이번 달 연준 FOMC 회의에서는 금리를 동결하지 않기로 결정하고, 미래 GDP 기대치를 높이고 인플레이션 기대치를 낮췄습니다. 투자자들도 금리 인하에 베팅하고 있어 암호화폐 시장은 일시적으로 조정에 머물고 있지만 공급측면 분석에 따르면 후속 상승에는 충분한 모멘텀이 있을 수 있는 것으로 나타났습니다.

미국 시간으로 3월 20일 많은 기대를 모았던 연준(FRB) 금리결정회의가 예정대로 개최돼 연방기금 금리 목표 범위를 5.25~5.5%로 유지한다고 밝혔다. 2월 CPI 데이터가 시장 예상치(3.2%, 예상 3.1%)를 초과했지만 연준은 여전히 ​​가만히 있기를 선택했습니다.

연준은 3차례 연속 금리 인상을 하지 않기로 결정했고, 시장은 기본적으로 금리 인상 사이클이 끝났다고 판단했다. 그러나 금리 인하와 관련해 연준은 “당분간은 필요하지 않다”고 판단하고 있다. 연준은 2024년부터 2026년 말까지 GDP 중간값 성장률을 각각 2.1%, 2.0%, 2.0%로 전망하고 있다(지난해 12월 전망치는 각각 1.4%, 1.8%, 1.9%였다). 2024년 실업률은 4.0%(지난해 12월 전망치)로 월간 4.1%로 예상된다. 향후 금리 인하는 노동시장이 약해질 때까지 고려되지 않을 것으로 보인다.

또한, 제조업 성과는 연준이 우려하는 분야 중 하나였습니다. 최근 몇 년 동안 미국은 제조업을 본국으로 돌려보내고 외부 제조업에 대한 의존도를 없애려고 노력해 왔습니다. 지난달 WealthBee는 미국이 새로운 재고 주기의 확장 단계에 있을 수 있다고 분석했으며 3월 제조 데이터의 변화는 이전 견해를 확인했습니다. 3월 미국 제조 활동은 2022년 중반 이후 최대 수준을 기록했습니다. 성장, 생산, 고용 가격 지표가 가속화되었습니다. SP Global의 3월 미국 제조업 구매관리자 지수 잠정치는 0.3포인트 상승한 52.5를 기록했는데, 이는 성장과 위축을 구분하는 50을 3개월 연속 넘어섰습니다. 제조업 생산량 증가율은 국내외 수요 개선에 힘입어 2022년 5월 이후 가장 높았고, 고용지표도 8개월 만에 최고치를 기록했다. 이러한 데이터는 현재 경제 환경에서 제조업의 성과를 반영하지만, 다른 경제 지표 및 장기 동향과 연계하여 종합적으로 평가할 필요도 있습니다.

정리하자면, 현재 미국의 가장 중요한 경제지표는 당분간 금리를 인하할 필요가 없다는 점을 보여주고 있다고 볼 수 있다. 앞서 연준은 올해 세 차례 금리를 인하할 계획이라고 밝힌 바 있지만, 시장에서는 5월에도 금리 인하가 없을 것으로 예상하고 있다.

이번 달에는 미국 FOMC 회의가 주목을 끄는 데 더해 태평양 건너편 일본이 17년 만에 금리 인상을 발표했다. 오랫동안 마이너스 금리로 인해 일본 엔화는 차입 비용이 거의 0에 가깝기 때문에 해외 투기꾼들에게 가장 인기 있는 투기 차익 거래 도구가 되었습니다. 많은 투기꾼들이 일본 엔화를 빌려주고 다른 주권 통화로 교환했습니다. (주로 미국 달러) 다른 나라의 자산을 구매합니다. 연준의 금리 인상 사이클 동안 비트코인 ​​등 자산이 쭉 오를 수 있었던 데다 일본 엔화가 가져온 유동성도 한 몫했다고 할 수 있다. 이제 엔화 금리가 오르면서 차입 비용도 오르고, 이로 인해 투기꾼들은 다른 나라 통화를 팔아 엔화로 교환하게 된다. 더욱이 국제시장에서는 이러한 행태가 국제시장의 유동성을 빼앗아 미국 달러화 자산의 하락을 초래하고, 동시에 막대한 양의 유동성이 일본 시장으로 되돌아와 일본 채권에 도움이 될 것이라고 일반적으로 우려하고 있습니다. 거품이 더 오를 것이다.

그러나 WealthBee는 일본의 금리 인상이 시장에 미치는 영향은 심리적 패닉에 가깝다고 본다. 결국 엔화 차익거래가 필요할 수도 있다. 결국 일본 증시 급등이 달러화 자산 가격의 혼란을 가져오지는 않았다. 더욱이, 연준의 금리 인상 주기가 종료되고 금리 인하 주기가 임박하면 유동성에 대한 투자자들의 우려가 일부 해소될 것입니다. 따라서 WealthBee는 이번 일본의 금리 인상에 대해 당분간 중립적인 입장을 견지하고 있으며, 그 영향에 대해 크게 걱정할 필요는 없습니다.

이번 달 미국 3대 주가지수의 실적은 나스닥이 16,538포인트, 다우지수가 39,889포인트, SP 500이 5,261포인트를 돌파하는 등 시장 우려를 더욱 촉발시켰습니다. 주식시장은 곧 조정기에 접어들게 됩니다.

AI는 여전히 미국 및 글로벌 주식 시장의 핵심 추진 부문 중 하나입니다. 이번 달에는 NVIDIA GTC 2024가 개최되며 다양한 제품이 출시될 예정입니다. 그러나 일부 투자자들은 이번 달에 차익을 얻었습니다. NVIDIA(NVDA)는 여러 차례 급격한 상승과 하락을 겪었고, TSMC(TSM)와 AMD(AMD)는 단계적으로 정점을 벗어난 것으로 보이며, Microsoft도 물량과 가격에서 벗어났습니다. 다양한 추세.

하지만 신중히 분석해 보면 반도체 관련주가 완전히 소멸되지는 않은 것으로 드러났는데, 마이크론(MU)이 재무보고서 발표 직후 급락하며 상승세를 기록해 여전히 AI 투자 열풍이 이어지고 있음을 시사한다. 초기 이익이 더 높은 기업의 가격 가까운 미래에 반도체의 하락은 AI에 대한 완전한 실망이 아닙니다.

앞서 분석한 바와 같이 올해 연준의 금리 인하 예상은 일본 금리 인상의 영향을 상쇄할 가능성이 높다. 미국 주식(특히 나스닥)의 두 가지 주요 투자 논리인 금리 인하와 AI는 이를 상쇄하지 못했다. 당분간 상당한 부정적인 영향을 받았습니다.

유럽 ​​증시의 경우 미국 증시가 부진과 차익실현 조짐을 보이면서 Stoxx Europe 50 지수는 월간 5회 연속 플러스 선을 기록했습니다. 그 이유는 간단합니다. 유럽 투자자들도 금리 인하를 압박하고 있기 때문입니다. 유럽중앙은행(ECB)은 현지시각 7일 유로존에 대한 인플레이션 기대치를 낮추어 2024년 물가상승률을 2.3%로, 2025년과 2026년 물가상승률을 각각 2.0%, 1.9%로 낮췄다. WealthBee는 유로존이 미국과 함께 금리 인하 사이클을 시작할 가능성이 가장 높다고 예측합니다.

암호화폐 시장은 이번 달에 혼란스러운 상태에 있습니다. 월초에 급락과 고정을 경험하여 월 중순에 $73,000를 넘어 사상 최고치를 기록한 후 가격이 $61,000 아래로 떨어지면서 조정을 시작했습니다. , $70,000 이상으로 반등하기 전에.

현재 미국 비트코인 ​​현물 ETF가 비트코인의 추세를 지배하고 있는 것으로 보입니다. 3월 20일경 기간 동안 ETF는 계속해서 순유출을 보였고 비트코인 ​​가격은 해당 날짜에 조정을 받았습니다. 특히 3월 19일에는 ETF 펀드가 가장 큰 순유출을 기록했고, 이날 비트코인 ​​가격은 61,000달러 아래로 떨어졌다. 현재 11개 ETF가 보유하고 있는 비트코인의 수는 거의 100만 개에 달하며, 이러한 힘은 분명히 시장 동향에 영향을 미칠 수 있습니다.

이번 매도 라운드는 주식 사고방식을 갖고 고가에 매도 저가 매수와 어느 정도 회색 매도에 익숙한 ETF를 통해 투자하는 투자자들로 주로 구성된다. 그러나 온체인 분석가 파이렉스(Phyrex)의 분석에 따르면 이번 조정 기간 동안 고액 순자산 투자자들은 보유 지분을 크게 줄이지 않았으며, 이번 조정 기간에는 개인 투자자들이 매도의 주요 세력이었다. 따라서 이번 콜백의 상황은 부추가 뛰어다니고 큰 나무가 뿌리를 내리는 것으로 요약할 수 있다.

이번 강세장은 ETF의 진입으로 인해 이전 강세장과는 조금 다르지만, 반감기에 따른 채굴 비용의 증가는 여전히 강세장의 근본적인 원동력 중 하나입니다. 비트코인의 가격 추세를 분석할 때 우리는 종종 수요 측면의 영향에 초점을 맞추지만, 실제로는 공급 측면의 이유도 관심의 초점이 되어야 합니다. 어떤 의미에서는 수요 측면이 단기 추세를 결정하는 반면, 장기 추세는 공급 측면의 영향을 가장 많이 받습니다. 금을 예로 들면, 인간이 금을 채굴함에 따라 전 세계 평균 금 생산 비용은 약 US$1,400/oz로 상승했습니다. 현재 금 가격은 US$2,100/oz입니다. 금 채굴 및 생산 비용이 핵심 중 하나입니다. 금값 상승 요인 1. 22년간의 강세장이 끝난 후 비트코인 ​​가격은 2024년까지 비용을 감당할 수 없으며 채굴자들은 수익을 내지 못할 것입니다. 공급 측면에서 볼 때, 비트코인과 같은 전자 금의 경우 가치 인식이 높아짐에 따라 비트코인 ​​광산은 금 채굴자, 즉 비트코인과 같이 장기적으로 안정적인 이익을 달성할 가능성이 높기 때문에 강세장은 이제 막 시작되었을 수 있습니다. 장기적으로 채굴 비용보다 안정적이고 높습니다.

마침내 이번 달 이더리움은 SEC로부터 다시 한 번 증권으로 인정받으며 시장에 찬물을 끼얹었습니다. 하지만 블랙록의 래리 핑크 최고경영자(CEO)는 폭스비즈니스와의 인터뷰에서 미국 증권거래위원회(SEC)가 이더리움을 증권으로 지정하더라도 이더리움 ETF 출시는 여전히 가능하다고 말했다. 이더리움이 증권으로 간주된다면 BlackRock이 이더리움 현물 ETF를 상장할 것인지 묻는 질문에 Fink는 그렇다고 대답했습니다. BlackRock을 포함한 8개의 잠재적 발행자가 SEC에 이더리움 현물 ETF 신청서를 제출했으며, 최종 SEC 결정은 5월에 나올 것으로 예상됩니다. 아울러 자오창펑에 대한 최종 판결이 다음 달 30일로 연기돼 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수도 있다.

연준의 금리 동결과 일본의 금리 인상도 투자자들의 열정을 꺾지는 못했습니다. 현재 유럽 투자자들은 금리 인하 사이클 도래에 큰 배팅을 하기 시작했으며, 암호화폐 시장도 뒤처지지 않을 가능성이 높다. 그러나 반감기 주기가 공급측면에서 비트코인 ​​가격에 강력한 상승을 가져다주겠지만, 암호화폐 시장에는 여전히 많은 논란과 불확실성이 존재하고 있으며, SEC의 모든 움직임은 여전히 ​​암호화폐 투자자들의 마음에 영향을 미치고 있습니다. 그러나 WealthBee는 단기적인 합리적인 변동이 전반적인 추세에 영향을 미칠 수 없다고 생각합니다. 강세장은 아직 초기 단계에 있으며 앞으로도 더 큰 기회가 있습니다.

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