우주 회고 | 2026년 서막: 서사는 사라지고, 실질적인 혜택을 제공하는 회복력 있는 생태계로 가치가 흐른다

2025년이 저물어감에 따라 암호화폐 시장은 다시 한번 익숙한 불안감에 휩싸였습니다. 거시적인 유동성 기대치는 변동하고, 온체인 관련 이슈에 대한 과열된 관심은 점차 사그라들고 있으며, 시장 심리는 연중 중반의 낙관론에서 보다 합리적인 분석으로 전환되고 있습니다. 이전에는 감정과 유행에 의해 좌우되었던 자산 변동성은 이제 더욱 근본적인 질문으로 이어지고 있습니다. 단기적인 변동성이 사라진 후, 어떤 가치가 진정으로 지속되어 경제 사이클을 초월할 것인가?

이러한 배경 속에서 시장 논의의 초점은 조용히 "가격 상승 가능성"에서 "이 상승세를 어떻게 지속할 것인가"로 옮겨가고 있습니다. 투자자와 개발업자 모두 2026년까지 업계를 지탱할 구조적 지원이 어디에 있을지 명확히 하려고 노력하고 있습니다. 거시경제적 요인에 의한 소극적인 지원일까요, 아니면 계약 자체에서 창출되는 실질적인 이익에 기반한 지원일까요? 기존 구조 내에서의 재포지셔닝일까요, 아니면 새로운 틈새시장에서의 돌파구일까요?

이를 위해 SunnPump는 최근 "2026년이 오고 있다, 암호화폐는 멈추지 않을 것이다"라는 주제로 온라인 원탁 토론회를 개최하여 여러 업계 전문가 및 개발자를 초청해 연말 시장 트렌드의 근본적인 논리, DeFi 지속 가능성의 핵심 요소, 그리고 차기 단계에서 TRON의 위치와 역할에 대해 논의했습니다. 이 글에서는 해당 토론회의 주요 내용을 검토하고 자본 구조 및 생태계 진화 등 다양한 관점에서 2026년까지의 합리적인 로드맵을 제시하고자 합니다.

서사는 약화되고 실용성은 높아짐: 2026년 주기는 실질적인 수요가 있는 성숙한 생태계에 속합니다.

원탁 토론의 첫 번째 주제에서 참석자들은 자본 흐름, 시장 심리, 구조적 변화 등 다양한 측면을 분석하며 "연말 랠리"와 "2026년으로 가는 길"의 본질적인 차이점을 심도 있게 논의했습니다. 다양한 관점이 제시되었음에도 불구하고, 연말 변동성은 단기적인 게임과 유사한 반면, 2026년으로 가는 길은 장기적이고 지속 가능한 가치 구조를 구축하는 능력에 달려 있다는 데 의견이 일치했습니다.

JaegerC는 연말 시장 움직임을 변동성 이후의 "숨 돌림", 즉 거래 수준에서 "포지션 균형 조정 및 탐색" 기간에 비유하며 토론의 방향을 제시했습니다. 그는 시장이 투기적이고 스토리텔링에 좌우되는 단계에서 실질적인 현금 흐름과 자산 구조에 의해 움직이는 새로운 단계로 전환되고 있다고 믿습니다. 따라서 연말 "테스트"는 다음 단계의 장기 구조화에 적합한 프로젝트를 선별하는 것이며, 2026년의 핵심은 자본 효율성과 가치 논리의 전면적인 재구조화가 될 것이라고 강조했습니다.

안나 탕위안의 관점은 더욱 직설적이고 날카롭습니다. 그녀는 연말 시장 동향이 감정과 충동에 의존하여 "가격이 오를 수 있을까?"라는 단기적인 질문에 답하는 반면, 2026년의 관건은 보조금 없이 안정적으로 운영될 수 있는 사업 모델에 기반하여 "우리가 생존할 수 있을까?"라고 명확히 지적합니다.

논의가 특정 생태계에 집중되었을 때, TRON은 훌륭한 사례 연구가 되었습니다. 참석자들은 스테이블코인 결제 시장에서의 절대적인 지배력과 그 결과로 형성된 견고하고 자립적인 금융 생태계를 통해 TRON이 "디지털 금융 인프라"로서 성숙 단계에 접어들었다는 데 만장일치로 동의했습니다.

스위티는 설득력 있는 온체인 데이터를 통해 트론의 생태계적 입지를 확실하게 보여주었습니다. 온체인 유통량이 거의 800억 USDT에 달해 전 세계 시장의 절반을 차지하고 있으며, 일일 스테이블코인 전송액이 200억~240억 달러에 이르러 지속적으로 작동하는 가치 채널을 구축하고 있습니다. 또한, JUST 프로토콜의 총 예치 자산(TVL)은 104억 달러를 넘어섰고, 트론 네트워크 전체의 TVL은 240억 달러에 육박하여 자본 축적이 활발하고 건강한 생태계를 갖춘 금융 환경을 보여줍니다.

그녀는 이러한 수치가 단기적인 유인이나 과장된 홍보에서 비롯된 것이 아니라, 전 세계적으로 결제, 대출, 스테이킹에 대한 실제 수요에 의해 자연스럽게 발생한 것이며, 탄력적이고 자가 강화적인 "가치 순환 시스템"을 형성한다고 강조했습니다. 그녀는 TRON을 "글로벌 스테이블코인 및 결제의 막중한 책임을 짊어지는 인프라 두뇌"로 규정하고, TRON의 완벽한 생태계 매트릭스와 스테이블코인 분야에서의 절대적인 깊이가 흔들리지 않는 장벽을 구성한다고 설명했습니다.

안나 탕위안은 가장 직관적인 사용자 경험 관점에서 이러한 평가를 뒷받침했습니다. 그녀는 자신과 많은 사용자에게 있어 트론은 더 이상 지속적인 가격 모니터링이 필요한 "투자 대상"이 아니라, 마치 "휴대폰에 내장된 유틸리티 앱"처럼 편리하고 안정적이며 저렴한 송금 도구라고 말했습니다. 이러한 "걱정 없고" "논의할 필요 없는" 특징이 바로 트론을 성숙한 인프라로 만들고, 시장 변동 속에서도 독보적인 안정성을 유지하는 요인입니다.

결론적으로, TRON은 더 이상 시장의 반응에 의존하여 가치를 입증해야 하는 "퍼블릭 체인 경쟁자"가 아닙니다. 오히려 글로벌 경제의 핵심 결제 계층으로 진화하여 고빈도, 고가치 거래를 처리하고 있습니다. 활발한 DeFi 애플리케이션, 낮은 거래 비용, 그리고 매우 높은 전송 효율성은 단기적인 보조금에 의존하지 않고 강력한 내재적 유통 능력을 갖춘 비즈니스 시스템을 구축하는 데 기여합니다. 이는 "Towards 2026"의 핵심 논리, 즉 경기 순환을 초월하고 자립 가능한 가치 구조를 구축한다는 점과 완벽하게 부합합니다.

강세장과 약세장을 헤쳐나가는 핵심 요소: 실질 현금 흐름, 안정적인 수요, 그리고 내재적 회복력

"어떤 DeFi 프로젝트가 경제 사이클을 진정으로 견뎌낼 수 있을까?"라는 주제로 넘어가자, 원탁 토론은 시장 현상 관찰에서 이러한 프로젝트의 본질을 분석하는 단계로 옮겨갔습니다. 참석자들은 한목소리로 "높은 수익률"에 대한 집착에서 벗어나 더욱 견고한 기반 논리를 찾아야 한다는 데 의견을 모았습니다. 트론(TRON) 생태계의 운영 방식과 발전 과정은 이러한 논리를 뒷받침하는 구체적이고 생생한 사례를 제공했습니다.

JaegerC는 경제 사이클을 헤쳐나가는 핵심 요소로 실질적인 현금 흐름과 안정적인 내생적 수요를 체계적으로 설명합니다. 그는 수익은 단기 투기가 아닌 프로토콜 자체의 거래 수수료와 이자율 스프레드에서 발생해야 한다고 주장합니다. 또한, 프로토콜은 대출 및 결제와 같은 경제 활동의 필수적인 요구를 충족해야 합니다. Sweety 역시 비슷한 견해를 가지고 있으며, 경제 사이클을 헤쳐나갈 수 있는 프로젝트는 강력한 자립 능력을 갖춘 "인프라 수준"이어야 한다고 지적합니다. 높은 TVL(총 부가가치)과 회복력은 보조금이 아닌 진정한 거래 수수료 현금 흐름과 높은 활용률에서 비롯된다는 것입니다.

이러한 논리는 TRON 생태계의 핵심 프로토콜에서 명확하게 검증됩니다 . JustLend DAO를 예로 들면, 프로토콜 수익은 단일 대출 스프레드에 의존하는 것이 아니라 다양한 실질 수익 모델에 기반합니다. 주요 수익원은 TRX 보유자에게 제공하는 유동성 스테이킹 서비스(sTRX)로, 전체 수익의 대부분을 차지합니다. 한편, 전통적인 대출 시장에서 발생하는 이자 수익은 안정적인 보충 수입원이 됩니다.

무엇보다 중요한 것은, 이 프로토콜이 직접적인 가치 피드백 루프를 설계했다는 점입니다. 프로토콜에서 발생하는 순수익은 주기적으로 거버넌스 토큰인 JST를 공개 시장에서 매입하고 소각하는 데 사용됩니다. 이는 JST를 디플레이션 자산으로 만들 뿐만 아니라 , 프로토콜 사업의 성공(실질 현금 흐름)을 토큰 보유자의 장기적인 이익(토큰 가치에 대한 디플레이션 지원)과 긴밀하게 연결합니다. 따라서 시장 심리 변동과 관계없이, 스테이킹 및 대출에 대한 실질적인 온체인 수요가 지속되는 한, 프로토콜은 지속 가능한 현금 흐름을 창출할 뿐만 아니라 디플레이션 메커니즘을 통해 이러한 가치를 생태계 참여자에게 다시 환원할 수 있습니다 . 이는 JaegerC가 강조한 것처럼, 실질적인 경제 활동에 의해 추진되고 내재적 가치로 회귀할 수 있는 능력을 갖춘 "회복력이 뛰어난" 프로젝트의 전형적인 특징입니다.

안나 탕위안은 생생한 비유를 통해 전문적인 논리를 대중화했습니다. 그녀는 많은 고수익 프로젝트들이 "프로젝트 보조금"으로 자금을 조달하지만, 지원이 중단되면 프로젝트는 사라진다는 점을 날카롭게 지적했습니다. 경제 사이클을 견뎌내는 진정한 프로젝트는 아래층 편의점이나 고속도로와 같습니다. 할인이나 과장 광고를 하지 않고 "연중 이용", "장기적인 수요", "반복적인 사용"을 통해 지속적인 수익을 창출합니다. 그녀는 진정한 수익은 인센티브에 의한 증폭이 아니라 실제 사용에서 나와야 한다고 강조했습니다.

전 세계 수백만 명의 사용자가 USDT 전송을 위해 TRON 네트워크를 사용하는 이유는 속도와 경제성이라는 실질적인 가치 때문입니다. 이러한 빈번하고 필수적인 "실제 사용"은 생태계의 가장 견고한 기반을 형성합니다. SUN.io와 같은 생태계 내 DeFi 제품의 장기적인 매력 또한 일시적인 보조금이 아닌, 진정한 네트워크 활용성과 자산 축적에 뿌리를 두고 있습니다. 2025년 11월, TRON의 총 프로토콜 수익은 2억 4백만 달러를 돌파하며 다양한 퍼블릭 블록체인 중에서 수익 순위 1위를 차지했습니다 . 이러한 시장 성과는 실질적인 자산 축적과 지속적인 네트워크 활용성의 직접적인 결과이며, 기반 생태계의 견고한 건전성과 가치 창출 능력을 입증합니다.

패널들의 의견에 따르면, 강세장과 약세장을 모두 견뎌낼 수 있는 DeFi 생태계는 실질적인 가치를 제공하고, 안정적인 수요를 충족하며, 내재적인 회복력을 갖춘 디지털 경제 내의 유기적인 실체로 진화해야 합니다. TRON 생태계는 "효율적인 글로벌 가치 흐름"이라는 핵심 요건에 집중하고 이를 철저히 해결함으로써 단일 퍼블릭 체인에서 포괄적인 금융 인프라로의 전환을 선도해 왔습니다. TRON은 대규모 스테이블코인 유통(실질적인 수요와 현금 흐름)과 높은 처리량과 낮은 비용의 퍼블릭 체인(재사용 가능한 인프라)을 중심으로 유기적인 전체를 구축하여 대출, 거래, 스테이킹과 같은 풍부한 DeFi 시나리오를 자연스럽게 창출해냈습니다. 이 시스템 내에서 프로토콜의 가치 포착과 네트워크의 실질적인 가치는 긴밀하게 연결되어 강력한 내부 순환과 경기 역행적 회복력을 지닌 생명 형태를 이룹니다. 이는 TRON 생태계가 경제 사이클을 헤쳐나갈 수 있는 구조적 해답일 뿐만 아니라, 업계가 지속 가능한 발전 경로를 모색하는 데 있어 명확하고 강력한 참고 사례를 제공합니다.