BTC가 역사상 네 번째 반감기를 완료했습니다. 다양한 기관에서는 시장 전망을 어떻게 예측합니까?

원본 | 오데일리 플래닛 데일리

저자 | 지난

편집자｜진샤오펑

베이징 시간으로 4월 20일, 비트코인은 역사상 네 번째 반감기를 맞이했고, 블록 보상은 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 감소했습니다. 현재 가격 65,000달러를 기준으로 반감기 이후에는 매도 압력이 연간 100억 달러씩 줄어들어 BTC 가격이 상승할 것으로 예상됩니다.

그러나 지난주 국제정세 변화와 반감기 기대의 조기 소화로 인해 BTC 가격은 한때 6만 달러 아래로 떨어지는 등 급격한 조정을 겪었습니다. 이는 또한 BTC의 미래 추세에 더 많은 불확실성을 추가합니다.

반감기 이후의 시장 상황에 대해 다양한 기관과 연구자들은 어떤 예측을 하고 있나요? Odaily Planet Daily는 이 기사에서 Odaily Planet Daily의 견해와 그 뒤에 있는 논리를 요약합니다.

강세

CZ: 반감기 후 1년 이내에 BTC 가격은 여러 번 사상 최고치를 기록할 것입니다.

CZ는 비트코인 반감기가 주식 분할과 다르다는 기사를 발표했습니다. 누군가 그런 질문을 하면 우리가 아직 초기 단계에 있다는 것을 알 수 있습니다. 이어 그는 2023년 비트코인 반감기 노드가 공개되기 전후에 어떤 일이 일어날지에 대한 자신의 견해를 설명하기 위해 사진을 첨부하며 반감기에 만족한다고 말했습니다. 지난 세 번의 반감기 경험을 바탕으로 CZ는 다음과 같이 판단합니다.

1) 반감기 전 몇 달 동안 서로 다른 의견이 있었습니다.
2) 반감기 이후 하룻밤 사이에 가격이 두 배가 되지 않습니다.
3) 반감기 후 1년 이내에 BTC 가격은 여러 번 사상 최고치를 기록할 것입니다.

Su Zhu: 4월은 매우 낙관적이었습니다.

Three Arrows Capital의 공동 창업자인 Su Zhu는 다음과 같이 썼습니다 . "현재 약세를 보이는 이유를 정말로 이해하지 못합니다. 4월은 구조적으로 극도로 낙관적입니다. 비트코인 반감기가 다가오고 있으며 이더리움 ETF가 곧 출시될 예정입니다. . 보통 사람들은 장기적인 미래에 대해 낙관하지 않을 것입니다. "우리는 아직 초기 단계에 있습니다."

SkyBridge Capital CEO: 반감기는 단기적인 상승 촉매제가 될 것입니다

SkyBridge Capital의 CEO인 Anthony Scaramucci 는 최근 승인된 10개의 현물 비트코인 ETF가 "판매 기계"이며 이러한 제품이 소매 및 기관 투자자의 암호화 자산에 대한 수요 증가를 계속 자극할 것이라고 말했습니다 . Scaramucci는 또한 다가오는 비트코인 반감기 이벤트가 단기적으로 비트코인 가격 상승의 주요 촉매제가 될 것이라고 믿으며 솔라나(SOL)의 열렬한 팬이라고 덧붙였습니다.

Wintermute: 비트코인 생태 자산에 적합

Wintermute의 OTC 거래 부서는 다음과 같이 말했습니다 . “비트코인 생태계에는 아직 휴면 상태인 대규모 미개발 자금 풀이 있으며, 거래자가 비트코인 통화 생태계에 자본이 유입되기 시작하면 토큰이 노출될 수 있는 온라인 자산이 거의 없다는 것은 놀라운 일입니다. RUNE, STX, ORDI와 같이 상당한 이익을 얻고 좋은 성과를 낼 수 있습니다.”

OKX Web3 Wallet Jason: 반감기 1년 후 새로운 강세장이 시작됩니다

OKX Web3 Wallet의 비트코인 제품 책임자인 Jason은 단기적으로 비트코인 가격이 더 큰 변동을 겪을 수 있다고 믿습니다. "과거 데이터에 따르면 반감기 이전에 시장이 이미 일부 예상 조정을 했기 때문에 반감기 초기 단계에는 즉각적인 가격 상승이 나타나지 않을 수도 있습니다. 그러나 반감기 이후 새로운 공급 리듬과 시장이 적응함에 따라 가격은 점차적으로 이러한 희소성 변화가 반영될 수 있습니다.”

그는 장기적으로 반감기가 비트코인 가치 상승의 촉매제로 여겨지는 경우가 많다고 덧붙였습니다. 채굴 보상이 줄어들면서 시장에 유입되는 소량의 새로운 비트코인이 수요와 공급 역학에서 중요한 역할을 하여 가격 상승을 뒷받침할 수 있습니다. 또한, 암호화폐가 점차 더 폭넓은 수용과 사용을 얻게 되면서 이는 비트코인의 장기적인 추세에 긍정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 역사적 경험으로 볼 때 BTC는 반감기 후 반년에서 1년 이내에 새로운 강세장 주기를 시작할 가능성이 매우 높습니다.

또한 Jason은 BTC 레이어 2 또는 일부 새로운 프로토콜과 같은 생태계에 더 중점을 두어야 한다고 믿습니다. “현재 시장 유동성의 대부분은 의도적으로 또는 의도하지 않게 BTC 생태계로 이전되었습니다. 이후의 룬 문자 출현, 비트코인 반감기에 대한 여론, 지속적인 XRC 반복... 이러한 이벤트의 조합은 다음을 의미합니다. BTC 생태계는 인기가 없습니다. BTC 레이어 2와 새로운 프로토콜이 다음 이야기의 초점이 될 가능성이 높습니다.”

비트겟, 올해 말~내년 중순까지 15만 달러 최고치 도달

암호화폐 거래 플랫폼인 Bitget은 과거 데이터를 기반으로 비트코인 공급을 절반으로 줄이면 수요가 안정적으로 유지되거나 증가할 때 비트코인 가격이 상승할 것이라고 믿습니다. 비트코인 현물 ETF 채택을 위한 핵심 요소가 올해 시장에 추가되어 향후 상승장에 대한 확실성이 높아졌습니다. 거래자, 거래소, 프로젝트 당사자 또는 채굴자이든 그들은 비트코인 반감기 전후에 이 사건이 시장에 미치는 영향에 특별한 주의를 기울일 것입니다.

“단기적으로(1개월~6개월) BTC는 월간 조정을 경험할 수 있지만 40,000달러가 이번 강세장의 저점이 될 수 있습니다. 상위 수준은 53,000과 60,000의 지지를 관찰하는 것이 좋습니다. 단기적으로는(6개월 이상) 연준이 금리를 인하하기 시작하고 시장 유동성이 완전히 풀리며 BTC는 연말부터 15만 달러에 도달할 수 있습니다. 올해부터 내년 중순까지.”

AscendEX 창립자 George: 장기 성과는 일반적으로 반감기 이후 상승 추세를 보입니다.

AscendEX(이전 BitMax)의 창립자인 George는 단기적으로 비트코인 가격이 더 큰 변동을 겪을 수 있다고 믿습니다. 반감기 초기에는 이번 사건에 대한 시장의 기대가 부분적으로 가격에 반영되었을 수도 있습니다. 실제로 반감기가 발생한 이후에는 단기적으로는 투기적 매수, 매도의 영향을 받을 수 있습니다. 또한 단기 가격은 거시경제적 요인, 업계 뉴스 또는 기술 업데이트의 영향을 받을 수 있습니다. 지정학적 전쟁 상황도 어느 정도 영향을 미칠 것이다.

과거 데이터로 볼 때 비트코인의 반감기 이후 장기 성과는 대개 상승 추세를 보입니다. 이론적으로 반감기는 신규 공급의 감소를 가져오고, 수요가 그대로이거나 증가할 경우 수요와 공급의 법칙에 따라 가격이 상승할 수 있습니다. 그러나 이는 전반적인 시장 환경, 기술 개발, 규제 및 정책과 같은 요인에 따라 달라집니다.

XT.COM: 비트코인 가격은 반감기 후 100,000달러에 도달할 수 있습니다.

암호화폐 플랫폼 XT.COM은 여러 차례의 데이터를 비교해 보면 비트코인 가격은 보통 반감기 1년 전부터 오르기 시작하고, 4차 반감기가 발생하는 2024년 4월 이후 최고점에 도달한다고 분석한다. 올해 다음 최고점은 2025년 4월부터 5월까지 나타날 것입니다. 비트코인의 재고와 흐름을 사용하여 비트코인의 가치를 계산하는 수요와 공급 기반 모델인 Stock-to-Flow(S 2 F) 모델을 사용합니다 . S2F 모델은 비트코인 가격이 2024년 반감기 이후 크게 상승하여 2025년에는 약 $100,000 수준에 도달할 것으로 예측합니다.

Nexo: 역사적 반감기 추세에 따라 BTC 가격은 8개월 이내에 두 배가 될 수 있습니다.

암호화폐 대출업체 넥소(Nexo)의 공동 창업자인 안토니 트렌체프(Antoni Trenchev)는 이전의 반감기를 따르면 비트코인 가격은 8개월 이내에 두 배가 될 것이라고 말했습니다.

Stronghold 디지털 마이닝: BTC 가격은 향후 2년 내에 크게 상승할 것입니다.

Stronghold Digital Mining의 CEO인 Greg Beard는 비트코인 반감기에 대한 열정이 다소 과장되어 있기는 하지만 최근 비트코인 랠리는 “스쳐가는 열풍 그 이상”이라고 말했습니다. 비트코인은 제도적 수용을 통해 성숙해지고 있습니다. 비트코인 가격은 향후 2년 동안 크게 오를 것입니다.

중도주의자

Mango Network: 반감기가 가격이 즉시 급등한다는 의미는 아닙니다.

Move 언어를 기반으로 하는 레이어 1 퍼블릭 체인인 Mango Network는 공급 관점에서 반감기가 BTC 자산의 가격이 계속 상승하는 데 도움이 될 것이라고 믿지만, 반감기가 가격이 즉시 급등한다는 의미는 아닙니다. 이번 신고점(ATH) 이후의 변동성 추세는 이전 신고점 이후 지속적인 상승 추세와는 전혀 다릅니다. 이는 단기적인 통화 가격이 계속해서 변동할 것이라는 것을 보여 주며, 막대한 보류 주문과 수익 창출 주문을 소화하는 데 시간을 사용하고, 장기적인 충격 추세를 통해 평균 보유 비용을 증가시키고 가장 높은 수준의 핸드오버를 달성합니다. .

장기 가격 추세는 전적으로 단기 박스의 깊이, 거래량과 에너지의 조정, 지표 수리 정도에 따라 달라집니다. 즉, 반감기 이후의 단기 추세가 장기 추세를 결정하게 됩니다. 지금까지 BTC의 새로운 최고점 이후 주류 통화는 새로운 최고점에 도달하지 못했습니다. 이는 시장이 여전히 충분히 강하지 않다는 것을 보여줍니다. 이러한 분기 추세는 시장 차이가 있음을 나타내며 BTC가 그럴 것임을 의미할 수도 있습니다. 이제부터 독립적인 가격으로 암호화폐 시장의 발전을 이끌어 가겠습니다.

게다가 이번 반감기의 배경은 과거와는 전혀 다르다. BTC 현물 ETF, BRC-20, 레이어 2 등 새로운 금융상품과 프로토콜 표준, 생태계 환경이 속속 등장하고 있다. BTC의. 원주민 내러티브의 변화는 많은 잠재적인 영향과 발전 방향을 가질 것이며, 그 중 일부는 긍정적일 수도 있지만 부정적일 수도 있으므로 지속적인 관찰이 필요합니다.

CryptoQuant: 반감기는 큰 영향을 미치지 않습니다.

CryptoQuant가 발표한 연구 보고서에 따르면 비트코인 반감기로 인한 공급 충격은 많은 투자자가 기대하는 것만큼 비트코인 가격에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다.

보고서는 "장기 보유자가 판매하는 비트코인의 수에 비해 새로 채굴되는 비트코인이 점점 더 많이 발행되면서 반감기의 영향이 줄어들고 있습니다."라고 말합니다. 대신, "이 반감기 이후 비트코인 가격에 영향을 미치는 주요 요인은 다음과 같습니다. 원동력”은 비트코인을 대량 보유하는 투자자들의 수요가 증가할 것입니다.

CryptoQuant는 1,000~10,000개의 비트코인을 보유한 고래의 수요가 월간 11% 증가하여 "역대 최고 수준"으로 증가했다고 말했습니다.

비트코인 반감기로 인해 공급이 줄어들겠지만, 2021년에서 2023년 사이에 같은 기간 동안 장기 보유자의 월간 수요가 공급을 초과하는 사례가 실제로 여러 차례 있을 것입니다. 그러나 둘 사이의 격차는 현재 그 어느 때보다 훨씬 넓어졌으며, 이는 월별 공급 부족이 계속되는 가운데 비트코인의 가격 조치에 대한 반감기가 과거만큼 강력하지 않을 수 있음을 시사합니다. 장기 보유자들은 현재 시장에 유입되는 새로운 비트코인보다 매달 약 7배 더 많은 비트코인을 축적하고 있습니다.

보고서는 “장기 보유자 잔액은 매달 최대 200,000비트코인씩 증가해 약 28,000비트코인의 발행량을 훨씬 초과한다”고 밝히고 있다.

더욱이, 비트코인의 총 발행량은 총 가용 공급량의 4%로 급락했는데, 이는 이전 비트코인 반감기 이전보다 훨씬 적은 비율입니다. 보고서는 "1차, 2차, 3차 반감기 이전에 발행량은 각각 비트코인 총 가용 공급량의 69%, 27%, 10%를 차지했다"고 밝혔다.

광산업체 마라톤 CEO “감산, 가격에 미미한 영향 미칠 것”

미국 상장 광산업체인 마라톤(Marathon)의 CEO 프레드 티엘(Fred Thiel )은 “비트코인 현물 ETF 승인이 큰 성공을 거두어 시장 진입을 위한 자본을 끌어들이고 본질적으로 반감기 후 3~6개월을 촉진했다고 생각한다”고 말했다. .한 달 안에만 일어날 상승이다.”

그는 이번 반감기 행사로 인해 비트코인 공급이 하루에 약 450코인만큼 줄어들 것이며 이는 가격에 약간의 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였습니다. “비트코인 채굴자로서 우리는 다가오는 반감기에 대해 매우 기대하고 있으며 이번에는 반감기 전에 가격이 하락하지 않고 상승하고 있으므로 모두가 분명히 이것을 극대화하고 있습니다.”

마켓 메이커 QCP Capital: $64,000~$73,000 범위를 유지합니다.

암호화폐 시장 제조사인 QCP Capital은 최신 시장 보고서에서 자신이 강조한 ETH 위험 반전의 하향 왜곡이 정확한 초기 하락 지표임이 입증되었다고 지적했습니다 . 투기꾼들이 알트코인을 매수하기 때문에 암호화폐 시장은 불안에 민감하기 때문일 수 있습니다. 헤징을 위해 ETH 풋옵션을 사용하는 경향이 있습니다.

거시적 수준에서 이스라엘에 대한 이란의 보복 위협 소식은 BTC가 60,000달러 아래로 떨어지고 알트코인이 일반적으로 절반으로 떨어지는 등 위험 자산의 전 세계적인 매도를 촉발했습니다. 이러한 변화에 시장은 허를 찔렸고, 무기한 계약 펀딩 비율은 한때 올해 최고치인 -40% 이하로 마이너스 구간까지 밀린 적도 있었다. 마이너스 자금 조달 금리로 인해 선도 곡선이 억제되어 단기 수익률이 10% 미만으로 떨어졌습니다. 이번 하락 이후 BTC는 다시 한번 64,000~73,000달러라는 좁은 범위의 중심으로 복귀했으며, QCP는 단기적으로 이 범위를 돌파하기 어려울 수 있다고 예측합니다.

도이체방크: 비트코인 반감기가 부분적으로 가격에 반영되었으며 이후 급격한 반등은 어려울 수 있습니다.

도이체방크(DB)는 연구보고서 에서 앞으로 며칠 안에 비트코인 보상이 반감되는 현상이 시장에서 부분적으로 소화될 것으로 예상되며, 반감기 이후 가격이 크게 반등할 가능성은 낮다고 밝혔다. 보고서는 향후 현물 이더리움 ETF 승인, 향후 중앙은행 금리 인하, 규제 변화에 대한 시장 기대와 레이어 2 솔루션 및 DeFi 활동의 급증으로 인해 비트코인 가격이 계속해서 높은 수준을 유지할 것으로 분석하고 있습니다. 유틸리티 네트워크, 전체 비트코인 생태계 및 더 넓은 암호화폐 공간에 대한 전망은 믿을 수 없을 만큼 호의적으로 보이기 시작했습니다.

Morph Lianchuang: 비트코인의 "반감기"는 이미 가격에 반영되었을 수 있습니다

L2 프로젝트 Morph의 공동 창립자인 Azeem Khan은 비트코인 가격이 이미 "반감기"의 영향을 반영했을 수도 있다고 말했습니다. 그는 비트코인 현물 ETF가 승인된 이후 수개월간 기관자금이 지속적으로 유입됐다고 믿고 있다. 그 전에도 우리는 소매 사용자(소매 투자자)가 구매하는 전통적인 징후를 보지 못한 채 시장에 많은 유동성이 유입되는 것을 목격했습니다. Azeem Khan은 기관들이 바보가 아니며 조기에 구매했을 수도 있다고 말했습니다.

의견: 시장은 BTC 반감기 전이나 직후에 바닥을 칠 수 있습니다.

블록체인 분석 플랫폼 산티멘트(Santiment )는 시장 통찰력 기사에서 “역사적으로 BTC 가격은 대중적인 거래자들의 기대와 반대 방향으로 움직인다”며 반감기가 끝나기 전이나 직후에 시장이 시장에 진입할 수 있다고 덧붙였습니다.

Santiment가 추적한 데이터에 따르면 암호화폐 소셜 미디어에서 "강세장" 또는 "강세 주기"에 대한 언급 수가 3월 말부터 감소하고 있는 것으로 나타났습니다. 동시에 '베어마켓'이나 '베어사이클'에 대한 언급도 계속 늘어나고 있다.

약세의

아서 헤이즈: 4월은 조심스러웠지만 5월에는 강세장이 시작됐다

BitMEX의 공동 창업자인 Arthur Hayes는 4월 15일부터 5월 1일까지 미국의 연간 세금 신고(4월 15일이 세금 마감일) 로 인해 시장 유동성이 소진될 것이라고 예측했습니다 . 비트코인은 4월 20일 반감기 이벤트가 단기 과매도 상황을 가져올 수 있으며 시장은 극심한 약세를 경험할 수 있습니다 . 그러나 5월 1일부터 연준이 대차대조표 축소 속도를 늦추고 미국 재무부가 자금을 사용하여 시장을 자극함에 따라 새로운 암호화폐 강세장이 시작될 것으로 예상됩니다 .

Hayes는 투자자들에게 4월에는 조심하고 5월 이후에는 대담하게 배치하라고 조언합니다. 그는 수익 창출을 위해 MEW, SOL, NMT 및 기타 토큰에 대한 포지션을 마감했으며, 수익 창출을 약속하기 위해 자금을 Ethena 플랫폼의 USDe 안정 통화로 이체했다고 밝혔습니다.

헤이즈는 지금부터 5월 1일까지 거래를 하지 않을 것이며, 5월까지 실제 강세장에 대비하기 위해 다양한 암호화폐 자산 포지션을 확립할 수 있는 충분한 자금을 확보할 것으로 기대한다고 말했습니다.

10x 연구: 반감기 이후 광부 매도 압력이 50억 달러에 달할 것입니다.

10x Research는 비트코인 채굴자들이 비트코인 재고의 대부분을 판매할 준비를 하면서 6개월 간의 여름 소강 기간 동안 암호화폐 시장이 큰 어려움에 직면할 수 있다고 썼습니다 . 이러한 주식은 지난 몇 달 동안 신중하게 구축되었으며 시장 역학을 방해할 수 있습니다.

반감기(4월 20일) 전의 일반적인 시나리오는 채굴자들이 BTC를 비축하여 수요와 공급의 불균형을 초래하고 그에 따라 비트코인 가격이 상승하는 것입니다. 특히 알트코인은 이러한 상황의 직격탄을 맞을 수 있습니다. 비트코인은 반감기 동안 32% 상승하는 경향이 있습니다. 그러나 계산에 따르면 채굴자들은 반감기 이후 50억 달러 상당의 BTC를 청산할 수 있습니다. 이러한 매도세의 긴장감은 4~6개월 동안 지속될 수 있으며, 이는 비트코인이 과거 반감기 이후 그랬던 것처럼 앞으로 몇 달 안에 횡보 거래할 가능성이 높은 이유를 설명합니다.

JP모건 분석가: 비트코인 가격은 반감기 후에도 오르지 않을 수 있다

JP모건 애널리스트들은 "공급을 제한하는 것은 강세장을 자극하려는 움직임처럼 들리지만 상황은 그리 간단하지 않다. 동시에 BTC는 과매수 단계에 있다"고 말했다. 암호화 분야 역시 비트코인 가치 하락으로 이어질 것입니다.

결론적으로

위의 검토를 통해 우리는 대부분의 기관들이 반감기 이후에도 여전히 시장에 대한 신뢰를 갖고 있으며, 반감기가 US$100,000를 달성할 것으로 예상되는 새로운 상승장을 시작할 것이라고 믿고 있음을 알 수 있습니다. 물론 반감기 이후 시장 동향에 대해 중립적이거나 비관적인 입장을 유지하는 기관과 연구자들도 있지만, 반감기 기대감이 미리 소화돼 큰 영향을 미치지 않을 것이라는 시각도 있다. 채굴자들의 매도 압력으로 인해 단기적으로 자금이 확보될 것이라고 믿으며 비트코인 가격을 억제합니다.

미래 동향에 대한 더 많은 기관의 견해와 관련하여 Odaily Planet Daily는 계속 업데이트될 예정입니다.