Maverick의 4가지 간격 변경 모드 및 작동 자습서에 대한 자세한 설명

원작자: Biteye 핵심 기여자 Crush

원작자: Biteye 핵심 기여자 Crush

바이낸스는 최근 사소한 일에 시달렸고, SEC와의 분쟁으로 자체 BNB도 한때 220개로 급감했지만 갑자기 시작된 새로운 채굴 단계는 매버릭이라는 이 프로젝트에 모두의 관심을 불러일으켰다.

Binance에 따르면 Maverick은 구축자와 유동성 공급자가 높은 자본 효율성을 달성하고 원하는 유동성 제공(LP) 전략을 실행할 수 있도록 하는 구성 가능한 분산형 금융 인프라입니다.

이 문장의 도입부만 보면 헷갈릴 수 있고 이게 무엇을 위한 것인지 모르겠으니 Uniswap v2부터 시작해 어떤 문제를 해결하는지 알아보자.

1. Uniswap v2의 게임 플레이

사용자가 Uniswap v2에 유동성을 추가하면 유동성은 어떻게 흐르나요?

ETH를 예로 들어, ETH가 2000 U일 때 Uniswap v2에 유동성을 추가하려면 4000 U를 준비하고 그 중 2000 U는 1 ETH를 구매하고 나머지 2000 U는 비율에 따라 풀에 추가됩니다. 1 ETH: 2000 U.

모델을 단순화하기 위해 풀에는 귀하의 유동성만 있다고 가정합니다.

이때 다른 사람이 0.5 ETH를 매도하면 당신의 유동성에 0.5 ETH를 주는 것과 같으며 ETH당 2000 U의 가격에 따라 당신의 유동성은 이 사람에게 1000 U를 제공합니다.

한 번의 거래 후 풀의 유동성은 1.5 ETH: 1000 U가 됩니다.

그 사람의 판매로 인해 1.5 ETH는 1000 U로만 교환할 수 있습니다. 즉, ETH의 가격은 이전 가격이 2000 U인 반면 그에 의해 1000/1.5 ≈ 666.67 U로 떨어졌습니다.

LP(액체 공급자 유동성 공급자)

다른 사람들이 시장에 진입할 수 있도록 풀을 제공하므로 이에 상응하는 이점은 일반적으로 0.05%에서 1% 사이의 거래 수수료를 받을 수 있다는 것입니다.

비영구적 손실

비영구적 손실

처음에 4000 U(1 ETH + 2000 U)를 투자한 후 ETH 가격이 666 U로 폭락했고 유동성은 1.5 ETH: 1000 U가 되었습니다. 현재 귀하의 자산이 2000U 밖에 없어서 한 번에 2000U를 잃었습니다.

그리고 유동성을 하지 않는다면 1 ETH와 2000 U를 보유하세요. ETH가 666 U로 떨어졌더라도 자산은 여전히 ​​2666 U입니다.

미끄러짐

매도 주문을 하고 풀의 유동성이 부족한 경우 주문을 생성할 때의 가격이 최종 거래 가격과 다를 수 있습니다. 그 결과 미끄러짐 문제가 발생합니다.

간격

Uniswap v2 버전에서는 유동성이 배치되면 전체 가격 범위에 분산됩니다. ETH가 계속 오르면 ETH를 계속 팔아야 하고, ETH가 계속 떨어지면 계속 ETH를 사야 한다.

이것은 세 가지 나쁜 장소를 가져옵니다.

1. 자금 활용의 효율성이 낮고 대부분의 자금이 유휴 상태입니다.

ETH의 가격은 단기간에 무한히 치솟거나 0까지 떨어지지 않고 보통 1800~2200 정도의 범위에서 맴돈다.

모든 유동성을 전 범위에 분산시키고 ETH는 1800-2200에서만 사고 팔고 그러면 전후 자금의 대부분이 낭비되고 유휴 자금이됩니다.

2. 풀의 두께는 모든 가격대에서 동일하며 극단적인 시장 슬리피지가 높다

위의 그림에서 알 수 있듯이 가격이 1800-2200 사이에서만 맴돌고 있다면 여기에 극한의 시장이 있을 경우 모든 가격대의 풀이 동일한 두께이기 때문에 가격이 매우 낮게 박살날 가능성이 높습니다. , 유휴 자금이 방관하고 지켜 보는 동안 아무런 역할을하지 않았습니다.

유휴자금이 1800~2200 가격대에 집중되어 유동성 지원이 많은 위 그림의 녹색 삼각형 부분을 구성하는 데 활용된다고 가정하면 ETH 가격이 과도하게 변동하지 않고, 미끄러짐이 적을 것입니다. 순식간에 몇 단계를 올립니다.

3. LP 수수료 수입이 적다

이것도 자본 활용의 효율성이 낮기 때문인데, 유저들은 유동성을 예치해 수수료를 벌고 결과적으로 대부분의 자금이 사용되지 않기 때문에 유저들이 획득한 수수료를 위장해서 줄여야 합니다.

2. 유니스왑 v3 업그레이드

Uniswap v3 업그레이드 후 위의 문제가 빠르게 해결되었습니다. v3는 중앙 집중식 유동성을 출시했으며, 사용자는 1800-2200 범위에서 유동성을 고정할 수 있습니다. 이 범위를 초과하면 사용자의 유동성은 더 이상 작동하지 않으며 중앙 집중식 유동성의 이점은 자금 활용 비율의 증가입니다. 그리고 미끄러짐의 최적화에 대해서는 모두가 이미 대답할 수 있다고 생각합니다.

그런데 또 문제가 생겼습니다.제가 Uniswap v3에서 채굴을 전문으로 하는 유저라면 1800~2200 범위로 설정해두었습니다. 이 범위를 초과합니까?

일반적인 작업은 먼저 유동성을 제거한 다음 2200-2600과 같은 새로운 범위를 설정하고 마지막으로 유동성을 다시 풀로 가져오는 것입니다.이 방법으로만 유동성이 계속해서 돈을 벌 수 있습니다.

여기서 두 가지 문제가 발생합니다.

1. 가격 범위를 앞뒤로 이동하려면 많은 에너지가 필요합니다.

2. 범위 변경 수수료는 시간이 지남에 따라 누적되며 상당한 비용이 듭니다.

3. Maveric의 혁신

드디어 매버릭이 무대에 오는데, 네, 그들은 원래 수동 조작을 자동 조작으로 바꾸고 위의 범위를 이동하는 문제를 해결했으며 이 범위의 자동 이동에 대한 수수료가 없습니다.

가격 범위 크기를 설정하고 취급 수수료를 설정한 다음 원하는 모드를 선택하기만 하면 가격 범위가 가격과 함께 이동합니다.

예를 들어 가격이 처음에 1126이면 범위는 1000-1400입니다.

가격이 1866으로 오르면 Maveric은 자동으로 범위를 새로운 가격대에 가깝게 조정합니다. 새로운 범위에 성공적으로 진입한 후에도 유동성은 여전히 ​​취급 수수료를 받을 수 있습니다.

그들이 무엇을 하고 있는지 이해하는 데 오랜 시간을 보낸 후, 다음 작업은 간단합니다. 오픈 매버릭스공식 웹 사이트공식 웹 사이트

, 지갑을 연결하기 위해 여기에서 ZkSync Era 네트워크를 사용하고 한편으로는 ZkSync의 향후 에어드롭을 얻을 수 있는 기회가 있는 반면 처리 수수료는 메인 네트워크보다 낮습니다.

공식 사이트의 왼쪽 상단에는 "Swap", "Boosted Positions" 및 "Pools"가 있습니다. 첫 번째 "Swap"은 일반 토큰 교환이며 후자의 "Pools"는 유동성이 추가되는 곳입니다.

(1) 수수료와 간격의 관계

키워드를 직접 검색하거나 다른 사람이 만든 풀에 가입하거나 오른쪽 상단에 새 풀을 만들거나 유동성을 제공하려는 토큰 쌍을 추가할 수 있습니다. 예를 들어 altcoin과 ETH를 사용하여 유동성을 형성합니다. altcoin 코인이 가격을 생성하도록 연결합니다.

여기에서 다른 사람의 풀에 직접 가입할 수 있습니다.APR이 가장 높은 풀이 검색 결과에서 1위를 차지합니다.이 풀의 취급 수수료는 0.1%이고 가격 범위는 2%임을 알 수 있습니다.

이 정보를 변경하려면 풀을 클릭하고 "편집"을 선택하여 사용자 정의할 수 있지만 다음 두 가지 사항에 주의하십시오.

1. 취급 수수료가 높을수록 더 적은 주문이 실행될 수 있습니다. 결국, 거래하는 사람들은 바보가 아니며 낮은 취급 수수료로 유동성을 우선시할 것입니다.

2. 간격을 너무 크게 설정하면 토큰 쌍의 변동 및 간격 설정의 정확도에 따라 일부 유동성이 유휴 상태가 되어 수수료를 받을 수 없습니다.

위의 두 가지 사항을 바탕으로 가격 범위를 작게 설정할수록 일반적으로 수수료가 더 많이 청구될 수 있음을 알 수 있습니다. 하지만 어떤 사람들은 물어볼 것입니다. 간격을 크게 설정한 다음 높은 취급 수수료를 부과합니다. 어떻게 해야 합니까?

결과도 자명하다.이 풀의 APR은 많이 떨어질 것이다.예를 들어, 위 그림에서 가장 높은 APR은 281.88%이고 가장 낮은 것은 1%도 안 된다.빈부 격차가 매우 심각하다.

유동성을 제공할 때 가장 많은 돈을 벌고 싶다면 합리적인 가격 범위와 취급 수수료를 설정하는 방법에 대해 더 많은 연구가 필요하다는 것을 알 수 있습니다.

(2) 4가지 간격 변경 모드

위의 작업을 계속하고 간격 및 수수료가 올바른지 확인한 후 "다음"을 클릭하여 간격 변경 모드 선택을 입력하십시오.

사용자가 선택할 수 있는 네 가지 변경 모드가 있습니다.

1. 모드 정적 - 가격 범위는 고정되어 있지만 범위 분포는 조정 가능

2. 모드 오른쪽 ——토큰 가격이 상승하면 가격에 따라 범위가 변경됩니다.

3. 모드 왼쪽——토큰 가격이 하락하면 범위는 가격 변동을 따를 것입니다.

4. 모드 모두 ——토큰 가격이 오르거나 내리더라도 범위는 가격 변화를 따릅니다.

이전 기사에서 언급했듯이 Uniswap v2의 자본 활용률은 증가하지 않았으며 사용자는 비영구적 손실의 위험을 감수하지만 여전히 많은 수수료를 벌 수 없습니다.

그런 다음 Uniswap v3는 범위 설정 기능을 업데이트하여 자금 활용률을 개선하고 사용자 수수료 수입도 증가시켰지만 범위는 고정되어 수동으로 조정해야 합니다.

Maveric의 경우 가격 변동에 따라 범위를 변경하면 취급 수수료 수입과 자금 활용률이 더욱 향상됩니다. 동시에 Mode Right와 Mode Left에서는 일방적인 범위 변경만 있기 때문에 일방적인 손실만 부담하게 되며, Uniswap v3와 비교하여 일방적인 시장 상황에서의 비영구적 손실은 최적화되었지만 Mode Both의 비영구적 손실은 여전히 더 큰 불확실성을 가지고 있습니다.

이 최적화 프로세스에서 다음을 찾을 수 있습니다.

1. 사용자가 더 많은 거래 수수료를 받지만 혜택에는 여전히 위험이 수반됩니다.

2. 선택 모드에서 도구는 영원히 편리함을 제공할 수 있을 뿐이며, 결국 돈을 벌 수 있는지 여부는 여전히 자신의 판단에 달려 있음을 쉽게 알 수 있습니다.

Mode Static을 선택하면 범위가 고정되어 있어도 범위의 분포가 다릅니다.

첫 번째는 유동성 자금을 11가지 가격대로 나누는 지수분포입니다.가격선에 가까울수록 더 많은 유동성 자금이 할당되어 단기간에 자금을 효과적으로 사용할 수 있지만 일단 가격은 떨어져 있습니다. 좌우로 움직이는 프라이스 라인과 같은 무거운 포지션과 취급 수수료 수입은 이때 감소합니다.

두 번째는 평균 분배이므로 11개 구간에 유동성 자금이 균등하게 분배되며 구간 내에 있는 한 어디에서나 취급 수수료가 적지 않다는 장점이 있습니다.

그러나 프라이스 라인이 대부분의 시간 동안 중간에만 머물고 주요 자금을 중간에 두지 않으면 양쪽의 자금이 낭비됩니다.

세 번째 유형은 단일 간격 분포로 첫 번째 유형보다 급진적이며 모든 자금이 중간 간격에 직접 박혀 있고 모든 자금이 효과적으로 사용되며 동시에 가장 많은 수수료를 얻을 수 있습니다.

그러나 범위를 벗어나는 한 한 푼도 수수료가 없습니다. 레인지가 하나뿐이라 가격대가 레인지를 뛰어넘는 것도 바람이다.

모드 오른쪽을 선택하면 그림과 같이 유동성 범위가 가격 라인의 왼쪽에 있으며 가격은 범위에 전혀 진입하지 않았습니다.USDC만 제공하고 가격이 떨어질 때까지 기다리십시오. 자신의 범위로 돌아가서 다른 사람의 ETH를 받아 수수료를 벌면 끝입니다.

ETH 가격이 계속 상승하면, 즉 가격선이 오른쪽으로 이동하면 유동성으로서의 USDC가 범위만큼 오른쪽으로 이동하고 다른 사람이 판매한 ETH를 받기 위해 계속해서 USDC를 사용하게 됩니다. ETH를 USDC로 교환하여 수수료를 받습니다.

그러나 가격이 계속 하락하면 간격은 더 이상 왼쪽으로 이동하지 않습니다. 선택한 모드 권한은 토큰 가격이 상승할 때만 이동하고 나중 모드 왼쪽도 마찬가지이기 때문입니다.

모드 모두는 가격 라인이 유동성 범위의 중간에 떨어지기 때문에 두 토큰을 모두 추가해야 함을 의미하며 가격이 오르든 내리든 가격에 따라 범위가 변경됩니다.

(3) 유동성 인센티브

Maveric 홈페이지에는 "Boosted Positions" 옵션도 있습니다. 추가 보상이 있는 풀을 보려면 클릭하십시오. 예를 들어, 여기 풀에는 추가 1.95% APR이 있으며, 이는 주로 이 풀에 사용자를 유치하는 데 사용됩니다. 추가됨 유동성.

오른쪽 상단의 Engage에서 "Liquidity Shaping" 버튼을 볼 수 있습니다. 이 버튼을 임의로 클릭하지 마십시오. 유동성을 제공하지는 않지만 풀의 유동성 인센티브를 위한 자금 출처를 제공하기 위해 돈을 기부합니다.

유동성 형성에 돈을 예치했다면 이 돈은 서비스 수수료를 얻는 데 도움이 되지 않고 특정 풀에서 직접 추가 APR 보상이 되며 다른 사람들이 유동성을 제공하기 위해 이 풀에 올 때 다른 사람들에게 추가 보상을 줍니다.

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