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작성자｜골렘 ( @web3_golem )

2025년은 이제 막 결산 단계에 접어들고 있습니다. 저는 비트코인이 금보다 수익률이 낮고, 밈 시장의 전반적인 약세, 월가의 DAT 수용, 바이낸스의 "전능한" 전략, 그리고 트럼프 가문이 암호화폐 업계 최대 수혜자가 되는 등 주요 사건들을 겪으며 올해 암호화폐 산업이 마무리될 것이라고 생각했습니다. 그런데 놀랍게도 연말에도 암호화폐 AI 이야기가 다시 인기를 얻을 가능성이 여전히 남아 있습니다.

10월 18일, 금융 시장 전문 AI 연구소인 nof1 이 개최한 AI 트레이딩 대회는 올해 AI에 대한 시장의 광범위한 관심을 불러일으켰습니다. 6개의 주요 AI 모델이 Hyperliquid에서 초기 자본금 1만 달러로 실제 암호화폐 거래를 진행했습니다. 이 대회는 암호화폐 업계의 "AI 암호화폐 트레이딩"에 대한 상상력을 다시 불러일으켰을 뿐만 아니라, AI 업계의 주목을 받는 데에도 성공했습니다.

다음 주, x402 프로토콜을 통해 발행된 최초의 토큰인 PING이 폭발적으로 출시되었습니다. "2023년 상장 열풍의 재현 가능성"이라는 기대감으로 PING의 시가총액은 단 며칠 만에 0달러에서 8천만 달러로 치솟았습니다. 이러한 부의 효과는 x402 프로토콜에 대한 관심도 급증시키는 계기가 되었습니다. AI 에이전트가 자율적인 인터넷 결제를 구현할 수 있도록 하는 이 개방형 프로토콜은 AI와 암호화폐의 결합에 대한 시장의 열광을 다시 불러일으켰고, AI 에이전트 경제와 인터넷 소액 결제 시대와 같은 이야기들이 전면에 등장했습니다.

Coingecko 데이터 에 따르면 x402 생태계의 전체 시장 가치는 81억 4천만 달러를 넘어섰으며 , 지난 24시간 동안만 186.8% 증가했습니다.

이 중요한 행사는 2024년 암호화폐 업계에서 AI 에이전트 열풍이 처음 불었던 시기를 떠올리게 할 뿐만 아니라, 공교롭게도 이 분야의 폭발적인 성장 또한 연말에 이루어졌습니다. 최초의 AI 자율 에이전트 토큰인 GOAT는 AI와 암호화폐의 통합에 대한 시장의 인식을 완전히 바꾸어 놓았습니다. ai16z Eliza, swarms, GAME과 같은 AI 프레임워크의 우월성을 둘러싼 "학술적 논쟁"은 여전히 우리 마음속에 생생하게 남아 있습니다. 다양한 전문 분야 및 특정 분야 AI 에이전트에 대한 이야기는 끊이지 않았지만, 이제 이러한 이야기는 과거의 이야기가 되었습니다.

그렇다면 x402 프로토콜이 주도하고 AI 에이전트 자율 지불을 주요 내용으로 하는 이러한 열광의 물결은 얼마나 오래 지속될까요 ?

2024년에 비해 AI에 대한 과대광고가 개선되었나요?

2024년 첫 번째 AI 에이전트 열풍에서 판도라의 상자를 연 것은 AI 로봇 진실 단말기 였지만, 이후의 시장 과대광고는 주로 AI 프레임워크와 온체인 거래 에이전트, DeFi 에이전트, 라이브 방송 에이전트, 메타버스 에이전트, 결제 에이전트 등 특정 전문 AI 에이전트에 집중되었습니다.

시장 심리가 최고조에 달했을 당시, AI 프레임워크와 특수 AI 에이전트의 가격은 매우 부풀려졌습니다. ai16z와 같은 주류 AI 프레임워크의 시장 가치는 수백억 달러에 달했는데, 이는 오늘날 달성된 적이 없는 수치입니다. AI 에이전트 거품은 결국 터지고 투자자들은 발을 빼았겼지만, 일부 투자자들은 여전히 AI 에이전트가 암호화폐 시장에서 장기적인 발전을 위한 유망한 분야라고 믿고 있습니다. 과대광고는 결국 가라앉고 거품은 터지며 관심도 줄어들겠지만, AI 에이전트 인프라와 애플리케이션 프로젝트가 계속 발전하는 한 두 번째 성장의 물결은 첫 번째보다 훨씬 더 거세질 것이 분명합니다.

"상승장에서는 매도하고 하락장에서는 축적하라"는 것은 항상 주기 이론을 믿는 사람들의 합의된 의견이었습니다.

한편, 2024년 AI 에이전트에 대한 첫 번째 열풍은 거래를 원활하게 하는 AI 기반 결제 도구든 에이전트 간 비즈니스 거래를 지원하는 애플리케이션이든 상당한 규모의 인프라와 특정 프로젝트 개발을 촉진했으며, 투자자들은 이러한 분야가 2025년에 폭발적으로 성장할 것으로 예상했습니다. 그러나 폭발적으로 인기를 끈 x402 프로토콜은 이러한 초기 AI 에이전트 열풍의 인프라를 기반으로 구축되지 않았습니다. 간단히 말해, AI 기반 거래에 대한 이야기는 2024년부터 현재까지 일관되게 유지되고 있지만, 기술 및 인프라 측면에서 두 단계 사이에는 명확한 연관성이 없습니다.

코인베이스가 2025년 5월에 출시한 x402 프로토콜은 AI 에이전트가 HTTP를 통해 스테이블코인으로 즉시 결제할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. 코인베이스는 이미 2024년부터 AI 에이전트를 위한 자율 트랜잭션을 개발하고 있었습니다 (관련 자료: AI가 AI에게 코인을 보내는가? 최초의 AI 에이전트 암호화폐 거래를 지원하는 코인베이스에 대한 해석 ) . x402 프로토콜의 핵심에 사용되는 402 상태 코드는 1990년대 월드 와이드 웹의 아버지라 불리는 팀 버너스-리가 설계한 최초의 HTTP에서 유래했습니다. 코인베이스는 이 상태 코드를 활성화하여 "결제 필요"를 표시했습니다.

x402 프로토콜은 실제로 큰 기술적 진입 장벽을 제시하지 않는 것으로 보입니다. 중요한 것은 AI 에이전트 경제에 402 상태 코드를 도입하기로 결정하게 된 영감의 순간입니다. 이 접근 방식은 간단하고 우아하며, 단 몇 줄의 코드만으로 AI 에이전트의 가치 교환 문제를 해결합니다. 또한 암호화폐와 완벽하게 통합되어 기존 인터넷 결제 모델에 도전장을 내밉니다.

2024년 AI 에이전트 열풍의 첫 물결과 비교했을 때, x402 프로토콜 기반 AI 열풍이 어떤 영향력을 행사한다고 보기는 어렵습니다. 다소 겹치는 부분이 있지만, 인프라와 관련 애플리케이션 모두 새로운 차원으로 도약했습니다. 기술과 인프라는 재구축되고 있으며, 애플리케이션은 아직 초기 단계에 있습니다.

같은 문제: 너무 이르다

2024년 AI 에이전트 열풍이 처음 불었던 시기가 제품-시장 적합성(PMF) 부족으로 인해 시들해진 이유 중 하나는 제품-시장 적합성(PMF) 부족이었습니다. AI 프레임워크나 DeFi 에이전트와 같은 실용적인 AI 에이전트 모두 탄탄한 비즈니스 모델이나 사용자 기반을 찾지 못했습니다. 투자자들은 AI + 암호화폐의 매력적인 비전을 믿었지만, 다른 한편으로는 이 분야가 초기 단계에 머물러 있어 제품 경험이 좋지 않았고 비전도 실현되지 않았습니다. 투자자들은 사용자를 유치하지 못했고, 결국 혼란에 빠졌습니다.

x402도 같은 문제에 직면해 있습니다. AI 기반 자율 결제라는 이야기는 분명 매력적이지만, 지금이 사용자 도입의 "적기"일까요 ? x402스캔 데이터 에 따르면 x402 프로토콜 생태계의 총 결제 규모는 215만 3천 달러에 불과했으며, 구매자는 99,300명, 유료 판매자는 8,051명에 불과했습니다. 그러나 x402 프로토콜의 시가총액은 이미 80억 달러를 넘어섰습니다. 이 시장은 10만 명 미만의 사용자로 운영되고 있으며, 시가총액은 실제 사용 현황과 크게 동떨어져 있습니다.

물론, 시장 심리는 시장 발전 속도보다 항상 더 빠르게 확산됩니다. x402 프로토콜은 아직 초기 단계이며, 아직 갈 길이 멀다고 할 수 있습니다. 하지만 2024년 AI 에이전트에 대한 첫 번째 열풍이 불었을 때, 우리는 미래가 가능성으로 가득 차 있다고 예측했습니다. 그런데 무슨 일이 일어났을까요? 사람들이 스스로 무너뜨렸고, 이제 다시 세우고 있습니다.

IQ 100의 승리

모든 암호화폐 투자자의 주된 목표는 수익 창출입니다. 하지만 어떤 이야기가 빠르게 확산되면 대부분의 사람들은 그 엄청난 잠재력을 자랑하며 기회를 포착하고 투자하는 방법을 알려주지만, 언제 빠져나갈지에 대한 조언은 거의 없습니다. 투기적 암호화폐 시장에서 우리는 종종 감정에 따라 거래하는데, 감정은 덧없이 사라지고 망설임이나 주저함의 여지를 남기지 않습니다. 더욱이 암호화폐 시장의 신규 자금 유입이 감소함에 따라, 기존 금융권은 DAT, RWA, 스테이블코인에 집중하고 있습니다. 기존 자본만 보유한 네이티브 암호화폐의 시장 환경은 더욱 악화되었습니다. 7일마다 큰 폭락장이 생기고, 3일마다 작은 폭락장이 생깁니다. IQ 50 또는 150인 투자자만 이 시장에서 수익을 낼 수 있으며, IQ 100인 일반 투자자는 손실을 보게 됩니다.

하지만 x402 프로토콜의 등장은 모두에게 희망을 안겨주었습니다. x402 프로토콜 열풍이 AI 에이전트 열풍의 첫 물결을 기반으로 한 것은 아니지만, AI+암호화폐의 전반적인 방향성은 여전히 주요 트렌드 중 하나이며, x402 생태계는 여전히 고층 빌딩으로 성장할 가능성이 있습니다.

밈 코인 PING이 창출한 부는 시장의 관심과 x402 생태계에 대한 투자를 이끌어냈습니다. 그러나 시장은 공허한 밈 코인에 대한 과대광고를 멈추고, PayAI, Daydreams, Kite AI, Unibase처럼 탄탄한 기반을 갖춘 구체적인 프로젝트에 집중하고 있습니다. PING은 역사적 사명을 완수했으며, 어쩌면 미래 세대는 x402 생태계가 과대광고에서 실용성으로 전환되었음을 되돌아볼지도 모릅니다.

이는 IQ가 100인 사람들에게는 승리일 수 있으며, x402는 2024년 후반의 AI 기반 부 창출을 재현할 것입니다. 이는 일반 투자자가 이제 특정 자산을 사거나 팔지 여부를 결정할 때 익숙한 패턴을 따를 수 있기 때문입니다. 즉, 프로젝트를 분석하고, 다양한 기술 솔루션의 장단점을 비교하고, 실제 제품 제공 및 팀의 비전을 기반으로 결정을 내릴 수 있으며, 체인상의 추세를 따르거나, 소위 음모론을 믿거나, 트윗을 기다리며 암호화폐 유명인 주변에 몰려들 필요가 없습니다.