원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

저자｜ jk

싱가포르에서 열린 토큰 2049 컨퍼런스에서 Bit Digital의 최고 전략 책임자인 샘 타바는 대담한 전략적 비전을 공유했습니다. 즉, 무담보 부채를 사용하여 이더리움 생태계에서 유일하게 레버리지 참여자가 되는 것과 동시에, 시대의 두 가지 주요 주제인 이더리움과 인공지능을 유기적으로 결합하는 것입니다. 이를 위해 7억 7천만 달러 규모의 AI 인프라 기업인 화이트파이버가 나섰습니다.

디지털 자산 증권(DAT)이 마이크로스트레티지의 비즈니스 모델을 모방하는 반면, 비트 디지털은 다른 접근 방식을 취했습니다. 지분 희석이나 담보부채에만 의존하는 다른 회사들과 달리, 비트 디지털은 시가총액 10억 달러 규모의 상장 AI 기업인 화이트파이버(WhiteFiber)의 지배 지분 71%를 보유하고 있습니다 . 이는 기존 주주를 희석시키지 않고 AI 사업을 현금화함으로써 더 많은 이더리움을 확보할 수 있음을 의미합니다.

그렇다면 그들은 뜨거운 DAT 시장에서 어떻게 두각을 나타낼 수 있었을까요? 샘 타바와의 심층 인터뷰를 아래에서 확인해 보세요.

디지털 자산 재무 회사란 무엇인가요? 저희 버전은 시중의 다른 회사들과 어떻게 다른가요?

Odaily: 타바르 씨, 만나 뵙게 되어 반갑습니다. DAT(디지털 자산 재무)는 업계 외부의 많은 사람들에게는 아직 비교적 새로운 개념입니다. 먼저 직책을 소개하고 이 분야에서 어떤 일이 일어나고 있는지 설명해 주시겠습니까?

샘 타바: 물론입니다. 먼저, 왜 누군가가 DAT에 투자하는지 이해해야 합니다. 기본적인 논리는 회사가 미래에 주당 현재보다 더 많은 암호화폐를 보유할 것이기 때문에 순자산가치 대비 프리미엄으로 거래된다는 것입니다. 이러한 성장은 세 가지 방식으로 발생할 수 있습니다.

운영 사업, 지분 투자 또는 부채 조달을 통해 이를 실현할 수 있습니다. 운영 사업 측면에서 Bit Digital은 DAT 중 유일하게 수익성이 높고 고성장하는 운영 사업에 상당한 투자를 하고 있습니다. 당사는 최근 IPO를 완료하고 나스닥에 WYFI라는 티커 기호로 상장된 AI 인프라 기업 WhiteFiber의 지배 지분 71%를 보유하고 있습니다.

WYFI 지분을 통해 Bit Digital은 투자자들에게 오늘날 경제에서 가장 매력적인 두 가지 투자 테마, 즉 이더리움과 AI에 대한 투자 기회를 제공합니다. WYFI의 시가총액은 약 10억 달러이며, 당사의 지배 지분 가치는 현재 약 7억 7천만 달러에 달합니다. 이는 단순한 소규모의 유산 자산이 아니라, 2년 전 AI 분야 진출을 위한 당사의 전략적 결정의 결실입니다. 저희는 WYFI를 처음부터 구축하고 IPO를 완료했으며, 현재 시가총액 10억 달러의 고성장 AI 기업으로 성장했습니다.

따라서 비트 디지털은 단순한 DAT가 아닌, 이더리움과 AI에 중점을 둔 전략적 지주회사에 가깝습니다. 이를 통해 투자자들은 이러한 고성장 자산에 대한 상승 가능성을 확보하는 동시에 WYFI의 높은 수익 잠재력과 당사의 ETH 스테이킹 수익을 통해 하락 위험을 방어할 수 있다고 생각합니다.

결정적으로, WhiteFiber는 Bit Digital이 향후 수익화할 수 있는 자산이며, Bit Digital은 이를 통해 얻은 수익을 활용하여 더 많은 이더리움을 매입할 수 있습니다. 이를 통해 이더리움 재무 생태계의 다른 기업들이 따라올 수 없는 방식으로 ETH 밀도, 즉 주당 ETH 양을 증가시킬 수 있습니다. 다른 기업들은 부채 또는 주주 희석을 통해서만 ETH 매입을 늘릴 수 있는 반면, Bit Digital은 비희석 자본 레버리지를 통해 근본적으로 다른 가치 제안을 제시합니다.

다른 접근 방식에 대해 말씀드리자면, DAT는 자본을 증가적으로 투입할 수 있을 때, 즉 순자산가치보다 프리미엄으로 주식을 매도할 수 있을 때에만 자본을 조달해야 합니다. 또 다른 접근 방식은 부채 조달인데, 이는 암호화폐를 취득하는 가장 직접적인 방법인 경우가 많습니다. 그러나 잘못된 레버리지를 사용하면 치명적일 수 있습니다. 암호화폐는 순환적입니다. 지금은 강세장이지만, 또 다른 약세장은 항상 존재합니다.

오랜 역사를 자랑하는 상장 암호화폐 기업인 비트 디지털의 경영진은 세 번의 암호화폐 사이클을 거쳤습니다. 우리는 다양한 시장 상황에서 상장 기업을 어떻게 관리하고 이끌어야 하는지 잘 알고 있습니다. 안타깝게도 다른 많은 경영진들은 다시는 겨울이 오지 않을 것이라고 생각하는 듯하지만, 결국 겨울은 올 것입니다.

디지털 자산 보관 업체의 경우, 유일하게 책임 있는 레버리지는 무담보 부채입니다. 암호화폐 자산을 담보로 사용하는 담보 레버리지는 대출 기관이 약세장 시 자산을 압류하고 파산을 초래할 수 있다는 것을 의미하며, 매우 위험한 부채 형태입니다. 이번 주, 비트 디지털은 이더리움 생태계에서 무담보 부채를 보유한 유일한 디지털 자산 보관 업체가 되어 이더리움을 매입했습니다. 비트 디지털은 이더리움 생태계에서 유일하게 레버리지를 활용하는 참여 업체입니다.

왜 이더리움에 대해 낙관적인가요?

Odaily: 이더리움을 미래 자본 시장의 중추로 자리매김하고 계신데요, 이더리움 인프라의 어떤 측면이 이 직책에 적합하다고 생각하시나요?

샘 타바: 가장 중요한 요소 중 하나는 기반 기술, 특히 스마트 계약입니다. 스마트 계약은 금융 시스템을 탈중앙화하는 방법을 제공합니다. 저는 이더리움이 이 기술을 통해 금융 시스템 전체를 새롭게 정의할 수 있다고 믿습니다.

현재 금융 시스템이 마찰을 통해 어떻게 이익을 얻는지 생각해 보세요. 제가 여러분에게 돈을 송금할 때, 은행이나 다른 기관과 같은 중개자가 거래 수수료를 받습니다. 이더리움 스마트 컨트랙트를 사용하면 특정 조건이 충족되면 소위 아토믹 스왑을 통해 가치가 자동으로 전송됩니다. 이는 중개자와 기존 은행 인프라를 없앨 수 있다는 점에서 혁신적인 기술입니다.

이는 금융 시스템을 근본적으로 재구축할 수 있는 기술적 기반을 마련합니다. 비트코인에는 이러한 기능이 없지만, 솔라나와 같은 다른 블록체인에는 스마트 계약 기능이 있습니다. 그러나 월가는 항상 이더리움의 안정성 때문에 이더리움을 선택할 것입니다. 이더리움은 안정적인 반면, 솔라나는 서비스 중단을 경험합니다. 기관 금융은 다운되지 않는 블록체인을 필요로 하기 때문에 이더리움을 선택합니다.

Odaily: 기관 자본이 이더리움을 완전히 수용하기 전에 해결해야 할 위험이 있다고 생각하시나요?

샘 타바: 기관 자본은 이미 이더리움으로 유입되고 있으며, 특히 의회가 도입한 스테이블코인 관련 규제의 명확성 덕분에 더욱 그렇습니다. Genius Act와 Clarity Act와 같은 의회 법안은 스테이블코인에 대한 포괄적인 규제 체계를 제공하고 있습니다. 이러한 입법 체계가 완성되면 대부분이 이더리움을 기반으로 하는 스테이블코인의 사용이 크게 확대될 것입니다 . 스테이블코인에 대한 이러한 입법적 명확성은 이더리움 네트워크에서 상당한 활동을 촉진할 것입니다.

DAT 대 ETF: 지속 가능성 비교

Odaily: DAT와 ETF의 주요 차이점에 대해 이야기해 보겠습니다. ETF가 이번 강세장의 주요 원동력이었고, 이제 DAT가 부상하고 있습니다. DAT가 더 지속 가능할 것으로 예상되는 이유는 무엇일까요?

샘 타바: DAT는 레버리지를 활용할 수 있기 때문에 더 큰 상승 잠재력을 제공합니다. 이더리움 생태계에서 현재 무담보 레버리지를 사용하는 회사가 없다는 것이 놀랍습니다. 저희 회사가 유일하거든요. 마이클 세일러가 자본 구조를 창의적으로 활용하는 방법을 보여준 것은 놀라운 일인데, 무담보 레버리지는 순자산가치 대비 프리미엄을 창출하는 핵심 도구이기 때문입니다. 다른 이더리움 회사들이 왜 이 접근 방식을 채택하지 않았는지는 모르겠지만, 저희가 최초로 이를 구현했습니다.

Odaily: 스테이블코인 외에도 DAT 모델에 대한 규제 수용에 대해 어떤 기대를 갖고 계신가요?

샘 타바: 정부의 DAT에 대한 태도는 매우 긍정적입니다. 규제 당국은 마이크로스트레티지 모델의 성공을 인정하고 있으며, 이더리움 생태계가 마이클 세일러의 전략을 채택하는 것은 불가피합니다.

이더리움 + AI 통합 전략

Odaily: 이더리움과 AI의 통합에 대해 이야기해 보겠습니다. 병렬 인프라로서 이러한 기술 간의 관계를 어떻게 보십니까? 그리고 이것이 Bit Digital에 구체적으로 어떻게 반영되어 있습니까?

샘 타바: 이는 비트 디지털에 매우 직접적으로 반영되어 있습니다. 저희 회사는 이더리움 보유 지분과 화이트파이버(WhiteFiber)의 71.5% 지배 지분이라는 두 가지 주요 요소로 구성되어 있기 때문입니다. 화이트파이버는 지난달 매우 성공적인 IPO를 완료한 순수 AI 인프라 기업이며, 저희는 화이트파이버의 미래에 대해 매우 낙관적입니다.

제가 아는 한, 비트 디지털은 우리 시대의 가장 중요한 두 가지 기술, 이더리움과 AI에 직접적으로 노출된 세계 유일의 상장 기업입니다. 가치 평가는 투명하게 이루어집니다. 이더리움 보유 자산의 가치를 실시간으로 확인할 수 있으며, 나스닥에서 언제든지 화이트파이버의 가치를 확인하실 수 있습니다. 시장은 이더리움과 AI에 대한 가치 평가를 지속적으로 제공하여 추측에 의존할 필요가 없습니다. 이 두 가지 혁신적인 기술에 직접적으로 노출된 다른 기업은 제가 아는 한 없습니다.

미래 비전 및 투자 추천

Odaily: 향후 2~3년을 내다볼 때, 비트 디지털의 정체성은 어떻게 될 것으로 예상하십니까? 데이터 분석 기업으로 기억될까요, 자본 시장의 선구자로 기억될까요, 아니면 AI 및 블록체인 인프라 기업으로 기억될까요?

샘 타바: 좋은 질문입니다. 저희는 종종 자본 시장의 선구자로 여겨진다고 생각합니다. 사람들은 제가 이더리움 극대주의자냐고 묻는데 , 저는 아닙니다. 주주 극대주의자입니다. 저는 우리 회사가 우리 시대의 가장 유망한 두 분야에 진출하기를 바랍니다. 이것이 바로 저희 회사의 입지를 구축한 이유이며, 자본 시장 참여자로서 저희의 창의성과 미래 지향적인 투자 비전을 보여주는 것이라고 생각합니다.

Odaily: 비트 디지털이나 이더리움-AI 통합 개념을 막 접한 개인 또는 기관 투자자가 주목해야 할 가장 중요한 이유는 무엇입니까?

샘 타바: 이더리움 기술이 금융 인프라의 중개 기능을 대체하기 시작했다는 것을 알고 있었고, 이러한 변화에 대비했습니다. 또한 인공지능이 전통적인 일자리 시장을 교란시키고 있다는 것도 알고 있었고, 그에 대한 대비도 하고 있었습니다. 이러한 변화는 우리가 막을 수 있든 없든 끊임없이 일어나고 있기 때문에, 최선의 전략은 이러한 불가피한 변화에 대비하는 것입니다. 비트 디지털은 바로 그렇게 하고 있습니다.

스타트업 일화: 싱가포르에서 영감을 얻어 10억 달러 가치로 성장하기까지

Odaily: Bit Digital을 설립하는 과정에서 독자들이 특히 흥미롭게 여길 만한 흥미로운 이야기가 있나요?

샘 타바: WhiteFiber 아이디어는 사실 몇 년 전 싱가포르에서 시작되었습니다. 당시 저는 공동 창업자와 함께 있었고, ChatGPT가 막 출시된 시점이었습니다. 저는 공동 창업자에게 앱을 보여주며 "이것 좀 보세요. 정말 놀랍습니다. 어떤 질문이든 완벽하게 대답해 줄 겁니다."라고 말했습니다. 저는 화면을 그에게 보여주며 "생각할 수 있는 가장 복잡한 질문을 해보세요."라고 말했습니다.

그는 물었고, 그 대답에 놀랐습니다. 그는 또 다른 질문을 했고, 그 결과도 마찬가지로 놀라웠습니다. 그런 다음 그는 "어떻게 참여할 수 있을까요?"라고 물었습니다. 우리는 AI가 GPU와 전문 데이터 센터라는 인프라에 의해 구동된다는 것을 깨달았습니다. 비트코인 채굴자로서 우리는 "이것이 실제로 더 나은 사업 모델이 될 수도 있겠다"라고 생각했습니다. ASIC에서 GPU로의 전환은 처음 생각했던 것만큼 어렵지 않았습니다.

저희는 그 도약을 이뤄냈고, 몇 년 전 첫 고객을 확보했으며, 현재 20개가 넘는 기업 고객을 보유하고 있으며, WhiteFiber의 연간 매출은 1억 달러가 넘습니다. 북미 전역에 여러 데이터 센터를 운영하고 있으며, 기업공개(IPO)도 성공적으로 완료했습니다. 이 모든 여정은 2022년 말 ChatGPT가 처음 출시된 싱가포르에서 있었던 이러한 대화에서 시작되었습니다.

WhiteFiber에는 훌륭한 팀이 있습니다. 네 명의 공동 창업자 모두 각자의 전문성을 발휘합니다. 한 명은 사업 개발에, 다른 한 명은 운영 체계화에, 세 번째는 리스크 관리를 담당하며, 저는 시장 홍보 담당자로 활동합니다. 이처럼 상호 보완적인 역량을 갖춘 팀 덕분에 전환 과정이 매우 순조롭게 진행되었습니다.

본질적으로 미래는 빠르게 다가오고 있습니다. 이미 와 있습니다. 임박한 변화에 대비하는 핵심은 전략적 사고입니다. 앞으로 무슨 일이 일어날지 끊임없이 생각하는 것은 마치 헬스장에서 근육을 키우는 것처럼 끊임없이 길러야 하는 정신적 기술입니다. 미래를 생각하는 것은 저절로 되는 것이 아닙니다. 단순히 반응하거나 지시를 따르는 것이 훨씬 쉽습니다. 하지만 미래 트렌드를 예측하고 그에 따라 계획하는 능력을 키우는 것은 제가 모두에게 권하는 핵심 역량입니다.