어제, 분산형 자산 관리 플랫폼인 Trident는 최대 5억 달러 규모의 XRP 재무부 자금 조달 계획을 출시하고 Chaince Securities LLC를 전략 고문으로 고용했다고 발표했습니다.
소매 투자자들의 열정이 식고 커뮤니티 토론이 냉각되면서, 이 소식은 시장의 관심을 끌었습니다. 왜 일부 기관들은 여전히 대량의 XRP를 온체인 준비 자산으로 할당하는 걸까요? 이는 한때 XRP 군대로 불렸던 소매 투자자들이 점차 기관 펀드로 대체되고 있다는 것을 의미하는 걸까요?
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XRP는 대중의 관심을 받은 최초의 블록체인 프로젝트 중 하나이지만, 오랫동안 중앙집권화, 소송에 시달리는, 혁신 부족이라는 꼬리표가 붙어 왔습니다. SEC와의 줄다리기는 5년간 지속되었고, 기술 발전은 둔화되었으며, 커뮤니티 참여도 저조하여 구시대 프로젝트의 전형으로 여겨졌습니다. 그러나 2024년 이후 XRP 생태계는 조용히 변화해 왔습니다. 가격은 다시 사상 최고치에 근접했고, XRPL은 사이드체인, 스테이블코인, DeFi 모듈을 중심으로 인프라를 구축했으며, 기업 구매 및 개발 투자는 점차 회복세를 보이고 있습니다. 이러한 변화는 시끄럽지는 않지만, 여러 지표에서 상당한 진전을 보이고 있습니다.
이는 인기 회복이라는 서사적 반전이 아니라, 낮은 관심 속에서 완성된 구조적 재구축입니다. 이 글은 자금 흐름, 생태계 진화, 그리고 온체인 데이터부터 시작하여 XRP가 논란과 침묵 사이에서 폭발도 죽음도 아닌 두 번째 길을 어떻게 택할 수 있는지 살펴보겠습니다.
XRP가 다시 인기를 얻고 있을까?
전략적 매수: 누가 XRP를 매수하고 있을까?
주류 담론은 아직 업데이트되지 않았지만, 실제 자금 조달 방식은 또 다른 해답을 제시하고 있습니다. 암호화폐 커뮤니티에서 XRP가 오래된 코인이라는 이미지는 아직 사라지지 않았지만, 현실 세계의 자금 흐름은 조용히 변화하고 있습니다.
지난 한 해 동안 오랫동안 중앙화된 유산으로 여겨져 온 이 프로젝트는 완전히 사라지지 않았습니다. 오히려 가격은 2달러 선에서 안정적으로 유지되었고, 여러 차례의 시장 조정 속에서도 회복력을 유지했습니다. 2024년 말, XRP의 시가총액은 한때 USDT를 넘어서며 세계 3대 암호화폐로 자리매김했습니다. 같은 기간 온체인 TVL(총 TVL)도 1천만 달러 미만에서 4천만 달러 이상으로 증가했습니다.
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동시에 여러 기관들이 XRP의 자산 속성을 재평가하고 중장기 투자 범위에 포함시키기 시작했습니다. 5월 30일, 홍콩 기술 기업 Webus International은 XRP를 글로벌 결제 시스템에 활용하기 위한 3억 달러 규모의 자금 조달 계획을 발표했습니다. 다음 날, 나스닥 상장 에너지 기업 VivoPower는 사우디 왕족과 Ripple Ecosystem 임원진이 컨설턴트로 참여하는 XRP를 핵심 자산 준비금 메커니즘 구축을 위해 1억 2,100만 달러 규모의 사모펀드 조달을 완료했다고 발표했습니다. 6월 12일, Trident DAO는 5억 달러 한도의 XRP 재무 계획을 발표하여 온체인 거버넌스 및 자산 연계 도구에 통합했습니다.
에너지, 운송, Web3 금융 분야의 실제 사례들은 기업들이 XRP를 더 이상 논란의 여지가 있는 라벨이나 시장 상황으로 인식하지 않고, 점차 변동성이 약한 디지털 자산에 대한 현실적인 대안으로 인식하고 있음을 보여줍니다. 특히 SEC 규제 소송이 종결되고 Ripple이 규정 준수 절차를 개선함에 따라 XRP의 법적 불확실성은 완화되었으며, 낮은 취급 수수료와 높은 결제 효율성은 국경 간 결제 및 금융 구성 요구 사항에 더욱 부합합니다.
기술적 업데이트는 아직 진행 중이지만, 이러한 펀드 행태는 이미 감정에 치우치지 않고 중기 계획에 기반한 자산 선택 논리를 형성했습니다. 다시 말해, 커뮤니티는 여전히 의구심을 품고 있지만, 시장의 반대편은 이미 행동을 통해 가치를 재정의하고 있습니다.
생태학적 재구축: 더 이상 단순한 지불 체인이 아닌가?
오랫동안 국경 간 결제 채널로 정의되어 온 XRP의 생태계 구조는 체계적인 변화를 겪고 있습니다. 지난 한 해 동안 Ripple은 EVM 호환 사이드 체인과 미국 달러 스테이블코인 RLUSD를 연이어 출시했으며, 여러 국가에서 개발자 활동 및 결제 인프라 협력을 시작했습니다.
초기 송금 네트워크였던 Ripple은 결제, 수탁, 스테이블코인, 프로젝트 인큐베이션을 아우르는 다층 플랫폼으로 진화하고 있으며, 기관 고객을 위한 완벽한 온체인 금융 서비스 스택을 제공한다는 목표를 가지고 있습니다. 제품 구조가 지속적으로 확장됨에 따라 XRPL을 기반으로 구축된 여러 새로운 프로토콜이 등장하여, 이 전통적인 퍼블릭 체인이 온체인 금융, 수익 관리, 자산 거버넌스와 같은 더 광범위한 시나리오에 도입되고 있습니다.
2024년 말, 리플은 이더리움과 호환되는 EVM 사이드체인을 출시하고, RLUSD 스테이블코인 출시 및 주요 네트워크 기능 업데이트를 통해 XRPL의 인프라 역량을 점진적으로 확장할 예정입니다. 이러한 조치들을 통해 XRP는 더 이상 결제 목적으로만 국한되지 않고 온체인 금융 애플리케이션을 실행할 수 있는 잠재력을 갖추게 되었습니다.
이러한 기본 업데이트를 기반으로 XRPFi라는 새로운 온체인 금융 구조가 구체화되기 시작했습니다. 이 구조의 핵심 목표는 XRPL 네이티브 체인에 스테이킹 및 수익 메커니즘이 부족한 상황에서 XRP에 새로운 온체인 유틸리티를 제공하는 것입니다. 그중에서도 도플러 파이낸스(Doppler Finance)는 현재 가장 대표적인 프로젝트 중 하나입니다. 도플러 파이낸스는 커스터디와 온체인 병렬성의 이중 경로 아키텍처를 채택하여 코인 보유자에게 수익 상품과 자산 관리 인터페이스를 제공합니다. 공식 데이터에 따르면, 플랫폼의 현재 TVL(총 TVL)은 3천만 달러를 초과하며, 자금은 규정을 준수하는 커스터디 채널을 통해 운영되어 사용자가 자산 흐름과 수익원을 확인할 수 있도록 지원합니다.
Doppler Finance의 이중 경로 수익 구조, 출처: 공식 웹사이트
제품 구조의 관점에서 볼 때, 도플러의 수익 전략은 주로 두 가지 유형의 모델에서 비롯됩니다.
첫 번째는 순수한 미국 달러 수입보다는 XRP 수량의 순 증가에 초점을 맞춘 구조화된 중재 전략(현물-영구 중재, 크로스 플랫폼 가격 중립 중재 등)입니다.
Doppler Finance의 CeDeFi 수익 구조
두 번째는 XRP를 담보로 사용하여 스테이블코인을 확보한 후, 유동성이 높은 DeFi 프로토콜에 적용하여 저레버리지 위험 관리 수익을 달성하는 것입니다. 동시에, 해당 플랫폼은 곧 출시될 XRPL 대출 프로토콜인 루트 네트워크(Root Network)에서의 스테이킹 수익과 사용자 참여 기준을 낮추는 원클릭 스테이킹 레버리지 도구를 지원합니다.
온체인 생태계에서 XRPfi의 수익 경로 구조
Doppler 외에도 OnXRP, Magnetic, Anodos와 같이 XRPL 기반 AMM 및 대출을 중심으로 구축된 프로젝트들이 있습니다. 이러한 프로토콜 중 일부는 XRPL의 EVM 사이드체인에 구축되고, 다른 프로토콜들은 자산 매핑을 위해 Root Network와 같은 사이드체인을 사용합니다. 전체 XRPFi 생태계는 높은 TVL 스프린트 방식을 따르지 않고, 사이드체인 확장, 규정 준수 인터페이스, 인센티브 메커니즘을 통해 XRP 사용자 구조에 적응하는 DeFi 시스템을 점진적으로 구축했습니다.
DefiLlama 데이터에 따르면, 2025년 6월 기준 XRPL 체인의 TVL(총 TVL)은 처음으로 4,000만 달러를 넘어섰으며, 자금은 주로 한국, 필리핀, 싱가포르 및 일부 유럽 시장에서 유입되었습니다.
경로 관점에서 볼 때, XRP는 현재 TRON이나 Solana와 유사한 전환 전략을 시도하고 있습니다. 즉, 결제 도구에서 기관 금융 프로토콜 기반으로 전환하는 것입니다. 그러나 XRPL은 후자 두 곳과 달리 저비용, 높은 확실성이라는 규정 준수 지향을 포기하지 않고, 메인 체인의 간소화된 구조를 유지하면서 구성 가능한 사이드 체인의 도움으로 확장을 달성했습니다.
이러한 기술 계층화 + 애플리케이션 분업 모델은 진행 속도가 느리지만 XRP에 대한 새로운 애플리케이션 경계를 구축하고 XRPFi 생태계 구축을 위한 중요한 기반을 형성하고 있습니다.
주인공은 아니지만 살아있음
생태계가 점진적으로 확장되고 있음에도 불구하고, 주류 커뮤니티에서 XRP에 대한 인식은 여전히 과거의 틀에 갇혀 있습니다. 많은 암호화폐 네이티브 사용자들에게 XRP는 여전히 합의가 부족한 프로젝트로 인식되고 있습니다.
이러한 감정적 간극은 특히 소셜 플랫폼에서 두드러집니다. 계속되는 좋은 소식에 일부 사용자는 어쩔 수 없다는 듯 더 이상 좋은 소식은 없습니다. 암호화폐 가격이 또 떨어졌습니다.라는 메시지를 남겼습니다. 이 농담 섞인 댓글은 현재 XRP 커뮤니티의 실제 상황을 어느 정도 잘 보여줍니다. 건설은 계속되지만 감정은 고조되지 않고, 구조는 진화하지만 시장은 이를 체감하지 못하는 것입니다.
간단히 말해, XRP는 다시는 시장의 중심이 되지 못할 수도 있고, 폭발적인 성장을 추구하는 단기 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다. 하지만 XRP는 여전히 개발 중이며, 기관들이 금융 시스템에 편입하고 있고, 여전히 금융 인프라를 구축하는 개발자들이 있습니다. 프로젝트의 수명 주기가 일반적으로 5년을 넘지 않는 산업에서 아직 살아있다는 것 자체가 희소하며 다시 한번 살펴볼 가치가 있을 수 있습니다.
