부가 됩니다. 일반 L2가 주로 확장 가치에 의존하는 것과 달리, Aztec는 "프라이버시", "선택적 공개" 및 "제어 가능한 투명도" 모델을 통해 현실 세계 금융, 기관급 애플리케이션 또는 프라이버시 요구가 높은 시나리오에 기술 기반을 제공합니다. 이론적으로, 이는 네트워크 요금 구조와 토큰 수요 구조를 고가치 체인상 활동에 더 가깝게 만듭니다.

4. 토큰 발행과 TGE: 공정 경매 & 커뮤니티 투표

CCA 메커니즘을 사용한 토큰 공개 발행

Aztec의 토큰 공개 발행은 Uniswap Labs와 공동 개발한 Uniswap v4 "연속 청산 경매"(Continuous Clearing Auction, CCA) 메커니즘을 채택했으며, 이는 현재 온체인에서 CCA를 전면적으로 사용한 첫 번째 토큰 발행 시도입니다. CCA 메커니즘의 설계 취지는 시장 참여자가 온체인에서 투명하고 공정한 방식으로 자체 가격 책정과 경매를 통해 전통적 발행의 선행 거래, 가스 전쟁 및 소수 대형 투자자 독점 배분을 피하도록 하는 것입니다. 전체 경매 과정은 온체인에서 검증 가능하며, 중립적이고 투명하여 진정한 시장 가격 발견에 유리합니다.

공개 경매는 2025년 12월 2일부터 12월 6일까지 진행되었으며, 총 16,700명 이상의 참가자가 경매에 참여하여 약 19,476개의 ETH(약 6100만 달러 상당) 가치의 토큰을 판매했으며, 최종적으로 AZTEC 총 공급량의 약 14.95%를 배분했습니다. 참가자에는 일반 커뮤니티 사용자뿐만 아니라 테스트넷 노드 운영자, 초기 생태계 기여자 및 ETH 스테이