Falcon Finance의 FF 토큰이 Launchpad 플랫폼에 곧 출시됩니다. 이는 일반적인 토큰 세일과는 다릅니다. 최고의 마켓메이커 DWF Labs의 주력 스테이블코인 프로젝트가 공식적으로 데뷔하는 것이며, 이보다 더 좋은 타이밍은 없을 것입니다.

내 평가:

전체 평점: 7.8/10. 탄탄한 기본기와 명확한 상승 촉매제.

프로젝트 개요

Falcon의 주요 기능

• 범용 담보 인프라: 사용자는 비트코인, 이더리움, SOL, 스테이블코인, 알트코인, 심지어 토큰화된 실제 자산(RWA)까지 담보로 제공하여 스테이블코인 USDf를 발행할 수 있습니다.
• 청산 위험 없음: 기존의 담보부채 포지션(CDP) 프로토콜과 달리 Falcon은 초과담보 메커니즘을 사용하며 청산 절차가 없습니다.
• 수익 창출: 사용자는 USDf를 투자하여 sUSDf를 획득하여 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
• 멀티체인 전략: 이미 Ethereum, Arbitrum, Base에 배포되었으며, Solana 네트워크로 확장할 계획입니다.

현재 견인력

• USDF는 출시 후 불과 8개월 만에 15억 달러의 유통량을 기록하고 스테이블코인 중 8위를 차지했습니다.
• 준비금 규모 16억 달러 초과
• 월간 활성 사용자 58,000명 이상
• Pendle의 총 잠금 가치(TVL)가 2억 7,340만 달러를 초과했습니다.

Falcon의 핵심 장점

검증된 제품-시장 적합성

자금 조달을 위한 약정에 의존하는 대부분의 토큰 판매와 달리, Falcon의 스테이블코인은 이미 15억 달러의 시가총액을 자랑합니다. 이는 단기적인 "총수익률(TVL)"이 아니라, 스테이블코인에 대한 진정한 수요를 반영하는 것입니다.

주요 기관의 지원

• DWF Labs: 강력한 재정적 힘과 주요 거래소와의 긴밀한 협력을 갖춘 최고의 시장 조성자입니다.
• WLFI의 1,000만 달러 투자: 트럼프 가문과의 관계 덕분에 이 프로젝트에 대한 규제적 추진력과 대중의 관심을 불러올 수 있습니다.
• Buidlpad 플랫폼의 과거 성과: Lombard 등 이전에 출시된 프로젝트는 좋은 성과를 거두었습니다.

탁월한 시장 타이밍

• 스테이블코인에 대한 이야기가 점점 더 인기를 얻고 있으며, 규제 프레임워크도 점점 더 명확해지고 있습니다.
• 실제 자산(RWA)의 토큰화 추세가 가속화되고 있습니다.
• 트럼프 행정부의 암호화폐 친화적 정책이 곧 시행됩니다.
• 분산형 금융(DeFi) 수익 상품이 기관 투자자들로부터 인정을 받고 있습니다.

지속 가능한 수익 플라이휠

순수한 거버넌스 토큰과 달리 Falcon에는 실제 수익원이 있습니다.

• USDF 주조 수수료
• sUSDf 스테이킹 사업 금리 스프레드 수익
• RWA 통합 관련 수수료
• 크로스체인 확장으로 인한 수익

Falcon의 주요 위험

토큰의 실용성은 의심스럽습니다

가장 큰 우려는 FF가 거버넌스 토큰일 뿐이며 경제적 이익을 제공하지 않는다는 것입니다. 토큰 보유자가 프로토콜 수익 분배에 참여할 수 있는 MKR이나 AAVE와 달리, FF 보유자는 투표권만 가지고 있습니다. 이는 토큰의 장기적인 가치 축적을 제한합니다.

스테이블코인 시장은 경쟁이 매우 치열합니다

스테이블코인 시장은 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. USDC와 USDT가 시장을 장악하고 있는 반면, PYUSD(페이팔의 스테이블코인)와 FDUSD(피델리티의 스테이블코인)와 같은 신규 진입 코인들은 주요 기관의 지원을 받고 있습니다. 팔콘은 자사 스테이블코인에 대한 수요가 "디파이 이자 농사" 시나리오를 넘어 지속 가능할 수 있음을 증명해야 합니다.

규제 불확실성

트럼프 캠페인과의 연관성에도 불구하고 스테이블코인 규제는 여전히 진화하고 있으며, 부정적인 규제 발전은 프로젝트의 전반적인 모델에 영향을 미칠 수 있습니다.

DWF Labs의 평판 논란

DWF Labs는 시장 조성자 중 최고임에도 불구하고 일부 투자에서 펌프 앤 덤프 전략을 사용했다는 비판을 받아왔으며, 이 회사의 개입은 프로젝트에 양날의 검이 될 수 있습니다.

제공 조건 분석

이점

• 2단계 가격 책정 메커니즘: USDf/sUSDf 스테이커는 3억 5천만 달러의 완전 희석 가치 평가(FDV) 할인을 누릴 수 있는 반면, 스테이커가 아닌 사람은 4억 5천만 달러의 할인을 누릴 수 있습니다.
• TGE 100% 잠금 해제: 잠금 기간이 없으므로 필요한 경우 높은 유연성을 바탕으로 바로 해지할 수 있습니다.
• 합리적인 자금 조달 규모: 400만 달러의 자금 조달 규모는 너무 높지 않으며 프로젝트 진행을 지원하기에 충분합니다.
• 참여를 위한 낮은 임계값: 투자 금액은 50달러에서 4,000달러까지이며, 일반 개인 투자자도 참여할 수 있습니다.

결점

• 높은 평가 위험: 3억 5천만 달러의 FDV를 기준으로 계산하더라도 수익 분배가 없는 거버넌스 토큰의 가격은 여전히 높습니다.
• 1달러 결제만 지원합니다. 사용자를 WLFI 생태계에 강제로 가입시키는 것은 전략적 배치이지만, 사용자의 결제 옵션을 제한합니다.

촉매와 상승 시나리오

단기 촉매제(1~3개월)

• TGE 및 거래소 상장: DWF의 리소스를 활용하면 Binance, OKX, Bybit 등 주요 거래소에 상장될 가능성이 매우 높습니다.
• 크로스체인 확장: Solana 네트워크에 배포하면 사용자 기반이 두 배로 늘어날 수 있습니다.
• RWA 제품 출시: 토큰화된 국채와 기타 자산을 통합합니다.

중기 촉매제(3~12개월)

• 기관 도입: 기업 재무 부서는 수익 관리를 위해 USDf를 사용합니다.
• 명확한 규제: 스테이블코인 규제 프레임워크의 구현은 전체 산업을 발전시킬 수 있습니다.
• DeFi 생태계 통합: 더 많은 프로토콜이 허용 가능한 담보 범위에 USDF를 포함합니다.
• 수익 분배 메커니즘: 토큰 경제 모델을 업그레이드하여 FF 보유자가 프로토콜 수수료 분배에 참여할 수 있도록 할 수 있습니다.

가격 예측

낙관적 시나리오(30% 확률)

• 목표 가치 평가: 완전 희석 가치 평가(FDV)가 10억 달러를 초과(3억 5천만 달러 진입 가격 대비 3~4배 증가)
• 주요 요인: 주요 중앙화 거래소 상장, 에어드랍 인기, 대규모 기관 도입
• 기간 : TGE 후 3~6개월

기준 시나리오(확률 55%)

• 목표 가치: FDV는 5억~7억 달러에 도달(진입가의 1.5~2배)
• 성장 논리: DeFi 생태계 침투로 꾸준한 성장
• 기간 : 6-12개월

비관적 시나리오(확률 15%)

• 목표 가치: FDV 2억~3억 달러로 하락 (손익분기점 15% 손실)
• 위험 요인: 스테이블코인 시장의 경쟁 심화, 규제 문제 또는 DWF Labs의 퇴장

요약하다

팔콘 파이낸스는 실질적인 구현 잠재력을 갖춘 프로젝트입니다. 기능적인 스테이블코인 프로토콜로서 팔콘은 실제 사용 규모 15억 달러를 달성했으며, 기관 투자자들의 지원을 받고 있으며, 명확한 성장 동력을 보유하고 있습니다. 토큰 판매 조건은 타당하며, 시기 또한 여러 거시 경제 트렌드와 일치합니다.

가장 큰 위험은 FF가 수익 공유 메커니즘을 갖춘 거버넌스 토큰보다 유용성이 낮다는 것입니다.

결론: 스테이블코인, RWA 토큰화 추세, 그리고 트럼프 행정부의 암호화폐 정책에 긍정적으로 반응하는 투자자들에게 이는 매우 확실한 투자 기회입니다. 프로젝트의 현재 진행 상황과 지지를 고려할 때, FDV의 3억 5천만 달러 진입 가격은 매력적입니다.

행동 계획

• 3억 5천만 달러의 가치를 목표로 합니다(USDf/sUSDf를 즉시 투자하세요)
• Buidlpad에서 신원 확인을 완료하세요
• 프로젝트 논리에 동의하시면 상한가에 따라 투자에 참여하실 수 있습니다.