Sei는 MEV에 저항하기 위해 오더북 엔진을 어떻게 사용합니까?

Sei

特邀专栏作者

2023-06-12 05:47

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기본 주문 매칭 엔진이란 무엇입니까? 이 기능이 MEV 보호를 완전히 새로운 수준으로 끌어 올리는 이유는 무엇입니까?

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,작가:3 V Labs,작가:@Macr 0 Mark

기관 수준의 주문 흐름을 대규모로 처리하도록 설계된 Sei Network는 세 가지 주요 기술 혁신을 사용합니다.

기본 순서 일치
트윈 터보 합의
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기본 주문 매칭 엔진이란 무엇입니까? 이 기능이 MEV 보호를 완전히 새로운 수준으로 끌어 올리는 이유는 무엇입니까?

첫 번째 레벨 제목

MEV는 무엇이며 모든 Layer 1을 위협하는 가장 큰 문제인 이유는 무엇입니까?

Sei 팀의 관점에서 MEV에는 두 가지 유형이 있습니다. 하나는 프런트 엔드 트랜잭션의 로봇/검증자이고 다른 하나는 청산인/차익 거래자입니다. 전자는 부정적인 결과를 초래하는 반면 후자는 견고한 거래 경제 모델에 적합합니다.

Sei는 빈번한 배치 경매(FBA)를 통해 불량 MEV를 최소화하고 오프체인 라이트닝 봇 스타일 경매를 통해 좋은 MEV를 극대화하려고 시도합니다.MEV-boost가스 수수료에서 토큰 가치를 얻는 것은 Sei와 같은 처리량이 많은 체인에 대해 충분히 수익성이 없습니다. 따라서 Sei는 양성 MEV 봇이 생성한 경매 수익을 검증자와 이해 관계자에게 분배하여 가치 증가를 포착할 계획입니다. Sei의 경매는 Lightning Bot 모델(a

이더리움이 사전 실행 보호를 수행할 수 있도록 하는 구현). 이 시스템은 비공개이며, 이는 입찰자가 자신의 입찰을 공개하지 않고 실패한 입찰에 대한 비용을 지불하지 않고 정확한 거래 주문 선호 사항을 제출할 수 있는 블라인드 경매(일차 가격 폐쇄 입찰 경매라고도 함)임을 의미합니다.

이 경매를 통해 봇은 청산 및 차익 거래와 같은 일반적인 MEV 거래를 위해 경쟁할 수 있습니다. P2P 네트워크를 혼잡하게 만들고 가스 가격을 올리는 대신. 로봇은 거래의 경제적 가치에 따라 입찰할 것이며 낙찰가는 거래의 실제 가치에 근접할 것입니다. 충분한 시장 참가자가 있는 경우 낙찰가는 거래 금액보다 약간 낮을 수 있으며 일부는 승자에게 돌아가고 나머지는 분배됩니다.

예를 들어, 100달러 상당의 청산에서 봇은 청산된 거래에 참여하기 위해 경쟁하고 가격을 인상하지만 Sei 체인에 스팸을 보내는 대신 오프체인을 통해 가스 수수료를 무시합니다. 효율적인 시장에서 낙찰가는 약 99달러의 가치가 있을 수 있으며, 그 중 1달러는 로봇에게 수여되고 나머지 99달러는 검증자와 위임자 간에 분할됩니다.

"한 걸음 물러서서 MEV가 무엇인지 살펴보겠습니다."。

최대추출가치(Maximum Extractable Value), 거래를 블록에 포함, 제외, 재정렬하여 블록생산의 경제적 가치를 극대화하는 과정

MEV에 대한 보다 심층적인 연구는 다음을 확인하십시오.가이드。

가이드

그의 저서 The Lightning Boy에서 Michael Lewis는 초단타매매(HFT)와 비윤리적인 차익거래 관행으로 인해 조작된 시장이 형성되었던 최초의 월스트리트 "퍼스트 스트라이커"를 조사합니다.

유동성을 배치할 위치를 선택할 때 시장 조성자(MM)는 속도, 완결성 및 대기 시간을 중시합니다. 시장 깊이를 제공하기 위해 MM은 매 블록마다 쌍방 가격을 추적하고 업데이트합니다.따라서 1초 미만의 블록 시간은 더 작은 가격 차이를 의미하므로 고주파 거래자에 의해 악용될 위험이 적습니다. 가격 업데이트 및 MM 반응.

이미지 설명

첫 번째 레벨 제목

Sei의 기본 hOMiE는 어떻게 사전 거래 보호를 달성합니까?

주문 매칭 엔진(OME)은 암호화폐 시장을 포함한 모든 종류의 거래 시장에서 매수 및 매도 주문을 매칭합니다.

자동차 엔진과 마찬가지로 OME는 속도(TPS 및 완결성) 및 토크(처리량)를 담당합니다.

Sei가 "Ferrari" 엔진을 사용하는 이유를 분석해 보겠습니다.
Sei의 OME는 고유합니다. 즉, Sei의 인프라 위에 구축된 모든 트랜잭션 애플리케이션은 주문 배치 및 매칭("플러그 앤 플레이")을 사용할 수 있으며 포크해야 하는 스마트 계약이 아닙니다.세이의 OME 용도빈번한 로트 경매
단일 블록 주문 실행과 결합
FBA는 블록의 끝에서 모든 시장 주문을 집계한 다음 동일한 균일 청산 가격으로 모든 주문을 실행할 수 있습니다.

Sei는 또한 주문 및 실행을 하나의 블록으로 결합하여 더 빠른 거래 경험을 제공합니다. 거래 순서와 관계없이 해당 블록 시간(~450ms) 내에 거래를 게시한 모든 사람과 동일한 가격을 받게 됩니다.

오더북에 $Sei를 $10에 매도하는 주문과 $Sei를 $11에 매도하는 주문 두 개가 있고 두 명의 매수자가 들어온다고 가정해 보겠습니다. 일반적으로 첫 번째 구매자는 $10에, 두 번째 구매자는 $11에 채워지지만 빈번한 로트 경매를 사용하면 두 주문 모두 $10.50에 채워집니다. 피 2 )/2 .: 이 모델은 CDA(Continuous Double Auction Model)의 막대한 차익거래 기회에 대한 솔루션으로 만들어졌습니다. CEX는 일반적으로 CDA를 사용합니다. 여기서 주문은 주문서에 도달하는 즉시 처리되며(또는 다른 입찰 또는 요청에 의해 채워짐) 변동성이 높을 때 높은 처리량이 필요합니다. DEX의 경우 네트워크 정체로 인해 상당한 지연이 발생하는 경우가 많습니다.

첫 번째 레벨 제목

Sei의 엔진은 정말 독특한가요? Injective, dYdX 및 Serum과의 비교

새로운 AMM 모델은 "아마도" 무제한 유동성의 이점이 있지만 사용자가 가격만 수락하도록 제한합니다. 반면 CLOB(Central Order Book Exchange) 사용자는 주문을 받거나 할 수 있습니다.

3개의 vLab에서 OME 비교

Injective

보조 제목

Injective는 Cosmos SDK를 기반으로 가장 유동적인 시장 조성자, DEX 및 거래자 그룹을 대상으로 총 락업이 920만 달러 이상이며 시가 총액은 2억 9300만 달러(2023년 2월 22일 기준)입니다.

프런트엔드 트랜잭션을 줄이기 위해 Injective는 FBA(Frequent Batch Auction) 모델을 채택하고 세 가지 주요 기능을 도입합니다.
불연속 시간 특성: 상호 주문은 불연속 기간 내에서 "선입 선출" 우선 순위로 채워지는 것으로 규정됩니다.
봉인된 입찰: 경매 간격이 끝나고 배치가 실행될 때까지 주문이 주문서에 공개되지 않습니다.

Serum

보조 제목

총 락업이 $566K이고 시가총액이 $124M(2023년 2월 22일 기준)인 Serum의 경우 주문 매칭 엔진이 상당히 간단합니다. 이 모델은 최고 매수가와 최저 테이크 프라이스를 집계하여 거래자가 즉시 주문을 실행할 수 있는 현재 시장 가격을 설정함으로써 매수-매도 스프레드를 좁힙니다.

Sei에서는 주문 배치 및 실행을 처리하기 위해 두 개의 개별 트랜잭션이 필요한 Serum과 달리 모든 중앙 집중식 주문서 트랜잭션이 블록 범위 내에서 원자적으로 실행됩니다.

이미지 설명https://github.com/sei-protocol/sei-chain/blob/master/whitepaper/Sei_Whitepaper.pdf

DYDX

보조 제목

dYdX에 대해 말하자면, 현재 버전에는 두 가지 문제가 있습니다. 이더리움과 StarkEX 애플리케이션 모두의 성능이 dYdX의 요구 사항에 충분하지 않으며 v3는 트랜잭션을 검토할 수 있는 권한이 있는 중앙 집중식 시퀀서를 통해 운영됩니다.

dYdX 팀의 말:

"우리가 개발할 수 있는 모든 L1 또는 L2의 근본적인 문제는 최첨단 주문서 및 매칭 엔진을 실행하는 데 필요한 처리량에 가까운 곳에서는 아무도 처리할 수 없다는 것입니다."

성능 측면에서 현재 버전 3은 초당 10개의 거래와 초당 약 1,000개의 주문/취소를 처리합니다.

익숙한 소리?

첫 번째 레벨 제목

Sei의 최적화 설정은 다음을 통해 이러한 주문 매칭 엔진의 성능을 더욱 향상시킵니다.

보조 제목

블록의 병렬 처리

시장 기반 병렬 처리: 기본적으로 Sei는 서로 다른 시장과 관련된 모든 오더북 거래를 독립적으로 취급합니다(동일한 블록의 동일한 시장에 영향을 미치지 않는 경우).

보조 제목

Sei의 가격 오라클은 오프체인 가격 데이터를 블록체인으로 가져오는 역할을 하며 체인에 내장되어 있습니다. 이는 모든 유효성 검사기가 블록을 제출할 때 가격(환율)을 제안해야 함을 의미합니다. 블록은 모든 유효성 검사기가 공통 가격에 동의할 때만 생성됩니다. 유효성 검사기가 일부 투표 기간을 놓치거나 중앙값에서 너무 멀리 벗어나는 가격을 제시하면 삭감(처벌)됩니다.

보조 제목

시장 조성자는 한 번의 거래로 여러 시장에서 주문을 취소하고 생성할 수 있습니다(즉, 특정 시장에 대한 BTC 영구 계약의 모든 주문은 하나의 스마트 계약 호출로 결합됩니다).

첫 번째 레벨 제목

주문 매칭 우선순위에 대해 자세히 알아보기

Sei의 주문 매칭 엔진(OME)은 모든 주문 취소에 우선 순위를 부여하여 관련 주문서에서 지정가 주문을 제거합니다. 그러면 모든 지정가 주문이 주문서에 추가됩니다. 이를 통해 주문이 최대한의 유동성으로 채워질 수 있습니다. 그러면 매칭 엔진이 시장 주문을 처리합니다.

Injective 프로토콜은 시장 주문이 먼저 실행되고 채워지지 않은 지정가 주문과 마지막으로 마지막으로 지정가 주문이 실행되는 선입선출(FIFO) 원칙에 따라 작동합니다.

Serum Dex는 또한 "가격-시간-우선" 매칭을 통한 FIFO 전략을 채택하고, 주문은 가격에 따라 순위가 매겨지며, 동일한 가격의 주문은 주문서에 게시된 시간에 따라 순위가 매겨집니다.

첫 번째 레벨 제목

참조

참조Ethereum.org"추출 가능한 최대 가치(MEV)",
개발자 문서
백서 "Sei: 거래에 맞게 조정된 레이어 1, 거래소에 고유한 이점 제공", Sei LabsSei 공동 창립자의 "대기 시간 및 처리량"
@jayendra_jog의 트윗
"dYdX가 Ethereum과 StarkWare를 떠나 Cosmos에 로컬 체인을 구축하는 이유", Cryptoslate, Liam Wright
"Serum - Central Limit Order Book vs Automated Market Maker", DoDao.io