*본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.

시장 요약:

우리는 BTC를 궁극적인 초주권 안전 자산으로 보고 있지만, 특히 미국 달러 거시 정책의 직접적인 영향으로 인해 여전히 위험 자산 단계에 있다는 점을 인정해야 합니다. 지난주 파월 연준 의장의 상대적으로 비둘기파적인 발언으로 인해 BTC는 63,000달러로 반등했습니다. 그러나 다른 연준 의원이 인플레이션 2%라는 최종 목표를 강조했기 때문에 며칠 만에 그 가치는 6만 달러 선까지 떨어졌습니다.

3월 대비 플러스 또는 마이너스 5% 변동과 거래량 급감은 시장이 지루한 단계에 있음을 나타냅니다.

작년 10월 말 이후 처음으로 우리는 USD 스테이블코인의 순 유출을 모니터링했습니다. 미국 ETF도 3월과 4월에 비해 순유출과 순유입이 모두 크게 줄어들면서 일시적으로 크게 줄어들었습니다.

앞서 말했듯이 US$60,000에 도달하면 채굴자의 채굴 비용 가격, ETF의 평균 비용 가격 및 단기 손익분기점인 55,000~60,000달러의 강력한 지지 영역에 도달합니다. . 돌파할 수 없는 상황과 거시적 측면에서 좋은 소식이 부족하여 이 지원 영역은 압도되는 영역으로 바뀌었고, 이로 인해 시장이 $55,000까지 침투할 확률이 높아집니다.

3월에 BTC가 너무 빨리 상승하여 버스를 탈 수 없다고 한탄한 투자자들에게 이것은 매우 미묘한 테스트입니다. 현재 가격이 10% 더 낮아지면 시장은 좋은 진입 창구를 제공할 것입니다. 이것을 사용해서 들어가나요?

시장 심리는 상승과 하락을 쫓는 경향이 있는 반면, 장기적으로 약세를 보이는 동안 두려움은 계속해서 축적됩니다. 2년 미만의 미래에 대해 높은 수준의 확실성을 볼 수 있다면 이는 고려해 볼 가치가 있는 기회일 수 있습니다. 첫째, 금리인하가 늦어졌지만 스태그플레이션이 나타나기 시작했고, 경기침체가 도래한 것 같다는 점이 금리인하의 가장 강력한 원동력이다. 둘째, 미국 선거가 시장을 부양하는 촉매제가 되는 경우가 많다. BTC의 처음 3번의 반감기 효과(반감기 후 18개월 이내에 큰 강세장이 시작될 것임), 즉 아직 반영되지 않았습니다.

수요와 공급 구조:

평균적으로 BTC 투자자의 온체인 이익 마진은 약 1.1배입니다. 이 수치는 3월에 1.7배에 달했습니다. 단기 투자자의 투자는 이익 40%에서 1%로 감소했으며 손실은 5배에 불과했습니다. -분 K 선으로 구분됩니다.

지난 2년간 단기 투자자 손실은 단계적 바닥의 신호였다는 점을 강조해야 합니다. 단기 손익 지표는 극심한 약세장(22일 말) 동안에만 -10% 현상을 보일 것입니다.

미국 ETF의 자금조달은 지난주의 급격한 유출을 역전시켰으며 순유입은 1억 1700만 달러로 전주의 순유출 4억 3400만 달러에서 증가했습니다. 그러나 이번 주에는 순유출이 약해질 것으로 예상됩니다.

스테이블코인은 지난주 4억 6천만 달러의 유출을 기록했는데, 이는 지난해 10월 말 이후 처음으로 중요한 유출이었습니다. 물론 이는 지난 4월 20일 이후 스테이블코인 순유입이 정체된 이후 첫 순유출에 불과하며 앞으로도 계속될지는 지켜봐야 할 것 같다. 이는 3월과 4월 누적 순유입액 150억 달러에 비하면 약한 신호입니다.

4월 28일 기준 중앙형거래소 보유 코인수는 233만3천개로 지난주 대비 3,000개 감소했다. 전체적으로 거래소 BTC 보유량은 지난 한 달간 낮은 수준을 유지했다. 거래소 구매량도 지난주 50억 달러에서 71억 달러로 소폭 증가했다.

전반적으로 시장은 관망심리가 강하고, 신규 자금 유입 속도가 크게 둔화되었으며, 시장 균형이 취약한 상태입니다.

EMC BTC 주기 표시기:

BTC의 신규 주소, 활력 지표, 거래소 유동성 등의 지표가 떨어지면서 EMC BTC Cycle 엔진은 강세장 가속화 기간에 일시적인 격차가 있음을 보여 주었고 전체 지표는 0.75에서 0.37로 떨어졌습니다.

EMC Labs(Emergence Labs)는 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자들이 2023년 4월에 설립했습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 업계 예측, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 연구 및 투자를 통해 호황을 누리고 있는 블록체인 산업에 참여하고 블록체인 및 암호화된 자산을 인류에 대한 축복으로 홍보하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

자세한 내용은 https://www.emc.fund를 참조하십시오.