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저자-Fan Jiabao

Whales Market는 솔라나 체인을 기반으로 한 P2P(Peer-to-Peer) 주요 시장 플랫폼으로, 공식 토큰 발행 전에 사용자가 토큰을 사전 교환할 수 있습니다.

이전에는 중소 규모 투자자의 경우 기본적으로 에어드롭, 2차 시장 거래, 인센티브 토큰의 세 가지 토큰 획득 방법이 있었습니다. 고래 시장에서는 사용자가 아직 거래소(예: Portal, STRK)나 에어드롭 포인트(Magic Eden 포인트, Grass 포인트) 및 화이트리스트에 등록되지 않은 자신의 토큰을 거래할 수 있습니다. 이러한 움직임은 이전 시장의 유동성을 활성화시켰으며, 이는 큰 혁신으로 간주될 수 있습니다.

사용 소개

현재 Whales Market은 Pre-Market, OTC 마켓, Points Market의 세 가지 유형의 거래를 지원하며 곧 Runes 마켓(Whitelist Market)의 두 가지 거래 기능을 출시할 예정입니다.

Pre-Market

프리마켓(Pre-Market)은 아직 공식적으로 거래소에 상장되지 않은 토큰을 거래하는 반면, 웨일즈마켓(Whales Market)은 사전에 가격을 두고 도박을 할 수 있는 기회를 제공합니다.

OTC Market

거래소에서 비유동 토큰(많은 저금리 토큰 등)에 거래 주문을 하면 많은 양의 미끄러짐 허용 오차가 발생합니다. 이 경우 P2P OTC 거래가 더 나은 모델인 것 같습니다. Whales Market에는 두 가지 유형의 OTC 거래가 있는데, 하나는 파란색 방패 로고가 있는 인증 보류 주문으로, 이는 Whales Market이 보안 심사 및 인증을 수행했음을 의미합니다. 두 번째 유형은 일반 OTC 거래로, Whales Market에 의해 필터링되지 않으며 훨씬 더 혼합되어 있습니다.

Points Market

에어드랍 작업을 완료하면 토큰이 공식적으로 발행된 후 에어드랍을 받는 데 사용할 수 있는 포인트를 받게 됩니다. 추후 공식 토큰 가격이 하락할 것이라는 예상, 자본 회전의 필요성 등 다양한 이유로 토큰 에어드랍 활동을 통해 포인트를 판매하려는 사람들이 종종 있습니다. 그리고 기회를 잡기 위해 포인트를 구매하려는 사람들도 당연히 있을 것입니다. 프리마켓(Pre-Market)을 통해 사용자는 포인트를 미리 거래한 후 에어드랍 후 전달하여 게임의 일부를 추가할 수 있습니다.

주문장 스타일 P2P 거래

제한된 유동성 하에서 가능한 한 많은 거래를 일치시키기 위해 Whales Market은 구매자와 판매자 사이에 주문을 하는 지점 간 방식을 채택합니다. 즉, 어느 쪽이든 매도/매수할 통화, 수량, 가격을 선택하고 매수/매도 주문을 생성한 후 주문이 충족되어 거래가 완료될 때까지 계속해서 시장에 대기합니다. 그림과 같이 GUAC 토큰 구매 주문서에는 구매 주문 수량, 총 가격, 토큰 단가 및 완료된 주문 비율이 표시됩니다.

이중 모기지 메커니즘

또한, Whales Market은 거래 보안을 위해 이중 담보 메커니즘을 활용합니다. 주문을 하는 사람, 받는 사람, 구매자 또는 판매자인지 여부에 관계없이 거래에 참여하는 양 당사자는 주문 금액과 동일한 보증금을 지불해야 합니다. 일방이 계약을 위반하여 최종 토큰 전달을 종료하는 경우, 상대방은 결함이 있는 당사자로부터 보증금을 보상으로 받을 수 있습니다.

토큰 메커니즘 소개 및 기본 분석

Whales Market의 토큰은 WHALES라고 불리며 총 1억 개의 코인이 있습니다.

토큰 출시 상태

1. 65%는 인센티브로 사용되며 4년 이내에 선형적으로 출시되며 토큰 거버넌스는 DAO에서 수행됩니다.

2. 팀의 9.5%가 9개월 동안 동결되고 36개월 이내에 선형적으로 해제됩니다.

3. 7.5%는 유동성을 제공하는 데 사용되며 2.5%는 CEX 상장을 위해 예약되어 있습니다.

4. 7%는 사모 라운드에서 매각되었습니다.

소득 분배

1. 60%는 WHALES 토큰 스테이커에게 할당됩니다.

2. 20%는 후속 개발 비용을 지불하는 데 사용됩니다.

3. 10%는 토큰을 환매하고 폐기하는 데 사용됩니다.

4. 10%는 LOOT 및 xLOOT(창립자의 이전 프로젝트) 보유자에게 할당됩니다.

토큰 서약

사용자는 운영 페이지의 스테이킹 인터페이스에서 WHALES를 스테이킹하여 거버넌스 토큰 xWHALES를 얻을 수 있습니다. 앞서 언급했듯이 xWHALES는 사용자에게 보상을 제공합니다.

또한, Whales Market은 프로젝트의 원활한 운영을 보장하기 위해 3월 15일부터 매달 1%의 언스테이크 토큰을 폐기할 예정입니다.

프로젝트 기본 사항 소개

CoinGecko의 데이터에 따르면, 이 글을 작성한 날짜(2024.3.28) 현재 $WHALES의 가격은 $1.99이며, 시장 가치는 $39.17백만으로 전체 유통 공급량 $193백만의 21%를 차지합니다.

최고점은 2월 26일의 $4.41로 최고점 대비 57% 하락했으며, 최저점은 1월 8일의 프로젝트 시작 당시 $0.08로 현재 가격은 원래 가격의 200배입니다. .

Dune의 데이터에 따르면 현재 Whales Market의 사용자 수는 25,150명, 스테이킹 비율은 73.9%입니다. 한편, 102만 달러의 수익이 계획대로 공유되었습니다.

또한 창립자이자 관리자는 Telegram 로봇 프로젝트 Lootbot을 개발하고 새로운 AI 프로젝트 gm.ai를 개발 중인 Dexter입니다.

프로젝트 전망 및 시장 가치 추정

고래 시장에는 분명한 장점과 단점이 있습니다.

이점

1. Whales Market의 토큰은 선형적으로 출시되므로 향후 가격을 희석시키기 위해 단기간에 대량 출시를 걱정할 필요가 없습니다.

2. Whales Market의 토큰 권한 부여는 간단하고 직접적이며 효과적입니다.

3. 환매 및 파기 메커니즘을 사용하면 토큰 출시로 인한 인플레이션 영향을 방지할 수 있습니다.

4. 대부분의 토큰은 담보로 제공되며, 대량의 담보 취소나 담보 증가를 체인에서 모니터링하여 거대 고래가 갑자기 시장을 파괴하는 것을 방지할 수 있습니다.

5. 이 트랙은 참신하고 무한한 잠재력을 갖고 있으며 앞으로 새로운 기능이 개발될 예정입니다.

결점

1. 현재 순환 공급량은 21%에 불과하며 대부분의 토큰은 아직 출시되지 않았습니다.

2. 최근 솔라나 체인의 영수증 에어드랍 모드에서는 창립자 덱스터가 체인에 모금된 솔을 거래소로 전송해 덱스터가 담당하는 고래시장에 대한 사용자들의 불만과 우려를 불러일으켰다.

3. 토큰은 처음보다 수백 배나 올랐고, 초기 차익 실현자들은 이익을 잃을 위험에 처해 있습니다.

프로젝트 시장 가치 추정

현재 동일한 트랙을 가진 플랫폼이 없다는 점을 고려하여 가격 대비 수익 비율과 같은 데이터를 기반으로 추정합니다.

Dune 데이터에 따르면 현재 유통되는 토큰 수는 400만 개이며 약속된 토큰 수는 1,219만 개입니다.

현재 고래 시장의 발전이 상대적으로 안정적이라는 점을 고려하면 현재 미약정 비율을 사용하여 월별 소멸 비율을 계산할 수 있습니다. 즉, 0.274* 0.01 = 0.00274 = 0.274%, 즉 매월 0.274%의 토큰이 소멸됩니다. . 주요 인센티브 토큰만 계산하면 매달 발행되는 토큰의 비율도 토큰의 1.35% 증가로 이어집니다. 즉, 고래시장은 현재 인플레이션 모델이다.

앞서 언급한 바와 같이 고래마켓의 ​​시가총액은 3,917만 달러, 유통수익은 102만 달러로, 신규 프로젝트 출시 기간을 제외하면 고래마켓 거래가 주로 1월 10일 이후에 이뤄지는 점을 감안하면 역동적인 주가수익이 가능하다. 비율 계산 범위는 2.5개월 동안 계산된 P/E 비율은 8.3입니다. 그러나 올해 고래의 토큰 인플레이션으로 인해 유통되는 총 토큰 수가 약 20% 증가한다는 점을 고려하면 올해 최종 동적 가격 대비 수익 비율은 9.96입니다. AAVE 등 대부분의 다른 DeFi 프로젝트와 비교하면 P/E(올해 수입/올해 배당금)가 기본적으로 20을 넘는데, 이는 2024년에도 고래 시장의 시장 가치 성장 여지가 여전히 남아 있음을 보여줍니다.

고래 시장은 프로토콜 수익이 인플레이션의 영향보다 계속 커질 것이라고 약속하며, 사용자 소득의 한도를 낮추는 것도 장점이기도 합니다.

Dune의 데이터에 따르면 Ether.Fi, Blast, Jupiter 등과 같은 대규모 프로젝트가 출시되면 Whales Market의 거래량이 급증할 것입니다. 이는 의심할 여지 없이 사용자 증가, 수익 증가 및 토큰 가격 상승으로 이어질 것입니다. 2024년이 강세장의 해가 될 가능성이 높다는 점을 고려하면, 고래시장에는 고품질 프로젝트가 많이 상장될 것입니다.

결론

고래 시장은 경쟁자가 거의 없는 새로운 길을 가고 있으며, 토큰은 권한 부여와 거버넌스를 보장합니다. 더욱이, 대형 프로젝트들이 속속 출시되는 만큼, 최근 창업자들의 자금을 거래소로 이체하는 등 더 이상 논란의 여지가 없는 사건이 없는 한, 2024년 웨일즈마켓의 발전에 대해서는 여전히 낙관하고 있습니다.