RWA 주간 보고서 | 총 시가총액 6주 만에 첫 소폭 조정; 미국 상품선물거래위원회(CFTC), 파생상품 시장에서 스테이블코인을 토큰화된 담보로 허용할 가능성 (11월 5일~11일)

Odaily资深作者

2025-11-11 10:59

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홍콩 정부는 미국 달러, 홍콩 달러, 유로, 인민폐로 표시된 디지털 그린 본드를 발행할 계획이라고 알려졌으며, 영국 중앙은행은 개인이 스테이블코인을 보유할 수 있는 한도를 20,000파운드로 정하는 방안을 제안했습니다.

원문기사 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

저자 | Ethan ( @ethanzhang_web3 )

RWA 부문 시장 성과

2025년 11월 11일 기준, RWA의 총 온체인 가치는 356억 9천만 달러로, 11월 5일의 357억 8천만 달러에서 9억 달러 감소하여 0.25% 하락했습니다. 이는 6주 연속 증가 이후 처음으로 소폭 하락한 것으로, 시장이 높은 수준에서 단기 통합 단계에 진입했음을 나타냅니다. 자산 보유자 총 수는 530,943명에서 534,725명으로 증가하여 주당 3,782명 또는 0.71% 증가했으며, 이는 사용자 증가가 약간 둔화되었음을 나타냅니다. 자산 발행자 수는 242명에서 249명으로 증가하여 7명이 증가했습니다. 스테이블코인 시장에서 총 시가총액은 2,946억 2천만 달러에서 2,968억 5천만 달러로 22억 3천만 달러 또는 0.76% 증가했습니다. 스테이블코인 보유자 수도 2억 69만 명에서 2억 166만 명으로 약 97만 명, 즉 0.48% 증가했습니다.

자산 구조 측면에서, 민간 대출은 이번 주 186억 달러를 유지하며 전주와 변동이 없었고, 이전의 지속적인 증가 추세가 끝났습니다. 미국 재무부 채권은 소폭 하락하여 1억 달러 감소한 87억 달러를 기록했으며, 이는 1.14% 감소한 수치입니다. 상품 자산과 기관 대체 펀드는 이번 주 30억 달러로 거의 변동이 없었으며(혹은 약간 달랐는데, 여기서는 논의하지 않겠습니다), 이는 이러한 자산군에 대한 안정적인 시장 수요를 나타내며 전반적인 하락 추세에도 불구하고 변동이 없음을 보여줍니다. 전체 자산과 마찬가지로 공모 주식은 소폭 하락하여 6억 7,080만 달러 감소한 6억 6,060만 달러를 기록했으며, 이는 1.53% 감소한 수치입니다. 2주 연속 범위 내에 머물렀으며, 아직 구조 조정 및 가치 재조정 단계에 있을 가능성이 있습니다. 비미국 정부 부채는 10억 달러를 유지했으며, 사모펀드와 같은 다른 소규모 자산군은 이번 주 다른 자산군에 비해 거의 변동이 없었습니다.

추세 분석 ( 지난주 대비 )

이번 주 전체 시가총액은 소폭 하락했고 사용자 증가율도 둔화되었습니다. 그러나 자산 구조는 안정세를 보였으며, 온체인 사모 융자와 미국 국채와 같은 핵심 자산이 지배적인 위치를 유지했습니다. 상품 자산과 기관 대체 펀드는 안정세를 유지했지만, 공모주와 틈새 펀드와 같은 일부 성장 자산은 가치 평가 소화 단계에 있습니다. 스테이블코인 유동성은 소폭 증가했지만, 새로운 RWA 시가총액에는 큰 영향을 미치지 않았습니다. 위험 감수 성향이 크게 개선될 때까지 RWA 시장 전체는 "구조적 소화"에 계속 집중할 것입니다.

시장 키워드: 통합, 안정화, 차별화.

주요 이벤트 검토

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 파생상품 시장에서 스테이블코인이 토큰화된 담보로 사용되는 것을 허용할 가능성이 있습니다.

이 문제에 정통한 소식통에 따르면, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 토큰화 담보에 대한 정책을 개발 중이며, 내년 초 발표될 예정입니다. 이 정책은 파생상품 시장에서 스테이블코인을 토큰화 담보로 사용할 수 있도록 허용할 수 있습니다. 이 정책은 미국 청산소에서 먼저 시범 시행될 수 있으며, 포지션 규모, 대규모 거래자 및 거래량과 같은 더 많은 정보 공개와 운영 이벤트에 대한 더욱 상세한 보고를 요구하는 등 더욱 엄격한 규제가 적용될 수 있습니다.

보도에 따르면 홍콩 정부는 미국 달러, 홍콩 달러, 유로, 인민폐로 표시된 디지털 그린 본드를 발행할 계획이라고 합니다.

블룸버그가 소식통을 인용하여 보도한 바에 따르면, 홍콩 정부는 미국 달러, 홍콩 달러, 유로, 위안화로 표시된 디지털 그린 본드를 발행할 계획이며, 가격은 빠르면 오늘 중으로 책정될 것으로 예상됩니다. 이는 홍콩 정부가 2023년 이후 세 번째로 디지털 본드를 발행하는 것입니다. 이번 발행이 성공적으로 진행된다면, 채권 토큰화와 실물자산(RWA) 토큰화의 정상화를 추진하는 데 있어 홍콩 정부의 중요한 진전이 될 것입니다. 중신증권(CITIC Securities)의 애널리스트들은 향후 2~3년 안에 홍콩의 디지털 본드가 시범 사업에서 우량 기업을 위한 표준 금융 옵션으로 전환될 것으로 예측합니다.

영국 중앙은행: 개인 스테이블코인 보유 한도를 20,000파운드로 제한하자고 제안했습니다.

영란은행은 스테이블코인 담보 자산의 60%를 단기 영국 국채로 구성하고, 최소 40%를 영란은행이 보유해야 한다고 제안했습니다. 영란은행은 또한 개인 스테이블코인 보유 한도를 2만 파운드, 기업 스테이블코인 보유 한도를 1천만 파운드로 제한하는 방안을 제안했습니다.

파키스탄은 루피화로 지원되는 스테이블코인 발행을 고려하고 있습니다.

파키스탄 은행협회(PBA) 회장 자파르 마수드는 금요일 파키스탄이 루피화 기반 스테이블코인 발행을 진지하게 고려하고 있으며, 금융 침투율을 높이고 송금 비용을 절감하기 위해 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 시제품을 개발하고 있다고 밝혔습니다. 마수드는 디지털 자산이 적시에 규제되지 않을 경우 파키스탄이 암호화폐 관련 경제 성장 기회에서 최대 200억 달러에서 250억 달러의 손실을 볼 수 있다고 경고했습니다. 파키스탄 중앙은행 부총재는 CBDC 시제품이 세계은행과 IMF의 지원을 받아 개발 중이며, 본격적인 출시에 앞서 시범 운영을 계획하고 있다고 밝혔습니다. 파키스탄은 9월부터 국제 암호화폐 거래소와 가상자산 서비스 제공업체(VASP)에 라이선스 신청을 독려하고 있습니다.

Circle은 GENIUS 법 시행에 대한 의견서를 제출했습니다.

서클(Circle)은 GENIUS 법 시행과 관련하여 미국 재무부에 의견서를 제출했다고 발표했습니다. 의견서에서는 소비자 보호, 공정한 시장 경쟁, 그리고 글로벌 상호운용성을 보장하기 위한 스테이블코인에 대한 포괄적인 규제 프레임워크에 대한 권고안을 강조했습니다. 서클은 고객 자금 보호, 상호 인정을 통한 상호운용성 확보, 동일 활동에 동일한 규칙 적용, 국내외 경쟁 균형 유지, 명확한 결과 및 비상 계획 수립 등 일련의 정책 원칙을 제시했습니다. 또한, 규칙 제정은 의회의 의도를 강화하여 미국 시장에 진출하는 모든 발행자에게 명확하고 강력한 규칙을 제공하는 동시에 미국 국민에게 투명하고 이해하기 쉬운 금융 상품과 서비스를 제공해야 한다고 강조했습니다.

일본 금융청(FSA)은 업계 보안 감독을 강화하기 위해 암호화폐 보관 및 거래 관리 서비스 제공업체의 등록을 요구할 계획입니다.

일본 금융청(FSA)은 암호화폐 거래소에 자산 보관 또는 거래 관리 서비스를 제공하는 제3자 기관이 해당 서비스를 제공하기 전에 규제 기관에 등록하도록 요구하는 새로운 제도를 검토하고 있습니다. 이 제안은 11월 7일 총리 자문 기구인 금융시스템협의회 실무 회의에서 논의되었습니다.

현행 규정은 암호화폐 거래소가 콜드월렛을 이용한 보관 등 사용자 자산을 엄격하게 관리하도록 요구할 뿐, 관련 아웃소싱 서비스 제공업체에는 이에 상응하는 요건을 부과하지 않습니다. 금융감독청(FSA)은 등록 시스템을 통해 이러한 기관을 규제하고, 거래소가 보안 취약점으로 인한 자금 도난이나 시스템 장애를 방지하기 위해 등록된 수탁 또는 관리 시스템만 사용하도록 요구할 계획입니다.

보고서는 2024년 DMM 비트코인 도난 사건(약 482억 엔, 미화 3억 1,200만 달러 상당)의 침입 지점이 아웃소싱 거래 시스템 제공업체인 진코(Ginco)에서 시작되었다고 지적합니다. 실무 그룹 구성원 대부분은 새로운 규제가 암호화폐 규제의 투명성을 개선하는 데 도움이 될 것이라고 믿으며 이를 지지합니다.

금융청(FSA)은 가능한 한 빨리 정책 보고서를 마무리하고 2026년 정기국회에 금융상품거래법 개정안을 제출할 계획입니다. 또한, FSA는 국내 스테이블코인 사업을 적극적으로 홍보하고 있으며, 최근 엔화 연동 스테이블코인인 JPYC를 최초로 승인하고, 미즈호은행, 미쓰비시UFJ은행, 스미토모미쓰이은행 등 은행의 스테이블코인 시범사업을 지원하고 있습니다.

일본 금융청: 결제 부문의 혁신을 촉진하기 위해 3대 은행의 스테이블코인 공동 발행을 지원할 예정입니다.

일본 금융청(FSA)은 오늘 미쓰비시 UFJ 은행, 스미토모 미쓰이 은행, 미즈호 은행 등 3대 주요 은행의 스테이블코인 공동 발행 시범 프로그램을 지원할 것이라고 발표했습니다. FSA 발표에 따르면, 이 시범 프로그램은 결제 부문 혁신을 촉진하기 위한 신규 사업인 "결제 혁신 프로젝트(PIP)"의 첫 번째 지원 사례가 될 것입니다. 3대 주요 은행 외에도 미쓰비시 상회(사업자), 프로그램맷(발행 인프라 제공), 미쓰비시 UFJ 신탁은행(신탁 기능 담당 예정) 등이 이 프로젝트에 참여를 신청했습니다.

브라질 중앙은행 관계자: 알고리즘 기반 스테이블코인은 금지되었습니다.

브라질 중앙은행 관계자 비반은 암호화폐 기업들이 고객에게 복잡한 암호화폐 관련 업무를 허용하는 것의 적절성을 평가해야 한다고 밝혔습니다. 알고리즘 기반 스테이블코인은 금지되었으며, 이러한 자산의 매매 또한 금지됩니다. 현재까지 체결된 합의는 유효하지만, 스테이블코인 활동은 중단되어야 합니다. 현재 암호화폐에 대한 과세는 변경되지 않았습니다. 외환 거래에 해당하는 암호화폐 거래에 대한 과세 정의와 기간은 세무 당국이 결정할 예정입니다.

Coinbase는 재무부에 GENIUS 법의 규제 규칙이 의회의 원래 의도에서 벗어나지 않도록 보장할 것을 촉구합니다.

코인베이스는 미국 재무부에 GENIUS 법 시행 규칙 제정 시 의회의 원래 의도를 엄격히 준수하고, 과도한 규제를 지양하며, 특히 비금융 소프트웨어, 블록체인 검증자, 오픈소스 프로토콜을 배제할 것을 촉구하는 의견을 제출했습니다. 코인베이스의 최고정책책임자는 규제 당국이 법의 취지를 훼손하지 않기 위해 제3자 보상 프로그램을 "이자"로 취급해서는 안 된다고 지적했습니다. 코인베이스는 또한 관련 세무 및 회계 문제를 해결하기 위해 결제형 스테이블코인을 현금 등가물로 취급할 것을 제안했습니다. 2025년 7월에 제정된 GENIUS 법은 스테이블코인에 대한 미국 연방 규제 체계를 확립합니다.

스탠다드차타드은행은 DCS와 협력하여 싱가포르에서 처음으로 DeCard 스테이블코인 신용카드를 출시했습니다.

스탠다드차타드은행은 싱가포르 카드 발급사 DCS 카드센터와 파트너십을 맺고, DeCard 스테이블코인 신용카드 상품의 주요 은행 파트너가 되었다고 발표했습니다. 이 카드를 사용하면 일상적인 지출에 대한 스테이블코인 직접 결제가 가능하며, 스탠다드차타드은행이 거래 정산 및 조정을 처리합니다.

DeCard는 싱가포르에서 먼저 출시될 예정이며, 향후 다른 주요 시장으로 확장할 계획입니다. 스탠다드차타드은행은 DeCard를 위한 가상 계좌 및 API 인터페이스 서비스를 제공하여 즉각적인 거래 확인 및 청산을 가능하게 하고, 이를 통해 스테이블코인 자산과 기존 결제 시스템의 통합을 촉진할 것입니다.

홍콩과 중국가스는 RWA 토큰화 프로젝트를 완료하기 위한 기초 자산으로 1억 홍콩달러의 신용 한도를 확보했습니다.

홍콩 상장 기업인 홍콩차이나가스(Hong Kong and China Gas)는 RWA 토큰화 프로젝트를 완료하기 위해 총힝은행(Chong Hing Bank)으로부터 1억 홍콩달러(약 1,100억 원) 규모의 신용 한도를 확보했다고 발표했습니다. 이 프로젝트는 앤트파이낸셜(Ant Financial)의 조베이 레이어2(Jovay Layer2) 블록체인의 지원을 받는 것으로 알려졌으며, 주요 재무 및 운영 데이터가 블록체인에 실시간으로 업로드될 예정입니다.

인기 프로젝트

온도 파이낸스(ONDO)

간단히 말해서:

온도 파이낸스(Ondo Finance) 는 구조화된 금융 상품과 실물 자산의 토큰화에 중점을 둔 탈중앙화 금융 프로토콜입니다. 온도 파이낸스의 목표는 블록체인 기술을 통해 토큰화된 미국 재무부 채권이나 기타 금융 상품과 같은 고정 수익 상품을 사용자에게 제공하는 것입니다. 온도 파이낸스를 통해 사용자는 탈중앙화된 투명성과 보안을 유지하면서 저위험, 고유동성 자산에 투자할 수 있습니다. 온도 파이낸스의 토큰인 ONDO는 프로토콜 거버넌스 및 인센티브 메커니즘에 사용되며, 플랫폼은 또한 DeFi 생태계 내에서의 적용 확장을 위해 크로스체인 운영을 지원합니다.

최신 뉴스:

11월 8일, 온도 파이낸스는 최근 이더리움 가스 요금 급등에 대해 X 플랫폼에 사과문을 게시했습니다. 지난 24시간 동안 온도 토큰화 주식에 대한 거래 수요는 이더리움 가스 사용량의 10% 이상을 차지했습니다.

온도 글로벌 마켓(Ondo Global Markets)은 앞서 자사의 주식 토큰화 플랫폼을 BNB 체인으로 확장한다고 발표했습니다 . 9월에 출시된 온도 글로벌 마켓의 확장은 크로스체인 전략을 기반으로 하며, 현재 이더리움에서 지원되고 있으며, 다른 블록체인에도 구축될 계획입니다. 데이터에 따르면 9월 출시 후 몇 주 만에 온도 글로벌 마켓의 TVL(총 TVL)은 3억 5천만 달러를 돌파했으며, 총 온체인 거래량은 6억 6천9백만 달러에 달했습니다.

마이스톤크스(STONKS)

간단히 말해서:

MyStonks 는 미국 주식과 같은 소매 자산 및 서비스(RWA)의 블록체인 기반 토큰화 및 거래에 중점을 둔 커뮤니티 중심의 DeFi 플랫폼입니다. Fidelity와의 파트너십을 통해 1:1 실물 보관 및 토큰 발행을 지원합니다. 사용자는 USDC, USDT, USD1과 같은 스테이블코인을 사용하여 AAPL.M 및 MSFT.M과 같은 주식 토큰을 발행하고 Base 블록체인에서 24시간 거래할 수 있습니다. 모든 거래, 발행 및 상환 프로세스는 스마트 컨트랙트를 통해 실행되어 투명성, 보안성 및 감사 가능성을 보장합니다. MyStonks는 TradeFi와 DeFi 간의 격차를 해소하고, 사용자에게 미국 주식에 대한 높은 유동성과 낮은 진입 장벽을 갖춘 온체인 투자 게이트웨이를 제공하여 "암호화폐 세계의 나스닥"을 구축하는 것을 목표로 합니다.

최신 뉴스:

11월 5일, MSX 플랫폼은 S1 포인트 시즌과 M-Bean 인센티브 메커니즘을 공식 출시했습니다. 이 플랫폼은 미국 주식 현물 거래, 암호화폐 선물, 미국 주식 선물의 실제 거래 및 보유 활동을 통계적으로 분석하여 매일 오전 10시(UTC+8)에 전일 포인트를 자동으로 정산합니다. 사용자 거래 활동 및 기여도를 측정하는 핵심 지표인 M-Beans는 플랫폼 토큰 $MSX의 할당 및 인센티브에도 사용됩니다. M-Bean 계산은 거래량뿐만 아니라 포지션 기간, 손익 실적, 그리고 팀 부스트 레벨까지 고려하여 공정한 인센티브를 제공합니다. 팀 부스트는 T+2 업데이트 메커니즘을 사용하여 보너스를 자동으로 동기화하며, 과거 거래 포인트는 커뮤니티 인센티브에 소급 적용됩니다.

MyStonks는 앞서 브랜드 업그레이드를 발표하며 도메인 이름을 msx.com으로 공식 변경하고 글로벌 핀테크의 새로운 시대를 열었습니다. 이번 업그레이드는 접근성을 높일 뿐만 아니라, 밈 중심의 접근 방식에서 전문적인 국제 금융 브랜드로의 전환을 반영하며, 디지털 금융 혁신과 글로벌 확장에 대한 MyStonks의 의지를 보여줍니다. msx.com 팀은 앞으로도 사용자 중심의 서비스를 제공하고, 기술 혁신을 주도하며, 디지털 금융 서비스의 보안과 효율성을 향상시킬 것이라고 밝혔습니다.