*본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.

시장 요약:

BTC는 지난 주 최소 66,060달러, 최대 71,979달러로 반등 추세를 이어갔으며, 이는 3월의 역사적 최고치인 73,777달러에 가깝고, 최종 증가율은 3.37%, 진폭은 8.93%였습니다.

지난 7일 동안의 상승세의 대부분은 미국 SEC의 ETH 현물 ETF에 대한 제한적인 승인에서 비롯되었습니다. 최종 승인 및 상장까지 1~2개월은 더 걸리겠지만, 미 의회를 통과한 FIT 21 법안(명확한 규제정책)과 최근 트럼프 대통령의 암호화폐 산업 관련 발언이 겹치면서 미국 거시 환경은 어느새 맑아졌다.

미국 증시도 BTC와 마찬가지로 높은 수준에서 등락하고 있다. 다우존스는 급락했으나 반등에 실패한 반면, 나스닥은 강하게 반등했다(엔비디아 재무보고서는 예상을 뛰어넘었다). BTC는 현재 상대적으로 약한 상태를 유지하고 있습니다. ETH ETF 시행으로 인해 업계 자본이 BTC에서 ETH로 이동하는 조짐이 보이고 있습니다. ETH/BTC 거래 쌍은 20% 반등했으며 거래량은 4배 증가했습니다.

금리 인하 측면에서 연준의 비둘기파와 매파가 번갈아 가며 매번 BTC의 반응을 촉발합니다. 금리 인하가 명확해지기 전까지는 이것이 BTC 시장의 기조가 될 것이며, 이번 기간은 2개월간 지속될 수도 있는데, 이는 지난해 6월 시작된 17주간의 충격과 조정 기간에 가깝습니다.

수요와 공급 구조:

이번 강세장 라운드의 궤적은 사이클과 명백히 유사하며 2017년의 궤적에 더 가깝습니다. 즉, 몇 차례의 고점 정지와 횡보가 예상되는 완만한 상승세입니다. 이는 충분한 손 교체를 형성했으며 후속 상승을 위한 강력한 지원을 제공했습니다.

지난 주 우리는 온체인 데이터를 통해 US$60,000~73,000 범위가 BTC 칩의 최대 축적 범위가 되었으며 총 약 300만 개의 칩이 있음을 지적했습니다. 동시에 66,000개는 모든 가격대에서 단일 최대 칩 축적 면적이 되어 546,000개에 이르렀습니다. 현재 이는 새로운 시장에 대한 지원 범위를 형성했을 수 있습니다.

미국 ETF는 3월 이후 연계 2주 동안 순유입을 기록해 지난주 9억4600만 달러 순유입에 이어 순유입이 10억5500만 달러에 달했다.

USD 스테이블코인으로의 유입은 장기 시장 유동성의 핵심 지표로 볼 수 있습니다. 스테이블코인은 지난주 8억 2,300만 달러의 유입에 이어 지난주 3,000만 달러의 약한 유출을 보였습니다. 더 나아가 순유출은 주로 미국 호환 스테이블코인 USDC에서 6억 9,300만 달러가 유출된 데서 발생했는데, 이는 시장 지향적인 스테이블코인 USDT가 미국에서 순유입한 반면 2년 동안 시장 점유율이 지속적으로 하락한 것과 관련이 있습니다. 6억 6천만 달러.

5월 26일 기준 중앙형거래소 보유 코인 수는 232만9천개로 지난주 대비 1만2천개 증가한 것으로 나타났다. 이는 시장 가격이 반등하면서 단기 BTC 공급량이 소폭 늘었지만 그 양은 크지 않은 것으로 나타났다. .

마찬가지로 가격이 2주 동안 반등하면서 BTC를 5개월 미만 보유한 단기 투자자의 온체인 이익은 손실에서 12%로 증가했는데, 이는 강세장 주기에서 상대적으로 완만한 이익입니다. 지난 2년간을 보면 차익매도 압력이 너무 집중된 것은 아니다.

우리의 통계에 따르면 BTC는 미국 주식, 석유, 금 등을 포함한 전 세계 18개 주요 자산 클래스와 명백히 관련이 없지만 미국 달러와는 강한 음의 상관관계가 있습니다. 그 결과, 미국의 금리인하 기대감이 최고조에 도달하기 전 시장 전체는 여전히 상승세를 보이며 역동적인 균형을 이루고 있습니다. 그러나 우리는 또한 미국 선거가 사전에 따뜻해짐에 따라 ETH ETF의 승인과 미국 암호화폐 투자자들을 위한 "경쟁"을 보았습니다.

우리는 BTC의 기본 가치이기도 한 BTC 창설의 원래 의도, 즉 중앙화폐의 과잉 발행에 맞서 싸우기 위해 계속해서 되돌아보아야 합니다. 미국 달러와 미국 부채 시스템이 점점 더 확장되고 있는 오늘날의 세계에서는 짧은 기다림이 그만한 가치가 있습니다.

EMC BTC 주기 표시기:

시장 가격 지표, 장단기 지표의 회복으로 인해 EMC BTC Cycle 엔진은 강세 가속 기간이 최저 0.37에서 0.63으로 증가한 것을 보여줍니다.

끝

EMC Labs(Emergence Labs)는 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자들이 2023년 4월에 설립했습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 업계 예측, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 연구 및 투자를 통해 호황을 누리고 있는 블록체인 산업에 참여하고 블록체인 및 암호화된 자산을 인류에 대한 축복으로 홍보하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

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