제품으로서의 토큰
원저자: Boost VC Associate Mark Beylin
번역자: 오데일리 아즈마
벤처캐피털계에는 초보 창업자는 제품 자체에 더 많은 관심을 갖고, 두 번째 창업자는 유통에 더 관심을 갖는다는 옛말이 있다. 제품이 충분하면 달성할 수 있습니다. 성장하기 위해 꾸준히 관심을 끌고 고객을 확보할 수 있는 지속 가능한 메커니즘을 구축하는 데 에너지를 투자할 필요가 없습니다.
그러나 암호화폐 업계의 많은 기업가들은 또 다른 핵심 요소인 토큰을 간과하고 있다고 생각합니다.암호화폐 분야의 기업가들은 자신의 제품에 대한 진입 전략을 과대평가하고 토큰에 대한 진입 전략을 과소평가하는 경향이 있습니다.“토큰이 곧 상품이다”라는 결론에 도달했을 때 농담이 아니라 진심으로 그렇게 믿었습니다.암호화폐 공간에서 가치 있는 비즈니스/프로젝트를 구축하려는 사람들에게 가장 먼저이자 가장 기본적인 것은 토큰에 대한 안정적인 관심과 유동성을 확보하는 것입니다.즉, 토큰을 장기간 보유하려는 사람들에게 토큰을 판매해야 합니다.
예리한 관찰자들이 보는 바와 같이,지금까지 블록체인의 주요 사용 사례는 여전히 토큰의 구매, 양도 및 판매입니다.. 일부 애플리케이션은 이러한 기본 상호 작용에 몇 가지 추가적인 디자인을 추가하여 사용자가 보유한 토큰을 통해 보다 복잡한 방식으로 새로운 가치를 창출할 수 있도록 합니다. 그러나 암호화폐 분야에서 우리가 하는 모든 일, 우리가 운영하는 모든 링크, 심지어 우리가 기록하는 모든 니모닉은 최종 분석에서 특정 토큰을 구매하는 목적에 부합합니다.
토큰에 의존하지 않고 제품의 광범위하고 지속 가능한 확산을 성공적으로 달성한 프로젝트는 매우 적지만, 이는 규칙이라기보다는 예외에 가깝습니다. 월간 사용자가 100,000명 이상인 암호화폐 제품 또는 프로토콜 목록을 계산해 보면 대부분이 코인을 발행했거나 토큰 출시 계획을 발표했다는 것을 알 수 있습니다. 암호화폐 시장은 사용자에게 보다 효율적이고 공정한 거래 환경을 제공하므로 신규 진입자가 수익 마진을 줄이는 것을 방지하여 지속 가능한 경쟁 우위를 구축하는 것이 특히 어렵습니다.
Uniswap을 예로 들면, 브랜드와 기술적 이점 덕분에 Uniswap은 수년 동안 성공적으로 시장 지배력을 유지해 왔습니다. 그러나 Uniswap조차도 Sushi와 같은 경쟁업체와 마주할 때 제품만으로 경쟁하기보다는 자체 토큰을 출시하는 방식을 선택해야 했습니다. 비슷한 사례로 인해 나는 그렇게 믿게 되었습니다.성공적인 암호화폐 제품이 토큰을 출시하지 않으면 장기적으로 이윤폭이 점차 감소하거나 커뮤니티 주변에 네트워크 효과를 구축할 수 있는 발행된 토큰 경쟁업체에 의해 추월될 것입니다.
이러한 현상은 인터넷과 인공 지능의 확산으로 인해 증가된 시장 효율성에 대한 대응으로 암호화폐 공간 외부의 회사에도 적용될 수 있습니다. 이것이 현실 세계의 항공사 운영 모델과 매우 유사하다는 점은 언급할 가치가 있습니다. 항공사의 이윤 마진은 극히 낮기 때문에 대부분의 가치는 Delta Air Lines(Delta)와 같은 로열티 프로그램에서 비롯됩니다. 주요 상품은 더 이상 항공편 자체가 아니라 델타 포인트입니다.
암호화폐 공간의 역사를 되돌아보면 다음과 같은 방법으로 매우 성공적인 프로젝트를 구축하는 데 도움이 될 수 있다는 증거가 있습니다.
하나는 토큰에 대한 지속적인 관심과 유동성을 끌어들이는 것입니다.
두 번째는 이러한 관심과 유동성을 사용자에게 가치 있는 상품으로 전환하는 것입니다.
가장 좋은 예는 Justin Sun과 TRON입니다. 많은 사람들이 Sun의 터무니없는 운영을 수년 동안 비웃었지만 스테이블 코인 결제 생태계 점유율에서 TRON의 시장을 부정할 수는 없습니다. 저스틴 선은 관심을 끌고 그 관심을 제품으로 전환하는 데 매우 능숙합니다. 토큰이 프로젝트 자체 가치에 대한 자기 충족적 예언으로 볼 수 있다는 중요한 증거가 있습니다.즉, 가치가 창출되기 전에 가격이 상승할 수 있습니다.이는 전통적인 기업이 구축되고 평가되는 방식과 매우 다르기 때문에 이 새로운 패러다임에 익숙하지 않은 사람들에게는 암호화폐 공간이 매우 혼란스러울 수 있습니다.
암호화폐 공간이든 다른 자산이든 자산의 가격이 급등하면 관심도 높아집니다. 이 진술이 적용됩니다. 그러나 암호화폐는 이러한 새로운 관심을 기본 네트워크의 새로운 가치로 변환하는 데 특히 능숙한 것 같습니다. , 후속 유동성 유입이 네트워크의 향후 개발 궤적에 어떤 영향을 미칠지 고려하는 것도 필요합니다.
일반적으로 암호화폐 분야에 진출하는 사람들의 원래 의도는 이 새로운 비즈니스 모델을 통해 돈을 버는 것입니다. 이를 인식하고 미래의 유동성과 가치 창출 기회를 예측하고 포착할 수 있는 선구자들에게 시장은 종종 넉넉한 가치로 보상합니다. 암호화폐 업계 최고의 창립자는 이를 알고 있으며 이러한 집단적 호소력을 디자인 이점으로 전환하여 모든 참가자가 혜택을 얻을 수 있는 가치 네트워크를 구축하는 방법을 찾을 수 있습니다.
헬륨은 좋은 예입니다. 그들은 HNT 토큰을 통해 생태계에 충분한 유동성을 성공적으로 끌어와 안정적인 보상 메커니즘을 구축했습니다. Helium의 핵심 메커니즘은 이익을 추구하는 사용자가 채굴기를 구입하고 토큰으로 이익을 얻도록 장려하는 것입니다. 토큰에서 예상되는 잠재적 수익을 활용하여 Helium은 결국 구식 모바일 광대역 시장에 도전하기 위해 다수의 채굴기를 판매했습니다. 토큰이 없었다면 거의 400,000명의 사용자를 이러한 새로운 네트워크에 참여하도록 조정하는 것은 의심할 여지 없이 큰 도전이 될 것입니다.따라서 헬륨이 홍보해야 할 가장 중요한 제품은 채굴기가 아닌 토큰입니다., 토큰이 없으면 하드웨어나 소프트웨어가 아무리 발전해도 충분한 관심을 끌 수 없으며 업계 거대 기업에 도전하는 것도 불가능합니다.
헬륨과 같은 토큰화된 제품의 경우 토큰 가격은 관심의 유입 및 유출을 측정하는 보편적인 표준입니다. 통화 가격이 하락하면 경제적 이익 감소나 집단 사고로 인해 채굴자들은 점차적으로 이탈하게 됩니다.
그러므로,관심을 끌고 유동성을 확보하는 것은 프로젝트 초기 단계의 중요한 문제일 뿐만 아니라 전체 운영 주기에 걸쳐 프로젝트의 지속적인 요구 사항이기도 합니다., 비록 커뮤니티 자체의 수요와 공급이 점차 증가함에 따라 이러한 사항의 중요성은 상대적으로 줄어들 것입니다. 지속적인 관심과 유동성을 끄는 것은 쉽지 않습니다.암호화폐 프로젝트 창립 팀이 직면한 과제는 소셜 미디어 플랫폼의 다양한 창작자들이 직면한 과제와 적지 않습니다.왜냐하면 잘못된 순간에 하루라도 쉬는 것이 프로젝트 성장에 치명적인 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.
하지만 뛰어난 기술력과 강력한 카리스마를 겸비한 창업자들도 있는데, 이들은 관심의 흐름을 활용하고 노련하게 파도를 타고 생태계에 지속적으로 가치를 주입하는 방법을 분명히 알고 있습니다. 커뮤니티에 대한 약속을 지속적으로 이행함으로써 긍정적인 피드백 루프를 구축하고 지속적으로 제품을 혁신하여 사용자(토큰 보유자)가 프로젝트의 장기 비전에 대해 항상 확신을 가질 수 있도록 할 수 있습니다.
실제로 유동성을 확보할 수 있는 방법은 여러 가지가 있습니다. 대부분의 창업자의 경우 프로세스는 친구와 가족으로부터 소액의 초기 자금을 조달하는 것으로 시작하고 기관 투자자로부터 더 많은 자금을 조달한 후(종종 미래 토큰에 대한 약속과 관련됨) 그 다음으로 이어집니다. 기타 사전 판매가 완료되고 이후 프로젝트가 공식적으로 출시됩니다. 프로젝트 팀은 또한 토큰을 배포하기 위한 포상금 프로그램을 시작하고, 거래소 및 시장 조성자와 협력하여 토큰의 충분한 유동성을 보장하고, 일련의 마케팅 전략을 사용하여 암호화폐 세계에서 프로젝트의 가시성을 높일 것입니다. 그들은 또한 자신의 비전을 믿고 커뮤니티에 참여하여 이를 구축하는 데 기꺼이 참여하려는 광범위한 사람들, 즉 네트워크를 진정으로 믿고 조기에 가입하여 큰 보상을 받을 수 있는 인센티브를 받는 사람들과 협력합니다. 이상적으로, 귀하의 토큰을 구매하는 사람들은 실제로 네트워크를 사용할 사람들이거나 적어도 다른 사람들에게 네트워크를 열정적으로 홍보할 사람들이어야 합니다.
전반적으로 이 게임플레이는 실제로 간단한 전략으로 귀결됩니다.기존 토큰 보유자를 유지하고 토큰 판매를 방지하기 위해 가능한 모든 조치를 취하면서 가능한 한 많은 신규 구매자에게 토큰을 판매합니다.때때로 이는 스테이킹 또는 스테이킹을 통해 달성될 수 있으며 때로는 다양한 밈 문화를 활용하여 달성될 수 있습니다. 어떤 접근 방식을 취하든 최고의 토큰화 커뮤니티는 이 게임의 무한 게임을 잘 수행하며 토큰이 어려움에 직면할 때 모두가 궁극적으로 더 높은 가격에 판매하기를 원하더라도 함께 협력할 수 있습니다. (예: 토큰 가격이 급락할 때 구매).
토큰은 강력한 조정 도구이며, 향후 10년 동안 우리는 토큰화된 네트워크의 폭발적인 증가를 목격하고 현재 우리 삶에 여전히 엄청난 영향력을 갖고 있는 전통적인 기관에 도전하게 될 것입니다. 토큰은 또한 상품화된 시장의 기업이 관심과 선호를 축적함으로써 시장 우위를 안정화하고 치열한 시장 경쟁에서 우위를 점하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이는 기술에 정통하고 창의적(소프트웨어 및 밈에 능숙함)을 갖고 있으며 감히 기존 패러다임에 도전하는 창업자에게 끝없는 기회를 열어줍니다.
